- 27 dakika önce
Sosyal Medya Hesaplarımız...
Facebook : https://www.facebook.com/AkitTVOfficial
Twitter : https://twitter.com/akittv
Instagram : https://www.instagram.com/akittv
Google+ : https://plus.google.com/+akittv
Web Site : http://www.akittv.com.tr
Facebook : https://www.facebook.com/AkitTVOfficial
Twitter : https://twitter.com/akittv
Instagram : https://www.instagram.com/akittv
Google+ : https://plus.google.com/+akittv
Web Site : http://www.akittv.com.tr
Kategori
🗞
HaberlerDöküm
00:10İNTRO
00:18Ekonomi ajandası başlıyor değerli izleyenler.
00:21Piyasa notlarıyla başlayacağız.
00:23Bakalım rakamlar ne söylüyor.
00:25Borsa İstanbul'da pozitif bir hava var.
00:281.30 oranında 12.428 puantı.
00:31Para birimlerine bakalım.
00:33Dolar yükseliş trendini sürdürüyor.
00:36Euro'da ise bir düşüş göze çarpıyor.
00:38Dolar 0.04 oranında 49 tüplere seviyesinde.
00:43Euro ise 0.43 oranında 55 tüplere seviyesinde işlem görüyor.
00:48Diğer parametrelere bakalım.
00:50Altınoz 0.47 oranında yukarı yönlü bir grafik çözerek 4.150 dolar seviyesinde işlem görürken
00:57gram altın ise 0.56 oranında 6.580 tüplere seviyesinde yükseliş trendini sürdürüyor.
01:05Çeyrek altında da bir artış yaşanmaya devam ediyor.
01:080.56 oranında 10.759 tüplere seviyesinde çeyrek altın.
01:14Cumhuriyet altını da 0.56 oranında yukarı yönlü bir grafik çözerek 42.901 tüplere seviyesinden alıcısını beklerken son parametre Brent
01:24Petrol'de ise bir düşüş eğilimi söz konusu.
01:270.01 oranında 102 dolar seviyesinde an itibariyle Brent Petrol.
01:35Sevgili seyirciler bültenimizin bu bölümünde açıklanan enflasyon verilerini ve piyasalardaki genel tabloyu konuşacağız.
01:43Ekonomist Sayın Candaş Atalay bizlerle birlikte.
01:48Sayın Atalay hoş geldiniz yanımıza.
01:51Memnuniyetle hoş bulduk.
01:53Teşekkür ediyorum.
01:55Sayın hocam Eylül ayının enflasyon rakamları açıklandı.
01:58TÜ'ye göre fiyatlar Eylül'de %1.84 arttı.
02:03Yıllık enflasyon ise %29.73'e geriledi.
02:08Bu kapsamda ekonomistlerin ortalama beklentisi ise %2.18 seviyesindeydi.
02:15Ne dersiniz piyasa tahminlerinin bu denli altında kalan Eylül performansını nasıl değerlendiriyorsunuz?
02:23Özellikle beklentilerin ötesinde iyi gelen bir enflasyon rakamından bahsediyoruz.
02:27Önemli bir eşik aşıldı.
02:29Yani %30 enflasyon duvarı hem psikolojik bir seviye hem de uzun zamandır Türkiye'nin altına inmeye çalıştığı bir bariyer olması
02:38bakımından son derece önemli bir seviyeydi.
02:40Şimdi bunun aşılması son derece değerli.
02:43Kalem kalem gidecek olursak yani %77 alt kalemin %33'ünde fiyat artışı devam ediyor.
02:48Öncelikle bunu bir kenarda tutmakta fayda var.
02:51Evet enflasyonda %30'un altına düştük ama fiyatlar aynı hızla buna eşlik etmiyor.
02:56Özellikle gıda tarafında yaşanan iyileşme ve fiyatlardaki geri çekilme enflasyona son derece pozitif yansımış görünüyor ama okul harcamaları kaynaklı bir
03:06miktar yükseliş bu noktada enflasyonda dengeyi biraz bozmuşa benziyor.
03:13Buna çok fazla takılmamak lazım çünkü okul harcamaları her yada illa ayında zaten dönemsel bir harcamadır.
03:19Yani trend oluşturacak bir harcama kalemi değil.
03:22Bununla birlikte Türkiye bir açığı kapatmaya çalışırken başka bir yedikle uğraşmaya çalışıyor.
03:28Bunun da farkında olmakta fayda var.
03:29Özellikle gıdada evet ciddi manada bir iyileşme var ama maalesef enerji maliyetleri kaynaklı.
03:36Belki ulaştırma tarafında gelen enflasyon verisi son derece yüksek.
03:40Açıkçası bu tarafta kendi içsel dinamiklerimizle yapabileceğimiz çok fazla bir şey yok.
03:45Çünkü bu taraftaki ana akışı biraz jeopolitik onun, jeopolitik riskler, biraz daha uluslararası petrol arız akışının normale dönmesi ve
03:55ağırlıklı olarak ABD ve İran arasındaki çözüm ve anlaşma bu noktada ciddi manada belli bir rol oynuyor.
04:02Maalesef bu tarafta çok fazla bir dahilimiz yok.
04:04Ama genel kompozisyona baktığımız zaman %30'un altına inmemiz son derece değerli.
04:09Evet ama kalem kalem gidecek olursak da %33 kalemde de fiyat artışı devam ediyor.
04:15Bundan sonrası için açıkçası Merkez Bankası'na ciddi manada bir faiz indirmesi noktasında alan açıldı diyebiliriz.
04:22Burada kararı verecek olan yetkili kurum özellikle şunun kararını verecek.
04:27Yani faiz indirmek kolay ama faiz indirirken hem dolara hem de enflasyonu uyandırmamak evet o biraz yetenek işi.
04:34Burada bu ay Merkez Bankası'ndan bir faiz indirimi beklentisi piyasalarda ciddi manada fiyatlanmaya başladı diyebiliriz.
04:41Özellikle Borsa İstanbul tarafında da bunun yansımalarını görüyoruz ama.
04:45Buradaki kritik konu ne kadarlık bir faiz indirimi hem dolara hem de enflasyonu yeniden tetiklemel ve ürkütmez.
04:52Burada bu belirleyici olacaktır.
04:54Hali hazırda 7 puan üzerinde bir real faizden bahsediyoruz ve dünyadaki ortalamasına göre son derece yüksek bir real faiz.
05:01Verdiğimizin altını çizmekte fayda var.
05:03Dolayısıyla bu noktada Merkez Bankası evet bir faiz indirmesi artık ciddi manada piyasanın beklentisi olarak bu enflasyon verisiyle de şekillenmişe
05:13benziyor.
05:14Ama ne kadar bu kendisine açılan alanın ne kadarını kullandırılabileceği biraz karar vericilerin yeteneğine ve uzmanlığına kalmış diyebiliriz.
05:24Ama bu noktada en az %50 basmanlık bir faiz indirimi artık Merkez Bankası için ciddi manada hedef olarak alınması gereken
05:34bir seviye.
05:35Faiz indiriminin şart olduğunu söylediğiniz net bir söylem çerçevesinde peki Hazine ve Maliye Bakanlığı gerçekten faiz indirimine sizin öngörüleriniz noktasında
05:47gidecek midir hocam?
05:49Açıkçası gitmesi gerekiyor hem real sektör tarafında hem de finans sektörü tarafında ciddi manada sıkıntılı bir dönemden geçiyoruz.
05:57Son yaşanan fon kriziyle birlikte zaten sermaye piyasalarında ciddi manada bir tribülanstan geçiyoruz ve bu tarafta biraz güven tesis etmek,
06:05biraz Borsa İstanbul'a yeniden cazibeyi arttırmak için bir miktar faiz indiriminin faydalı olduğunu düşünüyorum.
06:13Çünkü hali hazırda ciddi manada %7'in üzerinde real faiz veren bir konumda duruyoruz ki bu çok fazla sürdürülebilir değil.
06:21Aynı şekilde real sektörün finansman maliyetleri de uzun bir süredir 50'ye yakın seyrediyor ki bu da enflasyonla ciddi anlamda
06:29mücadele edeceksek eğer bu finansman maliyetleriyle hem üretim yapıp hem de enflasyonu düşürmek çok fazla mümkün görünmüyor.
06:36Yani sıkı para politikasıyla alabileceğimiz adımlar bence artık son raddesine geldiğimizi düşünüyorum.
06:43Bundan sonra daha fazlasını yapmak gerekiyor.
06:45Bunun için de bu faiz seviyeleriyle çok fazla bu işi sürdürmek mümkün görünmüyor.
06:51Sayın Hocam dilerseniz şöyle devam edelim.
06:54Altın piyasasına dair bir yoklama çekmenizi rica edeceğim aslında.
06:59Altın piyasasında da dalgalı bir söğür göze çarpıyor.
07:03Ne dersiniz altın güvenli liman olma özelliğini sürdürüyor mu?
07:07Yanı sıra bir spekülatif söylem noktasında altının bir yatırım aracı olmadığı konuşuluyorken.
07:16Bu tartışma çok uzun yıllardır var ama bence artık bunu tamamen geride bıraktık.
07:21Özellikle 2000 yılından bu yana altının performansına bakacak olursak gerek majör borsaları gerekse diğer yatırım araçlarının çok daha üzerinde bir
07:30getiri sağladığını görüyoruz.
07:32Bundan sonrası için altınla ilgili açıkçası Ekim ayı biraz zor geçecektir diye düşünüyorum.
07:37Özellikle ABD'de hem yeniden bir faiz arttırım sürecinin başlamış olması hem de kuvvetle muhtemel bir adet faiz arttırımına daha gelinecek
07:46olması bu tarafta altın üzerinde ciddi manada bir yük oluşturuyor.
07:50Kuvvetle muhtemel Ekim ayı altın için zor geçecektir.
07:52Yani diğer yatırım araçlarının altına göre daha iyi bir performans göstermesi son derece olası ama şunu da altını çizmekte fayda
07:59var.
07:59Özellikle hep gelmiş olduğumuz bu noktadan ABD'de real getirilerin %2'nin üzerinde seyrettiği, tahvil faizlerinin %5'in üzerine seyrettiği bu
08:07koşullarda altının hala bulunduğu seviyelerde tutunabiliyor olması bile bazı şeylerin hatta birçok şeyin bir de değiştiğini gösteriyor.
08:16Yani altın fiyatıyla ilgili benden tek kelimelik bir yorum isterseniz pahalı derim.
08:20İki kelimelik bir yorum isterseniz pahalı değil derim.
08:23Ama cazibesini de koruyor öyle değil mi?
08:26Kesinlikle öyle. Açıkçası içinde bulunduğumuz konjonktüre bakacak olursak filiki altın piyasasında ciddi manada bir yönelinden bahsedebiliriz.
08:34Hem ciddi manada dirençli kalması hem de altının ciddi manada bağımsız bir duruş sergilemiş olması sebebiyle yani hiçbir ülkenin ve
08:42merkez bankasının tek elinde olmayan bir emti olması sebebiyle ciddi manada bir esneklik sağlıyor.
08:48Ve bunun da özellikle son dönemde ciddi manada faydasını görüyoruz.
08:52Özellikle son iki haftalık verilere bakacak olursak Türkiye'de altın fiyatlarının yurt dışına göre yaklaşık 500 dolar iskont olurken bugün itibariyle
09:03500 dolar prime geçtiğini yani 1000 dolar bir makası kapattığını görüyoruz.
09:08Son dönemde özellikle hem borsadan hem de fonlardan çıkan paranın önemli bir kısmının evet vadeli mevduat hesaplarına gittiğini görüyoruz ama
09:19ciddi manada bir miktarda fiziki altına yeniden yönelmeye başladığını söyleyebiliriz.
09:23Sayın hocam fiziki altın demişken önemli bir noktaya temas ettiniz Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın altın hamlesi söz konusu bugün
09:32özerinde Hazine ve Maliye Bakanlığı iki yıl vadeli altın tahvili ve kira sertifikalarının doğrudan satışlarını gerçekleştiriyor.
09:41Bunun altını çizmiş olalım.
09:42Peki kamunun altına dayalı bu borçlanma hamlesi iç piyasadaki fiziki altın talebini ve kapalı çarşı makasını nasıl etkiler sizce?
09:53Açıkçası kısa vadede çok fazla etkilemez.
09:56Çünkü ikisinin beslendiği kaynak ve kanal son derece farklı ve Türkiye'deki fiziki altın yatırımcısını altına dayalı fiziki altının karşılığı olmayan
10:07kaydı altına dayalı ürünlere yönlendirmek çok fazla kolay değil.
10:11Ama özellikle önümüzdeki süreçte hazinenin altına dayalı bir borçlama yoluna gidiyor olması şu mesajı vermesi bakımından önemli.
10:19En azından bu tarafta çok fazla bir oynatlık ve yüksek volatilite resmi görmüyorlar.
10:24Ama önümüzdeki sürece ilişkin konjektüre bakacak olursak altın fiyatlarında ciddi bandı bir momentum'un biriktiğinde altın çizmekte fayda var.
10:33Uzun bir süredir yani yaklaşık 9 aydır kontrol edersin sürecinden geçen ve mevcut konumun yani 4000 dolar üzeri seviyesini koruma
10:40çabası içerisinde geçen bir emtiyadan bahsediyoruz.
10:43Bundan sonrası için bir iki aylık süreç daha zorlu geçecektir diye düşünüyorum ama sonrası için altında son derece pozitifim.
10:50Özellikle diğer yatırım araçlarına göre göreceli misli olarak düşük fiyatlanıyor olması ve uzun bir süredir konsolidasyondan geçiyor olması bu tarafta
11:00yavaş yavaş yatırımcıyı toplamaya başladı diyebiliriz.
11:02Gerek Çin'in gerek Hindistan'ın gerek Batı'daki altında yatırım fonlarının yavaş yavaş bu tarafa ilgi gösteriyor olması ve girişleri
11:10arttırıyor olması,
11:11iç piyasada da yerli yatırımcının yaklaşık 6 ay aradan sonra yeniden altın piyasasına dönüyor olması ve bu tarafta pozisyonlarını arttırıyor
11:19olması önümüzdeki sürece ilişkin daha pozitif bir olumlu konuşmamızı sağlıyor.
11:26Önümüzdeki dönemde daha pozitif bir havanın olacağını söylediniz.
11:31Peki özellikle bu jeopolitik gerilimlerin tırmanmaya devam ettiği bir zaman dilimi içerisindeyiz.
11:38Bir örnekseme noktasında ABD-İran Savaşı, Rusya-Ukrayna Savaşı, Ülmüz Boğazı'nın kapalı olması,
11:45Bab-ül Mendeb'ten kısmi anlamda bir geçişin sağlanması ve dolayısıyla bu süreçler emtiye piyasalarını nasıl şekillendirecektir sizce?
11:55Evet özellikle Boğaz hattının kapalı olması başta bölge ülkeleri olmak üzere körfez ülkelerinin gelirlerini ciddi manada fekleye uğrattı ve bu
12:04tarafta yatırım dinamiklerinin tamamen değişmesine yol açtı.
12:07Sadece Dubai ve Birleşik Arap Emekleri kaynaklı aile ofisleri ve yatırım finansman tutarlarının bölgeyi terk etmesi ve batıya kaymasından bahsedemeyiz.
12:20Mevcut ülkelerin gelirlerinin de son dönemde ciddi manada adaldığın altını çizmekte fayda var.
12:26Dolayısıyla bu ülkelerin de uzun bir süredir başta altın olmak üzere fiziki kıymetli metallere dayalı emtiye yatırımlarının ciddi manada ara
12:34verdiğini ve ertelediğini söyleyebiliriz.
12:36Dolayısıyla bu kriz çözülmeden bu taraftaki talebin de bastığı altında şekillenmesi ve bu şekilde devam etmesinin son derece olası görünüyor
12:45ama
12:45artık bu tarafında çok fazla gidebileceği bir alan kalmadı yani dünyanın mevcut para arzı ve küresel borç seviyesine dikkate alacak
12:53olursak
12:53ABD'nin bugün %5'in üzerinde borçlandığı bir piyasada açıkçası petrol fiyatlarının bu seviyelerde kalması kimsenin işine gelen ve sürdürülebilir
13:02bir durum değil.
13:02Özellikle enflasyonla mücadele kapsamında birçok merkez bankasının politikalarını ciddi manada aksatan ve zarar veren bir durum olarak karşımızda duruyor.
13:11Bu işin de artık yavaş yavaş sonuna geldiğimizi düşünüyorum ama bu tarafta tam bir çözüm için biraz Rusya-Ukraine'ye
13:17de odaklanmak gerekiyor.
13:19Yani Rusya-Ukraine tarafında bir sur ve kalıcı bir barış sağlamadan açıkçası Orta Doğu'da özellikle Hürmüz-Boğazlı ekseninde de kalıcı
13:26bir barıştan söz etmek çok mümkün görünmüyor.
13:28Çünkü Rusya o taraftaki desteğini sürdürmeye devam edecektir.
13:32Çünkü ABD'nin politikalarına bakacak olursak bir süredir hem Hürmüz-Boğazlı hamlesi özellikle Çin ve Rusya gibi petrol ithalat ve
13:43ihracatçısı ülkelerin ana arız akışlarına ciddi manada sekteye uğratıyor.
13:47Özellikle Çin hem Venezuela'dan hem de İran'dan çok önemli ölçüde petrol olan bir ülkeydi.
13:52Ve ABD'nin bir süredir bu tarafı kapatmaya çalıştığını ve kestiğini görüyoruz.
13:56Artık ikili diyaloglara ve ilişkilere de baktığımız zaman bu kıskaç politikasının çok fazla sürülebilir olmadığını söyleyebiliriz.
14:03ABD'nin en azından içinde bulunduğu sıkışmışlık ve para politikasının da artık maliye politikasıyla tezahat bir konuma geliyor olması
14:12bu tarafta ülkeleri gönüllü olmasa da bir çözüme zorluyor düşüncesindeyim.
14:18Dolayısıyla bu tarafta bir çözüm olduktan sonra artan gelir akışıyla birlikte yeniden emtia piyasasına bir yönelme görebiliriz.
14:24Zaten altın başta olmak üzere gümüş ve benzeri kıymetli metallerde de ana fiyat baskılarından biri de buydu.
14:32Bölge ülkelerinin uzun bir süredir azalan gelirleri sebebiyle bu tarafa giden paranın ciddi manada azalış göstermesiydi.
14:41Sayın Hocam şimdi elbette küresel noktalardaki krizlere açıklık getiriyorsunuz.
14:47Merak ettiğim bir diğer hususta şu noktada şimdi küresel tarafta evet ABD İran gerilimi en sıcak günlerinden birini yaşıyor diyebiliriz.
14:57Bu kapsamda zaten Donald Trump İran'ın Hürmüz Boğazı'nı yeniden açmaya yönelik sunduğu o 7 şartı ve teklifini reddetti
15:06bunu biliyoruz.
15:07Peki Brent petrolün 104 doların üzerinde seyrettiği bu gerilimli günde Hürmüz Boğazı'ndaki bu diplomatik tıkanıklık petrolü 110 dolar bandına
15:18taşır mı sizce?
15:20Açıkçası bir müddet daha bu süreç devam ederse petrol fiyatlarında tarihi zirve olan 147 doların da aşıldığını görebiliriz ama bu
15:29şu aşamada kimsenin göze alabileceği bir fiyat seviyesi değil.
15:33Açıkçası sert geri çekilme ve düzeltme için önümüzdeki sürecin giderek uzadığı bir periyottan geçiyoruz.
15:40Yani bugün ülke arasında bir anlaşma sağlansa ve tekrar başa döndüğümüzdeki tenaryo konuşuyor olsak bile petrol fiyatlarında 60 ve 55
15:49dolar seviyeleri için 12 ile 18 ay beklememiz gereken bir sürecin bizi beklediğini düşünüyorum.
15:55Özellikle hem petrol rafinelerinin kapasitelerinin ciddi manada tekte uğraması ve yeniden aynı ay zafışına sağlanacak seviye için ciddi manada efer
16:04o zaman gerektiriyor olması.
16:05Bu tarafta kaybedilen her günün normalleşme için kat edilecek süreyi biraz daha arttırdığını söyleyebiliriz ama petrol fiyatları için açıkçası çok
16:17fazla kötümsel değil.
16:18Çünkü şu aşamada kimsenin işine gelmeyen bir fiyat seviyesinden bahsediyoruz ve özellikle bu yılın geri kalanına ben bu yıl sonu
16:25için petrol fiyatlarının bir şekilde 80 dolar civarında kapatmayı başarabileceğini düşünüyorum.
16:30Ama tek kardan 60-55 dolar için sanki bir 12 ay ile 18 ay arasında bir periyodun bizi beklediğini düşünüyorum.
16:39Sayın Hocam son 2 dakikamız kaldı.
16:41Son olarak da şunu merak ediyorum.
16:43Şimdi geçtiğimiz cuma günü bilineceği üzere açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisi Eylül'de sadece 29 bin artarak beklentilerin çok altında
16:54kaldı.
16:55Peki bu durum FED'in Ekim ayındaki toplantıda faiz arttırmama ihtimalini %80'e çıkartmasıyla birlikte bu istihdamdaki sert yavaşlamanın bir
17:07göstergesi mi sizce?
17:09Açıkçası ABD tarafında enflasyon uzun bir süredir sorun yani %2 resmi hedefin son derece üzerinde seyreden bir enflasyondan bahsediyoruz ama
17:18buna karşılık FED uzun bir süredir faiz arttırmama noktasında direndi.
17:22Bunun da ana hikayesinin istihdam piyasasının son derece kuvvetli olmasına ve ekonominin sürekli yeni iş alanı ve istihdam oluşturmasına bağladılar
17:31ama artık bunun da tükenmeye başladığını görüyoruz.
17:34Yani ABD ekonomisindeki büyümenin de nispeten geri çekildiği ve sürekli veri revizeleriyle birlikte yeni okumalarla birlikte verilerin aşağı yöne revize
17:44edildiği,
17:44bununla birlikte istihdam rakamların da yavaş yavaş aşağı doğru revize edildiği bir ortamdan bahsediyoruz.
17:50Ekim ayında açıkçası faiz arttırma olasılığı çok kuvvetli değil.
17:54Özellikle ara seçim öncesi üst üste 2 aylık bir faiz arttırmana gitmeleri ciddi manada bir risk almak olacaktır ki ben
18:02bu ayı ABD'nin özellikle bekle ve gör şeklinde geçireceğini düşünüyorum ama
18:06yılın geri kalanında özellikle önümüzdeki 3 aylık periyotta ABD tarafında bir adet faiz arttırımı, 25 puanlık faiz arttırımı mevcut verilere
18:16göre son derece kaçınılmaz görünüyor.
18:18Özellikle petrol fiyatları kaynaklı, klasiyonun yükselişinin de gecikmeli olarak verileri etki edecek olma sebebiyle önümüzdeki süreçte biz petrolün 100 dolar
18:31üzerindeki seyretmesinin etkilerinin daha sert ve daha şiddetli yansımalarını göreceğiz.
18:35Dolayısıyla ABD tarafında bir adet faiz arttırımı daha mümkün görünüyor ama bunun için doğru ayımı açıkçası çok fazla mümkün görmüyorum.
18:44Bununla birlikte ABD tarafında sadece enflasyon sıkıntı değil, kafir faizleri de uzun bir süredir 5'in üzerinde seyrediyor.
18:52Yani bu da çok önemli bir gösterge artık dünyanın birçok ülkesi başta Orta Doğu olmak üzere ABD ekonomisi finans eden
18:59ve ABD'ye borç veren birçok ülkenin artık bu tarafa eskisi kadar ilgi göstermediğini ve iştahlı davranmadığını,
19:05görüyoruz verilerden.
19:07Toparlayalım Sayın Hocam.
19:09Dolayısıyla bu tarafta ABD faiz arttırarak, doların cazibesini arttırarak bu süreci biraz da kotarma şeklinde geçirecektir diye düşünüyorum.
19:19Sayın Atalay bilgileri rafine ettiniz ve ciz bir şekilde anlattınız. Katkılarınızdan dolayı teşekkür ederiz.
19:26Ben teşekkür ederim, yayınlar dilerim.
19:28Çok sağ olun.
19:29Değerli izleyicilerimiz, kısa bir mola saatlerimiz 16'yı gösterdiğinde yeniden birlikte olacağız.
19:55Halkbank'ın katkılarıyla.
19:57Önce halk, sonra bankayız.
19:59Halkbank!