00:14İzlediğiniz için teşekkürler.
00:38İzlediğiniz için teşekkürler.
01:10İzlediğiniz için teşekkürler.
01:13İzlediğiniz için teşekkürler.
01:26İzlediğiniz için teşekkürler.
01:28İzlediğiniz için teşekkürler.
01:38İzlediğiniz için teşekkürler.
01:57İzlediğiniz için teşekkürler.
02:26İzlediğiniz için teşekkürler.
02:41İzlediğiniz için teşekkürler.
02:49İzlediğiniz için teşekkürler.
03:00İzlediğiniz için teşekkürler.
03:11İzlediğiniz için teşekkürler.
03:14İzlediğiniz için teşekkürler.
03:25İzlediğiniz için teşekkürler.
03:30İzlediğiniz için teşekkürler.
03:36İzlediğiniz için teşekkürler.
03:43İzlediğiniz için teşekkürler.
03:49İzlediğiniz için teşekkürler.
04:00İzlediğiniz için teşekkürler.
04:03İzlediğiniz için teşekkürler.
04:11İzlediğiniz için teşekkürler.
04:22İzlediğiniz için teşekkürler.
04:24İzlediğiniz için teşekkürler.
04:31İzlediğiniz için teşekkürler.
04:32Ama bu kararla birlikte biz artık şunu görüyoruz FED üzerinde bir sıkı para politika baskısı azalmıştır bu bir ekonomik gelişmeye
04:42büyümeye doğru bir hareket edeceği anlamına gelebilir dolayısıyla bunu ilk etapta faizleri düşürecek şeklinde algılanabilir faizlerin düşmesi de altının yükselmesi
04:54olarak yorumlayabiliriz zaten dün bu kararla hemen bir yükseliş tepkisini de göstermiştir.
04:59Şimdi burada bir bugün itibariyle biraz bir durgunluk hatta bir ufak da olsa eksi yönde bir azalma ama bu da
05:05tabii şöyle yorumluyoruz teknik olarak o kararı fiyatladı şimdi kar satışlarıyla biraz düştü ama uzun vadede uzun yönlü gene ben
05:15yükseleceği yönünde altının düşünüyorum Yahya Bey.
05:19Şimdi verilere baktığımızda manşet enflasyonu düşerken çekirdek enflasyonun yüzde iki buçukla daha dirençli kaldığını görüyoruz çekirdekteki bu katılık altın fiyatlarında
05:31kalıcı bir stakflasyon fiyatlaması oluşturur mu?
05:36Yahya Bey şimdi çekirdek enflasyon manşet enflasyon önce buna bir ufak bir açıklık getirmem gerekirse şimdi manşet enflasyon bütün sepetteki
05:46bu enflasyon hesaplanırken dahil edilen tüm ürünlerin olduğu sepetin sonucu çıkan bir enflasyondur.
05:52Buna manşet enflasyon denir yani bizim aslında tüfe olarak açıkladığımız enflasyon manşet enflasyondur.
06:00Bu manşet enflasyonun içerisinde bu mal sepetinden enflasyon hesaplanırken gıda ve enerji fiyatları çıkartıldığında gıda ve enerji fiyatlarına yani gıda
06:12ve enerjiyi dahil etmediğiniz zaman bu enflasyon sepetine çekirdek enflasyon hesaplanır.
06:17Şimdi burada çekirdek enflasyon ve manşet enflasyon hesaplamasındaki bir basit ve temel amaç şudur ki şimdi biliyorsunuz gıda ve enerji
06:28fiyatları volel testi çok yüksek olan yani oynaklığı çok yüksek olan ürünlerdir.
06:34Bunların enflasyon sepetinin içerisinde olması ortalamayı çok yükseltmektedir.
06:40Dolayısıyla gerçek enflasyonun sadece bu iki ürün üzerinden yukarıya taşınması gibi bir durum ortaya çıktığı için çekirdekte bu enflasyon yani
06:48bu iki oynaklığı çok yüksek olan ürünleri çıkarttığımızda ne olur şeklindeki hesaplama sonucu çekirdek enflasyon çıkar.
06:55Şimdi burada tabi bu veri de bize şunu gösteriyor ki yine ha bir de bir stagflasyon kelimesi kullandınız yanlış hatırlamıyorsam
07:04stagflasyon kelimesini burada tam olarak kullanmak doğru olmayabilir.
07:09Çünkü stagflasyon enflasyon deflasyon tabi bu kelimeler çok fazla birbirine girebiliyor bazen stagflasyon enflasyonun olduğu durumda aynı zamanda enflasyon var
07:21aynı zamanda büyümede bir azalma ve işsizlik işsizliğin de arttığı istihdamın da bozulduğu durumun üçünün aynı anda yaşanması sonucu ortaya
07:32çıkan bir durumdur stagflasyon.
07:33Yani enflasyon olacak enflasyon varken büyümede olmayacak ekonomik durgunluk olacak ve istihdamınız bozulmuş işsizliğiniz de artıyor olacak bu üçü bir
07:43araya geldiğinde stagflasyon dediğimiz o olgu ortaya çıkar o yüzden buradaki şu durumu tam stagflasyon olarak yorumlamak doğru olur mu
07:52olmayabilir tam stagflasyon diye adlandırmak doğru olmayabilir ama biz şuradan buradan şunu görüyoruz diyor ki Amerika bakın ben manşet enflasyon
08:02çekirdek
08:02Yani çekirdek manşet enflasyon düşüyor yani ben bundan sonra faiz arttırmayacağım çekirdek enflasyon yani ben gıda ve enerji fiyatlarında bir
08:12yükselme var bu da jeopolitik risklerden kaynaklanıyor bu iki günün üzerindeki yükselmeyi kendi iç dinamiğiyle halledebilirim dolayısıyla manşet enflasyonu yansırmayacak
08:24bundan dolayı da faiz arttırma zorunluluğum da ortadan kalkıyor
08:28Bundan sonrasında faiz arttırmayacağım arttırmayabilirim şeklinde bir mesaj olarak yorumluyorum ben ve bu da tabii ki her zaman yine altını
08:39yani faiz yoksa faizsiz getiri altın altına olumlu bir pozitif gelişme olarak yansıtabiliriz Yahya Bey
08:46Şimdi açıklanan bu veriler ışığında piyasaların FED'den beklediği Aralık ayı faiz indirimi ihtimali sizce ne yönde değişti bu durum 10
08:56saltını desteklemeye devam eder mi?
08:58Şimdi bunu şöyle yorumluyorum ben Yahya Bey Aralık ayındaki faiz indiriminden ziyade Eylül ayında bir faiz arttırmayacağı yani Aralık ayında
09:10faiz indirecektir değil de Eylül'de faiz arttırmayacak bunu bunu yorumlayabiliriz
09:16Biliyorsunuz Retours'da %50'yi de faiz arttırma ihtimalini %50 olarak belirlerken bunu %36'ya düşürdü o da aşağıya çekti yani
09:26bu veriler de bize şunu gösteriyor Aralık ayı faiz indiriminden ziyade Eylül ayında bir faiz arttırma olmayacağı şeklinde yorumlamamız gerekiyor
09:36Bu da yine tabii altın açısından pozitif bir gelişme olarak değerlendirilebilir Yahya Bey
09:42Şimdi enflasyon verisi sonrası petrol fiyatlarında bir düşüş gözlemlendi altının 4342 dolara kadar tırmanmasını nasıl okumalıyız?
09:52Küresel sermaye diğer emtialardan kaçıp tamamen altına mı sığınıyor?
09:59Evet küresel sermaye altından şey petrolden kaçıp altına sığınıyor diyebiliriz
10:04Evet doğru böyle bir yorum da yapabiliriz
10:07Altın biliyorsunuz artık günümüz itibariyle sadece enflasyondan korunma enstrümanı değil yani insanlar neden yatırım yaparlar?
10:16Tek gayeleri enflasyonda paralarını eritmemek bir birikimleri vardır bir tasarruf etmişlerdir kazançlarından bir kısmını ayırmışlardır ve bunları ileride kullanmak üzere
10:28bekletmek istemektedir
10:30Bunun da enflasyonlar erimemesi için bu kazançlarının satın alabilme gücünün düşmemesi için bir enstrüman belirlerler kendilerince işte toplumsal yapısına veya
10:39yaptıkları araştırmaya göre hangi enstrümanın daha karlı olacağını düşünüyorsa
10:43Ama bunların hepsindeki temel gaye paralarını gelecekte de enflasyona eritmemektir
10:49Yani bugünkü satın alabilme gücüyle gelecekteki o paraya ihtiyacım olduğundaki satın alabilme gücü korunsun
10:55Enflasyonda param erimesin
10:56Dolayısıyla altın da bu zamana kadar belki böyle bir enstrüman olarak değerlendirilmiş olabilir
11:02Yani enflasyondan korunma enflasyondan yatırımlarımı koruyayım diye altın alma yolunu seçerken artık bu geldiğimiz konum itibariyle daha önce de bunları
11:12çok konuşmuştuk
11:13Küresel riskler doların rezerv para olma özelliğinin sorgulandığı şu dönemde altın sadece bir enflasyondan korunma aracı olmaktan çıkmıştır
11:22Altın gelecekte tek geçerli para birimi ve olası bir doların rezerv para olma ihtimalinin çıkması durumunda yeni gelecek para birimine
11:31karşı tek geçerli ve önemli olacak emtia para veya değerli bir maden olarak karşımıza çıkmaktadır
11:39Peki son olarak enflasyon ve zayıflayan istihdam verileri bir arada düşündüğümüzde bu verileri bir arada düşündüğümüzde
11:47Altın yatırımcısı için yılın geri kalanında en kritik risk ve fırsat unsurları neler olacaktır sözcüğü?
11:55Ya şimdi burada tabi Amerika 3 başlık altında bir fırsat olarak ben yorumlayabilirim bunu
12:05Bir, FED daha güvercin bir çizgiye geçti yani bu böyle geçer bu ne demek oluyor?
12:11Yani artık FED daha güvercin bir çizgiye geçtiği mesajını vererek enflasyonla mücadeleden ekonomik büyümeye doğru bir geçişe
12:21Yani ben artık enflasyonla mücadele etmeyi bir kenara bırakıyorum veya enflasyonla mücadele etmeyeceğim
12:27Kaynaklarımı, enstrümanlar, imkanlarımı artık ekonomik büyümeye ve istihdamı artırmaya yönelik kullanacağım
12:34Bunu, bu böyle bir politikaya geçeceğine dair bir mesaj alıyoruz biz bu yapılan açıklamalarla, bu verilerle
12:41Tabi burada da nasıl olacak ekonomik büyüme ve istihdamın artması?
12:45Burada da ellerindeki, elindeki en büyük enstrüman yine faizlerin düşmesidir
12:49Faizlerin düşeceğine dair çok olumlu bir mesaj olarak piyasaya bunu sunmaktadır
12:57Veya böyle algılanması gerekir, en azından ben böyle algılıyorum
13:00Bu da tabi altın açısından olumlu bir gelişmedir
13:03İkincisi, real faizler yani bu faizlerin düşmesi tabi real faizlerin de düşmesi anlamına gelir
13:09Real faizler düşüncede bu yatırım sahibi veya sermaye sahibi veya tasarruf eden vatandaşlar, insanlar
13:16Paralarını enflasyona karşı korumak için faizde artık yeterli bir yatırım aracı da olmadığı zaman
13:23Altına doğru yönelecektir
13:25Bu da altını olumlu bir gelişme olarak gösterebilir
13:28Bakın üçüncüsü, tekrar bunu vurgulamak istiyorum
13:30Jeopolitik riskler ve finansal belirsizlikler
13:33Bakın bugün Amerika'nın orcu 40 trilyon dolara dayandı
13:37Yahya Bey, 40 trilyon dolar
13:39Nasıl çevirecek bunu?
13:41Para bas bas bas tamam
13:4371'de terk ettin, altına karşı basmıyorum
13:45Böyle bir özgürlükle kazandın
13:47Bu artık çevrilemeyecek bir noktaya doğru gitmektedir
13:50Bununla beraber gelen bu dolara karşı güvensizliğin yani doların rezerv para olma ihtimalinin de kaybolacağının inancı artık tek geçerli maden
14:03altın olumlu ve pozitif bir gelişme olarak görüyorum
14:07Ben yine şunu tekrar izleyicilerimize buradan duyurmak istiyorum
14:11Elinizdeki eğer ihtiyacınız yoksa, çok önemli bir ihtiyacınız yoksa
14:17Kesinlikle fiziki altınlarınızı şu dönemde bozdurmayın, bekleyin diyorum Yahya Bey
14:26Ben teşekkür ediyorum, iyi yayınlar
14:28Sağ olun
Yorumlar