00:05아마 7월달에 리스크라고 하면 좋은 뉴스도 있고 나쁜 뉴스도 있는데
00:11리스크라고 하면 아마 국민연금의 리밸런싱, 매도와 관련된 이슈였을 겁니다.
00:17근데 이미 국민연금의 매도는 6월 중순부터 시작이 됐고
00:22그리고 이미 사모펀드, 위탁을 줬던 사모펀드 쪽에서 매도도 같이 나고 이미 있었습니다.
00:28그리고 기사에서 많이 보셨던 것처럼 하루에 매도할 수 있는 물량도 일정 부분 조절을 해서
00:35시장 충격을 좀 최소화하겠다 하는 기사들이 계속 나오고 있죠.
00:40국민연금 입장에서도 많이 올라가 있는 주식을 내가 내 제살 깎아먹으면서 팔, 무리해서 팔 필요는 없다라고 보거든요.
00:48그렇기 때문에 이 이슈는 사실 말 그대로 수급 이슈입니다.
00:53수급 이슈이고 그 다음에 AI와 관련된 내용들은 이미 마이크론 실적 발표
00:58그리고 이번 주에 있었던 삼성전자 하이닉스 투자와 관련해서는
01:03계속적으로 좋은 뉴스들, 그 다음에 메모리 가격 상승 지속 이런 부분들을 본다라고 하면
01:08조금 속도 조절에 대한 부분은 있을 수 있습니다만
01:13이때 잠깐 조정을 이용해서 매수하는 기회로 삼으시면 좋을 것 같고요.
01:19오늘도 이제 그런 기사들 때문에 장중에 조금 하락폭들이 심했습니다.
01:23SK하이닉스도 그랬고 SK스퀘어도 그랬고
01:26삼성전자는 또 상대적으로 약한 흐름이긴 했었습니다만
01:29일정 부분 빠진다라고 하면 또 반등도 줄 수 있는 충분히 그런 장세가
01:357월달은 되지 않을까 그렇게 생각을 하고 있습니다.
01:38시장 이탈이라고 했으면 정말 진짜 무슨 이슈가 있어서 이탈이라고 했다라고 하면
01:44정말 급격하게 현물도 매도지만 선물도 급격하게 매도를 많이 했을
01:49현선물에서 동시 매도를 아마 했을 거라고 봅니다.
01:53근데 지금 현물이야 워낙에 국민연금과 파는 이유는 같다라고 생각을 합니다.
01:58일정 부분 많이 올랐기 때문에 일정 부분 아시아 지역에 배정된 주식들을
02:03줄일 수밖에 없는 그런 상황이고 특히나 한국 주식시장에 조금 문제점이라면 할 수 있는
02:09삼성전자와 하이닉스가 너무 과도하기 크다라는 그런 부분들에 대한
02:13리스크 관리일 수도 있다라고 봐요.
02:15그리고 환율이 문제겠죠.
02:17지금 환율이 알게 모르게 벌써 1560원대까지 왔는데
02:21외국인들 입장에서는 환율이 높기 때문에
02:24계속 자고 일어나면 일어날수록 환차 손이 계속 나고 있는 그런 상황이에요.
02:29그렇다 보니까 만약에 내가 해외 달러로 투자를 하는
02:34달러로 한국 투자를 하고 있는 매니저라고 한다라고 하면
02:38일어나면 일어날수록 계속 평가금액이 줄어들어 있는 거잖아요.
02:42가만히 있어도.
02:43그렇기 때문에 그 리스크 관리를 위해서라도
02:45비중을 계속 줄일 수밖에 없는 상황입니다.
02:49외국인들은 지금 이 정도 환율이면 올라가면 환차익도 볼 수 있고
02:55워낙에 삼성전자와 외국인 비중도 좀 낮아져 있으니까
02:58지금 사가지고 기다리면 그리고 앞으로 좋아진다는데
03:01외국인들이 사서 기다리면 환차익도 볼 수 있고
03:04주가 차익도 볼 수 있겠느냐 그렇게 접근하실 수도 있지만
03:07외국인들이 가장 중요하게 생각하는 요소 중에 하나가 환율이거든요.
03:11근데 이 환율이 올라가야 들어올 겁니다.
03:151550원대 사서 1450원대 다시 예전 환율대로 바뀌겠거니
03:19라고 생각을 하면서 들어오는 게 아니라
03:21다시 환율이 1400원대로 좀 진입을 해야
03:25그래야 구조적으로 아마 더 들어오지 않을까 생각은 하고 있습니다.
03:29지금 삼성전자 지분이 역대 최저 수준이에요.
03:3247% 초반인데요.
03:34이 정도면 외국인들은 언제든지 들어올 준비나 환경은 돼있다고 봅니다.
03:38근데 일단은 대외 매크로적인 환경, 금리라던가 유가라던가
03:42그 다음에 환율 이런 부분들이 완성이 되지 않았기 때문에
03:45외국인들이 아직은 매수에 있어서
03:47최근에 좀 보니까 규모는 좀 줄어드는 것 같습니다.
03:51매도 규모는.
03:52근데 언제든지 환경만 개선되면 들어오지 않을까 생각을 하고 있고
03:551차적으로 환율은 가장 예측하기 어려운 게 환율이고
04:01그 다음에 원자재인 것 같은데요.
04:03그나마 삼성 하이닉스가 ADR 상장을 위해서 얻은 공모 자금이
04:08한국으로 들어와서 이거를 어차피 한국에다가
04:12또 투자를 해야 되는 증설에 대한 부분을 밝혔기 때문에
04:15일정 부분은 한국으로 들어오면서 환전을 하게 되겠죠.
04:17그때 이제 환율이 조금 진정이 될 수 있을 변국점도 될 수 있을 거라고 봅니다.
04:22그때 하이닉스가 ADR 상장 시점 이후에 환율이 어떻게 변하는지에 따라서
04:29외국인들의 매수세가 또 가속화돼서 붙을 수 있는
04:33그렇게 되면 말 그대로 하이닉스가 마이크론이랑
04:38직접 비교도 되는 상황이기도 되고
04:40그 다음에 환율 효과, 환전 효과 하면서
04:42환율도 좀 진정될 수 있는 효과들이 좀 있기 때문에
04:45상장 직후, 상장 이후인 7월 중, 하순, 8월 달 정도 되면
04:51조금은 외국인들의 매수세가 눈에 보이지 않을까
04:55저는 개인적으로 그렇게 생각을 하고 있습니다.
04:58이게 외국인들 리밸런싱
05:00그러니까 6월 달 말에도 리밸런싱, 외국인들의 리밸런싱이 꽤 있었죠.
05:04기관들도 마찬가지고요.
05:05이 부분들은 아마 쏠림 현상에 대해서는
05:08그 블랙록뿐만 아니라 많은 투자자들이나 기관들이
05:12우려를 했었던 부분들이긴 합니다.
05:14결국 쏠림이 심하면 나중에 그 후폭풍도
05:17굉장히 항상 심해왔던 부분들이었고요.
05:19우리나라의 주도주도의 역사들을 보면
05:21항상 과도하게 쏠리면
05:23그 후폭풍들이 항상 심했던 부분들이 좀 있습니다.
05:26그나마 다른 기존의 다른, 예를 들어서 과거의 메타버스라든가
05:312차전지라든가
05:332008년, 9년도 그때 조선주, 중공업주 그때 상황이라든가
05:37그때와 좀 다르다라고 하면
05:39그때는 말도 안 되는 멀티플로 주가가 올라온 이후에
05:43쏠림 이후에 후폭풍이 굉장히 심했던 부분들이었던 거죠.
05:47그런데 반도체 섹터들은 버블이나 이런 것보다는
05:52실적 베이스로 좀 올라왔기 때문에
05:55그 후폭풍이 조금은 덜하지 않을까 생각은 좀 들어요.
05:58다만 그 부분에 대한 쏠림 해소 과정이
06:016월 말에 반기말 리밸런싱에서 좀 나타났고
06:05연기금에서도 지금 진행하고 있는 리밸런싱도 마찬가지라고 봅니다.
06:08그 쏠림 현상을 지금 진행하는 과정인 것 같아요.
06:12그러니까 반대로 쏠림 현상이 지금 풀리니까
06:15바로 다른 섹터들이 급격하게 또
06:17언와인딩해서 올라오고 있는 상황입니다.
06:20삼성전자와 하이닉스가 그리고 그 주변 지분을 가지고 있는
06:24뭐 스퀘어라든가 물산, 이유주식이 조금만 쉬니까
06:27바로 다른 종목들이 급격하게 올라오고 있는 양상이죠.
06:30대표적으로 소부장들이 올라오고 있고
06:32그 다음에 오늘은 조선 섹터가 올라왔고
06:34그 다음에 바이오가 올라왔고
06:36그 다음에 오늘 전력 전선까지도 올라오는 그런 상황이에요.
06:40그러니까 5월달, 6월달 증시는 삼성전자, 하이닉스, 성골주식
06:45그 다음에 그 지분을 가지고 있는 주변에 있는 진골주식 몇 개
06:48대 나머지 섹터들의 싸움, 수급 싸움이었거든요.
06:53근데 그 주, 성골, 진골 주식들 빼고 나면
06:56나머지 주식들은 사실 하락장이라고 무방할 정도로
06:59그 하락이 엄청 강력하게 나왔습니다.
07:02근데 이제 그 쏠림 현상과 키 맞추기가
07:05쏠림 현상의 해소와 키 맞추기가 지금 진행되고 있다고 저는 생각을 하고 있고요.
07:097월은 지수에 대한 상승보다는
07:12이런 종목 장세, 순환매 장세가
07:15이루어지지 않을까 그렇게 생각하고 있습니다.
07:18오늘도 순환매가 굉장히 강하게 나왔는데요.
07:21그 변동성이 좀 결은 좀 다를 거라고 봅니다.
07:25그러니까 특히 6월달 같은 경우에는 전자닉스만 올라오고
07:28나머지 종목들이 거의 무차별적으로 매도가 나오는 상황이었습니다.
07:32이제 그거를 해소하는 과정인데
07:34지금 사실 삼성전자와 하이닉스가 결국 연기금이 일정 부분 매도를
07:38매일 해야 되는 상황이라고 한다면
07:40사실 거기다 대고 연기금이 매도하는 거를 내가 싸게
07:45그거를 받아줄 이유는 사실 없거든요.
07:47사실 냉정하게 생각을 해보면
07:49특히나 그거를 굳이 없는 상황이라고 봅니다.
07:53근데 또 일정 부분 떨어지면 또 가격 메리트라던가
07:56그동안 삼성전자나 하이닉스를 채우지 못했던 투자자들이나 기관들이
08:01이때를 이용해서 채울 수밖에 없는 그런 상황일 거예요.
08:05그렇기 때문에 일정 부분 떨어지면 채우는 효과가 또 있을 건데
08:09그렇게 되면 하이닉스와 전자가 떨어질 때 올라왔던 다른 쪽 섹터들이 좀 쉬어가는
08:15계속 지금 초대형주들과 중형주들 간의 수급 줄다리기가
08:207월달은 계속되지 않을까 싶습니다.
08:23그래서 이미 삼성전자 실적 발표라던가 하이닉스 실적 발표라던가
08:28이런 부분들이 마이크론 실적에서 이미 어느 정도 추정이 되고 있고
08:31그 다음에 특히 2분기 실적 발표 같은 경우에는
08:35성과급도 반영, 아니 충당금도 반영
08:37성과급에 따른 충당금도 반영이 돼서
08:39이 부분이 사실 예측하기가 좀 어려운 상황이에요.
08:42그렇다 보니까 지금 목표 주가를 높이고 있는 것들이
08:45멀티풀드를 높이고 있는 상황들입니다.
08:48실적에 대한 펀더멘탈로 올리는 게 아니라
08:50그렇다 보니까 아마 변동성도 굉장히 좀 심하지 않을까
08:53멀티풀을 올렸을 때의 단점은
08:57뭔가 외부 악재가 나왔을 때 굉장히 조금 훼손이 많이 될 수 있습니다.
09:02출렁출렁거림이 심해진다는, 변동성이 심해진다는 거죠.
09:05아마 그래서 7월달은 지수에 대한 것보다는
09:08종목이라든가 섹터 선택, 다른 섹터들의 움직임들도
09:12꽤 활발해지지 않을까 그렇게 생각을 합니다.
09:14저는 이미 6월달에 그 부분을 반영해서 움직였다고 생각합니다.
09:18그리고 마이크론 실적 발표했을 때 이미 전교 3등이 그 정도면
09:23전교 1, 2등은 이것보다 훨씬 더 좋겠네 라는 부분들이
09:26한번 수급 쪽에 반영이 됐었다가
09:30지금 소화 중이라고 보고 있고요.
09:32아까도 잠깐 말씀드렸던 것처럼
09:36이제 어느 정도 반영이 되고 수급 쏠림 이후에
09:39그거를 소화하는 과정이라고 보면 될 것 같습니다.
09:42그래서 7월달은 잠깐 말씀드렸던 것처럼
09:45성과급이라든가 충당금이라든가 이런 부분들에 대한 추정이 어려움이기 때문에
09:50일정 부분 떨어지면 또 매수세가 들어올 수 있는 강력한 요인이 될 거고요.
09:55일정 부분 올라가면 또 너무 과도하게 생각하는 거 아니야?
10:00라는 그런 부분들 때문에
10:01아마 하이닉스가 실적 발표한 7월 말까지는
10:04계속 오르락 내리락 하는 증시가 되지 않을까 생각하고
10:07그 틈새를 틈타서 다른 섹터들이 치고 올라오는
10:11그런 순환매장 좀 오늘도 좀 격했던 것 같거든요.
10:15그런 장세들이 좀 계속될 것 같습니다.
10:17다음 영상에서 만나요.
10:26다음 영상에서 만나요.
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