- 15 ore fa
Categoria
📺
TVTrascrizione
00:04Alberto Gallo, CEO e co-founder Andromeda Capital Management.
00:09Dottor Gallo, un piacere averla con noi.
00:11C'è stato il sale off, ma forse meno di quanto ci si aspettava.
00:15Come valuta la reazione di oggi sui mercati?
00:19Mercati avevano un po' anticipato questi eventi già alla fine della settimana scorsa.
00:25Forse la reazione più sorprendente è quella dei titoli del tesoro americano
00:32dove il rendimento oggi si sta allargando.
00:36Normalmente questi titoli sono il bene rifugio insieme all'oro e agli altri metalli preziosi
00:43ma mentre vediamo l'oro e l'argento che vanno su
00:46il titolo del tesoro americano si sta allargando
00:50quindi il prezzo va giù, il rendimento va su
00:53ed è una cosa sorprendente.
00:55Questa è una reazione che abbiamo già visto in passato
00:58quindi la curva del tesoro americano dei rendimenti
01:02offre sempre meno bene rifugio.
01:05I mercati in realtà erano già molto nervosi
01:10negli ultimi giorni
01:11per una serie di motivi
01:14sia la potenziale
01:19distruzione di alcuni tipi di business model
01:22da parte dell'intelligenza artificiale
01:25quindi la rottura di alcuni business model
01:27e il nervosismo nel mercato del credito
01:31dove c'è stato molto molto leverage
01:34nel settore della tecnologia, dell'intelligenza artificiale
01:38negli ultimi anni accumulato soprattutto nei fondi del settore privato
01:42del credito privato
01:43quindi c'era già un po' di nervosismo
01:45la settimana scorsa nelle ultime ore di venerdì
01:48i mercati hanno anticipato questo evento
01:51e direi che non siamo assolutamente alla fine
01:55siamo all'inizio e ci sarà ancora più volatilità nelle prossime settimane.
01:59Ecco, ma alla luce proprio di quello che ci stai dicendo Dottor Gallo
02:01chi si aspettava crolli a Wall Street
02:04oggi non li abbiamo visti
02:05anzi, proprio mentre Piazza Fari chiudeva
02:07praticamente il Nasdaq che aveva aperto con un calo dell'1,4%
02:10aveva quasi azzerato il ribasso
02:13come se lo spiega?
02:14È vero come ha sottolineato correttamente
02:16l'andamento del Treasury
02:17e questo ci fa pensare che non è più considerato tanto un bene rifugio
02:20ma dall'altra parte il dollaro invece
02:22è stato comprato quasi come se fosse un bene rifugio
02:25non c'è un po' un andamento controintuitivo sui mercati?
02:30Sì, ecco, dal punto di vista dell'azionario
02:33devo dire che quando ci sono questi eventi
02:36di forte tensione geopolitica
02:39normalmente l'azionario non reagisce in modo molto forte
02:43ecco, l'Europa chiaramente viene colpita di più
02:47perché l'Europa dipende più dall'energia
02:49dalle importazioni dell'energia
02:50quindi un prolungato aumento del prezzo del petrolio
02:54può colpire l'Europa più che l'America
02:57però ecco, finché si parla di giorni e settimane
03:00la riserva strategica petrolifera dura un mese e mezzo
03:03due mesi in America
03:04quindi non ci sono conseguenze economiche recessive
03:08detto questo
03:09all'interno del mercato
03:11però c'è molta dispersione
03:12ci sono settori che stanno scricchiolando
03:15ecco, io vorrei tornare al mercato del credito
03:18in questo momento noi pensiamo che il mercato azionario
03:22sia un po' ottimista
03:23mentre invece il mercato del credito
03:25ha visto gli spread allargarsi
03:28nelle ultime settimane
03:30particolarmente in America
03:31nel mercato a yield
03:32nel mercato del credito privato
03:34le assicurazioni
03:35tutti i compratori del credito privato
03:36quindi abbiamo visto dei movimenti inaspettati
03:39che si agganciano agli eventi dell'anno scorso
03:43di first brands, di tricolor
03:45e qui nel Regno Unito abbiamo visto una piccola istituzione finanziaria
03:49MFS
03:50che è andata in amministrazione controllata
03:54anche essa esposta a dei prestiti
03:57andati diciamo in sofferenza
04:00quindi c'è un
04:03voglio dire
04:05c'è un livello di tensione
04:08non soltanto geopolitica
04:09ma anche nel mercato del credito
04:13che finora con la sua leva
04:15ha sostenuto le valutazioni
04:18delle azioni
04:20sia in America che in Europa
04:22quindi quando i tassi si allargano
04:24quando gli spread sul credito si allargano
04:26è un po' come tirare il tappeto
04:29a un certo punto
04:30dal mercato azionario
04:32quindi ci sono dei rischi
04:34più avanti nell'anno
04:35di vedere più volatilità
04:38sicuramente anche sull'azionario
04:39secondo me
04:40Torgallo tra poco parlerà Donald Trump
04:42e quindi daremo subito la linea alla casa bianca
04:44come investire allora
04:45proprio in un flash
04:46prima di lasciare i suoi impegni?
04:48comprare hard assets
04:50quindi azioni
04:52commodity
04:53metalli preziosi
04:54obbligazioni convertibili in azioni
04:58e
04:58evitare soft assets
05:01quindi evitare obbligazioni
05:03evitare liquidità
05:04evitare asset
05:05che non hanno
05:06un'indicizzazione
05:07con l'inflazione
05:08che non seguono
05:09i rendimenti reali
05:11queste le indicazioni
05:13di Alberto Gallo
05:13CEO e co-founder
05:15Andromeda Capital Management
05:16grazie davvero Torgallo
05:18a prestissimo
05:18grazie
05:19buona giornata
05:20in bocca al lupo
05:21grazie
05:21in bocca al lupo
05:22anche
05:22buon lavoro
05:22al nostro ospite
05:25grazie
05:27grazie
Commenti