- hace 2 días
Qué tendencia maneja el dólar en la actualidad y cuál es su impacto en la economía local y regional. El especialista Manuel Ferreira hace una explicación detallada de la repercusión de la moneda norteamericana en nuestra economía.
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00:00¿Qué pasa con el dólar? ¿Va a subir? ¿Va a bajar? ¿Qué es lo que está pasando?
00:02Porque sube y baja ahora, prácticamente.
00:05Es una época del año, es, qué sé yo, cosecha de soja, exportación, entran divisas.
00:12¿Y qué pasa en el mercado con el dólar? Me están preguntando los oyentes.
00:18Mira, el dólar tiene varias implicancias o varios orígenes, el resultado que estamos viendo hoy.
00:27El primer resultado que tenemos es impactado por la política monetaria de Estados Unidos.
00:38Estados Unidos, como todos los países del mundo, al salir de la pandemia,
00:44por todo este gasto que se había hecho a nivel fiscal de darle plata en Estados Unidos,
00:50fue una repartija de plata monstruosa que se dio a las familias,
00:53lo que fue pasando fue subiendo la inflación, ¿verdad?
00:59Esa inflación fue subiendo y atrás de la inflación se retrasó un poco la suba de la tasa de interés
01:09porque había una discusión en Estados Unidos de que la inflación,
01:14de si la inflación era permanente o era puntual, era pasajera o era permanente.
01:25Yo tengo que reconocer que yo creía que era permanente y no era tan permanente,
01:30pero de que era pasajera y yo, y la verdad es que no era tan así.
01:36Entonces, la Reserva Federal, el Banco Central Americano,
01:41lo que empieza es a hacer subir la tasa de interés.
01:47La tasa de interés llegó a valores, hoy está bajando de vuelta la inflación,
01:53pero la tasa de interés llegó a valores muy importantes,
01:57valores del orden de 5.50 más o menos en total, ¿verdad?
02:06En Estados Unidos.
02:08En Estados Unidos.
02:09Estados Unidos es el país más seguro del mundo para transacciones financieras.
02:16En general, gran parte de las transacciones financieras que se hacen en el mundo
02:22se hacen bajo leyes americanas.
02:25Cuando digo gran parte, estoy diciendo el 95% de la plata que se mueve en el mundo.
02:29Pero más o menos funciona así.
02:33Entonces, ¿qué es lo que pasa en ese caso?
02:38Vos tenés un país seguro y que te está pagando una alta tasa de interés.
02:44Los capitales dicen, vamos allá.
02:46Volaron para allá.
02:47Claro, vamos todo allá.
02:49De Paraguay, de Brasil, de Argentina, de todos los países de fuera,
02:55bueno, y de Europa y de otros países, salen y se van a Estados Unidos.
02:59Entonces, se achica la cantidad de dólares relativos en un país como Paraguay.
03:04Entonces, este es un fenómeno importante.
03:09¿Qué es lo que estamos viendo?
03:11Que la inflación en Estados Unidos está empezando a bajar.
03:14Está empezando a bajar, con lo cual,
03:18las tasas de interés de mercado
03:20que están relacionadas a esta tasa de interés de política monetaria,
03:26esas tasas de interés de mercado también están empezando a bajar.
03:33Al bajar esas tasas,
03:37el dinero empieza a volver a países como Paraguay.
03:41Empieza a volver lentamente, ¿verdad?
03:43En transacciones financieras.
03:45Normalmente transacciones que hacen los bancos, ¿verdad?
03:48No transacciones que se hacen entre particulares, ¿verdad?
03:53Y hay mayor oferta de dólares en Paraguay.
03:55Claro, siempre en la tele uno ve así,
03:57los cambistas de la calle contando plata, ¿verdad?
04:00Contando los dólares.
04:02Pero en realidad, ellos son los que menos transacciones hacen, ¿verdad?
04:05Los bancos son los que hacen gran parte de las transacciones
04:09de este tipo de transacciones, ¿verdad?
04:15Entonces, con esta situación,
04:21empieza a retornar el dólar.
04:23Eso es algo que cuando Estados Unidos empiece a bajar
04:27su tasa de política monetaria,
04:29que se habla de por lo menos dos reducciones durante este año,
04:33seguramente vamos a ver que se acentúa esa situación.
04:37Porque esta es época de ingresos de divisas, ¿verdad?
04:40A Paraguay.
04:41A Paraguay.
04:42Sí.
04:42Y colabora también, digamos, ese...
04:44Claro.
04:44Esto que te estoy diciendo es el escenario internacional.
04:47Estados Unidos.
04:48Es el escenario internacional y qué es lo que ocurre en Estados Unidos.
04:51Entonces, empezamos a ver lo que se llama el índice de XI.
04:56El índice de XI es el índice de monedas,
04:59de la moneda americana comparada con otras monedas.
05:03Y ese índice es un índice que ha tenido un comportamiento,
05:08un comportamiento de ir reduciéndose, ¿verdad?
05:12Y al ir reduciéndose, básicamente lo que te dice es
05:16se está bajando el dólar, digamos.
05:22Hay una tendencia bajista al dólar en función de esto que te decía anteriormente, ¿verdad?
05:27Hoy tenemos una inflación en Estados Unidos
05:32que todavía es una inflación importante para ellos de 3,1%.
05:38Ellos tienen una meta de 2% nomás, ¿verdad?
05:42Entonces, eso todavía va a ir afectando, ¿verdad?
05:47Y como te decía, una tasa de interés que todavía no bajó, ¿verdad?
05:50Pero que se espera que baje durante el año.
05:57Esa es la cuestión internacional.
05:59A nivel local, ¿qué es lo que pasó?
06:00Nosotros tuvimos, a nivel local, fíjate que alrededor del 75%.
06:07A ver, voy a irme un pasito más atrás.
06:14Vos tenés dos tipos de transacciones que haces.
06:17Unas transacciones son transacciones financieras, ¿verdad?
06:20Plata nomás que se mueve.
06:22Y por otro lado son transacciones de bienes y servicios, ¿verdad?
06:26Las transacciones de bienes y servicios son exportaciones e importaciones.
06:31En general, vos decís que las exportaciones
06:34es el dinero que vos generás para poder pagar tus importaciones,
06:39que es lo que no producís y es lo que traes del resto del mundo, ¿verdad?
06:43Entonces, 75% de nuestras exportaciones
06:49tienen origen biológico, de alguna manera.
06:55O es vegetal o es animal en su origen de alguna forma.
07:0075%.
07:0175%.
07:02Entonces, ¿qué es eso?
07:06Y es fundamentalmente soja, maíz, trigo, arroz y carne.
07:14Fundamentalmente es eso.
07:15Y todos sus derivados, obviamente, ¿verdad?
07:17Es básicamente carne, cuero, etcétera, ¿verdad?
07:25Cuando vos tomás el mercado cambiario,
07:29más o menos alrededor de ese 75%,
07:33alrededor de un 15%
07:35es el mercado de carne y sus derivados
07:40y el resto de granos.
07:42Son esos granos que te decía anteriormente.
07:44El negocio ganadero en general
07:50es un negocio no dolarizado.
07:54Es un negocio que hace casi todo en guaranía.
07:56¿Cuáles son los costos principales de un ganadero?
07:59Personal, por ejemplo, que paga...
08:01Manutención de personal, combustible.
08:06Todo eso se paga en guaranía.
08:08Esto no es lo mismo lo que ocurre en el negocio agrícola.
08:13En el negocio agrícola prácticamente todos los costos son dolarizados.
08:20Fertilizante, agroquímico.
08:22¿Qué es lo que se paga en guaranía?
08:24Combustible y salario en casi todos los casos.
08:27Entonces, cuando vos mirás,
08:30si bien el negocio agrícola es mucho más grande en volumen,
08:33en términos de su intervención en el mercado de cambio
08:36es más o menos igual de grande que el negocio ganadero.
08:40Porque el ganadero puede vender su vaca en dólares,
08:44pero al final tiene que cambiar todos esos dólares
08:46para poder pagar sus costos.
08:50Sin embargo, el agricultor guarda en dólares,
08:52se queda en dólares,
08:53incluso toma créditos en dólares.
08:54A diferencia del ganadero que toma créditos en guaranía.
09:00Ahí, ¿qué es lo que ocurre?
09:03El negocio cárnico, digamos, se mantuvo relativamente estable,
09:07pero el negocio agrícola en el año 2022
09:10fue muy impactado por la sequía.
09:14Nosotros caemos de 10 millones de toneladas
09:16a 3.400.000 toneladas de producción.
09:21Perdemos 7 millones de toneladas de soja.
09:24Lo cual significó alrededor de 3.000 millones de dólares
09:29menos que entraron al Paraguay.
09:32En concepto de soja y sus derivados.
09:35El año 2023 se recupera la agricultura
09:38y vuelven a entrar esos 3.000 millones de dólares.
09:43¿Qué quiere decir eso?
09:44Que en el año 2022 había menos dólares.
09:51Había menos dólares.
09:53Y en el año 2023 se recuperaron muchos de esos dólares.
09:57¿Qué quiere decir?
09:58Que si había menos dólares,
09:59había una presión a la suba
10:01del tipo de cambio en el año 2022.
10:05Y en el año 2023
10:06no había esa presión a la suba,
10:09había más bien una presión a la baja.
10:14El jugador más grande que hay en el mercado paraguayo
10:18es el Banco Central.
10:20El Banco Central tiene bastantes necesidades
10:24de entrar en el mercado cambiario
10:29por varias razones.
10:31Primero porque
10:32el Banco Central es el banco del Ministerio de Hacienda,
10:35¿verdad?
10:36Del Ministerio de Economía.
10:37Entonces
10:39la plata que recibe el Ministerio de Economía en dólares,
10:44que es por ejemplo lo que le paga Itaipú,
10:48deposita en el Banco Central
10:49y después le pide al Banco Central
10:51que le dé guaraníes a cambio de eso.
10:53Porque
10:53una parte usa para pagar la deuda externa,
10:57pero hay otra parte que la usa
10:58para pagar gastos corrientes
11:01que son todos en guaraníes, ¿verdad?
11:04Entonces el Banco Central lo que hace,
11:06él les da a sus guaraníes
11:07y eso hace crecer la cantidad de dinero,
11:13pero después para
11:16retirar parte de ese dinero,
11:19para retirar parte de ese dinero
11:20vuelve a meter los dólares,
11:22agarra los dólares,
11:23eso los mete en el mercado
11:24y retira guaraníes, ¿verdad?
11:27Interviene en el mercado cambiario, ¿verdad?
11:31El año pasado,
11:32el año pasado,
11:36el Banco Central
11:36durante casi seis meses
11:39no entró al mercado.
11:41No entró al mercado
11:42y el dólar fue subiendo, ¿verdad?
11:46Fue subiendo.
11:47¿Ustedes acuerdan que estaba más o menos,
11:49creo que estaba a 7100,
11:50si mal no recuerdo,
11:52llevó a 7300,
11:537400,
11:54incluso a fin de año más o menos, ¿verdad?
11:57Y ahí ya no le gustó tanto
11:59al Banco Central ese número
12:00y empezó a meter de vuelta dólares, ¿verdad?
12:04Cuando nosotros miramos
12:06en un año calendario normal,
12:12nosotros tenemos
12:13hacia principio de año
12:15mayor ingreso de dólares.
12:17¿Por qué?
12:18Porque por lo estacional
12:21que es la zafra agrícola
12:22que es la que te mete muchos dólares, ¿verdad?
12:24Entonces, este es el momento
12:26de mayor ingreso
12:27de mayor ingreso de dólares
12:29en general
12:30porque se está vendiendo esa soja.
12:34Entonces,
12:35hay una tendencia bajista
12:37con relación a otros meses del año.
12:43Esto se acaba más o menos
12:44allá por mayo,
12:47la estacionalidad, ¿verdad?
12:48Se sigue exportando,
12:49pero la parte más fuerte
12:51se acaba más o menos
12:52alrededor de mayo
12:53se normaliza
12:55y normalmente
12:56la carne te mete
12:58te mete más
13:00más dólares
13:01en
13:01en el último trimestre
13:04o último cuatrimestre
13:05del año, ¿verdad?
13:06Porque
13:06por la característica
13:09de nuestro mercado,
13:10sobre todo el mercado chileno
13:11es muy
13:12para el mercado chileno
13:13el mes de septiembre
13:14es muy importante
13:15en términos de demanda
13:16de carne, por ejemplo.
13:17Entonces,
13:18tenés esa estacionalidad
13:20y ahí empieza también
13:21a partir de octubre
13:24empiezan los importadores
13:25a demandar dólares
13:26para poder comprar
13:27productos
13:28para las fiestas
13:29de fin de año, ¿verdad?
13:30Entonces,
13:30tenés ese comportamiento
13:32muy marcadamente
13:34estacional
13:34por la forma
13:35en que tenés.
13:37Entonces,
13:38tenés ahora
13:39una presión
13:40a la baja
13:40del dólar
13:42seguramente
13:42en esta parte.
13:43estamos con un dólar
13:44de 7.250
13:45más o menos
13:46en valores generales.
13:50Posiblemente
13:51se mantenga
13:51en este tipo
13:52de valores
13:53alrededor
13:55de
13:56cuatro o cinco meses
13:58tal vez
14:00un poco más bajo
14:01y después
14:01podríamos ver
14:03algunas subas.
14:04Pero
14:04no hay muchas presiones
14:06internacionales
14:07a la suba
14:08del cambio
14:08a la suba
14:09del dólar.
14:10No es que vamos
14:10a terminar
14:11el año
14:11con un dólar
14:12de 7.500
14:13de 8.000
14:14guaraníes.
14:15Si no,
14:16vamos a tener
14:17variaciones
14:18relativamente
14:18moderadas
14:19durante el año.
14:20Como decía
14:20un gran pensador
14:21de Paraguay
14:22yo,
14:22por ahora,
14:23por lo menos
14:24no hay elementos
14:24internacionales.
14:25Sí,
14:25digo yo,
14:26porque ahora
14:26justamente
14:26se cumplen
14:27dos años
14:29de la guerra
14:29en Ucrania.
14:31Entonces,
14:31a veces
14:32hay imprevistos
14:32que hacen
14:33que varíe
14:34todo el mercado,
14:35¿verdad?
14:35Sí.
14:36Por lo menos
14:36no se expandan,
14:38digamos,
14:39no haya algún
14:39conflicto bélico
14:41que son
14:41en Medio Oriente
14:42por allí.
14:43Fíjate que
14:44en el Oriente Medio
14:45hay cuatro
14:46conflictos
14:46en simultáneo,
14:47¿verdad?
14:48Cuatro conflictos
14:49en simultáneo.
14:50Dos en Israel,
14:51uno con Hamas,
14:53el otro con Hezbollah,
14:54uno en la Franja de Gaza,
14:55otro en el norte,
14:56está el Zambí,
14:58este de los Houthis
14:59en el Mar Rojo,
15:01en el Estrecho de Hormuz,
15:05y después hay un conflicto
15:07entre chiitas y sunitas
15:09en la zona de Siria,
15:11¿verdad?
15:12que también está generando
15:14un impacto.
15:14Y al...
15:15¡Guil!
15:15¡Gracias!
15:16¡Gracias!
15:16¡Gracias!
15:17Gracias por ver el video.
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