00:00Pudo ser la operación bancaria de la década, pero BBVA y Sabadell nunca llegaron a fusionarse.
00:05En el libro Secretos de un apa feroz, explico la intrahistoria más desconocida de esta batalla empresarial.
00:17Los lectores de expansión devoraron durante año y medio todos los artículos que escribimos sobre esta operación.
00:23Esta OPA ha tenido ingredientes políticos, empresariales y sociales que la hacen muy especial
00:28y se acabará estudiando en las escuelas de negocio.
00:30Me di cuenta de que había episodios que no habían trascendido y que merecían contarse.
00:39El resultado de esta operación estuvo marcado por cuatro decisiones clave.
00:44La primera fue lanzar una OPA hostil a solo tres días de las elecciones catalanas de 2024.
00:49Todos los partidos cerraron filas a favor de Sabadell y se empezó a crear un clima anti-BVA en Cataluña.
00:55Hubo un error de cálculo que fue pensar que la oposición de Pedro Sánchez a la OPA
00:59era una pose que se suavizaría cuando la operación llegara a la mesa del Consejo de Ministros.
01:04BBVA dio por hecho que la autoridad de competencia aprobaría la adquisición en fase 1, es decir, rápido.
01:10En la recta final de la OPA, BBVA rebajó el nivel mínimo de aceptación accionarial.
01:15Eso elevó las expectativas de una segunda OPA en metálico y a mayor precio.
01:26Por ejemplo, que BBVA intentó fichar horas antes de lanzar la OPA a Gabriel Martínez.
01:31Hoy es el director de comunicación del Barça, pero había dirigido durante 15 años la comunicación de Sabadell.
01:37¿Quién mejor que él para ganar la OPA? Ese movimiento no salió.
01:41Otro detalle nuevo es que Oliu contactó con accionistas de Unicaja y de la banca
01:44para negociar una fusión amistosa e intentar boicotear la OPA de BBVA.
01:49Con la banca se avanzó mucho, pero el banquero catalán frenó
01:52porque había riesgo de que los accionistas la tumbaran en la Junta.
01:55El libro también desvela el precio al que Oliu sí hubiera recomendado a sus accionistas acudir a la OPA de
02:00BBVA.
02:01¿Qué lecciones se pueden extraer de esta operación?
02:04La primera, que no se puede subestimar la importancia de la política
02:08en sectores tan regulados como el bancario.
02:10Y la segunda, que si quieres que triunfe un APA hostil,
02:14debes pagar una prima de control de por lo menos un 30% y a poder ser el metálico.
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