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Canale Europa
Unleash the power of Private Equity in the booming Software & ICT sector! Dive into the inaugural Private Equity Backed Managers Sector Awards, celebrating innovation and success.

Discover key market insights from our exclusive database. We'll break down the latest trends in private equity, venture capital, and debt, revealing the top players and most significant deals in Software & ICT for 2025 and Q1 2026.

Explore landmark transactions like Mirial, Tinexta, and Matic Mind, and understand the impact of add-on acquisitions. Get the inside scoop on venture capital rounds, including massive investments like Bending Spoons, and the growing landscape of private debt.

This is your essential guide to the dynamic world of **private equity**, **software**, and **ICT investments**.

#PrivateEquity #SoftwareICT #VentureCapital

Categoria

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Novità
Trascrizione
00:08Grazie a tutti, buonasera innanzitutto grazie di essere qui con noi in questo nostro primo evento della serie dei private
00:18equity backed managers sector awards,
00:21una dicitura un po' lunga, però insomma era per spiegare che noi vogliamo premiare i manager delle portfolio companies dei
00:29private equity, lo facciamo in maniera così seriale, parliamo di vari settori,
00:35quindi oggi ci concentriamo su software e ICT, perché tra l'altro è anche uno dei temi molto caldi per
00:45i private equity e per l'M&A e quindi abbiamo deciso di parlarne,
00:51di parlare con i nostri sponsor, innanzitutto con Banca Investis che ci ospita e poi con Clearwater, con Diluccia &
01:00Partners e Duke & K.
01:01e quindi poi verranno qui a dire due parole, quindi faremo una chiacchiera veloce sul settore e poi passeremo a
01:09premiare i nostri manager.
01:13Come sapete i premi sono stati assegnati dal nostro elettorato, quindi da tutti i lettori di Vivisa, abbiamo raccolto 700
01:21risposte al nostro sondaggio che è andato online,
01:27c'erano le nomination, le nomination sono fatte sulla base dei dati oggettivi, quindi delle operazioni fatte dalle varie società
01:35nel giro dell'ultimo anno e anche di questo inizio anno
01:38e quindi poi sulla base di questo sono stati scelti. Prima di parlare di premi e di mercato con i
01:47nostri ospiti vi do qualche numero che abbiamo raccolto sempre con il nostro database.
01:54Innanzitutto abbiamo fatto focus su private equity, venture, grande e debito per vedere quali sono state le operazioni e chi
02:02è stato un po' più il protagonista del mercato.
02:07Allora noi individiamo sempre tra investimenti diretti, ed on su Italia, ed on su target esteri e poi anche i
02:13club deal e poi i detti disinvestimenti.
02:15Quindi il software ICT nel 2025 aveva contato 23 operazioni, quindi investimento diretto da parte dei fondi su target italiani
02:25rispetto ai 212 dell'intero mercato,
02:29quindi un 10,8%, c'erano state 32 operazioni di ed on su target italiani su 315, sapete che insomma
02:37gli ed on sono sempre il numero di operazioni più grosso
02:39nel mondo del private equity italiano, 11 ed on su target esteri su 75 di totale, quindi per un totale
02:46di donne Italia estero 43 su 390 dell'intero mercato.
02:50Poi abbiamo avuto due club deal, su un totale di 33 del mercato, totale quindi di tutti i tipi di
02:55investimento 68 su 637 e due disinvestimenti su 57.
03:01Questo è il 25, abbiamo anche il dato sul primo trimestre del 26, abbiamo quindi un totale di 11 operazioni,
03:136 sono investimenti diretti, 3 doni Italia, 1 estero e poi un club deal
03:18e 0 disinvestimenti.
03:22Le più grandi operazioni per enterprise value fatte l'anno scorso nel settore software ICT sono state fatte su una
03:31Mirial, quindi operazione di Bain,
03:33quindi è entrato al fianco poi di Ambienta, 1 miliardo e 100 di EV, Tinexta c'è stata la prima
03:38parte dell'OPA e poi adesso si conclude in questa parte dell'anno,
03:42quindi un miliardo, Matic Mind, che adesso si chiama Zenita Group, comunque con un EV 800-900 milioni,
03:50sono tutti dati un po' pubblici, un po' ovviamente invece raccolti dal mercato.
03:58Sì, era il 10%, 10% è passato.
04:04Project Informatica, 260, HVG e Spindox, Spindox è il stesso concetto di Tinexta per cui c'era la prima parte
04:15dell'OPA e poi finita quest'anno,
04:17poi quindi vedete nel 26 Tinexta, Digital Value e Spindox, Digital Value ovviamente sta finendo adesso, poi abbiamo qua le
04:25operazioni di Odon,
04:26quelle che avevate visto prima, qui c'è un po' lo spaccato, nel 25 Altea Federation di Checkers fatte 4,
04:344 Links, Team System 4,
04:37mi sembra, poi FinLogic 3, Archivia 2, DGS 2 e poi ancora Impresoft, Namirial, Labelium eccetera, poi si va a
04:481.
04:49E invece ne abbiamo poi nel primo trimestre di quest'anno un'altra di Team System, RV e online, questi
04:57sono gli odoni italiani,
04:58poi abbiamo gli esteri, Team System ne ha fatti tanti, quindi 6, Lutec 2, Links un'altra, Relatec, Retex 1,
05:06Team System anche nel 26 una, quindi ne abbiamo veramente tanti.
05:12Sul venture, dati di mercato, allora noi abbiamo contato, dunque noi contiamo tutto, quindi contiamo i round in equity,
05:21i round di venture debt e contiamo anche quello che fanno le società che sono fondate da italiani ma che
05:30hanno sede all'estero,
05:31per cui ovviamente qui vedete un numerone nel 2025 che considera soprattutto Nobending Spunsa, come sapete ha fatto veramente il
05:41mercato,
05:43e quindi i 4 miliardi e 66 in mondo software su un totale di 5 miliardi e 86 dell'intero
05:50mercato, 70 DIL su 293.
05:53Primo trimestre, 321 del mercato del software, 816 l'intero mercato, 24 DIL contro 71.
06:03Poi abbiamo i round più rilevanti, vabbè vi dicevo Bending Spunsa che include il venture debt,
06:08poi c'è un Xen con 170 milioni, Shop Circle 90.9 e Accelera 61.6 nel 2025.
06:16Nel primo trimestre, Accelera di nuovo, ha fatto 250 milioni e poi c'è anche 8 Slip, meno nota qua
06:23in Italia,
06:24comunque è sfondata da italiani e sta negli Stati Uniti.
06:27Poi sotto ci sono comunque, abbiamo contato anche i DIL di add-on, perché ovviamente anche poi nel settore software
06:34cominciano ad esserci i vari add-on, quindi target italiani, abbiamo avuto 11 DIL nel 2025,
06:41su un totale di mercato di 21, 4 DIL nel primo trimestre, su un totale di 6 e su target
06:47esteri 8 DIL,
06:49su 10 dell'intero mercato e invece un DIL in questo trimestre.
06:55Private debt, anche qui un sacco di, alcune emissioni molto grosse, note in sistema rifinanziato,
07:022 miliardi e 100, Namirial, 800 milioni, in realtà parte di un pacchetto da 1 miliardo e 9,
07:08anche qui di rifinanziamento, tutta la catena, quindi la Bitco, la Finco, la Holcote, eccetera,
07:14Engineering, 650 milioni di bond, Bending Spoons ha fatto vari finanziamenti,
07:20in realtà l'unico che mappiamo in questo caso qua è questo da 600 milioni di Silverpoint e Blackstone,
07:27perché gli altri invece sono arrivati dalle banche, nei famosi 2 miliardi e 8,
07:32di cui si parlava poi quest'estate. Poi c'è anche Harmonic Innovation, 562 milioni e quest'anno,
07:41ah no, poi scusate ancora, Zenita Group ed Edalus. Quest'anno, primo trimestre niente,
07:47Lutte che invece ha fatto adesso un bond a sua volta, qui non è venuto fuori ma mi pare che
07:53siano 400 milioni.
07:54Ok, e basta, e poi qui abbiamo invece tutti i nomi che conoscete dei vari, dei candidati,
08:04quindi sulla base di tutto quello che avete visto abbiamo un po' un po' selezionato,
08:08quindi premio donna, M&I trasformativo, crescita, big deal, big round o big bond,
08:13e poi il premio dei lettori. E quindi, qui non abbiamo proprio tutti, ma comunque abbiamo una bella rappresentanza di
08:25manager.
08:27Allora io adesso mi taccio e passo a questo punto alla nostra bella tavola rotonda.
08:33Conoscerei da Marco Morfino, perché essendo Clearwater insomma un po' un advisor che vede un po' il mercato,
08:40l'idea è che partiamo un po' dall'alto e quindi gli chiediamo come si è mosso insomma il mercato
08:46M&A,
08:46perché noi qui abbiamo parlato di M&A ma solo da parte dei fondi, no, di private equity o venture
08:51capital o debito,
08:52ma M&A ovviamente è molto più ampio, quindi idea simpia di 25, inizio del 26 in Italia,
09:01ma insomma con uno sguardo a quello che sta ovviamente succedendo all'estero. Grazie.
09:05Buonasera innanzitutto. Mercato, diciamo 25, comunque come avete fatto vedere voi,
09:12private equity è una porzione importante di tutto il mercato, però il mercato è rimasto molto, direi molto effervescente,
09:22sia appunto dal mondo dei private equity, sia soprattutto dalle società, sia anche, adesso non c'è un dato,
09:28però anche le società quotate si sono mosse molto bene in termini di acquisizioni e quindi in realtà non abbiamo
09:35visto una contrazione,
09:38certamente però il mercato è cambiato negli ultimi cinque mesi, cioè diciamo, non vorrei citare sempre la solita data,
09:45però da fine gennaio, quindi con la salsa apocalypse, di fatto il mercato tech ha subito un contracolpo,
09:55sia in termini valutativi, sia proprio in termini di aspettative, cioè il tema oggi è che cosa succederà con l
10:03'avvento dell'AI,
10:05come cambierà i modelli di business nel mondo tech, nel mondo system integration, software, eccetera,
10:11perché comunque tutti, soprattutto vedendo le potenzialità perlomeno, si stanno domandando a livello di investimento,
10:20non solo quello che succede nel brevissimo, ma quello che succede nel medio e lungo,
10:24che è un dato oggettivamente difficilmente.