- 30 minuti fa
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TVTrascrizione
00:11Buongiorno a tutti i telespettatori di Classi NBC e benvenuti all'interno del nostro approfondimento
00:15dedicato al mondo dei certificati.
00:17Quest'oggi il palinsesto di Classi NBC è variato perché chiaramente avremo la giornata
00:22del risparmio mondiale, da Roma faremo le nostre dirette, però i nostri certificati
00:29caro Alessandro Palasciano, Unicredit, l'abbiamo salvaguardato, come va? Tutto bene?
00:35Possiamo mancare, tutto bene, con anticipo tutto bene.
00:38Allora, caro Alessandro, dai, non abbiamo molto tempo, però qualche prodotto nuovo al vaglio
00:44dei vostri strutturatori c'è sicuramente. Cosa avete messo adesso?
00:49Assolutamente, ti dicevo, prima di andare in onda, abbiamo emesso ancora un nuovo prodotto
00:55su indici.
00:56Ancora?
00:56Ancora un nuovo prodotto su indici.
00:59Oppure andiamo sulla bomba nuova prima e facciamo la deciltura.
01:03Allora, facciamo la bomba nuova prima e poi eventualmente se ci rimane tempo andiamo
01:07su...
01:07Mi sembrava brutto venire con te con in mano un semplice, in virgolette, cash collect
01:11su indici.
01:13Allora andiamo su questo prodotto qui che adesso vediamo insieme, diverso rispetto al solito.
01:17DE tre volte zero, Udine-Roma, 4, AG, C, C, 9.
01:309.
01:31Allora, benchmark open-end su MSC World Ex-Usa with minimum economic expert to user top 50 select index.
01:42Sono finiti i 18 minuti.
01:45L'ultimo chiuda la porta, diceva qualcosa.
01:48Allora, che prodotto è e perché l'avete tirato fuori?
01:50Già si vede dal primo nome, benchmark open-end, che si tratta di una tipologia di prodotto diversa
01:57dai cash collect che mostriamo spesso qui.
01:59Cosa si tratta?
02:00Si tratta di un certificato a esposizione 1 a 1, quindi sostanzialmente, ve l'è anche chiamato
02:06tracker, il gergo, segue l'andamento di questo indice sottostante che ha un nome lungo, complicato,
02:12ma un funzionamento, è una logica abbastanza semplice.
02:14Ma la MSC World lo conosciamo?
02:16Lex Usa with minimum economic exposure?
02:18Andrei pezzo per pezzo.
02:19Vai.
02:20Diciamo che l'idea nasce un po' da una necessità, un'esigenza che c'è all'interno dei portafogli,
02:27degli investitori, dei gestori, che è quello della diversificazione, che non è solo settoriale
02:33ma anche geografica.
02:34È il mantra di tutti, la diversificazione.
02:37È la parola chiave in ogni portafoglio.
02:40E in genere, appena prima parola diversificazione, la prima cosa che ci può venire in mente è
02:46un MSCI World, che ci permette di diversificare su più azioni, su più settori.
02:52Però andando a guardare la composizione geografica di un MSCI World, vediamo che più del 70%
02:58dell'esposizione, logicamente, è sul mercato azionario statunitense.
03:02Così tanto?
03:03Non pensavo così tanto.
03:03Pensa che il secondo è il Giappone con circa il 6%.
03:08Ah, quindi proprio America MSCI World?
03:11Molto America, molto America centrica, quindi giustamente MSCI cosa ha pensato?
03:16Per chi vuole, effettivamente, anche per i gestori, gli investitori che vogliono andare
03:21a diversificare anche a livello geografico rispetto agli Stati Uniti.
03:24Abbiamo visto oggi, per esempio, in giornate come oggi, come può essere utile il portafoglio.
03:29Oggi si vede il tech e probabilmente seguiranno anche gli altri indici americani.
03:34E quindi ha pensato a questo ex-USA.
03:36Quindi che cosa vuol dire ex-USA?
03:37Excluding USA.
03:39Togli l'USA.
03:40Esatto.
03:40Prende tutte le aziende, le principali aziende, che non vengono, diciamo, dagli Stati Uniti,
03:47che non hanno sede negli Stati Uniti.
03:48Certo, 10,05 denaro, 10,15 lettera.
03:50Quindi si vede abbastanza stretto.
03:52Prende stretto e prezzo di emissione, diciamo, sotto, potremmo decidere, tra 10, 100,
03:58abbiamo deciso 10 per permettere anche e facilitare eventuali pack sul prodotto.
04:04Ora però si pone un altro problema.
04:07Molte aziende europee e mondiali che fanno parte della MSCI excluding US,
04:14quindi che non vengono dagli Stati Uniti ma dal resto del mondo,
04:18hanno comunque una grande percentuale delle revenues che provengono dagli Stati Uniti.
04:23Quindi sostanzialmente non siamo direttamente esposti sugli Stati Uniti,
04:26ma con questo prodotto siamo indirettamente esposti verso gli Stati Uniti.
04:30Per esempio, io ho qui un paio di aziende.
04:34C'è AstraZeneca, che il 43% dei suoi ricavi è negli Stati Uniti.
04:40Roche, 41%, Novo Nordisk, 56%.
04:43Quindi soprattutto...
04:45Ah, ok. Quindi non solo i titoli americani,
04:48ma anche le società magari non americane,
04:51che però hanno una componente importante di fatturato in America,
04:55vengono esclusi.
04:56Esattamente.
04:56Esattamente. Quindi per andare a un diverso livello,
05:02un ulteriore livello di diversificazione,
05:04cosa ha fatto MSCI?
05:06Ha creato un indice custom per noi con questa caratteristica.
05:12Quindi va a prendere i top 50, le top 50 aziende,
05:16con non solo sede al di fuori degli Stati Uniti d'America,
05:20ma anche con...
05:22Che non hanno business.
05:23Quindi per questo la dicitura anche Minimum Economic Exposure,
05:27che rende il nome lungo, ma il concetto è abbastanza senso.
05:30L'indicatore di rischio è 3, è piccolino rispetto alla nostra,
05:33i soliti 5, 6, alcuni anche 7.
05:36Qui c'è una componente ovviamente opzionaria assente,
05:39rispetto a Cash Collect, che ne riducono ovviamente la complessità.
05:42Qui si va semplicemente ad avere un'esposizione 1 a 1 su questo indice.
05:45che qui è possibile, magari sentite dal sito si può scaricare la brochure
05:50dove abbiamo riportato...
05:51Allora, dov'è che la trovo di solito?
05:53Su documenti, dovrebbe essere quella qui.
05:55Dovrebbe essere documenti, eccolo qua.
05:58Ok, brochure, downloadiamo.
06:00Vediamo un po' la brochure che dice.
06:03Allora, eccola qua.
06:05Flyer.
06:06Aspetto.
06:07Vediamo un po' la composizione di storia.
06:09C'è tutto?
06:10Ci siamo.
06:11Sulla seconda pagina dovremmo essere sulla composizione.
06:14Allora, fammi prendere qua.
06:15Eccoci qua.
06:16Questa qua.
06:16Allora, fammela fare grande così la vediamo anche bene da casa
06:20cosa ci abbiamo qua di bello dentro.
06:23Allora, primo dei 10 titoli in portafoglio.
06:26Vabbè, unicredit, ci sta.
06:27L'ha fatto su di voi.
06:295%
06:30Canadian Net Resource, 4,92.
06:33AXA, Hong Kong Exchange Clearing, con 4,83.
06:38Lloyd, con 4,64.
06:40West Farmers, australiana.
06:434,59.
06:44Soft Bank Giappone.
06:47KDD Giappone Servizi di Comunicazione.
06:50Anico Eagle Materiali, 3,45.
06:53Canadese.
06:54E la CAIX Spagnola, 3,13%.
06:56Cioè, per i più attenti avranno notato un qualcosa,
07:00che è una forte esposizione su un settore in particolare,
07:05che è quello finanziario.
07:06La conseguenza principale di andare a togliere tutte quelle che hanno non solo sede negli Stati Uniti,
07:11ma anche esposizione negli Stati Uniti,
07:14è il fatto di ridurre l'esposizione sul tecnologico e sul farmaceutico,
07:19che per forza di cose ha una maggiore interconnessione con gli Stati Uniti.
07:23E invece va su business che sono più locali,
07:26come quello finanziario e quello dei consumi discrezionali,
07:30delle communication e dell'energia.
07:31In generale c'è un'esposizione attorno al 40% sul settore finanziario.
07:35Questo ha un impatto logico.
07:37E però non siamo troppo esposti sul finanziario.
07:40Infatti questo...
07:41Cioè, è un finanziario ben diversificato a livello geografico,
07:46quello non c'è dubbio,
07:47perché comunque stiamo parlando di Spagnola, la CAIX,
07:51cosa abbiamo poi...
07:53Vabbè, Uniche Net Italia.
07:54Abbiamo l'Hong Kong Exchange, Hong Kong,
07:58e l'OID Regno Unito.
07:59Dai, meno male comunque diversificazione a livello geografico c'è.
08:02Infatti, diciamo che logicamente,
08:04nel momento in cui si va a cercare lo strumento giusto
08:08da inserire all'interno di un portafoglio,
08:10non esiste lo strumento che da solo racchiude tutte le esigenze.
08:13È importante andare poi sempre a studiare nel dettaglio
08:17quelle che sono la composizione, in questo caso, di questo indice,
08:20e andare a trovare quello che è il giusto posto
08:26all'interno di un portafoglio.
08:27Il senso è, nel momento in cui io voglio diversificarmi
08:31ancora di più sugli Stati Uniti,
08:32perché vedo che il mio portafoglio è molto esposto
08:35agli Stati Uniti e America,
08:36questo strumento ci permette di farlo.
08:40Vabbè, dai.
08:41Quando parte questo è già partito?
08:43Questo è già partito, è già acquistabile, come vedi,
08:45a 10,15 in lettera.
08:50Di base, sì, queste sono le caratteristiche principali.
08:52Poi per ogni domanda, ovviamente,
08:55vi invito, invito a tutti quelli che ci seguono,
08:58a chiamarci direttamente,
08:59perché rispondiamo noi.
09:02Potete fare una chiacchiera con noi sullo strumento
09:04e, in particolare, chiederci i dettagli, i costi.
09:08Vabbè, quella è la cosa più importante, assolutamente.
09:11Allora, va bene, cosa facciamo?
09:15Andiamo a vedere ora quello sull'indici.
09:16Andiamo sul territorio conosciuto e amico.
09:21Allora, die, tre volte zero.
09:24Die, non faccio solo perché sei tu, eh.
09:26Die, die, tre volte zero.
09:29Udine, Roma.
09:30Udine, Roma.
09:31Quattro.
09:31Quattro.
09:32Bari, Ancona.
09:33Bari, Ancona.
09:35Sessantasette.
09:36Sessantasette.
09:37Allora...
09:38Guarda, non sei l'unico a averci lo detto.
09:39Tanti ci chiamano, ci...
09:41Noi siamo...
09:41Amiamo sentire i commenti anche da parte dei persone che ci seguono.
09:44E, diciamo che i numeri parlano chiaro, i certificati su indici hanno, per l'investitore italiano,
09:51in certificati in particolare, rappresentato un'opportunità che è stata colta da molti
09:56investitori, è piaciuto molto e quindi noi stiamo cercando di essere sempre presenti
10:02e di permettere anche qui, emettendo con continuità, di avere anche a disposizione tanti strike,
10:09no?
10:09Perché facendo strike in date diverse, magari uno vuole diversificare anche sui livelli
10:16di strike, quindi essere esposto non solo, non so, uno strike sull'S&P a 6.000, 5.000...
10:22Fai il vertical, praticamente.
10:23Quindi, esatto.
10:24Esattamente.
10:25Allora, dai, qua, cosa c'è dentro?
10:27Vediamo un po' innanzitutto quali sono gli indici.
10:30Stocks, banks non può mancare, perché chiaramente è quello volatile.
10:33Da un po' di spi.
10:34Nikkei, Nasdaq, S&P 500.
10:36Vabbè, ma questo è già un classico.
10:38È un grande classico, insomma, noi siamo tornati sul grande classico.
10:42Più che altro è perché adesso hai preso lo strike adesso, è quello che...
10:45Lo strike, la cosa interessante è che lo strike arriva lunedì.
10:49Ah, ok, quindi lunedì.
10:49Quindi, sostanzialmente...
10:51Ci saranno i prezzi, i livelli degli indici lunedì.
10:57Esattamente, quindi si va a prendere un po' lo storno che è in questi giorni.
11:03Si sta verificando.
11:04Si sta verificando.
11:04Allora, coupon condizionato 1,02.
11:07Dai, ricordami i termini.
11:08Distanza alla barriera è 40 per 50, quindi sei meno 60.
11:11No, questa è la distanza, quindi è, diciamo, barriera 60 meno 40.
11:17Ah, ok, meno 40.
11:18Perfetto.
11:18Quindi, le cose più interessanti, diciamo, sono sempre queste.
11:23La distanza alla barriera ci permette di andare a...
11:26E' la cedola.
11:27Ci permette di andare a incassare una cedola mensile dell'1,02%,
11:31che è un potenziale 12% e oltre per annum.
11:36E nel caso in cui nessuno dei quattro indici sottostanti scenda,
11:41faccia un più di meno 40.
11:43Quindi, il solito cuscinetto di meno 40, una cedola condizionata abbastanza corposa.
11:50E qui la differenza rispetto ad alcune ultime emissioni è l'autocall,
11:56che è meno aggressivo rispetto a passato.
11:59L'autocall in questo caso è fisso al 100%, a partire dal terzo mese, se non vado errato.
12:04Cosa vuol dire?
12:05Vuol dire che rispetto ad altri prodotti che noi abbiamo messo,
12:08questo ha una probabilità minore di richiamo anticipato nel corso della vita del certificato.
12:14Quindi, per chi ama incassare le cedole,
12:18prendersi anche magari il rischio di tenere il certificato in portafoglio più a lungo
12:23è anche potenzialmente a scadenza,
12:24ma preferisce fare un'operazione un po' più, diciamo, da cassettista.
12:28Ecco.
12:28Chiaro.
12:29Può essere interessante.
12:32Matematicamente diversificare significa non conoscere quello che si vuole comprare.
12:35Teoria dei giochi, mi scrive un telespettatore.
12:38Interessante.
12:39Interessante teoria.
12:40Allora, ce n'era un'altra che volevo condividere con te,
12:43un altro messaggio che mi sa...
12:44Ah, ok.
12:44Ok, il tech troppo finanziario, io sono per il Pharma a manetta ora.
12:48Eh, provate questo messaggino, eh, del telespettatore.
12:52Proveremo a strutturare qualcosa col Pharma.
12:54Settimana prossima?
12:56Settimana prossima, allora, torneremo...
12:58Mi porti già qualcosa con il Pharma?
13:00Vediamo cosa possiamo fare e...
13:02Dai, così almeno facciamo contenti i nostri telespettatori.
13:05Va bene, Alessandro, siamo arrivati al termine di questa versione extra short di Focus Certificates.
13:11Grazie mille, come sempre, per la partecipazione e a venerdì prossimo.
13:15Grazie mille a te.
13:16E dunque, ora vi lascio in compagnia della giornata mondiale del risparmio,
13:21la centoduesima, sicuramente molto interessante
13:25e capisco che andremo a variare leggermente il palinsesto di classi NBC,
13:30però, alla luce di questa ipotesi,
13:33che oramai sembra sempre più probabile di un aumento della Tobin Tax,
13:36è molto utile sentire cosa andranno a dire, diciamo,
13:40le persone sensibili, ad esempio,
13:43Patuelli, ma anche tutti gli altri,
13:45immaginiamo che una toccatina su questa nuova ipotesi di rialzo tasse andrà fatta.
13:51Grazie a tutti per l'attenzione e vi lascio con la centoduesima giornata mondiale del risparmio.