00:01Moni Farm, love your money more.
00:30Sì, esatto. In questo momento vediamo che molti investitori sono interessati al tema della cyber security. Abbiamo visto anche delle
00:39buone performance quest'anno. Una delle spiegazioni a nostro avviso è anche quello che è il mondo attuale.
00:49Se ti ricordi, a inizio anno era uscito il tema di Mythos. Mythos avrebbe distrutto l'industria della cyber security
00:57perché sostanzialmente questo tool di Antropica andava a identificare quelli che erano i punti deboli dei sistemi.
01:05Le banche si erano agitate parecchio con Mythos.
01:08E quindi molti avevano pensato che questa è la fine della cyber security perché basta l'intelligenza artificiale. In realtà
01:14è l'opposto. Primo perché nell'industria della cyber security il rilevamento dei punti critici è un 10%.
01:21E dall'altra parte avere invece questi sistemi che vanno a scoprire quali sono le falle delle aziende in realtà
01:30aumenta il rischio di hackeraggio.
01:33E quindi c'è stato un rinnovato interesse su tutto il tema della cyber security perché più AI utilizziamo, più
01:40agenti di AI utilizziamo, più andiamo ad aprire quelli che sono eventuali porte e quindi ingressi da parte di malintenzionati.
01:49A questo andiamo ad aggiungere tutto il tema della difesa perché è vero che quando si parla di difesa tutti
01:55pensano alla parte di armamenti ma quando si parla di guerra ibrida si parla appunto di tematiche legate alla cyber
02:03security, di controllo di tutte quelle che sono le potenziali minacce che possono arrivare.
02:09Un esempio che abbiamo visto un paio di settimane fa c'è stato un attacco hacker in Francia, hanno aumentato
02:17la temperatura dei frigoriferi, hanno buttato via un sacco di roba, proprio nel momento giusto diciamo anche della crisi che
02:23c'è attualmente sulla parte del food.
02:25Quindi è una minaccia ed è una minaccia che chiaramente è troppo forte.
02:29Comunque guarda come basta veramente poco, ti alza la temperatura dei frigoriferi nella GDO e poi la roba da mantenere.
02:39Buttata via tutta.
02:40Infatti questo tema è un qualcosa che vediamo tornare nell'interesse e si vede anche nonostante il prezzo che è
02:47andato chiaramente verso l'alto di molti titoli,
02:50allo stesso tempo i price earning, quindi quelli che sono il rapporto tra gli utili e i prezzi, continuano ad
02:56essere su livelli storici, medi.
02:58Quindi comunque questo aumento di prezzo è aumentato anche dato dall'aumento della redditività di queste.
03:05Allora Giancarlo, io sono andato un po' a girare nel sito, ho trovato questo, Cyber Security, è quello che si
03:10compra?
03:10Sì, esatto, esattamente.
03:12In dollari questo?
03:13Questo qui è in dollari ed è ovviamente negoziato in euro su Borsa Italiana, ma dobbiamo ricordarsi che la gran
03:21parte degli ETF hanno come valuta base il dollaro,
03:24quindi l'investitore compra e vende in euro su Borsa Italiana, ma il movimento è dato anche dal movimento.
03:31E il rischio cambio bisogna considerarlo?
03:32Quindi il rischio cambio bisogna considerarlo, specialmente sui prodotti dove c'è un peso degli Stati Uniti che è particolarmente
03:38importante come nel caso della Cyber Security.
03:41Dimensioni del fondo 4 miliardi e 2?
03:42Sì, effettivamente...
03:45Non è proprio pochissimo, per essere un tematico dico.
03:47Sì, perché questo qui, come vedi, la data lancio è 2015, è stato sostanzialmente uno dei primi tematici lanciati in
03:56Europa,
03:57quindi ha raggiunto nel tempo 4 miliardi ed è stato il precursore degli ETF tematici, se vogliamo, questo.
04:06Quindi ha alle sue spalle 11 anni di storia da un punto di vista...
04:10E con quanto era partito, ti ricordi?
04:13Eh, quello non c'era ancora nella società, però era sicuramente partito con delle masse molto più basse.
04:20Comunque è interessante, sui tematici, comunque la cyber sicurezza è quello.
04:24Sì, poi ricordiamo che il tema, quando parliamo di tematici, va sempre un po' a corrollario di un portafoglio molto
04:32diversificato.
04:33Noi come LNG quello che facciamo è, al di là delle soluzioni innovative come quelle dei tematici,
04:39anche andare a guardare la parte, chiamiamolo così, più core, più diversificata del portafoglio,
04:45cercando di andare ad aumentare magari la diversificazione rispetto ai classici indici.
04:52Il benchmark è l'Ise Cyber Security Ushiz Index.
04:56Sì, sostanzialmente è una componente del Nasdaq.
05:02Il Nasdaq poi al suo tempo ha comprato questa società che è specializzata nel tema della cyber security
05:08e all'interno del Nasdaq è rimasto comunque un team che si specializza nello studio delle società collegate alla cyber
05:17sicurezza.
05:18Quindi noi sui nostri tematici sono tutti ETF passivi, ma dietro hanno una ricerca attiva.
05:23Cioè i titoli che vengono inseriti all'interno dell'indice sono titoli per i quali c'è stato uno screening
05:30da parte di esperti.
05:32CloudFair, CrowdStrike, Palo Alto, Fortinet, Rubik, Sentinel, Qualis, Fastly, Broadcom e Cisco.
05:38Queste sono le ponderazioni maggiori che ha questo ETF.
05:42Informatica è chiaramente il 96%, servizi di comunicazione 2,5% e un per cento di industriali.
05:48Esatto.
05:49Io la cosa che mi sento di dire sui tematici è in generale l'approccio che dovrebbe avere l'investitore
05:56è quello di andare a cavalcare trend che non sono mode del momento.
06:02Questo potrebbe sembrare una moda del momento, però ti do due dati che ti fanno capire che purtroppo
06:10nel bene e nel male non è una moda del momento, il collega l'aveva accennato prima.
06:21Quest'anno i primi dieci gruppi hanno avuto un incremento di attacchi o tentativi di attacchi informatici del 275%
06:29rispetto all'anno precedente.
06:30Cioè i primi dieci gruppi di cosa?
06:32I primi dieci gruppi che investono in cyber sicurezza.
06:37Le prime dieci aziende...
06:38Cioè le dieci aziende che investono in cyber sicurezza hanno ricevuto...
06:42No, le dieci aziende, i dieci gruppi più grandi...
06:46Più cyber che ci sono...
06:47Cyber esposti, cyber esposti...
06:50Hanno ricevuto...
06:51Hanno ricevuto tentativi di attacchi superiori al 275% rispetto all'anno precedente.
06:57Quindi se non ti proteggi è inevitabile che poi...
07:00E quindi da un lato l'investitore retail potrebbe pensare che questa è una moda passeggera,
07:09nella realtà sta diventando un elemento strutturale dell'economia per come si sta muovendo sulla digitalizzazione.
07:16E questo te lo dimostrano anche le performance, l'indice sul quale queste ETF investe dall'inizio dell'anno ha
07:22guadagnato più del 50%.
07:25Strategie dividend qua?
07:29Allora...
07:30Sulla cyber niente?
07:31Sulla cyber no.
07:32Noi abbiamo il tema delle strategie...
07:35Sai che è un tema che all'italiano ci piace.
07:37Infatti noi abbiamo voluto intercettarlo.
07:40Se guardi si chiama Global Quality Dividend, è uno dei nostri...
07:43Allora aspetta, fammelo andare a prendere.
07:44LNG, vado centrofondi lassù in cima.
07:48Centrofondi, esatto.
07:49Ok.
07:50Poi cosa faccio?
07:51ETF.
07:51Faccio un ETF check.
07:52ETF, esatto.
07:53Poi scrivi quality.
07:55Eh, quality, tipo così.
07:58Quality.
07:58Esatto, se scendi un po', ce ne abbiamo un po', scendi verso l'Europe e il Global.
08:04Dov'è il Global Quality Dividend?
08:05Global Quality Dividend.
08:06Ce ne avete un po' comunque di dire.
08:08Eh, ne abbiamo un po' perché il tema Quality...
08:10Quality e Dividend.
08:12Quality e Dividend.
08:13Ti spiego anche perché.
08:14Eh, ma spiegami la differenza.
08:15Allora, eh, normalmente, o meglio, nel passato, io ormai sono da qualche decennio nel settore
08:21degli ETF, nel passato quando si guardavano i temi del dividendo si guardavano semplicemente
08:25i titoli che pagavano più dividendo.
08:26In realtà, più dividendo non vuol dire miglior qualità dell'azienda, perché spesso ci sono
08:32aziende che cercano di mantenere alto il prezzo dell'azione...
08:35Ma sprofondano in borsa.
08:37Eh, ma pagano dei dividendi senza avere il cash.
08:39La parte Quality vuol dire andare a guardare le società che hanno una buona redditività,
08:45una bassa leva, quindi basso indebitamento, ma che al contempo abbiano una struttura di
08:53pagamento di dividendi crescente e costante come crescita.
08:57Ho capito, Quality e Dividend vanno di pari passo.
08:59Esattamente, vanno di pari passo.
09:01E su questa strategia, quello che facciamo rispetto ad altre strategie, facciamo una sorta
09:06di equipesatura.
09:08Cosa vuol dire?
09:08Che tendenzialmente adesso la estremizzo con equipesatura perché in realtà le small cap
09:14non possono pesare in maniera eccessiva.
09:16Però se tu guardi i primi titoli tendono ad avere una ponderazione simile.
09:22Esatto.
09:23Ed è differente rispetto ai classici Global Equity.
09:25Per questo brand, il Global Equity, ti ritrovi che i primi dieci titoli ti pesano circa
09:32il 30% dell'indice.
09:34Quindi sono sostanzialmente i primi dieci titoli, che tra l'altro sono americani, ti
09:38pesano il 30% dell'intero portafoglio.
09:41Se tu guardi invece questo portafoglio, invece i primi dieci titoli ti pesano circa il 2%.
09:46Quindi quello che noi vogliamo fare con questo prodotto è creare una diversificazione del
09:51rischio andando a spalmare il peso su più titoli.
09:56Tra l'altro noterai subito che i finanziari hanno il peso superiore, perché chiaramente
10:01quando parliamo di dividendi sai più finanziari.
10:04Gli industriali hanno un peso più alto rispetto ai classici indici, quindi in questo momento
10:08sicuramente anche può essere positivo.
10:10Mentre la parte tech pesa di meno.
10:13Quindi quello è un altro aspetto per qualcuno che volesse magari andare a diversificare il
10:19portafoglio rispetto ai classici indici globali che hanno un peso del tech che si aggira ben
10:26sopra il 20%.
10:27Quindi questa è una soluzione interessante.
10:31Siccome poi, come dicevi tu prima, piace il dividendo ai vari investitori italiani, ma
10:40devo dire anche europei, abbiamo fatto anche una versione a distribuzione mensile.
10:47Quindi mensilmente viene distribuito un dividendo.
10:49Qual è?
10:50Questo?
10:50Allora, è sempre quello lì.
10:52Ah, è sempre quello lì?
10:52Torni su quello.
10:53Sempre quality dividends.
10:54Quality dividends invece di versione USH nella parte gialla.
10:58Ok.
10:59Tu vedi USDist.
11:02E sostanzialmente questo ETF mi va a fare una distribuzione di dividendo, quindi mi paga
11:08il dividendo mensile in maniera costante.
11:12Cioè noi andiamo a stimare quello che il dividendo da qui a fine anno, da inizio anno
11:18a fine anno, lo dividiamo per 12 e lo andiamo a spalmare sotto forma di dividendo mensile
11:24per gli investitori.
11:26Quindi anche chi poi magari investe, però vorrebbe vedere ogni tanto un po' di rendita
11:30da quello nel quale è andato a investire, una soluzione dividendo è qualcosa che riesce
11:35anche a darti un flusso un po' più costante, una sorta di aggiunta al salario mensile.
11:40Dai, il dividendo la paga la magica.
11:42Alessandro?
11:44Qua il Money Farm Index?
11:47Qua non abbiamo rating, non abbiamo un valore di questo prodotto perché è un prodotto giovane,
11:54che per i nostri parametri ha la necessità di avere almeno uno storico di sei mesi, quindi
12:01probabilmente ci aggiungeremo tra sei mesi e ti posso però confermare che è una di quelle
12:09strategie che dimostra interesse per il discorso income, cioè i nostri clienti hanno l'esigenza
12:18di trasformare parte del portafoglio in income e il fatto di avere una distribuzione mensile
12:24e ha sicuramente un grosso appealing.
12:26Alessandro Capuano, Money Farm, grazie mille Alessandro.
12:29Grazie a voi.
12:30Grazie mille a Giancarlo Sandrin, LNG.
12:32Grazie.
12:32Grazie a te Sandrin, alla prossima.
12:33Terminiamo qui con il nostro approfondimento dedicato al mondo degli ETF.
