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00:10Bentornati cari telespettatori e bentornato caro Alberto Ammiotti, Banca Acros. Come va?
00:15Grazie, grazie.
00:16Quando ti vedo è perché avete fatto un'infornata.
00:18Abbiamo fatto un'infornata un paio di settimane fa, però insomma è un'infornata molto difensiva, poi la vedremo.
00:25Adesso la vediamo, fammi prima salutare caro Alberto De Casa, investire certificati, sempre un piacere caro Alberto, come stai?
00:36Sta facendo il pesce ma in realtà è perché è muto il nostro caro Alberto De Casa.
00:40Ma non ti preoccupare, si parte sempre così, è sempre così ultimamente.
00:46Sarà un crescendo.
00:47Sarà un crescendo.
00:50Adesso arriva da te caro caro Alberto, prima però voglio sapere allora che infornata è stata.
00:56Difesa 50.
00:57Guarda, già il nome è già abbastanza cattivo.
01:01Perché questo? Perché come dicevi tu prima è un periodo di particolare incertezza.
01:06Ma no!
01:06No, ecco l'asteggiamento, per così dire, è un divago anche di Trump ovviamente.
01:12Mi piace.
01:13Un divago ci ho pensato prima, in effetti, mentre tu parlavi.
01:16Sei stato diplomatico.
01:17E quindi noi abbiamo pensato che venire incontro alle esigenze degli investitori
01:24significhi fornire strumenti con un livello di rischio relativamente contenuto, come abbiamo fatto in tre modi fondamentalmente.
01:33Singolo sottostante e non basket di azioni, worst off.
01:37Quindi singolo sottostante ti espone a un rischio decisamente più contenuto rispetto a un basket di azioni, worst off.
01:44Perché in quel caso rileva la performance della peggiore delle azioni del basket.
01:49Durata breve, due anni.
01:51Quindi due anni è una durata più breve rispetto agli altri certificati che abbiamo emesso.
01:55E barriera 50% a scadenza.
01:58Da questo il nome difesa 50.
02:01Quindi singolo sottostante con barriera 50 è qualcosa, è durata due anni, che sul mercato non è così frequente.
02:10Anzi direi che in questo momento non so se c'è molto altro a due anni con barriera 50 e
02:15singolo sottostante.
02:17Però non ci interessa la cedola.
02:20Esattamente.
02:20Quanta è la cedola?
02:22Sai che la parola magica in Italia è cedola.
02:24Beh certo, ovviamente.
02:26Abbiamo lavorato parecchio per fare in modo che il rapporto rischio rendimento, cioè di fatto le cedole rispetto al rischio
02:31assunto,
02:32fossero significative, appetibili.
02:35Questi sono i sottostanti, si va da Siemens Energy a Unicredit e queste le cedole mensili.
02:42Allora, siamo perfetto a scendere.
02:45Decrescenti.
02:46Decrescenti.
02:46Vedi che la cedola più elevata è quella su Siemens Energy che è stato anche più apprezzato effettivamente sul mercato
02:54fino ad ora.
02:55Ma perché? Alla cedola più alta?
02:57Perché ovviamente la volatilità è più elevata.
03:00Siemens Energy è uno spin-off di Siemens Aghe.
03:02Nel 2020 c'è stato questo spin-off, si occupa di energia alternativa e in particolare quella eolica.
03:10Però gli investitori hanno mostrato di apprezzarla particolarmente perché appunto singolo sottostante, cedola superiore a 1%,
03:16quindi rendimento nominale su base annua superiore al 12-12,60% è qualcosa che effettivamente sul mercato piace.
03:25Poi andiamo a Stellantis che paga 0,95%, MPS che hai citato anche prima, 0,90%, poi si va a
03:33Tesla, STM.
03:35Allora, facciamola su base annua.
03:37Su base annua.
03:37È un 12,60% su Siemens Energy, eh?
03:40Esattamente.
03:40Tra l'altro in questo momento il certificato è anche sotto la pari, poi magari lo vedremo anche con Carlo
03:47Alberto,
03:47e quindi il rendimento è superiore di fatto.
03:51Gli altri comunque sono certificati, appunto ricordiamo, su singola azione sempre, che pagano comunque cedole elevate.
03:59E la barriera è 50, vuol dire che affinché venga toccata l'azione deve perdere più della metà del proprio
04:06valore, cioè deve più che dimezzarsi.
04:09E per questo abbiamo cercato di offrire un profilo a rischio rendimento particolarmente prudente, no?
04:16Allora, vediamo un po'.
04:17Cedola mensile con effetto memoria dal tredicesimo mese a scadenza.
04:21Le prime 12 cedole sono fisse.
04:23Ricordami la vita del prodotto.
04:25Due anni, due anni, durata breve.
04:2712 cedole fisse, cioè tu che compri il certificato incassi senz'altro 12 cedole, senza alcun dubbio.
04:34Dal tredicesimo mese continua di incassarle, a meno che il sottostante non perda più del 40% rispetto al lavoro
04:42iniziale.
04:42Quindi meno 50 barriera, meno 40...
04:44La barriera è 50 in scadenza, soglia cedola 60%, c'è però l'effetto memoria,
04:49tale per cui se un mese non incassi la cedola, incassi comunque il mese successivo in cui si verificasse questo
04:55evento.
04:55Ma sai che non è malvagio questo? Ho capito perché l'hanno comprato.
04:59Il Sissio Simens Energy non è malvagio per niente.
05:01No, no, questo per nulla.
05:02Ma anche gli altri, anche Stellantis è stato uno dei più negoziati.
05:05Sì, anche Stellantis, anche perché lo strike quanto l'avete preso? 7,20 qua, strike iniziale.
05:10Sì, sì, lo strike di Stellantis è 7,192, quindi insomma, devo dire che effettivamente gli investitori stessi sono un
05:18po' timorosi in questo momento, no?
05:20Visto che gli eventi geopolitici e quelli anche politici strettamente incidono, per cui, insomma...
05:27Ho capito, però meno 50 dalla barriera, come strike comunque presi da poco...
05:32E' abbastanza tutelante e questo è l'obiettivo nostro, no?
05:35Cioè offrire prodotti, ormai ci connotiamo sul mercato Banco BPM che è l'emittente, come un emittente difensivo rispetto agli
05:43altri, no?
05:44Quindi ovviamente...
05:45No, difensivo sì, però 12,60 di cedola sul Sissio Simens.
05:48No, no, quello è sicuramente una cedola...
05:49Ho capito che difensivo, ma mica tanto, eh?
05:53Difensivo, ma con un buon rapporto appunto rischio-rendimento, ecco.
05:56Fammi vedere cos'è, Unicredit 7,20 anche qua.
05:59Sì, Unicredit è quello che ha la cedola più bassa, che comunque, voglio dire, ha un rendimento su base annua
06:04interessante.
06:06C'è anche ASML che è stato apprezzato, STM pure.
06:10STM...
06:11Qua è preso a 42, 82, quando adesso siamo sopra il 50, quello si è un po' scappato, eh?
06:16E infatti alcuni di questi sono sopra la pari perché...
06:20Tesla, ce lo mettete sempre dentro, ma io su Tesla...
06:23Non mi piace.
06:25Però questo può succedere di tutto su Tesla, poi adesso con la storia di SpaceX adesso...
06:31Certamente, certo.
06:31Cosa fai poi?
06:32Lo rettificate?
06:33Sì, ci sono delle corporate action nel caso che rendono praticamente il certificato analogo a quello iniziale.
06:40Ci sono le rettifiche dello strike sulla base dei coefficienti di borsa.
06:44Comunque...
06:45No, non mi dispiace assolutamente quello di Siemens, anche quello di Stellantis perché ha uno strike comunque 720, abbastanza così,
06:53e quello di MPS.
06:55Ma quelli sugli altri, non lo so, Tesla, sai che io sono sempre un po' così.
07:00Sì, sì, sì.
07:00STM, peccato che è già scappato un po' via, perché sennò sarebbe stato interessante prenderlo all'emissione, eh?
07:06Quando l'avete 43 euro, a prescindere dal fatto che arriva a fare...
07:10Beh, ma adesso, come dire...
07:11No, e comunque sia...
07:12Anche adesso perché è...
07:13Quanto quota adesso, vediamo un po'?
07:16Allora...
07:17Dimmi, eh Carlo Alberto, ti ho sentito, dove sei?
07:20Sono qua, sono qua.
07:21Emeric, guarda, abbi pazienza, ma devo disentire, perché quello su STM è più interessante adesso che all'emissione, perché quota
07:29sotto la pari, ha un prezzo sport a 99,7.
07:33Quindi abbiamo STM che ha fatto più 20, ma il certificato non è scappato.
07:38L'aumento di volatilità ha fatto sì che il prezzo non sia scappato.
07:41Quindi abbiamo un 10,20 che adesso è 10,3, 10,4 perché è passato un po' di tempo, quindi
07:47il primo coupon si sta avvicinando.
07:51E nonostante il più 20, o forse anche più 22, 23 del sottostante, il prezzo non è scappato.
07:59Quindi di fatto...
08:00No, e questo...
08:00Infatti te lo chiedo, qual è il prezzo di rileva?
08:02E la volatilità, la volatilità.
08:04Bello questo.
08:04Quando aumenta la volatilità del sottostante, ovviamente il prezzo non sale tanto, perché la volatilità vuol dire maggior rischio che
08:14venga eventualmente toccata la barriera scadenza.
08:16Quindi ha un prezzo sotto la pari, quel certificato è comunque molto interessante, effettivamente.
08:21Vabbè, se il prezzo è ancora sotto la pari...
08:23È il 99,81 adesso e il 99,6 pochi minuti fa, quindi siamo sotto la pari e abbiamo un
08:31cucinetto maggiore, quindi una difesa potenziale più ampia.
08:36Certo che tutto ciò ci interessa minimo fra un anno, perché le prime 12 cedule sono fisse.
08:40Quindi lo prendo a 99 e rotti, 0,85 al mese sono 10,2 punti percentuali, mi trovo fra un
08:48anno, prima non c'era autocall, che ce l'ho in carico a 89,5 giù da lì, mettiamola così,
08:55no?
08:55E se STM non perde 20 punti percentuali mi viene richiamato, viceversa continua e ho una barriera capitale decisamente bassa
09:06perché non è più al 50, quindi sono d'accordo con te quando hai detto peccato sia scappato, però il
09:10prezzo non è scappato.
09:12Quindi questo ha venuto decisamente bene perché l'aumento di volatilità, come giustamente spiegava Alberto, ha fatto sì che il
09:18prezzo non sia volato via e per me è decisamente interessante.
09:22No, no, no, attenzione, rettifico, perché io è intervenuto proprio quando avevo chiesto a quanto è il prezzo e poi
09:32è arrivato a precisare De Casa, facendo bene, perché effettivamente se allora non è scappato col prezzo, allora è niente,
09:43rettifico, questo è il più interessante allora.
09:46Sì, perché tra l'altro a parità di condizioni rispetto ad oggi questo verrebbe anticipatamente...
09:50Sì, è arrivato da quando ero all'università a parità di condizioni.
09:53C'è te risparibus a volte si diceva anche, questo verrebbe rimborsato tra un anno e quindi uno avrebbe incassato
10:00tutte le cedole fisse per un anno, perché queste sono incondizionate.
10:04Quindi magari Carlo Alberto ne ha individuati anche altri che possono...
10:09No, beh, questo Carlo Alberto mi pare sicuramente diciamo uno dei più interessanti se non il più interessante, però visto
10:17che magari anche...
10:18Ero sul pezzo, Emmerich, ero sul pezzo perché è quello che personalmente è quello che...
10:23Che si è comprato!
10:27Devo dirti che allora Siemens Energy, anche se è uno di quelli che sta scambiando di più, ha un cernimento
10:34cedolare decisamente interessante, come titolo forse non è il mio preferito.
10:39Stellantis è ovvio che ci sono tutti i sei, ma in attesa dei prossimi dati di bilancio, però abbiamo una
10:46barriera a 3,6 e un prezzo a sconto, come giusto che sia, perché il sottostante è sceso.
10:53Mi piace anche quello su Caring, solo che stamattina era leggermente sopra la pari, quindi cercherei di via 100,5,
10:59cercherei di pizzicarlo intorno a 100, anche se con 8,5 punti di cedola, di fatto il ragionamento da fare,
11:07secondo me, su prodotti difensivi così è
11:10Primo punto, il sottostante può farmi meno 40 e meno 50 e non tanto quello che capita fra due o
11:18tre settimane, ma quello che vedrò fra un anno, che quando le prime rilevazioni cedolari condizionate, quindi non ho più
11:26premi fissi fra un anno, ma passo al secondo anno dove sono condizionati con barriera 60
11:31e per il mio punto di vista è difficile che Caring vada a farmi un altro meno 40, poi certamente
11:38può capitare tutto, quindi anche quello su Caring è interessante.
11:42Stellantis, Sire in ottica ribassista, penso abbia già dato abbastanza dai 26 euro ai 6,5 attuali, è chiaro che
11:50ogni investitore deve avere la sua view su eventuali operazioni straordinarie, via dicendo.
11:56Però, direi, Siemens, Energy e Stellantis, decisamente interessanti lato cedola, STM per queste condizioni di prezzo che si sono creati
12:06e Caring anche per la solidità del titolo.
12:13Nexi, anche qua da vedere, strike iniziale a 3-8, la barriera al 60%, quindi poco sopra i due, anche
12:25in questo caso dovrebbe essere sufficientemente difensiva.
12:28Se il titolo conferma il movimento rialzista delle ultime settimane, poi non dimentichiamo che c'è il tema dividendo che
12:35è andato a incidere sul prezzo,
12:36però di fatto anche Nexi. Guarda qua, Emerick, scappiamo un attimo dalla scusa che possiamo avere con tanti certificati dove
12:44c'è un basket di 3-4 titoli.
12:46Qua c'è un solo sottostante e un cuscinetto con le prime 12 cedole fisse, l'investitore può farsi la
12:52sua idea e scegliere su qualcosa di più conservativo,
12:56o l'unicredit o Caring di turno per arrivare a qualcosa di più volatile come Stellantis o Siemens o STM
13:07con le condizioni di prezzo che abbiamo visto poco fa.
13:09E poi c'è anche l'emissione prima dove le cedole fisse, Alberto, correggimi se sbaglio, erano ben 24 anziché
13:1512.
13:17Allora, sì, c'è un'emissione precedente, questa è l'ultima emissione, quella del 27 aprile, quella precedente del 2
13:23marzo,
13:23che abbiamo chiamato Coupon Plus Premium 18, quella aveva un'altra, durava tre anni, a differenza da questa,
13:30è a barriera 60 a scadenza, mentre questa barriera 50, per cui ancora più prudente è questa.
13:36L'altra precedente è quella, magari gli diamo un'occhiata rapidissima nella slide successiva,
13:41questa paga 18 cedole fisse e rimborsa la cedola doppia, cioè nel caso di rimborsa anticipato dopo 18 mesi
13:51ti viene pagata una cedola doppia, cioè questo per incentivare, se vuoi, l'investitore rispetto al rimborsa anticipato
14:00che in realtà riduci il tempo in cui tu sei esposto al rischio, ma molti mi dicono
14:06ma io preferisco comunque continuare ad essere esposto al rischio a condizione di incassare anche le cedole.
14:11In questo caso tu incassi il doppio della cedola che quindi in qualche modo ti aiuta anche in caso di
14:17rimborsa anticipato.
14:19Quindi in generale diciamo noi ci stiamo connotando come un emittente particolarmente prudente
14:25che appunto propone emissioni sul singolo sottostante e l'ultima con una barriera 50% a due anni
14:32che credo sul mercato sia abbastanza unica.
14:37Ecco, volevo solamente ricordare una cosa prima di salutarci che è il fatto che giovedì, giovedì 21...
14:46Quando? Questo giovedì?
14:48Questo giovedì, esatto.
14:49In quel di Roma stavolta, non a Milano, ci sarà un grande evento dedicato ai certificati
14:55al quale parteciperà anche Carlo Alberto, insieme ad altri trader professionisti.
15:01Chi sono? Voglio i nomi, voglio i nomi.
15:03Sono Pierpaolo Scandurra.
15:04Conosco.
15:04Pietro Di Lorenzo.
15:05Anche lui lo conosco.
15:06Enrico Lanatti.
15:07Lo conosco pure lui.
15:08Nicola Para.
15:09Eh, li conosco.
15:09Li conosci tutti.
15:10Fatto, I'm playing.
15:11Manchi solo tu.
15:12Sei purtroppo, devo andare avanti alla baracca.
15:16Vi invito a partecipare, c'è un link per iscriversi, se bisogna iscriversi, sul sito
15:21di WeBank, WeBank è la banca online del gruppo Banco BPM, nella pagina Eventi e Corsi.
15:29Ormai il branch è una gana, eh?
15:31È grande, ha Eventi e Corsi.
15:33Allora, dov'è? Video, Eventi e Corsi, eccolo qua, WeBank.
15:37Eccolo lì, Eventi e Corsi e se tu vai sotto al 21, vai ancora sotto, eccolo qua.
15:44Eccolo qua, dall'investimento, più sotto c'è Scopri di Più e lì ci si può iscrivere,
15:49ci sono ancora dei posti, quindi non molti in realtà.
15:52All'Una Hotel, Empire Roma, via Urgelliana 39.
15:55Sarà un'intera giornata, è importante che il contatto diretto anche con gli investitori,
16:01perché anche per le emissioni, cioè a noi importa capire che cosa vuole un investitore,
16:06quindi ci scambieremo, come dire, delle opinioni.
16:10Allora, te la dico io già, se vuoi.
16:12Buongiorno, ma il 50% in due anni è poco, visto che basta una trimestrale per stornare il 15-20%,
16:19non sarebbe meglio il 70%?
16:22No, 50% di perdita.
16:25Eh, ma loro vogliono meno 70%.
16:27Si può fare, ma la cittola sarebbe molto più bassa, una barriera 30%, un singolo sottostante.
16:31Meno 70% mi sembra un po'...
16:33Credo che sul mercato già, singolo sottostante, due anni con barriera 50%, non esiste nulla sul mercato.
16:40singolo sottostante con barriera 30% è proprio qualcosa che non avrebbe delle cedole, non si può fare, minime.
16:46Qui vuol dire che tu assumi il rischio che il sottostante perda più della metà del proprio valore.
16:52Ai ragazzi, in due anni, cioè va bene, abbiamo visto...
16:56No, ha ragione il nostro telespettatore, perché abbiamo visto ultimamente degli impatti sulle trimestrali così...
17:01No, si spera che...
17:03Certo, è ovvio, nel senso che i certificati ti attribuiscono una protezione rispetto all'investimento diretto.
17:10In questo caso la protezione è fino a una parita della metà del proprio valore, naturalmente.
17:16Va bene, siamo arrivati alla conclusione del nostro tempo a disposizione.
17:20L'evento giovedì, tutte le informazioni che volete le potete trovare sul sito di WeBank nella sezione Eventi e Corsi.
17:26E per il resto, grazie mille.
17:28Carlo Alberto De Casa, Investire Certificati.
17:31Ciao Carlo Alberto.
17:31Grazie a presto.
17:32Ad Alberto Ammiotti, a Cagos.
17:35Grazie a tutti.
17:35Ciao.
17:36Voi andiamo in pausa, ma che state con noi.
17:37Dopo i certificati abbiamo le obbligazioni.
17:39Bon TV.
17:40Ciao.
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