- 21 ore fa
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00:05Benvenuti a tutti i telespettatori di classe MSI all'interno del nostro approfondimento
00:10dedicato alle materie prime quest'oggi in qualità di specialista incredibile ma vero
00:15ritorniamo ad avere Giancarlo Dall'Aglio commodities trading.it Giancarlo ma dov'è
00:21sempre in giro per il mondo buongiorno come stai oddio sei mutato Giancarlo sei mutato
00:29ti vedo là che sei mutato lo vedo qua smutati smutati buongiorno buongiorno buongiorno a voi ma
00:39sei dove c'è il gallo o sei qua fammi capire no no metterò un allevamento di gallo
00:44allora oggi abbiamo questa diatriba tra i telespettatori e me in realtà voglio sapere pagare o non pagare
00:57l'obolo agli iraniani io sono per pagare alcuni invece sono degli integralisti alcuni telespettatori
01:03no non bisogna pagare perché sennò dopo questi alzano il tiro e ti costa tre volte di più meglio una
01:09soluzione
01:09alternativa e ma qual è la soluzione alternativa e così il petrolio se lo usano loro Gianpaolo ma sono
01:17tutti i ragionamenti ragionevoli che fate ma poi alla fine ragazzi
01:21allora i ragionamenti integralisti non funzionano insomma o comunque fanno danni
01:29alla fine però c'è un punto su cui sono d'accordo con i telespettatori cioè che questa roba del
01:36pedaggio
01:37non risolverà il problema vediamo perché o perlomeno lo risolverà solo in parte
01:42partiamo dal ribasso di ieri del petrolio è sceso il petrolio future il petrolio fisico è rimasto carissimo
01:50la backwardation è ancora molto elevata cioè il premio delle scadenze a pronti rispetto alle scadenze successive
02:00questo è un altro elemento importante che ci fa vedere quanto il mercato sia tirato
02:05da lì da Ormuz passa un quinto del petrolio mondiale abbiamo 130 milioni di barili di greggio bloccati
02:16ma soprattutto il problema del pedaggio probabilmente riguarda non tanto noi quanto la fornitura globale
02:25perché se pensiamo all'Arabia Saudita che produce fino a 10-11 milioni di barili al giorno
02:32l'Arabia Saudita accetterà mai un sistema di pedaggi? Direi di no
02:36e quindi se i Sauditi e gli Emirati Arabi deviano le loro esportazioni di petrolio attraverso per esempio
02:44gli oleodotti east-west oppure Abu Dhabi piuttosto che pagare un pedaggio all'Iran
02:51comunque c'è un rallentamento
02:53e poi ci sono le dinamiche legate alle tempistiche
02:59i famosi 45 giorni che si impiegano per far viaggiare il petrolio da una parte all'altra
03:08e quindi anche se tutte le petroliere riuscissero a partire domani
03:12ci vorrebbero appunto fra i 30 e i 45 giorni per raggiungere la destinazione e scaricare il petrolio
03:19probabilmente ne trae vantaggio l'India per esempio perché è vicina
03:24ma paesi come la Cina comincerebbero ad assorbire tutto il surplus per le riserve strategiche di petrolio
03:32e dovrebbero aspettare quasi 45 giorni
03:35insomma io credo che i prezzi del petrolio rimarranno alti strutturalmente per un bel po'
03:41è chiaro che bisogna in qualche modo risolvere
03:45non sono convinto che siamo arrivati a una tregua duratura
03:51anche perché insomma gli israeliani non mi sembra che siano molto tranquilli
03:59adesso però speriamo che magari questo colpetto dato da tutti i leader europei
04:05insomma che aumenti un po' la pressione su di loro
04:09ragazzi basta adesso basta
04:11sennò vogliamo andare alla distruzione totale
04:14eh va bene tutto però non esageriamo
04:17sono d'accordo con te
04:19comunque prego continuo pure il discorso
04:22quindi insomma concludendo ritengo probabile
04:28che i prezzi rimangano elevati insomma
04:32ieri sentivo qualcuno parlare di nuovo di 70 dollari in breve
04:38non credo proprio che soprattutto se la backwardation rimane così
04:43che potremo avere un risultato di questo tipo
04:47anzi ti dirò
04:48io avevo una posizione long sul petrolio
04:51ieri sulla discesa l'ho raddoppiata
04:53ecco quindi questa è la mia idea
04:55questa è la mia idea
04:56sì al momento
04:57fin quando si rimane così tirati
04:59fin quando c'è questa incertezza
05:01per me i prezzi del petrolio rimangono elevati
05:03che poi per una volta
05:07ho sentito uno dei tuoi cavalli
05:09cioè si è proposto a livello
05:11diciamo main
05:13non troppo main
05:15ma un pochettino main
05:16la questione del crack spread
05:18che tu me l'hai sempre parlato qua
05:20e adesso con
05:21insomma
05:22eh beh certo
05:23crack spread
05:24crack spread che è andato alle stelle
05:26perché ovviamente
05:26spiediamo cos'è
05:27che così almeno facciamo un attimino
05:29una cosa fatta bene
05:30prego
05:30beh il crack spread
05:32è il differenziale
05:33fra il greggio
05:34e i prodotti raffinati
05:36in questo caso
05:37si prende gasolio e benzina
05:38ma
05:39si dovrebbero mettere anche
05:40il cherosene
05:42il combustibile
05:43per
05:43per gli aerei
05:44ah beh sì no poi c'è
05:47esattamente
05:48naturalmente è andato alle stelle
05:50perché
05:51ehm
05:52c'è
05:53ci sono stati dei danni
05:54enormi
05:55a causa dei bombardamenti
05:56anche alle raffinerie
05:58che sono state prese di Mila
05:59quindi
06:01indipendentemente
06:01da quello che è il passaggio
06:03del greggio
06:03poi il greggio va raffinato
06:05eh
06:06quindi
06:06ecco che abbiamo avuto
06:07un aumento
06:08infatti ne hanno guadagnato
06:10anche le compagnie
06:11che fanno
06:12raffinazione
06:12perché i margini di raffinazione
06:14sono aumentati
06:15eh
06:15il ruolo degli Stati Uniti
06:17PLAZ
06:17se non sbaglio
06:19PLAZ in Europa
06:20ha aumentato
06:21per ben due volte
06:23in due giorni diversi
06:24adesso lo vado a recuperare
06:25perché l'avevo vista
06:25e questa è una cosa
06:26abbastanza interessante
06:27che è la raffineria
06:29se non ricordo male
06:30olandese
06:31che hanno aumentato
06:33proprio i margini
06:33per ben due volte
06:34per la questione
06:35dell'aumento
06:36del crack spread
06:38adesso fammi vedere
06:38se la riesco a recuperare
06:40non so se era quella
06:41a cui ti riferivi tu
06:42volevo sapere
06:42no io mi riferivo
06:43c'è per esempio
06:45Antero Resources
06:46che è una bella compagnia
06:47con fondamentali ottimi
06:49quotata al Naise
06:51da 30 dollari
06:53PLAZ
06:54PLAZ
06:54Asian Chemical Markets
06:56eccolo qua
06:57ha allargato
06:58i margini
06:59sul MOC
07:00il mercato fisico asiatico
07:01significa che la situazione
07:02è sempre estremamente critica
07:04eh sì
07:04certo
07:05siamo qua
07:06diverso
07:07diverso invece
07:08l'andamento
07:09del natural gas
07:11americano
07:11che è quello che
07:12io seguo
07:13è chiaro insomma
07:14che quello europeo
07:15ha fatto
07:16è andato alle stelle
07:18quello americano
07:19si mantiene addirittura
07:19sotto i 3 dollari
07:20in questo momento
07:21per due motivi
07:22ehm
07:24aumento
07:25della
07:25dello storage
07:27più 36 BCF
07:29nell'ultima settimana
07:30e produzione
07:31ai massimi
07:31di tutti i tempi
07:32108.6
07:34BCF
07:35al giorno
07:36è un massimo
07:37storico
07:38per il
07:40per i
07:41per i primi mesi
07:41dell'anno
07:43quindi la guerra
07:45ha impattato
07:45moltissimo
07:46il gas globale
07:47soprattutto
07:49l'LNG
07:50il liquefatto
07:51però il benchmark
07:52americano
07:53resta
07:54frenato
07:55da un'offerta interna
07:57abbondante
07:58e stoccaggi
07:59abbondanti
08:00quindi insomma
08:01abbiamo proprio
08:01una divergenza
08:02fra le due situazioni
08:04è anche vero
08:05che gli americani
08:06sono
08:06in questo momento
08:08quasi ai massimi
08:09della loro
08:09capacità di esportazione
08:11perché
08:11stanno vendendo
08:13gas naturale
08:14anche in Europa
08:16a loro conviene
08:18che non si riaprano
08:19i rubinetti
08:20della Russia
08:22e quindi insomma
08:24poi abbiamo
08:24tutta la questione
08:26della commissione europea
08:28del rifiuto
08:29di rifare accordi
08:31con
08:31con la Russia
08:32insomma
08:32situazioni molto discutibili
08:34se viste dal lato
08:35dei cittadini europei
08:37che pagano l'energia
08:39in un modo folle
08:41italiani in primis
08:43italiani in primis
08:44sì
08:44da noi
08:45da noi
08:45c'è
08:46veramente il record
08:48questo per quanto
08:49riguarda l'energia
08:50Enric
08:51se sei d'accordo
08:53facciamo una panoramica
08:54sul resto
08:54anche se
08:55guarda
08:56se mi concludi
08:57l'energia
08:57poi andiamo in pausa
08:58se mi vuoi fare
08:59sulla gasolina
09:01visto che è un tema
09:02decisamente
09:03sensibile
09:04per gli americani
09:05specie
09:06tra poco
09:06che dovrebbe partire
09:07la driving season
09:08cos'è maggio
09:08quando è che parte
09:09la
09:10sì sì
09:11parte adesso
09:12aprile
09:13inizio maggio
09:15certo
09:16gli americani
09:17sono molto sensibili
09:18al prezzo
09:18della benzina
09:20Trump
09:21non è messo bene
09:22in questo momento
09:23a livello di
09:24indice di gradimento
09:25è il minimo
09:27quindi insomma
09:28probabilmente
09:29anche quello
09:30che è successo
09:32è un tentativo
09:33di
09:33insomma
09:34far riprendere
09:35i mercati
09:36far calare
09:37il prezzo
09:38della benzina
09:39probabilmente
09:39a livello interno
09:40ci riusciranno
09:42perché
09:42hanno una
09:43produzione abbondante
09:45siamo quasi a
09:4514 milioni
09:46di barilli
09:47al giorno
09:48però c'è
09:49tutto il contesto
09:49globale
09:50insomma
09:50che
09:50ha decisamente
09:53rovinato
09:53la sua immagine
09:54nelle ultime
09:55settimane
09:56più che altro
09:56perché qua
09:57rischia
09:57veramente
09:58poi
09:58l'impeachment
09:59se poi
10:00gira malissimo
10:01sulle midterm
10:02come tra l'altro
10:03sembrerebbe
10:03vuoi che non
10:05i democratici
10:06che non ci provino
10:08anche perché
10:09c'è
10:09Polimarket
10:10che oramai
10:10è diventata
10:11la nostra
10:11bussola
10:12su tutto
10:13già da
10:1470%
10:14che viene
10:15impicciato
10:16Trump
10:16in questo
10:18mandato
10:19qua
10:19e di solito
10:21questi
10:21staremo a vedere
10:22staremo a vedere
10:23staremo a vedere
10:23allora facciamo così
10:25se non abbiamo nulla
10:26null'altro da aggiungere
10:27sugli energetici
10:28sulle materie prime energetiche
10:30andrei in pausa
10:31e poi
10:32seconda parte
10:32facciamo tutto il resto
10:34che dici va bene?
10:35ok
10:36sì sì sì
10:36benissimo
10:37dai break
10:37e poi torniamo con la seconda parte
10:39di commodity trading
10:45allora seconda parte
10:46di commodity trading
10:47in compagnia di Giancarlo Dallaglio
10:49abbiamo fatto tutte le materie prime energetiche
10:50e quindi le mettiamo da parte
10:52per aprire tutto il resto
10:53da cosa vuoi cominciare
10:54Giancarlo?
10:55direi di partire con le granaglie
10:57Emeric
10:57perché oggi
10:589 aprile
11:00c'è
11:00il dipartimento per l'agricoltura
11:02americano
11:03l'USDA
11:04che emette il suo
11:05report
11:06il suo aggiornamento
11:09partiamo dal grano
11:11che è in ritracciamento
11:12perché sono arrivate le piogge
11:14però non è un mercato tranquillo
11:16perché
11:17il raccolto
11:18resta al momento
11:19mediocre
11:20e il vero test è probabilmente
11:22il report di oggi
11:23che aggiornerà
11:24anche l'andamento
11:26del raccolto
11:28il winter wheat
11:29è
11:29solo al 35%
11:32in una condizione
11:33da buona
11:34ad eccellente
11:35ben 13 punti
11:37sotto l'andamento
11:38dell'anno scorso
11:39nella stessa settimana
11:40quindi
11:41attenzione
11:42a possibili nuovi rialzi
11:44come è avvenuto
11:45nelle settimane
11:45precedenti
11:46il mais
11:48è un mercato
11:49meno pesante
11:50perché
11:51scendono le superfici
11:53coltivate
11:55resta
11:55comunque
11:56il rischio costi
11:57ma
11:57c'è la questione
11:59dei fertilizzanti
12:00qui
12:00che dipende
12:01anche
12:01dalle consegne
12:04e quindi
12:04ritorniamo
12:05al punto di partenza
12:06anche qui
12:07la guerra
12:08all'Iran
12:09può penalizzare
12:11questi mercati
12:12facendo salire
12:13i prezzi
12:13perché
12:14se non si
12:14consegnano in tempi
12:15fertilizzanti
12:16come tante altre
12:17materie prime
12:19che servono
12:21per
12:21diversi utilizzi
12:23beh
12:23allora
12:24questo
12:24è uno degli elementi
12:25che può portare
12:26a un aumento
12:27dei prezzi
12:27la soia
12:29invece
12:29resta
12:30schiacciata
12:32ancora
12:32dalla concorrenza
12:33brasiliana
12:33il prezzo
12:34questo è un
12:35andamento
12:36che va avanti
12:37da un paio
12:38d'anni
12:38il Brasile
12:39ha un raccolto
12:40enorme
12:41e prezzi
12:41decisamente
12:42più competitivi
12:43rispetto
12:43agli Stati Uniti
12:45e quindi
12:45la soia americana
12:46fatica
12:47soprattutto
12:47sul lato
12:48delle esportazioni
12:49che sono
12:50sono deboli
12:51c'era stato
12:52un periodo
12:53in cui
12:54c'era anche
12:55il problema
12:56di esportare
12:57verso la Cina
12:58era tutta
12:58la situazione
12:59dei dazi
13:00e della guerra
13:01commerciale
13:01poi quel problema
13:03è stato
13:04parzialmente risolto
13:05perché la Cina
13:06ha ricominciato
13:06a comprare
13:07però
13:08la concorrenza
13:10dei prezzi
13:11della soia
13:12brasiliana
13:12portano
13:14le esportazioni
13:14ad indebolirsi
13:16sulle carni
13:17live cattle
13:19quindi bovini
13:20c'è
13:21scarsità
13:23però
13:24la domanda
13:26finché
13:27l'economia
13:28tiene
13:28rimane
13:29abbastanza
13:30elevata
13:30e quindi
13:31ogni flessione
13:33probabilmente
13:34sarà
13:35oggetto
13:36di nuovi
13:36acquisti
13:37siamo praticamente
13:37ai massimi
13:38storici
13:39sui
13:40live cattle
13:40per quanto
13:41riguarda
13:42invece
13:42la carne
13:42di maiale
13:43il mercato
13:44è molto
13:45più bilanciato
13:45c'è
13:46domanda
13:47discreta
13:47ma anche
13:48più offerta
13:49e
13:49i
13:51pesi
13:52il peso
13:54complessivo
13:54del
13:55bestiame
13:56è più alto
13:57quindi il prezzo
13:57fa più fatica
13:59a strappare
13:59e quindi
14:00nel rapporto
14:02meglio
14:02i live cattle
14:03rispetto
14:04ai
14:04linux
14:05andiamo
14:06rapidamente
14:06alle soft
14:07partendo dallo zucchero
14:09stiamo avendo
14:10una correzione
14:11dopo
14:11gli strappi
14:13delle scorse settimane
14:15qui convivono sempre
14:16due forze opposte
14:17da un lato
14:17i prezzi del petrolio
14:20molto elevati
14:21che avevano rilanciato
14:22l'idea
14:23della possibilità
14:24che il Brasile
14:24potesse
14:25deviare
14:26più verso la produzione
14:27di etanolo
14:28o carburante alternativo
14:29succede sempre
14:31quando i prezzi del petrolio
14:33salgono con forza
14:34che aumenti anche
14:35il prezzo
14:36dello zucchero
14:36dall'altro lato
14:38l'India
14:39che ha detto
14:40che non metterà freni
14:41alle esportazioni
14:43pur essendo
14:44nel secondo anno
14:44consecutivo
14:45di produzione
14:46debole
14:46quindi questo
14:47sta limitando
14:48il rimbalzo
14:49del prezzo
14:50e siamo tornati
14:50in area
14:5114 centesimi
14:52sul caffè
14:54siamo lontani
14:56da area 400
14:57insomma
14:57prezzi
14:59elevatissimi
15:00a cui abbiamo assistito
15:01negli scorsi mesi
15:02l'andamento però
15:03vede ancora
15:04prezzi alti
15:05siamo appena sotto
15:06300
15:06i prezzi
15:09hanno frenato
15:10la domanda
15:11come riportano
15:13molti analisti
15:14specializzati
15:15il Brasile
15:16intanto va verso
15:17un raccolto
15:18record
15:19quindi il caffè
15:20ha smesso di essere
15:21un mercato
15:22in panico
15:23quando era
15:24in area 400
15:25ma non è ancora
15:26un mercato
15:27da surplus pieno
15:28quindi
15:28la domanda
15:31danneggiata
15:32sta frenando
15:33i prezzi
15:33e naturalmente
15:35questo ha riportato
15:37i corsi
15:37sotto
15:38sotto 300
15:39il cacao
15:40rimane sempre
15:41un mercato
15:42molto volatile
15:43molto lontano
15:44dai record
15:45a cui abbiamo assistito
15:46nel 2024
15:48e poi tenuta
15:49dei prezzi
15:49anche nel 2025
15:50succede sempre
15:51che poi
15:52i prezzi
15:53si ridimensionano
15:54si ridimensionino
15:55anche a causa
15:56del razionamento
15:57naturale
15:57della domanda
15:58un altro caso
15:59ancora più
16:01eclatante
16:01e più evidente
16:04rispetto a quello
16:04del caffè
16:05che abbiamo
16:05citato
16:07poco fa
16:08sul cacao
16:10quindi
16:10non siamo passati
16:12da scarsità
16:13ad abbondanza
16:14siamo passati
16:15da un mercato
16:15che era completamente
16:16fuori scala
16:17completamente
16:18impazzito
16:19adesso
16:20a un mercato
16:20disallineato
16:21e chiudiamo
16:22con i metalli
16:23perché l'oro
16:24ha ripreso
16:25lentamente
16:27a salire
16:27abbiamo assistito
16:28nei primi giorni
16:29della crisi
16:30quando
16:32sono partite
16:33le liquidazioni
16:34anche degli
16:34hedge funds
16:35che liquidano
16:36perché sono a leva
16:37quindi cominciano ad arrivare
16:38anche le margin call
16:39e l'oro ci rimette sempre
16:41è uno dei primi asset
16:42a scendere
16:43però è anche uno dei primi asset
16:44a ritornare
16:48su cui ritornano
16:49gli acquisti
16:50quindi
16:51rimbalzo
16:51per l'oro
16:54la mia idea
16:55è che l'oro
16:56può andare
16:57possa andare a fare
16:58nuovi massimi
16:59assoluti
16:59abbastanza presto
17:01tra l'altro
17:02è di nuovo
17:03sostenuto
17:03dalle banche centrali
17:04ci sono stati acquisti
17:06il diciassettesimo
17:08mese consecutivo
17:09di acquisti
17:09da parte
17:10della banca centrale
17:12cinese
17:13e
17:14chiaramente
17:15non siamo
17:16in panico
17:16da acquisti
17:17in questo momento
17:18c'è una situazione
17:18tranquilla
17:19se tornassero
17:20le liquidazioni
17:21sul mercato azionario
17:23cosa che non escludo
17:24probabilmente
17:25ne risentirebbe
17:26di nuovo
17:27anche l'oro
17:27però
17:28ripeto
17:29l'oro poi
17:30è il primo
17:30a riprendersi
17:31stesso ragionamento
17:33identico
17:33per l'argento
17:34ma con più leva
17:36se l'oro
17:37è considerato
17:39bene rifugio
17:40anche se non lo è stato
17:41ultimamente
17:42l'argento è
17:43difesa
17:44ma con leva
17:44quindi insomma
17:45siamo su
17:47prezzi
17:48che non si erano
17:48mai visti
17:50l'argento
17:51si era fermato
17:51a 50 dollari
17:52due volte
17:53nel 1980
17:54con i fratelli
17:56Ant
17:56e poi nel 2011
17:57e invece
17:59frantumato
18:00questo livello
18:01l'argento
18:02è andato addirittura
18:03a sopracento
18:04chiudo con il rame
18:05che rimbalza
18:07con una struttura
18:08probabilmente
18:10meno pulita
18:10rispetto a quanto
18:12può sembrare
18:13ci sono ancora
18:15distorsioni
18:16per i dazi
18:17americani
18:18con le tariffe
18:19ancora al centro
18:20della narrativa
18:21mentre sul piano fisico
18:22il mercato
18:23non appare
18:24in vera emergenza
18:25quindi
18:25sul rame
18:27il prezzo
18:27racconta più
18:29tema
18:29tariffe
18:30dazi
18:30e flussi commerciali
18:31che una
18:32scarsità fisica
18:33immediata
18:35va bene
18:36caro il nostro
18:37Giancarlo
18:38se questo è tutto
18:39grazie mille
18:40per il focus
18:42la disamina
18:42sulle materie prime
18:43niente
18:44oramai
18:45che ti sei svegliato
18:46non so
18:47torni a letto
18:48o
18:48basta
18:48operativo
18:49ma che
18:52Giancarlo
18:53ci vediamo
18:53la prossima volta
18:54Giancarlo Dall'Alio
18:55Commodities Trading
18:56grazie mille
18:57come sempre
18:57andiamo in pausa
18:58restate con noi
18:59perché dobbiamo partire
19:00subito con lo spazio
19:01dedicato alle vostre
19:02domande
19:02dell'analisi tecnica
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