No es el dólar: la suba que puede impactar en la inflación para el segundo de la consultora que más acierta

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Uploaded: 2025-08-12T17:53:39+00:00
Duration: 3 min 49 s
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hace 5 meses

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00:00¿Qué crees que va a pasar con el tema de los servicios?

00:02¿Qué impacto van a tener los servicios en el índice de inflación?

00:08Considerando todo lo que está alcanzado de alguna forma por el dólar,

00:13tanto en lo que hace a los servicios públicos,

00:16lo que tiene que ver con lo energético, los combustibles, por ejemplo,

00:20que también se sabe que siempre están influidos por el valor del dólar.

00:24¿Cuánto puede pegar eso en el rubro servicios y por ende en la inflación?

00:30Yo te diría, distinguiría dos cuestiones.

00:32En lo que es servicios públicos, creo que hoy la meta del gobierno

00:36es no tener inflación y por eso lo que vas a ver es que

00:40no vas a tener un aumento muy importante en el precio de los servicios públicos,

00:45sino vas a tener eventualmente un incremento de los subsidios.

00:47Eso por un lado.

00:49¿Quién puede haber algún traslado en lo que es nada?

00:51Perdón, Sebastián, esto quiere decir retrocedemos todo lo que venimos haciendo

00:55hasta que pasen las elecciones. En suma es eso.

00:58Bueno, el gobierno ya lo hizo en invierno.

01:01Hasta el año pasado todos veníamos pagando,

01:04la categoría N1, la clase alta, venía pagando el 100% de lo que consumía.

01:10Este invierno el gobierno decidió que eso no sucediera.

01:13Está pagando entre el 75% y el 85%.

01:16O sea, es una decisión, ya es un dato, digamos,

01:19de la realidad que está en modo electoral el gobierno.

01:23Para los usuarios de clase alta, de ingresos altos, digamos.

01:27En N1, sí, de ingresos más altos.

01:31Y para el resto también los bajó más.

01:33Con lo cual, ya hay una decisión del gobierno en pos de eso

01:36y yo creo que la van a seguir sosteniendo.

01:38Yo creo que puede haber algún cambio en lo que sea así eventualmente en naftas.

01:41Ahí sí podés llegar a tener algún ajuste de precio adicional.

01:45Va a depender también no solo del dólar, sino también cómo sería la cotización del petróleo, ¿no?

01:50Ahí hay algunas cuestiones que también...

01:52Por suerte, el petróleo, si querés, fue un poco más a la baja que a la alza

01:55y parte te lo compensa.

01:57Pero yo creo que ahí las empresas eventualmente van a tener que hacer algún ajuste adicional

02:03y ahí sí creo que puede llegar a impacto.

02:04¿Ustedes en el COGO hicieron alguna modificación de su proyección de actividad

02:11en virtud de lo que pasó en el último mes?

02:13Y allí junto a todo, la suba del dólar, la suba de las tasas, por supuesto,

02:18que está golpeando al crédito.

02:20Y también, por supuesto, estos movimientos preelectorales.

02:24¿A ustedes esto les cambia su meta de actividad económica para este 2025?

02:30¿Lamentablemente sí.

02:33Ya veíamos que la actividad venía floja y venía, digamos,

02:36probablemente el segundo trimestre tuvimos un trimestre de caída

02:39y probablemente esa caída se extienda del tercer trimestre.

02:43El gobierno eligió baja inflación y dólar contenido, si querés.

02:48El costo es que la actividad va a caer

02:51y entonces si uno esperaba antes que creciera 5%,

02:54probablemente el crecimiento en el año va a estar más en torno al 4,5

02:59y creo que gran parte de esa suba corresponde al arrastre estadístico.

03:03Cuando uno va a ver entre puntas,

03:05el aumento probablemente se va a ubicar entre 1,5 y 2%.

03:08O sea, no va a ser muy elevado.

03:11Bien, muy bien.

03:12De acuerdo, Sebastián, muchísimas gracias por estos minutos.

03:16Gracias, Fernando.

03:17Gracias, Mariano.

03:17Hasta luego.

03:18Sebastián Menescaldi, director de COBO.

03:20Datos relevantes, es lo que estaba diciendo.

03:22Para empezar, una modificación en cuánto puede crecer la economía

03:26en este 2025, es decir, este movimiento de mercados,

03:33esta turbulencia de las últimas semanas,

03:36tiene costos en actividad económica

03:38porque naturalmente a algunos les pega el dólar más elevado

03:43y a otros les pega las tasas más altas,

03:47es decir, un financiamiento...

03:48Gracias.

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