00:00Uzun süredir aslında altını konuşuyoruz. Son 3 yıllık performansını konuşmuştuk, %500'ün üzerindeydi.
00:06Bu yılda %50'nin üzerinde şu an itibariyle getirisi söz konusu.
00:10TL bazlı baktığımızda, dolar bazlı ise %30'a yakın bir yükselişi var.
00:14Bu da aslında ciddi anlamda bir getiri.
00:16Hem para birimleri karşısında hem de birçok enstrüman karşısında altının performansının devam ettiğini söyleyebiliriz.
00:23Bu noktada bir jeopolitik riskin önemi çok fazla.
00:27Özellikle ONS tarafında zaman zaman gerilemeler bekliyoruz.
00:30Düşüşler de geliyor fakat hemen alımlarla karşılaştığını görüyoruz.
00:34Hem borsa yatırım fonları tarafında, ETF'lerde hem fiziki olarak hem de merkez bankaları üzerinde alımla karşılaşıyor.
00:41Tabii ki talebin yoğun olduğu noktada da altın fiyatları yükseliyor.
00:45Tabii ki talebin yoğun olduğu noktalara da baktığımızda jeopolitik riskler tabii ki masada kalmaya devam ediyor.
00:52Bir yandan da enflasyonist baskı.
00:54İsrail'in özellikle İran'ın petrol yataklarına saldırı haberiyle beraber petrol cephesinde yükselişler görmüştük.
01:0080 dolara kadar yükselmişti ama dün gelen açıklamayla beraber petrol cephesinde de düşüş oldu.
01:06Daha çok petrol değil de askeri alanlara dair saldırılar söz konusu olabilir önümüzdeki süreçte.
01:12O yüzden jeopolitik riskleri yakından takip ediyoruz.
01:14Bir de enflasyon tarafı var.
01:16Hem enerji maliyetlerinin hala yüksek olması, gıda maliyetlerindeki yükselişin devam ediyor olması.
01:22Tüm dünyada aslında 2024 yılında %3'ün üzerinde gıda enflasyonu yaşıyoruz.
01:27Ve her yılda gıda tarafındaki fiyatlar oradaki enflasyonist baskıyı da arttırıyor.
01:32Hem iç piyasada hem de dünya piyasasında hem global yatırımcılar hem de iç piyasadaki yatırımcılar aslında enflasyonun düşeceğine çok fazla inanmıyorlar.
01:40İşte bu noktada da paramızın değerini korumak için akla gelen ilk estriban altın olduğu için altın olan talep bu noktada artmaya devam ediyor Göksu.
01:493000 TL'nin üzerindeyiz gram altında.
01:523100 TL'ye kadar da çıkışları olmuştu.
01:54Hem ons altında hem de gram altında yükseliş devam ediyor.
01:58Bu 2025'te de devam edebilir.
02:00Sayın Sarı şöyle yapalım mı?
02:01Borsa İstanbul Yüzey İndeksi ile devam edelim.
02:04Uzun bir süredir düşüş orada gözlemliyoruz.
02:08Hatta bugün 8.699 ile ciddi bir düşüşten çünkü 10.000'in üzerine çıktığı günlere de şahit olduk.
02:17Borsanın neden düştüğünü uzun uzun konuştuk çoğu yayınımızda ama bugün istediğim başka bir başlık üzerinden devam edelim konuşalım.
02:25Yatırımcı üzerinde yarattığı bu düşüşün yatırımcıda nasıl bir etkisi olduğuna dayanmak istiyorum.
02:32Çünkü borsa düşüşleri birçok yatırımcıda panik yaratabilir.
02:35Özellikle borsaya yeni girmiş veya borsayı yeni öğrenmeye çalışan zaman zaman konuşuyoruz.
02:44Belki de onların hızlı girişiyle ve hızlı çıkışları da bunu etkiliyordur.
02:50Bu dönemlerde gerçek fırsatların ortaya çıktığı anlar da denilebiliyor zaman zaman.
02:55Buna katılır mısınız?
02:56Borsa yatırımcısı için ne söylersiniz bu düşüş için?
03:00Şimdi borsa yatırımcısı eğer yeni girdiyse yani 2024'te borsayla tanıştıysa çok kötü bir hikaye aslında bu noktada.
03:09Kötü bir tecrübe diyebiliriz.
03:11Çünkü borsada direkt düşüşle tanışmış olması yatırımları açısından olumsuz etkilenebilir borsa cephesinde.
03:18Ama ortaya uzun vadeli düşünen borsayı tasarruflarını değerlendirmek açısından bakan yatırımcı açısından böyle zamanlar normal kabul edilebilir.
03:27Tabii bir de büyük yatırımcılar var.
03:29Asıl bu işin kazanan tarafında bulunan yatırımcılar.
03:32O tarafta da asla ciddi kayıpların olduğunu görüyoruz.
03:35Ama yine hem portföyün büyüklüğünün getirmiş olduğu etkiyle beraber kayıplar daha sınırlı kalmış oldu.
03:43Ama bu süreçte en fazla küçük yatırımcı olumsuz etkilendi.
03:47Bu noktada orta ve uzun vadeli daha ileriye dönük yatırım aracı olarak düşünmekte fayda var borsa İstanbul'un.
03:54Tabii düşüş nedenlerine baktığımızda çok olumsuz bir şekilde hem iç piyasadaki sermayenin farklı bir kanala aktarılmış olması mevduat cephesinde
04:03hem bireysel olarak mevduatın tercih edilmiş olması bu noktada borsayı ikinci plana itti.
04:08Enflasyon muhasebesinin şirketler üzerine olan şirket muhasebeleri üzerine olan bilançolarına olan olumsuz etkileri bizi aslında bu noktaya getirdi.
04:17Yoksa global cepheye baktığımızda not arttırımlarının geldiği önemli 3 tane not arttırımı şirketinden,
04:24kredi derecelendirme şirketinden not arttırımı aldığımız önemli yıllardan bir tanesi 2024.
04:29Ama yine de sermaye girişinin sınırlı kalmış olması borsada düşüşleri beraberine getirdi.
04:35Bir fırsat olarak da görülebilir ama zararda olan bir insana da borsaya tekrar gir ya da dip geldi buralardan al demek de doğru olmayacaktır.
04:44Ama tabii elinde sermaye bulunduran farklı kaynaklardan borsaya aktarabilecekler açısından önemli bir fırsat olabilir borsa İstanbul'un önümüzdeki süreçte.
04:53Ama hem Merkez Bankası cephesinde bir adım atılmadığı sürece faizler cephesinde hem de aslında ekonomik olarak hem enflasyonda hem de ekonomik verilerde düzelme olmadığı sürece
05:03özellikle ekonomik büyüme cephesinde borsa biraz daha galiba yatırımcısını üzmeye devam edecek.
05:09Yıl sonu belki de 2025'in ilk çeyreğine kalabilir yükselişler yoksa bu noktada.
05:15Peki şimdi ABD'nin Merkez Bankası Fed'in yönetim kurulu üyesi de Waller son ekonomik verilerin Fed'in faiz indirimlerine olan aciliyeti azalttığını belirtti.
05:27Bu açıklamayla birlikte piyasalardaki son durum ne olur ve bugün için nasıl bir değerlendirme yaparsınız Sayın Sarım?
05:37Şimdi özellikle tüketici enflasyon beklentisine baktığımızda Amerika'da önümüzdeki 5 yılla 10 yıl içerisinde enflasyon beklentisi %7'lere çıktı.
05:47Bugün geldiğimiz noktada Amerika enflasyonu geçtiğimiz hafta açıklandı.
05:51%2.5'tu %2.3'e düşmesi bekleniyordu ama 2.4 geldi.
05:55%2.4'lük noktada bir Fed'in enflasyon hedefi var %2 bir de piyasanın beklentisi var %7 önümüzdeki 5 yıl ile 10 yıllık süreç içerisinde.
06:06O yüzden piyasa beklentisi ile aslında Merkez Bankası beklentisi artık ayrışmaya başladı.
06:11Büyük ihtimalle önümüzdeki süreçte enflasyona dair daha fazla yükselişler ya da hedefe ulaşmayan bir tablo ile karşı karşıya kalabiliriz.
06:18Bu ise tabii piyasaları tedirgin eden nokta.
06:21Çünkü faizin düşmemesi enflasyon karşısında Fed'in bile faizi daha yüksek seviyelerde tutmuş olması piyasadaki likittenin daralması konusunda
06:31daha çok güvenli varlıklara gitmesi konusunda tedirgin ediyor.
06:35Özellikle tahvil cephesinde girişlerin olduğunu görüyoruz.
06:38Hatta son zamanlarda hem tahvil hem dolar endeksi hem de altın birlikte hareket ediyorlar.
06:44Bu ise yatırımcının gelecekteki enflasyon beklentisine karşı tahvil ve altın yatırımını tercih ettiğini bize gösteriyor.
06:51Bizim piyasamız açısından endeks açısından değerlendirdiğimizde bu noktada
06:58yabancı yatırımcı tahvil ve altın tarafını tercih ettikçe bizim gibi gelişmekte olan ülke borsalarına girişte bu noktada bir miktar yabancı giriş bekliyoruz.
07:07Bu zamana ötelenebilir. Bu da olumsuz gelişmelerden bir tanesi.
07:12Bugünün özeline baktığımızda tabii düşüşler bir miktar daha devam edebilir borsa İstanbul'da.
07:179 bin puanın altında kaldıkça artık dip arayışı içerisinde olacak.
07:218 bin 500 mü, 8 bin 200 mü, hatta 8 bin 200'ün altında 7 bin 900'leri mi dip olarak belirleyecek?
07:27Bunu açıkçası merakla takip ediyoruz ama yeniden bir para giriş olmadığı sürece işlem acimleri de bu noktada düştü.
07:33Borsa İstanbul'un yeniden canlanacağını söyleyemeyiz.
07:36Altın cephesinde de bu hafta Amerika cephesinde hem sanayi üretim hem de para kendi satışlar verisini takip edeceğiz.
07:42Enflasyon büyük ihtimal Avrupa Birliği'nden faiz indirimi gelecek, 3. faiz indirimi.
07:48Bunlar yine altını destekleyen noktalar. Bizim de faiz kararımız var perşembe günü.
07:55Ne olacak peki şimdi bir de bu piyasa yönü var.
07:58Türkiye Cumhuriyeti Merkezi Bankası bu perşembe faiz kararını açıklayacak.
08:03Anketler aslında faizin sabit bırakılacağını söylüyor.
08:07Piyasalar da kendini buna göre şekillendirdi.
08:10Ama piyasa buna nasıl tepki verir veya farklı bir karar çıkarsa?
08:15Ki çıkar mı?
08:17Aslında burada ekonomi yönetiminde bir sessizlik hakimi diyebiliriz.
08:22Özellikle enflasyon cephesinde beklentinin altında bir düşüş gerçekleşmiş olması faiz cephesinde de büyük ihtimal sürecin ertelenmesini sağlıyor.
08:32Burada yarından sonraki toplantıda faiz değişikliği beklemeyiz ama artık faiz indirimi beklentisi de piyasadaki karlılığın düşmesi, maliyetlerin artması.
08:43Biraz sesler o noktada yükselebilir.
08:45Kasım ayında Merkez Bankası'na faiz indirimi konusunda bir miktar daha baskı artabilir diyebiliriz.
08:50O yüzden Kasım ayında belki indirim daha muhtemel olabilir ama bu faizi pas geçecek gibi görünüyor Merkez Bankası'na.
Yorumlar