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El impacto de las decisiones de la Fed sobre la renta variable
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hace 4 meses
Antón Díez Tubet, General Manager de N26, comenta la actualidad de mercados.
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00:00
1 y 6 minutos de la tarde 12 y 6 en canarias momento ahora para ver cómo están los mercados
00:19
y en la foto fija que siempre te escribimos de lo que nos ofrecen las aplicaciones en tiempo real
00:25
pues tenemos un IBEX 35 que se nota un 0,5% en este momento por encima de los 15.250 puntos
00:32
esto es un acumulado de rentabilidad lo que llevamos de año por encima del 30%
00:38
no está nada mal aunque hay fondos gestoras de autor gestoras activas de corte value
00:47
que están cosechando todavía mejores resultados de lo que nos está ofreciendo en este caso
00:52
nuestro principal indicador el IBEX 35 pero vamos a echar también un vistazo si les parece
00:59
a las compañías que más crecen y también a las compañías que menos crecen en el mercado
01:07
las que más están creciendo ahora mismo son Indra con un 3,06%
01:11
ArcelorMittal con un 2,43%
01:13
y Banco Sabadel con un 1,71% entre las compañías que más bajan
01:18
Solar y Energía un 2,12% Fluidra un 1,65%
01:23
y Redella Corporación Red Eléctrica un 1,64%
01:28
como les digo esta es la fotografía fija
01:30
también les hemos contado hoy como el mercado argentino ha caído a plomo
01:34
con esos bonos con caídas del 14%
01:37
la renta variable caídas del 10%
01:40
pero vamos a buscar el análisis de cómo se están moviendo ahora mismo los mercados
01:45
entre otras cosas por las decisiones de las políticas de los bancos centrales
01:50
vamos a buscar la opinión de uno de nuestros grandes expertos de cabecera
01:54
el General Manager de N26
01:56
Antón Dieztubet ¿cómo estás?
01:58
Hola Luis Fer ¿qué tal estáis?
02:00
Bueno pues muy bien oye
02:01
el otro día te tenía aquí en el estudio en una tertulia fantástica que mantuvimos
02:06
y hoy te tengo que pedir que me eches una mano
02:08
para analizar lo que está sucediendo en los mercados
02:10
y vemos yo creo que dos asuntos fundamentales
02:14
como en Estados Unidos la renta variable responde de manera positiva
02:18
a ese movimiento de la Reserva Federal Norteamericana
02:20
y al mismo tiempo un movimiento que a quienes más se ha impulsado
02:26
ha sido a aquellas compañías que mandan en el mercado americano
02:31
que son las compañías de tecnología y de inteligencia artificial
02:34
Sí, bueno la verdad que con las bajadas de tipos de interés
02:39
pues nunca se sabe cuál puede ser la reacción del mercado
02:42
por un lado hay que tener en cuenta pues lo que siempre hablamos
02:45
de que el mercado se mueve en un consenso previo
02:50
de cuáles son las expectativas del resultado de las reuniones de la Reserva Federal
02:55
en este caso ya se preveía que iban a bajar los tipos
02:59
y pues el mercado ha tenido una buena aceptación
03:03
de decir oye bajan tipos de interés
03:05
y esto favorece a la economía
03:08
es decir una baja de tipos de interés
03:09
pues se permite a las empresas pues una financiación más barata
03:13
y pues también al consumidor pues le permite
03:16
pues esa reactivación del crédito
03:19
para adquisición de viviendas
03:20
para adquisición de coches
03:23
o para vivir a crédito
03:25
que en Estados Unidos es muy común
03:27
eso es la lectura positiva
03:29
lo que podría haber pasado
03:30
que no ha pasado y a mí me alegra verlo
03:32
es que no ha entrado miedo en el mercado
03:34
en el sentido de que dicen
03:35
oye la FED está bajando tipos
03:37
porque se está enfriando la economía
03:38
el mercado laboral no es todo lo fuerte que debería ser
03:41
y de repente hay una salida masiva de dinero de la bolsa
03:46
que es lo que hace que acabe habiendo correcciones
03:49
entonces en ese sentido
03:50
lectura muy positiva de una baja de tipos
03:54
que favorece el buen desarrollo de la economía
03:57
sin que haya reacciones adversas
04:00
ni por el lado de la reacción del mercado
04:02
ni por miedos de que esta baja de tipos
04:06
venga derivada de que haya una preocupación
04:09
muy elevada sobre la economía o el empleo americano
04:13
Antón, eso por parte de la reacción
04:18
a las decisiones de la política monetaria
04:21
que en este caso ha puesto encima de la mesa
04:24
Jerome Powell
04:25
donde también había muchas dudas
04:26
sobre si tomaría sus decisiones
04:30
más presionado por Donald Trump
04:32
que convencido
04:33
porque fuera lo que tuviera que hacer
04:36
en cualquiera de los casos ha bajado
04:37
la reacción que hemos visto ha sido positiva
04:39
entre otras cosas porque no solo ha bajado
04:40
sino que ha avanzado
04:42
que probablemente lo vuelva a hacer
04:43
en próximas reuniones
04:45
pero tenemos la otra cara de la moneda
04:47
que no es de bajada
04:48
sino también de subida
04:49
pero lo ha hecho precisamente
04:51
lo que tiene que ver con la inteligencia artificial
04:54
mira que llevamos tiempo Antón
04:57
diciendo que la bolsa americana está cara
04:58
mira que llevamos diciendo
05:00
que las compañías que están tirando del indicador
05:03
las siete magníficas
05:04
fundamentalmente
05:05
están a múltiplos muy altos
05:08
muy caros
05:09
y que están condicionando
05:10
en buena parte
05:11
el resultado del propio índice IBEX 35
05:14
perdón IBEX 35
05:16
el S&P 500
05:17
pero la realidad
05:19
lo que estamos viendo
05:20
es que siguen tirando del carro
05:22
sí bueno
05:24
creo que estamos viviendo
05:26
una revolución
05:28
con todo este asunto
05:30
la gente habla de burbuja
05:32
pero en realidad
05:33
cuando ves los fundamentales
05:35
toda la subida
05:36
de estas empresas
05:38
viene muy justificada
05:40
por incremento de beneficios
05:41
o sea
05:42
sí que es cierto
05:43
que igual los múltiplos
05:44
son más elevados
05:46
que la media histórica
05:47
pero la realidad
05:47
es que vienen acompañados
05:48
de beneficios
05:49
que van en aumento
05:51
y expectativas de beneficios
05:52
que van en aumento
05:53
a día de hoy
05:54
que seguimos viendo
05:55
pues
05:57
potencial
05:58
en muchas
06:00
de estas empresas
06:01
por ejemplo
06:02
el anuncio de NVIDIA
06:03
de que iba a invertir
06:04
5.000 millones de euros
06:05
en Intel
06:06
para desarrollar
06:07
proyectos conjuntos
06:08
que es algo
06:09
que la administración americana
06:10
del presidente Trump
06:11
estaba pidiendo
06:12
pues ha sido muy bien recibido
06:13
por los inversores
06:15
entonces eso da
06:16
como más expectativas
06:17
de mayor crecimiento
06:18
por otro lado
06:19
si recordamos
06:21
el año pasado
06:22
cuando salió
06:23
la inteligencia artificial
06:24
china
06:25
Dipsy
06:26
que competía
06:27
con OpenAI
06:27
hubo una bajada
06:29
drástica
06:30
de las empresas
06:31
como NVIDIA
06:32
ayer
06:34
en Reuters
06:35
o esta mañana
06:36
creo que era
06:36
en Reuters
06:37
salía un artículo
06:38
que hablaba
06:39
que Dipsy
06:39
había sido capaz
06:40
de entrenar
06:41
su modelo R1
06:42
con un gasto
06:44
de tan solo
06:44
294.000 dólares
06:46
cuando
06:47
OpenAI
06:48
había dicho
06:48
que para
06:49
entrenar
06:51
un modelo
06:51
de inteligencia artificial
06:52
igual
06:53
se habían gastado
06:53
alrededor de 100 millones
06:54
de dólares
06:55
y no ha habido
06:55
reacción alguna
06:56
esta de los futuros
06:57
de NVIDIA
06:58
se mantiene
06:59
prácticamente planos
07:00
entonces hay una confianza
07:02
en el sector
07:03
no hay ese miedo
07:05
de sobrevaloración
07:06
que vimos
07:07
cuando salió
07:07
por primera vez
07:08
Dipsy
07:08
que hubo una corrección
07:09
brutal en el día
07:10
ahora están diciendo
07:10
que su modelo
07:11
es mucho más barato
07:12
de entrenar
07:12
etcétera
07:13
y prácticamente
07:14
el mercado
07:14
no se está moviendo
07:15
bueno pues eso
07:16
es una lectura
07:17
yo creo que muy
07:18
certera
07:19
y además
07:20
nos has añadido
07:22
puntos de análisis
07:22
muy importantes
07:23
para comprender
07:24
el fenómeno
07:24
de esa inteligencia artificial
07:26
hablabas de que
07:27
se le acusa
07:28
de burbuja
07:28
pero si es cierto
07:30
que al mismo tiempo
07:32
yo esto
07:32
Antón
07:33
no sé
07:33
si lo compartes
07:34
o no
07:35
porque por un lado
07:35
tenemos
07:37
pues muchas voces
07:40
que nos hablan
07:41
de los múltiplos
07:42
a los que está cotizando
07:43
el S&P 500
07:44
que nos están
07:45
advirtiendo
07:46
de la posibilidad
07:47
de que
07:48
de repente
07:49
tengamos que sufrir
07:50
una reversión
07:51
a la media
07:52
que el mercado americano
07:55
antes o después
07:55
tiene que caer
07:56
pero lo que tenemos
07:58
es una realidad
07:59
como bien describías
08:00
en el que las compañías
08:01
norteamericanas
08:02
continúan cosechando
08:04
muy buenos resultados
08:04
y da la sensación
08:05
de que el entorno
08:06
que las acompaña
08:07
no sugiere
08:08
que vaya a cambiar esto
08:09
con lo cual
08:10
es muy difícil predecir
08:12
que pueda pasar
08:12
con este indicador
08:13
sobre todo
08:14
te pregunto a ti
08:15
como alguien
08:16
que conoce muy de cerca
08:17
la gestión pasiva
08:20
y los planes de inversión
08:22
en ETFs
08:24
o en fondos
08:25
indexados
08:26
que tan buenos resultados
08:27
han estado dando
08:30
y dan
08:30
a largo plazo
08:31
Sí, bueno
08:33
al final
08:33
la bolsa
08:34
por simplificar
08:35
mucho su evolución
08:36
tienes el múltiplo
08:38
de beneficio
08:38
por acción
08:39
que el mercado
08:40
está dispuesto
08:41
a pagar por una acción
08:42
y luego tienes
08:42
el beneficio
08:43
por acción esperado
08:44
y esa combinación
08:45
de ambos factores
08:46
es la que te da
08:47
el precio de cotización
08:48
en este sentido
08:50
el múltiplo
08:50
por acción
08:51
pues sí que dicen
08:52
que es muy elevado
08:53
comparado con la media histórica
08:55
pero
08:56
pues
08:57
puede ser la nueva realidad
08:59
en la que nos vayamos a vivir
09:00
porque estas empresas
09:01
sobre todo
09:02
en inteligencia artificial
09:03
son capaces de
09:05
generar un aumento
09:06
de beneficios
09:07
muy rápido
09:07
y parece
09:08
que no está claro
09:09
cuál va a ser el techo
09:10
entonces
09:10
es una
09:11
burbuja del múltiplo
09:13
o es
09:14
la nueva realidad
09:16
lo que podemos ver
09:17
y aquí es donde
09:19
el riesgo
09:19
siempre está ahí
09:20
es
09:20
oye
09:21
que haya una
09:21
bajada
09:23
del múltiplo
09:25
es decir
09:25
que el mercado
09:26
no esté dispuesto
09:27
a pagar ese múltiplo
09:28
que se pagaba antes
09:29
eso puede pasar
09:29
en cualquier momento
09:30
es el sentimiento
09:31
del mercado
09:32
o por otro lado
09:33
que haya una bajada
09:34
de las expectativas
09:35
de beneficio por acción
09:36
ahí es cuando puedes
09:37
tener correcciones
09:37
en relación
09:38
a la inversión
09:40
a través de planes
09:42
de inversión
09:42
o ETF
09:43
la manera
09:44
más prudente
09:46
o más diversificada
09:47
de participar
09:48
de los distintos sectores
09:51
dentro de la inteligencia
09:51
artificial
09:52
es hacerlo
09:53
de manera diversificada
09:54
no te compras
09:54
una acción única
09:55
sino que te compras
09:56
un conjunto
09:57
de acciones
09:57
del sector
09:58
a día de hoy
09:59
hay muchos ETFs
10:00
que siguen
10:02
la evolución
10:02
de la inteligencia
10:03
artificial
10:03
de distintas maneras
10:05
tenemos ETFs
10:06
que siguen
10:07
empresas
10:08
que se dedican
10:09
a la venta
10:10
de hardware
10:11
de inteligencia artificial
10:12
hay empresas
10:13
que se dedican
10:13
a la infraestructura
10:14
que está detrás
10:15
de la inteligencia artificial
10:16
centros de datos
10:17
empresas energéticas
10:19
enfocadas
10:20
en este segmento
10:22
hay muchas maneras
10:23
de implementarlo
10:24
entonces ahí
10:25
diversificas el riesgo
10:26
de que una empresa
10:27
esté sobrevalorada
10:28
efectivamente
10:28
haya burbuja
10:29
y pues oye
10:30
diversificas un poco
10:31
entre ese sector
10:31
en su conjunto
10:32
del mismo modo
10:33
cuando haces planes
10:34
de inversión
10:35
si tú estás
10:36
invirtiendo
10:36
todos los meses
10:37
una cantidad de dinero
10:38
en estos ETFs
10:39
de este sector
10:40
en específico
10:41
estás diversificando
10:42
en el tiempo
10:43
y si efectivamente
10:43
hay corrección
10:44
en las valoraciones
10:46
o corrección
10:46
en las expectativas
10:48
de beneficio
10:48
pues tú has hecho
10:49
esa inversión
10:50
DCA
10:51
de construir tu posición
10:52
poco a poco
10:53
pues evitando
10:53
los vaivenes
10:54
en el corto plazo
10:55
DCA
10:56
poquito a poco
10:57
para que nos entiendan
10:58
aquellos que no estén
10:59
familiarizados
11:00
con los términos
11:01
Antón
11:02
simplemente me queda
11:04
agradecerte
11:05
que hayas tenido
11:06
la amabilidad
11:06
de prestarnos
11:07
tu análisis
11:08
en el día de hoy
11:09
importante
11:10
para conocer
11:11
cómo están funcionando
11:12
los mercados
11:12
y también
11:13
como siempre nos gusta
11:14
en este programa
11:15
dar un segranito
11:16
de arena
11:17
en cultura financiera
11:19
presten ustedes
11:20
atención a sus finanzas
11:21
preocúpense
11:22
por tener buenos planes
11:23
de inversión
11:24
y háganlo
11:25
poquito a poquito
11:26
de manera disciplinada
11:27
ese es el secreto
11:28
del éxito
11:28
¿verdad Antón?
11:29
eso es
11:30
no hay un camino
11:32
no hay un shortcut
11:33
no hay un atajo
11:34
a la acumulación
11:36
de patrimonio
11:37
y obtener rentabilidades
11:38
razonables
11:39
lamentablemente
11:40
hay que ir poco a poco
11:41
y esperar muchos años
11:42
pero funciona
11:43
es lento
11:45
pero seguro
11:46
en este caso
11:47
muchísimas gracias
11:48
Antón
11:49
de YouTube
11:50
General Managers
11:51
de N26
11:51
muchas gracias
11:52
Antón
11:54
Antón
11:55
Antón
11:56
Antón
11:57
Antón
11:58
Antón
11:59
Antón
12:00
Antón
12:01
Antón
12:02
Antón
12:03
Antón
12:04
Antón
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Antón
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Antón
12:07
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12:08
Antón
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Antón
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Antón
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