Rentabilidad a largo plazo y maximización de ingresos: la situación financiera del Real Madrid avala a Florentino Pérez

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Luis F. Quintero y su equipo analizan en Con Ánimo de Lucro la situación económica y financiera del Real Madrid.

Transcript

00:00:00¿Qué tal amigos? Muy bienvenidos un día más a Con Ánimo de Lucro.

00:00:03Ya saben, este espacio de información y análisis económico de confianza,

00:00:07este oasis que hacemos aquí en Es Radio cada día para la economía entendida desde el lado correcto de la

00:00:13historia,

00:00:14aquí no van a encontrar nunca nada que no sea una cerrada defensa de la libertad,

00:00:19la propiedad privada, la prosperidad y el respeto a la búsqueda de la felicidad.

00:00:24Y sí amigos, también en Con Ánimo de Lucro tenemos que hablar de Florentino Pérez,

00:00:28sí amigos, también en Con Ánimo de Lucro tenemos que hablar del Real Madrid.

00:00:38Pese a quien le pese, el Real Madrid sigue siendo el mejor club del mundo,

00:00:42yo creo que eso lo van a reconocer hasta los propios aficionados al FC Barcelona,

00:00:48el Real Madrid sigue siendo un ejemplo de gestión de club deportivo,

00:00:54el Real Madrid, como todo club deportivo, tiene años mejores y años peores,

00:00:58como dice un amigo mío del mundo de las finanzas, que no me dejará mentir,

00:01:03él siempre dice, hombre, lo bueno que tiene el Madrid es que generalmente sus ciclos bajistas,

00:01:08como en bolsa, son cortos, mientras que los alcistas son largos,

00:01:12y esa es una máxima que se ha ido cumpliendo últimamente.

00:01:16Pero sí es cierto que la sensación de desasosiego deportivo e incluso institucional

00:01:21es casi, si me lo permiten, más acentuado desde que el otro día convocó a los periodistas

00:01:27el presidente del Real Madrid, Florentino Pérez.

00:01:30Al día siguiente, es decir, por hoy, por ayer, se presentó en La Sexta,

00:01:35donde milita su gran amigo, su gran consejero, Antonio García Ferreras,

00:01:40bueno, pues le entrevistó, no a Antonio García Ferreras, porque todo el mundo sabe que son muy amigos,

00:01:45sino que le entrevistó el líder del chiringuito, el señor Pedrerol.

00:01:50Después de esta entrevista, después de la rueda de prensa que dio el pasado martes el señor Florentino Pérez,

00:01:58lo que tenemos encima de la mesa es que el señor Florentino Pérez se ha convertido en la cara visible

00:02:04de las portadas de todos los periódicos, incluidos también los económicos.

00:02:08¿Por qué? Bueno, pues porque en todo el debate que subyace debajo de esa convocatoria electoral

00:02:13que ha puesto encima de la mesa Florentino Pérez, para ver si ratifica con toda la seguridad

00:02:19de que va a ratificar como presidente del Real Madrid, se esconde una de las cuestiones fundamentales del club,

00:02:25una de las cuestiones que le ha permitido a Florentino Pérez sacar pecho durante estos años,

00:02:31que es una gestión extraordinariamente interesante en materia económica,

00:02:35que ha saneado el club, que lo ha puesto como uno de los clubes de mayor valor del mundo,

00:02:41y uno de los clubes que mejor maneja en sus finanzas.

00:02:44Esto evidentemente ni es oro todo lo que reluce, ni siempre y en todo momento está en la mejor situación

00:02:50financiera.

00:02:51Hoy queremos analizar esto en profundidad, aportar desde con ánimo de lucro nuestro granito de arena a este debate

00:02:57y hacerlo siempre con el rigor que nos caracteriza.

00:03:00Pero antes, como todos los días, vamos a repasar el resto de información económica del día,

00:03:04que también es importante y de alcance, como siempre empezando por la portada de Libre Mercado.

00:03:09Antes de ir a la portada de Libre Mercado, déjenme que les recomiendo a todos los autónomos y empresas que

00:03:14nos escuchan

00:03:15que entren en pranalibertad.com.

00:03:19¿Por qué?

00:03:19Bueno, pues porque ahí van a encontrar el mejor software de gestión del mercado.

00:03:23Es un software que, por un lado, les va a permitir cumplir con Verifactu cuando llegue Verifactu.

00:03:27Ya saben, esta nueva normativa de Hacienda para tener una transparencia constante y absoluta

00:03:32de todas nuestras cuentas con la agencia tributaria.

00:03:34Esto, como va a ser obligatorio, hay que cumplir con ello.

00:03:37Entonces, contratando el software de Prana, ustedes ya van a cumplir con Verifactu cuando llegue.

00:03:42Pero, además de eso, lo que nos va a permitir es llevar de una manera ordenada, sintética, automática,

00:03:50de una manera además muy intuitiva, todas nuestras cuentas.

00:03:53Es un software de gestión que nos hace la vida más fácil.

00:03:55Es a nosotros y, en el caso de que lo tengamos, a nuestros gestores.

00:03:59Entonces, entren en pranalibertad.com, consigan 30 días de prueba gratuita, consigan también

00:04:07un precio sin competencia, porque son 19 euros al mes.

00:04:09Y si son oyentes de radio, ponen el código LD10 y consiguen un 10% de descuento.

00:04:15Portada de Libre Mercado, con ayuda de Rubén Folguera.

00:04:18¿Qué tal, Rubén?

00:04:18Buenas tardes.

00:04:19Buenas tardes.

00:04:19Tenemos los impagos de Sánchez a las renovables.

00:04:22Alguien que ha escrito este artículo, que lo tenemos aquí muy cerca y que va a entrar

00:04:26con nosotros enseguida en tiempo de tertulia.

00:04:28Diego Sánchez de la Cruz, que es el que sigue de cerca, de forma recurrente y habitual,

00:04:34estas informaciones en libertad digital, que lo que explica es que los impagos de Sánchez

00:04:39a las renovables suman ya 550 millones de deuda por intereses de demora y otros sobrecostes,

00:04:44sumando en total una deuda de más de 2.300 millones de euros que debe el Reino de España,

00:04:51de la cual casi una cuarta parte se explicaría ya por la suma de condenas en costas,

00:04:55por la acumulación de intereses de demora y por otros honorarios.

00:04:57En fin, una factura que cada día nos sale más alta, más grande, y luego la factura

00:05:03que no se ve, que es la de las inversiones que se pierden por la seguridad jurídica y

00:05:07la falta de confianza que genera nuestra economía.

00:05:11Rápidamente, el tema de la India me llama también la atención.

00:05:13La insólita petición del primer ministro de la India, no compreis oro durante un año,

00:05:17algo que podemos leer en Libre Mercado hoy.

00:05:19Efectivamente, que firma Miguel Puga en un contexto, además, en el que el oro, como sabemos,

00:05:24lleva unos meses al alza, llegó a romper la barrera de los 5.300 dólares por onza,

00:05:30debido, sobre todo, a esa falta de confianza en la moneda Ciat y en la capacidad de los estados

00:05:36de suponer, digamos, esa contrapartida de valor de esa moneda.

00:05:40Y como bien dices, el primer ministro indio, es lo que ha dicho a los conciudadanos,

00:05:47que no compren oro, en un momento en el que además las importaciones de oro suponen

00:05:51casi el 10% de todas las importaciones de la India, lo cual alcanza los 72.000 millones

00:05:55de dólares en los últimos años.

00:05:56Bueno, pues hasta aquí vamos a dejar el resumen de la portada Libre Mercado.

00:06:00Nos vamos con el resto de noticias económicas del día.

00:06:02Pero antes, aquellas personas que nos escuchan y que quieran proteger su futuro,

00:06:08no como en la India, sino como en Europa, con el valor refugio por excelencia,

00:06:11aquí no les prohibimos que inviertan en oro.

00:06:13Les decimos que es una muy buena alternativa para conservar nuestro dinero,

00:06:17el valor que tiene a lo largo del tiempo.

00:06:19Pues hoy, gracias a Prosegur, pueden ustedes invertir en oro real, pero tokenizado.

00:06:24Es decir, todas las ventajas de un activo digital y el respaldo de oro físico

00:06:28custodiado en las bóvedas de alta seguridad de Prosegur.

00:06:31Inviertan en orolibertad.com, se lo repito, orolibertad.com,

00:06:36háganlo con garantías y recuerden siempre que todo producto de inversión implica un riesgo

00:06:41y que las garantías, las rentabilidades pasadas, no garantizan rentabilidades futuras.

00:06:46Y nos vamos a ir con las noticias del día con Rubén Folguera,

00:06:50empezando por una noticia que ya les habíamos avanzado,

00:06:53pero que por fin se ha producido y es que Kevin Walsh ha alcanzado la presidencia de la Reserva Federal.

00:06:58Eso es, y lo hace con el aval del Senado.

00:07:00En la Cámara Alta estadounidense ha confirmado a Walsh en el cargo con 54 votos a favor

00:07:05y 45 en contra.

00:07:06El nuevo presidente de la FED sustituirá en el cargo a Jerome Powell,

00:07:09cuyo mandato acaba este mismo viernes, día 15 de mayo.

00:07:11En su plan para reformar el Banco Central,

00:07:13Walsh ha mostrado su intención de priorizar la herramienta de los tipos de interés

00:07:17frente a la variación del balance de la FED en materia de política monetaria.

00:07:20En clave más local, Globo y los sindicatos han pactado ya un ERE que va a afectar a más de

00:07:25400 repartidores.

00:07:26Han acordado reducir a 436 el número de personas afectadas por el ERE que la plataforma de reparto

00:07:32pretende ejecutar, lo que supone unas 300 menos de lo previsto inicialmente.

00:07:35En las relativas indemnizaciones, Globo y los sindicatos han pactado que por lo general

00:07:39se abuelen 37 días por año trabajado.

00:07:41Y Zara destrona a Nike y se convierte en la marca más valiosa del mundo.

00:07:46En el sector de la moda, según el último informe de Decantar, dentro del sector aparel,

00:07:51el sector de la ropa y el textil, el valor de Zara supera los 44.000 millones de dólares,

00:07:55seguida de Nike con un valor de algo más de 41.000 millones de valor.

00:07:57El tercer puesto lo ocupa la marca japonesa Uniclo.

00:08:01El alquiler turístico ya representa el 1,24% del parque residencial.

00:08:05Así es, según un análisis de la gestora Guest Ready,

00:08:08el parque de viviendas turísticas en España se sitúa en las 330.000 unidades,

00:08:11lo que representa el 1,24% de las 26,6 millones de inmuebles que componen el mercado residencial nacional.

00:08:18Estas cifras confirman que el alquiler de corta estancia es un factor minoritario

00:08:22dentro de un problema habitacional que el estudio califica de estructural.

00:08:25Y los precios que siguen subiendo en España, la inflación que continúa siendo persistente en nuestro país.

00:08:31Sí, según los datos del INE, si bien el IPC recortó dos décimas su tasa interanual en abril,

00:08:36los precios siguieron subiendo en este periodo, habiéndose incrementado un 3,2% con respecto al año anterior.

00:08:41Los precios de los combustibles y los lubricantes para vehículos personales tiraron al alza de la inflación

00:08:45ya que subieron en abril de este año frente a la bajada que experimentaron un año antes.

00:08:49Muchas gracias Rubén. Hasta aquí las noticias económicas del día.

00:08:52Nos vamos a la tertulia.

00:08:53Vamos enseguida con la tertulia.

00:08:55Ya se está colocando con nosotros Diego Sánchez de la Cruz en su sitio.

00:08:59Y ahora, antes de empezar, les tengo que recomendar dos cosas.

00:09:03La primera, autónomos y empresas que nos escuchen, van a tener ustedes que cumplir con Verifactu.

00:09:08Esto va a ser inevitable dentro de unos meses.

00:09:11¿Qué mejor que hacerlo con el mejor software de mercado, con el mejor software de gestión,

00:09:15que además nos va a hacer la vida mucho más fácil?

00:09:17Nos va a permitir hacer la llevanza de nuestras cuentas de una manera automática, sencilla, fácil, ágil, cómoda y intuitiva.

00:09:25Así que, ya lo saben, pranalibertad.com, ahí encuentran el software de Prana.

00:09:29Lo pueden probar gratis durante 30 días.

00:09:31Solo cuesta 19 euros al mes y si son oyentes de radio, con colocar el código LD10, encima tienen un

00:09:3710% de descuento.

00:09:39¿Qué quieren que les diga?

00:09:41Busquen, comparen, si encuentran algo mejor, comprenlo, porque va a ser imposible el software de Prana en pranalibertad.com,

00:09:47el mejor software de gestión del mercado.

00:09:50Y para el resto de oyentes, para todos los oyentes que nos escuchan, que quieran invertir en oro,

00:09:55hoy es posible hacerlo gracias a la garantía de Prosegur.

00:09:58Pueden ustedes comprar oro, pero tokenizado, es decir, todo el valor del oro físico y la liquidez de un activo

00:10:05digital,

00:10:06siempre respaldado por oro real, custodiado en las bóvedas de alta seguridad de Prosegur.

00:10:10Inviertan ustedes en oro, en el valor refugio por excelencia, protejan así su patrimonio y háganlo desde orolibertad.com.

00:10:18Recuerden, toda inversión implica un riesgo y las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.

00:10:2512 y 22 minutos de la tarde, 11 y 22 en Canarias, riguroso directo en el Radio Libre Mercado,

00:10:30aquí con Diego Sánchez de la Cruz.

00:10:32Querido, ¿cómo estás?

00:10:33Pues muy bien, feliz de estar contigo para hablar de la economía del fútbol.

00:10:37De la economía del fútbol, de la economía del Real Madrid, de la economía de Florentino.

00:10:42Y mañana me habías invitado a hablar de la economía del toro, o sea, que estamos que lo tiramos.

00:10:46Bueno, es que va a hacer Diego Sánchez de la Cruz de Telonero, de Diego Sánchez de la Cruz mañana,

00:10:52junto con Javier Romero para presentarnos, esto sirva de aperitivo, ¿eh?

00:10:57Morante del Calvario de la Gloria, testamento de su trágica, épica e histórica temporada 2025.

00:11:03Un librazo fantástico que para todos aquellos aficionados al toreo, pero en especial aquellos que sientan curiosidad,

00:11:13admiración por la figura de Morante de la Puebla, pues van a encontrar aquí un documento que va a ser

00:11:18un imperdible,

00:11:19va a ser un obligatorio dentro de su estantería, porque es una edición preciosa, además muy gráfica,

00:11:25con unas fotografías de los mejores fotógrafos, este desplegable, y lo pueden encontrar ya en todas las librerías, ¿verdad, Diego?

00:11:37Sí, se ha agotado, por cierto, la primera edición, pero que no cunda el pánico,

00:11:40porque la reimpresión ya está circulando, o sea que ya no hay ningún problema de stock,

00:11:45y se puede encontrar en internet, en las librerías, o sea que bueno, mañana hablamos del tema.

00:11:49Le pido perdón a la audiencia si van a acabar cansados de mí por estar estos dos días aquí,

00:11:53pero intentaremos divertirnos hoy con el fútbol, mañana con los toros.

00:11:56Mañana con los toros, no se lo pierdan, el programa de mañana,

00:11:59celebrando San Isidro con Morante de la Puebla, Diego Sánchez de la Cruz y Javier Romero.

00:12:04Bueno, os recibo yo mañana aquí, vamos a dejar esto para que lo vea la gente,

00:12:07y así anoten para comprarlo y sepan cuáles, y que no se confundan de libro.

00:12:12Pero lo que nos ha convocado hoy aquí, y te tengo que agradecer que hayas hecho el esfuerzo de venir,

00:12:17porque no se me ocurría nadie mejor que tú para tratar este tema.

00:12:22Evidentemente, Diego, Rubén también nos acompaña, perdón.

00:12:25¿Qué tal?

00:12:25No te he saludado, estás aquí en la tertulia con nosotros.

00:12:29No podíamos evitar, no podíamos hacernos el longuis, ni los suecos,

00:12:37con el asunto del Real Madrid, con el asunto de Florentino Pérez.

00:12:41A nadie se le escapa, que ha sido una temporada muy mala,

00:12:45siguiendo otra que no fue mejor, que fue la pasada, en lo deportivo,

00:12:51y daba la sensación de que el problema se circunscribía únicamente a lo deportivo,

00:12:56pero ya uno, después de la comparecencia del otro día de Florentino Pérez,

00:13:00ya piensa que a lo mejor también hay una crisis en lo institucional.

00:13:03Pero lo que está trascendiendo estos días, y precisamente hoy,

00:13:07antes comentábamos, Diego, la portada del Economista,

00:13:11es que ya aquellos que de verdad quieren, después de las denuncias del presidente del Real Madrid,

00:13:17quieren dar la cara y decir, sí, sí, aquí estamos los que estamos combatiendo

00:13:21al presidente del Real Madrid, bueno, pues están tratando de sacarle críticas

00:13:26por todas partes, incluso por el lado económico.

00:13:31Mi pregunta, Diego, es, ¿qué balance puede hacer el Real Madrid

00:13:36bajo el mandato de Florentino Pérez en el ámbito económico,

00:13:39y si hay razones reales y verdaderas para cargar contra él?

00:13:44Bueno, pues yo creo que habría que diferenciar la foto de largo plazo,

00:13:50la cual Florentino Pérez, desde que llegó a la presidencia por primera vez

00:13:54del Real Madrid hasta ahora, ha multiplicado prácticamente por 10

00:13:57los ingresos del club, ha disparado su valoración hasta el punto de convertirlo

00:14:02en mucho más que una entidad deportiva española, sino una marca internacional,

00:14:07profesional, y ha ganado alrededor de 66 títulos, si yo no estoy equivocado,

00:14:13lo cual es todo un hito, si tenemos en cuenta que creo que no hace tanto

00:14:17el Real Madrid consiguió su título número 100, o sea que han sido éxitos deportivos

00:14:21y éxitos de gestión. También lo ha convertido en el club con mayor volumen

00:14:26de facturación, y ha conseguido además generar un colchón de ingresos

00:14:32lo suficientemente estable como para que el desempeño deportivo ya no sea

00:14:37un condicionante tan grande de la salud financiera del club.

00:14:41Dicho todo esto, las dos últimas temporadas han sido malas en lo deportivo

00:14:45y también en el ámbito económico han surgido algunos nubarrones,

00:14:51algunas operaciones que no han terminado de salir bien, entonces hoy vamos a poner

00:14:54encima de la mesa todo esto, lo que ha sido una gestión yo considero brillante

00:14:59en el neto, decía un expresidente español que en el fondo tu gestión se valora

00:15:05pues cómo cogiste el país y cómo lo dejaste, bueno pues cómo cogió el club

00:15:09y cómo lo ha dejado, si se fuese mañana yo creo que es inapelable el éxito,

00:15:16pero como digo vamos a valorar todo y hay muchas aristas detrás de todo esto,

00:15:21muchas ideas, yo he escrito mucho sobre el tema, obviamente no es para lo que se me paga

00:15:25principalmente no, me dedico a temas más de la macro y demás, pero me gusta,

00:15:31me conozco las finanzas del club y bueno, soy maderista, entonces podemos hablarlo aquí

00:15:35de manera de verdad crítica, pero yo creo que cualquier análisis crítico tiene que partir de esto,

00:15:40que la gestión en términos generales ha sido brillante.

00:15:42Voy a hacer un pequeño disclaimer, Diego, todo aquel que esté escuchando o viendo este programa

00:15:48en directo o luego en diferido cuando lo colguemos en podcast o en YouTube

00:15:52y busque que nos vayamos a meter con si Florentino está ya mayor o no lo está,

00:15:59si está en sus cabales o no lo está, si de verdad está cansado o no lo está,

00:16:03o meternos con el desempeño deportivo y las polémicas que acompañan al equipo estos días,

00:16:09cambien de canal porque hoy de eso no vamos a hablar.

00:16:12Aquí vamos a analizar una gestión económica de pasado y de presente y si esta es de futuro,

00:16:21porque decías, Diego, que hay algunos nobarrones económicos que merece la pena comentar

00:16:27dentro de las finanzas del Club Blanco, pero también hay que decir que en materia económica

00:16:34no todos los proyectos que afrontas o que arrancas o que encabezas, todos salen bien.

00:16:43Lo que necesitas es que el balance de todo lo que haces sea positivo,

00:16:47pero yo creo que todos, en mayor o menor medida, todos aquellos que hayan decidido emprender un negocio,

00:16:52todos aquellos que hayan decidido emprender alguna aventura empresarial o de otra índole,

00:16:58dentro de las cosas que hayan hecho habrá algunas que hayan funcionado mejor,

00:17:01otras peor y otras rematadamente mal.

00:17:04Es que yo creo que, por ejemplo, al hablar de la carga de deuda que tiene el Real Madrid...

00:17:08Vamos con el capítulo de deuda, hablemos de la deuda.

00:17:11Hay que hacer una valoración central.

00:17:14Si tú lanzas el mensaje general de que el Real Madrid tiene una deuda notable

00:17:21como resultado del proyecto de construcción del estadio,

00:17:25a priori estás planteándonos la posibilidad de que el club carece de maniobra financiera,

00:17:31capacidad de maniobra financiera y demás.

00:17:33Si tú mides, no obstante, cuál es el peso, el servicio de la deuda frente a los ingresos del club,

00:17:40en la actualidad estamos hablando del 3,8%.

00:17:43Es decir, el coste de servir esta deuda es muy bajo porque el Real Madrid negoció muy bien,

00:17:50colocó principalmente a través de Goldman Sachs títulos con vencimientos muy prolongados en el tiempo.

00:17:57Hablo de 20, 30 años para financiar la construcción del estadio o la renovación del estadio, como se quiera.

00:18:03Y, por lo tanto, estamos hablando de que un club con unos ingresos de 1.185 millones de euros,

00:18:09vamos a redondear 1.200, se está gastando 50 millones en el servicio de la deuda.

00:18:14Entonces, claro, claro que es una deuda que vista en el absoluto nos puede preocupar,

00:18:19pero la deuda no se mide solamente en el absoluto.

00:18:21La deuda, por ejemplo, del Estado español, si tú lees el dato grueso,

00:18:26siempre van a ser miles y miles y miles de millones de euros.

00:18:29La pregunta es cuál es el ratio.

00:18:31Hombre, con Aznar era del 38% del PIB, con Sánchez desde el 100% del PIB.

00:18:35Lo que importa, por lo tanto, es, oye, en ese caso estamos viendo con producción, aquí con ingresos,

00:18:40entonces hay una carga de deuda importante, pero es verdad que es muy manejable

00:18:44los tipos de interés con los que el Madrid salió al mercado y la financiación que obtuvo

00:18:49es de lo mejor de lo mejor que puede negociar una entidad privada en el mercado de deuda.

00:18:53Y termino diciendo que esta deuda podría ser mucho menor si se hubiese manejado mucho mejor

00:18:59el coste de construcción del estadio.

00:19:01Yo he trabajado en una multinacional de infraestructuras.

00:19:04Allí sabíamos que los grandes proyectos se te pueden desviar de precio fácilmente en 30%.

00:19:10El problema es que la decisión de incluir un invernadero para luego poder realizar eventos

00:19:16que no se están realizando por un problema de ruidos y otras cuestiones que han ido surgiendo en el estadio,

00:19:22como un Skybar, que todos podemos ver a veces en las retransmisiones,

00:19:25hay esa especie de palco gigantesco que cuelga del techo del estadio

00:19:29y que siempre está con las luces apagadas, porque hay un litigio ahí que no permite monetizarlo.

00:19:34Bueno, pues la falta de conciertos, el cierre del Skybar, todo esto,

00:19:38han hecho que el coste del estadio haya sido muy superior a lo que se suponía que tenía que ser,

00:19:45prácticamente el doble, por lo tanto, por encima de lo que es razonable,

00:19:48siendo Florentino presidente de ACS, pues la verdad es que esos sobrecostes,

00:19:51yo creo que han sido, han estado muy por encima de lo que deberían haber estado,

00:19:55ahondando por bueno que podía haber sobrecostes,

00:19:57pero bueno, al mismo tiempo, los ingresos que generan el estadio se han cuadruplicado.

00:20:01O sea que todo esto siempre estudiémoslo de forma matizada.

00:20:05Y que da la sensación, Diego, corrígeme si me equivoco,

00:20:08que se trata de eventualidades, se entiende que pasajeras.

00:20:13Ya la justicia se ha pronunciado, ha exonerado al Real Madrid responsabilidad

00:20:17en el tema de los ruidos del Bernabéu, culpando a las promotoras.

00:20:20Esto no es ni bueno, ni malo, ni todo lo contrario.

00:20:23Pero bueno, le despeja un camino.

00:20:24Le despeja un camino y al mismo tiempo, digamos, a las promotoras dicen,

00:20:28bueno, pues a lo mejor en lugar de hacer el Bernabéu,

00:20:30antes de que me carguen a mí con la culpa de cualquier denuncia de los vecinos,

00:20:34pues me voy al Wanda, que allí no me van a poner ninguna pega.

00:20:37Bueno, ya están los vecinos del Metropolitano también moviendo...

00:20:42Quejándose.

00:20:42Ya no es el Wanda, creo, por cierto, ¿no?

00:20:44Cambio de patrocinador.

00:20:46Rillad o algo así.

00:20:47Rillad, fíjate, yo todavía...

00:20:50Eso quiere decir que tampoco soy muy aficionado al Atlético de Madrid,

00:20:53como se puede comprobar.

00:20:54Pero en cualquiera de los casos, Diego, el tema del estadio,

00:20:59yo creo que ahí, evidentemente, la mano de Florentino se ha visto

00:21:02en la capacidad de hacer el estadio en un momento en el que los tipos de interés

00:21:07le iban a ser muy favorables,

00:21:08y en segundo lugar en ejecutarlo de esta manera.

00:21:12Porque que el servicio de la deuda le suponga un 3% de sus ingresos,

00:21:17a ver, ¿quién no querría que la hipoteca o el alquiler que paga

00:21:20le supusiera el 3% de tus ingresos?

00:21:24Pues sería una maravilla.

00:21:25Prácticamente sería un coste, pues casi como una letra de un coche.

00:21:32No tendrías ningún problema en pagar una hipoteca

00:21:34cuando normalmente estás alcanzando aproximadamente el 30% de los ingresos de una familia.

00:21:40Por lo tanto, efectivamente, deuda abultada,

00:21:43pero deuda más que posible de llevar.

00:21:47Y luego, efectivamente, está el problema del propio estadio.

00:21:50Un propio estadio que se ha ido de presupuesto y presupuesto es una inversión enorme.

00:21:54Pero presupuesto se ha multiplicado por dos,

00:21:56problema, ingresos del estadio se han multiplicado por cuatro.

00:22:00¿Vale?

00:22:01O sea que es una inversión...

00:22:03Se ha multiplicado por cuatro y todavía pueden multiplicarse mucho más.

00:22:06Porque si se resuelven los problemas de ruido

00:22:08y se resuelve el problema del Sky Bar,

00:22:11estamos hablando de nuevas líneas de ingreso

00:22:13que ya estaban proyectadas cuando se puso en marcha el estadio

00:22:16y que una vez que salven los problemas que tengan,

00:22:19si los salvan, pues a todas luces van a convertir el estadio

00:22:22quizá en una de las inversiones más rentables que ha tenido el club.

00:22:25Bueno, y por cuestiones mías que, como, bueno, algunas...

00:22:28Yo no sé si esto es algo que hayamos tratado aquí,

00:22:31pero también soy empresario, tengo negocios de consultoría, ¿no?

00:22:34Y en el partido de la Super Bowl del año pasado,

00:22:40literalmente todos mis clientes internacionales vinieron a Madrid

00:22:43a conocer el estadio y a vivir el partido de la NFL,

00:22:45que este mismo año se volverá a repetir, ¿no?

00:22:48Y además creo que se acaban de anunciar los equipos participantes, ¿no?

00:22:51Los Falcon y el otro, no recuerdo cuál era, ¿no?

00:22:54Pero la sensación, la imagen, el poder de marca del estadio

00:22:59y la manera en que se iban todos estos clientes,

00:23:02no los míos, sino todos, ¿no?

00:23:03Las declaraciones del comisionado de la NFL

00:23:06eran de que habían pisado una de las maravillas del mundo.

00:23:10Entonces todo esto se puede monetizar, se va a monetizar,

00:23:13y por cierto, en Madrid también está monetizando otros activos, ¿no?

00:23:16Como es, por ejemplo, la ciudad de Valdebebas.

00:23:18Aquí está en pie un proyecto del que fui de los primeros en hablar,

00:23:22que se llama Madrid Innovation District,

00:23:25en el cual, pues bueno, con terrenos de Valdebebas,

00:23:28que son propiedad del Real Madrid,

00:23:29pero que no tienen uso dotacional deportivo,

00:23:32sino más bien de oficinas y demás,

00:23:34se está planteando el desarrollo de un gran campus

00:23:37para startups y empresas de alto crecimiento,

00:23:40en el que están interesadas compañías punteras,

00:23:43como el mayor buscador de tráfico de Internet que conocemos todos,

00:23:46la mayor empresa de software que usamos

00:23:49cuando empleamos texto o hojas de cálculo,

00:23:52y bueno, la compañía que fabrica los teléfonos inteligentes

00:23:57y los ordenadores más comprados en el mundo.

00:23:59No estoy diciendo nombres, no sé si se pueden decir,

00:24:01pero bueno, son estas empresas.

00:24:03Bueno, pues Google, Microsoft y Apple,

00:24:08entre los inversores previstos para un proyecto

00:24:11valorado en miles de millones de euros.

00:24:138.500 millones, es la inversión extranjera directa

00:24:16que quiere atraer con este proyecto.

00:24:18Y que dimos, por cierto, en primicia,

00:24:20quien habla ahora mismo.

00:24:21Sí, gracias a Dios, te tenemos de nuestro lado,

00:24:24que eres una fuente inagotable de noticias.

00:24:27Ya vemos que tus intereses van,

00:24:30porque tienes otra faceta, aparte de los toros,

00:24:33aparte de tu obsesión por las renovables

00:24:35y los impagos de Sánchez y del Real Madrid,

00:24:38tienes otro que me encanta,

00:24:39y algún día yo creo que vendremos contigo

00:24:41y haremos un programa.

00:24:42Yo creo que completo las finanzas de grandes estrellas

00:24:47y de grandes cantantes, curiosidades,

00:24:51como la fortuna de Julio Iglesias, de dónde viene.

00:24:53Bueno, bueno.

00:24:54Etcétera, etcétera.

00:24:55Estas cosas que hablamos tú y yo a veces,

00:24:57cuando estábamos por ahí tomándonos una cerveza,

00:24:59pero que yo creo que pueden ser muy interesantes.

00:25:01Un día lo hacemos.

00:25:01Pero hoy estamos centrados en el Real Madrid.

00:25:03¿Sabes, por cierto, que cuando Luis Miguel

00:25:06dio un concierto en el Bernabéu,

00:25:08antes del cierre,

00:25:09y completó una gira de conciertos,

00:25:11publicamos en esta casa un análisis de mi pluma y letra

00:25:15sobre su paso por España,

00:25:18qué efecto económico había tenido,

00:25:19y fue compartido en las redes sociales

00:25:21por el propio equipo de comunicación del cantante mexicano,

00:25:24a quien todo aquel que lo conozca

00:25:26sabe que es hermético o no lo siguiente.

00:25:29Es una cosa,

00:25:30es un hombre bunkerizado,

00:25:32que prácticamente no da declaraciones y demás.

00:25:34O sea, que aquello fue tremendo.

00:25:36Encontrar ese análisis publicado aquí,

00:25:38en la página oficial de comunicación del INE.

00:25:42Alguien se ha preocupado por ver el impacto

00:25:45y siempre es muy positivo.

00:25:46Y fue en el Bernabéu los dos shows originales.

00:25:49Ah, pero fijaos en lo que estabas hablando.

00:25:50Estamos hablando de una deuda absolutamente asumible

00:25:54y controlada.

00:25:55Aparte, una deuda que se ha construido

00:25:58sobre inversiones

00:26:01que lo que están produciendo es

00:26:03un incremento de ingresos muy notable para el club.

00:26:06Proyectos de futuro

00:26:07con inversiones milmillonarias

00:26:10dentro de lo que es

00:26:11el ámbito de competencia del Real Madrid

00:26:13por las propiedades que tiene.

00:26:15Claro, Diego,

00:26:17déjame que sea malo,

00:26:18ya que soy forofo,

00:26:19que salga el madridista que llevo dentro.

00:26:21Claro, si uno mira esto

00:26:22con las últimas operaciones financieras

00:26:25que ha realizado el FC Barcelona,

00:26:27con aquellas palancas,

00:26:28no sé si cuarta, quinta, sexta,

00:26:30ya no sé cuántas palancas llevaba,

00:26:31para poder inscribir casi,

00:26:34te diría, de manera...

00:26:37Sí, bordeando...

00:26:38Bordeando el fraude de la ley.

00:26:40Por ejemplo, a Olmo, ¿no?

00:26:42A uno de los jugadores

00:26:44que le está resultando más determinante.

00:26:47Claro, no sé qué decir.

00:26:49Es decir, es un club casi al borde de la quiebra

00:26:52comparado con un club

00:26:53que prácticamente todo lo que toca

00:26:55lo convierte en oro, ¿no?

00:26:56Bueno, varias cosas, ¿no?

00:26:58Lo primero, el fútbol,

00:26:59que es un deporte apasionante

00:27:00y que verdaderamente me encanta,

00:27:05como estoy seguro que a muchos de nuestros oyentes,

00:27:07es un deporte bastante...

00:27:09O sea, un deporte esencialmente corrupto

00:27:11y sucio en sus estructuras deportivas.

00:27:13Desde que han movido tantísimo dinero,

00:27:17evidentemente,

00:27:17los intereses se han multiplicado a su alrededor

00:27:19y aquellos que tienen en su mano

00:27:21la posibilidad de ofrecer, digamos, negocio,

00:27:25pues evidentemente ahí entra la corrupción, sí.

00:27:28Pero obviamente en mercados competitivos

00:27:30y libres, pues este tipo de problemas

00:27:34son mucho más puntuales, ¿no?

00:27:36Pero estamos hablando de un ámbito

00:27:37donde la misma clave de bóveda es la FIFA,

00:27:41la estructura europea es la UEFA

00:27:45y en España esto depende de la Liga

00:27:47y de la Federación, en el caso de los clubes.

00:27:50Y no me voy a poner a enumerar

00:27:52todos los escándalos que rodean a estas instituciones

00:27:54porque es que no nos daría el programa.

00:27:59El Madrid juega, además,

00:28:01con las cartas a veces un poco en su contra,

00:28:04ya marcadas en estas partidas,

00:28:06porque, por ejemplo,

00:28:07uno de sus nuevos rivales en Europa

00:28:10son clubes construidos con petrodólares

00:28:14que han violado sistemáticamente

00:28:15el fair play financiero.

00:28:17En el caso del Manchester City,

00:28:18con el que se han disputado

00:28:21eliminatorias emocionantes

00:28:21y en las cuales, por cierto,

00:28:22ha tendido a prevalecer el Real Madrid,

00:28:25pero es que el City está investigado

00:28:27por incumplir en 100 ocasiones

00:28:30el fair play financiero.

00:28:31Entonces esto ya va más allá

00:28:33de las palancas del Barça o demás.

00:28:35Es decir, es una estructura general

00:28:36donde el club madrista

00:28:39no solo no está envuelto en ningún escándalo,

00:28:41sino que, de hecho,

00:28:43es una de las partes perjudicadas

00:28:44por las operaciones del Club Barcelona

00:28:49presuntas de posible compra

00:28:51o influencia de arbitrajes deportivos

00:28:53durante 20 años,

00:28:55con árbitros que, por cierto,

00:28:56siguen algunos en activo.

00:28:58Caso Negreira,

00:28:59en los tribunales,

00:29:00por dirimir,

00:29:01pero las informaciones son,

00:29:02obviamente,

00:29:02son demoledoras.

00:29:04Y el Real Madrid, por cierto,

00:29:05le ha ganado

00:29:07innumerables pleitos a la Liga,

00:29:08le ha ganado a la UEFA

00:29:09en el caso de la Superliga.

00:29:10Es decir, no es lo mismo.

00:29:13Dos cosas.

00:29:14El Madrid ha activado una palanca

00:29:16de la que no se ha hablado mucho

00:29:17sobre unos ingresos futuros

00:29:18que le ha ayudado a enjuagar un poco

00:29:21el sobrecoste del estadio

00:29:22porque ha hipotecado

00:29:24alrededor del 30%

00:29:26de los ingresos que le genere el estadio

00:29:28en una operación con Legends y Sixth Street,

00:29:32que son estos fondos estadounidenses

00:29:33muy involucrados

00:29:34en el ámbito del entretenimiento deportivo.

00:29:37Por lo tanto,

00:29:38las palancas se pueden usar

00:29:39de distintas maneras.

00:29:40En el caso del Madrid,

00:29:40ha hipotecado ingresos futuros adicionales.

00:29:43¿Cuál es el problema

00:29:44de las palancas que ha usado el Barcelona

00:29:45para la salud del propio Barcelona?

00:29:47Es que lo que ha hipotecado

00:29:48son ingresos recurrentes.

00:29:49Entonces, el Barcelona

00:29:50se ha condenado

00:29:51a que de la facturación audiovisual,

00:29:54que supone 6-7 de cada 10 euros

00:29:56que factura el fútbol de élite,

00:29:58va a cobrar un 25% menos

00:30:00durante muchos años.

00:30:02Entonces, eso sí que hay

00:30:03un cierto elemento de pan para hoy,

00:30:04que le ha permitido sobrevivir,

00:30:06salir adelante,

00:30:06evitar esa quiebra técnica

00:30:08que prácticamente hereda La Porta.

00:30:11Pero, claro,

00:30:12lo ha hecho,

00:30:12como vemos,

00:30:13con operaciones muy cuestionables

00:30:15y, por otro lado,

00:30:16hipotecando,

00:30:16no un ingreso nuevo,

00:30:17que es el del nuevo Bernabéu,

00:30:18que va a ser un 70%

00:30:20de lo que podría ser

00:30:21sin esa palanca,

00:30:22pero que, como digo,

00:30:23se ha cuadriplicado

00:30:23y es un ingreso nuevo.

00:30:24No.

00:30:25En el caso del Barça

00:30:26es un ingreso recurrente

00:30:27que ahora está hipotecado

00:30:28en un 25%

00:30:31durante los próximos años.

00:30:32Entonces, bueno,

00:30:33La Porta hizo...

00:30:33Solo eso,

00:30:34sino que se ha dedicado

00:30:35a valorar negocios,

00:30:38vamos,

00:30:38yo cuando veía,

00:30:39¿no?

00:30:40Pues vamos a valorar...

00:30:42Barça Studios.

00:30:43El canal de no sé qué,

00:30:45el canal deportivo,

00:30:46y lo vamos a valorar en...

00:30:47Y daba la sensación

00:30:48de que se chupaban el dedo,

00:30:50miraban el aire

00:30:51y decían,

00:30:51pues,

00:30:52a tanto que es lo que nos hace falta.

00:30:54Y buscaban a inversores,

00:30:55curiosamente,

00:30:56Raúl es siempre detrás,

00:30:57para que estuvieran avalando

00:30:59precisamente esas cantidades.

00:31:01Salir al mercado

00:31:02en esas cantidades

00:31:02e introducirse en balance

00:31:03como activo,

00:31:05como ingreso

00:31:06que les permitiera salir

00:31:07de esa situación.

00:31:07Y que luego no se materializaba.

00:31:09Claro,

00:31:09es que esa es la historia.

00:31:11O sea,

00:31:11mi sensación es el Barça.

00:31:13Ha hecho una ingeniería financiera

00:31:15muy peligrosa,

00:31:16en la que en muchas ocasiones

00:31:17se ha vendido humo,

00:31:19comparado con,

00:31:20oye,

00:31:20pues sí,

00:31:21unas luces y unas sombras,

00:31:22o digamos unas luces

00:31:23y unas luces

00:31:24un poco más apagadas,

00:31:25dentro de una gestión económica

00:31:26en el Real Madrid,

00:31:27con unas bases muy sólidas

00:31:29y con unos principios

00:31:30muy sólidos a futuro.

00:31:31Da la sensación

00:31:32de que a Florentino

00:31:33no se le ha escapado

00:31:34ningún palo.

00:31:35O sea,

00:31:35si lo que tiene son

00:31:36palillos y platillos

00:31:38funcionando,

00:31:38los tiene funcionando

00:31:40sincronizadamente,

00:31:41¿no?

00:31:43Hablabas también

00:31:43de la cuestión

00:31:44de la valoración,

00:31:45¿no?

00:31:46La valoración

00:31:46de un proyecto,

00:31:47de una marca,

00:31:48además,

00:31:48bueno,

00:31:48el Madrid es el club

00:31:49con mayor facturación

00:31:51del mundo,

00:31:53ha demostrado

00:31:54ser capaz

00:31:54de generar

00:31:55una facturación

00:31:55anticíclica,

00:31:56porque con dos años

00:31:59con fracaso deportivo,

00:32:00como han sido,

00:32:01y yo eché en falta

00:32:02el otro día,

00:32:02el otro día no me gustó,

00:32:04ni la estructura

00:32:04de la comparecencia

00:32:05de Florentino,

00:32:06ni el hecho

00:32:07de convertirla

00:32:08en una especie

00:32:08de interpelación

00:32:09a los medios

00:32:10que le son críticos,

00:32:11el no ofrecer

00:32:12soluciones,

00:32:13que es para lo que

00:32:14estamos,

00:32:15y por la que debería

00:32:17estar,

00:32:17entiendo yo,

00:32:18y también,

00:32:19bueno,

00:32:20en general,

00:32:20el tono tampoco

00:32:21me pareció

00:32:21institucional

00:32:22en absoluto.

00:32:23Es verdad

00:32:24que, bueno,

00:32:25tampoco somos

00:32:26chavales,

00:32:27y para los que

00:32:29hemos visto

00:32:29lo que era el fútbol

00:32:30en los 90,

00:32:31¿no?

00:32:31Y en los 80,

00:32:32¿no?

00:32:32En los 80

00:32:33no lo viví,

00:32:34lo he visto en vídeo,

00:32:34¿no?

00:32:35Pero yo soy

00:32:36de Santiago Compostela,

00:32:37al vicepresidente,

00:32:38al tesorero

00:32:39del club de mi ciudad

00:32:40le pegó

00:32:40un puñetazo

00:32:42el presidente

00:32:42del Atlético

00:32:44de Madrid,

00:32:44Jesús Gil.

00:32:45Y muchos recordamos

00:32:46a Mendoza.

00:32:47Claro,

00:32:47Mendoza,

00:32:48Núñez,

00:32:49Gaspar,

00:32:50Lorenzo Sanz,

00:32:51bueno,

00:32:51Caneda,

00:32:52Gil,

00:32:53bueno,

00:32:54y bueno,

00:32:55también ese casticismo

00:32:56que tiene Florentino

00:32:58a veces también

00:32:58sí es refrescante

00:32:59en tiempos

00:33:00de incorrección

00:33:00política

00:33:01y de pulcritud

00:33:02extrema,

00:33:03pero bueno,

00:33:03que no me pareció

00:33:04ni el día,

00:33:04ni la manera,

00:33:05ni el tono

00:33:05y no me pareció

00:33:07un acierto

00:33:07y creo que la entrevista

00:33:08con Cidad a Pedrerol

00:33:09fue también un intento

00:33:10de, bueno,

00:33:12conducir y ofrecer

00:33:13una imagen

00:33:13un poco más positiva.

00:33:14Yo creo que ahí,

00:33:15yo creo que era un poco

00:33:16lo que estaba buscando.

00:33:17Pero hablando de la valoración,

00:33:18no solo es el club

00:33:19que más factura,

00:33:20sino que además

00:33:21es una facturación

00:33:22anticíclica,

00:33:23es decir,

00:33:24con dos años

00:33:24de fiasco deportivo,

00:33:26que es lo que,

00:33:26en lo que creo que tendría

00:33:27que estar centrada

00:33:28ahora mismo

00:33:28la actividad pública

00:33:29y privada de Florentino

00:33:30vinculada al Real.

00:33:31Pues fíjate,

00:33:32te abro paréntesis,

00:33:33mi sensación

00:33:34y no quiero entrar

00:33:35en ese tema

00:33:35ni discutirlo,

00:33:37pero mi sensación

00:33:37y te la traslado

00:33:39es que

00:33:39lo que quiso hacer

00:33:41Florentino Pérez

00:33:43el martes

00:33:43y luego el miércoles

00:33:44con Pedrerol

00:33:45es precisamente

00:33:47tratar de desviar

00:33:49la atención

00:33:50de los jugadores

00:33:51y de,

00:33:52digamos,

00:33:53capitalizar

00:33:54las críticas

00:33:55al equipo

00:33:56como una manera

00:33:57de tratar

00:33:57de proteger

00:33:58ese proyecto

00:33:59y decir,

00:33:59mira...

00:33:59Pues en un año

00:34:00veremos

00:34:01si se ha acertado

00:34:01o no.

00:34:02Si esa es la estrategia

00:34:03en un año

00:34:03lo podemos valorar,

00:34:04¿no?

00:34:05Volviendo al tema

00:34:06de la valoración,

00:34:06ha conseguido que sea

00:34:07el club

00:34:07y una de las marcas

00:34:08mejor valoradas

00:34:09del mundo,

00:34:09entonces tienes

00:34:10una facturación

00:34:10al alza

00:34:11y anticíclica

00:34:11y tienes una valoración

00:34:12también mejor valoradas.

00:34:14Más y mejor,

00:34:14correcto,

00:34:15porque hay indicadores

00:34:16de reputación

00:34:16que obviamente

00:34:17son más subjetivos

00:34:18pero donde el Madrid

00:34:19es...

00:34:19Y que cada día

00:34:20implica más,

00:34:21cada día

00:34:21tienen más peso

00:34:23al final

00:34:23en las valoraciones

00:34:27y en ese intangible

00:34:28el Real Madrid

00:34:29verdaderamente

00:34:30es una marca

00:34:30ahora mismo

00:34:31tremenda

00:34:31y luego está

00:34:33el valor económico.

00:34:34¿Esto por qué es relevante?

00:34:35Pero nosotros

00:34:35contamos aquí

00:34:36en primicia

00:34:36que el Real Madrid

00:34:37en esa operación

00:34:38de entrada de capital

00:34:40que esto no es primicia nuestra

00:34:42que lo comunicó

00:34:42el propio Florentino

00:34:43y que el vehículo

00:34:44que están buscando

00:34:45era mantener

00:34:47el 51%

00:34:48como máximo,

00:34:50perdón,

00:34:50como mínimo

00:34:51de la accionaria

00:34:52del club

00:34:52en manos del club

00:34:54para que siga siendo

00:34:55un club

00:34:56siempre y en todo caso

00:34:57pero dejar ese 49%

00:34:58abierto a posibles

00:34:59ampliaciones

00:35:00de capital

00:35:01de una fundación

00:35:02de una entidad

00:35:03de una sociedad deportiva

00:35:05etcétera

00:35:05y en este ámbito

00:35:06donde lo que podría entrar

00:35:07es todo lo no deportivo

00:35:09o lo deportivo

00:35:09eso ya se vería

00:35:10pero que no afectaría

00:35:11a la propiedad

00:35:12por parte de los socios

00:35:13del club

00:35:14lo que dimos

00:35:15un poco era eso

00:35:15que Sixth Street

00:35:16el mismo fondo

00:35:17que ha participado

00:35:17en el desarrollo del estadio

00:35:18o que el grupo

00:35:20LVMH

00:35:20en propiedad de unas

00:35:21mayores fortunas del mundo

00:35:22que es la propietaria

00:35:23de las marcas de lujo

00:35:25que todos conocemos

00:35:26Louis Vuitton

00:35:26Genesim

00:35:27Loeve

00:35:28Moe Chandon

00:35:28etcétera

00:35:29Bernard Arnold

00:35:30es su dueño

00:35:31y propietario

00:35:31uno de los hombres

00:35:32más ricos del mundo

00:35:33como digo

00:35:33están interesados

00:35:34en formar parte

00:35:35de ese

00:35:38posible accionariado

00:35:39y el accionariado

00:35:40te lo da

00:35:41el valor

00:35:43y el hecho

00:35:44es el club

00:35:44mejor valorado

00:35:45te permite

00:35:45colocar

00:35:46pues un 5

00:35:46un 10%

00:35:47a literalmente

00:35:48cientos de millones

00:35:48de euros

00:35:49correcto

00:35:49con lo cual

00:35:50esto que

00:35:52depende de cómo

00:35:53se lean un titular

00:35:54de prensa

00:35:55puede parecer

00:35:56uno

00:35:57que estás vendiendo

00:35:57la propiedad

00:35:58del club

00:35:58dos

00:35:59un signo

00:36:00de debilidad

00:36:00porque evidentemente

00:36:02Florentino

00:36:03busca desesperadamente

00:36:04un 5%

00:36:05o va a vender

00:36:06un 5%

00:36:07del club

00:36:07ya da la sensación

00:36:08de que

00:36:09eso que ha venido

00:36:10a decir

00:36:11Florentino

00:36:12que es

00:36:12yo lo que quiero

00:36:13es que se mantenga

00:36:14la propiedad

00:36:14por parte de los socios

00:36:16aquí no queremos

00:36:18que le quiten

00:36:19la propiedad

00:36:20a los socios

00:36:20absolutamente nadie

00:36:21claro

00:36:22dicen

00:36:22ya pero

00:36:23pero luego

00:36:23quiere vender

00:36:24no no

00:36:24lo que quiere es

00:36:26implicación

00:36:26de grandes grupos

00:36:28e inyecciones

00:36:29de capital

00:36:29más capital

00:36:30a disposición

00:36:32del club

00:36:32para seguir

00:36:32invirtiendo

00:36:33en las mejoras

00:36:34del club

00:36:34otra opción

00:36:35sería

00:36:36usar ese

00:36:38porcentaje

00:36:38para sacarlo

00:36:39a bolsa

00:36:39que es algo

00:36:39que creo

00:36:40de lo que

00:36:40no se está

00:36:40hablando

00:36:41lo suficiente

00:36:42y es una opción

00:36:43¿tú crees

00:36:44que el Real Madrid

00:36:44podría salir

00:36:45a bolsa?

00:36:46creo que no

00:36:46lo está

00:36:47contemplando

00:36:48lo que creo

00:36:48es que claro

00:36:49que puede

00:36:49articularlo

00:36:50de manera societaria

00:36:51existen vehículos

00:36:52para hacerlo

00:36:52lo que no quiero

00:36:54es hacer

00:36:54cometer ahora

00:36:55un error

00:36:55y decirte

00:36:57lo contrario

00:36:58pero

00:36:58si mal

00:36:59no recuerdo

00:36:59creo que el

00:37:00Bayern de Múnich

00:37:01y la Juventus

00:37:03de Turín

00:37:04ya lo han hecho

00:37:05entonces

00:37:05pido por favor

00:37:06un fact checking

00:37:07aquí

00:37:07a mis compañeros

00:37:10de tertulia

00:37:11porque lo que no

00:37:11quisiera hacer

00:37:12es dar una

00:37:12información equivocada

00:37:13estoy tirando

00:37:14ahí de una memoria

00:37:15y me puede estar

00:37:15fallando

00:37:16pero al menos

00:37:16uno de estos club

00:37:17creo que cotiza

00:37:18en bolsa

00:37:19y bueno

00:37:19el problema

00:37:20mientras aclaramos

00:37:22eso es el problema

00:37:22el problema real

00:37:23que tiene Real Madrid

00:37:24ahora mismo

00:37:24es de liquidez

00:37:25se le ha ido

00:37:26el beneficio

00:37:27se le ha ido

00:37:28a plomo

00:37:31y el beneficio

00:37:32per se en el fútbol

00:37:33la verdad es que

00:37:34tiende a ser exiguo

00:37:35esta es la razón

00:37:36por la cual

00:37:37haber negociado

00:37:37bien la deuda

00:37:38es clave

00:37:39porque los clubes

00:37:41de fútbol

00:37:41suelen ser deficitarios

00:37:43o moverse

00:37:44en el límite

00:37:44de la sostenibilidad

00:37:47financiera

00:37:48y el Madrid

00:37:49como muchos equipos

00:37:50grandes

00:37:50ya ni que decir

00:37:51de los pequeños

00:37:52pues nunca

00:37:54ha tenido

00:37:54una generación

00:37:55de caja

00:37:55tan importante

00:37:57y esto es

00:37:58perdón

00:37:59generación de beneficio

00:38:00entonces esto

00:38:01ha dado

00:38:01como resultado

00:38:02un problema

00:38:02de liquidez

00:38:03muy importante

00:38:04en los últimos años

00:38:05ha pasado

00:38:06de tener

00:38:06un beneficio

00:38:08después de impuestos

00:38:09de bueno

00:38:10de algunas decenas

00:38:11de millones de euros

00:38:11que por ejemplo

00:38:12cubría todos los intereses

00:38:13del estadio

00:38:14por ejemplo

00:38:14o sea que era un

00:38:15un beneficio muy

00:38:16muy aseado

00:38:17dentro de que es pequeño

00:38:20pero insisto

00:38:21es pequeño

00:38:21en todos los clubes

00:38:23no sé

00:38:24el fact check

00:38:24que has hecho tú

00:38:25pero

00:38:25Manchester United

00:38:27Juventus

00:38:28Borussia Dortmund

00:38:29Ajax

00:38:29y Olympique de Lyon

00:38:30entre otros

00:38:31efectivamente

00:38:32era el Borussia

00:38:33perdón

00:38:33me he equivocado

00:38:33el Bayern Múnich

00:38:34eso es

00:38:35son clubes

00:38:35que cotizan

00:38:36en Madrid

00:38:37pueden vender acciones

00:38:38entonces bueno

00:38:38digo es una opción

00:38:39también que tiene

00:38:40Real Madrid

00:38:40la que parece

00:38:41que Frontier

00:38:41no lo está mirando tanto

00:38:42pero bueno

00:38:42es presidente

00:38:43de una cotizada

00:38:43y obviamente

00:38:45no sería el Real Madrid

00:38:46club de fútbol

00:38:46que es un club de fútbol

00:38:47sería un spin-off

00:38:48que podría participar

00:38:49de los derechos

00:38:50que

00:38:50una fundación

00:38:53un vehículo inversor

00:38:54un familia

00:38:54correcto

00:38:55o sea

00:38:55es un spin-off

00:38:56lo mismo que ha hecho el Barça

00:38:57y colocas

00:38:58esa empresa

00:38:59que participa

00:39:00de los ingresos

00:39:01y gastos

00:39:01y toda la operativa

00:39:02económica del club

00:39:03de la forma proporcional

00:39:04o sea

00:39:05hasta tenemos

00:39:06empresas públicas

00:39:07en formatos híbridos

00:39:08como AENA

00:39:08o sea

00:39:09que la creatividad

00:39:10aquí es infinita

00:39:13y por volver al tema

00:39:15de la liquidez

00:39:15el problema de la liquidez

00:39:16está ligado

00:39:16a decisiones

00:39:17de fichajes

00:39:18que han añadido

00:39:21unos costes

00:39:21que son notables

00:39:23y que sobre todo

00:39:24no parece

00:39:25que se estén

00:39:27traduciendo

00:39:28en resultados deportivos

00:39:30entonces

00:39:30el Madrid

00:39:31ha gastado mucho

00:39:32en la contratación

00:39:32de Álvaro Carreras

00:39:34Dean Hausen

00:39:35Franco Mastantuono

00:39:37y en la temporada

00:39:39también anterior

00:39:40Dendrick

00:39:41además

00:39:42abonó una prima

00:39:43de fichaje

00:39:43de Mbappé

00:39:44por el camino

00:39:44son muchas contrataciones

00:39:47y creo

00:39:48que ahora mismo

00:39:49pues existe

00:39:51cierto debate

00:39:52sobre Mbappé

00:39:53que en cualquier caso

00:39:54también tiene a su favor

00:39:55unos números

00:39:56que son importantes

00:39:57como goleador

00:39:58o sea que yo creo que

00:39:59el cuestionamiento

00:40:00de Mbappé

00:40:01hay que

00:40:02siempre

00:40:02es legítimo

00:40:04pero también

00:40:04hay que equilibrarlo

00:40:05con los datos

00:40:06los datos son

00:40:07los de un bota de oro

00:40:08entonces

00:40:09eso hay que tenerlo

00:40:10en cuenta

00:40:11como quieres prescindir

00:40:12del tío que te hace

00:40:13cuántos goles ha hecho

00:40:14esta temporada

00:40:14de 50

00:40:16entonces eso lo digo

00:40:17pero no

00:40:17insisto

00:40:18hoy no estamos aquí

00:40:18para hablar de fútbol

00:40:20no pero esto

00:40:21esto que estás contando

00:40:21o sea

00:40:22cuál es el verdadero problema

00:40:23económico que tendría

00:40:24hoy el club

00:40:25la liquidez

00:40:26el hecho de que

00:40:27el problema de liquidez

00:40:28viene de uno

00:40:29un dinero

00:40:29que se ha gastado

00:40:30en fichajes

00:40:30que ha venido precedido

00:40:32de una serie

00:40:33de temporadas

00:40:34donde no se gasta

00:40:35absolutamente nada

00:40:36en fichajes

00:40:36cierto

00:40:36pero de repente

00:40:38es verdad

00:40:38que ha habido

00:40:39una serie

00:40:40de contrataciones

00:40:40muy prolongadas

00:40:43perdón

00:40:44muy significativas

00:40:44en términos de coste

00:40:46creo que han estado

00:40:46todos

00:40:47no hace falta ir

00:40:48al detalle

00:40:49al nitty gritty

00:40:50pero hablamos

00:40:50de 50-60 kilos

00:40:52por cada uno

00:40:52de ellos

00:40:53aproximadamente

00:40:53entonces bueno

00:40:54Carreras ha terminado

00:40:55la temporada

00:40:56siendo cuestionado

00:40:57y no siendo titular

00:40:59Hausen creo que

00:41:00ha sido un jugador

00:41:01muy discutido

00:41:01en la primera parte

00:41:02de la temporada

00:41:03luego creo que

00:41:03se ha sentado

00:41:04un poco más

00:41:06más tanto o no

00:41:06ha sido un año

00:41:07haciago

00:41:08para él

00:41:09y Hendrik

00:41:09ha sido cedido

00:41:10al fútbol francés

00:41:12donde bueno

00:41:12parece que ha tenido

00:41:12buen desempeño

00:41:13pero siempre se ha bromeado

00:41:15sobre el nivel

00:41:16de la liga francesa

00:41:17una liga de granjeros

00:41:18bla bla bla

00:41:18bueno

00:41:19la prueba de fuego

00:41:20es aquí

00:41:21en casa

00:41:23en el Bernabéu

00:41:24que no es un estadio

00:41:25en el que todo el mundo pueda

00:41:26entonces bueno

00:41:27hay una cosa

00:41:28de la que hemos hablado

00:41:29a veces en LD

00:41:30y es como

00:41:30Florentino

00:41:31si ha jugado muy bien

00:41:32con las ventas

00:41:33de jugadores

00:41:33o sea

00:41:34Florentino ha colocado

00:41:35a Reguilón

00:41:36por ejemplo

00:41:36un jugador

00:41:37que han tenido mis respetos

00:41:38es un profesional

00:41:38de fútbol de élite

00:41:39pero lo ha vendido

00:41:40por 30 millones de euros

00:41:42Florentino ha seguido

00:41:43cobrando ingresos

00:41:44por las ventas

00:41:44y traspasos

00:41:45de jugadores

00:41:45como Martin Odegaard

00:41:47al que veíamos

00:41:47compitiendo el otro día

00:41:49en la Champions

00:41:49durante años

00:41:51Florentino

00:41:53puede recuperar

00:41:54este año

00:41:54a Nico Paz

00:41:55que ha tenido

00:41:56una excelente temporada

00:41:57en el como italiano

00:41:58un equipo por cierto

00:41:59con una estructura

00:42:00de negocio

00:42:00muy curiosa

00:42:01un día voy a escribir

00:42:02de ello

00:42:03por si a alguien le interesa

00:42:04pero

00:42:06Nico Paz

00:42:07internacional con Argentina

00:42:09formado en el club

00:42:10hispano-argentino

00:42:11etcétera

00:42:13va a volver al Real Madrid

00:42:14por 9 millones de euros

00:42:15teniendo un valor

00:42:16de mercado

00:42:17de 65 millones de euros

00:42:19entonces

00:42:20gangas

00:42:22jugadores

00:42:22luego amortizados

00:42:23en el tiempo

00:42:23en el fútbol

00:42:24por cierto

00:42:24el coste de un fichaje

00:42:25se amortiza

00:42:25se analiza

00:42:26con una inversión

00:42:27entonces por ejemplo

00:42:27si Hausen al final

00:42:28te sale bien

00:42:30pues los 50 o 60 millones

00:42:32lo que fuera

00:42:32pues por 10 temporadas

00:42:34que hombre

00:42:35es un chaval joven

00:42:37y además

00:42:37si llega al nivel

00:42:39que se espera

00:42:40de él este año

00:42:40yo creo que si ha sido

00:42:42ha estado en la frontera

00:42:43entre la decepción

00:42:43y el aprobado raspado

00:42:44pero si se ha visto

00:42:46una progresión a mejor

00:42:47eso yo creo que es

00:42:48esperanzador

00:42:48partiendo de que

00:42:50si ha sido decepcionante

00:42:50la temporada

00:42:52entonces puede al final

00:42:53ser

00:42:53bueno

00:42:54hay fichajes

00:42:54que es que

00:42:55han salido del Madrid

00:42:56o sea

00:42:58Kroos

00:42:59Modric

00:43:00Benzema

00:43:01Casemiro

00:43:02Cristiano

00:43:02incluso Bale

00:43:03Gareth Bale

00:43:04sí

00:43:04bueno

00:43:05ha habido muchísimos fichajes

00:43:06donde el Real Madrid

00:43:06verdaderamente ha ganado dinero

00:43:07ha habido muchos titulares

00:43:09recurrentes

00:43:10o suplentes

00:43:10de valor

00:43:11que le han dado

00:43:12una aportación enorme

00:43:13al Real Madrid

00:43:13Lucas Vázquez

00:43:14uno de los jugadores

00:43:15con mayor asistencia

00:43:16en la historia del Real Madrid

00:43:18José Luque

00:43:19Troy salió

00:43:20a un coste simbólico

00:43:21pero que

00:43:22fue clave para ganar

00:43:23una Champions

00:43:24y lo que decir de

00:43:25pues Nacho Carvajal

00:43:27decir

00:43:27todos estos jugadores

00:43:28han sido gratis

00:43:28o casi gratis

00:43:29y se han amortizado

00:43:30a lo largo del tiempo

00:43:31de una manera tremenda

00:43:31y bueno

00:43:32pues con otros

00:43:33su amenino vino muy caro

00:43:34y parece ser que es

00:43:35centrocampista con recorrido

00:43:36Valverde lo mismo

00:43:38y una vez hice el cálculo

00:43:39de las ventas de Florentino

00:43:41y jugadores

00:43:41han tendido a tener

00:43:42una revalorización

00:43:43del 70%

00:43:44y en términos de valor

00:43:45los jugadores

00:43:46que ha fichado

00:43:47han tendido a revalorizarse

00:43:49un 300%

00:43:50un jugador

00:43:51que ha estado

00:43:51en horas bajas

00:43:52y que para el Madrid

00:43:53es fundamental

00:43:53que se recupere

00:43:54que es Jude Bellingham

00:43:55ha llegado a tener

00:43:56un valor un 400% superior

00:43:58al coste de fichaje

00:43:59que no había sido precisamente

00:44:00vale

00:44:00se lo va a tener

00:44:00en un momento determinado

00:44:01claro

00:44:01entonces recuperar parte

00:44:02de esa forma

00:44:03es importante

00:44:03incluso Rodrigo

00:44:04que ya aparece

00:44:05entre su lesión

00:44:06y un año

00:44:07casi sin meter goles

00:44:08ya parece

00:44:08que la etapa

00:44:10está llegando a su final

00:44:11pero Rodrigo

00:44:12ha sido muy rentable

00:44:13para el Real Madrid

00:44:13cuando miras

00:44:14la aportación deportiva

00:44:15y los costes que tuvo

00:44:15entonces

00:44:16el problema

00:44:16pues eso

00:44:17cuatro fichajes

00:44:18que los que tenemos ahora

00:44:19no

00:44:19de momento no

00:44:21y eso te deja sin margen

00:44:22de tesorería

00:44:23para grandes alegrías

00:44:24claro

00:44:24la gente ahora empieza a hablar

00:44:25Olise

00:44:26no sé qué

00:44:26bueno

00:44:27sí

00:44:27pero

00:44:28soñar es gratis

00:44:29pero hay que pagarlo

00:44:30por dar el dato

00:44:32cuando hablamos

00:44:33de la liquidez

00:44:33del Real Madrid

00:44:34tenemos que

00:44:35a cierre del 25

00:44:36del año pasado

00:44:37se situaban

00:44:38los 3,4 millones de euros

00:44:39en efectivo

00:44:39y equivalentes

00:44:40cuando esta cifra

00:44:41era de 176 millones

00:44:43registrados

00:44:44seis meses atrás

00:44:44claro

00:44:45es verdad que hay también

00:44:46bueno

00:44:47hay algunos razones

00:44:48para empezar

00:44:49se miden

00:44:50no se miden año

00:44:51de calendario

00:44:51se miden por temporadas

00:44:52la contabilidad deportiva

00:44:54o sea que

00:44:54hacer esa comparación

00:44:56que se ha hecho

00:44:57no tú Rubén

00:44:59sino en general

00:44:59bueno

00:45:00la clave es

00:45:01cómo cierras

00:45:02el año

00:45:03y tu año

00:45:03contable

00:45:04es

00:45:062025-2026

00:45:07no

00:45:07enero a diciembre

00:45:08como hacemos

00:45:09las temporadas

00:45:09de radio

00:45:10efectivamente

00:45:12pero bueno

00:45:12que sí que es verdad

00:45:13que es innegable

00:45:14y que ahí tiene

00:45:15menos margen de maniobra

00:45:16y que también

00:45:17la operación salida

00:45:18o el jugar ahí

00:45:19pues por lo que

00:45:19dices

00:45:20traer un central

00:45:22hombre

00:45:22Jacobo Ramón

00:45:23que te lo puede repescar

00:45:25del como

00:45:25y que ha revalorizado

00:45:26su valor

00:45:27por cuatro

00:45:27desde que ha estado

00:45:28jugando como titular

00:45:29en un equipo

00:45:30que ha sido la revelación

00:45:31italiana

00:45:31que se puede meter

00:45:32en Champions

00:45:33y que te puede

00:45:34llenar el hueco

00:45:35de Alaba

00:45:36que termina contrato

00:45:37y es uno de los jugadores

00:45:38mejor pagados

00:45:39de la plantilla

00:45:40pero que bueno

00:45:41ha estado muy afectado

00:45:42por esta plaga de lesiones

00:45:42que le ha supuesto

00:45:44un coste enorme

00:45:44al Madrid

00:45:45que hemos medido

00:45:46en Libertad Digital

00:45:47quizá podemos cerrar con eso

00:45:48porque eso ha afectado

00:45:49a lo deportivo

00:45:50y tiene un coste económico

00:45:50pues quizá parece

00:45:51un buen trueque

00:45:52te traes a un chaval

00:45:53de la casa

00:45:54que está triunfando

00:45:54en Italia

00:45:55a un precio simbólico

00:45:56y lo sustituyes

00:45:57con un jugador

00:45:58que ya se va

00:45:59y que tenía una nómina

00:46:01muy inflada

00:46:02pero ojo

00:46:03inflada

00:46:03¿por qué?

00:46:04porque vino gratis

00:46:04creo recordar

00:46:06que vino gratis

00:46:06no sé si me lo podéis

00:46:08comprobar

00:46:08pero creo que terminó

00:46:09contrato en el Bayern

00:46:10y vino gratis

00:46:11no sé si incluso

00:46:12con Rudiger

00:46:13hubo una operación similar

00:46:14y bueno

00:46:15en Bappé

00:46:15aunque se le pagó

00:46:16la prima de fichaje

00:46:16creo que también había venido

00:46:18técnicamente gratis

00:46:19entonces bueno

00:46:20insisto aquí

00:46:20los más

00:46:21los panenquitas

00:46:22igual me pillarán

00:46:24aquí en algún renuncio

00:46:25yo pido que os quedéis

00:46:26con la idea general

00:46:26que seguro que estoy cometiendo

00:46:27algún error

00:46:29llegó libre

00:46:30y precisamente

00:46:31hablando de lesiones

00:46:31que comentabas

00:46:33en la temporada

00:46:34en la temporada

00:46:3823-24

00:46:40esto lo afirmabas tú también

00:46:41las 48 lesiones

00:46:43que había sufrido el equipo

00:46:44tuvieron un coste medio

00:46:45de 800.000 euros

00:46:46para el equipo

00:46:47tío que se cae

00:46:48de la enfermería

00:46:50tío que te cuesta

00:46:52al final

00:46:53pues casi

00:46:54un millón de euros

00:46:54es el promedio

00:46:56y por cierto

00:46:57ese cálculo

00:46:58se hizo en su día

00:46:59y las lesiones

00:46:59han sido aún más graves

00:47:00en estas temporadas

00:47:01entonces

00:47:01eso te ha afectado

00:47:02al desempeño físico

00:47:03al desempeño económico

00:47:05porque tienes un activo

00:47:06porque ya digo

00:47:06que a nivel contable

00:47:09son inversiones

00:47:10los jugadores

00:47:11por eso se tal

00:47:11luego a nivel de gasto

00:47:12tienen un salario

00:47:14pero si no puedes

00:47:15disponer de ellos

00:47:16y el Madrid

00:47:16no ha podido disponer

00:47:17meses clave

00:47:18en la temporada

00:47:18de Courtois

00:47:19jugadores lesionados

00:47:20todo el año

00:47:20como muchos de ellos

00:47:23es que estamos terminando

00:47:24Diego

00:47:24pero no quiero que te vayas

00:47:26sin contestarme

00:47:26a la siguiente pregunta

00:47:32¿qué pesa más

00:47:33en el balance

00:47:33de Florentino Pérez?

00:47:35¿66 títulos

00:47:36o el balance económico

00:47:38de un club

00:47:39que lo ha colocado

00:47:40en la élite del mundo

00:47:41el primer club del mundo

00:47:43en todos los ámbitos

00:47:44económicos?

00:47:45Lo que nos ha emocionado

00:47:46ha sido lo deportivo

00:47:47pero sin esa gestión

00:47:49económica

00:47:49no se habría podido

00:47:51producir semejante

00:47:52éxito deportivo

00:47:52entonces es más romántico

00:47:54acordarnos ahora mismo

00:47:55de las remontadas

00:47:57erizarnos la piel

00:47:58los que seamos madridistas

00:47:59o el que aprecie

00:48:00el buen fútbol

00:48:01con todos esos hitos

00:48:02pero sin esa gestión

00:48:03no hubiese sido posible

00:48:04lograrlo

00:48:05Pues con eso nos quedamos

00:48:06espero que hayan disfrutado

00:48:07tanto como yo

00:48:08aprendiendo tanto

00:48:09como he aprendido yo

00:48:10en el día de hoy

00:48:10de Diego Sánchez de la Cruz

00:48:11muchas gracias Diego

00:48:12mañana ¿no?

00:48:13Mañana aquí

00:48:13mañana aquí

00:48:14a hablar de este

00:48:15Venga

00:48:15Noticias y volvemos

00:48:18Estamos llegando

00:48:19a la 1 y 6 minutos

00:48:21de la tarde

00:48:22las 12 y 6 en Canarias

00:48:23tiempo como todos los días

00:48:26hasta ahora

00:48:26de abrir página de mercados

00:48:27pero antes

00:48:28vamos a recordarles

00:48:30a todos ustedes

00:48:31el próximo miércoles 20 de mayo

00:48:34el próximo miércoles 20 de mayo

00:48:36vamos a tener

00:48:36una entrevista en exclusiva

00:48:38en este programa

00:48:39con nuestros amigos

00:48:41de Circa

00:48:42estamos hablando

00:48:42de los responsables

00:48:44de la oficina de Circa

00:48:45de Madrid

00:48:45con quien vamos a poder

00:48:46hablar tranquilamente

00:48:48charlar aquí

00:48:49en este programa

00:48:50con

00:48:52en este caso

00:48:53bueno pues con

00:48:54esto con los directores

00:48:55de Circa de Madrid

00:48:57con Chincho Cervera

00:48:57a quien le vamos a preguntar

00:48:59por

00:49:00esta

00:49:02este mercado de lujo

00:49:03que supone

00:49:04el mercado de la joya

00:49:05de segunda mano

00:49:06esas joyas vintage

00:49:08hablamos de diamantes

00:49:09de gran tamaño

00:49:11relojes

00:49:12de primer nivel

00:49:13y bueno

00:49:14siempre con

00:49:15esa cercanía

00:49:16y ese gusto

00:49:17que tienen

00:49:18los especialistas de Circa

00:49:19para acercarnos

00:49:20a un mercado

00:49:21que no

00:49:22ni es apto

00:49:23para todo el mundo

00:49:23ni todo el mundo conoce

00:49:25pero que

00:49:25a lo mejor

00:49:26mucha de la gente

00:49:27que nos escucha

00:49:28podría tener a su disposición

00:49:29pues haber heredado

00:49:31una sortija

00:49:32haber heredado

00:49:33algún reloj

00:49:33y querer darle

00:49:34una segunda vida

00:49:35bueno pues

00:49:35esto lo vamos a poder vivir

00:49:37aquí el miércoles 20 de mayo

00:49:40por favor

00:49:40no se lo pierdan

00:49:41porque ahora sí que nos vamos

00:49:42a abrir página de mercados

00:49:49página de mercados

00:49:50que pasan por

00:49:51echar un vistazo

00:49:53a lo que está haciendo

00:49:53nuestro principal indicador

00:49:55el Selective X35

00:49:56está anotándose

00:49:58está anotándose

00:49:59perdón

00:49:59un 0,77%

00:50:01cotiza

00:50:01por encima

00:50:02de los 17.700 puntos

00:50:04está ahí tratando

00:50:06de volver a conquistar

00:50:07los 18.000

00:50:09entre las compañías

00:50:10que más suben

00:50:10hasta ahora

00:50:11Telefónica

00:50:11un 6,65

00:50:13Grifols

00:50:13un 3,52

00:50:14y ACS

00:50:15un 2,04%

00:50:17entre las compañías

00:50:18que más bajan

00:50:19IAG

00:50:20un 0,95%

00:50:21Puch Brands

00:50:22un 0,86

00:50:23Iván Cosantander

00:50:24un 0,27

00:50:27más asuntos

00:50:28tenemos ahora

00:50:29precisamente

00:50:29un interés

00:50:31del mercado

00:50:31notable

00:50:32por esa visita

00:50:33del gobierno norteamericano

00:50:35a China

00:50:36vamos a ver

00:50:36qué titulares

00:50:37nos deja

00:50:38también

00:50:38tratar de averiguar

00:50:40qué es lo que va a hacer

00:50:40la Reserva Federal

00:50:41norteamericana

00:50:42en manos de Kevin Wors

00:50:43que ha tomado posesión

00:50:45en el día de hoy

00:50:46Rubén

00:50:46o en el día de ayer

00:50:47no, tomará posesión

00:50:47mañana

00:50:48porque mañana

00:50:49termina el mandato

00:50:51de Powell

00:50:52pero fue ya ratificado

00:50:53por el Senado

00:50:54correcto

00:50:55por ese nuevo mandato

00:50:56de Kevin Wors

00:50:57al frente de la Reserva Federal

00:50:59norteamericana

00:51:00y otro de los temas

00:51:02que hay que seguir

00:51:03muy de cerca

00:51:03es todo lo que está pasando

00:51:04en Irán

00:51:05esa guerra en Irán

00:51:07esa cierre

00:51:08del Estrecho de Hormuz

00:51:09que como comentábamos

00:51:10esta semana

00:51:10también está empezando

00:51:11a afectar

00:51:12de una manera

00:51:13muy importante

00:51:13al precio

00:51:14de la cadena alimentaria

00:51:16en función

00:51:17de esos fertilizantes

00:51:19que están

00:51:19disparándose de precios

00:51:20por estar

00:51:21por haber caído

00:51:23la oferta

00:51:24en el mercado

00:51:24precisamente

00:51:25por ese

00:51:25cierre

00:51:26en el Estrecho de Hormuz

00:51:27pero para interpretar

00:51:28todo esto

00:51:29tenemos

00:51:29quizá el mejor periodista

00:51:30de finanzas

00:51:31de España

00:51:32él es el director

00:51:33general de Finec

00:51:34se llama Vicente Baró

00:51:35y es amigo

00:51:35Vicente ¿qué tal?

00:51:37¿Cómo estás?

00:51:38Pues es un placer

00:51:39la verdad

00:51:39estar con vosotros

00:51:40como siempre

00:51:40Es un placer

00:51:41poder contar contigo

00:51:42y un privilegio

00:51:43cosa que te agradezco

00:51:45infinito

00:51:46no sé si preguntarte

00:51:47primero por Finec Plus

00:51:48o primero que me cuentes

00:51:50cómo estás viendo

00:51:51el mercado

00:51:52con todas las piedras

00:51:55de toque que tenemos

00:51:55unido

00:51:56que no lo hemos comentado

00:51:57pero también tiene importancia

00:51:58esta semana

00:51:58al dato de inflación

00:52:00en Estados Unidos

00:52:02Bueno pues si quieres

00:52:03de Finec Plus

00:52:05simplemente decir

00:52:05que la gente lo pruebe

00:52:06que la herramienta

00:52:07cada vez funciona mejor

00:52:08y ahora

00:52:10estaba viendo justo

00:52:11antes de entrar

00:52:11tenemos mil personas

00:52:12haciendo comparaciones

00:52:13en tiempo real

00:52:15comparando fondos

00:52:16ETS

00:52:17o sea

00:52:18una pasada

00:52:19del comparador

00:52:19y en concreto

00:52:20además

00:52:20el comparador

00:52:21para comparar

00:52:22entre fondos

00:52:23y planes

00:52:24pues fenomenal

00:52:25o sea

00:52:26quiere decir

00:52:26que ahí tienes

00:52:27todavía más

00:52:28más opciones

00:52:28de comparar

00:52:29y tal

00:52:29yo creo

00:52:30que lo mejor

00:52:30es que la gente

00:52:31lo pruebe

00:52:31también

00:52:32las carteras

00:52:33que se pueden crear

00:52:34y demás

00:52:35Voy a recordar

00:52:36Finec.com

00:52:38y ahí encuentran

00:52:39todas las herramientas

00:52:40todo el contenido

00:52:41de Finec

00:52:41pero

00:52:41tienen también

00:52:42ahí la pestaña

00:52:43Plus

00:52:43donde pueden probar

00:52:45ese extra

00:52:45que ofrece

00:52:46y que es la verdad

00:52:47una delicia

00:52:48para todos aquellos

00:52:49que nos gustan las finanzas

00:52:51y que de hecho

00:52:51invertimos

00:52:52pues la verdad

00:52:52que es una herramienta

00:52:53maravillosa

00:52:54Hecho este comentario

00:52:56vamos a meternos en harina

00:52:58Vicente

00:52:59¿Cómo lo ves?

00:53:00¿Cuál crees

00:53:00que es la variable

00:53:02que más está pesando

00:53:03hoy estos días

00:53:04en el ánimo

00:53:05de los inversores?

00:53:07Pues hay una guía

00:53:08clara

00:53:09que son los resultados

00:53:10empresariales

00:53:11Correcto

00:53:11las

00:53:14especialmente

00:53:14las estadounidenses

00:53:17sobre todo

00:53:18las tecnológicas

00:53:19pero

00:53:19pero es un tema

00:53:22cruzado

00:53:22o sea

00:53:22se está viendo

00:53:23es transversal

00:53:24se está viendo

00:53:24que muchos sectores

00:53:26están superando

00:53:27las previsiones

00:53:29de los analistas

00:53:30para

00:53:31para el trimestre

00:53:32pero en muchos casos

00:53:33además

00:53:34por bastante

00:53:35o sea

00:53:36de media

00:53:38casi el doble

00:53:39es verdad

00:53:39que en ese casi el doble

00:53:40son muchas tecnológicas

00:53:41de los semiconductores

00:53:42pero

00:53:43claro

00:53:43entonces

00:53:44al final

00:53:46la bolsa

00:53:46no hace otra cosa

00:53:47que descontar

00:53:49a largo plazo

00:53:51los beneficios

00:53:51de las empresas

00:53:52¿no?

00:53:52los beneficios

00:53:53de las empresas

00:53:54y uno puede decir

00:53:55hombre ya

00:53:56los beneficios

00:53:57están subiendo ahora

00:53:57pero con todos los líos

00:53:58que hay

00:53:59por lo que ya habéis dicho

00:54:00¿no?

00:54:00la atención enorme

00:54:01la seguridad

00:54:02con todo esto

00:54:04es sostenible

00:54:05esa es la pregunta

00:54:06que hay que hacerse

00:54:07claro

00:54:07esa es la pregunta buena

00:54:08pero de momento

00:54:09a corto plazo

00:54:10como esto está siendo

00:54:11mucho mejor

00:54:12como las empresas

00:54:14una vez más

00:54:14se están reinventando

00:54:16a pesar de la incertidumbre

00:54:17y están consiguiendo

00:54:20obtener buenos retornos

00:54:21a pesar de tanta nube

00:54:22pues eso es lo que está

00:54:23pregando el mercado

00:54:24que donde pensábamos

00:54:26que nos iban a dar

00:54:27X por nuestro dinero

00:54:29con los beneficios

00:54:30pues nos dan

00:54:31un poco más de X

00:54:32incluso 2X

00:54:34este trimestre en concreto

00:54:36¿eh?

00:54:37No, no

00:54:37desde luego

00:54:39es clarísimo

00:54:40y además

00:54:41bueno pues

00:54:41también tiene la trascendencia

00:54:44para aquellos

00:54:45que tampoco

00:54:46están siguiendo

00:54:47los mercados

00:54:47todos los días

00:54:48de oye

00:54:49incluso cuando

00:54:50vuelve a subir

00:54:51el petróleo

00:54:51incluso cuando

00:54:52parece que la incertidumbre

00:54:54es cada vez mayor

00:54:55en los mercados

00:54:59se impone la lógica

00:55:00¿no?

00:55:01Oye

00:55:01si los resultados

00:55:03empresariales

00:55:03acompañan

00:55:04los inversores

00:55:05también van detrás

00:55:06¿no?

00:55:06Claro

00:55:07lo que

00:55:07ahora falta

00:55:08por ver un poco

00:55:08el detalle

00:55:09y yo creo

00:55:09que eso es lo que está

00:55:10muy en el mercado

00:55:11ahora

00:55:11es en la descomposición

00:55:13de ese crecimiento

00:55:14de los beneficios

00:55:14que estamos teniendo

00:55:15¿no?

00:55:15Pues

00:55:16si realmente

00:55:18la aplicación

00:55:19de la IA

00:55:20en las empresas

00:55:20de inteligencia artificial

00:55:22está ya generando

00:55:23mucha eficiencia

00:55:25operativa

00:55:26en las compañías

00:55:27a nivel

00:55:27términos agregados

00:55:28parecía que no ha aumentado

00:55:29mucho la productividad

00:55:30en concreto

00:55:31en Estados Unidos

00:55:32pero claro

00:55:33está haciendo tanto

00:55:34la mejora de márgenes

00:55:36en las empresas

00:55:37o sea

00:55:37las empresas

00:55:38para los gastos

00:55:38que tienen

00:55:39están ganando

00:55:40más beneficios

00:55:41mejorando sus márgenes

00:55:42que es lo que son

00:55:43los inversores

00:55:43que queremos

00:55:43¿no?

00:55:44que sin tener que poner

00:55:44más dinero

00:55:45pues la empresa

00:55:46mejore la rentabilidad

00:55:47que le ofrece

00:55:49entonces

00:55:50esa es la descomposición

00:55:51que hay que hacer ahora

00:55:52pero

00:55:52la realidad es que

00:55:53aunque

00:55:54el otro día

00:55:55me decía un gestor

00:55:56si nos hubieran dado

00:55:57una bola

00:55:59para prever

00:56:00una bola esta

00:56:00desde cristal

00:56:01para prever

00:56:01el futuro

00:56:02y hubiésemos

00:56:03tomado decisiones

00:56:04sobre nuestra cartera

00:56:05con lo que iba a pasar

00:56:06con la geopolítica

00:56:09nos habríamos equivocado

00:56:10totalmente

00:56:11o sea

00:56:11habría sido un desastre

00:56:13¿qué pasa?

00:56:14pues eso

00:56:14que por debajo

00:56:15a pesar de todos estos líos

00:56:16las empresas

00:56:17siguen haciendo sus deberes

00:56:18siguen ingresando más

00:56:19siguen controlando costes

00:56:20siguen controlando la deuda

00:56:22y eso pues al final

00:56:22es lo que el mercado

00:56:24está fijando

00:56:24sin duda alguna

00:56:26oye

00:56:27ya algún chascarrillo

00:56:28has estado muy recientemente

00:56:30en esa edición

00:56:31del congreso

00:56:33de EFPA

00:56:34cuéntame alguna

00:56:35de las conclusiones

00:56:36que habéis sacado

00:56:38bueno

00:56:39yo te diría

00:56:40que la inteligencia

00:56:40es realista precisamente

00:56:41¿no?

00:56:41que yo creo que es el reto

00:56:42o sea

00:56:43todos los asesores

00:56:43están mirando

00:56:44las herramientas

00:56:46de inteligencia artificial

00:56:46con una doble visión

00:56:49¿no?

00:56:49por un lado diciendo

00:56:50oye

00:56:51esto puede estar bien

00:56:51porque puede ayudar

00:56:52en determinadas tareas

00:56:53pero por otro

00:56:53diciendo

00:56:54a ver si

00:56:55esto me va a quitar

00:56:56el trabajo

00:56:56¿no?

00:56:56si la gente

00:56:57va a utilizar

00:56:59traje pp o clodo

00:57:00o lo que sea

00:57:01y se va a hacer

00:57:01sus carteras

00:57:02y su composición

00:57:03y no me va a necesitar

00:57:05¿no?

00:57:06yo creo que

00:57:07sobre eso

00:57:07han pensado

00:57:08varios de los debates

00:57:09pero fíjate

00:57:10la línea

00:57:11ha sido bastante

00:57:12yo creo

00:57:13unánime

00:57:14en lo que hemos

00:57:14escuchado

00:57:15de las competencias

00:57:15¿no?

00:57:15el problema

00:57:17no va a ser

00:57:18que la IA

00:57:18sustituya

00:57:20al asesor

00:57:21va a ser

00:57:21que los asesores

00:57:22que sepan utilizar

00:57:23la IA

00:57:23van a sustituir

00:57:24a los que no sepan

00:57:26ellos

00:57:26con los que estoy

00:57:27bastante de acuerdo

00:57:28la verdad

00:57:29hay gente

00:57:29que está haciendo

00:57:30ya cosas

00:57:30muy chulas

00:57:31que me la van

00:57:31enseñando

00:57:32aunque no

00:57:33las haya lanzado

00:57:34y yo creo

00:57:35que eso

00:57:35va a funcionar

00:57:36muy bien

00:57:37y la gente

00:57:37que se mueve antes

00:57:38va a tener

00:57:38mucho éxito

00:57:40bueno pues eso

00:57:40creo yo

00:57:41lo que sí que estoy seguro

00:57:42Vicente

00:57:43es que tengamos

00:57:44o no razón

00:57:44aquí lo vamos a ir contando

00:57:46según vaya sucediendo

00:57:48como siempre Vicente

00:57:49cambiaremos de opinión

00:57:50si hace falta

00:57:50que eso está de moda

00:57:51ya sabes

00:57:52no bueno

00:57:52y oye

00:57:53y que no hay que ser cabezones

00:57:55a veces la realidad

00:57:56de quitar la razón

00:57:56pues hay que

00:57:57hay que reconocerlo

00:57:58y ya está

00:57:59oye pues yo pensaba esto

00:58:00y era otra cosa

00:58:00yo suelo decir mucho

00:58:02que cuando

00:58:04nació internet

00:58:05yo intenté

00:58:05me hice mis cábalas

00:58:07de oye

00:58:07que va a triunfar

00:58:09y que no

00:58:09y dije mira

00:58:09lo que seguro

00:58:10seguro seguro

00:58:11seguro

00:58:11no va a triunfar

00:58:12es el comercio

00:58:13online

00:58:14y mira

00:58:15mira lo acertado

00:58:16que estaba

00:58:16en aquel momento

00:58:18en definitiva

00:58:19pues eso

00:58:20aquí lo vamos a seguir

00:58:21contando Vicente

00:58:21muchas gracias

00:58:23un abrazo

00:58:241 y 17 minutos

00:58:25de la tarde

00:58:2612 y 17

00:58:26en Canarias

00:58:27seguimos en Conánimo de Lucro

00:58:29y entramos en la recta final

00:58:30del programa este jueves

00:58:31y como todos los jueves

00:58:32cuento con gestores

00:58:33de primer nivel

00:58:34en este caso

00:58:35el socio director

00:58:37y director de inversiones

00:58:39y fundador

00:58:39de Avantas Capital

00:58:41Juan Gómez

00:58:41¿qué tal Juan?

00:58:42¿cómo estás?

00:58:43pues muy bien

00:58:43muchas gracias

00:58:44por invitarme una vez más

00:58:46me encanta

00:58:46me encanta tenerte aquí

00:58:47y me encanta

00:58:48que nos hables

00:58:49de tesis de inversión

00:58:50ya sabes que este es el espacio

00:58:51de las tesis de inversión

00:58:53y ha sido provocador

00:58:54hoy me has puesto

00:58:55la puntita

00:58:56de la muleta

00:58:56ahí

00:58:57me has dicho

00:58:57chico

00:58:58vamos a torear envidia

00:59:00vamos a ver

00:59:01y te he dicho

00:59:02antes ahora

00:59:03cuando estábamos

00:59:03con el micrófono apagado

00:59:04igual

00:59:05quien nos siga

00:59:05en directo por youtube

00:59:07lo ha visto

00:59:07estábamos diciendo

00:59:08oye

00:59:09que hay mucho

00:59:10hay mucho hype

00:59:12con envidia

00:59:13lo ha habido

00:59:13pero también hay mucho hate

00:59:15como dicen ahora

00:59:16los modernos

00:59:17las generaciones

00:59:19Z y

00:59:19y

00:59:19hate

00:59:20porque creen

00:59:22que está cara

00:59:22hombre

00:59:23bueno

00:59:24te voy a decir

00:59:25que

00:59:25y a mi esa parte

00:59:26me parece muy honesta

00:59:28porque no la entiendo

00:59:29muy bien

00:59:29y porque creo

00:59:30que está cara

00:59:31vale

00:59:32muy bien

00:59:33a ver

00:59:33lo entendemos

00:59:34vale

00:59:35pues tengo que venir

00:59:36que tengo que contar

00:59:37que vengo del mundo hater

00:59:39con respecto a envidia

00:59:41vale

00:59:41muy bien

00:59:42muy bien

00:59:43honestidad brutal

00:59:44y así lo explicaba

00:59:45y lo he explicado

00:59:47públicamente

00:59:47que

00:59:48que yo pensaba

00:59:50que era

00:59:51bueno pues

00:59:52en un mundo

00:59:53de la fiebre del oro

00:59:54pues

00:59:55envidia daba

00:59:56las

00:59:57los picos

00:59:58y las palas

00:59:58vendiendo los picos

00:59:59y las palas

01:00:00mucho más caro

01:00:02de lo que le cuestan

01:00:04porque ha tenido

01:00:05la inmensa fortuna

01:00:06de estar en el sitio

01:00:07adecuado

01:00:08en el momento adecuado

01:00:10y todo el mundo

01:00:11quiere sus picos

01:00:11y sus palas

01:00:12para buscar oro

01:00:12en el mundo

01:00:14de la inteligencia artificial

01:00:16esa era

01:00:16mi tesis

01:00:17y digo

01:00:18se le han disparado

01:00:19los beneficios ahora

01:00:20pero

01:00:22esto es flor de un día

01:00:24esto no durará

01:00:25vendrá la competencia

01:00:27bajarán los márgenes

01:00:28la demanda

01:00:30a lo mejor

01:00:30puede ser

01:00:31la de ahora

01:00:32o más alta

01:00:33pero

01:00:34una vez que entren todos

01:00:35entren más

01:00:37que pues

01:00:37solamente

01:00:38van a ajustarse

01:00:39al nicho de mercado

01:00:41que vaya a ocupar

01:00:42ya va a bajar

01:00:42enormemente

01:00:43su valoración

01:00:44su valoración

01:00:45aparecerá otro

01:00:45tendrá que competir

01:00:46más fuertemente

01:00:48y

01:00:49y bueno

01:00:49pues

01:00:50pues realmente

01:00:51esa era

01:00:51básicamente

01:00:52explicada

01:00:53mi tesis

01:00:54que coincide mucho

01:00:54con la de los value

01:00:56y veía

01:00:58pues eso

01:00:58que esos crecimientos

01:01:00que ha tenido

01:01:01recientes

01:01:02pues no

01:01:03no iban a continuar

01:01:04¿vale?

01:01:05¿qué cambió?

01:01:06pues cambió

01:01:07al

01:01:08analizarla más

01:01:09al final hay que

01:01:10sobre una primera idea

01:01:11que tienes

01:01:11tienes que analizarla más

01:01:13y

01:01:14y descubres

01:01:15que el modelo de negocio

01:01:16es mucho mejor

01:01:17es un pseudo monopolio

01:01:19y a partir de ahí

01:01:20empecé a estudiar

01:01:21empecé

01:01:22me empezó a llamar

01:01:23la atención

01:01:24con otros ojos

01:01:24cuando un

01:01:26emprendedor español

01:01:27empresario

01:01:29de una

01:01:30mediana empresa

01:01:31me dijo

01:01:32es que no puedo

01:01:33desarrollar software

01:01:34si no es

01:01:35usando NVIDIA

01:01:36o directa

01:01:37o indirectamente

01:01:38no puedo

01:01:39igual que no puedo yo

01:01:40no puede alguien

01:01:41que está en Tokio

01:01:42no puede alguien

01:01:42que está en Oslo

01:01:43no puede alguien

01:01:44que está en Johannesburgo

01:01:45no puede alguien

01:01:45que está en Buenos Aires

01:01:47¿vale?

01:01:48entonces digo

01:01:48ups

01:01:49y en todo Estados Unidos

01:01:50claro

01:01:51tú dices

01:01:51hombre

01:01:51esto ya

01:01:52es otra cosa

01:01:53esto ya empieza a ser

01:01:54otra cosa

01:01:54¿y por qué?

01:01:55claro

01:01:56empiezo

01:01:57a preguntarle

01:01:58y entiendo

01:01:59el modelo de negocio

01:02:02al final

01:02:02el que está ahí

01:02:04o sea

01:02:05esto no son picos y palas

01:02:06puras

01:02:07fácilmente copiables

01:02:08sino que son

01:02:11herramientas

01:02:11que hay que optimizar

01:02:12que corren

01:02:13con un

01:02:14con un software

01:02:15y que

01:02:16ese software

01:02:18hace que

01:02:19se utilicen bien

01:02:20que se utilicen

01:02:21de una manera óptima

01:02:22y que

01:02:24si tú

01:02:25y hay tanto

01:02:26desarrollado

01:02:26sobre las tarjetas

01:02:27de NVIDIA

01:02:28propio

01:02:29y de terceros

01:02:29que si tú

01:02:30utilizas otras tarjetas

01:02:32no puedes

01:02:33¿vale?

01:02:34luego

01:02:35puede ser que sea

01:02:36algo parecido

01:02:37luego para que

01:02:38nos entendamos

01:02:39a mí este ejemplo

01:02:39me sirve para muchas cosas

01:02:41como cuando

01:02:43empezaron a competir

01:02:44las cintas

01:02:45de vídeo

01:02:45las beta

01:02:46y las VHS

01:02:47que

01:02:49VHS

01:02:50impuso

01:02:50sus aparatos

01:02:52de reproducción

01:02:53mucho antes

01:02:54que beta

01:02:55además lo hizo más barato

01:02:57porque independientemente

01:02:58de que un sistema

01:02:59fuera mejor o peor

01:03:00que el otro

01:03:00al final

01:03:01beta tuvo que

01:03:02desaparecer

01:03:03porque

01:03:04VHS

01:03:05se había comido

01:03:06el mercado

01:03:06si uno quería ver

01:03:07una película

01:03:08la tenía que comprar

01:03:09en VHS

01:03:10correcto

01:03:10porque se convirtió

01:03:11en el estándar

01:03:12hay una parte

01:03:13de estándar

01:03:13pero hay otra parte

01:03:14de calidad

01:03:15en ese momento

01:03:16beta era la calidad

01:03:17y VHS

01:03:18era un punto

01:03:19por debajo

01:03:20y aquí la calidad

01:03:21es envidia

01:03:22tú puedes cambiarte

01:03:24a otros

01:03:25en el mercado

01:03:26pero como no puedes

01:03:28aprovecharlos

01:03:29igual de bien

01:03:31no vas a tener

01:03:33un buen resultado

01:03:35entonces

01:03:35la mayoría

01:03:37de los

01:03:38usuarios

01:03:39compradores

01:03:40que quieren desarrollar

01:03:42sus

01:03:43sus modelos

01:03:45de inteligencia

01:03:46artificial

01:03:46tienen que ir

01:03:47envidia

01:03:47porque envidia

01:03:49es el

01:03:49el que está

01:03:51con mucho

01:03:52alejándose

01:03:53de los

01:03:54demás

01:03:54no está cerca

01:03:55no se están acercando

01:03:56otros

01:03:57envidia se está

01:03:59alejando de los demás

01:04:00y está

01:04:01incrementando

01:04:02su barrera

01:04:03defensiva

01:04:04su foso defensivo

01:04:05como queremos

01:04:06llamarlo

01:04:07su mode

01:04:07bueno

01:04:08si cada uno

01:04:09lo llama de una manera

01:04:10pero vamos

01:04:10su ventaja competitiva

01:04:12alejándose

01:04:13de otros

01:04:13que no van

01:04:14a poder

01:04:14competir

01:04:15con él

01:04:15hay algunos

01:04:17players

01:04:18importantes

01:04:18de inteligencia artificial

01:04:21que no

01:04:22que usan

01:04:22principalmente

01:04:23los suyos

01:04:23principalmente es google

01:04:25con gemini

01:04:26vale

01:04:26pero lo usa

01:04:28para uso propio

01:04:29desarrollado por ellos

01:04:30para uso propio

01:04:31pero

01:04:31que haya otros

01:04:33que lo hagan

01:04:33para uso propio

01:04:34no significa

01:04:36que

01:04:36que estén entrando

01:04:37a competir

01:04:37en el mercado global

01:04:38claro

01:04:38que que puedan

01:04:40y que puedan

01:04:41competir

01:04:41porque una cosa

01:04:42es hacerlo

01:04:42para propio

01:04:43y otra es

01:04:43ser competitivo

01:04:44a nivel global

01:04:46vale

01:04:46y ahí quien está

01:04:47es

01:04:48es envidia

01:04:49y hay que tener en cuenta

01:04:50que este es un

01:04:51sus clientes

01:04:52los clientes

01:04:52de envidia

01:04:53es un sector

01:04:54en el que

01:04:56todos están corriendo

01:04:57por obtener

01:04:58lo mejor rápido

01:04:59es un

01:05:00aplica

01:05:00the winner

01:05:01takes all

01:05:01vale

01:05:02y el segundo

01:05:03o los siguientes

01:05:04se quedan con

01:05:05un trozo de la tarta

01:05:06muy pequeña

01:05:06entonces

01:05:07que barreras

01:05:09tienen

01:05:09pues dicen

01:05:10oye

01:05:10vamos a ir

01:05:12sobre chips

01:05:13más baratos

01:05:13genial

01:05:14tengo que migrar

01:05:15migrar

01:05:16x meses

01:05:17no

01:05:17no puedo migrar

01:05:18porque me quedo

01:05:19fuera de la carrera

01:05:20vale

01:05:23otra cosa

01:05:24no quiero migrar

01:05:25bueno

01:05:25tengo que

01:05:26reescribir

01:05:26desde inicio

01:05:27reescribir

01:05:28desde inicio

01:05:28me quedo

01:05:29otra vez

01:05:30fuera de la carrera

01:05:30no puedo

01:05:31y además

01:05:32no funciona

01:05:34cuando empiezo

01:05:34a crecer

01:05:35y a necesitar

01:05:35otras cosas

01:05:36porque todos

01:05:37empiezan a editar

01:05:37otras cosas

01:05:38esas cosas

01:05:39funcionan

01:05:40sobre el estándar

01:05:41y ahí se aplica

01:05:41el ejemplo

01:05:42del vhs

01:05:43sobre el estándar

01:05:44de las tarjetas

01:05:45de envidia

01:05:45vale

01:05:46y esa es

01:05:47una guerra

01:05:47de estándares

01:05:48la que

01:05:49la que tiene

01:05:50y es una guerra

01:05:50de estándares

01:05:51por eso

01:05:51jensen juan

01:05:52está hoy

01:05:52con

01:05:54con donald

01:05:55trump

01:05:55en china

01:05:57vale

01:05:57hay una guerra

01:05:58de estándares

01:05:59y de tecnología

01:06:00tú eres el estándar

01:06:01por supuesto

01:06:01de eeuu

01:06:02por supuesto

01:06:03de occidente

01:06:05trump

01:06:06quiere que

01:06:07las mejores

01:06:07tarjetas

01:06:08de envidia

01:06:08no lleguen

01:06:10a manos

01:06:11chinas

01:06:12para que

01:06:12tengan

01:06:14menos capacidades

01:06:15de desarrollar

01:06:16los modelos

01:06:18de inteligencia

01:06:19artificial

01:06:19y vayan

01:06:20por detrás

01:06:22y lo hace

01:06:23pero por un lado

01:06:24dice

01:06:24si si te dejo

01:06:25por detrás

01:06:25pero por otro lado

01:06:26no quiero que te vayas

01:06:27a otro estándar

01:06:28o que si vas

01:06:29todavía no tengas

01:06:29la capacidad

01:06:30para desarrollar

01:06:31porque aquí

01:06:32el asunto

01:06:33está en que

01:06:34cuando tú te separas

01:06:35y tú tienes unos ingresos

01:06:36y unos beneficios

01:06:37que nadie tiene

01:06:38tú tienes

01:06:39una capacidad

01:06:40para invertir

01:06:40en investigación

01:06:41y desarrollo

01:06:41que nadie tiene

01:06:43y una capacidad

01:06:44para alejarte

01:06:45de los demás

01:06:47y lo haces

01:06:48en un entorno

01:06:49que

01:06:51que no tienen otros

01:06:52y que sigues dirigido

01:06:54a esta empresa

01:06:54por su fundador

01:06:55por su visionario

01:06:56que tiene los intereses

01:06:57alineados

01:06:58vamos

01:06:58hemos empezado demasiado

01:06:59al trapo

01:07:00vamos a recordar

01:07:01los intereses

01:07:02si te va a decir

01:07:03pero con todo lo que nos estás contando

01:07:05además

01:07:05cumple todos los criterios de inversión

01:07:08que son

01:07:08el santo y seña

01:07:09de Avantas Capital

01:07:10por supuesto

01:07:11y vamos con ellos

01:07:12porque

01:07:14es complementario

01:07:15a lo que veníamos diciendo

01:07:16lo primero

01:07:17alineación

01:07:18el primer criterio

01:07:18que toda empresa

01:07:19que está en la cartera

01:07:20de Avantas Fan cumple

01:07:21alineación de intereses

01:07:22entre directivos y accionistas

01:07:23aquí

01:07:24tenemos un CEO

01:07:25un fundador

01:07:26uno que es de sus

01:07:27primer

01:07:28de sus

01:07:30accionistas más importantes

01:07:32es Jensen Juan

01:07:33¿vale?

01:07:34y sigue al frente

01:07:34sigue

01:07:35siendo

01:07:37la cabeza

01:07:38de la compañía

01:07:41¿vale?

01:07:41su participación

01:07:42en porcentaje

01:07:44sobre una compañía

01:07:45tan grande

01:07:46puede parecer pequeña

01:07:47porque es

01:07:48en torno

01:07:49a un 3,3%

01:07:50pero son

01:07:51162.000 millones

01:07:53de dólares

01:07:54de valoración

01:07:55vamos

01:07:55mucho más

01:07:56que la riqueza

01:07:57de Amancio

01:07:57de Ortega

01:07:57aunque tenga

01:07:58un 60%

01:07:59de Inditex

01:08:01¿no?

01:08:03entonces

01:08:05bueno

01:08:05de ese orden

01:08:07empieza

01:08:07a ser

01:08:08solo con un 3

01:08:09¿vale?

01:08:10correcto

01:08:10pero al final

01:08:12su hijo

01:08:13es la alineación

01:08:14yo

01:08:15esto es lo que he construido

01:08:17y

01:08:17¿qué es lo que quiero

01:08:19que sea

01:08:19a 30 años?

01:08:21¿vale?

01:08:22después están

01:08:23como decía

01:08:24ventajas competitivas

01:08:25y aquí habíamos

01:08:27identificado

01:08:28cuatro

01:08:28por un lado

01:08:29tienes la tecnológica

01:08:30tienes

01:08:32las barreras

01:08:33de entrada

01:08:34a medida

01:08:35que

01:08:36tú eres más grande

01:08:37los demás

01:08:38tienen un problema

01:08:39¿cómo desarrollas

01:08:40unos chips mejores

01:08:41si no tienes los recursos?

01:08:43y además

01:08:43los recursos

01:08:44que está obteniendo

01:08:45Nvidia

01:08:45le van a generar

01:08:46más recursos

01:08:47tienes efectos

01:08:48de red

01:08:50tienes efectos

01:08:51de red

01:08:51en todo lo que

01:08:52tú generas

01:08:53puedes

01:08:54crear el estándar

01:08:55crear el estándar

01:08:57el sistema

01:08:58sobre el que corran

01:08:59los demás

01:08:59sistema CUDA

01:09:00tienes otros sistemas

01:09:01que corren

01:09:02sobre lo tuyo

01:09:03y no están tan preparados

01:09:04para lo demás

01:09:06y

01:09:06luego tienes

01:09:08el

01:09:08el coste del cambio

01:09:10el coste del cambio

01:09:12que no pueden cambiar

01:09:13tus clientes

01:09:14los tienes

01:09:14muy atados

01:09:16por esos switching

01:09:16cosas

01:09:17hacen que pierdan

01:09:17la carrera

01:09:18por la inteligencia artificial

01:09:20entonces

01:09:21es

01:09:21muy

01:09:22sticky

01:09:23y esto

01:09:24y entonces

01:09:24llega el último

01:09:25el más difícil

01:09:26el que preocupa

01:09:27los value

01:09:28la valoración

01:09:29eso es

01:09:30ahí vamos

01:09:31porque uno

01:09:32invito a cualquiera

01:09:33que nos esté escuchando

01:09:34busquen

01:09:35busquen la curva

01:09:36le dan al máximo

01:09:38y aparece toda la vida

01:09:39de la acción

01:09:39o sea

01:09:41¿cómo se llama?

01:09:42el edificio

01:09:42de Dubai

01:09:44este que es tan

01:09:45tan alto

01:09:45el Burk Alifa

01:09:46el Burk Alifa

01:09:47pues igual

01:09:48ese es el pico

01:09:50de envidia

01:09:51sí

01:09:51al final

01:09:52el gráfico

01:09:53impresiona mucho

01:09:53pero

01:09:54el gráfico

01:09:56puede impresionar mucho

01:09:57verlo caro

01:09:58pero si no hay nada

01:09:59detrás

01:09:59pues de verdad

01:10:00lo que sube

01:10:02acabará bajando

01:10:03pero es que

01:10:03sí que hay cosas detrás

01:10:04hay que tener en cuenta

01:10:06que

01:10:06que sus beneficios

01:10:08hace

01:10:09hace cuatro años

01:10:10estaban en

01:10:11cuatro mil millones de dólares

01:10:12hace

01:10:13o sea

01:10:14en el 23

01:10:15en el 24

01:10:17en 3 mil

01:10:18un año después

01:10:19en el 25

01:10:2072 mil millones

01:10:21120 mil millones

01:10:23en el 26

01:10:24estoy hablando

01:10:25bueno en enero

01:10:25que es

01:10:26cuando ellos lo reportan

01:10:27en enero 26

01:10:28su ejercicio 26

01:10:29ya ha acabado

01:10:30tal como lo publican

01:10:32pero se refiere a casi todo

01:10:33el 25

01:10:34¿vale?

01:10:34pero se ha multiplicado por 30

01:10:36en cuatro años

01:10:37el beneficio

01:10:38o sea

01:10:38ahí hay algo detrás

01:10:40en el último año

01:10:41ha subido un 67%

01:10:43ha subido

01:10:44y es parejo

01:10:45a los ingresos

01:10:46han subido un 65%

01:10:47no es que justo

01:10:48se haya

01:10:49desaparado un K

01:10:50operativamente

01:10:505 segundos

01:10:51Juan

01:10:51entonces

01:10:52todo esto

01:10:52si sigue

01:10:53si tú

01:10:54si multiplica por 6

01:10:56en los próximos años

01:10:57pues ese 46 de PER

01:10:59hay que dividirlo

01:11:00hay que dividirlo

01:11:01entre 6

01:11:01a 7

01:11:01se te queda el PER

01:11:03y muchos años

01:11:04te quedan después

01:11:05y un titular

01:11:05que nos has dejado

01:11:06fantástico

01:11:07gracias por

01:11:08no tenemos tiempo para más

01:11:09otro día igual

01:11:09te digo que lo completemos

01:11:10nos vamos

01:11:11mañana

01:11:12a partir de las 12 aquí

01:11:13chau

01:11:14chau

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