00:01Dopo il deposito del modulo S1 alla SEC, il mercato attende ora la quotazione di Antropic.
00:07La società fondata da Dario e Daniela Modei si quoterà al Nasdaq prima del giorno del
00:12ringraziamento e secondo indiscrezioni questo dovrebbe avvenire già nella settimana tra
00:16i 16 e il 20 novembre. Sono molte le notizie emerse dal prospetto consegnato alla SEC,
00:22la Consob americana. La prima riguarda i ricavi cresciuti di più del 1300% a 16,3 miliardi nel
00:29primo semestre. La perdita netta nel periodo gennaio-giugno 2026 è stata di 80,7 miliardi.
00:37Sembrerebbe una cifra mostruosa ma valetta con molta attenzione. Di questi 80 miliardi,
00:4372 miliardi e 400 milioni di dollari della perdita derivano da variazioni di fervelli
00:48di obbligazioni convertibili. Molto più interessante è guardare alla perdita operativa. Contrattasi nel
00:55semestre a 693 milioni di dollari, dai 2 miliardi e 135 milioni di dollari dello stesso periodo del
01:022025. Non solo, nel secondo trimestre Antropic ha conseguito un utile operativo di 974 milioni di
01:11dollari. 22 tra banchi intermediari e finanziari sono coinvolti nel consorzio di garanzie e collocamento,
01:18capofila di questo consorzio Goldman Sachs e Morgan Stanley. Il documento non contiene ancora indicazioni
01:24né sul numero delle azioni emesse né sulla forchetta di prezzo, ma secondo rumors Antropic
01:30punterebbe raccogliere fino a 100 miliardi di dollari sul mercato, con una valutazione compresa
01:35tra i 1.500 e i 2.000 miliardi di dollari. Se confermati, questi numeri batterebbero l'IPO
01:42di SpaceX di giugno, che con i suoi 85 miliardi di dollari è stata la più grande offerta pubblica
01:47iniziale della storia. Scavando nel prospetto emergono altri dati interessanti. In primis,
01:53Antropic ha ancora molto cash da parte. Dei 141 miliardi di dollari raccolti negli ultimi
01:59cinque anni di round di finanziamenti, la società conserva ancora disponibilità liquide
02:04per 112 miliardi. E ancora, gli impegni in spesa computazionale potrebbero raggiungere la cifra
02:11astronomica di 750 miliardi di dollari da qui ai prossimi anni. 110 miliardi dovrebbero andare a
02:18Google e Amazon. Mentre Antropic ha in essere un contratto da 120 miliardi con SpaceX, un contratto
02:25sino al 2029, che però può essere cancellato con un preavviso di 90 giorni. Ma le novità più
02:31rilevanti emergono dalla governance. Antropic emetterà cinque classi di azioni. I sette co-founder,
02:37inclusi Dario e Daniela Modei, manterranno il 51% del potere di voto tramite una singola
02:43azione super votante di classe F detenuta attraverso una società, la Founder LLC. Le
02:49classi con pieni benefici economici sono la classe A, destinata alle azioni che andranno
02:54sul mercato pubblico, e la classe N, in mano ad alcuni finanziatori dell'azienda come Amazon
03:00e Google. I titoli di classe A daranno diritto ad un voto per ogni azione, mentre quelli di tipo
03:06N, no. Chiudono il ventaglio di azioni che verranno emesse le azioni di classe E, che
03:12saranno successivamente assegnate a dipendenti diversi dal co-founder, con diritti di voto
03:18limitati. Queste azioni non sono trasferibili, ma possono essere riscattate dalla società
03:23in determinate circostanze e non danno diritto a dividendi. Infine, una singola azione di classe
03:29T verrà assegnata a Long Term Benefit Trust. L'azione assegna al trust il diritto di leggere
03:35la maggioranza del board di Antropic. Chiudiamo infine con una curiosità. Antropic si definisce
03:41una Public Benefit Corporation. Di fatto ha un mandato duale. Da un lato garantire ritorni
03:47soddisfacenti per gli investitori, ma allo stesso tempo sviluppare modelli di AI che preservino
03:53il benessere dell'umanità. Interessi spesso contrapposti che saranno difficili da conciliare.
