Petrobras apresenta queda no lucro sob gestão do governo Lula

O Antagonista

A geração de caixa medida pelo Ebitda (Lucro antes de Juros, Impostos, Deprecação e Amortização na sigla em inglês) também ficou aquém do esperado. A linha ficou em 66,8 bilhões de reais para o período, contra estimativas de 74,5 bilhões de reais, 10,2% abaixo do esperado.  - Acompanhe O Antagonista no canal do WhatsApp.  Boletins diários, conteúdos exclusivos em vídeo... e muito mais.  Link do canal:   https://whatsapp.com/channel/0029Va2SurQHLHQbI5yJN344  Apoie o jornalismo independente, torne-se um assinante do combo O Antagonista | Crusoé e fique por dentro dos principais acontecimentos da política e economia nacional:   https://assine.oantagonista.com.br/planos  Ouça O Antagonista | Crusoé quando quiser nos principais aplicativos de podcast.  Leia mais em www.oantagonista.com.br  |  www.crusoe.com.br

Transcript

00:00As ações da Petrobras no exterior desabaram na manhã desta sexta-feira

00:05após a estatal ter registrado uma queda de 33,8% no lucro líquido em 2023.

00:12A companhia também anunciou uma proposta de distribuição de dividendos

00:17equivalente a R$ 14,2 bilhões.

00:20De acordo com a Bumbleg, os ADRs, que são recebidos de ações nos Estados Unidos,

00:26caíram mais de 10% no pré-mercado na manhã desta sexta-feira.

00:30Rodrigo Oliveira daqui a pouco vai trazer a atualização desses números com certeza.

00:36No pós-mercado da Bolsa de Nova York, os ADRs caíram cerca de 9% às 23 horas desta quinta-feira.

00:46Os papais também na Alemanha sofreram depreciação ao longo desta sexta-feira.

00:51A Petrobras anunciou na noite desta quinta-feira que encerrou o ano passado

00:56com um lucro líquido de R$ 124 bilhões.

01:00Esse primeiro resultado da gestão Luiz Inácio Lula da Silva

01:04representa uma queda de 33% em relação a 2022, no último ano do governo de Jair Bolsonaro.

01:11Naquele ano, o resultado da estatal já havia sido recorde, o maior apresentado na história.

01:18Isso vindo também de um ano positivo em 2021.

01:24Rodrigo Oliveira, vem pra cá, meu amigo, sem mais delongas.

01:29Boa tarde pra você, rapaz.

01:30Boa tarde, meu cara Wilson. Boa tarde aí ao pessoal do chat.

01:35Rodrigo Oliveira, eu tenho as minhas duas ações da Petrobras, que eu sempre falo.

01:40Eu tenho as minhas duas açõezinhas da Petrobras.

01:42E aí, deu pra ficar preocupado?

01:46Até, você já devia estar preocupado há muito tempo, porque você conversa comigo aqui já há muito tempo.

01:54Na verdade, você sabe que é interessante o estudo da Petrobras?

01:57É o seguinte, olha, o lucro líquido ficou em R$ 124 bilhões, não é um lucro líquido ruim,

02:04continua mostrando que a petroleira, que a estatal brasileira é uma forte geradora de caixa,

02:10ela continua gerando muito dinheiro.

02:13Ah, teve essa redução de R$ 190 para R$ 124, é um mau resultado, um resultado ruim?

02:18Em partes.

02:19Já era esperado uma queda nesse resultado, até em função do preço do petróleo mesmo,

02:24mas é um pouquinho abaixo do que o pessoal estava esperando.

02:27Mas o que está causando esse banho de sangue, como o pessoal gosta de falar no mercado financeiro,

02:34nas ações da Petrobras agora na Bolsa, que caem 11,71% para a ação ordinária

02:42e 10,79% neste exato momento para a ação preferencial,

02:47é a escolha de não distribuir dividendos extraordinários.

02:52A Petrobras vai distribuir o dividendo comum, normal,

02:57deu ali uns R$ 14 bilhões, se não me falha a memória,

03:00e aí R$ 40 bilhões, um pouquinho mais de R$ 40 bilhões,

03:04vão ser colocados num fundo de reserva de capital,

03:08que em princípio você não pode fazer nada.

03:10A Petrobras até tentou gerir um pouco melhor essa comunicação,

03:14dizendo que isso é porque a gente vai distribuir lá na frente.

03:17Mas é estranho, você tem R$ 40 bilhões que estão parados,

03:23guardadinhos na Petrobras, não está virando investimento, não está virando nada.

03:27E pior, dado o histórico de alocação de capital,

03:30de onde a Petrobras investe,

03:33esse dinheiro parado lá pode ser transformado num dinheiro para investimento,

03:38e aí seria pior ainda,

03:40porque a alocação de capital da Petrobras é nitidamente feita de escolhas

03:45não tão, como é que a gente vai falar,

03:49não tão adequadas na visão dos acionistas, dos investidores, certo?

03:54E aí, isso tem várias repercussões.

03:56Está derrubando a Bolsa, a Bolsa está caindo aí 1% agora,

04:00e você nota que é a Petrobras mesmo,

04:02porque as Junior Oils, que o pessoal chama,

04:05a Petro Reconcavo, o 3R, Prio,

04:09todas em alta, inclusive a Prio,

04:11que é a segunda maior contribuição positiva para o índice,

04:14está subindo 3,97%,

04:17e aí você vê essa ingerência política na Petrobras

04:21e como é que isso vai afetando o mercado como um todo.

04:25Aí você olha, Petrobras em queda de 10%, 11%,

04:28Junior Oils, que são as outras petroleiras brasileiras,

04:32em alta,

04:33a Prio aqui com 4% de alta,

04:37e aí você olha, Banco do Brasil,

04:39é a terceira maior contribuição negativa para o índice,

04:42para o Ibovespa agora caindo 1,97%,

04:44sendo arrastado justamente por esse medo das intervenções estatais.

04:48Se a decisão lá da Petrobras de não distribuir dividendos foi política,

04:55como parece ter sido,

04:57então o que impede o governo de meter a mão no Banco do Brasil também

05:02e prejudicar o acionista?

05:03Aí o cara que tem as duas ações ou três ou mais,

05:06fala, cara, vamos vender e vamos partir para outra.

05:10O mais estranho no estudo,

05:11ou o que é curioso no estudo,

05:13é que hoje eu acabei lendo alguns relatórios aqui,

05:17eu tive acesso a 10 relatórios de bancos e casas de análise,

05:21e apenas três,

05:23o Bank of America,

05:25o Bradesco e o Santander,

05:28só esses três revisaram a recomendação para a ação de compra para neutra,

05:34ou mantiveram,

05:35saíram de compra para deixar neutro

05:37e cortaram o preço-alvo da ação.

05:41Apesar disso,

05:42todo mundo,

05:43em todos os anúncios,

05:45todos os relatórios,

05:46pós resultado de ontem,

05:48pós apresentação do balanço de ontem,

05:50todos os analistas falaram,

05:51olha, foi inesperado,

05:53a gente não esperava,

05:53a gente até esperava menos dividendos,

05:56mas não nada de dividendos extraordinários,

05:59pagou só o mínimo ali,

06:00regulamentar,

06:01que é 40 ou 50% do fluxo de caixa livre,

06:03que é o que está destinado a dividendos agora,

06:07e aí,

06:08apesar de todo mundo estar dizendo,

06:10olha,

06:10foi inesperado,

06:12a gente não sabia,

06:13a decisão parece,

06:14tem um relatório,

06:15acho que do Jeffries Bank,

06:17Jeffries Group,

06:17que é um banco de investimento,

06:19que fala,

06:20a decisão parece mais política do que financeira,

06:24todo mundo fala isso,

06:25mas ninguém ainda está revisando os preços,

06:28alvo para a Petrobras,

06:30ou o que eles esperam que aconteça com a ação,

06:33o que significa que a gente está na fase 1 do luto,

06:37que é a fase de negação,

06:39é verdade,

06:40João Paul Prats,

06:41João Paul Prats,

06:42não,

06:42João Paul Prats saiu em defesa da Petrobras,

06:45dizendo que,

06:46olha,

06:46a gente,

06:47porque a Petrobras hoje está perdendo 50 bilhões de reais,

06:51em valor de mercado,

06:53graças a essa decisão,

06:56tomada aí,

06:56pelo Conselho de Administração,

06:58de não pagar os dividendos extraordinários,

07:00isso tem repercussões no resto da cadeia econômica,

07:04você tem hoje,

07:05saiu o payroll nos Estados Unidos,

07:08considerado positivo pela maioria dos analistas,

07:10você tem os juros baixando lá nos Estados Unidos,

07:12mas os juros subindo aqui,

07:13por quê?

07:14Porque esses dividendos,

07:15é um dos motivos,

07:16claro,

07:17esses dividendos teriam divididos também,

07:20com o próprio Tesouro Nacional,

07:23com o governo federal,

07:24entraria como receita,

07:2520 bilhões que não vão entrar como receita para o governo federal,

07:30e a gente sabe que o governo está lutando aí,

07:32para tentar deixar as contas no zero a zero,

07:35para deixar o déficit ficar em zero neste momento.

07:39Então, assim,

07:40é um dia hoje complicado para a Bolsa de Valores,

07:43porque a Petrobras tem um peso muito grande,

07:45e apesar de você ter aqui,

07:4751,

07:4851 das 86 ações que compõem o índice em alta,

07:54a Petrobras está afundando o Ibovespa no dia de hoje,

07:58e ainda, de leve,

08:00atrapalhando também um pouco os juros futuros.

08:02Me parece que o governo Lula gosta de sabotar a economia brasileira.

08:11Eu, inclusive, hoje pela manhã,

08:13eu publiquei um artigo sobre isso,

08:16que acabou o efeito Teflon.

08:20Naquele primeiro mandato do governo Lula,

08:22poderia falar qualquer coisa,

08:25que nada pegava.

08:26Se bem que hoje, até...

08:29Se esse termo fosse cunhado no dia de hoje,

08:32não seria feito Teflon,

08:33seria feito Flavorstone,

08:35aquela frigideira da Polishop que não gruda nada.

08:39Gente, lá eu estou fazendo propaganda de novo.

08:41A gente tem que começar a ser pago nesse programa,

08:43para fazer propaganda.

08:44Eu acho.

08:45Eu acho.

08:47Como é o nome do proprietário da Polishop, rapaz?

08:50Você me ajuda aqui, Rodrigo.

08:52Não vou lembrar o nome.

08:53Não vou lembrar o nome.

08:54O povo da Polishop, está aí.

08:56Estou dando aqui uma dica para vocês,

08:57de um merchanzinho básico, ótimo,

09:00que não passa despercebido,

09:04aqui no nosso programa, no nosso meio-dia.

09:07Mas é curioso, porque o Lula tem falado tanta coisa,

09:11e essa questão da Petrobras acaba sendo também

09:14um reflexo disso,

09:15porque durante a primeira parte do governo,

09:17ele defendeu uma intervenção maior estatal na Petrobras.

09:20E aí, quando você tem...

09:21E me corrija, por favor, Rodrigo, se eu estiver equivocado.

09:23E aí, no instante que a Petrobras apresenta um lucro menor

09:29e que isso tem impacto na distribuição de dividendos,

09:32obviamente que para o investidor,

09:34ele já olha, liga o sinal e fala,

09:36opa, peraí, temos intervenção estatal braba aqui na Petrobras.

09:41É bom lembrar que o presidente da Petrobras é o Jean-Paul Price,

09:44que é um, como você falou, né, Rodrigo?

09:47É um dos principais aliados do presidente Lula.

09:50Então, não dá para desvencilhar,

09:51não dá para desvincular uma coisa da outra.

09:54Esse é o problema.

09:55O investidor fica realmente com medo, né,

09:56como até você falou em tom de brincadeira,

09:59mas uma brincadeira com tom de verdade.

10:01Cuidado com as ações da Petrobras, né.

10:04Vários recados já foram dados.

10:05E quando você insiste,

10:07você está pensando, lógico, né,

10:09você tem uma esperança do investidor no futuro,

10:11mas ao mesmo tempo, né,

10:12se você for parte de uma premissa um pouco mais tangível,

10:20de uma premissa, né,

10:22um pouco mais racional,

10:23descartando a dissonância cognitiva,

10:25você fica numa situação de que,

10:27opa, peraí,

10:27eu vou me livrar logo dessas ações da Petrobras

10:29porque eu posso ter um prejuízo muito maior no futuro.

10:31É mais ou menos isso, né, Rodrigo?

10:32É, é um pouco disso, assim,

10:34tem que lembrar o seguinte,

10:34124 bi não é um mau resultado,

10:37é o segundo maior lucro da Petrobras histórico, né,

10:40perde aí só para 2022,

10:42que foram 190 bilhões de reais.

10:45Mas o problema aqui

10:46é porque parte do preço da ação

10:48está cometido uma distribuição

10:51de dividendos extraordinários,

10:53aí na casa dos 8 bilhões de dólares,

10:56que é os 42 que acabaram ficando aí

10:58nesta reserva,

10:59neste fundo de reserva de capital.

11:02E isso ficou meio estranho

11:04porque ficou sem explicação

11:05do porquê guardar isso.

11:07Ah, não, mas nós vamos guardar

11:08para depois, mais para frente,

11:10distribuir o dividendo.

11:11Ora, por quê?

11:13Por que a Petrobras, então,

11:15ficaria com esse dinheiro

11:16e não dividiria isso com os acionistas?

11:20Esse é o problema que parece

11:22que esse dinheiro não vai, né?

11:24Se eu pudesse dar aqui um chute

11:26na minha bola de cristal,

11:28eu acho que esse dinheiro

11:29ou estão esperando

11:31para ver o resultado das contas públicas

11:33e ver se é melhor distribuir esse dividendo

11:35e colocar 20 bilhões no caixa do governo.

11:37ou estão esperando

11:41para ver se não pega mais esse dinheiro

11:43para comprar lá a Matarip,

11:45Vibra e fazer M&A, né?

11:47Juntar com outras empresas,

11:48comprar outras coisas,

11:50que normalmente,

11:51ou que historicamente,

11:52a Petrobras não tem sido muito feliz

11:54nesse tipo de transação.

11:58Então, é isso que deixa

11:59o investidor um pouco com o pé atrás

12:03para seguir apostando na empresa.

12:07E aí, ele coloca um prêmio

12:09pela ingerência estatal.

12:11O prêmio, quando a gente fala isso,

12:12ele cobra mais caro

12:13para emprestar dinheiro para a empresa.

12:16O que é isso na Bolsa de Valores?

12:18É pagar menos na ação,

12:20porque você acha

12:20que ela tem um potencial de valorização

12:23menor do que tinha antes,

12:24porque você acredita

12:26que a gestão não vai ser tão profissional

12:28quanto você acreditava

12:30no momento passado.

12:31Não estou falando aqui

12:32se no Bolsonaro foi mesmo.

12:34Bolsonaro tentou derrubar

12:35o presidente da Petrobras

12:36várias vezes também,

12:37tentou baixar na canetada

12:39o preço do combustível

12:41vendido pela Petrobras,

12:42não conseguiu,

12:43aí tirou na canetada

12:44os impostos

12:45que agora a gente está pagando.

12:47Então, assim,

12:48empresa estatal tem esse risco

12:51e é um risco

12:51que começa a se materializar.

12:53E que passou o primeiro ano

12:54do governo Lula

12:55com as pessoas

12:56não, vamos dar o benefício

12:59da dúvida.

13:00Ora, não pode chegar alguém agora

13:02no nono décimo ano

13:05de governo Lula

13:06e dizer que foi surpreendido.

13:08Por isso,

13:09isso não seria verdade nem aqui

13:11em nenhum outro tempo

13:12da história da humanidade,

13:14na minha modestíssima opinião.

13:26E aí

13:31Obrigado.

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