Quand des entreprises décident de miser toute leur trésorerie sur… Bitcoin

Sud Radio

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Transcript

00:00Pemium, le premier partenaire français pour investir dans les cryptos en toute sécurité, présente

00:06Sud Radio, les incontournables de la crypto-monnaie.

00:10Thomas Binet

00:11Bienvenue dans ce nouvel épisode d'Osez Investir, les incontournables de la crypto-monnaie.

00:15Je reçois aujourd'hui Pierre Noisa, président fondateur de Pemium.

00:19Bonsoir Pierre.

00:20Bonsoir Thomas.

00:21Pierre, aujourd'hui nous allons parler d'un nouveau modèle d'affaires en lien avec les crypto-monnaies,

00:26les bitcoins, trésuriers, compagnie.

00:28Pierre, pouvez-vous d'abord nous expliquer ce que c'est que ce terme, comment ça fonctionne tout ça ?

00:33Bien sûr Thomas.

00:34Les bitcoin treasury companies sont apparus en 2020 quand Michael Saylor, dirigeant d'une société américaine

00:40qui s'appelait alors MicroStratégie, baptisé depuis tout simplement stratégie,

00:45a décidé d'investir la quasi-totalité de sa trésorerie en bitcoin.

00:48Il a ensuite émis des obligations et des actions pour lever des fonds et acheter encore davantage de bitcoin

00:53avec la promesse de ne jamais les vendre.

00:56Et comment ça s'est passé pour lui ?

00:58Le succès a dépassé toutes ses prévisions.

01:00En cinq ans, la valorisation de sa société a été multipliée par 200.

01:04En août 2020, il a annoncé un investissement de 250 millions de dollars en bitcoin.

01:10Depuis, il a continuellement renforcé sa position, passant de 150 000 bitcoins en 2023 à 600 000 bitcoins en 2025.

01:18Et comment a-t-il pris ce fameux tournant stratégique dont vous avez commencé à nous parler ?

01:22C'est que Michael Saylor a compris deux choses avant tout le monde.

01:25Premièrement, il a réalisé que si bitcoin propose une forme d'or numérique adaptée à l'économie du XXIe siècle,

01:31le modèle d'origine des banques centrales au XVIIIe siècle consistait à accumuler des réserves d'or

01:36pour émettre des dettes sous forme de monnaie papier.

01:40Et elle promettait d'acheter toujours davantage d'or avec cette monnaie papier.

01:43Et c'est exactement ce que fait Stratégie depuis cinq ans avec bitcoin.

01:47Mais alors, pourquoi ça marche aussi bien ? C'est quoi la recette ?

01:50Parce qu'au XXIe siècle, les actions et les obligations des grandes sociétés cotées sont très liquides.

01:56Elles s'échangent facilement entre grands investisseurs institutionnels,

01:59avides de placements liquides, avec des rendements adéquats par rapport aux risques.

02:04On peut dire que ces actions et ces obligations sont de la quasi-monnaie,

02:07comme pour le papier des banques centrales du XVIIIe siècle.

02:10Quand une bitcoin treasury compagnie emprunte 100 euros pour acheter des bitcoins,

02:15elle anticipe que ces 100 euros seront probablement devenus 200 ou 300 euros dans quatre ans,

02:21quand sa dette arrivera à maturité.

02:23Cette stratégie intègre que la valorisation des bitcoins augmente avec l'adoption croissante,

02:28l'amélioration progressive de la technologie,

02:31et surtout avec l'inflation monétaire des euros,

02:33dont la masse circulante augmente inexorablement.

02:36Mais Pierre, est-ce qu'il y a d'autres trésuries compagnie qui existent ?

02:40Oui, Thomas Saylor a justifié initialement sa stratégie par la nécessité de protéger sa trésorerie contre l'inflation,

02:47mais il a été ensuite suivi par d'autres pionniers du numérique.

02:51Elon Musk, fondateur de Tesla,

02:53et Jacques Dorsay, fondateur de Twitter,

02:55rebaptisé X depuis son rachat par Elon Musk,

02:58et fondateur de Square, spécialisé dans les paiements,

03:01et rebaptisé Block.

03:02Je vous interromps Pierre, parce que moi j'avais quand même en mémoire

03:05que Tesla a investi 1,5 milliard de dollars en bitcoin début 2021.

03:10C'est bien ça ?

03:11Tout à fait Thomas, et bien que Tesla ait par la suite vendu une partie de ses bitcoins

03:15pour tester la liquidité du marché,

03:18l'entreprise en détient toujours une part significative dans son bilan.

03:22Block, de son côté, a non seulement investi en bitcoin,

03:25mais propose également des services liés à la crypto-monnaie.

03:27Il y a maintenant des bitcoins treasury companies

03:30dans à peu près tous les pays développés,

03:32dont deux au moins en France,

03:33Séquence Communication et Capital B.

03:36Au total, les bitcoins treasury companies

03:38détiennent plus d'un million de bitcoins,

03:40sans compter les sociétés non cotées,

03:42comme Paymium en France, qui en détient depuis 2012,

03:44bien avant stratégie.

03:46Mais est-ce qu'il y a des treasury companies

03:47sur d'autres crypto-monnaies ?

03:50Oui Thomas, le fonds américain Pantera,

03:52dédié aux crypto-monnaies, a annoncé la semaine dernière

03:54une nouvelle DAT, Digital Asset Treasury Company,

03:58consacrée à Solana.

04:00Selon Pantera, qui a investi plus d'un milliard de dollars dans Solana,

04:03cette crypto-monnaie présente une opportunité

04:05parce que sa capitalisation est seulement 5% de celle de bitcoin.

04:09L'autre motivation affirmée par Cosmo Jiang,

04:12directeur de Pantera,

04:14est que Solana serait un réseau moins cher,

04:17plus rapide et plus pratique.

04:19Oui mais Pierre, pour autant,

04:20est-ce réellement une perspective de long terme ?

04:23Pas vraiment Thomas.

04:24Si les commissions du réseau Solana sont moins chères,

04:27c'est qu'il est tout simplement moins saturé

04:29qu'Ethereum ou bitcoin.

04:31Quant à la rapidité,

04:32on sait que toutes les transactions électroniques

04:33sont quasi instantanées

04:35et que les confirmations, plus ou moins longues,

04:38sont juste une fonction de la sécurité qu'elles apportent.

04:41Méfiance donc s'agissant de crypto-monnaies

04:43autres que bitcoin

04:44et dont les promoteurs soulignent des avantages

04:46plutôt douteux.

04:47Merci Pierre pour votre analyse

04:49et on vous donne rendez-vous mercredi prochain

04:51pour un autre numéro

04:52d'Osez investir les incontournables de la crypto-monnaie

04:54et pour ce qui me concerne,

04:56je vous retrouve dimanche matin

04:57dès 9h25

04:58dans la matinale week-end.

04:59Sud Radio,

05:01les incontournables de la crypto-monnaie.

05:04Thomas Binet.

05:05Avec Pemium,

05:06le premier partenaire français

05:08pour investir dans les cryptos

05:10en toute sécurité.

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