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TVTrascrizione
00:04Benvenuti a tutti i telespettatori di classe MC all'interno dell'approfondimento che determina
00:09quali sono gli eventi e i dati macro da monitorare durante la settimana con noi Antonio Lengua,
00:15DocTrader, non può certo mancare. Buongiorno Antonio e ben ritrovato.
00:18Bene, grazie, buongiorno, saluti a tutti i telespettatori.
00:23Allora, caro Antonio, settimana scorsa CPI, PPI hanno dato certe indicazioni, questa settimana cosa ci aspettiamo?
00:33I driver di questa settimana sono innanzitutto i mercati dei bond.
00:40I mercati dei bond che dopo i CPI e PPI di settimana scorsa, a partire dai giapponesi,
00:47hanno cominciato a travolgere, a rialzo i rendimenti anche dei titoli americani ed europei.
00:52Quindi abbiamo avuto delle rotture di importanti livelli tecnici sul trentennale americano,
00:59sopra il 5-5-10 del decennale, del bond, del BTP, insomma c'è stato,
01:06e anche dei titoli inglesi appesantiti addirittura dalle tensioni politiche interne.
01:13Quindi un occhio sempre agli andamenti dei bond, quello non possiamo farne a meno,
01:20perché se lì partisse una accelerazione che già comunque si è già vista venerdì
01:27e continuasse in questi giorni, va a cannibalizzare tutti gli altri asset vicini.
01:37Quindi innanzitutto è quello.
01:39Da un punto di vista sempre rimanendo nel campo dell'inflazione,
01:43che è stato poi il punto che ha fatto partire questi rendimenti tra martedì e mercoledì in America,
01:50questa settimana escono molto meno importanti ovviamente,
01:54ma da seguire anche i CPI, i prezzi al consumo canadesi,
01:57che escono martedì e mercoledì i prezzi al consumo inglesi.
02:02E inoltre questa settimana, mercoledì, abbiamo anche le minute dell'ultima riunione della Fed,
02:09che vi ricordo aveva visto ben quattro dissenzienti.
02:13Uno, Miran, che voleva un taglio di 25 basis point,
02:16ma lui è ormai una nota stonata, batte sempre su quello.
02:21E tre dissenzienti invece, tre membri delle Fed regionali,
02:24che volevano eliminare dallo statement il bias verso un'impostazione leggermente dovish-colomba.
02:38Quindi sarà interessante, tra l'altro era l'ultima riunione preseduta da Powell,
02:46vedere come era la discussione all'interno.
02:51e se anche altri non si sono fatti mettere come dissenzienti,
02:56ma propendevano più verso un rialzo.
03:02Questa settimana, sempre rimanendo in questo tema,
03:04ci sono due interventi di Waller.
03:06Waller è un importante membro del board,
03:10uno dei papabili al posto di Powell,
03:12che poi ha vinto Worsh, come sappiamo.
03:15E ha un intervento domani, martedì,
03:18in un panel sulla politica monetaria a Francoforte.
03:23E di nuovo a Francoforte, venerdì,
03:25parlerà invece di Economic Outlook.
03:29A me personalmente piace molto come parla Waller,
03:32perché è molto chiaro,
03:34e spesso ha mandato dei segnali forti,
03:38su cui i mercati hanno reagito immediatamente.
03:41Quindi, mentre nel panel magari potrebbe non essere così esplicito,
03:46quando parla di Economic Outlook venerdì,
03:49sarà assolutamente da ascoltare.
03:51Quindi qui è il giro dei bond.
03:54Ma vediamo invece sull'azionario.
03:56Sull'azionario c'è ovviamente la trimestrale di NVIDIA.
03:59La stanno aspettando tutti da tre mesi,
04:02sono tre mesi che si parla di trimestrale di NVIDIA,
04:05adesso ci siamo arrivati.
04:08Ed è venerdì, venerdì sotto,
04:10mercoledì, pardon,
04:12esce tra le 22.20 e le 22.25.
04:15E lì, apriti cielo, ci sarà un pochino di tutto.
04:19La volatilità implicita prevede dei movimenti up and down
04:23di circa il 6%.
04:24E considerando che vale 5.700 miliardi,
04:28sono giusto quei 2-300 miliardi di capitalizzazioni
04:33che andranno e verranno così in un batter d'occhio,
04:37tirandosi dietro tutto il settore dell'intelligenza artificiale,
04:41dei semiconduttori,
04:42che abbiamo visto che in un ultimo periodo
04:44ha cominciato a strappare in maniera esponenziale.
04:48Ma non c'è solo NVIDIA,
04:50perché ci sono altre trimestrali importanti,
04:52escono tutte quelle dei retailer.
04:56Quindi martedì esce per esempio Home Depot,
04:59il gigante del rinnovamento della casa,
05:04del fai-da-te,
05:05e poi esce giovedì Walmart.
05:07Ma poi adesso non cito tutti quei piccolini,
05:11ma escono Loves, Ross Store,
05:13tutti i retailer.
05:15E qui si cercherà di capire
05:17qual è se effettivamente la forma
05:20dei consumer americani si può esprimere con quel K, no?
05:24K dove ci sono la classe più ricca, no?
05:31Il 10% che spende il 40% di tutto
05:35il consumer spending americano
05:37e gli altri che faticano ad arrivare a fine mese.
05:39Tra l'altro in questo momento anche
05:42appesantiti dai tassi che stanno salendo,
05:45quindi vanno a incidere su carte di credito,
05:49mutui, eccetera, eccetera.
05:52Quindi vedremo, sicuramente,
05:53saranno dei trimestrali spaziali.
05:57Walmart cade sempre in piedi,
05:59ma magari segnaleranno difficoltà .
06:03E quello,
06:04gli effetti li vedremo più avanti.
06:07Quindi ci sono però poi altri eventi geopolitici.
06:12Ah, scusate,
06:14rimanendo sempre nel settore di mercato,
06:16martedì scadono le opzioni sul VIX.
06:19Scade il VIX e le opzioni sul VIX.
06:21E ci sono degli strike
06:23su cui ci sono delle posizioni call
06:26molto grosse,
06:27degli open interest elevatissimi.
06:28Gli strike in particolare
06:29sono il 25, 30 e 70.
06:32Quindi succede come al solito,
06:35succede anche nelle opzioni a zero giorni
06:38o sui double wishing di venerdì,
06:40che quando ci si avvicina a questi strike,
06:44il delta cambia rapidamente.
06:47Il delta cambia rapidamente,
06:49finché si sta sotto queste opzioni,
06:52questi strike,
06:52il delta è zero.
06:54Appena si passa a queste opzioni,
06:56il delta diventa uno.
06:57e quindi i market maker
06:59devono eggiare rapidamente
07:00tutte le posizioni.
07:02Insomma,
07:03io ho scritto nel mio canale Terra,
07:04ma stiamo attenti martedì
07:06perché il mio ricordo va
07:09al Volmageddon
07:10che accadde il 3-4 febbraio del 2018,
07:15quando in due ore,
07:16tra le 20 e le 22,
07:18il VIX passò tipo da 20 a 60
07:21e lo standard di tua ha perso il 10%,
07:24perché c'erano due fondi
07:28che erano fondi short VIX
07:32persero completamente il capitale
07:34nel due ore,
07:35cioè hanno perso il 99,8%
07:38del loro capitale in due ore.
07:41Possono capitare queste cose,
07:43bisogna stare attenti,
07:44non è la prima volta
07:45quando ci sono grosse posizioni
07:48appunto da eggiare in poco tempo,
07:52possono partire questi short squeeze
07:56martedì
07:59dalle 7 in avanti,
08:01dai 19 in avanti,
08:03occhi aperti.
08:06Ci sono altri appuntamenti,
08:10non meno importante,
08:12sappiamo che martedì
08:14Trump avrà un incontro,
08:17una riunione di guerra
08:19nella Situation Room
08:20per decidere cosa fare
08:21in Iran.
08:24Probabilmente
08:25era tutto in sospeso
08:27fino all'incontro
08:28con Xi Jinping,
08:30passato questo incontro
08:31chissà che accordi
08:33avranno preso,
08:35ovviamente
08:36non sono usciti
08:37cose sull'Iran.
08:39ha tirato fuori
08:41insomma il tweet,
08:43il truth,
08:44chiamate un po' come volete
08:45che vedete in sovraimpressione,
08:46sempre morigerato
08:48nelle costruzioni
08:51dell'intelligenza
08:51fatte con l'intelligenza
08:53artificiale,
08:54lui e la stanza
08:57dei bottoni.
08:59Vabbè,
08:59ma tanto alla fine
09:00il coltello
09:01dalla parte dei mani
09:02che ci fanno gli iraniani,
09:03poi lui può raccontare
09:04sempre quello che volete.
09:05questa è l'impressione
09:07generale,
09:08ma anche il blocco navale
09:09che ha rimbalzato
09:1081 navi
09:11da quando è partito
09:14ha il suo effetto.
09:15Sì,
09:16mette un po'
09:16alle strette i cinesi,
09:17però come abbiamo visto
09:18non è che cambia molto,
09:20sempre lì siamo.
09:21E sono passati ormai
09:23due mesi e mezzo,
09:24mancano ogni giorno
09:2612 milioni di barili
09:28e quindi
09:30andiamo avanti
09:31in questa maniera
09:32prima o poi
09:32si arriva
09:33alla distruzione di domanda,
09:35perché se mancano
09:3612 barili,
09:37milioni di barili...
09:38per ora c'è
09:38una mancanza di offerta,
09:40la distruzione della domanda
09:41ancora non è arrivata,
09:43quindi vediamo,
09:47vediamo...
09:4819-20
09:48vi segnalo
09:49all'incontro
09:50che tutti staranno
09:51a guardare
09:51l'incontro tra Putin
09:53e Xi Jinping
09:54per vedere
09:55come sarÃ
09:55l'accoglienza di Putin
09:57e il confronto
09:58con l'accoglienza
10:00riservata a Trump.
10:02E poi
10:02l'ultima cosa
10:03questa settimana
10:04esce anche
10:05il Fund Manager Survey
10:06di Bank of America,
10:07molto interessante
10:08perché fa il quadro
10:10del posizionamento
10:11di varie centinaia
10:14di miliardi
10:15di asset manager
10:16che gestiscono
10:17i real money
10:18e come sono
10:19posizionati.
10:21Spesso da questo
10:22Fund Manager
10:24si capiscono
10:26quali sono
10:27i trade
10:28troppo affollati,
10:30i crowded trades
10:31che quindi
10:32segnalano,
10:33possono segnalare
10:34dei trade contrari.
10:36Se sono tutti
10:36long su quello
10:37allora
10:38attenzione
10:39che non c'è più
10:39compratore marginale
10:40quindi bisogna
10:41nel caso di fare
10:43l'operazione contraria
10:44è uno dei temi
10:45più importanti
10:46che emergerÃ
10:48da questo
10:48quanto cash
10:49hanno i real money
10:51a disposizione.
10:52Siamo su livelli
10:53molto bassi
10:544,2%
10:55degli asset
10:56e se scendesse
10:57nella zona
10:58del 3,8%
11:00è molto probabile
11:00che scatterebbe
11:01un segnale
11:02di vendita
11:04sui asset
11:06sugli indici.
11:07è un insieme
11:10al report
11:12che il chief
11:14strategist
11:16di Bank of America
11:18scrive
11:19ogni venerdì
11:20e molto seguito
11:22dagli operatori
11:23professionali.
11:24Direi che vi ho raccontato
11:26tutto
11:26io appena
11:27ciò
11:28se ce l'ho
11:29racconterò
11:31cosa
11:32emerge
11:33da questo
11:35survey.
11:36Benvenga
11:37caro Antonio
11:37grazie mille
11:38come sempre
11:38per la panoramica
11:39e risentirci
11:40poi
11:40la prossima settimana.
11:42Ciao Antonio
11:42Antonio Lengua
11:43Doc Teder
11:45Ora andiamo in pausa
11:46restate con noi
11:46perché come vi ho
11:47anticipato
11:48precedentemente
11:49abbiamo il nostro
11:50approfondimento
11:50sulle posizioni
11:51nette e corte
11:52e tante cose
11:52interessanti
11:53dopo la pausa
11:54Shorting Italy
11:54grazie mille
11:57grazie mille
11:58grazie mille
12:00Grazie a tutti
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