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00:04In primo piano i numeri di era, le strategie ma soprattutto le previsioni che arrivano per il 2026
00:13alla luce delle tensioni che stiamo registrando tra gli Stati Uniti e l'Iran, l'impatto sulle materie prime.
00:25Partiamo dal 2025 che si chiude con risultati record in termini di utile ma anche in relazione agli investimenti.
00:36Il 2025 è raccontato dal presidente esecutivo del gruppo ERA, Cristian Fabri in collegamento con noi. Ben ritrovato.
00:45Buonasera, ben ritrovata lei.
00:47Allora, partiamo facciamo un piccolo passo indietro i numeri che raccontano la crescita che avete fatto lo scorso anno
00:57che si racchiude poi in un utile che ha superato i 460 milioni di euro e anche nel dato che
01:06riguarda degli investimenti
01:08perché gli investimenti sono cresciuti a doppia cifra del 20% e hanno superato il miliardo.
01:15Tutto questo tra l'altro si è tradotto in un dividendo che è aumentato.
01:22Partiamo da questi numeri. Qual è quello più significativo per spiegare il 2025 per voi?
01:30Io penso che partendo dagli utili sia chiaro come noi siamo un'azienda che continua a crescere
01:38creando valore e con grande attenzione alla sostenibilità.
01:42Questo è quello che racchiude quel numero perché continuiamo a investire ma investire in logica positiva
01:50perché abbiamo aumentato il 20% gli investimenti ma con essi abbiamo aumentato anche gli utili
01:56che continuano a crescere in maniera ininterrotta ormai da anni e questo ci permette di continuare
02:03a far crescere anche il dividendo con la proposta che abbiamo fatto all'assemblea di 16 centesimi per azione
02:08con una crescita del 6,7% rispetto all'ultima cedula pagata.
02:13È un percorso, quello degli investimenti che stiamo pienamente finanziando con la cassa generata.
02:19Infatti il debito nel 2025 addirittura si è ridotto di qualche decina di milioni di euro
02:25quindi un'azienda che prosegue a generare cassa e con questo continua a crescere
02:30e a far crescere gli investimenti con grande attenzione alla creazione di valore.
02:34La parte più difficile arriva adesso ma non per voi, in generale per tutte le imprese
02:39con uno scenario di guerra che si traduce con tanta volatilità, con lo spettro dell'inflazione che ritorna
02:47e quindi in qualche modo che previsione state facendo? Qual è la parte più complicata adesso?
02:53Ma guardi, noi abbiamo attraversato la crisi energetica del 2022-2023
02:58quando i prezzi dell'energia sono stati molto più alti di quelli che stiamo vedendo in questo momento
03:04in maniera molto complessa ma senza avere grandi impatti negativi sulla nostra azienda.
03:12Anzi, l'azienda ha continuato a crescere pure in quel contesto.
03:16Quindi noi abbiamo un portafoglio di business che ha un terzo del business legato alla vendita dell'energia,
03:21un terzo del business legato al mondo del trattamento dei rifiuti,
03:25un terzo legato al mondo delle reti quindi pienamente regolato.
03:29Questi portafogli ci danno una buona stabilità.
03:33L'attenzione che abbiamo per i nostri clienti di mantenere i contratti che abbiamo fatto
03:37perché noi abbiamo sempre mantenuto e rispettato i contratti anche quando nel 2022-2023
03:42molte aziende hanno interrotto i contratti
03:44e le politiche di copertura che noi facciamo fanno sì che con oscillazioni di prezzo
03:50comunque non abbiamo impatti sul conto economico.
03:53Quindi da questo punto di vista siamo molto preoccupati nel senso che ci occupiamo in anticipo del problema
04:04ma siamo molto sereni per quanto riguarda gli impatti che possono accadere sulla nostra azienda.
04:10Detto che in questo momento sia per il limitato tempo di rialzo dei prezzi
04:18sia anche per il livello che in questo momento ci sembra alto confrontato
04:23con i prezzi che avevamo a marzo dell'anno scorso
04:26o che avevamo a dicembre di quest'anno per il gas e per l'energia elettrica
04:29ma se andiamo a febbraio e gennaio dell'anno scorso
04:33non avevamo prezzi molto dissimili da quelli che stiamo vedendo adesso
04:36quindi siamo ancora in un livello accettabile
04:40visto che in questo momento i mercati del gas girano attorno ai 50 euro megawattora
04:45e quindi questo poi di converso si ribalta sull'energia elettrica.
04:50Uno degli elementi distintivi del vostro 2025 è stata la crescita
04:54la crescita anche per acquisizioni
04:57su questo state facendo qualche cambio di programma?
05:02Avete qualcosa in mente per quest'anno o è ancora troppo presto?
05:06Noi siamo già partiti a marzo facendo due acquisizioni nel settore dell'ambiente
05:12è un'acquisizione che abbiamo fatto sull'azienda che si chiama Sosteglio
05:16dove abbiamo acquisito il 100% delle quote di mercato
05:19è un'azienda che si occupa di trattamento delle acque
05:24sia civili che industriali
05:26quindi è in quell'intersezione fra il ciclo idrico integrato
05:29e il trattamento delle acque industriali
05:31che sta nel mondo del trattamento dei rifiuti
05:34è un'azienda che ha sicuramente grandi sinistriche con noi
05:38ma che si pone in una nicchia che è quello della depurazione
05:41che nei prossimi anni avrà sicuramente una crescita considerevole
05:46anche vista le norme europee che diventano sempre più restrittive
05:50poi abbiamo acquisito più del 52%
05:53una piattaforma di trattamento commerciale di rifiuti nelle marche
06:00una piattaforma sulla quale avevamo già una quota di minoranza
06:03questo ci porta in maggioranza
06:04e con la possibilità di investire in ulteriori impianti di trattamento in quel settore
06:08quindi ci stiamo muovendo noi anche per il 2026
06:12anche in questo contesto stiamo confermando investimenti
06:15anche superiori a quelli del 2025
06:18quindi superiori al miliardo di euro come azienda
06:22Per quanto riguarda la politica di remunerazione
06:25confermate per quest'anno?
06:27confermate per la prima parte dell'anno?
06:30Noi abbiamo una grande attenzione a definire
06:35dalle traiettorie di crescita dei dividendi
06:37nel 2026 daremo 16 centesimi
06:41abbiamo già definito nel nostro piano industriale
06:43un track record di dividendi
06:46che ci porterà a 19 euro cent nel 2029
06:50che è un po' il floor che noi andiamo come riferimento ai nostri azionisti
06:55e poi se l'azienda non performerà meglio dell'attesa del piano industriale
06:58come abbiamo fatto nel passato
07:01andremo a ritoccare al rialzo questa politica di crescita dei dividendi
07:04è una politica che ci ha portato
07:07una crescita negli ultimi tre anni
07:09del 27% della cedula distribuita
07:11a fronte di una crescita consistente degli utili
07:16Noi stiamo parlando a lungo adesso
07:18della possibilità che si concretizzi questo scenario di inflazione
07:23e quelle che potrebbero essere anche le decisioni
07:25in materia di tassi da parte della Banca Centrale Europea
07:28abbiamo visto che Christine Lagarde ha comunicato
07:31che mantiene tutte le porte aperte
07:32anche ad un eventuale aumento dei tassi
07:36quindi immagino che anche tutto questo per le imprese
07:40ha un significato molto molto alto
07:43perché ovviamente fare i conti con l'inflazione
07:46cambia un po' tutta la narrativa delle previsioni
07:48di investimenti, di dividendi, di crescita in generale
07:53Ma guardi, noi non siamo particolarmente preoccupati da questo
07:58l'abbiamo già vissuto negli anni passati
08:01dopo la crisi energetica
08:02l'incremento dei tassi
08:04l'incremento dell'inflazione
08:06e poi di converso l'incremento dei tassi
08:08come politica restrittiva monetaria
08:11per calmerare la crescita dell'inflazione
08:13sono elementi che noi cerchiamo di gestire
08:17all'interno dell'azienda
08:19lavorando sull'edging
08:22per esempio per quanto riguarda
08:23il costo del nostro debito
08:26è tutto a fisso
08:28il 93% è a fisso
08:30quindi cerchiamo di mantenere
08:33gli impatti delle macro esterne
08:36molto limitati sulla gestione corrente del business
08:39proprio per poterci concentrare
08:41su quello che è lo sviluppo operativo dell'azienda
08:44quindi la crescita degli impianti
08:47lo sviluppo delle reti
08:48lavorare sulla resilienza
08:49sulla parte di economia circolare
08:52abbiamo nuovi impianti
08:53che partiranno nel 2026
08:56per la rigenerazione delle plastiche rigide
08:58per esempio
08:58ma anche piattaforma di produzione
09:01dell'idrogeno verde
09:02abbiamo una serie di iniziative
09:05per aumentare la resilienza
09:07delle nostre reti
09:08nel 2025 abbiamo migliorato
09:11le nostre perdite di rete
09:12sul cibo idrico
09:13per esempio del 7%
09:16siamo arrivati al 76%
09:18della raccolta differenziata
09:19e abbiamo l'obiettivo
09:22di migliorare ulteriormente
09:23nel corso del 2026
09:25quindi cerchiamo di ridurre
09:27i potenziali impatti delle macro esterne
09:30per poterci concentrare
09:31sul cibo industriale dell'azienda
09:32per questo non siamo
09:33con questi scenari di prezzi
09:35anche se si dovessero portarle
09:37ma anche prezzi superiori
09:38non siamo preoccupati
09:39che possano avere impatti
09:41su quelle che sono le politiche industriali
09:43che abbiamo definito
09:44per il nostro budget
09:45ma anche per il piano industriale
09:47Io ringrazio davvero
09:48per averci portato
09:49un po' il polso
09:50della situazione
09:50di una realtà
09:51come era
09:53traendo spunto
09:54dei numeri del 2025
09:56quindi ragionare
09:58sulle previsioni
09:59del 2026
10:00ci rendiamo conto
10:01che non è facile
10:01grazie davvero
10:02per essere stato con noi
10:03Cristian Fabri
10:04presidente esecutivo
10:06del gruppo ERA
10:07alla prossima occasione
10:08grazie a lei
10:09alla prossima occasione
10:10arrivederci
10:10grazie a tutti
10:15Grazie a tutti.
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