- 11 minuti fa
Categoria
📺
TVTrascrizione
00:04I numeri di ERA in primo piano comunicati al mercato quest'oggi li commentiamo con il
00:10presidente esecutivo di ERA, Christian Fabri, che ci raggiunge in collegamento Zoom.
00:15Presidente, buonasera, ben ritrovato classe NBC.
00:18Buonasera, buonasera.
00:20Allora, ricordo per i nostri telespettatori i numeri dei nove mesi.
00:24Il gruppo ERA chiude i primi nove mesi dell'anno con i principali indicatori economico-finanziari
00:29in incremento.
00:30I ricavi adjusted si attestano a 10 miliardi e 250 milioni di euro.
00:35Il margine operativo lordo sale del 6,9% a 1 miliardo e 36 milioni di euro.
00:40L'utile netto adjusted sale del 16,5% a 296 milioni di euro.
00:47Gli investimenti operativi lordi crescono del 16,7% a 778 milioni di euro.
00:55Il return on investment si attesta al 9% e il return on equity, c'è il rapporto tra utile
01:02netto e patrimonio netto, si attesta all'11,2%.
01:06Quindi ROI al 9% e ROI all'11,2%.
01:10Come vedete, parlando invece dell'indebitamento finanziario, è di 4 miliardi e 618 milioni
01:15di euro, con un rapporto tra il debito netto e il margine operativo lordo adjusted a 3.
01:21Ora, Fabri, questi sono i conti.
01:24Quello che mi ha colpito e che volevo commentare con lei è che in un contesto comunque sfidante
01:29per altre utiliti che hanno visto i margini contrarsi, nel vostro caso siete riusciti a
01:34migliorare la marginalità, malgrado tutto quello che è successo da un contesto fiscale
01:40più avverso al cambiamento climatico molto impattante e lo avete fatto comunque in tutte
01:44le aree di business.
01:47Sì, questa è la ricetta.
01:49Noi lavoriamo su tre macro aree di business, uno che è il mondo delle reti, la seconda
01:54è quella dell'ambiente e il terzo è il mondo dell'energy, dove noi qui siamo prevalentemente
01:59operatori della vendita, quindi siamo poco esposti al mondo della produzione.
02:03Questo cosa significa?
02:04Significa che questi tre business hanno driver diversi, cerchiamo di gestirli in una logica
02:10di protezione dai rischi esterni, quindi dall'inflazione, dal tema dei tassi di interesse e anche dall'andamento
02:19dei prezzi, per cui questo modello che noi abbiamo costruito nel tempo ci permette di avere
02:24una forte e robusta resilienza anche in momenti di grande complessità come quello che stiamo
02:30vivendo.
02:31Un'altra domanda concerne il decreto bollette che di fatto chiede alle utiliti un contributo
02:38aggiuntivo proprio mentre il settore è chiamato ad accelerare negli investimenti in economia
02:42circolare, in transizione energetica, in resilienza delle reti, mitigazioni climatiche.
02:48C'è un po' un rischio che questi interventi emergenziali vadano a inficiare la vostra capacità
02:54di investire e portare risultati sul territorio su cui poi voi agite?
03:02Noi investiamo e rinvestiamo più della cassa che abbiamo generato, quindi è chiaro che
03:08tutti gli interventi che vanno a ridurre la cassa generano ovviamente una maggiore tensione
03:15e una minore propensione all'investimento. Nonostante questo noi comunque continuiamo
03:19a spingere sugli investimenti in linea con quello che abbiamo definito nel piano industriale
03:24solo in questi nove mesi abbiamo investito più di 100 milioni al mese, quindi 920 milioni
03:30che è un 34% in più rispetto all'anno scorso, sia per la parte industriale, 778 milioni,
03:38sia per la parte di attività di M&A che abbiamo fatto già in questi primi nove mesi.
03:45Quindi continuiamo a investire per migliorare le infrastrutture, per aumentare la capacità
03:49dei nostri impianti e per rendere sempre più resiliente anche la nostra struttura economico-finanziaria.
03:58Per cui sì, l'IRAP non ci fa bene perché complessivamente questi incrementi introdotti
04:05privati del decreto bollette e poi oggi proposti nella legge di bilancio hanno un impatto
04:11che noi stimiamo nei quattro anni attorno ai 45-50 milioni. È chiaro che se logicamente
04:16quello che dice l'IRAP è corretto, poi la magnitudo di questo impatto sulla magnitudo
04:21degli investimenti ovviamente è risibile. Quindi noi proseguiamo con il nostro piano industriale.
04:26Ecco, il 6 è importante perché comunque l'aggravio dell'IRAP per le società energetiche
04:31che è previsto nel disegno di legge licenziato dal Consiglio dei Ministri, c'è poi il passaggio
04:36parlamentare che deve o meno confermare alcune di queste misure. Secondo lei c'è ancora
04:41spazio per un correttivo, anche a livello di sforzo di categoria, per portare a differenti
04:47consigli l'esecutivo o la partita non si può più toccare su quel fronte?
04:51Guardi, qui il tema, per quello che riguarda noi e per quello che riguarda molte aziende
04:57del nostro settore, ma soprattutto noi non abbiamo benefici consistenti da questo scenario
05:03energetico, anzi abbiamo complessità incrementali perché è chiaro che noi gestiamo 4 milioni
05:09e 200 mila clienti fra energie elettriche e gas che ovviamente si trovano a pagare bollette
05:14più alte, quindi cerchiamo di lavorare per tenere calminate comunque le tariffe e cercare
05:19di fare il possibile per garantire loro i servizi nelle migliori condizioni possibili.
05:25Quindi in questo quadro sì, gli utili sono cresciuti, ma la magnitudo della crescita
05:31non è proporzionale alla magnitudo della crescita dei costi energetici, proprio perché
05:35non ne troviamo beneficio, quindi è un'imposizione incrementale, non va a colpire ester profitti
05:40perché non ci sono.
05:42Chiaro, menzionava anche l'attività di M&A, un'attività di M&A che vi vede comunque
05:47protagonisti. È recentissima il vostro annuncio dell'acquisizione di Gigas Rete, leggo anche
05:55la notizia a vantaggio dei nostri telespettatori. Avete rafforzato la vostra presenza nel nord-est
06:00acquisendo Gigas Rete, una società operativa nella gestione della rete e degli impianti
06:05di distribuzione del gas. L'operazione ha un enterprise value allineato al valore del
06:11RAB della società, il cui margine operativo loro da consuntivo nel 2025 si attestava a
06:153 milioni e mezzo di euro. L'acquisizione del 100% di Gigas Rete tramite una vostra controllata
06:21si completerà nei prossimi mesi, una volta verificate le normali condizioni sospensive
06:26previste per operazioni di questo tipo. Questo è un tassello che vi riguarda e che avete
06:31già messo a segno, ma prevedete un ulteriore pipeline così vivace? C'erano anche dei
06:37riferimenti di un potenziale interessamento a utility di Forlì, per esempio?
06:45Su utility di Forlì in realtà è un utility che gestisce il mondo dei rifiuti, in questo
06:54momento non è nel nostro radar. Quello che stiamo guardando sono numerosi dossier, continuamente
07:02per noi l'attività di M&A è quasi un'attività organica perché la conduciamo con la stessa
07:09intensità, il nostro settore è molto frammentato e quindi spesso ci sono delle potenziali acquisizioni.
07:17Quello che a noi interessa è il fit strategico con il nostro modello di business, quindi lavoriamo
07:22per portare, aggiungere parti con acquisizioni che si integrano nel caso specifico di Gigas.
07:30Noi siamo presenti nel Veneto con attività operative, gestiamo le reti, è chiaro che è facilmente
07:37integrabile e noi siamo oggi il secondo operatore per dimensione sulla distribuzione del gas, quindi
07:43un business nel quale abbiamo interesse e dimensione in un'area nella quale operiamo e quindi ci
07:49porta sinergia. Questa è un po' la strategia che abbiamo, che portiamo avanti sia sul mondo
07:54dell'ambiente che anche dell'energia mercato e quindi guardiamo target, abbiamo già fatto
08:01quest'anno concluso due operazioni nel mondo dell'ambiente, abbiamo fatto il signing per
08:10un'altra operazione nel mondo dell'ambiente, questo è sul mondo della distribuzione e è
08:15una pipeline che gestiamo e continuiamo a gestire, un track record che ci vede portare tutti
08:22gli anni 4-3-4 operazioni di M&A e in un piano industriale dove abbiamo una crescita
08:34attesa per M&A di circa 100 milioni di euro.
08:38Per chiudere Fabri, c'è il rischio, non dico di uno scenario del 2022, ma che comunque
08:43il costo del capitale salga molto qualora le banche centrali si dovessero trovare a
08:48rinseguire un'inflazione che sfugge di mano, abbiamo visto i dati di ottobre dell'inflazione,
08:53non erano in Italia assolutamente positivi. Qualora il costo del capitale in media aumentasse,
08:58questa pipeline di M&A rallenterebbe oppure è andato avanti lo stesso visto che è parte
09:05integrante della vostra maniera di fare business, come ricordato?
09:09Beh, è chiaro che partiamo dal debito che abbiamo già consolidato, noi abbiamo l'85%
09:15del nostro debito che è a tassi fissi, quindi su quello non abbiamo particolari preoccupazioni.
09:22Noi continuiamo ad andare avanti con le nostre attività perché oggi abbiamo una buona flessibilità
09:27finanziaria, abbiamo una capacità di aumentare ulteriormente il debito, è chiaro che tutte le
09:34valutazioni verranno fatte dal punto di vista economico anche rispetto a qual è il costo
09:38del denaro, ma qui va da sé che poi questo viene ricompreso nella valutazione dell'operazione
09:45che stiamo facendo. Comunque la risposta secca è sì, continuiamo ad andare avanti.
09:50Benissimo, grazie allora al Presidente esecutivo del gruppo ERA, Cristian Fabri, grazie ancora
09:55per la sua partecipazione e arrivederla, buona serata.
09:58Grazie per l'intervista, buonasera a tutti.
10:00È tutto, noi vi lasciamo alla programmazione del canale, arrivederci.
10:06Grazie per l'intervista, buonasera a tutti.