¿Por qué cayeron los índices bursátiles? El mercado toma utilidades | Mercados en Perspectiva

Name: ¿Por qué cayeron los índices bursátiles? El mercado toma utilidades | Mercados en Perspectiva
Uploaded: 2025-09-29T09:19:15+00:00
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Description: La Reserva Federal enfrenta una división interna: algunos miembros, presionados por Trump, proponen bajas de hasta 150 puntos base en la tasa de interés, mientras que otros mantienen la línea de una o dos bajas adicionales de 0.25 puntos.

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hace 2 días

La Reserva Federal enfrenta una división interna: algunos miembros, presionados por Trump, proponen bajas de hasta 150 puntos base en la tasa de interés, mientras que otros mantienen la línea de una o dos bajas adicionales de 0.25 puntos.

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00:00Bienvenidos a Milenio Mercados en Perspectiva, aquí como todas las semanas con el licenciado

00:19Jorge Gordillo y su servidor Manuel Somoza para platicar de temas económico-financieros

00:27en México y en el mundo. La semana que acaba de pasar no fue una buena semana para los principales

00:35índices bursátiles y hay varias razones, la más importante pues es una toma de utilidades que se

00:44hace lógica. La semana antepasada prácticamente todos los días los principales índices se fueron

00:51hacia arriba pero en forma muy importante. A ver, y esto no es sostenible. Entonces viene una toma de

00:58utilidades que a mí me parece razonable y además no sólo razonable sino sana porque si no la

01:07contracción puede ser mucho mayor y eso es lo que estamos viendo. Por eso vimos caer a muchos índices

01:16y otros pues crecer muy poquito. Por ejemplo, el Nikkei avanzó 0.69, en China, en Shanghai Composite

01:25tuvo un avance de 0.21, pero el índice importante de Asia Pacífico se redujo en menos 0.3%. El Eurotox 600

01:35prácticamente lateral con un incremento de 0.04. Nada. El Dow Jones perdió 0.38, el Standard & Poor's

01:46perdió 0.68 y el Nasdaq perdió 1.20. La bolsa mexicana de valores sorpresivamente siguió avanzando y tuvo

01:56un rendimiento positivo del 1.75. La moneda mexicana se mantuvo prácticamente sin cambio. Estuvo la semana

02:07pasada en cierre en 18.39, en esta está cerrando en 18.40, un poquito arriba a pesar de que Banxico bajó la

02:18tasa de interés y la evaluación del peso contra, perdón, del euro contra el dólar se mantuvo en 1.17

02:26euros por dólar. El petróleo sí tuvo una baja en el año de 7.56, sin embargo, en la semana tuvo una

02:37recuperación y cierra en 66.30 el WTI. Pero como dije bien, esta también fue una

02:47semana de discusiones en relación a la tasa de interés y lo que puede venir hacia adelante. Después de

02:57que la Reserva Federal bajara un cuarto de punto la tasa la semana pasada, en esta semana vemos cómo

03:06finalmente ya está muy dividida la votación dentro de la Reserva Federal para las siguientes bajas,

03:15amén de que el presidente Trump de alguna manera, pues ya también logró a dividir a la propia Fed,

03:23pues porque ya hay mucha gente que fue nombrada por él. Y esto hace que algunos piensen que hay que

03:30tener bajas mucho más importantes todavía de aquí a diciembre. Hay otros que se van más con la línea que

03:38se dijo la semana pasada de que deberíamos de esperar una dos bajas adicionales este año de punto 25

03:46cada una. Sin embargo, hay miembros de la Reserva Federal que piensan no en 50 puntos base, que serían

03:54dos bajas, piensan en 100 puntos base y hasta 150 puntos base, como lo dijo el secretario del Tesoro y al

04:03que le ha hecho eco a alguno de los miembros de la FED. Sin embargo, en adición a esto, yo les diría

04:10que los datos de la economía norteamericana, a pesar de que los índices bursátiles bajaron,

04:16fueron bastante buenos. Se revisó el PIB en cinco décimas hacia arriba, del 3.3 al 3.8, el PIB al

04:25segundo trimestre del año. Las ayudas para desempleo bajaron a 218 mil de 233 mil esperadas.

04:35También es una buena noticia. Y por último sale el índice PCE en 2.7 por ciento, exactamente en línea,

04:43y la inflación subyacente del PCE en 2.9. Pero bueno, toda esta maraña de datos seguramente nos

04:51va a explicar mejor el licenciado, el licenciado Gordillo. Adelante, Jorge, por favor.

04:57Gracias, Manolo. Saludos a todos. Bueno, hay que un poco explicar qué es lo que venía pasando y

05:04comentábamos en semanas anteriores. El mercado estaba muy contento de las posibles bajas en

05:09la tasa de interés, de que la FED vaya a reiniciar bajar tasas de interés y que anuncie posibles

05:15mayores bajas en lo que resta del año y el próximo. Pero también comentábamos que hay

05:21que tener un poco cuidado porque el mercado exagera siempre, esquina sus decisiones. Ah,

05:26vienen muchas bajas en la tasa de interés. Hay miembros dentro de la FED que van a jugar

05:31políticamente a mayores bajas presionados por Trump. Todo eso son buenas noticias para

05:35los activos financieros de mayor riesgo, que le bajen la tasa y le den aire para seguir

05:41subiendo para seguir en rally. Pero decíamos, cuidado, porque la situación económica no

05:46está así de sencilla ni de fácil. Hay mucho riesgo en el entorno, en los datos

05:53económicos, en la inflación, en el tema de política comercial por parte de Trump,

05:59en los temas judiciales, en los temas geopolíticos. Todo puede cambiar muy rápido de aquí en las

06:04siguientes semanas, como comentas. El mercado ya había anticipado, decíamos, las bajas seguras

06:09no son ya tan seguras y toma correcciones de manera prudente.

06:13O sea que eso fue lo que tuvimos en Estados Unidos. Ahora, en la parte geopolítica, pues

06:20también las cosas no se ven fáciles. Hay un cambio en la posición del presidente

06:27Donald Trump en relación al conflicto entre Rusia y Ucrania, que yo no sé si es para bien

06:35o para mal, ¿no? Pero a mí lo que me parece es que la cuestión se va a endurecer y que

06:41las pláticas de paz, pues nos podemos olvidar de ellas por un ratito. No sé qué opinas,

06:47mi querido.

06:47Sí, está bastante preocupante porque hace también unas semanas parecía que se estaban

06:53acercando los dos, o Trump estaba acercando a los dos líderes, Ucrania y Rusia, buscando

06:59dar un primer paso sobre la paz. Pero en las últimas semanas hemos visto al mandatario ruso

07:05incrementar su bombardeo sobre Ucrania, al mandatario norteamericano enojado por las reacciones

07:10que está haciendo Rusia a Europa, preparándose para no permitir una avanzada mayor por parte

07:16de Rusia. Por supuesto, es un tema muy importante, le pega a todos los commodities y nos pega a

07:21todos en el tema, en el sector financiero.

07:24Pues sí, y de paso sigue el conflicto de Medio Oriente, ¿no? Con la necedad de Netanyahu,

07:32que cada vez tiene menos apoyo, pero sigue adelante porque sigue teniendo el apoyo de Donald

07:39en lo que ya se está convirtiendo en una situación verdaderamente inhumana, que es lo que está

07:46sucediendo allá en la franja, en la franja de gas. Pero bueno, pasemos a México. Estoy

07:53sorprendido, y a ver si me aclaras, el Fondo Monetario Internacional dijo que veía mejor a la

08:01economía mexicana, que esperaba que este año creciera hasta el 1%, cuando la mayor parte de las

08:08estimaciones de los analistas locales están bastante por abajo de esa cifra, están como

08:14a la mitad. Sin embargo, bueno, independientemente de lo que diga el FMI, qué bueno que piense

08:20así, nos viene un cubetazo de agua fría cuando vemos el IGADE del mes de julio, donde hay

08:27una contracción en la economía mexicana del 1.2%, o sea, no solo no creció, decreció

08:341.2%, y eso hace que el crecimiento anual que teníamos, ya no me acuerdo cuándo habíamos

08:40llegado, se reduzca de enero a julio al 0.4%.

08:44Bueno, hay un rango de crecimiento, o sea, los escenarios están contemplados, posibilidad

08:50de crecer alrededor del 1%, pero en un escenario muy positivo. La realidad es lo que comentábamos

08:56nosotros hace meses en nuestras expectativas, las condiciones de crecimiento no están, la inversión

09:02está cayendo todavía, las importaciones de bienes de capital están en negativas, por

09:07lo pronto no esperábamos un buen semestre, yo creo que tanto el FMI como la OCDE se dejaron

09:13llevar por un buen desempeño que tuvo la economía mexicana en el segundo trimestre, nosotros

09:17desde un principio dijimos va a ser un segundo trimestre mucho más débil, mucho menos, porque

09:21hay menos elementos para esperar un mayor crecimiento. El crecimiento anual no se puede ser, pero la

09:27verdad es que las condiciones están hechas para crecer la mitad y bueno, este, dejar

09:32todo y hacer todos los esfuerzos para repuntar en los próximos años, porque al país le

09:37urge un crecimiento mucho mayor al 2%.

09:39Así es, una buena noticia, fueron los datos que salieron el viernes del comercio exterior,

09:46las exportaciones han crecido razonablemente bien, no las automotrices, digo lo cual también

09:53es una buena noticia, porque se ve que lo que están creciendo son otros sectores y no el que

09:58siempre nos empujaba, que era el automotriz, pero las importaciones muy por abajo de lo

10:05estimado, lo cual quiere decir que no hay importación de maquinaria y equipo, no se está invirtiendo

10:10en el país y por eso no hay crecimiento. ¿Qué comentario tienes al respecto, mi querido?

10:16Bueno, parece que las condiciones relativas sobre los aranceles nos están jugando a favor

10:22hasta ahorita, los aranceles están pegando más a los países competidores que nosotros,

10:26estamos repuntando en productos, como dices, que no tienen arancel, que estamos sujetos

10:32al T-MEC, pero productos que nos pusieron directamente arancel, como es el automotriz,

10:36estamos padeciendo, tenemos que renegociarlo mejor.

10:39Oye, por último salió la inflación de la primera quincena de septiembre en México,

10:45salió razonable, diría yo, ¿no? Creo que fue 437 la nominal, entonces Manxico en función

10:55de ello bajó la tasa de interés como lo habíamos ya esperado y comentado del 775 al

11:037.5% en una votación que no fue unánime porque uno de los miembros que votan quería que la tasa

11:12se mantuviera sin cambio. Sin embargo, también en el comunicado de Banxico se deja ver que hay la

11:18intención de proseguir con las tasas hacia abajo. Podríamos presumir que hay un objetivo de llegar

11:27al 7% para el mes de encierro. ¿Estarías de acuerdo con ello?

11:33Sí, esas son nuestras estimaciones, que luego quedan dos reuniones para lo que resta del año,

11:37dos bajas de 25 puntos base. Manxico se ha sostenido su argumento en la debilidad de la

11:43economía interna, que le va a ayudar a no ponerle un techo a la inflación, a pesar de las presiones

11:49de los últimos meses en la subyacente. Yo creo que el objetivo lo van a lograr. Están forzando,

11:54porque está la economía con mucho riesgo por lo que está pasando fuera. Pero bueno,

11:58mientras se lo permita, se la puedan juntar con las bajas en la FED. Bajico va a llegar al 6%

12:04y va a buscar seguir bajando el año que entra un poquito más, hasta el 6,5 o 6%.

12:09Cerraría yo diciendo que la buena noticia fue que el tipo de cambio lo aguantó, a pesar de que se

12:15disminuye el diferencial de tasas de interés entre México y Estados Unidos. Bueno, yo hubiera pensado

12:22que se hubiera ido más hacia niveles de 18.50. Se quedó en 18.40, un poquito arriba de las

12:29semanas anteriores, donde ya lo habíamos visto en 18.30. Pero bueno, a ver cuánto tiempo aguanta

12:35ahí. Se nos acabó el tiempo. Muchísimas gracias, Jorge. Pero sobre todo gracias a todos ustedes por

12:42estar con nosotros semana a semana aquí en Milenio Mercados en Perspectiva. Nos vemos pronto.

12:49Gracias, Manolo. Saludos a todos. Hasta la próxima semana.

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