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00:05Andiamo dunque a scoprire quali sono i dati e gli eventi macroeconomici da Monitoreco.
00:10Molta attenzione questa settimana, nonostante oggi è abbastanza tranquillo,
00:14visto che abbiamo mercati chiusi in Giappone, UK e pure in Cina.
00:19Caro Antonio Lengua, buongiorno, come stai?
00:22Bene, bene Emerica, bene. Grazie di rivederti, lunedì è sempre un piacere.
00:27Ma anche per noi, assolutamente. Figurati io che oramai sono di famiglia tua,
00:34perché ti seguo costantemente sia sulla tua chat personale, sia su quella diciamo aperta a tutti quanti,
00:43sempre spunti molto interessanti. Continuate così, caro Antonio, tu e tutti i tuoi membri della chat.
00:50Allora, a cosa dobbiamo fare attenzione questa settimana, Antonio?
00:54È una settimana molto più leggera rispetto alla precedente, dove c'era veramente di tutto.
00:59Il focus di questa settimana è senza dubbio il dato sulla disoccupazione,
01:04che uscirà venerdì alle 14.30 in America.
01:08Diciamo il focus perché è il focus primario, ma non è più così importante come per esempio
01:13lo era stato nel periodo di maggio, giugno, luglio dell'anno scorso,
01:17quando improvvisamente l'occupazione era scensa bruscamente, proprio un gradino dai 150.000 a 180.000,
01:26ai 50.000. Per molti è stato uno shock, quindi si segnalavano grandi problemi dall'intelligenza artificiale,
01:36l'impatto sul mercato del lavoro. Adesso si è sistemato intorno a una media di 50-60.000
01:41e anche il dato di questa settimana dovrebbe essere all'intorno 60.000.
01:45L'economia americana non sta dando segnali di debolezza, abbiamo visto il PIL del primo trimestre
01:51la settimana scorsa con un onestissimo più 2% di crescita trimestre sul trimestre annualizzato.
02:00Certo, il problema è un po' l'inflazione, ma questa settimana avremo anche degli input sull'inflazione.
02:07Adesso andiamo per ordine. Quindi il primo punto è disoccupazione venerdì.
02:12Disoccupazione. Poi abbiamo gli indici dei direttori degli acquisti.
02:19Venerdì sono usciti in America, ottimi dati sul manifatturiero, ma pesa pochissimo, il 15% del PIL.
02:26È il motivo per cui Trump sta cercando di riportare la manifatturiera in America, togliendola alla Cina.
02:34Domani avremo gli indici dei direttori degli acquisti e dei servizi in America.
02:40Questo è molto interessante. Non dico che a livello della disoccupazione, ma ci siamo quasi.
02:45Perché all'interno di questo, che conta, contribuisce per l'85% di formazione del PIL, abbiamo...
02:53Ah, 85%? È rimasto al 70% io.
02:56No, no, no. È 70% in Europa. In Europa è 70% in America e in America è 85%.
03:05Avremo tutta una serie di sottosettori, di analisi molto precise sui prezzi in input, i prezzi in output.
03:13Ecco, proprio questi che voleva arrivare.
03:16I prezzi dei servizi.
03:18Si sa che i prezzi delle merci salgono per via dei dazi.
03:22I prezzi dei servizi dovrebbero scendere.
03:25E invece non scendono.
03:26Ed è uno dei pensieri che aveva manifestato, una delle preoccupazioni che aveva manifestato Powell
03:36nella conference call di marzo.
03:39Quindi i due temi sono come va l'economia, sembra che stia andando bene, la disoccupazione quindi non abbia problema.
03:46Il primo tema e il secondo è l'inflazione.
03:49L'inflazione con un'economia forte in America.
03:53Produzione che va, manifatturiera, servizi che vanno.
03:58Se l'inflazione comincia a salire, si rischia di creare un surriscaldamento dell'economia.
04:04E questo è l'altro punto che sicuramente questa settimana i trader guarderanno.
04:13E infatti tra tutti gli indici, prodotti che io esamino, un'attenzione particolare la rivolgo all'andamento dei titoli di
04:23Stato americani.
04:25I quali stanno vedendo i loro rendimenti salire.
04:30Sono vicini anche a dei rendimenti abbastanza critici.
04:33Per un anno e mezzo non c'è nessuna aspettativa di taglio della fede.
04:38Il primo taglio è prezzato per dicembre 2027.
04:41E se dovessimo avere dei segnali dell'inflazione da questi PMI servizi caldi,
04:48quello potrebbe diventare un trigger per qualche movimento sui bond.
04:55Andiamo avanti.
04:57Quindi abbiamo martedì e venerdì in America.
05:00Mercoledì abbiamo un sondaggio privato di creazione di posti di lavoro.
05:07Si chiama ADP.
05:08Tutti lo considerano un po' un aperitivo.
05:11Non far parole viene considerato poco.
05:16Quindi l'America direi che questi sono i dati più importanti.
05:20Ce n'è un altro oggi.
05:21Oggi alle 20 esce un sondaggio, fatto due volte l'anno,
05:28dalla Federal Reserve, che chiama e parla con i responsabili dei prestiti,
05:36loan officers si chiamano, i responsabili dei prestiti di oltre 100 banche americane
05:42e 24 filiali e agenzie di banche estere.
05:46E chiede come stanno andando i prestiti erogati dalle banche nei confronti di famiglie e aziende.
05:57Essendo così raro durante l'anno,
06:01getta uno zoom, un faro, sull'attività di prestiti delle banche.
06:09Al di là delle dichiarazioni che poi sono state fatte durante le trimestrari,
06:13questo va molto più in dettaglio su una montagna di banche gigantesca.
06:18Quindi lì capiremo se le banche vedono un futuro rosio
06:21e quindi espandono il credito,
06:25oppure se vedono un futuro meno rosio e quindi cominciano a restringere il credito.
06:30E vedremo anche da questo quali sono le domande di credito avanzate dalle famiglie,
06:37dalle piccole imprese, dalle medie imprese, dalle grandi imprese e dalle mega imprese che fanno data center.
06:43Perché quelle che hanno bisogno di data center avranno delle richieste di credito fenomenali,
06:49ma le piccole e le medie come vanno?
06:51Ecco, tutte queste risposte le avremo stasera alle 20 in questo interessantissimo report
06:57che consiglio di leggere con interesse.
07:00In Europa poca roba.
07:03Oggi abbiamo anche in Europa gli indici dei direttori dei acquisti.
07:07Oggi è uscito il manifatturiero e tutto sommato sono usciti dei dati abbastanza buoni,
07:12Francia e Germania, Italia e Spagna soprattutto, anche Francia e Germania.
07:17Mercoledì avremo il nostro turno del direttore degli acquisti dei servizi,
07:24quindi il servizio del settore dei servizi che anche in Europa è dominante,
07:28pesa al 70%, non l'85% americano, ma comunque importante.
07:35Poi abbiamo giovedì le vendite al dettaglio dell'eurozona di marzo.
07:40Abbiamo già avuto lì a marzo un mese di guerra.
07:47Un piccolo caveat e nei retail sales.
07:50Occhio se vedete che sono usciti dei dati molto alti,
07:54perché le vendite al dettaglio sono sempre nominali, non reali.
07:58Quindi se il prezzo della benzina aumenta del 10%,
08:03le vendite al dettaglio aumenteranno del 10%,
08:06magari a parità di consumi o addirittura a consumi inferiori.
08:11Dal lato dei trimestrali, ormai saranno usciti più del 70% dei trimestrali,
08:17segnalo oggi Palantir, poi domani c'è AMD,
08:22giovedì McDonald's, stanno pian piano riducendosi
08:26e rimangono ancora dei nomi grossi da uscire,
08:29per esempio tutti i retailers, Walmart, Costco, Home Depot,
08:34probabilmente la settimana prossima.
08:36Dal lato banche centrali, Banca Reserve, Bank of Australia,
08:41esce domani ed è aspettato che aumenterà i tassi dal 4,10 al 4,35.
08:48Tutte le banche che abbiamo visto finora hanno ottenuto i tassi invariati,
08:52dando tempo agli effetti dell'inflazione e a questo movimento del petrolio
08:58magari di ritornare indietro.
09:00La banca d'Australia è la prima che alza i tassi.
09:03Quindi ci sono tre banche che vengono osservate per questi movimenti.
09:08La banca d'Australia, Nuova Zelanda e la Norvegia.
09:11E la banca d'Australia è la prima che alza.
09:14Quindi attenzione, attenzione alle banche centrali,
09:17l'ha detto anche la Lagarde, se continua così a giugno dovremo alzare.
09:23Insomma, in questi mercati così spumeggianti, così forti,
09:27dove lo hype dell'intelligenza artificiale sta ritornando sulle prime pagine,
09:33nuovi massimi storici su tutti, gran parte degli americani,
09:37le banche centrali e i bond e l'inflazione.
09:39Certo.
09:40Teniamo un colpo d'occhio.
09:43Va bene.
09:45Signalo che potrebbe anche uscire la nomina di Walsh al Senato americano,
09:50visto che la settimana scorsa sono riusciti a...
09:54Cos'è?
09:54Adesso la Camera, no?
09:56Manca la Camera, ma è un proformo.
09:57Tanto la maggioranza è schiacciante.
09:59Sì, sì, esatto.
10:00Ma giusto per dire che dovrebbe uscire...
10:02Ma quando entra in carica, effettivamente...
10:0515 maggio.
10:0615 maggio.
10:0615 maggio.
10:07E sappiamo che Powell ha già detto che lui non si dimette.
10:11Eh sì.
10:12Quindi dovremmo trovare un posto a tavola,
10:15perché qui non si può aggiungere un posto a tavola,
10:17che c'è un amico in più.
10:18Sette sono i posti.
10:20Eh sì, anche perché sennò arriverebbe Miran
10:23e andrebbe in netto vantaggio nel board,
10:26diciamo la parte trampiana.
10:28E invece così rimane.
10:29È molto probabile che sia Miran che dovrà cedere il suo seggio
10:33d'altra parte,
10:34era entrato nel board a settembre
10:36quando Adriana Kugler aveva dato dimissioni
10:40ed era ritornato allo studio universitario
10:42ed era stato messo proprio pro tempo
10:45e per arrivare a gennaio.
10:46Poi da gennaio l'hanno tenuto lì
10:48e probabilmente il suo posto è
10:50quello di poi lasciare lo spazio a Worsh.
10:54Va bene.
10:55Caro Antonio, grazie mille come sempre per la partecipazione
10:59e alla prossima.
11:00Antonio Lengua.
11:01Ciao Antonio.
11:03Ora andiamo in pausa,
11:04restate con noi a seguire l'approfondimento
11:06sulle posizioni nette corte.
11:08Shorting Italy.
11:09Al prossimo video.
11:13Grazie a tutti.
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