Cripto em alta volatilidade: stablecoins ganham força após queda do bitcoin

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O bitcoin caiu 17% em novembro, enquanto as stablecoins ganharam espaço como proteção contra a volatilidade. Rony Schuster, head de research do Mercado Bitcoin, explicou a reação do mercado e os efeitos da nova regulação americana.   🔗Clique no link e cadastre-se agora usando o cupom “timesbrasil” para ganhar um bônus de até US$30 na sua conta: https://web.crypto.com/signup/r/timesbrasil?utm_source=CNBC-BR-Youtube   🚨Inscreva-se no canal e ative o sininho para receber todo o nosso conteúdo!   Siga o Times Brasil - Licenciado Exclusivo CNBC nas redes sociais: @otimesbrasil   📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:   🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais   🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562   🔷 ONLINE: https://timesbrasil.com.br | YouTube   🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, LG Channels, TCL Channels, Pluto TV, Roku, Soul TV, Zapping | Novos Streamings   #CNBCNoBrasil  #JornalismoDeNegócios  #TimesBrasilCNBC  #Notícias  #Economia  #Negócios  #Política  #Cripto  #Bitcoin  #Ethereum  #Solana  #CriptoBrasil

Transcript

00:00O mercado brasileiro de criptoativos registrou um dos meses mais intensos do ano, em novembro,

00:06com a queda de 17% do bitcoin, que oscilou entre 110 mil dólares e 82 mil dólares.

00:13Esse cenário fez com que as stablecoins ganhassem espaço,

00:16usadas como uma estratégia de proteção contra essas variações entre os criptoativos.

00:21E o que será que aconteceu para essas oscilações, né?

00:23E o que a gente pode esperar para os próximos meses? Será que dá para prever?

00:26Eu vou conversar agora com o Head da área de Research, do mercado bitcoin, o Rony Schuster,

00:32que comenta sobre esse cenário.

00:34Tudo bem, Rony? Boa tarde. Bem-vindo ao Fast Money mais uma vez.

00:38Olá, tudo bem? Muito boa tarde. Muito obrigado pelo convite novamente.

00:42Vamos explorar um pouquinho exatamente o que aconteceu com os criptoativos em novembro,

00:46que foi um mês bastante volátil.

00:48É, então. Quando eu digo intenso, né, Rony?

00:51A gente não está nem necessariamente falando de intenso para bom,

00:55intenso de altas emoções, certo?

00:58Exatamente. Alta volatilidade, né?

01:00Mas isso é quase que uma marca do mercado cripto, né?

01:03Inclusive, desde o seu início, não é um mercado porque tem um mercado muito jovem, né?

01:06O bitcoin tem 16 anos, fez 16 anos só esse ano.

01:09Os outros ativos são ainda mais jovens ainda, né?

01:12E também no mercado cripto a gente não tem circuit breaker, né?

01:15O mercado é negociado 24,7, um ano inteiro, né?

01:18Sem nenhum tipo de pausa, é um mercado totalmente global.

01:21Eu vou até usar esse início de fala minha para linkar com o que você tinha falado, né?

01:26A gente viu um novembro muito volátil,

01:28mas um novembro que teve uma subclasse dentro de cripto que ganhou muito destaque, né?

01:32Que foram justamente as stablecoins, que você está mostrando muito bem aí o símbolo da Tether, né?

01:36Que é uma das maiores stablecoins que a gente tem hoje em dia,

01:38domina mais de 60% do mercado.

01:40E a gente está vendo, né?

01:42Na verdade, não foi nem só especificamente no mês de novembro isso, né?

01:45Esse crescimento do uso das stablecoins já vem de forma muito acelerada há mais de um ano, né?

01:50Só um dado interno do MB, para vocês conhecerem também,

01:53nos últimos 12 meses, no último ano, a gente teve o volume de stables triplicado

01:57em negociação na nossa plataforma, né?

02:00E aí, um dos motivos foi o que você já elencou, né?

02:02A gente realmente teve uma queda muito forte nos criptoativos, né?

02:05Óbvio, encabeçada pelo bitcoin.

02:06E uma maneira de você defender o seu portfólio em cripto

02:09é justamente você sair do bitcoin, né?

02:11Sair dos criptoativos em parte da sua posição e botar ela em dólar, né?

02:15Que é um ativo estável, né?

02:17Inclusive, o próprio nome stablecoins, né?

02:19Vem justamente dos ativos de cripto que são lastreados, né?

02:22Que são baseados ou em moedas fiduciárias normais, como a gente conhece, né?

02:26Real, dólar, euro.

02:27Ou em algumas commodities também, né?

02:29Então, a gente também tem stablecoins de ouro, de prata, né?

02:31E de alguns outros ativos do mercado, né?

02:34Mas estou focando mais agora nas stablecoins associadas a moedas fiduciárias mesmo, né?

02:38Principalmente essas do dólar, né?

02:40Mas aí, além desse motivo que você falou, né?

02:42De ser um ativo defensivo para o mercado cripto,

02:44a gente também vê aumentando muito o uso nesse último ano em relação, por exemplo, a remessas, né?

02:49Mas se você parar e pensar o blockchain por ele ser global e por ele ser incensurado, né?

02:54Você pode fazer transações para onde você quiser, né?

02:57Para qualquer endereço de carteira que você queira.

02:58Pode estar em qualquer lugar do mundo, né?

03:00Então, um outro motivo que o uso de stablecoins tem crescido muito foi justamente essas remessas internacionais, né?

03:06Muito entre México e Estados Unidos, mas ao redor do globo de forma muito clara, né?

03:10E aí, outro motivo também, bem interessante, é que a gente teve nos Estados Unidos agora com essa nova gestão Trump, né?

03:15A aprovação de um projeto de lei chamado Genius Act, né?

03:18E esse projeto de lei, de forma muito resumida, ele dá uma clareza regulatória, né?

03:23Um framework de como que deve funcionar a emissão, o lastro dessas stablecoins, a negociação dessas stablecoins, né?

03:29Quem pode participar, quem não pode participar, né?

03:32Tudo isso agora ficou muito mais claro esse ano nos Estados Unidos, né?

03:36Isso foi lançado no meio do ano e aprovado aí no meio do ano.

03:39Então, a gente está começando a ver nesse segundo semestre agora de 2025 os resultados positivos dessa legislação clara, né?

03:46Então, só para te dar a resposta completa aí, eu diria que foi uma combinação desses três movimentos aí

03:50que aceleraram o volume das stablecoins aí em novembro.

03:53Defender o seu portfólio cripto, remessas internacionais e também os avanços regulatórios aí do Genius Act.

04:00Perfeito, Rony, trouxe uma resposta bem completa.

04:02Agora, eu vou pegar alguns pontos para a gente aprofundar uma camada ali.

04:05Então, quando a gente fala em criptoativos, a volatilidade faz parte de muitos, especialmente, né?

04:11Bitcoin, mas stablecoins são criptoativos também, correto?

04:17Correto, eles são ativos representados em blockchain.

04:19Então, eles são o que a gente chama de tokens, perfeito?

04:21Tá, e por que que eles são, como o próprio nome diz, mais estáveis e viram esse território um pouco mais seguro, né?

04:30Num contexto de muita oscilação.

04:33É justamente devido ao lastro deles, né?

04:35Como eu tinha comentado, esses tokens são emitidos, por exemplo, a Tether, né?

04:39A Circle, as emissoras, as stablecoins, recebem, por exemplo, um dólar e aí emitem um token que vale, né?

04:44Um STT ou um STC, que equivale a esse um dólar que está guardado aí nesse lastro deles, né?

04:49Obviamente, eles não guardam esse lastro só como é da fiduciária, né?

04:53Eles compram título de tesouro, investem até mesmo em Bitcoin, né?

04:56Como é o caso da Tether, e é justamente isso, né?

04:58O Genius veio para padronizar isso e tornar isso muito mais transparente e mais claro.

05:02Mas, basicamente, as stablecoins, né?

05:04Elas são diferentes dos criptoativos puros nesse exatamente ponto, né?

05:07Porque cada stablecoin emitida tem alguma forma de algum lastro em algum ativo do mundo real, né?

05:12Seja uma unidade de dólar, de euro, de real, né?

05:15Algumas gramas de ouro, uma onça de ouro, o que seja.

05:17Mas elas estão efetivamente lastreadas em algum lugar.

05:20Esse emissor tem que ter guardado aí um valor compatível com a emissão desse token.

05:24E dentro das stablecoins, alguma ou alguma se destacou mais?

05:30Então, dentro do mercado de stablecoins, a gente tem um grande player, o STT, né?

05:34Ele domina, hoje em dia, mais de 60% do mercado.

05:37E o segundo colocado, que é o STC, emitido pela Circle, domina uns outros 20%, 30%, né?

05:42Então, a gente tem quase que um duopólio, digamos assim, né?

05:45Da Tether e da Circle aí, e mais fortemente, especificamente, o STT, né?

05:51Ele é o mais usado, principalmente para esse caso de uso de remessas que eu te falei, né?

05:55Que é um grande caso de uso mundial.

05:57E também porque os pares de liquidez dentro de cripto, né?

06:00Dentro da Web3, com o STT também são muito comuns, né?

06:03Tem muito volume de negociação nas exchanges centralizadas com o STT,

06:08até mesmo nas centralizadas também, né?

06:10Então, ele acaba sendo essa fuga para a liquidez mais fácil do mercado cripto, né?

06:15Por isso que ele também acaba sendo muito útil.

06:17Mas, hoje em dia, na verdade, a gente já tem dezenas de stablecoins, tá?

06:21Muitas, quase 90%, né?

06:23Mais de 90%, na verdade, focadas no dólar, né?

06:26Mas algumas outras também de outros ativos, né?

06:29Inclusive, o UMB tem uma stablecoin de real, que a gente chama de BRL1, né?

06:33Que também vem crescendo bastante aí nesse último ano.

06:36E a tendência que a gente vê no mercado é cada vez surgirem mais novas stablecoins,

06:40com propostas diferentes, né?

06:41Com emissores diferentes, diversificando cada vez mais esse mercado.

06:46Agora, olhando ainda para novembro,

06:47por que o Bitcoin caiu tanto, hein, Rony?

06:50Tem alguma explicação para isso?

06:53Tem várias explicações, né?

06:54Várias.

06:55Primeiro, do ponto de vista geopolítico, né?

06:57A gente teve uma piora aí dos conflitos.

06:59Não foi esse o principal motivo, né?

07:01Mas também contribuiu.

07:02Eu diria que o principal motivo da queda de novembro, né?

07:05Que, de novo, a gente tem, literalmente, amanhã, né?

07:07Reunião do FOMP, né?

07:08De dezembro, a última do ano,

07:10que vai definir a taxa de juros americana no final do ano, né?

07:14Naquela época, em novembro, né?

07:15A gente estava muito na dúvida se o Powell e o Fed, de modo geral,

07:19ia fazer esse corte aí que a gente está esperando agora

07:22para acontecer amanhã na reunião do FOMP de 25 Bits, né?

07:26Então, eu lembro que em novembro, no início do mês,

07:28a gente é que a gente estava que ia ter o corte.

07:29Aí, os ativos tendem a se valorizar, né?

07:31Porque, de modo geral, os ativos de risco, né?

07:33Principalmente criptoativos,

07:34eles tendem a se valorizar conforme o juro diminui, né?

07:36O juro menor, ele tira a atratividade da renda fixa

07:40e obriga os investidores a buscarem mais risco e mais retorno, né?

07:43Então, o Bitcoin, obviamente, é o supra-sumo disso, né?

07:46Mais risco e mais retorno também.

07:48Então, voltando à lógica,

07:50uma taxa de juros mais baixa nos Estados Unidos,

07:52principalmente, na maior economia do mundo,

07:54favorece muito o mercado de criptoativos.

07:56E o que a gente viu foi justamente a expectativa do mercado

07:59virando de um corte, aí cripto subindo.

08:01Aí, voltando para não ser corte, né?

08:03Para manter no patamar atual,

08:04aí cripto despencando de novo, né?

08:06Então, esse fator macroeconômico aí,

08:08principalmente se a taxa de juros americanos,

08:10americanos foi o grande segundo motivo aí

08:13que puxou o preço do Bitcoin para baixo.

08:15E o terceiro motivo também,

08:17um indicador que a gente acompanha muito aqui,

08:19é o saldo de Bitcoin na mão dos investidores de longo prazo, tá?

08:22Que são investidores que seguram o Bitcoin em carteira

08:24há mais de 5, 6 meses, né?

08:26Cerca de 155 dias.

08:29E esses investidores também começaram

08:30um movimento forte de venda aí

08:32no meio de outubro, início de novembro, né?

08:34Começaram a tirar risco dos seus portfólios, né?

08:37Vender Bitcoin e ficar com dólar

08:38para depois recomprar Bitcoin a preços menores, né?

08:41Que é algo que eles estão fazendo, inclusive,

08:42nesse momento agora, né?

08:43Que o Bitcoin está subindo de novo, né?

08:45Então, é justamente esse movimento, né?

08:47Que torna o mercado tão volátil, né?

08:49A gente tem muitos investidores globais

08:51ao redor do mundo inteiro,

08:52muita liquidez entrando e saindo de cripto

08:54de forma muito rápida.

08:55E também, só para fechar de novo

08:57a resposta completa, né?

08:58O principal motivo também

09:00de que cripto é muito afetado

09:01por esses movimentos

09:02é que cripto é uma liquidez mais fácil

09:05que você tem e mais rápida, né?

09:06Justamente pelo que eu falei no início, né?

09:07Você tem um mercado 24-7, 365, né?

09:10Você tem um mercado que não tem circuit breaker,

09:11que não para por nada, né?

09:13Então, você tem liquidez praticamente imediata, né?

09:16Ainda mais falando de Bitcoin, Ethereum, né?

09:17As grandes criptoativos que já são muito conhecidas, né?

09:20São muito acessíveis.

09:21Então, o primeiro mercado que vai sofrer, né?

09:24Com qualquer notícia ruim

09:25é o mercado de cripto, né?

09:26Inclusive, também, o que começou a trigar

09:28essa grande queda em outubro

09:29foi um problema dos Estados Unidos com a China, né?

09:32A questão tarifária aí do Trump com o Xi.

09:33E depois, também, a gente conseguiu resolver,

09:36mas, nesse momento, também,

09:37causou uma volatilidade muito forte

09:39justamente por cripto ser

09:40essa primeira fonte de liquidez do mercado, né?

09:42Esse primeiro lugar que os players vão

09:45para tirar liquidez e ajustar os seus portfólios.

09:47Então, um conjunto desses quatro grandes motivos

09:50que eu falei

09:50e vários outros menores também.

09:52Bom, você mencionou que o Bitcoin voltou a subir, né?

09:55Você acha que agora a tendência

09:56é que ele se estabilize?

09:57Agora seria a hora para comprar,

09:59já apostando nessa queda de juros

10:01para amanhã pelo FED.

10:03O que você deixa aqui de recomendação

10:04para a nossa audiência?

10:08Ótimo.

10:08Então, o corte de 25 bps amanhã

10:10já está completamente precificado, né?

10:12A gente já está com uma probabilidade

10:13mais de 90% dos T.

10:15Então, isso já é parte desse movimento

10:17de subida que a gente vem vendo

10:18aí nas últimas semanas, né?

10:19Então, diria que o que pode mais afetar

10:21o preço no curto prazo, né,

10:22vulgo amanhã, do FED,

10:24não é nem a decisão em si.

10:25Na decisão, a gente já está quase certo

10:27que vai ser um corte de 25,

10:28mas sim as falas de Jerome

10:30e, né, do seu time

10:32depois que a gente tiver a reunião, né?

10:35Para saber justamente

10:35qual vai ser o forward guidance, né?

10:37O que vai acontecer em 2026, né?

10:39E aí, só botando, né,

10:40um adendo também interessante

10:41nessa questão aqui,

10:43o mandato do Powell

10:44está para vencer agora

10:46em maio de 2026, né?

10:47Ou seja, daqui a menos de seis meses, né?

10:49As reuniões sendo de 40 em 40 dias,

10:50acho que ele tem mais

10:51a de amanhã e mais três ou quatro

10:53encontros do fundo para fazer

10:55e depois, né, o Trump vai indicar

10:57um novo presidente aí

10:58para o FONCA, né?

10:59Para o comentário do FED

11:00que faz decisões de juros, né?

11:02E a gente sabe, né,

11:03baseado aí nos últimos

11:04semanas e meses

11:04que o Trump tem entrado

11:06em bate muito forte

11:07com o Powell

11:08e com o FED de modo geral, né?

11:10Querendo, de certa forma,

11:11que o FED diminua o juro

11:12para diminuir a dívida americana, né?

11:14Tudo que a gente já está acompanhando

11:15e o Powell tem resistido, né?

11:16Então, o mercado também pode

11:18nos próximos semanas e meses, né?

11:20Conforme essa probabilidade

11:21da gente ter um novo indicado

11:23pelo Trump aumenta,

11:24precificar isso também já

11:25nos juros de médio e longo prazo, né?

11:27Então, isso pode sim

11:28ser um fator positivo,

11:30por exemplo,

11:30para o ano que vem, né?

11:31Se a gente tiver essa troca

11:32do presidente do FED

11:34e vier um presidente aí

11:35que é mais a favor de corte,

11:36que é mais a favor de cripto, né?

11:38Que é o que a gente acha

11:39que vai acontecer.

11:40Isso tende a ser positivo, sim,

11:42para ativos de risco,

11:43de modo geral, né?

11:44E, óbvio,

11:44para os criptoativos também

11:45dentro desse cenário, perfeito?

11:48Tá certo.

11:49Muito obrigada

11:50pela participação ao vivo

11:51aqui com a gente.

11:52Quero agradecer

11:54Rony Schuster,

11:54que é Head da área de Research

11:56do Mercado Bitcoin.

11:57Ótima tarde.

11:59Todo mundo de olho amanhã, então, né?

12:00Na fala de Jerão Powell,

12:02pós a reunião do FED.

12:04Até a próxima, Rony.

12:06Tchau, tchau.

12:07Exatamente.

12:08Obrigado.

12:08Tchau e boa tarde.

12:09Tchau, tchau.

12:11Tchau, tchau.

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