- 3 mesi fa
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TVTrascrizione
00:07Buongiorno, la stagione delle trimestrali delle società finanziarie italiane parte il 23 luglio con Unicredit e si conclude il 7
00:16agosto con Banca Montepaschi di Siena.
00:18Ebbene, Deutsche Bank si aspetta dalle banche italiane e dalle società di risparmio gestito italiane 8,4 miliardi di euro
00:27di utili in calo rispetto ai 9,4 miliardi dello stesso periodo dello scorso anno.
00:33Comunque un buon risultato, in particolare per quanto riguarda le sole banche italiane, Deutsche Bank stima utili netti per 7
00:42,76 miliardi, meno 13% su base annua e meno 6% trimestre su trimestre, con 2,8 miliardi che
00:53dovrebbero arrivare da Unicredit e 2,5 miliardi da Intesa San Paolo.
00:59Buono anche l'andamento del margine di interesse, stimato in crescita del più 2,6% trimestre su trimestre a
01:0610,6 miliardi, stabile invece su base annua.
01:11E poi, per quanto riguarda le commissioni, dovrebbero registrare un più 4% su base annua, un meno 2%
01:19trimestre su trimestre a 6,99 miliardi, con una componente particolarmente resistente per quanto riguarda l'asset management, più 7
01:29% su base annua.
01:30Alla fine, i ricavi delle banche italiane dovrebbero attestarsi a 19,4 miliardi, un più 2% anno su anno
01:39e invece i ricavi delle società di risparmio gestito a 1,45 miliardi, più 11% anno su anno.
01:47Bene anche il costo del rischio, che rimarrà sotto controllo, quanto al coefficiente patrimoniale Common Equity Tier 1, è visto
01:55scendere al 14,8%.
01:58In vista dei conti, Deutsche Bank ha confermato Banca Monte dei Paschi di Siena come la sua azione preferita con
02:06un rating buy a un prezzo obiettivo a 12 euro.
02:10Vista anche l'offerta di Intesa San Paolo, anch'essa coperta con un rating buy, Deutsche Bank ritiene remota la
02:19probabilità di una controfferta da parte di un'altra banca,
02:23però dice che il mercato potrebbe anche incorporare la possibilità di una revisione dell'offerta attuale.
02:30Addirittura Deutsche Bank ha promosso Mediobanca a buy con un prezzo obiettivo a 29,4 euro in vista della fusione
02:41con Banca Monte Paschi di Siena
02:43e ha aumentato il prezzo obiettivo su Banco BPM a 16,2 euro, confermando la raccomandazione buy, nonostante il titolo
02:51tratti a premio rispetto al settore.
02:55Eppure Deutsche Bank vede ancora valore perché Banco BPM potrebbe in un secondo momento partecipare al consolidamento bancario italiano.
03:04I target price sono stati rivisti al rialzo nel risparmio gestito per quanto riguarda Banca Generali e Banca Mediolanum.
03:11e su entrambe le azioni Deutsche Bank consiglia l'acquisto.
03:18C'è un'altra analisi sul sito www.milanofinanza.it e riguarda Buzzi.
03:25All'interno del settore del cemento il titolo Buzzi tratta parecchio a sconto rispetto a competitor come la tedesca Heideberg
03:35Materials,
03:36l'irlandese CRH o la svizzera Olcim.
03:40Ed è uno sconto che secondo Alfaveglio è comunque giustificato dal fatto che la famiglia fondatrice controlla il 53%
03:48della società
03:49e poi è giustificato dalle preoccupazioni del mercato per quanto riguarda le attività in Russia di Buzzi.
03:57Ma c'è un'altra minaccia che riguarda in questo caso gli Stati Uniti.
04:01Il rischio immediato è proprio negli States che lo scorso anno hanno generato 585 milioni di euro di ricavi per
04:14il gruppo.
04:15Ebbene qui Crete che è il principale cliente di Buzzi nel cemento sul mercato statunitense
04:23si sta ormai trasformando in un vero e proprio competitor di Buzzi
04:29visto che negli ultimi 18 mesi ha acquistato degli impianti propri di produzione del cemento
04:35e questo potrebbe sottrarre volumi all'azienda italiana e costringerla a ridurre a sua volta i prezzi
04:41per conquistare nuovi clienti in sostituzione appunto di qui Crete.
04:48Alfaveglio a questo punto, sempre su base ipotetica, ha simulato una perdita di ricavi
04:58a causa di questo nuovo competitor compresa tra 80 e 95 milioni di euro.
05:04Una perdita di ricavi che comporterebbe una riduzione dell'ebitano pari a 45 e 60 milioni di euro
05:11circa un decimo dell'ebidà statunitense e il 4,5% dell'ebidà complessivo del gruppo.
05:20Tra l'altro Alfaveglio nota che sia Buzzi sia qui Crete hanno impianti che si sovrappongono a livello geografico
05:30perché presidiano aree molto vicine e anche questo naturalmente può portare a una vera e propria guerra
05:39dei prezzi all'interno del settore del cemento.
05:43In ogni caso, anche se sono a rischio fino a 30 milioni di utili, Alfaveglio ha confermato il rating buy
05:52sul titolo Buzzi.
05:53Sul sito www.milanofinanza.it nella sezione analisi tecnica ha trovato un approfondimento sul cambio euro-dollaro
06:02che ha tentato uno scatto a rialzo a sfavore del dollaro sulla scia del ritorno di un appetito verso gli
06:10asset più rischiosi.
06:11Il cambio ha attestato 1,14,5 dollari ma questo non muta la situazione di fondo, la situazione tecnica di
06:19breve termine è neutrale.
06:21La fase di consolidamento è già in atto, un ulteriore tentativo di rafforzamento dovrà affrontare una prima resistenza a 1
06:30,15,
06:31il secondo livello a 1,15,30, 1,15,35. Un segnale short si concretizzerebbe al cedimento del supporto di
06:421,13,40, 1,13,30.
06:46Con questo è tutto, vi auguro una buona giornata.