00:00El reciente ataque de Estados Unidos a Israel a Irán puede parecer distante, pero si escala
00:05y más aún, si implica el cierre del Estrecho de Hormuz, el impacto sería económico y
00:11directo. Por esa franja, transita cerca de una quinta parte del petróleo y gas que se
00:15comercia en el mundo. Si su tránsito se interrumpe, los precios reaccionan. En eventos geopolíticos
00:21tales como los del 73, 79 y 22, por mencionar solo algunos, las tensiones energéticas dispararon
00:28el crudo y empujaron la inflación. Esta vez no fue distinto. El Brent pasó de 72 a más
00:34de 85 dólares. El WTI también avanzó y en Europa el gas natural subió con fuerza. La
00:40energía incide en transporte, producción, alimentos y bienes básicos. Al mismo tiempo, el capital
00:47ha buscado refugio en activos seguros como el dólar. Eso fortalece la moneda estadounidense
00:51y presiona divisas emergentes, incluido el peso. Un dólar más caro encarece importaciones y
00:57endurece el financiamiento. También se ajustaron los mercados, subieron rendimientos del tesoro
01:01y retrocedieron índices como el S&P 500 y el Nasdaq. Si el barril se llegara a estabilizar
01:07en cerca de 80 dólares, el efecto será manejable. Si, por el contrario, se mantienen alrededor
01:13de 100 durante varios meses, el crecimiento global podría reducirse en hasta medio punto
01:17y la inflación podría aumentar en hasta dos puntos. Por encima de ese nivel, el riesgo
01:23de recesión dejaría de ser remoto. México enfrenta un saldo delicado. Un mayor precio
01:28de la mezcla mejora ingresos públicos por las exportaciones petroleras. Sin embargo,
01:33el país también importa combustibles refinados. Cuando sube el crudo, también lo hacen gasolinas
01:38y diésel. El gobierno puede amortiguar el impacto con ajustes al IEPS, pero esto conlleva
01:43costo fiscal. Por otra parte, la inflación que venía moderándose podría volver a repuntar.
01:48Si la economía estadounidense se enfría por energía cara y menor confianza, las exportaciones
01:54mexicanas también lo resentirán. En resumen, más allá de cómo termine militarmente este
01:59conflicto, su prolongación o resolución rápida tendrá efectos tangibles en los precios,
02:04la inflación y las decisiones económicas que todos enfrentamos. El futuro inmediato sigue
02:09siendo de incertidumbre, y esa incertidumbre en términos económicos siempre tiene un costo.
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