00:00Una familia que teme perder su ingreso aplaza la compra de un automóvil.
00:03Una empresa que anticipa mayores costos pospone una inversión.
00:07Ninguna ha sufrido aún el golpe, pero sus decisiones ya están frenando la economía.
00:12Entenderlo contribuyó a darles a Robert Hall y Michael Woodford el Premio Nobel de Economía 2026.
00:18Hall estudió cómo decidimos cuánto gastar.
00:20Mostró que el gasto depende de lo que esperamos ganar mañana.
00:24Quien confía en conservar su empleo puede consumir más.
00:26Quien teme perderlo comienza a ahorrar.
00:28Así, una mala expectativa puede terminar provocando aquello que se temía.
00:33Menos ventas, menor producción y menos puestos de trabajo.
00:36Woodford llevó esa lógica a los bancos centrales.
00:39Cuando la Reserva Federal de Estados Unidos o el Banco de México modifican su tasa de interés,
00:44cambian el costo de los créditos y el rendimiento del ahorro.
00:47Pero sus anuncios sobre lo que harán después también cuentan.
00:50Si familias y empresas creen que las tasas bajarán, pueden ajustar sus decisiones antes del primer recorte.
00:56De ahí la importancia de la credibilidad.
00:59Un banco central que cumple lo que anuncia tiene mayor capacidad para orientar expectativas de inflación.
01:04¿Cuánto creemos que subirán los precios?
01:07Si todos anticipan aumentos elevados, trabajadores y empresas intentarán protegerse con mayores salarios y precios,
01:14alimentando nuevas presiones inflacionarias.
01:17El desafío actual es encontrar el ritmo adecuado.
01:20Mantener tasas elevadas demasiado tiempo encarece préstamos y desalienta consumo e inversión.
01:26Bajarlas antes de que la inflación esté controlada puede obligar a subirlas nuevamente.
01:30En Estados Unidos, la Reserva Federal enfrenta el reto de contener los precios sin dañar el empleo.
01:36Para México, el equilibrio es todavía más delicado.
01:39Banxico debe considerar la inflación nacional, la necesidad de impulsar una economía que busque crecer más
01:45y las decisiones de su vecino, nuestro principal socio comercial.
01:49Una señal equivocada puede resultar costosa incluso antes de convertirse en una decisión.
01:55La elección alcanza también a los gobiernos.
01:57La certidumbre jurídica, unas finanzas públicas responsables y reglas claras para invertir
02:02fortalecen la confianza en el futuro, y esa confianza se traduce en decisiones concretas,
02:07contratar, producir, consumir, invertir.
02:10La enseñanza de Holly Woodford es especialmente relevante en tiempos como estos de alta incertidumbre.
02:16Las expectativas pueden impulsar el crecimiento o convertirse en un obstáculo para alcanzarlo.
02:21Por eso, construir confianza en el futuro es una forma de fortalecer la economía desde el presente.
02:33Gracias por ver el video.
