Caputo explicó por qué no planea levantar las bandas pronto

Name: Caputo explicó por qué no planea levantar las bandas pronto
Uploaded: 2025-11-13T14:18:09+00:00
Duration: 4 min 52 s
Channel: El Cronista
Description: El ministro de Economía apuntó contra los que piden libre flotación

El Cronista

hace 6 semanas

El ministro de Economía apuntó contra los que piden libre flotación

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00:00Un tema fundamental de por qué creemos que es más ventajoso para los argentinos

00:07estar en un esquema de demandas, y es la inestabilidad en la demanda de dinero.

00:12Argentina es un país que tiene todavía, como consecuencia de todas las crisis

00:17que hemos vivido, una inestabilidad en la demanda de dinero fenomenal.

00:23Lo hemos visto nosotros en estos cuatro meses, donde hubo un nivel de dolarización

00:29prácticamente que yo creo que no se ha visto en la historia,

00:32más del 40% del M2 privado se dolarizó, o sea, es una cosa bestial.

00:41Entonces, hay que graduarse primero para poder flotar libremente.

00:48Y hago una salvedad también, porque recién mostrábamos otros países de la región,

00:55que es la mayoría de los países no flota libremente.

00:58O sea, hay una especie de mito de creer que, bueno, flotemos libremente.

01:03No flota nadie libremente.

01:05O sea, definitivamente ningún país en desarrollo.

01:08Y sí, algunos países desarrollados sí, pero convengamos que tienen una diferencia

01:13grande con nosotros.

01:15Entonces, vuelvo a lo mismo que decía antes.

01:17No nos agrandemos tampoco, porque ya nos pasó en el pasado de intentar flotar,

01:23cuando no necesariamente estaban dadas las condiciones.

01:28Y después, al primer shock, tenemos que poner cepo de vuelta.

01:32Porque como hablábamos ayer con el viceministro Gaza, la microestructura de nuestro mercado

01:37cambiario es tan chico, que inmediatamente cuando enfrentás un shock, ya sea político o económico,

01:44ya sea local o internacional, casi que el terminar en un cepo, termina siendo algo casi endógeno.

01:54Porque la situación propia te fuerza a eso.

01:58Entonces, dada esta inestabilidad de la demanda de dinero, no nos comamos el cuento de que es fácilmente flotar.

02:06Porque no es así.

02:07Y después voy a explicar un concepto más, que es el de lo que se llama el safe asset,

02:13que es algo que combina con esto que estoy diciendo.

02:19Pero quiero agregar una cosa más, que es a la volatilidad en la demanda de dinero,

02:24la volatilidad política.

02:26Tampoco podemos darnos el lujo de flotar libremente en un país que tiene la volatilidad política

02:31que tiene Argentina y cada dos años.

02:33Es decir, mientras la alternativa siga siendo el comunismo, es muy difícil flotar, muchachos.

02:38Es muy difícil porque si cada dos años la alternativa va a ser que puede venir alguien

02:44que va a ir para el otro lado, no que va a venir alguien de izquierda como es la izquierda

02:49en muchos países del mundo, que no va para el otro lado.

02:53O sea, toma la misma autopista que toman, digamos, todos, con algunos matices,

03:01en algunos países más marcados que en otros, pero no van para el otro lado.

03:05Entonces, gana la derecha, gana el centro, gana la izquierda, todos van por la misma autopista.

03:11No van para el otro lado.

03:12En Argentina sí, en Argentina hay gente todavía y hay políticos con cierta aceptación

03:19que quieren ir para el otro lado.

03:21Entonces, obviamente, cada dos años cuando llegás a una situación así se produce

03:26lo que pasó en los últimos cuatro meses, que lo vimos todos.

03:30Y para el que decía que no era un riesgo político, bueno, vaya si no lo era.

03:35¿Cuántos dijeron, no, no, que en realidad que las LEFI, que el tipo de cambio?

03:41No, nada de eso pasó.

03:43Cuando salimos en abril del CEPO, el tipo de cambio estaba flotando tranquilamente

03:48entre el medio de las bandas y las tasas estaban en niveles normales.

03:53Cuando vino todo el ataque político, por supuesto que hubo que hacer un apretón monetario

03:58y sí, hubo un ataque furibundo en la moneda.

04:04Bueno, tengámoslo en cuenta eso, porque evidentemente puede seguir pasando

04:07hasta que terminemos con esta volatilidad política.

04:12Como siempre digo, si queremos graduarnos de país serio, no podemos tener esta volatilidad política.

04:17La alternancia política tiene que ser más racional.

04:22No podemos pasar de capitalismo a comunismo.

04:26Entonces, si vamos a seguir con eso, estamos atrapados.

04:29Este es el número simplemente de, como ven, de lo que cayó el riesgo país.

04:38Un poco lo mismo pasó también con el tipo de cambio.

04:41Una vez que pasó esto, el tipo de cambio volvió a los 1.400

04:46y está trayendo adentro de la banda.

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