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00:05Benvenuti all'interno del nostro approfondimento sulle PNC, le posizioni di nette corte presenti
00:10sui titoli italiani, con noi Stefano Sabetta, il nostro data analyst, buongiorno Stefano
00:16e ben ritrovato.
00:17Buongiorno Emerick e ben ritornato a te.
00:20Ah grazie mille, allora dai partiamo subito come stanno messi i nostri titoli in seno
00:25alle posizioni di nette corte, prego a te la disamina.
00:28Allora come diciamo due settimane fa una facile scommessa vinta nel senso che avevamo anticipato
00:36che BFF Bank avrebbe preso la leadership della classifica così è stato, c'è da fare alcune
00:41considerazioni, anticipiamo che BFF Bank ha sette posizioni nette corte, ha 12,75% di capitale
00:49sociale shortato, una variazione apparentemente, adesso spiegherò perché, l'incremento del
00:5415,38% rispetto a due settimane fa.
00:57Lo short calcolo flottante è pari a 13,45.
01:00Apro una piccola parentesi, su BFF Bank in realtà questo è un dato che sono due punti,
01:08cioè il 15 maggio e il 30 aprile, quindi come dicevo due settimane dove apparentemente registriamo
01:16una variazione dell'incremento, in realtà se prendiamo come massimo l'8 di maggio, l'8
01:21di maggio il posizionamento netto corto era a 15,07 questo del flottante, non del capitale
01:29sociale, quindi va da sé che inizia una prima riduzione del posizionamento netto corto su
01:36BFF Bank e si registra anche una prima restituzione dei capitali che sono la parte prodromica dello
01:45short selling, per cui comunque il dato oggettivo che BFF Bank ha preso la leadership probabilmente
01:52ci rimarrà per un bel po', mentre successivamente vediamo appunto Saipem con 12 posizioni nette
01:57corte, 11,85% di shortato, anche qui la variazione in incremento del 3,04% rispetto alla
02:04scorsa settimana, mentre su Saipem lo short calcolo su flottante, appunto Saipem è da considerare
02:10ancora leader della classifica perché abbiamo il 18,24% del flottante messo a short. Segue
02:16la classifica appunto Avio con 4 posizioni nette corte, 5,63% di shortato, una variazione
02:22dell'11,71%, il short calcolo su flottante è pari al 6,86%, la classifica continua con Nexi
02:29con 6 posizioni nette corte, inizia una buona riduzione su Nexi appunto che a mio parere deve
02:37superare, vado a memoria, il 4,30% prima di vedere appunto asciugare questo posizionamento
02:43netto corto, del 5,17% calcolato sul capitale sociale ed è circa il 15% calcolato sul flottante,
02:52quindi ancora abbastanza rilevante, però iniziamo le prime riduzioni più significative. Per quanto
02:57riguarda Amplifon, 4 posizioni nette corte, 4,63% di shortato, correzione del 5% rispetto
03:03a due settimane fa, short calcolo su flottante è pari all'8,16%. Andiamo subito al secondo
03:08cartello di oggi, sul secondo cartello di oggi i maggiori incrementi riguardano New Princess,
03:14ex New Lat, 4 posizioni nette corte, 2,19% di shortato, una variazione del 92% rispetto
03:20sempre a due settimane fa, New Princess non lo vediamo oggi perché l'abbiamo visto più volte
03:25nel corso delle precedenti puntate, lo short calcolo su flottante è pari a 6,53%, segue
03:32la classifica Riply con due posizioni nette corte, lo vedremo rapidamente come al cartello
03:36di oggi, 1,33% di shortato, l'incremento dell'87, 32%, sempre rispetto a due settimane
03:43fa, short calcolo su flottante è pari al 2,16%, Buzzi due posizioni nette corte, 1,10% di shortato,
03:49un incremento dell'83%, 2,72% sul flottante, B per banca, due posizioni nette corte, 1,37%
03:56di shortato, una variazione anche qui, un incremento del 63%, short calcolo su flottante
04:01pari all'1,66%, chiude la classifica dei maggiori incrementi, fin cantieri con due posizioni nette corte,
04:071,56% di shortato, una variazione in incremento del 51% e mentre il flottante, lo short su flottante
04:15pari, a 3,77%, lo vedremo nel cartello, nel primo cartello di oggi. Le nuove posizioni,
04:22Emeric, registriamo due titoli, Moncler, due posizioni nette corte, improvvisamente D'Amblè,
04:281,08% di shortato, 3,77%. Cos'è da scrivere questo posizionamento su Moncler? Registriamo
04:38una debolezza, così come abbiamo avuto modo di notare un incremento del posizionamento nette corte
04:45su titoli legati alla difesa, prendendola un po' larga come analisi, vediamo anche su
04:49titoli legati al lusso quasi tutti battere su livelli supportivi molto importanti. Moncler
04:55è un po' indietro, cioè un po' più sopra, un po' più robusto il supporto sul quale Moncler
05:02insiste, però probabilmente i fondi scelgono di posizionare le loro posizioni in edge, appunto,
05:11su titoli legati all'uso in vista di una probabile rottura di questo supporto da parte
05:16di tutto il settore. Vedremo appunto se l'analisi è corretta nei prossimi giorni. Tecno proprio
05:21una posizione nette corta, 0,50% di shortato, come dicevo anche qui una nuova posizione,
05:271,09% di shorto calcolato sul flottante. Se non c'è una domanda andiamo sui maggiori
05:35decrementi, io però qui probabilmente ho commesso un errore perché i maggiori decrementi
05:42qui, che lo scusa, ma in realtà li prendiamo subito, apro subito il cartello e ve li leggo
05:49in diretta. Sui maggiori decrementi anticipo mentre si apre appunto il file che è da monitorare
05:58il posizionamento netto corto su STM. Su STM abbiamo delle riduzioni ma i fondi molto probabilmente
06:08sono rimasti in qualche modo imbrigliati all'interno appunto del titolo perché poi non hanno ridotto
06:15in maniera significativa la posizione e ne l'hanno chiusa. Però appunto vedremo nelle prossime
06:21settimane se ci dovesse essere un'asciugatura totale del posizionamento netto corto che vado
06:29a memoria erano due fondi. Ancora il file non mi si apre, se vogliamo subito andare a vedere
06:34il focus sulle banche. Vai, vai focus banca, andiamo avanti.
06:38GFF Bank, 7 posizioni nette corte, 17,75% di shortato, una variazione di incremento del
06:4315%, lo vedevamo prima, dei two cover di circa tre giorni. Monte Baschi di Siena, 2 posizioni
06:49nette corte, 2,22% di shortato, nessuna variazione rispetto a due settimane fa. Biber
06:54Banca, 1,37% di shortato, una variazione in incremento del 63%. Il day to cover è pari
07:01a 13,55 giorni. Banco BPM, 1 posizionamento corto, 0,69%, nessuna variazione, 8 giorni.
07:10C'è da dire che però, per quanto riguarda le banche, il periodo cedolare, o meglio del
07:17dividendo, più che cedolare, apre un aumento dei capitali presi a prestito legati al beneficio
07:26appunto, potersi garantire il beneficio appunto del dividendo e non con strategie di short
07:30selling, motivo per cui vediamo in questo periodo un aumento dei two cover, che è una
07:34metrica che in questo periodo perde un po' di valore. Banca IFIS, una posizione netta corta,
07:390,52% di shortato, nessuna variazione rispetto alla scorsa settimana, chiude appunto la classifica
07:48Mediobanca con una chiusura appunto totale del posizionamento netto corto rispetto a due
07:52settimane fa. Per quanto riguarda i decrementi, prima di passare al cartello di oggi, registriamo
08:00appunto, non abbiamo il cartello perché appunto avevo commesso un errore, mi scuso ancora,
08:04GP appunto come chiusura totale del posizionamento netto corto, Mediobanca, poi Marr che riduce
08:11del meno 35% rispetto alla scorsa settimana e come dicevo prima, ST Mac Electronics che
08:17riduce il posizionamento netto corto rispetto a due settimane fa, ancora una volta, del meno
08:2116% con i fondi che in qualche modo sono i short squeeze su ST Mac Electronics, sono rimasti
08:27appunto in quest'onda rialzista che ha spedito tutti, quasi tutti i titoli da questa parte
08:34dall'altra dell'oceano, appunto, dei microchip in un vero e proprio rally. Vediamo il primo
08:43cartello di oggi. Il primo cartello di oggi è Fincantieri. Fincantieri, come abbiamo avuto
08:49modo di anticipare, il posizionamento netto corto è passato dall'1,80% questo del flottante,
09:02non del capitale sociale come specificiamo oramai sempre, 2,49% fino a posizionarsi al
09:093,77%. Se passiamo al successivo cartello vediamo la situazione ben più chiara del dove
09:17stanno insistendo appunto i fondi. I fondi hanno già creato una prima pressione, poi il 2,49%
09:25andava ad incrementare il posizionamento netto corto e adesso si trovano su questa area supportiva
09:32a 10,79 euro che è un'altra area supportiva molto importante e dove appunto stanno incrementando
09:39il posizionamento netto corto. Ma io credo che andare ad analizzare il time frame quarterly ci aiuta
09:45a capire se in realtà l'area supportiva ora probabilmente diventata resistenza è stata rotta e
09:54vediamo appunto se nell'analisi del time frame quarterly vediamo tutta quell'area guardando a
10:00sinistra del grafico compresa fra 14,75 euro e 11,54 euro un'area supportiva oramai diventata
10:08resistenza dove ormai rotta dove i fondi hanno appunto incrementato il posizionamento netto corto.
10:14Abbiamo visto sempre i fondi andare a posizionarsi soprattutto su aree di supporto e di resistenza
10:21eh importanti dei time frame molto lunghi almeno questa è in apparenza la nostra analisi
10:27empirica che abbiamo sempre condotto e che in qualche modo ci ha portato sempre a una ragione
10:33di analisi ma eh se vediamo le metriche nel cartello di fincantieri delle metriche appunto
10:37vediamo un aumento eh nulla da dimostrare rispetto agli scorsi cartelli un aumento di tutte
10:42le metriche dei to cover ehm capitali pressi appressi e utilization impennarsi in prossimità
10:49appunto di questo livello supportivo di cui l'ultimo baluardo secondo me sono più o meno i livelli
10:55di oggi eh è l'ultimo baluardo appunto l'area 10 e 80 euro se dovesse essere rotta eh la
11:03come
11:03vuol dire ehm il la la caduta di fincantieri potrebbe essere ben più ampia e probabilmente
11:11andare a essere reingabbiata in eh intorno all'area 8 euro ma eh speriamo di no appunto
11:18perché eh anche se il titolo come leggevo da molti analisti ha deluso parecchio.
11:23Se andiamo a vedere l'ultimo cartello di oggi l'ultimo cartello di oggi è Reply, su Reply
11:30il eh la situazione è un pochettino differente nel senso eh con i numeri pubblicati eh la
11:39scorsa settimana in realtà Reply ha ha dato dei fondamentali piuttosto importanti anche
11:44se siamo in un contesto di analisi tecnica potrebbe non avere una coerenza appunto rispetto
11:48ai numeri che vengono pubblicati. La ehm ehm la pressione short è passata dallo 0,80% del
11:58flottante al 2,16%. Se andiamo al successivo cartello ci rendiamo anche conto perché è
12:04appunto se ha avuto questa eh questo eh questo aumentare il posizionamento netto corto il titolo
12:10sta ritornando in un'area lo sta testando direi in maniera chirurgica a nel nella parte bassa
12:17dell'area di resistenza a centodue euro. Da centodue a centotredici euro è tutta un'area
12:22di resistenza di lungo termine dove i fondi stanno incrementando o probabilmente si stanno
12:27semplicemente ricoprendo non saprendo bene il titolo da che direzione dovesse prendere.
12:32Ricordiamo il posizionamento netto corto potrebbe anche eh essere oggetto eh di posizionamento
12:39netto corto su derivate sulle opzioni la cui risultante da eh appunto eh non la direzione
12:45del fondo ma la strategia del fondo questo non lo possiamo definire tuttavia come vediamo
12:50da quella trendline di lungo termine il titolo è impostato molto bene e tra l'altro ha creato
12:56eh sul time frame sempre monthly che guardiamo in questo momento un supporto a 89 euro mh anche
13:03diciamo ehm schermato anche eh baricato dai volumi e quindi un supporto a mio avviso piuttosto
13:10importante. Se andiamo a vedere e chiudiamo le metriche eh vediamo appunto o impennarsi in
13:18maniera importante questo da marzo da da inizio aprile chiedo scusa ehm di impennarsi tutte le
13:25metriche più importanti dei to cover, capitali presi a prestito e ehm e flagged shot che appunto
13:31sono i 18 rilevranti andarsi a impennare nell'ultimo periodo in concomitanza di questo dei livelli di
13:38resistenza che abbiamo già visto e con questo concluso. Caro Stefano Sabetta grazie mille per
13:43la consueto analisi sulle posizioni nette e corte se ci fossero poi aggiornamenti durante il corso
13:48della prossima settimana insomma faccelo sapere per il resto ci vediamo lunedì prossimo. Ciao Stefano.
13:54Grazie a tutti per l'attenzione e buona fascia.
13:56Ora andiamo in pausa ma restate con noi perché tra pochissimo partiamo con lo spazio
14:00dedicato alle vostre domande. Massimo intrompito a rispondere.
14:08Grazie a tutti.
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