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00:06Benvenuti all'interno dello spazio dedicato al mondo delle opzioni, con noi Luca Giusti,
00:11QT Lab. Buongiorno Luca, come stai?
00:14Buongiorno Emanic, buongiorno a tutti, tutto bene, grazie.
00:17Magnifico, magnifico. Allora, che mi racconti Luca, come stai vedendo i mercati finanziari?
00:21Dai, dammi un po' una tua opinione.
00:24Allora, siamo ormai a pochi giorni dalla partenza di quello che è la finestra stagionale migliore dell'anno,
00:30quella che inizia intorno al 20 di ottobre, quindi quello che stavamo un po' aspettando tutti
00:34era di vedere i mercati sgonfiarsi prima di questa ripartenza, questo era uno scenario ipotetico, insomma, ideale.
00:39In realtà non si stanno sconfiando, stanno continuando a battere sui massimi,
00:42è sempre i 500, è lì sempre che galleggia su cercare di fare nuovi massimi.
00:46Allora, ho fatto un'analisi per andare un pochino a scorporare quello che è, se vogliamo,
00:50il contributo di alcune società a quelle che sono pesate di più su questo indice capitalizzazione
00:55rispetto a un altro indice, invece, dove le società sono pesate allo stesso maniere, un equal weight.
01:00E qua si capisce il perché, quello che è successo, insomma, nei mesi di settembre
01:03con S&P 500 che è rimasto lì molto forte a galleggiare sui massimi
01:07proprio perché è sorretto sostenuto dagli hyperscaler, da alcune società, poche società
01:12che hanno continuato a salire a rispetto delle altre che hanno invece registrato di ritracciamenti importanti.
01:17Quindi la linea verde è l'indice dove equipesiamo le società, dove non c'è quindi questo peso
01:22delle società a grande capitalizzazione, quella invece viola è l'indice a cui siamo abituati a guardare
01:27con la capitalizzazione S&P 500.
01:29Quello che abbiamo visto quindi nei mesi di settembre è che più o meno 200 azioni su 500
01:34hanno ritracciato oltre il 20%, quindi non solo i tracciamenti piccoli,
01:38400 su 500, quindi quasi tutti l'80% ha ritracciato di oltre il 10%.
01:44Quindi in realtà non si vede, ma il ritracciamento c'è stato qui nel mese di settembre.
01:48Questo mi conforta a pensare, ripeto, di poter aprire posizioni razziste per la fase un po' autunnale
01:54che andrà da qua a fine anno, che è quella solitamente storicamente quella migliore dell'anno.
01:58Quindi questa è la mia analisi in questo momento di come vedo S&P 500.
02:01Quello che notiamo è che negli ultimi 10-12 giorni sta cambiando qualcosa proprio sull'indice
02:06e vedo proprio che l'indice Equal Weight, quello qui pesato, ha cominciato a correre,
02:10sta correndo negli ultimi 10 giorni di più rispetto a S&P 500 Market Cup Weight
02:14e quindi questo mi dà l'idea che quel settore tech, che era quello che stava sorreggendo un po'
02:20l'indice fino all'inizio del mese, sta iniziando a osservare su questo indice un po' di rotazione settoriale.
02:28Quindi vediamo alcuni settori che erano veramente stati un po' bastonati durante il mese di settembre,
02:33che stanno iniziando un po' a rialzare la testa e stanno ritrascinando un po' a rialzo anche l'indice dell
02:38'Equal Weight.
02:38Questa è un po' la situazione a livello di quadro generale sugli indici.
02:42Se guardiamo quello che sta succedendo su S&P 500, a livello di volatilità,
02:47quello che notiamo sono un po' le solite cose che notiamo un po' ogni volta che ci colleghiamo in trasmissione,
02:52cioè il VIX è praticamente lì sui minimi, sui livelli davvero molto bassi,
02:55che non segnalano in nessun modo tensione sui mercati.
02:58A volte quello che dico è che quando c'è un eccesso sul VIX non a rialzo ma a ribasso,
03:04quindi c'è un eccesso, un VIX è molto schiacciato da sotto,
03:07questa eccessiva compiacenza potrebbe portare in realtà a qualche sorpresa sui mercati.
03:10Però in questo momento non si vede sulla volatilità nessun tipo di segnale di allarme o comunque di problemi particolari.
03:18Le trimestrali sono cominciate ieri, questa nuova stagione di trimestrali,
03:21le banche un po' a segno misso ieri,
03:24alla fine però ha avverato abbastanza bene,
03:25Goldman Sachs conti molto belli,
03:27Bank of America li fa questa mattina,
03:29JP Morgan ha mancato le attese però il titolo comunque ha retto bene,
03:32West Fargo, Mista,
03:33insomma vediamo un po' come andrà la stagione trimestrale,
03:36però almeno ripeto di sorprese,
03:38almeno di altri annunci un po' su qualche tipo di taglio di investimenti sull'AI,
03:43come abbiamo sentito un po' la delusione un po' sui fatturati previsti per Open AI,
03:46adesso sembra che li lascerà tra pochi giorni anche antropi con un po' dei dati sui fatturati,
03:50almeno di sorprese in questo senso,
03:53dove i semiconduttori saranno i primi chiaramente purtroppo a soffrirne,
03:58ecco non mi aspetto crolli,
04:00non mi aspetto grande volatilità,
04:03mi aspetto di vedere una stagionalità rialzista fare un po' il suo corso nelle prossime settimane,
04:08questo che vedete qui è l'analisi della stagionalità di S&P 500,
04:11lo scorso anno è stato un pochino fastidioso come stagionalità,
04:17perché è cominciata questa finestra con l'S&P 500 che è sceso in maniera decisa,
04:21ti ricorderai lo scorso autunno non era cominciato bene nel mese di ottobre,
04:24poi dopo ha ripreso tutto, ha recuperato e ha chiuso l'anno comunque un po' più forte,
04:28quindi vediamo quest'anno cosa accadrà,
04:30questa è in assoluto per i mercati azionari americani la finestra migliore di sempre quella che esiste,
04:35quindi dal tempo della grande repressione parliamo,
04:37quindi parliamo veramente di cent'anni di storia,
04:40è un peccato non tradarne insomma,
04:41quindi quello che afferrò adesso non in trasmissione oggi,
04:44oggi ti presento un'operazione un po' più tranquilla,
04:46ma quello che farò nei prossimi giorni invece è proprio aprire delle posizioni rialziste in primis su Nasdaq,
04:52poi anche magari su S&P 500,
04:53anche se su S&P 500 c'è sempre questo contract skew un po' fastidioso,
04:57che rende un po' complicato montare delle strategie tipo dei bull put,
05:01il Nasdaq ce l'ha meno,
05:03quindi si riescono a montare strategie con un rapporto rendimento rischio un po' più favorevole,
05:06ma ne parliamo magari sul finale quando ti presento una nuova operazione.
05:09Questa è una rapida carellata,
05:11se d'accordo vado via veloce sulle posizioni aperte,
05:14questa è TLT,
05:15quindi quella sull'ETF obbligazionario,
05:18è tornata praticamente in pari con il crollo che c'è stato un po' sui mercati,
05:21però vedi che chiaramente adesso rimane delta positiva,
05:24c'è poco rischio lì sotto alla fine,
05:26qualora dovesse anche a gennaio trovarsi su questi livelli questo ETF obbligazionario,
05:30non c'è granché di rischio,
05:32c'è un rapporto molto favorevole di rendimento rischio,
05:34che è quasi un free trade in realtà per il rapporto che c'è fra rendimento rischio,
05:38però adesso in pari sta galleggiando,
05:39dovessero rimbalzare un po' l'obbligazionario,
05:42dovrebbe tornare questa qua in guadagno e andrà magari chiusa anche prima di gennaio.
05:46Apple invece il titolo ha continuato a salire,
05:48quindi siamo di nuovo qui con poco rischio,
05:50c'è poca perita sotto lo zero,
05:52128, penso che sia intorno ai 150 dollari il massimo rischio qui,
05:55quindi siamo lì in sofferenza,
05:57se dovesse crollare Apple torna in guadagno da qua a gennaio,
05:59ma Apple la vedo abbastanza tonica.
06:02È bella tonica,
06:035.000 miliardi ha raggiunto insieme a Nvidia l'altro giorno.
06:07Sì, sì,
06:08sembra che la transizione sia stata abbastanza in dolore col CEO nuovo,
06:11quindi per adesso non mi aspetto crolli,
06:13ma mai dire mai,
06:13teniamola qui comunque,
06:14una posizione questa che se dovesse il mercato stornare ed Apple andarci dietro,
06:18questa tornerà a vedere un po' di luce,
06:19ma per adesso lasciamo noi.
06:21Quella un pochino più fastidiosa in sofferenza è questa qua,
06:23ASMR,
06:24quella sui Small Modular Reactor,
06:26sta perdendo 400 dollari,
06:28è quella più fastidiosa che è un portafoglio in questo momento,
06:31fastidiosa non sono cifre incredibili,
06:33ma qua il premio incassato era oltre 1.000,
06:34quindi tutto sommato siamo ancora dentro dei parametri di sicurezza
06:38che non richiedono di fare aggiustamenti forzosi,
06:42si fanno aggiustamenti se graficamente ci sono delle condizioni
06:45per andare a mettere in piedi qualche ripetere strategi,
06:47per adesso non ne vedo,
06:49quindi questa la lasciamo qua,
06:51soffriamo un pochino e pace,
06:52insomma gennaio 28 è lontano,
06:53quindi vediamo se questo tipo di settore
06:56tornerà un po' nell'interesse degli investitori,
06:58oggi si è un po' spento l'interesse
07:00verso tutto quello che è la parte energy
07:02un po' più innovativa per alimentare un po' i data center,
07:05c'è qualcuno che mette in discussione
07:06proprio la sostenibilità di questi data center,
07:09anche quindi è chiaro che è una fase questa
07:11in cui chi soffre di più...
07:13Beh, la sostenibilità ne vediamo abbastanza poca
07:15su questi data center,
07:16poi vabbè,
07:18Sì, sì, non sono così negativo,
07:20sai, a livello di numeri,
07:22vedremo un po' i numeri di Antropi,
07:23vedremo con l'IPO finalmente cosa succede lì dietro per davvero,
07:27vedendo un po' quello che è il tasso di penetrazione
07:30di quelli che sono ad esempio gli abbonamenti
07:32fra le persone che usano questi abbonamenti,
07:34è circa un 2% oggi in America,
07:36quindi c'è veramente una fetta piccolissima
07:37di persone che paga per usare questi modelli,
07:40è chiaro che i conti non tornano,
07:41ma se si rende conto davvero
07:43di quello che è il potenziale
07:45di questi modelli nell'attività quotidiana delle persone,
07:49credo che questa transizione
07:50potrebbe portare invece
07:51a ritrovare un po' di equilibrio
07:53anche nei conti che oggi non c'è chiaramente,
07:55quindi io non sono così.
07:57E seppre che non arrivi un produttore di AI
08:00che ti fa un prezzaccio sui token,
08:03ed è una cosa che...
08:04Il prezzo di token è crollato
08:06nelle ultime settimane, hai visto che...
08:07No, non è crollato,
08:08sono loro che hanno abbassato i prezzi
08:11in maniera considerevole.
08:13Le hanno abbassate per stare sul mercato,
08:16perché comunque...
08:16Esatto, esatto, esatto.
08:19Però attenzione perché ci sono altri
08:20che stanno studiando LLM
08:23che dicono regalare proprio
08:27con dei prezzi dei token talmente bassi
08:30da essere poco imbattanti.
08:31E quelli ragazzi guadagnano
08:32Open AI e Antropic
08:34sull'uso dei token,
08:36cioè sui token che paghi.
08:38Alla fine, Luca,
08:40tu che sei un professionista
08:41magari usi il modello Astra numero uno,
08:45ma io se mi deve dare una risposta
08:48in 30 secondi invece che in 30 millesimi di secondi,
08:52vabbè aspetto 30 secondi,
08:54e magari pago un millesimo
08:57dei token dall'altra parte.
09:00Quindi questa sarà una partita
09:02su cui si giocherà parecchio
09:03dell'intelligenza artificiale
09:04sul prezzo dei token.
09:06Vabbè, comunque non è questo il momento,
09:09quindi vedremo.
09:09Io rimango, ripeto,
09:11molto ottimista verso il settore
09:12per quanto si ballerà ancora un po',
09:14ma però sull'infrastruttura
09:17il resto comunque ottimista
09:19nel senso che si continuano a investire,
09:20a costruire,
09:21non si fermeranno questi investimenti,
09:22ma adesso con le trimestrali
09:23vedremo cosa dichiarano le società,
09:25vedremo se effettivamente
09:26stanno confermando questi impegni di spesa
09:28e se sarà così.
09:30MSR è sempre il cugino di SMR,
09:33non solo del ticker,
09:35ma anche se vogliamo
09:36nel settore in cui opera,
09:38anche questo è franato,
09:39un po' come l'altro,
09:40anche questo sta perdendo un po' di soldi,
09:41però sono posizioni queste
09:42di lungo periodo,
09:43vediamo se riusciremo un po'
09:45a riportare un guadagno in attivo.
09:47Eclast andando bene,
09:48invece questo è un titolo
09:48legato all'oro minerario,
09:50guadagno di circa 145 dollari,
09:52è quasi,
09:53c'è ancora un po' da aspettare,
09:54è quasi arrivato,
09:55vedi il max profit là in alto,
09:56però potrebbe arrivare
09:57intorno ai 200 dollari,
09:58aspettiamo ancora un attimo.
09:59Oost,
10:00questo è legato alla fotonica,
10:02sensore LiDAR,
10:03quelli che fanno muovere i robot,
10:04per capirci guardando un po'
10:05nell'ambiente con le luci,
10:07insomma,
10:07cosa c'è lì fuori per farli muovere,
10:10si usa molto l'estero automobilistico,
10:12insomma,
10:12è un titolo questo
10:13che abbiamo subito aggiustato
10:14come posizione a free trail,
10:15sta andando bene,
10:16c'è ancora un bel po'
10:17perché scade il gennaio 28,
10:18però siamo abbastanza sereni
10:20insomma su questa posizione.
10:22SMC invece,
10:22quasi scadenza,
10:23gennaio 27,
10:24sta guadagnando quasi 400 dollari,
10:27un po' più storte,
10:28questa sarà da uscire,
10:29penso quest'autunno,
10:30c'è ancora un pochino
10:32da rosicchiare là sopra,
10:33il max profit,
10:34vedi che intorno ai 600,
10:37circa 580,
10:38c'è ancora forse un centinaio di dollari
10:40che possiamo portare a casa,
10:41starei ancora un po'
10:42in posizione a aspettare.
10:43IREN,
10:43anche questo è di lungo,
10:44legato ai data center,
10:46anche questa sta un pochino soffrendo,
10:47ma essendo un free trader,
10:49ormai comunque qui
10:49non ci porta più niente a nessuno,
10:51236 dollari,
10:52il guadagno era circa 300,
10:54si è mangiata qualcosina,
10:55però anche se ha corrato il titolo,
10:56però ripeto,
10:57siamo sulla base proprio di un canale,
10:59adesso se riparte,
11:00la rivediamo tornare
11:01sopra i 300 in un attimo.
11:03DRAM,
11:04questa è la migliore
11:05che ho in portafoglio
11:05in questo momento,
11:06è quasi arrivata a max profit ormai,
11:08ma insomma vale la pena
11:09ancora appazientare un attimo,
11:10è gennaio 28 la scadenza,
11:11quindi c'è tutto il tempo,
11:13sta guadagnando 668 dollari,
11:16teniamola qui,
11:16insomma questo è legato un po'
11:17a MTF,
11:18è legato al settore delle memorie,
11:20quindi c'è dentro azioni come
11:21SanDisk,
11:22come Microsys,
11:23come Audio Micron,
11:26come INIX,
11:27piuttosto che Samsung.
11:28le memorie insomma.
11:30Esattamente.
11:31Conosciamo.
11:32Questa è Akazai,
11:33Ezai Group,
11:34anche questo è legato
11:35al settore robotica,
11:36quindi vi dico,
11:36è un portafoglio abbastanza
11:37sovrappesato
11:38fra semiconduttori,
11:39robotica,
11:40data center,
11:41però è un po'
11:42il trend che sta
11:43soccando un po' di cavalcare,
11:44secondo me ci sarà
11:44ancora un po' di soddisfazione
11:45che tireremo fuori
11:46da questo trend.
11:47Questo è più o meno in pareggio,
11:49sta galleggiando un po'
11:49sui livelli di ingresso,
11:50come sta galleggiando
11:51su questi livelli anche
11:52quella sul Quantum
11:53che ha aperto nuova,
11:54Quantum che ha preso
11:56delle bastonate
11:57pazzesche
11:57nelle ultime settimane,
11:58stanno offrando
11:59tutte le azioni,
12:00pure questa
12:01su cui sono entrato io,
12:02però sto perdendo
12:03intorno ai 200 dollari
12:04per adesso,
12:05insomma rimane qua,
12:05era 2000 al premio
12:06incassato,
12:07quindi c'è abbastanza
12:08margini insomma
12:09per accettare
12:10un po'
12:10di sofferenza
12:11e vedere un po'
12:12se nel lungo periodo,
12:12questo è gennaio 29,
12:14non 19,
12:15c'è proprio nella slide
12:162029,
12:16quindi qualche anno avanti,
12:18quindi c'è tutto il tempo
12:19di vedere un po'
12:19cosa succede.
12:21Questa è il solito tabellone,
12:23quello dove ti riporto
12:24un po'
12:24le posizioni aperte,
12:25dove si vede un po'
12:26quello che c'è,
12:27quelli gialli sono
12:28quelli già aggiustati
12:29a free trade
12:29su cui ormai
12:30non si perde più,
12:30quelli altri verdi
12:32sono quelli impostati
12:32a rialzo
12:33su queste scadenze,
12:34quella arancio
12:35è un semi free trade,
12:36sono posizioni
12:37su cui c'è
12:37un rendimento di rischio
12:38molto favorevole,
12:39quelli che scadono
12:40a gennaio 27,
12:41che lasciamoli qui,
12:42sono TLT Apple
12:43e anche se qua
12:44vanno in qualche modo.
12:46Va bene,
12:48nuova operazione,
12:49cosa ci hai portato?
12:49Ah,
12:50qua lo sapevo
12:51che mi portavi questa,
12:53lo sapevo
12:53che siete tutti lì
12:54che puntate
12:55su questa società
12:57che è scesa tantissimo
12:58dai massimi
12:59e io ti dico
13:00che può scendere
13:01ancora di più.
13:02McDonald's,
13:03prego,
13:04prego,
13:04a te la parola.
13:05Questo è un trade
13:05che va un po'
13:07a lavorare sulla sicurezza,
13:08insomma,
13:08in queste settimane
13:09un po'
13:09dove il mercato
13:10scricchiano un pochettino,
13:12l'idea è provare
13:13a fare una giocata
13:14un po'
13:15di quelle società
13:16che si muovono un po'
13:17meno,
13:17che sono un po'
13:17più difensive
13:18quando il mercato
13:19scende
13:19e c'è una rosa,
13:20un po' di società
13:21ormai
13:22che hanno un pochino
13:23ritracciato,
13:24c'è CB
13:25che è la compagnia assicurativa,
13:27quella svizzera,
13:27c'è McDonald's,
13:28Pepsi.
13:29McDonald's è quella
13:31che non mi dispiaceva
13:32a livello grafico,
13:33mi piaceva un po'
13:34più delle altre,
13:34ha fatto un ritracciamento
13:35importante,
13:36meno 30 dai massimi,
13:38quindi comunque
13:39ha sentito
13:40un po' come altre aziende
13:41del settore ristorazione.
13:42Siete tutti
13:43su McDonald's,
13:45sappilo.
13:46Davvero?
13:47Sì.
13:49C'è una finestra
13:50stagionale rialzista
13:51che inizia su McDonald's
13:52proprio adesso,
13:53che è abbastanza affidabile,
13:54quindi l'idea è
13:55come una strategia
13:56con un rapporto
13:56redimento rischio
13:57che adesso vedrai
13:58abbastanza controllato,
13:59provare un po'
14:00a tradare,
14:01a giocarci un po'
14:01questo rimbalzo
14:02su questo primo supporto.
14:03c'è un secondo supporto
14:04lì sotto e quindi
14:05non mi stupirei
14:06se arrivasse lì intorno
14:07a 220,
14:09221 più o meno,
14:10attualmente siamo
14:11intorno ai 230,
14:12228,
14:13non mi stupirei
14:14di vederlo ancora
14:14scendere di una decennia
14:15di dollari,
14:16ci può stare,
14:17però già così,
14:18secondo me,
14:19forse questo livello
14:19potrebbe tenere,
14:20sta mostrando un po'
14:21in queste giornate
14:22di tagliare un po'.
14:22Vediamo cosa succede,
14:23insomma,
14:24questa è la finestra
14:24stagionale
14:25che è abbastanza affidabile
14:27da un punto di vista
14:28insomma di numero
14:28di annate,
14:29sono 45 giorni
14:30dal 24 ottobre
14:31all'8 dicembre,
14:32c'è circa un 90%
14:34di annate favorevoli
14:35su questi 45 anni,
14:37quindi è la classica
14:39stagionalità di azista
14:40di fine anno
14:40come se non sono tante
14:41per tante azioni,
14:42ho preso questa
14:43perché è un'azione
14:44rispetto agli altri
14:44un po' più difensiva,
14:45questa l'ho già aperta,
14:46te la presento
14:47per questa ragione,
14:48come ti accennavo,
14:48però quelle che aprirò
14:49adesso nei prossimi giorni
14:51sono un po' più aggressive
14:52magari su Nasdaq,
14:53sulle TF del Nasdaq,
14:54su alcune aziende
14:55un po' più legate al tech,
14:56però intanto partiamo da questa,
14:58questo è un po' più facile
14:59poi in segnale,
15:00insomma troverete
15:00magari altre idee,
15:02è un vertical spread,
15:03quindi non è una put venduta,
15:05è una cosa più tranquilla,
15:06c'è già un pavimento,
15:07diciamo,
15:08la perdita massima
15:08in caso di ricrolli,
15:10di ulteriori discese,
15:11gennaio 27 la scadenza,
15:13quindi è proprio tagliata
15:14per lavorare
15:14su questa finestra rialzista,
15:16il credit è 343,
15:18quindi vuol dire
15:18343 dollari
15:20con un max rischio
15:21di incasso,
15:22di massimo profitto
15:23con un massimo rischio
15:23di 657,
15:25quindi è abbastanza equilibrata
15:27come rendimento rischio,
15:28230 allo strike
15:29che ho venduto,
15:30quindi siamo adesso
15:31qua vedevo 239,
15:34quindi break even
15:36più o meno sarà
15:36l'intorno ai 226,
15:38227,
15:39quindi tutto sommato,
15:40insomma,
15:41quello che mi aspetta,
15:42insomma,
15:42che dovrebbe andare via
15:43di scia tranquilla,
15:44a meno,
15:44ripeto,
15:44di altre notizie
15:45con la trimestrale
15:46di McDonald's
15:47che potrebbero andare
15:48a creare un po'
15:49di crisi sul titolo,
15:50però ci sono un po'
15:51di cose
15:51che sta mettendo in pista
15:52McDonald's
15:53per risollevarsi un po',
15:54leggevo,
15:55adesso non ho approfondito
15:56tantissimo,
15:57ma leggevo un po'
15:58un elenco di iniziative
15:59che ha già presentato,
16:01probabilmente vedremo
16:02un po' l'effetto
16:02di questa iniziativa
16:03a metà del prossimo anno
16:04se nei conti
16:05si tradurranno
16:06in risultati migliori
16:07delle attese,
16:08però il fatto che
16:09l'abbia già annunciata,
16:10può essere che il mercato
16:11cominci già un pochino
16:12a scontarne,
16:12magari la farà
16:14un pochino riprendere,
16:14vediamo un po'
16:15cosa succede.
16:17Va bene,
16:18senti,
16:19Luca,
16:19come sempre
16:20tutte le strategie
16:21sono scritte nella pietra,
16:22perciò grazie mille
16:23come ogni volta
16:25che noi annunciamo
16:26prima di fare
16:27le strategie qua,
16:29quella piccola differenza
16:30se l'avete notata
16:32rispetto al resto del mondo.
16:33Luca Giusti,
16:34QT Lab,
16:35ciao Luca,
16:35buon lavoro.
16:36Buon lavoro anche a te,
16:37grazie a me,
16:38presto.
16:38Andiamo in pausa,
16:39restate con noi
16:39a seguire lo spazio
16:40dedicato alle vostre domande
16:41e l'analisi tecnica.
16:46Grazie a tutti.