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00:04Il vertice di Donald Trump in Cina con Xi Jinping, la guerra in Iran, il terzo round di negoziati
00:13tra Israele e Libano, settimana intensa dal punto di vista diplomatico, mentre Wall Street
00:19toccava nuovi record, ignorando almeno per il momento l'inflazione in aumento negli Stati
00:25Uniti, colpa della guerra in Medio Oriente. Ignorati anche i paragoni degli strategi, scollabolla.com.
00:49Di sicuro lavoro difficile per la Fed di Kevin Walsh, il Senato lo ha confermato a Presidente,
00:55al posto di Jerome Powell, sarà anche un membro del board
01:02Tira e molla tra i chip, tra prese di profitto e nuovi record
01:06NVIDIA sfonde i 5.500 miliardi di dollari di capitalizzazione e punta a 6.000
01:18Debuta un rialzo del 68% per Seribra, su un produttore di chip per AI che cavalca al recente rally
01:24del settore
01:24e la più grande IPO dell'anno.
01:33Stati Uniti e Cina mantengono la tregua siglata lo scorso ottobre in Corea del Sud.
01:37Trump si vanta, Pechino compra prodotti made in USA.
01:41Con lui quasi 20 CEO d'America, tra cui quelli di Tesla e Apple, il leader di NVIDIA invitato all
01:47'ultimo.
01:59Nel frattempo, in due settimane è salito di 4 miliardi a 29 il costo della guerra americana contro l'Iran,
02:05cessate il fuoco appeso a un filo, a cui la Cina dice che non fornirà attrezzature militari,
02:10ma di cui continua a volere il petrolio.
02:16Queste le storie principali della settimana, bentornati a una nuova puntata di The Floor.
02:39Life support, questo è il brano della settimana, lo canta il rapper americano Young Boy Never Broke Again.
02:45Lo abbiamo scelto perché la settimana è cominciata con un Trump che definiva a spazzatura la proposta ricevuta dall'Iran,
02:51che invece l'aveva giudicata non eccessiva e ragionevole.
02:56Lei di Iran si è parlato anche nella due giorni di bilaterale tra Trump e Xi Jinping,
03:01ma di fatto sull'Iran non c'è nessun progresso.
03:05Sì, i due sono d'accordo sul fatto che lo stretto di Ormuz debba essere rieperto, ma resta chiuso.
03:11I due sono d'accordo sul fatto che il Teheran non possa avere un'arma nucleare
03:16e la Cina ha promesso che non fornirà all'Iran attrezzature militari,
03:22ma c'è chi sostiene che Pechino le possa dare ad altri paesi che poi le fanno arrivare all'Iran.
03:28Insomma, sulla guerra che sta provocando l'inflazione negli Stati Uniti non ci sono passi avanti.
03:36E da qui cominciamo.
03:37Nella due giorni a Pechino tra Donald Trump e Xi Jinping tanti cerimoniali,
03:42ma poca sostanza almeno per il presidente americano.
03:46E c'è chi sostiene che a vincere sia stato il leader cinese
03:50che ha ricordato come la relazione tra Stati Uniti e Cina dipenda esclusivamente da Taiwan,
03:56su cui il presidente americano ha tergiversato senza ancora sbilanciarsi.
04:02Se Xi è visto vincitore lo è anche Jensen Wang, l'amministratore delegato di NVIDIA
04:08che all'ultimo minuto è stato invitato come parte della delegazione di CEO della Corporate America
04:15e salito dall'Alaska sull'Air Force One per appunto recarsi in Cina.
04:20Un mercato che lui aveva detto potrebbe valere 50 miliardi di dollari,
04:25ma su cui NVIDIA non genera più alcun ricavo, colpa di restrizioni reciproche tra i tuoi paesi.
04:32Tuttavia la speranza c'è il titolo, ha raggiunto nuovi record.
04:36Un altro vincitore visto in Visa, visto che Trump ha personalmente fatto pressing su Xi
04:42affinché possa poter operare in Cina, un paese pensato con oltre 10 miliardi di carte in circolazione.
04:51E poi è visto anche come vincitore l'Iran, visto che come vi dicevo prima su questo fronte nulla è
04:57cambiato.
04:58Quanto invece ai perdenti sicuramente è vista come sconfitta Taiwan dopo i toni duri utilizzati da Xi
05:06anche se Taipei sostiene che è Pechino a provocare le tensioni nella regione
05:11e non certo l'isola che Xi considera parte del territorio cinese,
05:16perdenti anche i repubblicani rimasti a casa che guardano con timore alle elezioni di metamandato del prossimo novembre.
05:24Perché? Perché grandi accordi commerciali non sono stati siglati,
05:28quelli che avrebbero potuto sostenerli elettoralmente in casa
05:33se si fossero vendute più cose come prodotti made in USA.
05:39Sì, certo c'è l'impegno a comprare più soia, più carne,
05:45ma insomma questo non basta ai repubblicani che si candidano o ricandidano a novembre.
05:51L'altro grande perdente è Boeing.
05:53Trump ha sostenuto che la Cina si impegna a comprare 200 jet,
05:56ma c'è chi se ne aspettava almeno 500.
06:01Intanto però a casa per via della guerra in Iran l'inflazione sale.
06:06In rialzo i prezzi da quelli energetici a quelli alimentari,
06:10superata la crescita dei salari, un altro colpo per gli americani
06:13che in gran parte bocciano la guerra e vedono Trump responsabile del balzo del costo della benzina.
06:18L'indice dei prezzi al consumo, salito ad aprile del 38% sullo stesso periodo del 2025,
06:24si tratta di massimi del maggio 2023.
06:27Salari scesi per la prima volta in tre anni.
06:29Benzina, generi alimentari, affitti e biglietti aerei, tutti in rialzo.
06:34Anche senza la guerra l'inflazione sarebbe salita.
06:37Al netto di cibo ed energia, dato cresciuto al 2,8% anno su anno, top di settembre.
06:43Inoltre i prezzi alla produzione, il mese scorso,
06:46aumentati quasi tre volte le previsioni ai massimi del marzo 2022.
06:50Il dato è cresciuto dell'1,4% mese su mese, del 6% anno su anno, top del dicembre
06:572022.
06:59Come dimostrato dalle vendite al dettaglio, gli americani iniziano a tirare i remi in barca,
07:03mentre il tasso di risparmio era già sceso sui minimi di tre anni.
07:07Il timore, più alti stanno i prezzi dei carburanti, più cambieranno le abitudini di consumo,
07:12una minaccia per l'economia a stelle strisce.
07:15A Trump poco importa.
07:27Peccato che questo approccio gli possa costare caro alle elezioni di metà mandato di novembre,
07:32quando si rinnova la Camera e il Senato, ora in mano al Partito Repubblicano.
07:37Stando all'ultimo sondaggio di Reuters-Ipsos, scende sempre di più il gradimento del commander-in-chief.
07:42Solo il 27% del campione approva la sua performance economica,
07:47il 22% sostiene che stia facendo un buon lavoro per abbassare il costo della vita.
08:22Un'inflazione alta da guerra complica il lavoro della Federal Reserve
08:32e rende più difficile da realizzare il desiderio di Trump di tassi di interesse più bassi.
08:37Una bella sfida per l'uomo da lui scelto per guidare la banca centrale americana.
08:42In settimana Kevin Walsh è stato confermato prima membro del board della Fed per 14 anni
08:48e poi presidente per 4.
08:50Nel primo caso prende il posto di Stephen Miran,
08:53che Trump aveva nominato per occupare un posto rimasto vuoto,
08:56nel secondo sostituisce Jerome Powell, che resta membro del board, fino al massimo al 2028.
09:02He is giving cover to Kevin Walsh by staying by
09:06because Kevin may be under enormous pressure to cut rates.
09:10There's no logic to doing so presently.
09:12I suspect they just stay on hold.
09:14That's the widespread expectation.
09:16I think that's the right expectation.
09:17But, you know, obviously a lot of risk around that.
09:19I will say that I think the deciding factor for the Fed will be inflation expectations
09:23if they do continue to move higher.
09:25And, you know, there's different ways of measuring that.
09:27My favorite is looking at break-evens.
09:29They're on the high side of where they've been historically.
09:32If they break out any further, I think at that point,
09:34then the Fed will likely focus on the inflation
09:36and start raising interest rates as opposed to cutting them.
09:39E infatti il mercato ha iniziato a prezzare un rialzo dei tassi
09:43entro l'aprile 2027, escluso un taglio nel 2026.
09:47The hurdle for the Fed moving to a hike is still quite high.
09:51I think you would need evidence, not just that, you know,
09:54you weren't getting the immediate near-term progress
09:57that you'd been hoping for on inflation.
09:59You'd need to get the sense that this oil inflation,
10:02coming on top of the tariff inflation,
10:05with the boost from AI CapEx cost spillovers,
10:08was starting to infect the underlying inflation process,
10:11that perhaps infecting expectations and or wages
10:15and perhaps seeing indications that the economy itself
10:18is starting to overheat under the CapEx boom.
10:21I'm not seeing those conditions met right now,
10:25which is why I still think even now
10:26it's between hold and cut in the center of the distribution.
10:30E Walsh comincia un mandato dopo una transizione mai così controversa.
10:36Non solo perché Powell resta nel bordo fino a quando non sarà certo
10:40che la causa contro di lui sia davvero morta e sepolta,
10:44ma anche perché il suo ruolo da presidente è stato confermato al Senato
10:48con il margine più sottile di sempre tra voti a favore e contrari.
10:5254 i sì, 45 i no.
10:55Solo un democratico ha votato a favore,
10:57John Fetterman, il senatore della Pensilvania
11:00che ormai si schiera su tutto con il GOP.
11:02Per un confronto, Powell aveva incassato 19 no nel 2022
11:07e 3 nel 2018,
11:09Ielen 26 e prima di lei Bernanke 30 al suo secondo mandato,
11:13mentre al primo aveva visto un consenso unanime
11:16come anche Alan Greenspan.
11:17Per Walsh, che già nel 2017 aveva sperato nella guida della Fed,
11:22di cui fu il governatore più giovane tra il 2006 e il 2011,
11:26il primo test è politico.
11:28Trump vuole un taglio dei tassi,
11:30difficile che il successore di Powell lo promuova alla prossima riunione il 16 e 17 giugno.
11:36Un altro test è con i mercati.
11:38Dal 1930, in media, un presidente della Fed ha visto un calo del 5% dell'azionario
11:43nel primo mese e del 12 nei primi tre.
11:46Resta da vedere se sarà Walsh a testare i mercati
11:49con una stretta monetaria per difendere la credibilità della Fed.
11:53Un test aggiuntivo è con la stampa.
11:56Durante la sua testimonianza al Senato,
11:58non ha promesso il mantenimento della conferenza post-riunione
12:01e ha lamentato troppe dichiarazioni dei colleghi.
12:04Un altro test è dentro la Fed stessa.
12:07Dovrà lavorare con coloro che ha criticato.
12:09Riuscirà a trovare il consenso su come comunicare meglio
12:13e su come ridurre il bilancio
12:15che vale 6.700 miliardi di dollari
12:18e che lui vuole ridurre?
12:20Nel frattempo, Wall Street macina record
12:23fatta eccezione per una sbandata venerdì.
12:27Lunedì 11 maggio l'S&P chiudeva per la prima volta
12:29sopra 7.400 punti.
12:31Tre giorni dopo conquistava anche i 7.500.
12:34I minimi di fine marzo, intorno a 6.300,
12:37sembrano un lontano ricordo.
12:39Sempre giovedì 14 maggio,
12:41il Dow rivedeva i 50.000 punti
12:43che peraltro ha ritoccato anche Piazza Affari
12:45come nel 2000.
12:46Mentre la guerra in Iran sta per entrare nel terzo mese,
12:49Wall Street guarda in casa e corre.
12:52Vari i motivi citati.
12:53Primo, gli USA non dipendono dal petrolio
12:55come in passato essendo diventati indipendenti.
12:59Secondo, le aziende tengono
13:00con gli utili saliti a doppie cifra
13:02per il sesto trimestre di fila.
13:04Terzo, le AI tira.
13:07Proprio la forza della città,
13:08la città è stata incredibile
13:11all'interno della S&P 500
13:14per la maggior parte.
13:16E poi, se si guarda
13:18le avvenzioni e i declinioni,
13:21back in the late 90s
13:22it was all tech, only tech.
13:25And, you know,
13:26industrials are very strong
13:28and really a lot of the market
13:30advances as well
13:32and that is a healthy backdrop.
13:34Proprio la forza della Corporate America
13:36ha spinto Morgan Stanley
13:37ad alzare il target 2.6 dell'S&P 500
13:40a 8.000 da 7.800 punti
13:43e a 8.300 entro metà 2027.
13:46Il nuovo target di Mike Wilson
13:48è tra i più alti a Wall Street.
13:50Quello di Eddie Ardeni
13:51è però il più bullish,
13:538.250 da 7.700.
13:57Tra l'altro, questo esperto
13:58vede l'S&P a 10.000
14:00entro fine 2029.
14:02Per HSBC l'S&P finirà quest'anno
14:04a quota 7.650
14:06per RBC a 7.900.
14:09La guerra non sembra fermare dunque
14:10Wall Street.
14:11Trivariate Research dice che
14:13su 1.465 trascrizioni
14:15delle conference call
14:16da inizio marzo
14:17solo il 10% della capitalizzazione americana
14:21si aspetta un impatto negativo
14:23o misto dal conflitto.
14:24L'azionario può continuare a correre
14:26ma il consiglio
14:27evitare i beni discrezionali
14:29dove la guerra si sta facendo sentire.
14:31Quanto alle AI,
14:32le 10 aziende più grandi
14:34dell'indice benchmark
14:35rappresentano il 34%
14:37dei suoi profitti
14:38contro il 17 del 1996.
14:41Inoltre, i profitti
14:42dei Mag 7
14:43superano quelli degli altri
14:44493 componenti
14:46di oltre il 40%
14:48top del 2014.
14:50Certo, la concentrazione preoccupa
14:52ma l'accelerazione degli utili
14:54rassicura anche se in settimana
14:55non sono mancati paragoni
14:57al rally prebolla.com
14:59very weak breadth
15:00in this run up
15:01off the April lows
15:02and to your point Carl
15:04what you mentioned is
15:05we have less than 60%
15:07of stocks above their
15:0850 and 200 day moving averages
15:09and the S&P 500
15:11at an all time high.
15:12Well, the only time
15:13that's ever happened
15:14was from late 1998
15:16to early 2000
15:17so getting back
15:18to your conversation
15:19early 2000
15:20that's going to make you nervous
15:22just because we're not
15:23at March 2000
15:24shouldn't make you feel
15:25comfortable
15:25because that was
15:26the most extreme market
15:28we've ever seen
15:29but if you're going
15:32to make the comparison
15:33we'd be more
15:34in the earlier stages
15:36than the later stages.
15:37I think if we see breadth
15:38continue to lag
15:39for several months
15:40more here
15:41that would be a problem
15:42but at this stage
15:42I wouldn't be too worried
15:43about it
15:44and I think
15:45one of the reasons
15:45these mega caps have rallied
15:47is because investors
15:48just wanted to get in
15:49and they're very liquid
15:50and just get into
15:51the increase
15:52their equity exposure.
15:53A parte Michael Burry
15:55colui che aveva previsto
15:56la crisi dei mutui subprime
15:58in pochi credono
15:59a un sell-off
15:59alla dot com.
16:00One of the things
16:01that took place
16:02in the late 90s
16:03roughly in late 98
16:05and certainly through
16:06it peeped
16:07in the March
16:07of 2000
16:09the S&P
16:10had 12%
16:12of its weight
16:13in non-profitable companies
16:15we're sitting around
16:163% today
16:17and that number
16:18has been going down
16:19over the last several years
16:21since 2023
16:22as obviously
16:23the bulk of the capitalization
16:24in U.S.
16:25large caps
16:26are very profitable
16:28Cerebris is profitable
16:29so that doesn't
16:30make that go up
16:31maybe later this year
16:32we'll see some
16:32less profitable
16:34or unprofitable names
16:35but that's a number
16:36that I'd continue to watch
16:38I don't think
16:39in many ways
16:39we're at the peak
16:40of this cycle
16:41both from a macro economy
17:11or from an AI-CAPEX
17:12every stock
17:14in the Philadelphia
17:16semiconductor index
17:17has outperformed
17:18the S&P 500
17:19this year
17:19semis are a great leading indicator
17:22for the broader economy
17:23so it's showing strength
17:25it's just gotten very overheated
17:26at this point
17:27and we'd really like to see
17:28a pause there
17:30Intel ha fatto molto meglio
17:31con un rialzo
17:32dell'80% in un mese
17:33di oltre il 200 da gennaio
17:35e più del 400%
17:37nell'ultimo anno
17:38rispetto a un anno fa
17:39Micron Technology
17:40ha addirittura
17:41guadagnato oltre
17:42il 700%
17:4310 volte di più
17:45di Nvidia
17:45che dal canto suo
17:46marcia verso
17:47un'altra pietra
17:48miliare
17:486.000 miliardi
17:49di dollari
17:50di capitalizzazione
17:51The first phase of AI
17:53was a lot of chatbots
17:54and now those chatbots
17:55as they start becoming
17:56more intelligent assistants
17:58you know
17:59do what is called
17:59agentic AI
18:00that requires these
18:02this infrastructure
18:03to remember
18:04a lot more things about you
18:05remember that context
18:07and of course
18:07memory is a very
18:08very important
18:09part of that
18:10and look at Micron
18:11I mean even with this move
18:12it is still trading
18:13at a sub 10 times
18:14forward P multiple
18:15the three largest companies
18:16that I cover
18:17Nvidia
18:18Broadcom
18:19and Micron
18:20they are all trading
18:21at or below
18:22a market multiple
18:23so you know
18:25I'm very amused
18:25when I hear the talk
18:27of bubbles
18:27because I don't remember
18:28the last time
18:28we had a bubble
18:29when some of the largest
18:31companies in that sector
18:32were trading
18:32at or below
18:33a market multiple
18:35L'entusiasmo si è visto
18:36con l'IPO più grande
18:37dell'anno
18:37quella di Siribras
18:39al debutto al Nasdaq
18:40titolo salito
18:41del 68%
18:42Timing is everything
18:44and I couldn't think
18:45of a better moment
18:45for an AI
18:47semiconductor company
18:48to come public
18:49after six weeks
18:50of semiconductor companies
18:51just going through
18:52the roof
18:52and as one of your
18:54guests said
18:54it is the age
18:55of inference
18:55that we're now entering
18:56and this is a chip
18:57made for inference
18:58okay so all of those
18:59things put together
19:00but yet we have a company
19:02that's now trading
19:02at 200 times sales
19:04so I would say
19:06buyer beware
19:07there's more things
19:08coming
19:08there's competition
19:09in this space
19:10which is great
19:11for productivity
19:13but you know
19:15it's priced
19:16super perfection
19:18this move
19:19from training
19:19to inference
19:20is a big deal
19:21and it's probably
19:22the biggest evolution
19:23certainly we've had
19:24since the internet
19:25and I think
19:26since the railroads
19:26so these semiconductor companies
19:29that are taking off
19:29now
19:30Intel would be one of them
19:31but the servers
19:32today would be another
19:33because they're focusing
19:34on inference
19:35that we're in inning
19:36one of inference
19:37and so I have to do
19:39the valuation
19:39but it's not
19:40it's not a meme stock
19:41this is the real thing
19:42come dice Mike Santoli
19:44di CNBC
19:44i mercati possono essere
19:46surriscaldati
19:47senza avvicinarsi
19:48a un crollo
19:49le azioni possono essere
19:50costose
19:51senza essere
19:51su un precipizio
19:52vedremo
19:53e di mercati
19:54questa settimana
19:55parliamo come al solito
19:56con un ospite
19:57ma un ospite particolare
19:59che conoscete tutti
20:00ve lo presento
20:01anzi si presenta da solo
20:03eccoci qua
20:03ben
20:04ben arrivato
20:07come sempre
20:07un piacere vedere
20:08ti resti sempre
20:09informissimo
20:10anche tu devo dire
20:11anche se ti vedo solo
20:12praticamente via schermo
20:15come anche tu
20:16allora come sta andando
20:17come sta andando
20:18domando io a te
20:19come sta andando
20:20perché qui in settimana
20:22parlano tutti di
20:231999
20:23bolla.com
20:25bolla not
20:25cosa dici
20:26allora sono andato
20:27a parlare coltoro
20:28sai che io una volta
20:28all'anno devo andare
20:29a parlare coltoro
20:30ci dobbiamo confrontare
20:31e lui mi ha detto
20:32che la crescita
20:33a quanto insomma
20:35pare
20:36potrebbe essere
20:37anche strutturale
20:38e quindi
20:39praticamente
20:39ci sono enormi
20:42investimenti
20:44fatti per l'intelligenza
20:45artificiale
20:46in particolare
20:46per l'infrastruttura
20:47che però è reale
20:48è solido
20:49questo investimento
20:50e perciò la crescita
20:51da un certo punto di vista
20:53tra l'altro abbiamo anche visto
20:54la stagione degli earning
20:55che comunque sia
20:56è andata molto bene
20:57è stata qualche piccola ombra
20:59però non è stato oscurato
21:00veramente
21:00il regno
21:02della risalita
21:03del toro
21:04e l'unica cosa
21:05che bisogna fare attenzione
21:07come immagino
21:07avrei già visto
21:08è la questione legata
21:09alle obbligazioni
21:10perché francamente
21:11il trentennale americano
21:12che supera il 5%
21:14il decennale americano
21:16che sta più o meno
21:16sul 4,40
21:174,50
21:18inizia a preoccupare
21:19un pochettino
21:20abbiamo avuto i dati
21:21questa settimana
21:21dell'inflazione
21:22sia il CPI
21:23che il PPI
21:24insomma
21:25sono stati abbastanza alti
21:26quindi
21:27la vera incognita
21:29riguarda
21:30soprattutto il debito
21:31ma secondo te
21:32qual è la soglia
21:33cosiddetta rossa
21:35passata alla quale
21:37i mercati
21:38soffrono
21:39perché già
21:40con il trentennale
21:41sopra il 5,1
21:42massimi praticamente
21:43di un anno
21:44c'è un po' di nervosismo
21:45secondo te
21:47Trump che cosa guarda?
21:494,5
21:495 sul diecennale?
21:51guarda
21:52il trentennale
21:53il 5%
21:54ogni volta
21:55che si è avvicinato
21:56e ha superato
21:56il 5%
21:57c'è stato
21:58uno stemperamento
21:59del clima
22:00ti ricorderai
22:01nei mesi passati
22:02quindi per me
22:03quella è la linea rossa
22:04il 5%
22:05del trentennale
22:07inizia a essere
22:08un po' pericoloso
22:08perché poi si agganciano
22:09i mutui
22:10degli americani
22:12e se ci metti
22:13un paio di punti
22:13di spread
22:14arriviamo al 7%
22:15il 7%
22:16inizia già a essere
22:17un tasso di interesse
22:19abbastanza elevato
22:20per le famiglie
22:21e quindi
22:21ci aspettiamo
22:22che comunque
22:23ci possa essere
22:24ancora
22:25adesso poi
22:25vedremo
22:26l'esito
22:27della vita
22:28della visita
22:29tra Trump
22:30e Xi Jinping
22:31come sarà
22:32che per ora
22:33non ha portato
22:33che è finita
22:33ma senza
22:34grosse cambiamenti
22:35perché alla fine
22:36diciamo che
22:37Xi ha alzato
22:39la voce grossa
22:39su Taiwan
22:41Trump
22:41che praticamente
22:42lì fa un po'
22:43il cerchio bottista
22:44eh sì sì sì
22:45poi
22:46ha detto che la politica
22:47è arrivato rubio
22:47subito a dire
22:48la politica americana
22:49su Taiwan
22:50non cambia
22:51e quindi
22:51bisogna un attimino
22:53vedere
22:53però c'è una cosa
22:54interessante
22:54che mi hanno raccontato
22:55i gestori qua
22:56a Wall Street
22:56te la posso raccontare
22:57mi hanno detto
22:58siamo in una fase
23:00dell'economia
23:01barra finanza
23:02di Willy il Coyote
23:03e io ho detto
23:04che metafora
23:05state utilizzando
23:06allora tu hai presente
23:07che Bip Bip
23:08scappa sempre veloce
23:09da Willy il Coyote
23:10esatto
23:10a volte
23:11Willy il Coyote
23:12si fa sparare
23:13dal razzo
23:14si fa sparare
23:15dalla fionda
23:15per cercare
23:16di raggiungere
23:17Bip Bip
23:17no?
23:18e tu ad un certo punto
23:18vedi che Bip Bip
23:19sempre poi arriva
23:20un burrone
23:20lui lo sorpassa
23:21perché è velocissimo
23:22arriva dall'altra parte
23:23no?
23:24poi c'è Willy il Coyote
23:25che anche lui
23:25arriva sul burrone
23:26lo sorpassa
23:28però ad un certo punto
23:29quando si rende conto
23:30che non c'è niente
23:31cade
23:31ecco
23:32questa è
23:33i mercati
23:33in America
23:34sono ancora
23:36non sono ancora
23:37arrivati nel vuoto
23:38del burrone
23:39già in Europa
23:40secondo gli operatori
23:41a Wall Street
23:42noi siamo già più o meno
23:43in mezzo al burrone
23:45e stiamo aspettando
23:46di renderci conto
23:47quando non abbiamo
23:48ancora le basi solide
23:49dell'economia
23:50per farci cadere
23:52e infatti
23:52in settimana
23:53Morgan Stanley
23:54ha alzato il target
23:55sull'S&P
23:56ma invece
23:56ha mostrato
23:57molta più cautela
23:58sull'Europa
23:59qua ce la giochiamo
24:00Stefania
24:00sui rialzi dei tassi
24:02cioè sulle politiche
24:03monetarie
24:04perché abbiamo visto
24:05il
24:06sono venuto proprio qua
24:07per vedere se era vero
24:08il Simier Watch Tool
24:11ci dà il primo rialzo
24:13dei tassi
24:13a ottobre del 2027
24:16stamattina però
24:17le cose
24:17cambiate un po'
24:18al 48%
24:23di chance
24:24che il primo taglio
24:25ci sia entro
24:25scusate
24:26il primo rialzo
24:27ci sia entro
24:28la fine di quest'anno
24:29e questo proprio
24:29in concomitanza
24:31con il rally
24:32dei rendimenti
24:33che peraltro
24:33è accompagnato
24:34anche dall'aumento
24:35forte del petrolio
24:36siamo di nuovo
24:37con il WTI
24:38sopra i 104
24:38Brent oltre i 108
24:40alla fine Ormuz
24:40è sempre lì
24:41è chiuso
24:41però questo sta portando
24:44sì dei rialzi
24:45dei prezzi
24:45per quanto riguarda
24:46la gasolina
24:47che gli americani
24:47adesso inizia la driving season
24:49sono molto sensibili
24:50al prezzo della benzina
24:51però se vai a vedere
24:52hanno aumentato enormemente
24:53gli americani
24:53le esportazioni
24:55di petrolio
24:56e dei vari derivati
24:58e questo
24:58a livello globale
25:00quindi
25:00ci si aspetta
25:01sì
25:02che ci possa essere
25:03un aumento dei prezzi
25:04derivato
25:05chiaramente
25:06da
25:07la miccia
25:08lì è stata
25:08proprio la questione
25:09geopolitica
25:11però
25:12alla fine
25:13la produzione
25:14c'è
25:15per ora
25:16io mi domando
25:17però
25:17quando i consumatori americani
25:19inizieranno a tirare
25:20l'emimbarca
25:21perché sì
25:21abbiamo visto
25:22le vendite al dettaglio
25:23crescere per il terzo
25:24mese di fila
25:25mezzo punto percentuale
25:27aprile su marzo
25:28molto meno
25:29rispetto al mese precedente
25:31e tra l'altro
25:32un dato
25:32che non è depurato
25:33dall'inflazione
25:33quindi
25:34magari sono semplicemente
25:35saliti i prezzi
25:36e non i volumi
25:38visto che tu
25:39hai un occhio fresco
25:40arrivando dall'italia
25:41a qui
25:42cosa hai visto
25:43per le strade di new york
25:44tanta
25:45tanta
25:46tantissima
25:47pubblicità
25:48dell'intelligenza artificiale
25:49non c'è in italia
25:51no assolutamente
25:51non esiste
25:52non c'è un cartello
25:53che ti dice
25:54ho visto i cartelli pubblicitari
25:56c'ha gpt
25:57ho visto le varie
25:58intelligenze artificiali
25:59diciamo
25:59un po' più specifiche
26:00verso i verticali
26:01che noi non abbiamo
26:02quelle dei legal
26:04e c'è veramente
26:05tanta
26:06e mi ha impressionato
26:07te lo posso dire
26:09stefania
26:09quanto siete avanti
26:10cioè avanti
26:11poi bisogna avere
26:12i punti di vista
26:12un cartellone pubblicitario
26:14enorme
26:15e diceva
26:16stop hiring human
26:19hire
26:19intelligenza artificiale
26:21smetti
26:22questa è una roba
26:23non è molto promettente
26:24questa è una roba
26:25che noi
26:26penso che in italia
26:28in europa
26:28difficilmente riusciamo a vedere
26:30perché non è una pubblicità
26:31del genere
26:31difficilmente
26:32penso che possa passare
26:33però e lì
26:34ti capisci anche qua
26:35New York
26:36cioè in America
26:37l'apertura
26:38o comunque mentale
26:38verso queste cose
26:39e verso il mercato
26:40la flessibilità
26:41del mercato
26:42del loro lavoro
26:42ma arrivare a dire
26:43smetti di assumere i umani
26:45assumi l'intelligenza artificiale
26:46quello un po'
26:47ma scioccato
26:48però ribadisco
26:49l'intelligenza artificiale
26:52c'è
26:52ed è qui per rimanere
26:53e gli investimenti
26:55sono soprattutto legati
26:56alle infrastrutture
26:57dell'intelligenza artificiale
26:58quindi
26:59elettrificazioni
27:00cavi
27:01insomma la nostra prisma
27:02mi hanno un po' per capire
27:03che noi non ci spieghiamo
27:04da un certo punto di vista
27:05i multipli che ha
27:06in Italia Prismian
27:07però
27:08se fate un giro in America
27:09se facciamo un giro in America
27:10lo capisci perché
27:11Prismian è super pagata bene
27:13e che tra l'altro
27:14ha una enorme fabbrica
27:15in Texas
27:16che noi abbiamo visitato
27:17e raccontato anche
27:18su The Floor
27:19Emerick
27:20arrivi mentre
27:21Jerome Powell
27:22se ne va
27:23e arriva Kevin Warsh
27:24allora
27:25dimmi
27:26il più grande errore
27:27che ha fatto Powell
27:28secondo te
27:29no
27:30io ti devo dire
27:31che tra
27:32da quando sono
27:33sul mercato
27:34io ero qua
27:35ho cominciato
27:35praticamente con Greenspan
27:36ok
27:37quindi ho visti
27:38più o meno tutti
27:39Greenspan
27:40Bernanke
27:41La Yellen
27:42Powell
27:43e vedremo adesso
27:44Wash
27:44io ti devo dire
27:45che Powell
27:45è uno di quelli
27:46che mi è piaciuti di più
27:47è riuscito sempre
27:49a stare
27:50quando necessario
27:52un passo avanti
27:53davanti al ciclo
27:54quando era necessario
27:55un passo indietro
27:56un passo indietro
27:57invece
27:57non è sembra
27:58come la BCE
27:59noi abbiamo sempre
27:59l'impressione
28:00che la BCE
28:00rincorra
28:01rincorra
28:03vada a fare
28:04manovre
28:05diciamo
28:05eccezionali
28:06per cercare
28:07di recuperare
28:08il momento
28:08invece Powell
28:09a me ha sempre
28:10dato l'impressione
28:11di essere
28:12comunque
28:13barra dritta
28:14l'economia
28:15la gestisco io
28:15la politica monetaria
28:17e non dà sorpresa
28:19ai mercati
28:19soprattutto
28:20noi quando facciamo
28:21le riunioni
28:21della BCE
28:22Stefania
28:22adesso anche con
28:24Elisa
28:25che è a Francoforte
28:26sia sempre sul chi va là
28:27speriamo che
28:28non dica
28:29niente di particolare
28:31come
28:31adesso diciamo
28:32come all'inizio
28:34come all'inizio
28:34adesso si è istituzionalizzata un po'
28:36però ti devo
28:37posso dirti invece
28:38di Worsh
28:38che tutti lo davano
28:40prima
28:40della riunione
28:43che ha fatto
28:43al comitato bancario
28:45del senato
28:45per la nomina
28:46per la nomina
28:47e noi
28:48pensavamo
28:49lui è
28:49non ti dico
28:50l'acchede
28:51ha servito a Trump
28:52però lì invece
28:54è stato chiaro
28:55beh scusa
28:55e non così
28:56colomba
28:57non poteva fare
28:59altrettanto
28:59voglio dire
29:01non poteva fare
29:01altrimenti
29:02nel senso
29:03però i mercati
29:04lo giudicano
29:04diciamo
29:05molto più indipendente
29:07rispetto a Trump
29:08almeno lo vediamo
29:09l'abbiamo visto
29:10ma infatti
29:10la cosa interessante
29:11sarà vedere
29:11se arriva alla Fed
29:13e fa esattamente
29:14il contrario
29:15di quello che Trump
29:15vorrebbe
29:16lo aspettiamo
29:16alla prova dei fatti
29:17che a quel punto
29:18sarebbe uno show
29:19garantito
29:20ha già detto
29:21lui ha già detto
29:22io ti cito in giudizio
29:24se non fai
29:24ci prepariamo
29:25una serie di insulti
29:26ed epiteti poco eleganti
29:28assolutamente
29:29insomma
29:29Emerick
29:30è stato un piacere
29:31averti qui con noi
29:31sul floor
29:32grazie per essere
29:33venuti a trovarci
29:34una volta all'anno
29:36devo venire qua
29:37per respirare l'aria
29:38e comunque per vederli
29:39essendo un piacere
29:40e sono contenta
29:42di averti avuto
29:43grazie ancora
29:44un saluto a tutti
29:45e chiudiamo
29:46con l'arte
29:47il più grande museo
29:48degli Stati Uniti
29:49si prepara
29:49a diventare ancora più grande
29:50grazie alla generosità
29:52di un erede
29:52del colosso
29:53della bellezza
29:54Estée Lauder
29:54dal 2028
29:56il Metropolitan Museum of Art
29:57di New York City
29:58accorperà
29:59la vicina
29:59Noe Gallery
30:00con la sua collezione
30:01significativa
30:02di arte tedesca
30:03e austriaca
30:04del ventesimo secolo
30:05tra le opere
30:06più celebri
30:06c'è la donna in oro
30:07di Gustav Klim
30:08comprata nel 2006
30:10per 135 milioni di dollari
30:12allora un record
30:13per un quadro
30:14a merger completato
30:15la Noe Gallery
30:16si chiamerà formalmente
30:18Matt Ronald S. Lauder
30:20Noe Gallery
30:20o semplicemente
30:22Matt Noe
30:22il nuovo nome
30:23riflette quello
30:24dell'82enne
30:25miliardario
30:26nonché finanziatore
30:27di Trump
30:27che ha deciso
30:28di donare al Matt
30:29la galleria
30:30da lui aperta
30:30nel 2001
30:31sulla Fifth Avenue
30:32Lauder
30:33è il suocero
30:34del mio presidente
30:35della Federal Reserve
30:36Kevin Warsh
30:37il suo patrimonio
30:38è stimato da Ford
30:39in 4,9 miliardi
30:41ed è tutto
30:42per questa puntata
30:43di The Floor
30:44grazie per la vostra attenzione
30:45come sempre
30:46buon tutto
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