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TVTrascrizione
00:10Ben ritrovati a tutti i telespettatori e telespettatrici di classe CNBC al giro di boa di metà settimana con l
00:18'attesa appuntata sui conti del tech.
00:21Il tech inizia la stagione dei trimestrali con i risultati di Alphabet a mercati statunitensi chiusi ma ci saranno anche
00:29i conti di Tesla.
00:31Vediamo una sorta di decoupling tra le borse con l'Europa in rialzo, un tono invece cedente anche senza nessuna
00:40però sell off sulle listini statunitensi.
00:43I driver di questa giornata, Milano che addirittura nel finale segnava circa un punto percentuale di rialzo, ormai meno di
00:52200 punti in valore assoluto
00:54separano il nostro listino dal riconquistare la soglia dei 53 mila punti, il che vuol dire sostanzialmente massimi assoluti intorno
01:02all'area dei 53 mila 200 punti.
01:05Una giornata che si vede ancora una volta il rally del petrolio, addirittura nella mattinata statunitense più 4 punti percentuali
01:13poi ha leggermente rallentato
01:15dopo l'undicesima notte di forti sconti tra Stati Uniti e Iran.
01:21E lo dicevamo, inizia la stagione dei trimestrali, il focus su Tesla e Alphabet, soprattutto attenzione alla reddittività dei capex
01:31per quanto riguarda Alphabet
01:32perché sappiamo che i prezzi ormai stanno già riflettendo dei conti perfetti.
01:39Chi invece non sta dimostrando grande perfezione è OpenAI, una situazione davvero senza precedenti, ovvero un agentic AI che avrebbe
01:50hackerato hugging faces
01:52facendo tutto da solo. Insomma una storia davvero da seguire perché fa riflettere su quelle che sono da un lato
01:59le potenzialitÃ
02:00ma anche il rischio che l'intelligenza artificiale finisca davvero fuori controllo.
02:04Andiamo subito sul floor del New York Stock Exchange per farci raccontare la giornata di oggi dalla nostra Stefania Spatti.
02:11Ben ritrovata.
02:13Ben ritrovata a te Carla e ai nostri telespettatori.
02:15Una giornata piuttosto volatile, quella di oggi a Wall Street che segue quella in rally di ieri grazie alla corsa
02:23dei semiconduttori.
02:24Oggi il comparto energetico in testa, d'altra parte il WTI viaggia sopra gli 86 dollari al barile.
02:32Il Brent a un certo punto aveva oltrepassato i 95 con appunto le nuove tensioni tra gli Stati Uniti e
02:39l'Iran.
02:39Tutto questo alimenta i timori di inflazione ecco perché i treasury vengono venduti con il rendimento del decennale
02:45che sale ben oltre il 4,6% e pensate il trentennale viaggia sopra il 5% da 27 sedute.
02:55La serie più lunga dalla crisi finanziaria esplosa nel 2007-2008.
03:02Tutto questo porta Donald Trump a promettere all'Iran che pagherà un caro prezzo,
03:08a dire che ogni volta che praticamente Teheran colpirà una nave nello stretto di Hormuz,
03:14gli Stati Uniti prenderanno di mira ponti e centrali elettriche iraniane,
03:19cosa che in realtà presuppone anche crimini contro l'umanitÃ
03:24e porta la stessa Iran a dire che sostanzialmente farà la stessa cosa sulle infrastrutture nel Medio Oriente legate agli
03:31Stati Uniti.
03:32Trump continua a insistere che agli americani la guerra non dispiace quello di cui sono preoccupati,
03:37dice il costo della vita, ma questa guerra alquanto impopolare in realtà è costata già 37 miliardi e mezzo.
03:45Tutto questo succede mentre appunto la stagione delle trimestrali continua
03:49e vedremo tra poco che cosa aspettarci dalla prima delle magnifiche sette.
03:55E allora ritorno da te tra pochissimo Stefania.
03:58Intanto saluto Stefano Mack, CEO Impact, SGR, SPA, ben ritrovato dottor Mack.
04:05Buonasera.
04:06Allora, l'analisi che ha appena fatto la nostra Stefania Spati ci permette di ragionare su proprio questa differenza.
04:13Da un lato il Nasdaq, che è vero che mentre Piazza Fari chiudeva i battenti aveva in parte recuperato i
04:19cali,
04:19ma se non ci dovessero essere colpi di scena, questo mese di luglio potrebbe essere il primo mese in tre
04:25mesi
04:25con una chiusura negativa per il Nasdaq con tutta la volatilità sul settore dei tecnologici.
04:31E chi si aspettava che anche l'Europa sarebbe andata al traino degli Stati Uniti è rimasto deluso,
04:37perché invece la giornata è stata positiva sul fronte del vecchio continente.
04:41Cosa sta succedendo?
04:43Sicuramente la volatilità del Nasdaq c'è, anche se gli indici poi rimangono abbastanza invariati.
04:48Il problema è che cosa succede all'interno degli indici.
04:50Siamo ai minimi di correlazione tra titoli degli ultimi vent'anni,
04:55che vuol dire che i titoli si muovono con movimenti molto forti o all'in su, all'ingiù,
04:59all'interno di un movimento magari un vice piatto come il Nasdaq dall'inizio del mese.
05:03Chiaramente la problematica dei semiconduttori, tutte queste tematiche sull'AI creano dubbi
05:09sui ritorni degli investimenti, sui prezzi dei token, sull'impatto degli utili delle aziende,
05:14sulla solidità finanziaria di alcune aziende, con i CDS, di alcuni titoli tipo Oracle,
05:19che chiaramente riflettono l'incremento dell'inibitamento di queste società .
05:26In Europa questi problemi non ci sono.
05:28Quindi all'interno di indici che più o meno sono in una performance simile all'inizio dell'anno,
05:32con un'attività nettamente inferiore, quindi oggi la giornata è più tranquilla rispetto a quelli degli Stati Uniti.
05:37Puntare sull'Europa, Otor Ramac, e anche sui titoli tecnologici europei abbiamo visto
05:43grande volatilità anche per il titolo STM, che nelle prossime ore comunicherà i risultati.
05:49Sì, sono pochi però, perché in Italia abbiamo STM, Tecnoprobe, abbiamo veramente pochi,
05:55il Prismian potrebbe essere impattata, ma sono veramente pochi,
05:58e quindi sicuramente questa volatilità impatta meno sugli indici rispetto ai titoli statunitensi.
06:02Lo stesso vale per l'Europa.
06:04Ritorno da lei tra pochissimo, Otor Ramac, perché l'abbiamo detto,
06:07è sicuramente la storia del giorno, fa riflettere chi segue il tema dell'intelligenza artificiale.
06:14Stiamo parlando di questo hackeraggio senza precedenti, di Hugging Face,
06:18perché arriva da un agentic AI, di Open AI.
06:22Ci racconta tutto sul fronte dell'intelligenza artificiale la nostra Maria Vittoria Zaglio,
06:28collegata da Roma, ben ritrovata Maria Vittoria.
06:30Allora, raccontaci perché sembra un po' una scena da film.
06:34Esatto Carla, sulla rete ci sono delle rievocazioni storiche, possiamo definirle così,
06:39che dicono il momento Skynet di Open AI, citando Terminator 3,
06:43quindi la tecnologia che prende il sopravvento o anche rievocazioni dagli anni 60,
06:48c'è il momento di sia nello spazio con la tecnologia che di fatto supera gli umani in modo cosciente.
06:54E' di fatto quello che è successo, cioè degli agenti autonomi di intelligenza artificiale
06:58sono riusciti a collegarsi a una rete internet quando non avevano modo di farlo,
07:04attraverso dei collegamenti laterali, vengono definiti così nel mondo della cyber security,
07:09sono riusciti a entrare all'interno di un altro sistema, hackerarlo.
07:13E' allarmante che ci sono voluti circa sei giorni dal giorno in cui Hugging Face,
07:19che è la piattaforma che utilizza open source, chi allena modelli di intelligenza artificiale,
07:26dal 16 luglio ha di fatto ieri sera, quando Sam Holtman ha detto sì,
07:30effettivamente abbiamo capito che sono stati i nostri due agenti autonomi a penetrare all'interno di Hugging Face.
07:38Però noi abbiamo di fatto spiegato meglio cosa è accaduto in questo servizio.
07:43Vediamo!
08:04Terminator 3, macchine ribelli, film del 2003.
08:07Questa è la scena in cui Skynet, un'intelligenza artificiale, prende il controllo e attacca gli Stati Uniti.
08:14Quello che sembrava fantascienza si avvicina a ciò che è successo in casa OpenAI,
08:19con agenti di intelligenza artificiale autonomi che hanno hackerato Hugging Face,
08:24piattaforma dove i modelli open source si allenano.
08:28Cosa è successo?
08:29OpenAI stava testando GPT 5.6 SOL e un modello ancora più potente non rilasciato in una zona sicura,
08:37una sandbox, nella palestra di cyber security di OpenAI, cioè la exploit gym.
08:44I modelli avevano un obiettivo da raggiungere, si trovavano in un ambiente controllato,
08:49senza internet, con nessun accesso all'esterno e guardrail di sicurezza disattivati.
08:54L'obiettivo era ottenere un punteggio più alto possibile.
08:58I modelli hanno interpretato questa stanza chiusa come un problema da risolvere.
09:02Hanno utilizzato enormi risorse computazionali per cercare una via di uscita.
09:08Hanno individuato una vulnerabilità zero day, cioè sconosciuta agli stessi sviluppatori nel software.
09:14L'hanno sfruttata, sono usciti dall'ambiente isolato collegandosi a internet
09:18e hanno violato i server di produzione di HuginFace, deducendo che lì potessero essere conservate le risposte del test.
09:27Oltre 17.000 operazioni nell'arco di un solo fine settimana.
09:32HuginFace aveva reso pubblica la violazione il 16 luglio,
09:35definendo la opera di un agente autonomo di intelligenza artificiale non identificato.
09:41Poi OpenAI ha confermato che si trattava di un proprio modello.
09:44Curioso che le team di sicurezza di HuginFace abbia utilizzato un AI commerciale per analizzare l'attacco.
09:53L'AI si è rifiutata di farlo.
09:55Gli esperti hanno quindi dovuto ricorrere a un modello open source cinese per svolgere l'analisi forense.
10:01Come ha detto Sam Altman, il fondatore di OpenAI,
10:04nel posto in cui spiega di collaborare con HuginFace per risolvere questa falla di sicurezza,
10:09si tratta di un attacco senza precedenti e di fatto di un primo nuovo capitolo nel mondo cyber al tempo
10:15dell'AI.
10:27Allora, un attacco senza precedenti,
10:30ma di fatto immaginiamoci cosa significa entrare in stimi di sicurezza per una banca,
10:34per un robot autonomo, per un'auto di fatto controllata con l'intelligenza artificiale.
10:41Elon Musk scherza, ha detto con un post su X,
10:45troubled, quindi abbiamo un problema postando di fatto il commento di OpenAI
10:49in cui diceva cosa fosse successo e che si stavano lavorando insieme a HuginFace.
10:53Mentre nei prossimi giorni Sam Altman si troverà a Washington con Donald Trump
10:57proprio per discutere delle potenzialità degli ultimi modelli di intelligenza artificiale.
11:02C'è però appunto chi è molto preoccupato riguardo a ciò che è successo,
11:06ad esempio Walter Isaacson di Perella Weinberg, advisory partner,
11:11che ha detto questo è un fattore che ci deve preoccupare. Sentiamolo.
11:40E tutto richiama in causa poi alla discussione legata a mitos.
11:44Antropic e il progetto Glasswing per scolare appunto le vulnerabilità nei sistemi istituzionali e finanziari
11:50è sicuramente un grande campanello d'allarme e segna un punto di partenza
11:55da cui sicuramente l'AI deve concentrarsi per migliorare le proprie falle di sicurezza
12:01e questi limiti sulla regolamentazione.
12:03Grazie per la nostra Maria Vittoria Zaglio. Io ricoinvolgo subito il dottor Ramacca.
12:09Abbiamo sentito già in questa settimana Ed degli Ardeni parlare di una AI fatiga,
12:13adesso si potrebbe quasi dire una AI scare.
12:16Cambia qualcosa dopo tutto quello che abbiamo ascoltato su questo caso,
12:20che sicuramente dal punto di vista anche etico pone più di un interrogativo sul fronte degli investimenti?
12:27perché se c'è qualcosa che a me ha colpito è che bisogna essere andati a cercare il modello open
12:33source cinese
12:34per provare a risolvere il problema causato da Open AI.
12:40Da giorni che stiamo parlando dei modelli cinesi che stanno esportando anche adesso
12:45con qualche restrizione a dire il vero, dei token low cost anche sul fronte all'intelligenza artificiale.
12:51Un suo rapido commento.
12:53Sì, è uno dei due problemi maggiori.
12:55Questo, che ovviamente poi dopo viene sincronizzato con le necessità di cyber security,
13:00che ci saranno sempre maggiori nei prossimi anni,
13:03e l'altro tema è quello della proprietà dei dati.
13:05Sono due temi su cui si dialoga, sono due temi su cui ancora non si sono espresse
13:09neanche le autorità internazionali, tantomeno quelli americani,
13:12e sono due temi che sono molto cari soprattutto all'Europa.
13:14Devo dire che anche il tema delle proprietà e dei dati è un tema veramente importante
13:19perché l'utilizzo di questi dati può essere veramente importante
13:23come per danneggiare le aziende che utilizzano l'intelligenza artificiale.
13:27Questo per quanto riguarda il tema dell'intelligenza artificiale.
13:30Andiamo subito di nuovo sul floor del New York Exchange
13:33perché di AI ma soprattutto in redditività dei CAPEX
13:37si guarderà nelle prossime ore.
13:39Così Stefania?
13:48Io ti vedo ma non ti sento Stefania.
13:51Adesso mi sentite?
13:53Perfettamente.
13:54Dicevo che l'attenzione è tutta su Alphabet,
13:57primo test non solo per gli investimenti AI
14:00ma anche per i magnifici set che dall'inizio dell'anno
14:04sono rimasti indietro al mercato
14:06dopo quattro anni in cui avevano fatto da traino.
14:09Per Alphabet sono due i numeri da monitorare.
14:13Il CAPEX previsto nel secondo trimestre
14:16è atteso intorno ai 45 miliardi
14:18oltre ai 22,4% dello stesso periodo dell'anno scorso
14:23mentre il cloud dovrebbe generare 20 miliardi di ricavi
14:27in questo caso un rialzo del 63% anno su anno.
14:31Un'accelerazione su questo fronte sarebbe una buona premessa
14:36per i rivali Microsoft e Amazon.
14:39Ricordo che nel primo trimestre
14:42il direttore finanziario del gruppo aveva segnalato
14:45che le spese in conto capitale nel 2027
14:47sarebbero cresciute significativamente sul 2026.
14:51Ecco perché questi dati sono particolarmente monitorati.
14:55Per quanto riguarda invece Tesla
14:57gli utili e ricavi sono visti crescere
15:00grazie a un ribalzo delle vendite
15:02delle sue vetture nel secondo trimestre.
15:04Gli utili operativi sono visti balzare
15:07a 1,7 miliardi contro i 923 milioni
15:10dello stesso periodo dell'esercizio precedente.
15:13Attenzione alle spese previste nel 2026.
15:16Quelle calcolate per impianti nuovi e attrezzature
15:19sono stimate a 26 miliardi
15:22erano meno di 10 nell'esercizio precedente.
15:25Attenzione anche a IBM che il 14 luglio scorso
15:28aveva subito un tonfo giornaliero record
15:31in borsa del 25% dopo avere preannunciato
15:35i risultati per la prima volta
15:38dalla crisi finanziaria del 2008.
15:40I dati arriveranno oggi.
15:42I ricavi dovrebbero essere a 17,2 miliardi
15:44sotto i 17,9 attesi dal mercato.
15:48Qui c'è da capire se il gruppo ha problemi di esecuzione
15:52oppure il comportamento dei clienti
15:55sta cambiando a favore delle infrastrutture AI
15:57e l'azienda deve adeguarsi.
16:00Ricordo che IBM si presenta a questo apportamento
16:02senza aver fornito visibilitÃ
16:05sul comportamento di quei clienti
16:08che non hanno chiuso gli accordi
16:10come il gruppo si aspettava nel trimestre.
16:12Vedremo se su questo arriveranno indicazioni.
16:14Io voglio ricordare anche, grazie alla nostra Stefania Spatti,
16:18che oggi è stata una giornata particolare
16:20proprio per i nostri colleghi di CNBC
16:22perché noi raccontiamo tutti i giorni
16:25alle 15.30, ora italiana, l'opening bell
16:27e oggi a suonare la campanella di apertura
16:31al New York Stock Exchange
16:32c'erano proprio i colleghi di CNBC.
16:35State vedendo le immagini,
16:37intravedete e riconoscerete ovviamente
16:38Casey Sullivan, presidente di CNBC,
16:41poi accanto a lui il nostro Jim Cramer,
16:45la nostra Sarah Eisen, Carl Quintanilla,
16:47insomma tutti i volti famosissimi
16:50per i telespettatori e telespettatrici di classe CNBC
16:52e ovviamente per i telespettatori e telespettatrici di CNBC.
16:56Lasciamo la campanella di apertura di oggi
16:59sul New York Stock Exchange
17:01e parliamo delle trimestrali,
17:03non più quelle americane
17:04cui abbiamo fatto adesso il focus,
17:06ma quelle europee, in particolare italiane.
17:09Il settore delle banche domani sotto i riflettori
17:12si parte con unicredite
17:14e dopo il rally dei titoli
17:16il mercato guarda non solo agli utili
17:17ma anche soprattutto alla guidance,
17:19ai buyback e alle nuove mosse del risico.
17:23I dettagli nel servizio
17:25affirma Elisabetta Piccinini.
17:30Utili ancora da record,
17:31buyback miliardari e nuovi colpi di scena nel risico.
17:35Parte la stagione delle trimestrali bancarie italiane
17:37e dopo il rally dei titoli in borsa
17:39il mercato guarda risultati ancora solidi
17:42su ricavi, margine di interesse
17:43e distribuzione di capitale.
17:45Si parte con Unicredit.
17:47Bank of America stima per il secondo trimestre
17:49un utile netto fino a 3,1 miliardi di euro
17:52e conferma una guidance annuale
17:54oltre gli 11 miliardi già indicati.
17:56Anche per Morgan Stanley
17:58la banca è tra quelle destinate a sorprendere positivamente
18:00grazie alla tenuta del margine di interesse
18:03e alla disciplina sui costi.
18:04Equita ribadisce il giudizio buy sul titolo.
18:07Morgan Stanley si aspetta risultati
18:09sopra il consenso anche per Intesa San Paolo
18:11con utili stimati nel trimestre
18:13a oltre 2 miliardi e 600 milioni.
18:15Per Bipere e Banco BPM
18:17utili stimati rispettivamente
18:19a 741,563 milioni.
18:22Jeffries prevede per il settore
18:24un aumento medio del margine di interesse
18:26del 3% rispetto al primo trimestre
18:28e commissioni ancora robuste.
18:30Tra i titoli preferiti
18:32Intesa San Paolo e Bipere
18:33con quest'ultima sostenuta
18:34dall'ipotesi di un ulteriore buyback
18:36fino a 2 miliardi di euro
18:38nel periodo 2026-2028.
18:41Su Intesa potrebbero sorprendere i ricavi
18:43anche grazie alla valorizzazione
18:45della partecipazione in SpaceX.
18:47Più prudente
18:48il giudizio su Banco BPM
18:49è ancora esposto agli sviluppi
18:51del risico bancario.
18:53MPS
18:53Berkley si ritiene
18:54che possa mostrare
18:55i trend dei migliori del trimestre
18:57davanti a Bipere e Credem
18:58grazie alla crescita
18:59del margine di interesse
19:01e al recupero delle commissioni.
19:03I titoli preferiti per Berkley
19:04si restano Banco BPM,
19:05Bipere, Intesa San Paolo
19:07e Unicredite
19:07tutti con giudizio overweight.
19:09Più cautela invece
19:10su Credem e Mediobanca.
19:13Nel risparmio gestito
19:14Berkley spunta su Banca Generali
19:15sostenuta dalla crescita organica,
19:17dall'ingresso di nuovi consulenti
19:19e dalla partecipazione con Alleanza.
19:21Giudizio positivo anche su Fineco
19:23favorita dall'aumento
19:24delle commissioni dei ricavi
19:25da interessi
19:26e dall'attività di trading.
19:27Mentre Banca Mediolano
19:28un beneficio della forza
19:29della raccolta
19:30e del modello
19:31basato sui piani
19:31di investimento rateali.
19:33Neutrale giudizio su Azimut
19:34con qualche rischio
19:35legato agli investimenti
19:36in venture capital
19:37e alle incertezze
19:38sui tempi
19:39e sulle autorizzazioni
19:40per la nuova fintech TNB.
19:46E domani a Caffè Affari
19:48da non perdere
19:50l'intervista
19:51del direttore
19:51Andrea Cabrini
19:52all'amistratore delegato
19:53di Unicredit
19:54Andrea Orcelli.
19:55Intanto
19:56ci ha raggiunto
19:57il nostro
19:58Luca Gualtieri
19:59collega di MF Milano Finanza.
20:01Ben ritrovato Luca.
20:02Grazie a voi
20:02dell'ospitalità .
20:03Allora abbiamo già sentito
20:04nel servizio
20:05quelli che sono
20:06le attese
20:06sul fronte degli utili
20:08ma adesso ovviamente
20:09l'attenzione sarà tutta puntata
20:11sulla possibile
20:12contromossa
20:13di Andrea Orcelli
20:14sul fronte del risico
20:152.0
20:15in Italia
20:16ovviamente anche
20:17sugli sviluppi
20:19in Germania
20:19con Commerce Bank
20:20dopo l'apertura
20:21del governo
20:23di Friedrich Merz.
20:24Cosa ti aspetti
20:25che succeda domani
20:26sotto questi fronti?
20:27Sicuramente
20:28essendo la prima
20:30uscita pubblica
20:31dopo la chiusura
20:32formale dell'OPS
20:33su Commerce Bank
20:34Orcelli potrebbe dare
20:36tutta una serie
20:37di dettagli
20:37e degli elementi
20:38anche prospettici
20:39sugli sviluppi
20:41di questa operazione
20:41sappiamo che appunto
20:42si è chiusa una fase
20:44forse la fase
20:44più delicata
20:45ma ci saranno
20:46altre fasi
20:47che andranno a svilupparsi
20:49da qui a fine anno
20:50tutta la parte
20:51relativa alle autorizzazioni
20:53delle varie
20:55istituzioni
20:56tedesche ed europee
20:57che dovranno esprimersi
20:58sull'operazione
20:59e poi si tratterÃ
21:00anche di affrontare
21:01il tema della governance
21:02perché nel
21:042027
21:05scadrÃ
21:06l'attuale consiglio
21:07di Commerce Bank
21:08e
21:10unicredita
21:11diciamo a questo punto
21:12le carte in mano
21:14per andare a giocare
21:15un ruolo chiave
21:16nella elezione
21:17del nuovo board
21:18e quindi
21:18anche lì
21:19da quello che ci risulta
21:20insomma
21:21Orcelli intende
21:22muoversi con decisione
21:23e poi soprattutto
21:24c'è il fronte italiano
21:25un fronte che
21:26finora
21:27diciamo
21:28nell'ultimo anno
21:29ha visto
21:29unicredit
21:30meno presente
21:32c'era stata
21:32l'anno scorso
21:33ricordiamoci
21:34il tentativo
21:35di OPS
21:36su Banco BPM
21:38poi naufragato
21:39soprattutto
21:39per la posizione
21:40muscolare
21:41assunta dal governo
21:42col Golden Power
21:43da quel momento
21:45diciamo
21:45unicredit
21:46sembra essersi
21:47ritirata
21:47dal fronte italiano
21:48per concentrarsi
21:50sull'estero
21:50a partire
21:51dalla Germania
21:52però a questo punto
21:53non è escluso
21:54che dopo
21:55aver portato a casa
21:56l'operazione
21:57Commerce
21:58Orcell decida
21:59di riaprire
22:00il fronte italiano
22:02qui
22:02gli scenari possibili
22:03almeno a livello teorico
22:05sono diversi
22:06quello che incontra
22:07almeno sulla carta
22:09maggiori consensi
22:10è un ritorno
22:11sul dossier
22:12Banco BPM
22:13anche perché
22:14sarebbe probabilmente
22:15il dossier
22:16anche più
22:17accessibile
22:18in questo momento
22:19in quanto
22:20non ci sono
22:21su Banco BPM
22:22offerte concorrenti
22:25e quindi
22:26unicredit potrebbe
22:27diciamo
22:27ripresentare
22:28un'offerta
22:29e ritentare
22:32insomma
22:32una scalata
22:33alla banca
22:34milanese
22:34l'altra ipotesi
22:36è che
22:37unicredit
22:38provia
22:39ad infilarsi
22:40nella
22:41triangolazione
22:43Siena
22:44Trieste
22:45Milano
22:45parlo appunto
22:46della
22:46Galassia
22:49Montepaschi
22:50Mediobanca
22:51Generali
22:51sulla quale
22:52è già stata
22:53presentata
22:54un'opas
22:56da parte
22:56di Intesa
22:57San Paolo
22:58incordata
22:59con Unipol
23:00un'offerta
23:01molto consistente
23:02e molto generosa
23:03anche per la
23:03componente
23:04cash
23:05ma
23:05qui
23:06appunto
23:07si è aperta
23:08una speculazione
23:09molto forte
23:10sulla possibilitÃ
23:12di un intervento
23:13da parte
23:14di un soggetto
23:16antagonista
23:16chiaramente
23:18l'operazione
23:20che si è
23:21diciamo
23:22su cui è stato
23:23fatto uno
23:23showdown
23:24è quella
23:25Banco BPM
23:27Montepaschi
23:28l'ipotesi
23:28di una
23:28fusione
23:29alla Pari
23:29però
23:30qui
23:30c'è
23:31un tema
23:31economico
23:32chiaramente
23:33la
23:34la forza
23:35finanziaria
23:37che è in grado
23:37di sprigionare
23:38BPM
23:39è chiaramente
23:40nei numeri
23:40inferiori
23:41a quella
23:41di Intesa
23:41e da qui
23:42poi sono
23:42partite
23:43le ipotesi
23:45le speculazioni
23:46invece
23:46sull'intervento
23:47di un soggetto
23:48con le spalle
23:49decisamente
23:50più larghe
23:51dal punto di vista
23:51finanziario
23:52e qui
23:53diciamo
23:53gli indizi
23:54portano
23:54Unicredit
23:54e l'interesse
23:56per Unicredit
23:57potrebbe esserci
23:58perché
23:58ricordiamoci
23:59che Unicredit
23:59sta sviluppando
24:00tutto un progetto
24:01industriale
24:02proprio
24:02sul mondo
24:03assicurativo
24:04sta sviluppando
24:05diciamo
24:06tutta una serie
24:06di competenze
24:07interne
24:07ha richiesto
24:09a BCE
24:10il Danish
24:12Compromise
24:13quindi
24:13quel
24:14diciamo
24:15beneficio
24:16contabile
24:17che permetterebbe
24:18di sviluppare
24:19tutta una serie
24:20di progettualitÃ
24:20sul mondo
24:21assicurativo
24:23ha in tasca
24:24il 10%
24:25di generali
24:26e quindi
24:26molti indizi
24:27vanno
24:28in quella direzione
24:29faranno una prova
24:31vedremo domani
24:32assolutamente
24:33intanto
24:34non è che
24:34l'ovaglio
24:35sta con le mani in mano
24:37perché si dice
24:38che a tempo
24:39fino proprio
24:39all'inizio
24:40l'avete scritto voi
24:41tu
24:41e Andrea De Eugenie
24:43di agosto
24:44e poi
24:45bisogna
24:46o muoversi
24:47o altrimenti
24:47il 10 settembre
24:48arriva l'assemblea
24:49straordinaria
24:50dell'intesa San Paolo
24:51dal tuo articolo
24:52di oggi
24:53su MF
24:54il quotidiano
24:54dei mercati finanziari
24:55abbiamo visto
24:56un Credito Agricol
24:57forse un po' più cauto
24:58è giusto?
24:59Sì
24:59Credito Agricol
25:00è un altro
25:02dei diciamo
25:03se vogliamo
25:06convitati di pietra
25:07un po'
25:08di questa partita
25:08perché è il primo
25:09azionista di BPM
25:11con una quota
25:11importante
25:12che si è andata
25:12incrementando
25:13soprattutto
25:14negli ultimi mesi
25:16è arrivato
25:16a un soffio
25:18dal 30%
25:19ha espresso
25:20una consistente
25:22minoranza
25:22nel nuovo
25:23consiglio di BPM
25:24quindi diciamo
25:24che ha tutte
25:26le carte
25:27per entrare
25:28anche sulle
25:29decisioni strategiche
25:30di BPM
25:31ed è
25:32diciamo
25:33chiaro
25:34che
25:35un'eventuale
25:36operazione
25:38di fusione
25:39alla pari
25:40tra BPM
25:41e
25:41Monte dei Paschi
25:43dovrà necessariamente
25:45passare al vaglio
25:46dell'agricol
25:46e se l'agricol
25:48fosse contrario
25:49l'operazione
25:51sarebbe molto
25:52in salita
25:52perché poi
25:53alla fine
25:54agricola
25:55in mano
25:56i numeri
25:57e le azioni
25:58per andare
25:59a condizionare
26:00l'esito
26:00di un'eventuale
26:01assemblea
26:02straordinaria
26:04Castagna
26:04e l'ovaglio
26:05hanno delle carte
26:06che possono
26:07eventualmente
26:08mettere
26:09sul tavolo
26:10per cercare
26:10di ammorbidire
26:11questo interlocutore
26:12non solo carte
26:13di carattere
26:15legate appunto
26:16al controvalore
26:17offerto
26:18ma per esempio
26:21eventuali
26:22diciamo
26:23alleanze
26:24commerciali
26:24l'estensione
26:25per esempio
26:26delle partnership
26:28commerciali
26:29già in essere
26:30su BPM
26:31anche a Monte dei Paschi
26:32l'eventuale
26:35subentro
26:36di
26:36credit
26:37agricol
26:38insurance
26:38quindi
26:39il ramo
26:39assicurativo
26:40di agricol
26:41ad AXA
26:42per la banca
26:44assurance
26:44di Monte dei Paschi
26:47quindi ci sono
26:48degli aspetti
26:49che potrebbero
26:50ingolosire
26:51i francesi
26:51d'altra parte
26:53però va ricordato
26:54che Agricola
26:54è stato molto
26:55prudente
26:56finora
26:57nelle mosse
26:58da fare
26:59sullo scacchiere
26:59italiano
27:00soprattutto
27:00perché
27:01insomma
27:02neanche questo
27:03poi è un mistero
27:04il governo
27:05è molto
27:07attento
27:08al fatto
27:08che questi
27:09asset
27:10restino
27:10in Italia
27:12soprattutto
27:12mi riferisco
27:14a generali
27:14ma anche
27:16diciamo
27:16ad asset
27:17legati
27:17al risparmio
27:18gestito
27:18per cui
27:19ecco
27:20l'idea
27:20che Agricol
27:21possa entrare
27:22a gambatesi
27:23in un'operazione
27:23alternativa
27:25e antagonista
27:26a quella
27:26d'intesa
27:27San Paolo
27:28è sicuramente
27:29qualcosa
27:29che Parigi
27:30potrebbe considerare
27:32ma che considererÃ
27:33con grande attenzione
27:34con grande prudenza
27:35con estrema prudenza
27:36grazie
27:37come sempre
27:38al nostro
27:38Luca Gualtieri
27:39ti leggiamo domani
27:40su MF
27:40il quotidiano
27:41dei mercati finanziari
27:42grazie Luca
27:42grazie a voi
27:43dottor Mac
27:44come vede il settore bancario?
27:47siamo in un momento
27:48di forte fiducia
27:50il maggio di interesse
27:51rimane alto
27:52i tassi rimarranno alte
27:53per almeno
27:53un annetto
27:54un annetto e mezzo
27:55le commissioni salgono
27:56i costi stanno scendendo
27:58quindi le valutazioni
27:59sono basse
28:00parla di 10 volte
28:01gli utili
28:01dividendo medio
28:03tra il 6
28:03e l'8%
28:04vai back
28:05sicuramente oggi
28:06è un comparto
28:08da mantenere in portafoglio
28:09sicuramente
28:10nei prossimi trimestri
28:11i risultati saranno buoni
28:12il tema delle M&A
28:14è un tema centrale
28:15secondo noi
28:16è centrale
28:17non tanto perché
28:18vogliono acquisire sportelli
28:19perché valgono
28:19quello che valgono
28:20in questo momento
28:21ma soprattutto
28:22c'è le dimensioni
28:23cioè ci bisogna ripartire
28:24dei costi futuri
28:25soprattutto di tecnologia
28:26su una base di clienti
28:28nettamente maggiore
28:29dal motivo
28:29perché si è scaturito
28:30questo tema
28:31vediamo come andrà a finire
28:32mi sembra che
28:33in generale
28:34alla fine
28:34sia un po'
28:36il nodo
28:37della questione
28:38potrebbe essere
28:39una contopartita
28:41per unicredito
28:41perché all'interno
28:42di generali
28:43magari non generali
28:44ovviamente
28:44ma si potrebbe spin-offare
28:45banca generali
28:46allianz
28:47una rete potrebbe servire
28:49unicredito
28:49quindi secondo noi
28:50potrebbe anche vedere
28:52un'operazione parziale
28:53portata avanti
28:54da intesa
28:55poi uno spin-off
28:56di una parte
28:57di generali
28:58a unicredito
28:59e vediamo
29:00cosa succederÃ
29:00assolutamente
29:01quindi il punto
29:02da non perdere
29:03domani
29:03l'intervista
29:04del direttore
29:05Andrea Cabrini
29:06ad Andrea Orcell
29:07a partire
29:07da Caffè Affari
29:08intanto
29:09un italiano
29:10ai vertici
29:11dell'ESMA
29:12il Consiglio Europeo
29:12ha scelto
29:13nel corso
29:14della riunione
29:14degli ambasciatori
29:15dei 27
29:15l'italiano
29:16Carlo Comporti
29:18attualmente
29:19commissario
29:19Consob
29:20come candidato
29:21alla presidenza
29:21dell'autorità europea
29:23degli strumenti
29:23finanziari
29:24e dei mercati
29:24la scelta
29:25non costituisce
29:26un via libera
29:26definitivo
29:27ma va confermata
29:28dal Parlamento Europeo
29:29Comporti
29:29ha avuto la meglio
29:30sulla danese
29:31Karen Dortea
29:33Abelskov
29:34entrambi
29:35sono membri
29:36del board
29:36dell'ESMA
29:37abbiamo vinto
29:38è 4 mesi
29:39che ci lavoro
29:39così il ministro
29:40dell'economia
29:41Giancarlo Giorgetti
29:42ha annunciato
29:42ai cronisti
29:43la notizia
29:44della nomina
29:44di Comporti
29:46a proposito
29:47di nomine
29:47sale l'attesa
29:48per la decisione
29:49della Banca Centrale Europea
29:50di domani
29:50a dire il vero
29:51sui tassi
29:51non ci sono dubbi
29:53resteranno fermi
29:54su quanto invece
29:55durerà il mandato
29:56di Christine Lagarde
29:58c'è più di un dubbio
29:59come ci spiega
30:00nella servizio
30:01Elisa Piazza
30:02ultimo appuntamento
30:03della BCE
30:04prima della pausa estiva
30:05e la vera domanda
30:06non è
30:07cosa farà sui tassi
30:08perché salvo sorprese
30:09resteranno fermi
30:10ma per quanto ancora
30:11Christine Lagarde
30:12resterà alla guida
30:14il suo mandato
30:15scave a ottobre
30:162027
30:16ma l'avvicinarsi
30:18delle elezioni
30:18presidenziali francesi
30:20la prossima primavera
30:21potrebbe accelerarne
30:22l'uscita
30:23Lagarde non ha escluso
30:24infatti l'ipotesi
30:25di dimissioni anticipate
30:26per far sentire
30:27una voce europea
30:28nel dibattito francese
30:30pur non essendo
30:30candidata a nulla
30:31queste le sue parole
30:32intanto però
30:34la partita per la successione
30:35è già iniziata
30:36secondo indiscrezioni
30:38la Spagna
30:39si sarebbe giÃ
30:39fatta avanti
30:40candidando
30:41lo spagnolo
30:42Pablo Hernández
30:43ex governatore
30:45della banca di Spagna
30:46e attuale presidente
30:47della banca
30:48dei regolamenti
30:49internazionali
30:50al momento
30:50è il favorito
30:51del resto
30:52la Spagna
30:52non ha nessuno
30:53nel board
30:53della BCE
30:54dopo l'uscita
30:55di Luis de Guindos
30:56tra i papabili
30:57c'è anche
30:58Klaas Knot
30:59che si è ritirato
31:01dalla guida
31:01della banca centrale
31:03olandese
31:04lo scorso anno
31:05e poi ci sono
31:06i tedeschi
31:06Isabel Schnabel
31:08il cui mandato
31:09nel board
31:09della BCE
31:10scade a dicembre
31:112027
31:12e Joachim Nagel
31:13presidente
31:14della Bundesbank
31:15in tutto questo
31:17l'Italia invece
31:17al momento
31:18è fuori
31:19dalla mappa
31:19del potere
31:20nelle istituzioni
31:21europee
31:21si farà avanti
31:23candidando
31:23Fabio Panetta
31:25alla guida
31:26della BCE
31:26vedremo
31:27il governatore
31:28della banca d'Italia
31:29sicuramente
31:29ha il profilo giusto
31:30e anche l'Italia
31:31potrebbe rivendicare
31:32un ruolo di primo piano
31:33nel prossimo giro
31:34di nomine
31:35ai vertici
31:36ma tornando
31:37ai tassi
31:38su cui sono focalizzati
31:39i mercati
31:39al momento
31:40dopo una pausa
31:41a luglio
31:42che cosa ci si aspetta?
31:43Beh
31:43due rialzi
31:45entro i primi mesi
31:46dell'anno prossimo
31:47con i prezzi
31:48del petrolio
31:49che sono tornati a correre
31:51con l'escalation
31:52in Medio Oriente
31:54Dottor Ramac
31:55come investire
31:56sull'obbligazionario
31:57con il BTP decennale
31:59sopra il 4%
32:01tassi fermi domani
32:02ma probabilmente
32:03un rialzo
32:03già a settembre
32:04consigli pratici?
32:06Beh
32:07la curva è piatta
32:07quindi rendimenti
32:08a 2, 5, 7 anni
32:10sono abbastanza simili
32:12non prenderei
32:13un rischio di duration
32:15gli investimenti
32:16li terrei
32:16in un ambito
32:17di 3, 4 anni
32:18di scadenza
32:18c'è più pericolo
32:19sul corporate
32:20perché gli spread
32:21sono minimi
32:22quindi un investitore
32:22privato
32:23che investe
32:24in obbligazioni
32:25governative
32:25in obbligazioni corporate
32:26deve sempre
32:27tenere presente
32:27anche della differenziale
32:28di fiscalitÃ
32:29al netto di questo
32:30differenziale
32:31penso che oggi
32:31come oggi
32:32il Stato italiano
32:33siano imbattibili
32:34rispetto a quasi tutte
32:35le obbligazioni
32:36soprattutto a quelle
32:36di investment grade
32:37quindi mantenere
32:38una duration
32:38tra i 3 e 4 anni
32:40e aspettare
32:42e vedere
32:42che cosa succede
32:43noi non pensiamo
32:44che ci saranno
32:44dei grandi picchi
32:46inflattivi
32:46e gran parte
32:47del movimento
32:48dell'obbligazionale
32:48probabilmente
32:49è già nei prezzi
32:50però sicuramente
32:51prendere una
32:51semester duration
32:52in questo momento
32:52non ha molto senso
32:53S.O. di Impact SGR SPA
32:56è stato con noi
32:56Stefano Mac
32:57grazie davvero
32:59grazie a voi
32:59buonasera
33:00Simest
33:01intanto accelera
33:02il sostegno
33:02alle imprese italiane
33:03sui mercati esteri
33:04nel primo semestre
33:052026
33:06la societÃ
33:06del gruppo CDP
33:07ha mobilitato
33:08investimenti
33:08per circa 6 miliardi
33:10di euro
33:10il 20% in più
33:11rispetto ad un anno
33:12fa il supporto
33:13all'export
33:13ha raggiunto
33:144,8 miliardi
33:15mentre i finanziamenti
33:16agevolati
33:17sono più che raddoppiati
33:18salendo a circa
33:18un miliardo
33:20questo per quanto riguarda
33:21Simest
33:22andiamo ai casi
33:24del giorno
33:25Italian Sea Group
33:26che oggi è arrivata
33:27in alcuni momenti
33:27a guadagnare
33:28oltre 13 punti
33:29percentuali
33:30a piazza affari
33:30sull'interesse
33:31di Azimut Benetti
33:32primo gruppo privato
33:34della nautica
33:35da Di Porto
33:36i dettagli
33:37nel servizio
33:38a firma
33:38Giovanni Caprotti
33:40Azimut punta
33:41a The Italian Sea Group
33:42se ci saranno
33:43le condizioni
33:44siamo pronti
33:44a valutare
33:45l'acquisizione
33:46di alcuni asset
33:47ha detto Giovanna Vitelli
33:48presidente di
33:49Azimut Benetti
33:50primo gruppo privato
33:51della nautica
33:52da Di Porto
33:53dopo giorni segnati
33:54dalla crisi societaria
33:55e delle dimissioni
33:56della di Giovanni Costantino
33:58il titolo torna
33:59a rialzare la testa
34:00tra gli asset
34:01osservati da Azimut
34:02c'è anche il cantiere
34:03di La Spezia
34:04che potrebbe rientrare
34:05nel piano di ristrutturazione
34:06della societÃ
34:07il possibile interesse
34:08di un leader
34:09della nautica
34:10alimenta così
34:10le aspettative
34:11degli investitori
34:12mentre il gruppo
34:13resta alle prese
34:14con una situazione
34:14finanziaria complessa
34:16da ultimo
34:17il riassetto
34:18della governance
34:18dopo la recente
34:19decadenza del CDA
34:21il titolo alla fine
34:23chiude con quasi
34:237 punti percentuali
34:24di rialzo
34:25Saipem
34:26si è giudicata
34:26da Enicot d'Ivoire
34:28un contratto
34:30di perforazione
34:31offshore
34:31del valore
34:31di circa 260 milioni
34:33di dollari
34:34la nave
34:35Santorini
34:35opererÃ
34:36a largo
34:36della costa
34:37d'Avorio
34:37in una campagna
34:39di sviluppo
34:39a lungo termine
34:40con avvio
34:40di operazioni
34:41previsto
34:41a inizio
34:432027
34:44guardate
34:45l'andamento
34:45del titolo
34:46fincantiere
34:47intanto si aggiudica
34:48attraverso
34:48la controllata
34:49norvegese
34:49una commessa
34:50da oltre 220 milioni
34:52di euro
34:52il contratto
34:53prevede
34:53la progettazione
34:54e costruzione
34:55di due navi
34:55multifunzione
34:56per Trinity House
34:57l'autoritÃ
34:58responsabile
34:59dei fari
35:00nel Regno Unito
35:02questo per
35:03quanto riguarda
35:04i casi del giorno
35:05abbiamo ancora
35:06il tempo
35:06per dirvi
35:07di IREN
35:07che torna
35:08sui massimi
35:08di maggio
35:09a Piazza Affari
35:09spinta dalla
35:10promozione
35:11di Kepler
35:11Chevrolet
35:12la banca d'affari
35:13alzato il giudizio
35:13da Old Abai
35:14e il target price
35:16da 2,9 a 3 euro
35:18per azione
35:19prima di salutarci
35:22un focus
35:23sulla Francia
35:24che sarÃ
35:24il primo paese
35:25dell'Unione Europea
35:26a vietare
35:26l'accesso
35:27ai social
35:28ai minori
35:28di 15 anni
35:29Charlotte Reed
35:30ci racconta
35:31tutti i dettagli
35:31che si
35:32che vedete
35:33questo parliore
35:34molto in unione
35:36hanno votato
35:36l'anno
35:37l'anno
35:37è il primo
35:38in l'Unione
35:39per la prima
35:39accessi
35:39social media
35:40per i bambini
35:41quindi
35:41che sarÃ
35:42implementato
35:42in due
35:43stagioni
35:43per
35:43settembre
35:44la gente
35:45non potrÃ
35:46abitare
35:46social media
35:48e l'agricoltare
35:49per i bambini
35:51e poi
35:51di januari
35:52next
35:52year
35:53questo
35:54va
35:55applicare
35:55a tutti
35:56i bambini
35:56i bambini
35:57in france
35:57che hanno
35:57to prove
35:58che sono
35:59over 15
36:00e che è
36:00che è
36:00che è
36:01in the works for a long time president macron has been leading the charge on this for a while
36:06he started raising the issue back in 2023 some of the work concrete work around the legislative
36:12work on this was started in 24 then of course the snap election kind of delayed things but we heard
36:17him at the g7 for example in avion a few weeks ago talking about the loneliness and the bullying
36:22of teenagers and the impact on their cognitive development he talked a few months ago about
36:27american platforms and chinese algorithms capitalizing on france's youth mental health
36:34and emotion so now this text put into place again in these two steps so that's some of the issues
36:40one
36:40of course is the age verification how would this work in concrete ways and we know that the example
36:45that we have from australia from december when they had their band for the under 16 where we've seen
36:50that there are a lot of ways that teenagers have found to go around the band so that's one of
36:56the
36:56key question how this will be put in place concerns of privacy as well
37:01ci fermiamo giusto il tempo del focus sulla chiusura di piazza affari e poi approfondimento sui conti pubblici italiani
37:09diccio il tempous rochoffordine sui contilowì
37:09volliers
37:09ha
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