- hace 6 semanas
-Editorial Mario Maldonado: Subsidiarias de Grupo Carso amplían contratos con Pemex en el Campo Ixachi
-Investigación Especial: Sandra Cuevas: un ‘imperio fantasmal’ que la conectó con empresarios, políticos, artistas y presuntos criminales
-Entrevista con Gabriel Lozano, economista jefe de JP Morgan para México
-Información confidencial: Bitso va por CiBanco
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NoticiasTranscripción
00:00Hola, soy Mario Maldonado, este es el noticeo de este jueves 2 de octubre, y aquí les presento
00:13la información más importante de las finanzas, la economía, los negocios y la política.
00:18Carlos Slim acaba de dar otro paso para consolidarse como el socio privado más importante de
00:31Pemex. Grupo Carso, su empresa, firmó un contrato por 1.991 millones de dólares para perforar
00:3832 pozos en el campo Isachi, en Veracruz. Esto a través de sus subsidiarias GSM Bronco
00:45y MX Delta, que es un contrato de tres años con pagos financiados que Pemex va a empezar
00:52a cubrir hasta el 2027. Este es un esquema que refleja tanto la urgencia de la petrolera
00:58como la confianza de Slim y en su capacidad de poder cobrarle a Pemex a futuro. La apuesta
01:05no es aislada. Slim viene tejiendo desde hace años una red de inversiones que lo colocan
01:11en el centro del negocio petrolero en México. Está la operación de La Cache, donde firmó
01:17un contrato integral para reactivar el campo de gas en aguas profundas. Esto con una inversión
01:21superior a 1.200 millones de dólares. También está la compra de Petrobal a la familia
01:26Bailleres, que le dio acceso a los campos Ichaquil y Pococh, fortaleciendo su brazo
01:33upstream. A esto se suma la adquisición del 49.9% de la subsidiaria mexicana de Talos
01:39Energy, con lo que aseguró presencia en el campo de Sama, que es uno de los descubrimientos
01:44más prometedores del Golfo de México. Todo esto sin contar los contratos llave en mano
01:50que el Grupo Carso ya está ejecutando y desde hace tiempo con petróleos mexicanos
01:55en perforación terrestre y marina. Y la factura que le debe Pemex al Grupo Carso de Carlos
02:01Slim, que va por más de 700, 700 millones de dólares, es lo que le deben a el ingeniero.
02:08En conjunto, estos movimientos convierten a Slim en el verdadero salvavidas privado
02:14de Pemex, no solo como contratista, sino como un socio que pone capital, que asume riesgos,
02:20que asegura producción con estos campos, Sama, La Cache, con Petrobal, en el campo
02:26Isachi. Todo esto gira en la órbita de Carlos Slim y del Grupo Carso. El ingeniero se perfila
02:32con esto como el socio más estratégico de la empresa productiva del Estado, en momentos
02:37en los que Pemex requiere más que nunca apoyo financiero y operativo. Lo relevante es que
02:44estas apuestas privadas también se alinean con la apertura de Pemex a contratos mixtos
02:49con empresas privadas. Un giro silencioso, lento, pero significativo de la política energética
02:55de Claudia Sheinbaum. En lugar de las asociaciones de Farmouts, que dominaron los años de la
03:00reforma energética, esa que no quieren de Enrique Peña Nieto o de Calderón, los
03:04contratos mixtos, estos contratos permiten a la petrolera compartir riesgos y producción
03:09con los privados, bajo esquemas diseñados a la medida de su urgencia financiera. Además,
03:15en el horizonte aparece el shale gas, aunque políticamente sigue siendo un tema incómodo,
03:20casi que hasta tabú para el gobierno mexicano. Internamente, en Pemex, ya se explora cómo
03:27retomar esta extracción del gas con apoyo de socios estratégicos. Así que la ventana
03:35de oportunidad para explotar los vastos recursos no convencionales en el norte del país y en
03:39otras zonas podría abrirse precisamente con jugadores de la talla de Carlos Slim, que
03:44tienen capital y que tienen tolerancia al riesgo para acompañar este viraje silencioso
03:50de Pemex hacia estos campos de shale gas en México y sobre todo para buscar nuevas fuentes
03:57de ingresos.
03:58Sandra Cuevas, la exalcaldesa de Cuauhtémoc, ha abierto diversas empresas para financiar
04:10su proyecto político. Eso es lo que ha dicho. No obstante, existe muy poca claridad sobre
04:15el origen de este financiamiento. Empresas y organizaciones que no existen, negocios irregulares.
04:21Esta es una investigación de mis compañeros Dani Báñez y Sergio Rincón.
04:26Financiar con la operación de esta empresa, la Organización Política por la Familia y la Seguridad de México.
04:34Un imperio empresarial que brilla mediante excentricidades y lujos, pero que en los registros
04:41oficiales prácticamente no existe. Esta es la historia de Sandra Cuevas y su Diamond Grove.
04:48En marzo pasado, la exalcaldesa de Cuauhtémoc lanzó un conglomerado de 10 marcas arropadas
04:55por Diamond Grove, un imperio para conquistar el poder económico y político que existe solo
05:01en palabras. Cuevas asegura que todo empezó con la venta de dulces en 2007 y de bolsita
05:07en bolsita, con un costo de 10 pesos, forjó una fortuna que hoy le permite comprar viajes,
05:13ropa de diseñador y hasta una colección de arte evaluada en 1.2 millones de pesos.
05:19Lo que yo hice fue constituir una empresa que se llamaba Dulce Becerrita. Entonces Dulce
05:27Becerrita vendía dulces a granel desde el año 2007, vendía dulces a granel. Entonces
05:34lo que hicimos fue darnos de alta en la hacienda, pueden buscar ahí, nos dimos de alta, empezamos
05:42a pagar impuestos, una mínima.
05:44Pero en sus declaraciones patrimoniales públicas, no hay detalles de esos ingresos.
05:50El pasado mes de septiembre apareció su primera empresa formal, Sandra Cuevas Diamond Group,
05:56registrada nueve meses después de haberse protocolizado ante una notaría algo atípico
06:02según expertos. Mientras tanto, la exalcaldesa ya exponía piezas como el Quetzalcóatl de Rufino
06:08Tamayo o pinceladas de negro de Siqueiros y preparaba la venta de artículos como tequila
06:14y mezcal. Todo sin claridad financiera, sin cuentas bancarias, sin facturas, sin documentos
06:22oficiales. También presume la fundación por un México bonito, que ha realizado conciertos
06:28y subastas de arte. Pero ni el SAT ni la Comisión de Fomento de las Actividades de la Sociedad
06:33Civil tienen registro legal de dicha organización, a pesar de que ella aseguró que dicha organización
06:40recibió donativos. En esos mismos eventos se daban cita políticos, artistas y presuntos
06:47criminales como Oscar el Topo, quien se tatuó el diamante de su marca, o Alejandro el Choco,
06:54que fue detenido señalado por homicidio y extorsión.
06:57Las contradicciones llegan hasta sus declaraciones como servidora pública, fechas que no coinciden,
07:04empleos que no aparecen en registros federales. ¿Cómo construyó la fortuna con la que busca
07:10volver al poder político? Diamond Group, un imperio de fantasía que ahora se encuentra
07:17bajo la mirada pública. La historia completa de Sergio Rincón y Dan Ibañez, en elceo.com.
07:27Y nos acompaña hoy en el noticeo Gabriel Lozano, él es economista en jefe de JP Morgan para
07:44México, a quien me da mucho gusto saludar. Gabriel, muchas gracias por estar aquí.
07:47Un gustazo, gracias por la invitación.
07:48Pues muchos temas siempre económicos, financieros, se está cumpliendo esta semana un año de,
07:54el primer año de gobierno de la actual administración que encabeza la presidenta Claudia Sheinbaum,
07:59normalmente con inercias de lo que fue el sexenio pasado, así suele ser el primer año de inercias,
08:04incluso con un paquete económico que se aprobó prácticamente con los funcionarios y la inercia
08:10del año pasado, de la administración anterior, Gabriel. ¿Cómo ves, digamos, este primer año,
08:15así en términos macroeconómicos, financieros? Porque hay muchas cosas alrededor,
08:19entre esas, Estados Unidos y el asunto comercial.
08:21Totalmente. Creo que es un gran punto para entrar en la discusión. Siempre un primer año de gobierno
08:27es complicado. Están planificando, están preparando y tratando de entender cuáles son los riesgos,
08:31qué espacio hay para invertir, para gastar en diferentes categorías. El tema complicado es que
08:36venimos de un final de sexenio bien difícil en términos del nivel de gasto con el que se terminó
08:41esos años. Entonces, el nuevo gobierno de Claudia Sheinbaum tuvo que meter frenos, sobre todo en la parte
08:46de los proyectos de inversión. Esto te pega en el mediano y largo plazo, te pegan expectativas de
08:51crecimiento que podrían generar más valor en el mediano plazo y, pues, por lo mismo vamos a ver un
08:56reto muy grande para ver qué tan rápido agarra ritmo en la actividad económica.
09:01Hemos visto otros inicios de sexenio complicados, pero en este contexto también se ha visto mucho
09:06más difícil porque el golpe a la incertidumbre, el golpe a la inversión por la incertidumbre que
09:12viene compaginando el cambio de gobierno, el reto fiscal. Dos, el tema del triunfo con su casi
09:17supermayoría en la elección federal de junio del año pasado y luego los cambios institucionales
09:23en la parte judicial que terminó empalmándose con la elección de Donald Trump en noviembre.
09:27Sí, es complicado ese inicio de año. Nosotros tenemos un crecimiento promedio entre este y el
09:31próximo de 1 por ciento, 1.1 por ciento. Hay algunos riesgos todavía a la baja en la
09:36segunda mitad de este año, pero al alza el próximo año en el contexto de la posibilidad
09:40de que estos proyectos mixtos que ha anunciado la presidenta empiecen a ganar un poco de ritmo.
09:44Este tema del déficit fiscal que se quedó bastante alto, digamos, desde el sexenio pasado en el
09:51último año que hubo un gasto muy grande, además de que fueron elecciones. Gabriel, digamos que la
09:58intención del gobierno y el compromiso es que se reduzca ese déficit fiscal, que digamos que
10:03se ajuste un poco el cinturón y que y que sea pues muy responsable el gobierno. Creo que más o
10:09menos en el paquete económico del próximo año se nota esa responsabilidad. Sin embargo, sí preocupa
10:14y lo que quiero entender, a ver si nos ayudas, Gabriel, es por qué las calificadoras, si hay ese
10:19presión fiscal, pues dicen no, no, va bien el tema, es más, vamos a mejorar las perspectivas o la
10:24calificación de México. Por qué, digamos, como que suena contrasentido? Mira, si la actividad
10:30económica termina siendo mejor a la que nosotros traemos, es decir, un crecimiento del dos, dos y
10:34medio, tres por ciento, como vimos en 2022 y 23, pueden ser buenas noticias para tener una razón
10:40deuda PIB mucho más saludable. Es decir, el crecimiento te va a permitir recaudar más, vas a
10:45poder gastar de una manera más saludable y te permite ir estabilizando la trayectoria de la
10:50deuda en los próximos años. Esto es congruente con el déficit empezando a reducirse a niveles
10:54por abajo del cuatro por ciento. Ahí está la gran, la gran dificultad. Ahora, el problema
10:59que los datos recientes es que la Secretaría de Hacienda hablaba de un target, de un objetivo
11:04por abajo del cuatro para este año, sería 3.9 por ciento y hablaba de tres y medio para
11:08el dos mil veintiséis. A la hora de que se presentan los criterios generales de política
11:12económica, se hablan de unos objetivos por arriba del cuatro por ciento. Entonces ahí es
11:16donde viene un poco la incomodidad de qué está pasando. Uno, menor crecimiento. Dos,
11:21no hay gasto en inversión. Entonces la capacidad productiva no está aumentando al ritmo que
11:25querríamos para tener una visión un poco más optimista. Y a finales de cuentas.
11:29Y tres, hay más deuda, ¿no? Se va a endeudar el gobierno para financiar el presupuesto.
11:32Casi 17 por ciento del presupuesto. Exacto. Es un tema bien importante. O sea, si se está
11:36endeudando el país y tomamos en cuenta que tenemos todavía un déficit primario, que tenemos
11:42una categoría importante dedicada al pago de pensiones, servicio de la deuda, que es
11:48la parte de intereses, los programas sociales que ya están con carácter constitucional,
11:52que no se pueden ajustar, no hay margen de maniobra a la baja por precisamente el tema
11:56constitucional y está indexado a la inflación. Entonces sí tienes ahí una restricción
12:01muy importante para poder ajustar el gasto de un lado y del otro. Las calificadoras están
12:05muy atentas a esto. Lo que pasa es que hay una percepción optimista por lo que pasó
12:10con Pemex en las últimas semanas. Sí, sí, sí. Este tema de Pemex es hubo un programa
12:14de financiamiento muy interesante, muy novedoso, que permitió al gobierno comprar tiempo con
12:19respecto a lo que sería una presión de pago de deuda en el corto plazo. Esto no implica
12:24que se le solucione de largo plazo. Para eso necesitas un programa operativo mucho más
12:27integral. Ahí está la gran la gran disyuntiva y la gran preocupación de que en algún momento
12:32dado, si Pemex no resuelve sus pendientes, vamos a revisitar o pensar de nuevo en una posibilidad
12:36de bajada en la calificación soberana. Y la realidad es que aunque no le guste mucho
12:41al gobierno Hacienda reconocerlo, la calificación de Pemex está ligada a la del soberano,
12:45a la del país. Totalmente. Sí, es un hecho. A ver, si tú estás pasándole dinero a alguien
12:50de tu familia, obviamente está beneficiando al que lo recibe, pero el que está dando
12:53ese monto es el que siente una situación de preocupación de tuve que hacer ajustes
12:58por otros lados para poder aliviar un poco las presiones de corto plazo de Pemex.
13:02Entonces, definitivamente estoy totalmente de acuerdo. Nosotros ya no traemos en el radar
13:06una baja en la calificación en el corto plazo, precisamente porque hubo mayor recaudación
13:11por temas administrativos, por el tema de los impuestos al extranjero, a las importaciones,
13:16y esto ayudó a aliviar un poco las presiones de ingresos. Pero no se está todavía saliendo,
13:21digamos, de la parte preocupante porque seguimos viendo que no hay un plan operativo de Pemex
13:25y por otro lado el crecimiento sigue siendo bajo.
13:28De este paquete económico para el próximo año, que está ajustándose, dirimiéndose
13:33todavía en el Congreso Mexicano, en el Congreso Federal, ¿qué ves así relevante
13:38entre lo que está en el marco macroeconómico, que son todos estos indicadores
13:41de crecimiento, de inflación, tasas de interés, tipo de cambio, petróleo,
13:45y el presupuesto, digamos, como está planteado, incluidos los asuntos de déficit?
13:49Sí, hay elementos positivos que podrían apuntar a una dirección de mayor recaudación
13:55con el tema de los cambios en las aduanas, una mejor administración de aduanas,
13:59otro también los impuestos que se van a poner a las importaciones.
14:03Este es un tema interesante porque está ligado al Tenex.
14:05Las importaciones de Asia, ¿no?
14:06Exactamente.
14:07O países con los que México no tiene tratado comercial, como China, que es el más importante.
14:11Exactamente. Entonces tienes ahí como una liga muy interesante que quizá vale la pena
14:14discutir al rato, pero por otro lado también tienes el tema del gasto, ¿no?
14:18Si tienes unas presiones muy notables que tienen que ver con las categorías
14:22de las que hablábamos, ya tienes un gasto comprometido muy elevado
14:24y tienes muy poco margen de maniobra.
14:27Yo destacaría mucho esa parte del gasto en inversión.
14:29No se ve que vaya a salir todavía de lo más preocupante de los niveles
14:33por abajo del 10% del total del gasto programable en inversión.
14:37Estos son niveles mínimos de varias décadas.
14:39Entonces, por lo mismo, no tenemos todavía demasiadas razones
14:42para mejorar la perspectiva de crecimiento.
14:44Me llama la atención que el gobierno sigue con un crecimiento de 2.3%
14:48para el próximo año, como escenario central dentro del rango que apuntan en sus criterios.
14:52Nosotros tenemos 1.1, el consenso del mercado debe estar por ahí del 1.5.
14:57Yo creo que justo ese rango de 1 a 1.5 es un número asequible, realista,
15:02considerando el crecimiento de los últimos 6-7 años, que ha sido de 1% en promedio.
15:05El tema de las tasas de interés, lo que digamos la política monetaria de Estados Unidos
15:11que acaba de recortar la tasa de interés, quizá hay expectativa de que pueda volver a bajar
15:16en alguna de las próximas reuniones que se tienen programadas.
15:21¿Cómo lo ves?
15:22Porque platicamos antes de entrar aquí al programa que da la impresión
15:25de que eso le está dando impulso al peso mexicano, incluso la bolsa,
15:30que también se está viendo como muy apetitosa para los inversionistas extranjeros.
15:36¿Cómo ves este asunto de la política monetaria y también el margen que tiene el Banco de México
15:41para sus próximas decisiones?
15:42Sí, la Reserva Federal empezó después con la reducción de tasas.
15:46México ya tenía un buen camino recorrido.
15:48Lo mismo había pasado con el inicio del ciclo alcista, con Banxico iniciando antes que el FED.
15:53Por lo mismo se anticipaba que Banxico tuviera un poco más de espacio.
15:57Hoy por hoy ya la narrativa del Banco de México, el Banco Central, es vamos a monitorear el FED.
16:02Antes monitoreábamos crecimiento e inflación.
16:04El crecimiento efectivamente sigue por abajo de lo ideal.
16:07El potencial nosotros lo vemos en 1.5%.
16:10Estamos apuntando a un 1%, como te comentaba.
16:15Y desde el punto de vista de la inflación estamos ya en el rango.
16:17En el rango desde el 3.5, 3.6, cuando quisiéramos verlo en 3%.
16:21Es complicado, ¿no?
16:22Las expectativas de largo plazo siguen en 3.5, 3.6.
16:26Pero Banco de México tiene que estar comprometido para evitar que se confunda con complacencia
16:30lo que están haciendo.
16:31Entonces, el mensaje ahora es el FED nos va a dar un poco más de espacio.
16:35Esto tiene que ver con un diferencial de tasas que históricamente está entre los 400,
16:39150, 475.
16:42Hoy lo tenemos cerca de los 300 puntos base, los tres puntos porcentuales.
16:46Esto en general aprieta un poco las condiciones financieras y muchos inversionistas dicen
16:50ya no es tan apetitoso estar en México.
16:52Quizá me salgo porque ya comparado con un país con menos riesgo, a lo mejor vale la pena salirme.
16:57¿Qué es lo que está pasando hoy en día?
16:58Que muchos inversionistas ven la prima de riesgo de Estados Unidos un poco más alta.
17:02Esto quiere decir que muchos inversionistas están decidiendo salirse de portafolios de inversión
17:06en Estados Unidos, se están yendo a países como México, en el cual ven un panorama
17:09un poco más cierto, dadas las características del mercado emergente.
17:13Entonces, están dispuestos a aguantar un diferencial un poco más pequeño.
17:16Y esto le da también algo de empuje todavía a que el peso se pueda fortalecer un poco más.
17:20Justo el peso se ha revaluado, digamos que se ha fortalecido frente al dólar y otras monedas.
17:28¿Cómo se ve eso?
17:29Digamos, el análisis detrás de ese fortalecimiento, ¿cuál es?
17:33Porque también platicábamos hace quizá tres décadas cuando la moneda se depreciaba, se devaluaba,
17:38pues había una gran preocupación porque era rasgo de que la economía iba mal
17:42y de que había problemas estructurales.
17:44Entonces, dejó de ser así y ahora cuando se devalúa el peso, le beneficia a muchos sectores de la economía
17:51y al revés también, digamos, las dos caras de la moneda.
17:55Pero hoy que tenemos un peso fuerte, ¿cuáles son las explicaciones de esa fortaleza, Gabriel?
18:02¿Y qué significa para la economía y para sectores como los importadores?
18:07Totalmente, totalmente es un tema crucial para una economía abierta, pequeña o ya más mediana que pequeña,
18:14pero ahí el tema interesante es, pues el sector manufacturero, pues obviamente siempre levanta la mano,
18:18diciendo, a ver, necesitamos un peso más débil, que sea más barato para poder exportar,
18:24tener mayor ímpetu y mayor interés en el extranjero, para lo cual se necesitan tasas de interés bajas.
18:29Una tasa de interés baja implica que los inversionistas, como platicábamos,
18:32los foráneos tienen menos apetito por estar presentes, venden sus pesos, se van y esto permitiría que el peso
18:37tenga un poquito más de competitividad hacia afuera. Esto pasó en 2022 y 2023, vimos que el peso se iba
18:44hacia los 16 pesos por dólar y había una preocupación importante. Llegan las tarifas y uno hubiera pensado
18:49que el peso se iba a depreciar y al contrario, ¿no? Pero aquí es donde viene tu pregunta que es muy interesante.
18:55Es una historia más del dólar que del peso, justo por todos estos cambios que hemos visto
18:59en términos de tasas de interés a la baja, la intención del gobierno de Estados Unidos
19:03es hacer todos estos cambios internacionales por políticas comerciales y ha habido una reconfiguración
19:08de portafolios de muchos inversionistas que han sacado sus inversiones en una proporción muy pequeña,
19:13pero una vez que sumas, que haces la suma de todos los que se han salido, pues le pega al dólar,
19:19deprecia a la moneda, al billete verde y en el caso del peso mexicano, pues se aprecia.
19:23El caso del tratado de libre comercio, el T-MEC, que va a renovarse o renegociarse en julio del próximo año,
19:32no sabemos exactamente qué va a hacer, pero ya se están preparando los tres países,
19:36en México hay consultas con un sector privado, con expertos en todos estos asuntos comerciales.
19:42Sin embargo, digamos que en ese lapso de consultas y en lo que sucede,
19:46la renovación del T-MEC ya de forma formal, oficial, pues hay presiones de Estados Unidos
19:53porque hay aranceles para algunos productos, hay un periodo ahora de 90 días,
19:56que ya creo que faltan 30 días para que venza, para que impongan más aranceles de Estados Unidos,
20:00ha pedido que se retiren las barreras no arancelarias, en fin, una serie de cosas
20:05que además están mezcladas con la seguridad, con la seguridad bilateral y fronteriza.
20:10¿Cómo se ve este tema de Estados Unidos? Porque es una presión muy grande y como tú dices,
20:15ha tenido efectos en los mercados, en la moneda mexicana, pero no tanto porque quizá
20:21Estados Unidos no ha aplicado una política demasiado agresiva con México,
20:26pero había una renovación de ese acuerdo comercial que es vital para toda la economía.
20:31Claro, bien lo mencionabas, nosotros creemos que es una renegociación, no una revisión,
20:36con todos los temas que mencionas. Hay mucha presión y tensiones a nivel de medidas no económicas,
20:42hablábamos justo del tema de la seguridad de frontera, inmigración, lo que es el cruce de armas,
20:49habla también del tema del fentanil, evidentemente hay una tarifa, una categoría muy específica
20:53que tiene que ver con el fentanil, el fentanil tarif, como le dicen en Estados Unidos.
20:58Y esto fue de lo primero que se arrojó, que se impuso en febrero o marzo de este año.
21:03Entonces tenemos ya varios meses que a pesar de que solamente afectan aquellos productos
21:08que no entran con las características del TME, que es decir, cerca del 15-20% del total,
21:13sigue siendo una tarifa que es distinta a lo que debería de ser, dado que estás en un tratado libre comercio.
21:19Entonces sí hay tensiones importantes, hay capítulos por resolver.
21:23El tema de China va a tener una mención específica para quizá aumentar el contenido nacional,
21:29las reglas de origen.
21:30Si hay un interés para tener mayor protección en la zona y tratar de expulsar el tema de las importaciones de China.
21:37Lo hablábamos también desde el punto de vista de los criterios generales de política económica.
21:41Vienen tarifas de México hacia China que están tratando de proteger desde este lado.
21:45Seguramente Canadá también podría poner algunas a China de una manera directa.
21:49Y esto va muy relacionado con tratar de lograr cierto progreso para los próximos meses.
21:53El tema interesante también en términos de la línea de tiempo es cuándo se va a conocer un poco más.
21:58Ya vimos que las consultas públicas ya se aprobaron para empezar en este mes.
22:03Tendremos más color hacia finales de noviembre.
22:05Luego tendremos el inicio formal de la discusión en julio del 2026.
22:09Entonces es muy difícil que tengamos algo antes del 2027.
22:12Yo creo que en el mejor de los casos ya la firma del nuevo acuerdo será mediados o finales del 2027.
22:18Este paquete económico del próximo año trae algo del componente del tema.
22:24Creo que el otro día se lo preguntaron a la presidenta y ella dijo que no, que digamos que eso corre por otro carril,
22:28que esto estaba más enfocado en, sí, la relación con Estados Unidos, pero en los planes del gobierno de gasto,
22:34de fortalecimiento de la industria nacional, con todo este asunto del plan México.
22:38En fin, hay toda una política industrial o política económica de este tipo.
22:44Pero tú crees que sí, o tendría que estar, digamos, incluido en el paquete económico,
22:48los escenarios, ¿no? O sea, el mejor, el mediano y el peor para México.
22:52Sí, los criterios siempre incluyen diferentes escenarios, diferentes choques a diferentes sectores,
22:58demanda, oferta, si viene por fuera, si es doméstico.
23:01Pero, en términos generales, yo creo que está más bien dirigido a cómo prepararte para,
23:05una vez que esté resuelto el acuerdo comercial, cómo impulsar la parte del sector industrial doméstico.
23:11Entonces, ahí es donde entra el plan México. Se habla del tema de los proyectos mixtos.
23:14Yo creo que es un tema bien interesante. Van a tener que acelerar los proyectos mixtos,
23:17porque en un segundo año de gobierno en el cual todavía no tenemos tanto impacto
23:21de cómo se está asignando con los privados, va a ser, o podría ser muy peligroso
23:25para lo que es la actividad económica de mediano plazo.
23:27Y pensando ya en la segunda fase del gobierno de Sheinbaum,
23:31ya tenemos algunas noticias. Ayer se hablaba un poco de un proyecto en la parte energética,
23:35en la parte petrolera.
23:36Sí, sí, del grupo Carso, ahí casi 2 mil millones de dólares.
23:38Exacto. Entonces, eso es bueno. Eso nos da un poquito más de color y detalle
23:42de cómo podemos empezar a actualizar nuestras expectativas de inversión.
23:45Pero sigue siendo un tema bien complicado.
23:47Cómo la inversión sigue cayendo y los datos siguen siendo todavía bastante pobres
23:51en términos del impulso económico.
23:53Ya casi para terminar, Gabriel, estamos entrando al último trimestre del año,
23:58que tiene sus características específicas estacionales,
24:02pero bueno, pues alrededor de todo está Estados Unidos,
24:05está lo que sucede aquí en México también con temas importantes.
24:10¿Cómo, digamos, cuáles serían las alertas o lo que tendríamos que estar muy pendientes
24:14de aquí a que termine el año como personas de a pie,
24:17pero los empresarios, pero el sector financiero, porque el sector financiero
24:21también está bajo escrutinio de Estados Unidos por lo que hemos visto ahí
24:25del Departamento del Tesoro?
24:26Totalmente. Sí, hay detalles muy particulares a monitorear en particular
24:29qué pasa con los detalles de los impuestos,
24:32lo que se ha venido mencionando en términos del IEPS, los IEPS famosos.
24:37Esto podría llevar la inflación a niveles un poquito más elevados
24:40de los que estamos pensando.
24:41Nosotros pensamos 3.7 este año y 3.7 el que viene.
24:45El riesgo es acabar un poquito más pegado del 4 y esto podría generar
24:49algo de ruido con respecto a qué tanto espacio tiene Banco de México
24:52para reducir la tasa.
24:53Obviamente esto en el contexto de la discusión del T-MEC podría ocasionar
24:57un peso gradualmente más débil, que es bueno para la economía
25:01porque no se ve que va a despegar en el corto plazo,
25:03pero por otro lado también para la misma inflación sería algo negativo,
25:07el no poder tener una moneda un poco más fuerte,
25:11que son los pros y cons del tipo de cambio.
25:14Entonces ese es un elemento importante.
25:16Creo que desde el punto de vista político no hay mucho que tenga que ver
25:19con la parte político-económico, digamos,
25:21más allá del paquete que estamos discutiendo.
25:23Y por otro lado, como platicábamos, el inicio de la discusión del T-MEC,
25:27de qué elementos se van a fijar los tres países para poder destrabar
25:31las discusiones, para poder pensar que sigue.
25:34Hay un capítulo nuevo que el gobierno mexicano había propuesto
25:36en términos de semiconductores.
25:39Ojalá se pueda impulsar realmente esta idea porque esto debería
25:41destrabar oportunidades en México distintos a los capítulos que ya conocemos,
25:45la parte automotriz, la parte aeroespacial.
25:48México necesita diversificar y también empezar a armar proyectos
25:51más específicos en energía, para lo cual evidentemente lo importante
25:55es conocer proyectos como el que mencionabas hace unos momentos.
25:57Hace, digamos, al inicio casi de la entrevista, Gabriel, hablábamos sobre
26:02la confianza de la inversión privada, la certidumbre en general en el país,
26:07pues para poder invertir el marco jurídico, el Estado de Derecho, todo esto.
26:12Claro.
26:12Y digamos que eso se ha juntado, a pesar de que la inversión extranjera,
26:15al parecer, se mantiene, mucha reinversión de utilidades.
26:18Pero, digamos, esto se junta con que tampoco hay mucha inversión pública,
26:22¿no? O sea, del gobierno, mucho gasto público que ayude a activar la economía
26:26regional y la economía en general. ¿Qué percepción tienes tú de la inversión
26:33en México, tanto nacional como extranjera? ¿Inversión productiva?
26:37Digamos, ¿qué tanta confianza hay? También las encuestas nos entrega,
26:40Líneas de Encuestas de Confianza Empresarial.
26:42De acuerdo.
26:43¿Está en qué, digamos, qué estatus dirías tú que está?
26:47Y un poquito, ¿cuál es la perspectiva hacia adelante de la inversión?
26:50La pública, ya la sabemos, está ahí en el paquete económico,
26:52pero la privada, que es la que genera más empleo, es la actividad económica.
26:55Súper importante pregunta.
26:58Hemos visto algunos indicadores que siguen mostrando un ajuste a la baja
27:01bien notable.
27:02La inversión fija bruta, que es, digamos, la parte importante de la inversión
27:06en fierros, en maquinaria, está por abajo del promedio de largo plazo.
27:10Estamos ya por abajo del 23%.
27:12El promedio es cerca del 24,5% como porcentaje del PIB.
27:16Esto sigue siendo como uno de los indicadores importantes a monitorear
27:19de dónde estamos yendo por el momento.
27:21Las encuestas que justamente se publican al inicio de cada mes
27:24muestran como que estamos tocando un piso,
27:27como que ya las cosas empiezan a estabilizarse
27:28en términos de entender hacia dónde van las tarifas.
27:31Aunque quedemos con una tarifa,
27:32aparentemente va a ser una tarifa menor a la del resto del mundo,
27:36fuera del T-MEC.
27:37Sería una tarifa posiblemente entre el 6 y el 8%,
27:39fuera del T-MEC.
27:41A nivel mundial, Estados Unidos ha impuesto tarifas del 18, 20%,
27:44los 40, 50% para China.
27:46Entonces, es una situación positiva en el mediano plazo.
27:48Los inversionistas están empezando a dibujar un panorama de aquí a dos,
27:52tres años.
27:53O sea, a lo mejor es complicado este año, el siguiente.
27:55Podríamos ver un pensamiento mucho más de largo plazo
27:59para entender planes que puedan efectivamente tener un futuro más asentado.
28:04Pero por el momento va a seguir siendo muy incierto
28:06por todos estos elementos domésticos y regionales.
28:08Pues muchas gracias, Gabriel Lozano, economista en jefe de JP Morgan para México,
28:13por haber venido aquí al noticiero.
28:14Un placer, gracias.
28:15Nos vemos la próxima y vámonos a otra cosa.
28:24Bitso, el gigante de cripto en México,
28:28tiene una jugada ambiciosa.
28:31Busca adquirir la casa de bolsa de C.I. Banco.
28:33Para demostrar que no es solo un rumor,
28:36ya partó 250 millones de pesos como señal de interés.
28:41¿Por qué lo estaría haciendo?
28:42Porque con una casa de bolsa controlada,
28:45Bitso podría ofrecer más que cripto.
28:47Acciones, fondos de inversión, ETFs,
28:51y eso ayudaría a reducir la volatilidad en las carteras de sus usuarios.
28:56Este plano nació ayer.
28:58Desde la llegada de Imran Amhat a Bitso Business,
29:00ha empujado esta estrategia para expandir el negocio.
29:04Incluso hubo acercamientos previos con casas de bolsa como Cuspid
29:08que no prosperaron.
29:10Sin embargo, el interés de Bitso desató luces de alerta en Hacienda,
29:14la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
29:16y la Bolsa Mexicana de Valores
29:18que ven riesgos en mezclar cripto
29:20con intermediación bursátil tradicional.
29:24Seibanco ya ha vendido partes de otros negocios.
29:27Multiva y Bancopel
29:28captaron operaciones de crédito o fideicomiso,
29:32pero su casa de bolsa sigue siendo uno de los activos remanentes
29:35tras esas desinversiones.
29:37Y aunque se menciona que no existe todavía una solicitud formal
29:41ni carta de intención presentada,
29:44si Bitso logra esta compra,
29:46no solo cambia de nivel.
29:48Podría redefinir cómo se combinan fintech
29:50y finanzas tradicionales en México.
29:52Pero ojo, el trámite será complicado,
29:56lleno de obstáculos regulatorios,
29:58vigilancias
29:59y resistencia institucional.
30:01Estos son los ajustes en los impuestos
30:10que tendrán un impacto en tu bolsillo
30:12a partir de 2026.
30:14Esto le interesa a tu cartera.
30:16En el paquete económico 2026,
30:18Hacienda planteó varios cambios
30:20que impactan directo en el bolsillo de los mexicanos.
30:22El IEPSA bebidas saborizadas prácticamente se duplicará
30:27de 1.64 a 3.08 pesos por litro.
30:31Por ejemplo, si un refresco de 3 litros
30:33te cuesta 55 pesos aproximadamente,
30:35ahora te costará 64 pesos.
30:39Para los fumadores,
30:40los impuestos al tabaco subirán
30:41de una tasa de 160% a 200%.
30:45Actualmente una cajetilla de 20 cigarros
30:47te sale en 85 pesos,
30:49pero ahora estarías pagando más de 110 pesos.
30:53Los videojuegos con contenido violento
30:55tendrán un impuesto especial del 8%
30:57sobre el costo del servicio digital.
31:00Y las apuestas, tanto físicas como digitales,
31:03verán un alza de 30% hasta 50%
31:05sobre el monto total de estas.
31:07Pero quizá el cambio más sensible
31:09para las familias será en el ahorro.
31:11La tasa de retención provisional por intereses
31:13subirá de 0.5% a 0.9%.
31:16Aunque en teoría el impuesto final no cambia.
31:19Este ajuste impacta de inmediato
31:20a quienes tienen cuentas de ahorro
31:22o inversiones
31:22y golpea más fuerte a los trabajadores
31:24en la informalidad
31:25que no pueden recuperar esa retención
31:27al no contar con RPC.
31:29Además de estos ajustes,
31:30Hacienda también puso la mira
31:32en las importaciones baratas,
31:33sobre todo las que llegan
31:34de plataformas asiáticas.
31:36El impuesto pasó de 19%
31:38a 33.5% este año
31:40y se revisará otra vez
31:41dentro del Plan México,
31:43con la idea de consolidar
31:44un modelo económico soberano
31:45que fortalezca la industria nacional.
31:47En pocas palabras,
31:49sí,
31:50la intención es que comprar en estas apps
31:52sea menos atractivo
31:53que consumir productos locales.
31:55Todo esto forma parte del debate
31:56que ya inició en el Congreso
31:58y donde se prevé
31:59que las discusiones sean intensas.
32:01Por un lado,
32:01el gobierno asegura
32:02que son medidas
32:02para fortalecer la economía
32:04y la salud de los mexicanos.
32:06Por el otro,
32:06especialistas advierten
32:08que el impacto
32:08se sentirá directamente
32:09en el bolsillo
32:10de millones de familias.
32:11Si quieres más tips
32:13para mejorar tus finanzas personales,
32:14no olvides seguir
32:15elceo.com
32:17Hasta aquí la información.
32:23Soy Mario Maldonado,
32:24el director general del CEO.
32:25Los espero el próximo jueves
32:26con toda la información
32:27de las finanzas,
32:28la economía,
32:29los negocios
32:29y la política.
32:30Hasta entonces.
32:41¡Gracias!
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