- 2 settimane fa
Categoria
📺
TVTrascrizione
00:06Benvenuti a tutti i telespettatori all'interno di MarketDriver, in lo spazio che cerca di definire
00:10quali sono gli eventi, i dati macro da monitorare oggi e lungo tutta la settimana. Faremo tutto
00:15questo insieme ad Antonio Lengua, The Hock Trader, con noi in collegamento. Buongiorno
00:18Antonio, come stai? Tutto bene? Buongiorno, bene, bene, grazie a me.
00:23Magnifico, allora dai, partiamo direttamente con, vuoi dirmi la tua sulle tensioni o vuoi
00:30andare direttamente sugli avvenimenti da monitorare?
00:36Che dire, c'è una bella volatilità, ci si diverte, io stamattina scrivevo sulla chat Telegram
00:45ho venduto delle call sul petrolio, strike 135-140, tanto per fare qualcosa e
00:52sto vendendo... Finisce che vieni esercitato, 130-140 non è detto che non vieni esercitato.
01:00Ma non è un problema, ho 100 barili in cantina, quindi tu ti ricarico in macchina e li consegni.
01:06Anzi, forse, vista la situazione alle pompe di benzina, ti conviene farti esercitare.
01:14Va bene. Dimmi, dimmi, prego.
01:17Un'altra cosa interessante è che, dato che ne parlavate con Paolo prima, sul BTP, questo
01:23rialzo dei rendimenti che sul Bund è passato da un 2,60 quasi al 3% nel giro di pochi
01:28giorni,
01:29da valutare qualche vendita di put con strike intorno al 125,5-125 che equivale a rendimenti
01:37di 3,05-3,07, sono dei rendimenti che sono superiori al picco che aveva toccato il Bund
01:43quando l'inflazione era all'11%. Quindi è una strategia da considerare. La volatilità
01:48è diventata altissima, la volatilità sui Bund è intorno al 10-11%, roba che fino a poco
01:55tempo fa era la volatilità dello Standard & Poor's. E quindi può essere una strategia,
02:01ne ho parlato sul canale Telegram, se qualcuno avesse dubbi.
02:05Comunque, tornando ai dati macro, c'è un po' di rivalutazione delle variabili macro,
02:11anche se in tutta questa grande confusione della guerra che copre qualunque altra informazione.
02:19Tipo il private credit americano.
02:23Sì, guarda, a venerdì abbiamo avuto i non-fan payroll che hanno sorpreso, i vendite al dettaglio
02:28sempre molto deboli. Rimanendo su questo filone dell'economia americana, rimanendo proprio
02:34sui dati macro, poi magari apriamo il pari credit che è un'altra bella, una bella varasola
02:40di Pandora. Oggi abbiamo in New York una survey della Federal Reserve di New York che si chiama
02:48Survey of Consumer Expectations, cioè quindi sondaggio sulle attese dei consumatori, per
02:53vedere come stanno andando le aspettative dei consumatori. È un anno elettorale e i consumatori
02:59se sono arrabbiati poi non lo votano più Trump. Quindi vediamo oggi, dovrebbe uscire
03:03intorno ai…
03:04E se la gioca, se la gioca perché…
03:06Se la gioca, se la gioca tanto, se la gioca… È stata una mossa veramente da…
03:11Avventata, assolutamente.
03:12Da poche lista incallito questa qui, vabbè. In settimana non abbiamo nessun membro della
03:20Fed che parla, anche dei Fed regionali, perché siamo in blackout period. La prossima settimana
03:26ne arriva una tornata di banche centrali, c'è la Fed, la BCE, la Bank of England e la
03:32Bank of Japan. Quindi i membri della Fed già adesso sono in blackout, i membri della
03:38BCE dovranno sospendere qualunque intervento che parli di politica monetaria da giovedì
03:43in avanti e quindi silenzio. Tutto quello che accade non troviamo commenti di politica
03:51monetaria. Ci sono delle aste americane, 3, 10 e 30 anni, martedì, mercoledì, giovedì.
03:58È interessantissimo perché in questa fase in cui abbiamo visto questa esplosione di
04:03rendimenti per paura dell'inflazione, vedere come vengono accolte queste aste sarà un'importante
04:09cartina di tornasole sulla gradevolezza del rendimento e sull'accettazione di un rischio
04:18americano. Quindi doppio effetto. Nel frattempo stanno aumentando gli spread dei corporate bond
04:24nei confronti dei titoli di Stato, il CDX, lo spread dei credit default swap, anzi i credit
04:33default swap sui titoli high yield sono ritornati a un livello di 350, 350 basis points che è
04:41lo stesso livello che avevano toccato a metà ottobre e metà novembre dell'anno scorso.
04:47Quindi c'è un pochino di tensione. Se dovessero rompere i 350 bisogna stare attenti perché
04:52non abbiamo ancora visto la fine su Standard & Poor's. Diciamo che siamo su dei supporti
04:57un po' su tutto. Sui CDS siamo su delle resistenze, siamo su delle resistenze sui rendimenti dei
05:04bond, siamo dei supporti sugli indici azionari. Quindi per il momento stanno tenendo.
05:10Dovessero rompere bisogna rivedere tutto lo scenario perché vuol dire che la situazione
05:15si deve riassestare a dei livelli diversi. Ma rimaniamo sempre nel nostro... quindi ci
05:22sono tante variabili da tenere d'occhio questa settimana. Tornando ai dati macroeconomici,
05:28il clou della settimana è sicuramente il dato sui prezzi al consumo americani che esce mercoledì.
05:33E anche questo qui è un dato che si riferisce a prima della guerra. Sono dati di febbraio,
05:40quindi tutto sommato è una situazione abbastanza ancora relativamente tranquilla. Se in questa
05:46situazione dovessimo vedere dei prezzi delle merci che salgono o dei prezzi dei servizi
05:52che non sono colpiti dalle tariffe, dai dazi che ha messo da Trump, anche quello lì in salita,
05:59il mercato si nervosirebbe ancora di più. Perché si aprirebbe uno scenario tipo stacflazione.
06:05Inflazione in crescita con economia che rallenta. Vedi non farà però le situazioni dei consumatori
06:11fragili. Quindi si completa un quadro di debolezza. Aspettiamo mercoledì comunque a parlarne.
06:21Poi un altro dato dell'inflazione che esce in America è venerdì. Sono la misura dell'inflazione
06:27preferita dalla Fed, quella che è il benchmark per il target del 2%, si chiama PCE, Personal
06:33Consumption Expenditure. E quindi esce questo dato. È un dato però, attenzione, mentre i prezzi al consumo
06:40sono riferiti a febbraio e quindi sono più recenti, il PCE è riferito ancora a gennaio,
06:48è in ritardo di parecchio. I mercati lo guarderanno con meno attenzione. Il focus è sicuramente
06:55sui CPI. Dovresti fare un rapporto, i CPI sono 3-4 volte più importanti dei PCE.
07:05Sicuramente. Anche la reazione sul mercato cambia radicalmente, i volumi che partono subito
07:09dopo il dato sono proprio radicalmente diversi. E poi un'altra cosa che c'è venerdì è
07:15la seconda lettura del PIL del quarto trimestre. Il PIL del quarto trimestre ha sorpreso a ribasso
07:21perché era uscito con solo un 1,4% di crescita. Le previsioni erano 2,8, tagliate in due.
07:30E nel PIL c'era anche un aumento del deflattore del PIL che serve per trasformare il PIL da nominale
07:37in reale. Questa è la seconda lettura. Di solito può avere degli aggiornamenti importanti.
07:46Può averli. E quindi venerdì c'è da tenere d'occhio anche questo dato.
07:50Quindi come giornate direi mercoledì e venerdì sono le clou. E in più le aste a metà settimana.
07:56Caro il nostro Antonio Lengua, grazie mille come sempre per la partecipazione e a ritrovarci
08:01alla prossima volta. Ciao Antonio, buon lavoro.
08:03Grazie, arrivederci.
08:04Ora andiamo in pausa, restate con noi perché dobbiamo aprire l'approfondimento dopo il break
08:08sulle posizioni nette e corte, quanto mai importanti, specie su alcuni titoli.
08:13Dopo la pausa.
08:17Grazie.
Commenti