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00:04Per chi investe per noi tutti risparmiatori inizia l'era della Gentic Investing. Significa
00:10aprire i portafogli agli assistenti dell'AI che saranno in grado di fare alcune operazioni
00:16dalla raccolta di informazioni fino alla gestione delle strategie e anche la parte più operativa.
00:22Ci sono dei pionieri su questa frontiera che è tutta da esplorare, un nuovo tempo per
00:27l'investimento anche privato che si apre e uno di questi pionieri si chiama Scalable
00:32Capital, la società che è una società di una banca digitale che è nata nel 2014 in Germania
00:38che dal 25 di agosto ha aperto la sua piattaforma proprio alla Gentic Investing.
00:45Noi ne parliamo con l'amministratore delegato che è Eric Potts-White, grazie di essere con
00:50noi.
00:50Welcome to the show, Eric, it's a pleasure having you today.
00:54Thank you Andrea, it's a pleasure being here.
00:55Grazie Andrea, è un piacere essere qui.
00:57Innanzitutto vogliamo partire dalla novità annunciata questa estate, la Gentic Investing.
01:03Per capire esattamente cosa cambia, fino a che punto gli assistenti di intelligenza
01:08artificiale sulla vostra piattaforma possono aiutare i clienti.
01:12Ricordiamo che Scalable Capital è presente in sei paesi con un milione di clienti e oltre
01:1860 miliardi di asset under management.
01:20Ma Gentic Investing è quando un agente, in questo caso un agente di AI che può essere
01:31Chuck GPT, Claude, Grock, qualunque agente che uno voglia usare, aiuta negli investimenti,
01:40cioè analizza il tuo portafoglio, ti aiuta anche a eseguire i trade.
01:44Quindi questa è un po' la descrizione di quello che è.
01:47E dove finisce l'assistenza di questi agenti e dove resta il mondo della consulenza?
01:54Come vedete il rapporto tra Gentic Investing e anche consulenza finanziaria più tradizionale?
02:03Ma vediamo come evolverà in futuro, però ad oggi non è una consulenza finanziaria, cioè
02:10non come uno comprende oggi questo tipo di attività o come lo vede il regolatore, cioè
02:16è un assistente di ricerca, una specie di coach, quindi puoi connettere Chuck GPT con
02:23il tuo portafoglio e puoi chiedere a lui di darti degli aggiornamenti, puoi andare a fare
02:28una corsa la mattina, intanto che corri hai una specie di podcast di cosa è successo al
02:33tuo portafoglio nella notte o settimana scorsa, oppure puoi chiedere a lui di eseguire dei
02:39trade, però non è una consulenza finanziaria diretta, è come un assistente alla ricerca
02:47che ti può aiutare a risparmiare tempo che altrimenti dovresti investire tu, per esempio
02:53per cercare un buon ETF per un certo mercato, lo chiedi all'agente, lui te lo seleziona oppure
03:05ti mostra alcune alternative.
03:07Quindi Eric sarà un'assistenza soprattutto dal punto di vista informativo e della ricerca
03:13e dal punto di vista transazionale, come cambieranno invece le cose quando si tratta
03:16anche di eseguire delle decisioni e a che punto arriverà la delega verso questi agenti
03:22anche in portafoglio, fino a dove potranno decidere da soli e dove arriverà invece la
03:27decisione umana dell'investitore?
03:33Dipende, forse devo parlare prima delle aspettative che bisogna avere.
03:39A volte le persone approcciano questi argomenti con l'aspettativa che l'agente AI possa trovare
03:50il miglior titolo che sicuramente crescerà e raddoppierà in valore all'anno prossimo.
03:55Questo non è possibile perché neanche la gente è in grado di prevedere il futuro, però
04:01quello che può fare è qualcosa di più banale. Puoi chiedere lui, puoi crearmi un portafoglio
04:11ideale? Ho 10.000 euro, voglio investire per il lungo termine, quali sono le tue idee su
04:17dove posso investire? E nei mercati finanziari c'è grande inerzia, perché ci sono alcune persone
04:24che sono molto interessate, ma altre meno. Quindi puoi chiedere alla gente addirittura
04:31di aprire il tuo conto se vuoi, cioè ha bisogno della tua identificazione, però tu puoi dargli
04:39i tuoi dati e lui ti può aiutare a fare il primo passo per diventare un investitore.
04:46Parliamo ora di queste cose che forse non sembrano così incredibili, però sono importanti,
04:53posso aggiungere anche che ci sono dei clienti e non è la norma, ci sono alcuni che sono
04:59molto attivi e si creano per loro delle strategie, cioè loro chiedono agli agenti di creargli
05:07queste strategie per fare trading in automatico, però questo è un po' più sofisticato per
05:13i clienti più attivi, operativi.
05:15Eric, l'Italia ha un grande asset che è il risparmio privato e nell'ultimo decennio
05:20anche il modo di investire è cambiato, siamo passati dalla prevalenza delle banche, l'investimento
05:26allo sportello fino all'inizio degli anni 2000, poi la crescita delle banche reti e
05:30della consulenza finanziaria che oggi gestisce una quota molto significativa anche del patrimonio
05:36delle famiglie italiane. Come vedete il futuro dell'industria del risparmio, basandovi su quello
05:43che state sperimentando anche voi, anche con l'intelligenza artificiale?
05:49Ma il mio punto di vista è che non è molto differente rispetto al mercato tedesco, sono mercati diversi,
06:00me ne rendo conto e questo si vede anche perché ci sono le banche tedesche che vengono in Italia e
06:08banche
06:08come Unicredit che entrano in Germania, quindi in realtà il mercato tedesco e quello italiano
06:13sono piuttosto interconnessi. Io la vedo così, la Germania una volta era un paese di grandi
06:21investimenti, di grandi risparmi, adesso ha imparato a investire. Questo aumento di investimento
06:29è stato spinto da un aspetto positivo e da un aspetto negativo. Quello positivo è che diventa
06:36sempre più facile investire, meno barriere, costa meno, la user experience è migliore,
06:43quindi banche come noi hanno avuto un ruolo in questo, nell'abbassare le barriere, ridurle.
06:49Il fattore negativo che spinge invece è quello legato al sistema pensionistico. Adesso fa molto
06:58più fatica questo sistema e non funzionerà per i giovani, allo stesso modo in cui ha funzionato
07:04per la generazione per esempio dei miei genitori, cioè vivranno più a lungo, smetteranno di lavorare
07:11presto e quindi è necessario investire bene. È una piattaforma con una buona user experience
07:18che costa poco, può aiutare le persone a fare questo, a prepararsi alla pensione.
07:24E quindi Eric, quali sono le vostre ambizioni, quali sono i vostri obiettivi anche nel mercato
07:29italiano? Dove vuole arrivare la banca?
07:34Ma abbiamo buone speranze per il mercato italiano. È il secondo più grande per noi oggi dopo
07:40quello tedesco che è il primo, insomma, è il nostro mercato base. E quindi siamo molto
07:46ottimisti. Ci sono delle ricerche, per esempio BlackRock ha emesso una ricerca sul mercato
07:54degli ETF che dicono che le aspettative che nel breve periodo, non so, un anno o due anni,
08:01si aspettano di vedere il mercato italiano fare grossi passi avanti per quanto riguarda
08:08la partecipazione agli ETF. L'ETF non è l'unico strumento, però è un ottimo strumento
08:15per accedere ai mercati dei capitali, insomma come primo passo per accedere ai mercati. Quindi
08:22se posso dire è positivo anche per noi perché abbiamo un ottimo team in Italia e poi è un
08:28po' la patria dell'attività bancaria moderna. Quindi essere attivi in questo mercato, insomma,
08:35gli italiani in fondo l'hanno inventato, no? Il sistema bancario.
08:39Ma adesso arrivate voi per sfidare anche le banche tradizionali, che peraltro stanno
08:43vivendo un momento di estrema vivacità con un consolidamento ormai da due anni che è
08:47in corso. Quindi Scalable Capital è una sfida alle banche tradizionali?
08:56Sì, però in realtà facciamo entrambe le cose. Cioè da un lato stiamo facendo crescere
09:02il mercato. E dall'altro stiamo sfidando le banche tradizionali, vogliamo così conquistare
09:09alcuni loro clienti. Lo facciamo con un'ottima user experience, abbassando i prezzi, quindi
09:17rendendolo più semplice, no? Rendendo più semplice l'accesso ai mercati dei capitali per
09:22i clienti. E abbassando così questa barriera, se volete, con gli investimenti, le gente che
09:34investe, perché tutti hanno un telefonino, quindi insomma ce l'ha in tasca. E questo
09:38fa crescere il mercato, così il facile accesso attraverso un mezzo così. E più persone vorranno
09:44diventare investitori. Invece con i nostri investitori, con i nostri clienti già esistenti,
09:51quelli che fanno parte già del mercato dei capitali e sono con le banche tradizionali,
09:56cerchiamo di convincerli con i prezzi più bassi, insomma con la facilità di utilizzo.
10:02Eric, torniamo al punto da cui siamo partiti. L'intelligenza artificiale che entra nei processi
10:07di investimento è a portata di mano anche di tutti i risparmiatori, ma noi stiamo raccontando
10:13anche giorno dopo giorno i rischi connessi all'intelligenza artificiale, dagli allarmi che
10:17arrivano dagli Stati Uniti e riguardano addirittura la sopravvivenza del genere umano a cose
10:21molto concrete oggi, che sono i rischi di errori da parte degli algoritmi di intelligenza artificiale,
10:28ma anche il fatto che gli agenti possano violare la nostra privacy, la sicurezza potrebbe essere
10:35a rischio. Avendo introdotto l'agentic investing, come state gestendo questi rischi e quali sono
10:41quelli principali a cui fare attenzione?
10:45Ma i rischi sono importanti. Quello che abbiamo fatto noi è che abbiamo creato delle barriere
10:54di protezione, cioè non si possono fare i trasferimenti monetari, questo non è possibile.
11:00Puoi soltanto entrare nel conto, analizzarlo, puoi investire, puoi fare trading, però i soldi
11:07non possono essere spostati. E l'altro aspetto importante è che viene attivato automaticamente,
11:15devi scegliere tu se lo vuoi oppure no, cioè se tu non lo attivi non c'è un agente che
11:22può
11:22accedere il tuo conto. Poi c'è un altro strato di protezione per i clienti, cioè che con l'aumento
11:32di questi agenti, perché è iniziato, siamo proprio agli inizi e nei prossimi decenni vedremo
11:39questa evoluzione, le persone devono sviluppare una specie di pulizia personale con l'agente.
11:48Che cosa intendo? Se hai un conto pagato con OpenAI e con ChatGPT, non puoi condividere
11:58questo conto, cioè non è il conto di Netflix, la gente sa tutto di te, conosce i tuoi dati
12:05personali, potresti aver chiesto a lui un aiuto sulle tue tasse, gli hai dato le tue informazioni
12:14molto private, devi trattarlo come se fosse il tuo email, quindi molto privato. Le società,
12:22ma anche i cittadini, le persone devono conoscere e sapere come gestire questo strumento.
12:27E allora fate attenzione perché il rischio è concreto e bisogna cambiare anche modo
12:31di comportarsi di fronte alle potenzialità dell'intelligenza artificiale. Infine, noi
12:36vi raccontiamo ogni giorno quanto nel portare un ritorno dei vostri investimenti conti più
12:42il comportamento, la capacità di controllare le emozioni rispetto alle singole scelte di
12:47asset allocation. Ma cosa succede quando si delega, si affida in parte a un agente di intelligenza
12:53artificiale la gestione dei nostri risparmi? Cosa accadrà anche in futuro? Sarà più
12:57o meno capace di noi di resistere alle tentazioni, ai momenti di stress sul mercato? Che cosa
13:04consigliate di fare voi e come vedete anche l'interazione uomo-macchina da questo punto
13:08di vista, quindi quello che chiamano la finanza comportamentale che è la base di ogni investimento
13:14consapevole?
13:16Ma questa è un'ottima domanda. Negli ultimi anni il mercato, siccome andava sempre soltanto
13:26su, allora il problema c'era meno. Ma in futuro i mercati potrebbero scendere, questa è la
13:31natura dei mercati finanziari. E quindi ancora una volta posso solo dire che non si può contare
13:39sulla gente AI che possa in qualche modo prevedere il futuro. Però mi aspetto che si possano muovere,
13:48possano agire in maniera meno emotiva. Cioè le persone a volte sono troppo fiduciose quando
13:57le cose vanno bene e paurose quando le cose vanno male. E la gente AI no. Quindi essere più
14:05robotici in qualche modo, avere meno emozioni forse fa bene. Nella vita è bene, ma quando si investe
14:12non è bene. Quindi una gente che non può prevedere il futuro, ma può in qualche modo togliere l'elemento
14:20dell'emozione, forse può aiutare nel lungo periodo a mantenere il valore di un portafoglio.
14:26Eric Potts-Wide, grazie ancora al CEO di Scalable Capital per essere stati con noi a CEO Talk.
14:32Grazie ancora, buon lavoro Eric.
14:35Grazie.
14:36E grazie a voi per averci seguito. Vi lascio agli altri programmi e agli aggiornamenti dai mercati
14:39da Classi NBC.
14:44Grazie a voi per averci seguito.