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TVTrascrizione
00:05Siamo arrivati al momento delle obbligazioni della settimana, cosa ci ha importato Lorenzo
00:08oggi?
00:10Allora, ho voluto fare un'analisi di tutte le ultime aste e verificare i prezzi di aggiudicazione
00:16di queste aste e le quotazioni alla chiusura di ieri, evidentemente oggi il movimento rialzista
00:21delle quotazioni va a favore.
00:24C'è veramente di tutto, poi sono arrivato a una sintesi, vediamo il primo, è un BTP
00:28a due anni, interessante, certamente continua a garantire un rendimento per una scadenza
00:36a due anni significativo, poi passiamo a un 5 anni, un 3,95-2032, in questo caso abbiamo
00:44un rendimento sul 3,7, qui ho verificato sostanzialmente uno spread talvolta un po' più ampio rispetto
00:54a di altri, poi un BTP ex sette anni che ora è diventato evidentemente, due anni li ha
01:00già bruciati, è diventato un 5 anni, abbiamo una scadenza a 2031, in questo caso abbiamo
01:07un rendimento al 3,6%, proseguiamo con il titolo che avevo già citato nella prima parte della
01:15trasmissione, il 4% a 2036, che garantisce, siamo su circa un 4,2% di rendimento con un
01:23spread bidask molto contenuto.
01:26Ho voluto citare anche il CCT, abbiamo il 6 mesi più 0,8 con un prezzo di aggiudicazione
01:34che è sostanzialmente poco lontano rispetto alla ultima quotazione, abbiamo qui in questo
01:40caso uno il dordo sul 4,2, quindi quasi equivalente a quello del tasso fisso 4% 2036, siamo in
01:49una
01:50fase di parità di rendimento delle due diverse tipologie di obbligazioni e poi passiamo ai
01:56BCPA, il primo caso è un ex 15 anni che ora è diventato di poco più che 6 anni, un
02:042032, qui abbiamo un rendimento, una stima, come sempre stimiamo il valore dei rendimenti
02:12relativi all'Inflation Link e sulla inflazione europea, siamo su circa un 5,4% e infine un
02:21ex 30 anni, un vecchio BTPA molto noto che è stato riaperto, molto interessante, che è
02:27poco più che 9 anni ormai, essendo una scadenza a 2035 e anche qui abbiamo un rendimento elevato,
02:33stima 5,6%. Allora la sintesi, l'ho voluta trasformare nella sintesi con un ledering, cioè
02:41una strategia a scala, partiamo dal 2028, andiamo al 2032 e poi al 2036, nel primo caso abbiamo
02:49selezionato evidentemente il BTP 3% 2028, poi sono passato al 3,95% 2032, il 4% 2036, il
03:02viene stato con il più lungo di tutti i titoli che abbiamo visto relativi all'inflazione
03:10europea, è quello il 2036, 1,8% di cedola base, che in questo momento garantisce circa
03:20un 5,8%, stima anche in questo caso, di il 5,8%.
03:23Proseguo con un'altra categoria di titoli, ne abbiamo parlato ampiamente nella prima parte,
03:38cioè intelligenza artificiale, veramente a Raffica, vedete si parte dal 2031 e si arriva
03:44al 2056 con un 7,5% di cedola. Rilevante e conferma quanto dicevo precedentemente, attenzione
03:53queste nuove emissioni sono davvero molto generose. Finisco velocemente, nuovi ETF obbligazionari,
04:00ce n'è davvero per tutti i gusti. Nelle ultime settimane sono viste moltissime nuove emissioni,
04:07tutti quotate su Borsa Italiana, relativi al mondo corporate. Praticamente sono quelli che
04:13io ho presentato, abbiamo corporate in euro, corporate in dollari, abbiamo a gestione attiva
04:20oppure a gestione tradizionale, ne abbiamo all'accumulo e a distribuzione, ce n'è davvero
04:25e infine abbiamo anche un investment grade sulle scadenze corte, ce n'è davvero per tutti i
04:31gusti e per tutte le necessità, ormai questo mondo è diventato direi il vero caposaldo sul
04:39quale ancorarsi nella gestione delle obbligazioni per chi voglia evidentemente non accentrare
04:46il rischio su singole emissioni.
04:48Caro Lorenzo Rappo, grazie per la disamina sul mercato obbligazionario come sempre,
04:53a ritrovarci martedì prossimo. Ciao Lorenzo, buon lavoro.
04:56Buona giornata a te.
04:58Chiudiamo qua Bond per aprire dopo la pausa il Forex.