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TVTrascrizione
00:09Buon inizio pomeriggio a tutti i telespettatori di classe NBC e benvenuti a Trading Nation,
00:14il nostro spazio dedicato al mercato americano in preapertura, un mercato americano che è titubante,
00:20al momento i derivati sono tutti in rosso, il Dauper dello 0,35, l'S&P lo 0,22, il NASA
00:26che è lo 0,10 e il NASA è in calo dello 0,60%. Perché questo? Perché Nicola è esposito
00:33della Goodwill Asset Management? Perché il mercato pensa che la tregua sia fragilina?
00:39Buongiorno Nicola.
00:41Buongiorno America a tutti i telespettatori. Sì, il mercato pensa che questa tregua sia fragile,
00:47c'è da dire che c'è una qualche speranza perché per la prima volta sabato dovrebbero incontrarsi
00:53le due delegazioni. In più c'è Vance alla testa della delegazione americana. Ricordiamo
00:58che è strano a dirsi, ma Vance è quello che per la prima settimana non aveva detto nulla,
01:02alla fine si è allineato a Trump, però è il più pacifista all'interno della delegazione.
01:06Di conseguenza staremo a vedere. Però i mercati sono speranzosi, però diciamo che in questo
01:13momento i famosi dieci punti e fin quando Israele non cesterà le ostilità è una mediazione
01:21molto difficile. Allora, su Vance, che è il meno guerra fondale, non lo so. Diciamo
01:28che lui è espressione vera del partito, del movimento maga e il movimento maga, che tra l'altro
01:36è la base degli elettori di Donald Trump, è sempre stato veramente contro questa incursione
01:42in Iran. Quindi da lì non farei il meno, sì è il meno aggressivo, ma perché è espressione
01:49proprio totale del movimento maga, tant'è che poi si giocherà probabilmente anche la
01:55prossima elezione con questa base. Fatto sta che, caro Nicola Esposito, cominciamo oggi
02:02con la due giorni dei dati macro, molto importanti per i mercati americani. Avremo il PIL del quarto
02:09trimestre, la revisione e poi l'indice dei pressi PCE, ma soprattutto domani abbiamo
02:15il CPI, che è tutte misure più o meno legate all'inflazione e sono i primi dati che dovrebbero
02:21anche incorporare l'aumento del costo dell'energia. Sono importanti questi dati principalmente
02:26perché cerchiamo poi di capire le prossime mosse delle banche centrali, in particolare
02:30Federal Reserve. Che mi dici su questi dati macro?
02:34Sì, quelli più importanti sono sicuramente il PCI di oggi e domani il CPI, soprattutto
02:41il CPI domani perché è di marzo e quindi già dovrebbe includere l'aumento dell'inflazione,
02:46invece il PCI di oggi, essendo di febbraio, effettivamente è meno importante rispetto a
02:50quello di domani. Però sicuramente sono dati importanti perché ci dicono la tenuta del
02:55mercato e soprattutto le aspettative di inflazione.
02:57Va bene, allora nel frattempo abbiamo sempre la lotta sull'intelligenza artificiale, che
03:02è chiaramente in secondo piano rispetto alle questioni geopolitiche, ma tengono sempre
03:07banco, questa lotta tra OpenAI e Antropic e chiaramente poi c'è Elon Musk con anche lui
03:15la sua intelligenza artificiale, poi Musk ce l'ha proprio con Sam Altman, tant'è che ha
03:20richiesto pure la sua rimozione dalla guida di OpenAI, però insomma vedremo. In tutto
03:27questo contesto si inquadra poi nelle IPO che stanno per arrivare, entro quest'anno si parla
03:33del terzo trimestre per alcuni, quarto per altri, arrivano le vere big, SpaceX e OpenAI
03:40in borsa. Il tema intelligenza artificiale, semiconduttore, poi stiamo vedendo che comunque
03:46il tech americano si è ripreso molto bene, o no? Assolutamente sì Emerick, tieni conto
03:53che l'intelligenza artificiale ha bisogno sempre di finanziamenti mostra e la lettera agli
03:58azionisti di Amazon lo dice, 200 miliardi di dollari che staranno spesi nei prossimi
04:02anni barra due nell'intelligenza artificiale e questo significa che hanno bisogno di finanziamenti
04:08e quindi le IPO sono uno sbocco naturale per recuperare capitali importanti e si giocherà
04:15molto anche sulle IPO cinesi, saranno importanti, i vari avanzamenti di Alibaba, di Baidu, quindi
04:21c'è quella è una vera guerra tecnologica che porterà forse a una riduzione dell'inflazione
04:27perché ricordiamoci che l'intelligenza artificiale dovrebbe essere deflattiva perché aumenta
04:31l'efficienza, ma staremo a vedere. Allora, devo dire che poche partite legate alle news,
04:39cioè Constellation Brand che ha ritragato la Guidance 2028 a causa dell'incertezza, però
04:44devo dire che stava abbastanza tranquilla, adesso vediamo se non sono cambiate le cose
04:48in pre-market, siamo con un titolo che no, sì infatti come nell'after hour di ieri quando
04:53è uscita la notizia 0,71% di ribasso, alla fine stiamo parlando della Guidance del
05:012028, quindi da qua il 2028 c'è un'eternità a livello finanziario, però da monitorare.
05:11Che mi dici su Constellation Brands? Stai seguendo?
05:14Ma sì, è un filino negativa, nel senso che la Guidance alla fine, sai l'anno prossimo
05:18ci sono i mondiali, parliamo comunque di birra, vini e quindi quando ci sono i mondiali solitamente
05:23il consumo aumenta, invece la loro Guidance vede comunque abbastanza conservativa, quindi
05:28il mercato diciamo che non la giudica, pensano che sia conservativa anche per l'incertezza
05:32dovuto alle tensioni geopolitiche, quindi diciamo che è un non-evento e il titolo continua
05:37a andare in quel side-west laterale.
05:40Allora, c'è poi, ah no questa è la notizia importante, invece di Meta che investirà circa
05:4721 miliardi in Core Wave per potenziare la sua infrastruttura AI, però rimaniamo in questo
05:55alveo di investimenti, come chiamarli? Io li ho chiamati incestuosi tra tutte le società
06:04legate a intelligenza artificiale e semiconduttori, OpenAI, Microsoft Meta, Core Wave, che è un
06:11po' una sorta di costola di Nvidia, Nvidia stessa. Non lo so, tu che mi dici su questa notizia?
06:19Beh sì, ci sono molti finanziamenti circolari, nel senso che è un centro di giudicazione intorno a se stesso.
06:27È vero, però diciamo che il vero punto di svolta possono essere le IPO, perché con le IPO si arriverà
06:32veramente a finanziamenti ferschi e di terzi, di conseguenza è lì veramente che si giocherà il grosso,
06:37perché adesso questi sono tutti annunci, annunci che arriveranno tra un anno, tra due,
06:40e di conseguenza sicuramente è una corsa fondamentale per i prossimi decenni, però i finanziamenti
06:47dovranno arrivare anche da terze parti, perché solo le solite società non riuscirebbero comunque
06:51a fare gli investimenti voluti per essere leader mondiali nell'intelligenza artificiale.
06:55Quindi devono arrivare soldi freschi, altrimenti insomma sono guai, anche perché ancora non si è ben capito
07:01quanto CAPEX si trasformerà poi in realmente in EBITDA nei prossimi anni, nel prossimo futuro.
07:09C'è questa incognita insomma, Nicola.
07:13Beh assolutamente sì, bisogna vedere anche quanto gli agenti ha, quanti mestieri riusciranno a fare,
07:18con quanta efficienza e di conseguenza ci sono tante domande all'orizzonte.
07:22Sicuramente le premesse sono stupende, quindi diciamo che ci sono tutti i tastelli
07:27perché ci possa essere un grande sviluppo e dei grandi fatturati in arrivo, però a discapito probabilmente
07:31dell'occupazione, quindi staremo a vedere.
07:33Eh sì.
07:34Poi sono usciti anche i dati BlackBerry, che vede un EPS adjusted del quarto trimestre a 0,06 dollari,
07:41ricavi invece a 156 milioni di dollari per il quarto trimestre, la gloriosa BlackBerry a suo tempo.
07:49Non lo so, che dici, può essere interessante il titolo?
07:53BB è il T che fa più 8,78, è alla luce insomma dei dati del quarto trimestre, comunque si
08:01aspettava peggio.
08:02Beh è una società che ultimamente è molto più piccola perché parliamo di una capitalizzazione di 2 miliardi,
08:08sicuramente il titolo sta cercando di riemergere dopo i fasti degli anni 90-2000 e per quanto riguarda
08:15i temi, diciamo che il forecast è stato sicuramente migliorativo e vede che il turnaround, quindi che possono
08:23tornare alla crescita e il mercato li premia, quindi diciamo che sono ancora speranze, però la società sta cercando
08:28di aumentare sia utili che fatturato e potrebbe riuscirci per la prima volta l'anno prossimo.
08:33Allora, per coprire questo paio di minuti che ci attende rispetto al rilascio dei dati macroeconomici,
08:43qualcosa di interessante che state seguendo voi dalla Goodwill?
08:47Noi stiamo seguendo MBLY, Mobileye Global, società interessante che è quotata al Nasdaq,
08:55partecipata all'88% da Intel, MBLY, e la società è scesa molto, di oltre il 50%.
09:03Cos'è guida autonoma loro, giusto? Sistemi per la guida autonoma, Mobileye, mi ricordo
09:07vagamente qualcosa.
09:08Esattamente, sistemi per la guida autonoma, calcola che l'anno prossimo usciranno tutta una serie
09:12di nuovi prodotti e già hanno dei commitment importanti per l'ADAS, quindi per la guida autonoma,
09:20per il software che praticamente renderanno sempre più sicure le guide autonome, Mobileye
09:25vuole essere un leader globale dietro al supporto forte di Intel e di conseguenza, secondo
09:30noi, su questi livelli di prezzo, con un price book di 0,5, non c'ha debiti, è una società
09:36che ha 11 miliardi di patrimonio netto, ne capitalizza la metà, di conseguenza, secondo
09:40noi, è un titolo che può arrivare ai 12 dollari, quindi su questi 7 dollari, secondo
09:45noi, è un'ottima occasione di investimento, di entrata su questi livelli, con rischio
09:50oggettivamente basso, essendo una società priva di debito.
09:52Uh, guardate qua, venite a vedere come si è allargato lo spread dell'S&P, ce l'ho qua
09:57con i rilevamenti, perché è appena uscito il dato macro, tra l'altro una piccola accelerazione,
10:04ma francamente è stato impressionante, adesso lo andiamo a vedere nel dettaglio, con il rilascio
10:10sono aumentati gli spread, primo denaro, prima in lettere, in maniera significativa anche
10:14perché dopo le numerose revisioni a ribasso, un'ulteriore revisione a ribasso per il PIL
10:21del quarto trimestre in America, 0,5% rispetto allo 0,7% che si attendevano gli analisti.
10:28Poi, un po' di sottodati, allora le richieste iniziali dei sussidi di disoccupazione, più
10:33alte rispetto alla tese, quindi dato peggiore rispetto alla tese, a 219 mila unità rispetto
10:37alle 210 che si attendeva nel mercato, è stato rivisto a ribasso anche, cioè rivisto
10:43a rialzo, ma quindi è peggio il dato precedente che si attesta alle 203 mila unità adesso,
10:48abbiamo l'indice dei prezzi PCE su base annuale che è risultato a più 2,8% in linea con
10:54gli
10:54analisti, però l'indice dei prezzi PIL del quarto trimestre è leggermente sotto 3,7.
11:00Dai, commento allora su questi dati?
11:04Ma questi dati, diciamo, il più eclatante, se vogliamo, appunto il PIL che viene rivisto
11:08continuamente a ribasso, 0,5, quindi significa che il quarto trimestre è stato effettivamente
11:12abbastanza, tra virgolette, debole, comunque positivo però molto meno rispetto alle attese
11:17che avevamo.
11:18Per il resto, i jobless claims, 219 mila, sì, un po' peggio delle attese, però c'è
11:23da dire che fin quando siamo sotto i 300 mila siamo sempre in piena occupazione, l'economia
11:28rimane sempre resiliente, quindi sono sempre abbastanza pochi i disoccupati sulla settimana
11:33e per quanto riguarda poi il PCE, se vogliamo, è sempre di febbraio e quindi è in linea
11:39con le aspettative, sia quello mensile che quello anno su anno è al 3%, quindi diciamo
11:43che tutta l'attenzione, ma come è naturale che sia, sarà domani sul primo CPI di marzo
11:47per vedere effettivamente l'impatto dell'inflazione, quindi tutto sommato direi che sono dati abbastanza
11:53diciamo in linea, niente di sorprendente, il mercato effettivamente non sta reagendo
11:57in maniera scomposta, anzi assolutamente marginale.
12:00Sì, poi se vogliamo entrare un po' nel dettaglio, c'è stato uno spikeino rialzista proprio all'uscita
12:07del dato che però poi è subito stato riassorbito e anzi praticamente si è trasferito poi a ribasso
12:14e adesso siamo in una nuova fascia di contrattazione compresa tra i 25 mila e 30 circa e i 25
12:20mila
12:21e 15, adesso vediamo cosa succederà, tra l'altro c'è un livello di liquidità
12:24che è molto importante e secondo me adesso va a prenderlo a 25 mila e 11 punti sullo standard
12:31and poor, per quanto riguarda, scusatelo sul Nasdaq, per quanto riguarda invece lo standard
12:35and poor, ce l'abbiamo qua, possiamo vedere, no, per qua la variazione chiaramente è stata
12:40minore perché sul Nasdaq è più volatile, bah dai, se poi guardiamo l'S&P 500 alla fine
12:45non è che ci sono state grosse variazioni, quindi rimandiamo tutto domani praticamente.
12:52Sì, rimandiamo tutto a domani, forse quello che si è mostrato qui è stato il decennale americano
12:57che è passato da una dicesa di un centesimo adesso a una perdita di un centesimo
13:01è passato da 4,28 a 4,30 praticamente, quindi comunque ancora diciamo abbastanza poco mosso oggi.
13:08Va bene, dai, abbiamo poco tempo oggi e quindi facciamo velocemente un paio di titoli
13:13di Abbe Marle, Abbe Marle, che mi dici?
13:18Abbe Marle, allora, mi dai il ticker che qua adesso non lo vedo?
13:22Sì, adesso te lo do, Abbe Marle, non è Abbe Marle, sì è Abbe Marle, ALB, bene.
13:31Allora, 0,62, infatti avevo messo...
13:34No, no, no, infatti Abbe Marle mi ha scritto è Albe Marle per il telespettatore.
13:39ALB di ticker è un laterale, è un laterale che potrebbe anche essere abbastanza interessante, eh?
13:44Perché graficamente, dai.
13:47Sì, è un titolo abbastanza difensivo, vedo che qui noi abbiamo un target di 210,
13:51quindi abbastanza superi gli attuali 177, fa storage di energia, quindi comunque abbastanza resiliente
13:58a livello di business model, vedo qui dei dati abbastanza interessanti sul price book 2,9
14:10che comunque è abbastanza in linea, diciamo che in questo momento è un titolo che effettivamente
14:16in questo contesto di mercato volatile può essere interessante, è andato molto bene nell'ultimo anno
14:21di conseguenza è un titolo sicuramente interessante da tenere in portafoglio,
14:25non tanto per il breve periodo ma un po' più a lungo termine.
14:28Invece un'analisi su Anna, Anna non mi pare di averla mai incrociata,
14:34Aleanna, Aleanna cosa fa nella vita?
14:36Oil, gas, engineering, production, energy chiaramente, qua il titolo viaggia tra le tensioni geopolitiche,
14:48Anna è il ticker, ANNA, 4,88% di rialzo oggi a 6,66, caro il nostro Nicola Esposito.
14:58Che mi dici su Anna?
15:00Vedo che ieri ha fatto un meno 20%, quindi ha sicuramente subito la tregua.
15:06Vediamo un attimino a livello di multipli, vediamo che è un price turning abbastanza elevato,
15:1265% anche un price book di 12%, quindi diciamo che il titolo a livello di multipli mi sembra abbastanza
15:17ben prezzato,
15:18è una società che comunque fa fatica a fare free cash flow e ha un debito anche abbastanza elevato di
15:251,7 miliardi
15:26e per questi dati qui direi che in questo momento io vedo che qui abbiamo un target più o meno
15:31su questi livelli qua,
15:32sui 6,40, quindi diciamo che in questo momento la possibilità di un downside ci può essere,
15:38anche perché i multipli sono elevati.
15:40Caro Nicola Esposito da Goodwill Asset Management, grazie come sempre per la partecipazione,
15:45oggi versione leggermente short, ci rifaremo poi giovedì prossimo.
15:49Ciao Nicola, alla prossima, grazie mille come sempre.
15:53Alla prossima, grazie a tutti, buon pomeriggio.
15:54Allora sarà una partenza leggermente negativa a quest'oggi, 15.30 opening belle e poi vediamo come va a finire
16:01la giornata.
16:02Noi ci rivediamo domani per il pre-market italiano, grazie a tutti.
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