- 26 minuti fa
Categoria
📺
TVTrascrizione
00:05Benvenuti a tutti i telespettatori di Classe MSI all'interno del nostro approfondimento
00:09dedicato al mondo degli ETF. Con noi abbiamo il piacere di ritrovare Alessandro Capuano,
00:13MoneyFarm. Buongiorno Capuano. Buongiorno a voi. E buongiorno Fausto Tenini, MF Intelligence Unit.
00:18Buongiorno Fausto. Buongiorno a tutti. Però, come prima cosa, sempre panoramica. Andiamo
00:23un po' a vedere come sono andati variazioni dei trade sugli ETF, PAC. Oggi mi sembra tutto
00:31abbastanza positivo. Sì, è stata una settimana. Abbiamo visto la fine del ciclo estivo. Parliamo
00:40in generale sui volumi sul mercato, non solo gli ETF. Post IPO di... Lo spartiacque, dai
00:51nostri dati, è stato proprio l'IPO di SpaceX, che ha drenato tantissima liquidità. Dopodiché
00:59i mercati, ma lo vedi anche dal VIX, la volatilità è scesa. Ormai sono anni che parliamo di volatilità
01:06bassa. Però quello che fa muovere veramente i mercati non è tanto il livello assoluto di
01:11volatilità, ma sono i cosiddetti spike di volatilità, cioè le escursioni di volatilità.
01:16Se vedi, nell'ultimo anno ci sono state, ma sono state relativamente basse e in generale
01:23i volumi anche pubblici sulle borse sono relativamente contenuti. Sugli ETF, settimana scorsa, devo
01:30dire che si è mosso qualcosa di interessante. I temi principali che abbiamo osservato sono,
01:38da un punto di vista geografico, il Nikkei, Giappone. È chiaro. Giappone è un mercato
01:45che negli ultimi anni, almeno per la mia esperienza, negli ultimi dieci anni ha sempre faticato
01:51e quando è inserito nei portafogli non ha dato grosse performance. Va detto che questo
01:56trend, da quando è cambiata anche la situazione dei tasse e l'inflazione lì, è diventato
02:03sicuramente un elemento di diversificazione e che arricchisce la performance. E qui entriamo
02:10più su un tema trading, lo vedi, l'indice giapponese nelle ultime due settimane ha inanellato
02:16una serie di rialzi. Quindi ETF sul Giappone sono stati molto comprati. L'altra cosa che abbiamo
02:27notato, i soliti temi, semiconduttore, cyber technology, sono temi ormai rilevanti. E sul lato
02:37invece negativo, il palladium, quindi commodities. Sui metalli preziosi, settimana scorsa c'è
02:47stata una caduta sia oro sia silver, ma ti parlo anche di, per esempio, un ETF che ha avuto
02:55una performance decisamente negativa, l'Ishare Gold Producer, che è un ETF che non investe
03:02direttamente in gold, ma investe in produttori, è stato particolarmente penalizzato.
03:10Qua, su questa slide, quello che mi balza all'occhio è questo.
03:14Beh, sì.
03:15Più 26 dei PAC.
03:16Sì, lo giustifichiamo con un ritorno post-estivo, post-vacanziero, durante l'estate.
03:31Allora, i PAC...
03:32Allora, diciamo che è la coda lunga delle spese vacanziere che arriva a settembre, ottobre
03:36e a ottobre si riparte con i risparmi.
03:39Sì, va anche detto una cosa, il PAC oggi ormai è diventato una soluzione di investimento
03:46estremamente popolare, nel vero senso della parola, perché tu puoi fare un PAC con 10
03:53euro, quindi questo numero ti parla del numero di PAC, magari nelle prossime settimane possiamo
04:01parlare anche di volumi sui PAC, tendenzialmente, dai nostri dati tendenzialmente un PAC medio
04:09e intorno ai 300 euro al mese, cioè non sono ordini, come ti devo dire, importanti e soprattutto
04:18sono spesso concentrati su quelli che abbiamo parlato in passato, anche con Fausto, sui portafogli
04:25core, cioè sui prodotti MSI World, global diversificati, quindi sono quel tipo di evoluzioni là.
04:35L'ultima cosa che è chiudo da segnalare, lo monitoriamo sempre, quanti acquisti e quante
04:43vendite sull'overnight rate swap al numero 4 della classifica, sono aumentate le vendite
04:51su questo prodotto, questo è un ottimo indicatore per capire il risk on e il risk off.
04:56Esatto, in una situazione di risk on, che è quella che abbiamo cominciato a vedere
05:01da fine della settimana scorsa, l'investitore medio sposta liquidità dall'overnight rate
05:10e lo investe su altri. Quindi è un buon indicatore per capire il risk on e il risk off.
05:16Vedevo Fausto Tenini in fermento sulla questione PAC.
05:18Sì, volevo aggiungere una cosa. Nelle ultime settimane barra mesi stiamo vedendo
05:24un interesse molto forte anche di chi quota i nuovi prodotti, i nuovi ETF, i ETF provider,
05:32che addirittura splittano un ETF già esistente prima, creano una nuova classe identica alla
05:40precedente, ma con un NAV bassissimo. Quindi se prima c'era, faccio un esempio, Invesco Physical
05:46Gold che quota tuttora 300 dollari, adesso c'è Invesco Physical Gold 2 che quota 3 dollari,
05:544 dollari. Ah, per renderlo più accessibile. Questo permette di parcellizzare molto, di
05:59andare a colpire molto bene dei PAC che non necessitano a questo punto di quote molto importanti
06:05per entrare che riesci quindi a sviluppare bene il PAC. Sia in ambito azionario, obbligazionario,
06:11metti le prime. Quindi o fai il raggruppamento tipo le azioni, passi da 300 a 300, faci uno
06:16a 100, ma altrimenti crei una nuova classe che ha un NAV molto piccolino per agevolare
06:21appunto riuscire a creare dei PAC. Sì, sì, è interessante, rendi ancora più accessibile
06:27un prodotto più accessibile. Alla fine l'obiettivo del cliente col PAC, diciamo che il mercato
06:34si divide in metà, c'è una metà del mercato che lo utilizza su dei singoli prodotti, ma
06:39mediamente l'utente medio in un PAC ci mette 3-4 prodotti. E quindi quando hai quote molto
06:47piccole, anche con i 200 euro o i 100 euro che ti sei dato come sito impostato come quota,
06:55riesci ad acquistare ETF che se sono troppo cari non sono accessibili per quel tipo di modalità
07:01di investimento. Allora, vediamo qua i top gainers, quello che dicevamo sul Nikkei, più 6,3,
07:08abbiamo lo Stocks Europe 600 Tech che si è ripreso come tra l'altro i semiconduttori,
07:13cyber security, semiconduttori e semiconduttori. Insomma qua...
07:19Sì, sul cyber security e semiconduttori sono i trend del momento, questo non vuol dire
07:25che necessariamente proseguiranno nelle performance, ma se devo parlare del 2026, ormai stiamo andando
07:37a chiudere il 2026 sono sicuramente i tematici che hanno, come dico, raccolto di più l'attenzione
07:43da parte degli investitori. Allora invece dalla parte dei loser, diciamo i perdenti della settimana,
07:51palladio, come dicevi tu, poi i miners sul silver, i metalli stanno perdendo un po'.
07:57E ti segnalo anche le banche.
08:00Ah, no, questo è interessante, ecco, non l'avevo notato.
08:03Eurostox banks, infatti abbiamo visto il calo delle banche.
08:06Sì, beh, e adesso ci possiamo collegare al secondo argomento della puntata che sono i bond,
08:13è inevitabile che le turbulenze che stiamo vedendo sui mercati europei, sulla curva dei tassi,
08:22specie sulla parte lunga, dai 5 ai 10 anni, stanno incidendo anche su quella che è l'operatività delle banche.
08:30Quindi da un lato escluderei l'Italia che è in una situazione di merging e acquisition e quindi i prezzi
08:37delle banche sono...
08:39Sì, noi abbiamo, diciamo, l'extra dato da questo, però se il comparto europeo scende...
08:45Però abbiamo visto per la prima volta la curva dei titoli di Stato francesi superiore a quella italiana,
08:52le elezioni in Spagna, le elezioni in Germania, insomma, questo tipo di ambiente creerà volatilità sui tassi
09:00e inevitabilmente sui financial si ripercuoterà questo tipo di situazione.
09:06Va bene, allora chiudiamo, insomma, qui questa prima parte dedicata alla panoramica
09:11per andare poi a livello più operativo dopo il break. Pausa.