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Financialounge
  • 1 anno fa
Trascrizione
00:00Il rallentamento economico della Cina è stato uno dei principali temi economici di quest'anno.
00:09Che cosa dobbiamo aspettarci per il 2025? Ancora che impatto avrà l'elezione di Donald Trump come
00:15presidente degli Stati Uniti anche sulla regione asiatica? Ne parliamo in questa
00:19puntata di Stay Live, rimanete con noi.
00:30Ben ritrovati questa nuova puntata di Stay Live, come avete sentito nella nostra introduzione oggi
00:47parleremo soprattutto di Cina, di Asia e l'impatto che le elezioni americane hanno avuto sulla
00:53regione. Quindi vado subito a salutare il nostro ospite, abbiamo in collegamento Andrew Swan,
00:59ad Oveja, ex Japan equitist di Mann Group. Benvenuto a financiallounge.com.
01:04Abbiamo avuto qualche giorno un po' per digerire l'elezione a presidente degli Stati Uniti di
01:16Donald Trump. Come pensa che questa elezione possa cambiare e impattare anche sulla Cina?
01:24Sì, penso che sia una buona domanda. Per la maggior parte delle persone che stanno
01:30guardando la regione, penso che ci sia l'impatto diretto sulle politiche che potrebbero
01:35arrivare dalla nuova amministrazione e penso che l'obvio è la tariffa, ma c'è anche
01:42l'impatto indiretto sui cambiamenti dell'amministrazione che sono più significativi.
01:50Con riguardo all'impatto indiretto sulle tariffe, credo che siamo in un ambiente diverso
01:57oggi rispetto a 8 anni fa, quando le tariffe erano iniziali. Penso che la Cina ha adattato,
02:02penso che i corporati hanno adattato e penso che le tariffe sono per questo ragione più di un
02:07strumento blunto rispetto a quello che erano 8 anni fa. Quindi sono meno preoccupato per se
02:14parlare delle tariffe e se guardiamo la condizione dell'exporto della Cina mondiale
02:21negli ultimi 8 anni, da quando le tariffe sono state introdotte, è basatamente lo stesso
02:24che era 8 anni fa e la superficie del mercato è approfondita. Ma penso che il secondo punto
02:31sull'impatto indiretto è quello che succede con l'economia domestica negli Stati Uniti,
02:35che è probabilmente più importante per l'Asia, e specificamente l'aspetto per il dollaro Stato.
02:41Il dollaro Stato è molto influenzante sui mercati in Asia e un dollaro più forte normalmente non è
02:47buono per le economie domestiche in Asia e particolarmente penso che in questo punto,
02:52quando c'è un'economia di Cina forte che ha bisogno di migliorare le condizioni finanziarie,
02:58un dollaro forte che potrebbe arrivare con le nuove politiche d'amministrazione crea un po'
03:05di vantaggio per la Cina ma anche per tutta la regione.
03:25Lo stimolo è assolutamente ciò che Cina ha bisogno e viene in diverse forme.
03:30Penso che sia di cambiamento in politica, sia in politica ciclica come in politica monetaria
03:35e fiscale, ma c'è anche una politica strutturale che ha bisogno di cambiamento.
03:39Penso che il comincio di questo processo è stato in giugno di questo anno con il terzo plenum
03:46e abbiamo visto una progressione stelle di diverse politiche da parte della leadership
03:52di Cina per arrestare un'economia che si stagna per motivi domestici e mondiali
03:59e per iniziare a raggiungere un po' di crescita.
04:02Penso che il più grande obbligo che Cina affronta sono le forze di deflazione e per
04:08controllare queste forze ci saranno combinazioni di politiche cicliche e strutturali.
04:13Nel prossimo mese abbiamo visto una direzione di politica ciclica con annunci sull'espansione
04:23fiscale e l'esenza monetaria e la settimana scorsa a NPC abbiamo visto che Cina ha annunciato
04:34come si addresserà ai problemi di debate del governo locale e alle debite nascoste in Cina.
04:41Ma davvero è solo una piega di un puzzle abbastanza complesso e i mercati saranno molto
04:47volatile perché credo che i mercati stanno cercando la stessa pioggia ora, mentre penso
04:52che avremo la pioggia passo passo e ci sarà solo a graduale visibile nel prossimo mese.
04:57Quindi mi direi che stiamo avanzando in questo cammino, c'è stato un pivoto in politica
05:01in Cina fino alla fine dell'economia e vedremo quando i mesi e le settimane
05:09più e più politica che farà il necessario per trasformare la Cina da una economia di deflazione in una economia di rifiuzione,
05:19che penso che ultimamente sarà molto buona per il mercato.
05:23Ecco, guardiamo al futuro un po', lo accennava. Quali sono le prospettive per l'intera regione nel 2025?
05:32Penso che ci siano tre cose che stiamo guardando per i mercati nel 2025.
05:39In alcune maniere alcune di queste hanno iniziato, ma penso che ci sia un miglioramento nel punto di vista del profitto,
05:46che è ultimamente ciò che guida le equità nella regione,
05:50una correlazione molto alta tra il crescimento del profitto e i ritorni del mercato di equità.
05:54Penso che ci siano tre cose che stiamo guardando in termini di miglioramenti e di profitti nella regione.
05:59La prima è un miglioramento delle condizioni monetarie o finanziarie,
06:04mentre la Fed taglia i pressi.
06:07La maggior parte delle banche centrali nella regione sono in ospedale al governo americano,
06:12e forse sotto un'amministrazione di Trump abbiamo un cammino di taglia di pressi più sottile,
06:17ma nonostante ci saranno più tagli di pressi, come abbiamo visto la settimana scorsa di nuovo dalla Fed,
06:22e questo aiuterà le condizioni finanziarie.
06:25La seconda è la tecnologia, che è una grande parte dell'Asia,
06:30e le iniziali fasi di crescita attraverso l'intelligenza artificiale hanno aiutato
06:36un gruppo di compagnie molto larghe,
06:39e la seconda fase dell'adopzione dell'intelligenza artificiale
06:44è quando inizia a passare a dispositivi elettronici,
06:48come i telefoni, i laptop e i computer,
06:51ed è qui che l'Asia ha molta esposizione,
06:54particolarmente nel mercato dell'equità,
06:56in particolare in Nord-Asia,
06:58e quindi penso che l'innovazione e la creatività si stanno spostando a questi dispositivi,
07:03e questo dovrebbe iniziare un nuovo ciclo di prodotti
07:06e aiutare la profittabilità per una grande parte dell'Asia.
07:09E la terza, come abbiamo già detto,
07:12penso che la Cina abbia un'inflexione in politica,
07:15e ci aspettiamo più politica,
07:17e ci aspettiamo più riforme strutturali
07:20che potrebbero aiutare la crescita della consumazione
07:23più che solo un ciclo ciclico,
07:25e se ciò è realizzato nei prossimi mesi,
07:28allora ci sarà una ricerca e una profittabilità
07:32per la Cina che emergerà nel 2025,
07:35dopo molti anni di declino.
07:37Quindi stiamo passando a un ambiente con questi tre cambiamenti
07:40che posizioneranno positivamente la maggior parte delle compagnie,
07:45con una riflessione più bassa e un nuovo ciclo di prodotti nell'IT.
07:51Sarà interessante seguire l'evoluzione di queste direttrici
07:54per capire come andrà l'economia cinese
07:57e un po' di tutta la regione asiatica.
08:00Io ringrazio per questo approfondimento Andrew Swann
08:03ed Oveja Ex-Japan Equities di Mangroup
08:05di essere stato con noi oggi, grazie.
08:09Grazie.
08:11Grazie a tutti voi di averci seguiti,
08:13appuntamento al prossimo StayLive,
08:15sempre su fanatsialounge.com
08:40Sottotitoli e revisione a cura di QTSS
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