00:00네, 오늘 코스피가 외국인 매도세 2% 하락하면서 8,300선의 장을 마감했습니다.
00:05네, 국민연금 리밸런싱 유예 종료에 증시의 긴장감도 높아지고 있는데요.
00:11자, 정철진 경제평론가와 함께 지금부터 짚어보도록 하겠습니다.
00:14어서오시죠.
00:15어서오십시오.
00:16네, 오늘 코스피가 2% 넘게 내렸습니다.
00:19근데 이제 6월 수출이 월간 1천억 달러를 넘어서는 호조도 있었고,
00:23뉴욕 증시도 강세를 이틀째 보였거든요.
00:25근데 왜 이제 코스피는 내렸을까요?
00:26최근 한 달간 놓고 보면 국내 증시가 왜 오르고 왜 내리느냐.
00:31특별한 재료적인 측면은 없고요.
00:33우리가 흔히 말하는 요즘에 S7이라고 말하는 7개 종목,
00:37삼성전자, 삼성전자 우선주, 그리고 삼성전기, 삼성전자 주식을 많이 들고 있다는
00:43삼성생명과 삼성물산, 여기에 SK하이닉스, SK하이닉스의 중간지주회사 SK스케어.
00:50이 7개 종목이 크게 오르면 그냥 증시가 크게 오르고요.
00:54이 7개 종목, 그중에 삼자닉스가 역시 대장이겠죠.
00:57여기가 하락하면 또 크게 빠지는, 맹목적인 흐름이 나오고 있거든요.
01:02쉽게 말해서 오늘 같은 경우에는 삼성전자와 하이닉스가 제법 큰 폭으로 빠지게 되면서
01:06이 7개 종목 중에서 올랐던 종목도 있습니다.
01:10SK스케어 같은.
01:11그럼에도 불구하고 시장 전체를 끌어내렸고,
01:14그러면 왜 삼성전자, 하이닉스가 빠졌는가.
01:16여기도 어떤 재료적인 것들은 없었고요.
01:19외국인 투자자가 올해만 178조를 한국 주식을 팔고 있습니다.
01:25그런데 이 중에서 거의 150조는 삼성전자와 하이닉스를 팔고 있는데,
01:30오늘도 마찬가지로 외국인은 상당수, 거의 조단이의 주식을 팔았고,
01:35이걸 개인이 받았는데, 개인이 받는 와중에서 잘 못 받은 거죠.
01:40이렇게까지밖에 정리를 할 수가 없는 겁니다.
01:42그래서 삼성전자와 하이닉스가 크게 하락했고,
01:45결과적으로 지수도 빠지는 이런 형국이고요.
01:49당장 내일의 전망으로도 해보자.
01:51만에 하나 외국인이 파는 물량을 막 개인들이 가서,
01:547개 종목, S7, 아니면 삼성전자와 하이닉스만 올리면,
01:58또 내일은 올라갈 겁니다.
01:59그러니까 현재로서는 어떤 재료적인 측면이라든가,
02:04실적도 지금 삼성전자와 하이닉스를 투자하는 분들 중에 모르는 분들 없거든요.
02:087월 7일 날 삼성전자의 잠정 실적이 발표되는데,
02:12역대급일 텐데, 물론 약간 잡음은 있었어요.
02:16원래는 100조 이렇게 얘기를 했다가,
02:18삼성전자 성과급을 주잖아요.
02:20아마 그걸 제외한 부분이 발표될 것이다라고 해서,
02:23이 부분이 좀 흔들렸을 수도 있기는 한데,
02:26실은 이것도 아는 거거든요.
02:28그런데 주식시장은 알면 그렇게 움직이지는 않습니다.
02:32그러니까 결국 수급적인 요인밖에 없었다고 보여집니다.
02:35국민연금 7월이 되면서 리밸런싱에 나설 것이다.
02:39오늘이 7월 1일이었습니다.
02:40그런데 국민연금이 리밸런싱을 하는 금액 자체가 굉장히 크지 않겠습니까?
02:45예를 들면, 지금 전망하는 금액 자체가 50조에서 60조 정도 이야기가 나오고 있는데,
02:52연기금에서 이 정도 규모의 금액을 리밸런싱을 하게 되면,
02:56그야말로 매도 폭탄을 떨어뜨리게 되면,
02:59증시가 하락할 것이다.
03:00이런 전망이 있었거든요.
03:02오늘 증시에는 어떤 영향을 미쳤다고 보십시오?
03:05저는 거의 영향 없었다고 봅니다.
03:07국민연금이 일단 또 이런 전망들이 나오니까,
03:10주말부터 국민연금이 직접 등판해서 강력한 해명을 했었는데,
03:16매도 폭탄이라는 말 자체가 터무니없다고 얘기를 했고요.
03:19자기들이 리밸런싱하는 과정에서도 국민들에게 불이익이 갈 일은 없게 하겠다.
03:25국민이라는 표현을 썼습니다.
03:27투자자도 아니라 이 정도로 상당 부분 자기들 때문에 지수가 빠졌다는 책임을 받을까 봐,
03:34전전긍긍했던 모습이었는데요.
03:36국민연금도 과거에 리밸런싱하는 모습을 좀 보면,
03:40한 2천억에서 3천억 정도로 열흘을 판다든가,
03:432천억에서 한 걸로 5일을 아니면 20일을 판다든가 하는 방식인데,
03:49오늘도 보니까 한 2,100억 정도를 팔았더라고요, 국민연금에서.
03:54그렇다고 한다면 2,100억, 여러분 크게 느끼신 겁니까?
03:58지난 주말 보면 하루에 7조, 8조 외국인이 팔았고요.
04:02이거를 개인이 또 7조, 8조 원어치 샀어요.
04:057조, 8조 판 외국인과 오늘 2천억 판 연기금.
04:09연기금이 무슨 국민연금의 역할을 했겠습니까?
04:12게다가 지금 보면 우리가 50조 매도, 아니면 70조 매도도 얘기합니다.
04:16현재 8천대로 만약에 가정해서 리밸런싱을 하면 팔아야 될 주식 규모가 50조.
04:239천으로 코스피가 5위로 올라가면 70조 원 이상이라고 얘기는 하는데,
04:28주말에 나온 국민연금의 반응을 놓고 보면,
04:31제가 보건대 그 기간을 상당히 늘릴 것 같아요.
04:35그래가지고 최소한 시장에 충격이 없게 할 그런 모양새거든요.
04:39그래서 주가가 빠진 부분에 대해서는 저는 국민연금 리밸런싱은 거의 역할도 없고요.
04:45국민연금이 자기들도 스스로 만약에 어떤 자기들 때문에 주가가 흔들릴까 봐 고민을 하는,
04:51이것도 좀 웃기는 거기는 한데,
04:53그래서 이 부분에 대해서는 좀 논회로, 열회로 해도 될 것 같습니다.
04:57그리고 올해 상반기를 좀 돌아보면 코스피가 2배 넘게 치솟았습니다.
05:024,200대에서 8,400선까지 올랐는데,
05:06하반기에는 어떤 흐름이 이어질까요?
05:08저는 좀 쉬어갈 것 같다는 생각이 좀 들어요.
05:10왜냐하면 상반기 같은 경우에는 삼성전자와 하이닉스의 실적이 좋은 줄 알았지만,
05:14막상 1분기 실적이 발표될 때 엄청난 결과가 나왔잖아요.
05:20거기에 대한 흥분 상태 등과 함께 되면서 돈들이 쏠렸고요.
05:24또 지금 문제가 되고 있는 단일 종목 레버리지까지 오면서,
05:28전 국민이 삼전닉스에만 올인한 현상이 나왔고,
05:32그러다가 못해 아까 말한 7개 종목,
05:34연관이 있는 종목들도 다 땡겨올라서요.
05:37그 아까 말한 7개 종목이 거의 시총 10위 안에 다 들어와 버렸거든요.
05:41그래서 이들이 거의 전체 코스피의 70%를 차지하니까,
05:46이들이 올라가서 결국 4,000이었던 것이 9,000까지 가게 된 부분인데,
05:50하반기에는 아마 실적이 나오더라도,
05:53우리의 뒤통수를 칠 정도로 좋은 실적이 나와야 될 것 같습니다.
05:58그 정도가 나와야 현재 투자자와 시장을 깜짝 놀라게 하는 탄력일 것 같은데,
06:03계속해서 어느 전망치를 비트하지 못하고,
06:07이 정도 수준까지만 계속해서 나온다면,
06:10저는 상반기만큼의 뜨거운 반응은 아니라고 보고 있거든요.
06:13이게 실적이 나쁘게 나온다는 뜻이 아닙니다.
06:16주가 얘기를 하고 있다는 점을 일단 말씀을 드리겠습니다.
06:19그런데 우리나라 월 수출액을 보면,
06:22반도체 후황에 힘입어서 사상 처음으로 1,000억 달러로 넘었다고 하는데,
06:27이 수치가 세계 네 번째라는 신기록이라고 하더라고요.
06:30그런데 국가데이터처가 발표한 5월 산업활동 동향을 보면,
06:35이 반도체 생산이 전월보다 한 마이너스 10% 정도 줄었다고 하더라고요.
06:40이게 어떻게 된 건가요?
06:41그렇죠.
06:41두 개의 좀 상반된 지표이기는 한데요.
06:43월 1,000억 달러의 수출이라는 건 꿈의 숫자입니다.
06:47이렇게 쭉 1,000억 달러 하면 1조 2,000억 달러.
06:50그럼 아마 역사상 처음으로 우리도 1조 달러 수출을 돌파하게 될 수 있는,
06:54아마 그런 상황이 될 것 같은데요.
06:561조 2,000억 달러를 가게 될 것 같은데,
06:59거기 내용을 보면 1,000억 달러 중에 거의 47% 정도가 반도체가 이뤄놓은 겁니다.
07:04그러니까 현재 한국 경제의 절반, 그리고 연관 효과까지 하면 절반 이상을 반도체가 책임지는,
07:10그런 거를 확인했었던 그런 수출 지표였었는데,
07:13앵커가 말씀하셨던 이 산업 생산 자료는 어제 이야기가 나왔던 부분이었는데요.
07:18저도 깜짝 놀랐던 게 반도체 산업 생산, 5월입니다.
07:23전월에 비해서, 4월에 비해서 10%가 감소한 걸로 나온 거예요.
07:29이것은 액수는 상당하다고 쳐도 지금 우리가 놓고 보면 1월보다는 2월, 2월보다는 3월, 3월보다는 4월.
07:36당연히 6월은 5월보다도 더 늘어났겠고, 7월, 증가율 자체가 훨씬 더 큰 걸로 생각을 해야 되는 거 아니겠습니까?
07:44주가도 그걸로 봤습니다.
07:46그래서 우리가 또 엄청난 투자를 하는 거고,
07:48그런데 5월에 산업 생산, 특히 반도체 생산이 10%가 줄었다는 부분,
07:53여기에 대해서는 기저효과라고 해서 3월과 4월이 워낙 좋아가지고요.
07:584월이, 4월, 5월이 이렇게 떨어지는 것처럼 보인다라고 이런 얘기도 하고,
08:03조업일수 이야기를 하시는 분들도 있는데요.
08:05이건 좀 맞지가 않는 게 반도체는요.
08:0824시간 돌아가고, 365일, 24시간 돌아가기 때문에 조업일수가 5월에 쉬는 날이 많아서 빠져서 생산이 줄었다는 거는 터무니가 없는 대목이거든요.
08:19그래서 오늘 삼성전자 하이닉스가 왜 빠졌나, 저는 수급으로 아까 얘기는 했지만,
08:24그래도 이유를 하나 좀 붙이자면, 저는 어제 나왔었던 산업 생산이 5월에 왜 10%가 줄었지?
08:32이걸 좀 보면서 만에 하나, 다음 달이 되면 6월에 나올 거 아니겠습니까?
08:38그럴 때까지 또 한 번의 이런 감소세가 나오게 된다면,
08:43지금 우리는 반도체 슈퍼사이클, 메모리는 계속해서 수급 불균형하고는 있지만,
08:49그런데도 이게 전월 대비 생산폭 감소가 뜨게 되면 조금은 우리가 의심해 볼 만한, 그럴 대목도 있어서요.
08:565월 거는 넘어갔다 쳐더라도, 다음 달에 나오게 될 6월 산업 생산 중에서 반도체 생산 지표는 꼭 확인해 보셔야 되겠습니다.
09:03네, 그리고 이제 원달러 환율도 보면 1560원 선 터미까지 오르고 있습니다.
09:09매일, 연일 환율이 오르고 있다, 이런 뉴스를 전해드리고 있는데,
09:122009년 글로벌 금융위기 이후 최고치를 찍고 있거든요.
09:16그렇죠.
09:16이렇게 환율이 계속 오르는 원인들은 뭐가 있을까요?
09:19그 원인을 찾으려고 거의 1년 반 이상, 저마다 전문가들도 얘기하고 떠나갔었던 전 한국은행 총재,
09:26이창용 총재 같은 경우에는 서학개물 때문이라고 말해서 논란도 나오고 그러고 있었는데요.
09:33현재 놓고 보면 왜 저렇게 우리 원화가 약세가 되느냐, 저 1550원이란 때 레벨은요.
09:39앵커도 이야기했지만 2009년 1월, 정말로 2008년 말 세계 금융위기가 어목했던 시절에 보였던 게 1550원이거든요.
09:48그러니까 현재는 위기도 아닌데 세계 금융위기급보다도 더 높은 환율입니다.
09:54장중에는 1559원도 찍었었는데, 여러 가지를 종합해 보았을 때 현재 출원할 수 있는 한 두 가지 정도는 일단은 미국과 우리나라의 금리
10:04차 같습니다.
10:05왜 이런 출원을 하냐면, 지금 약세가 저렇게 초약세가 나오고 있는 통화 두 개가 우리 원화하고 N화거든요.
10:13그런데 N화도 일본의 금리도 최근에 1%까지 기준금리를 올렸지만, 그래도 미국과 많이 벌어져 있고요.
10:19우리도 미국과의 기준금리 차가 크기 때문에, 이것이 너무 커서 나오는 시장에 대한 발작이 첫 번째고,
10:26두 번째는 우리나라하고 일본 모두 역대급의 대미 투자 액수가 있지 않습니까?
10:31아직 우리는 발동이 되지는 않았지만, 그런 거에 대한 리스크 두 개가 상존한다고 보고 있어서,
10:38결과적으로 이게 두 개로 압축이 된다면 하나 정도는 없을 수가 있죠.
10:42바로 한국은행에서 이번에 7월 16일 한국은행 금통위가 있는데,
10:47저는 어떤 식으로든 매파적 발언을 하고, 금리 인상에 대해서는 강한 드라이브에 대한 이야기를,
10:53실제 인상도 해야 되겠고요.
10:55그 정도로 해야 되지 않을까.
10:56특히 환율이 좀 무서운 게, 우리 외환 보이고는 아주 튼튼합니다.
11:01여기에 서학개미분들이 들고 있는 주식도 엄청 많기 때문에,
11:05달러 자산 자체가 문제는 없어요.
11:06그래서 계속해서 외환 당국자들, 또 정부에서도 괜찮다, 괜찮다 하지만,
11:11이게 어떤 임계점으로 말하는 1,560원, 나아가서 1,600이라는 레벨을 찍게 되면,
11:17실질적으로 없던 문제도 생기게 됩니다.
11:19수입 물가 상승이라든가 이런 거 외에도,
11:22환투기 세력에 대한 진입 문제도 있거든요.
11:24그래서 이 정도 레벨에서는, 이제는 환율 안정에 총력을 기울여야 된다,
11:29이런 말씀을 드리고 싶습니다.
11:30네, 알겠습니다.
11:31오늘 말씀 여기까지 듣겠습니다.
11:33지금까지 정철진 경제평론가와 함께했습니다.
11:36오늘 말씀 고맙습니다.
11:37고맙습니다.
