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00:00...
00:11Mercoledì 16 settembre, ben ritrovati al report.
00:15Le borse europee si avvicinano a una chiusura positiva nel giorno della Federal Reserve.
00:22Piazza Affari rimane la migliore nella piazza europea.
00:27Con il Fuzimib che cerca di riagganciare i 52 mila punti, il rialzo dello 0,63%.
00:35Buona la seduta anche del DAX dopo la debolezza manifestata a inizio settimana.
00:41Il recupero dello 0,48% seguono a ruota anche la piazza di Parigi e di Madrid.
00:48A sostenere le quotazioni nel nostro mercato sono soprattutto i titoli legati al tech,
00:55in particolar modo Prismian che svetta in testa al listino
00:59e che beneficia del recupero del settore tech che arriva proprio da Wall Street.
01:06Wall Street che oggi detta la direzione.
01:09Quindi andiamo a salutare la nostra corrispondente a New York, Stefania Spatti.
01:24Stefania, eccoci.
01:26Mi sentite?
01:27Sì, eccoci.
01:29Eccoci, una giornata in cui Wall Street dava per scontato un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve.
01:36Il primo rialzo dal luglio del 2023 a fronte però di un dibattito a Wall Street
01:43e non solo che vedeva da un lato coloro che approvavano una tale stretta.
01:49La luce di un'inflazione che resta lontana dal target da cinque anni a questa parte,
01:53di un'economia resiliente.
01:55Lo abbiamo visto dalle vendite al dettaglio che sono cresciute con forza
02:01mentre i prezzi all'importo sono tornati a salire quest'estate.
02:06Ma anche con la pressione in arrivo dal mercato dei treasury,
02:11anche se prima della decisione della Fed il decennale era tornato sotto il 5%
02:17dopo aver chiuso sui massimi del 2007.
02:21Dall'altro c'è lo schieramento di chi invece sostiene che un rialzo sarebbe stato un errore
02:28a fronte di un'inflazione sottostante che mostra qualche segnale di miglioramento
02:34e soprattutto a fronte della tesi che la Fed farebbe meglio a stare ferma
02:38in attesa che gli effetti dei dazi e anche quelli della guerra passassero.
02:45Certo è che la Casa Bianca alla vigilia di questo appuntamento sulla carta diceva
02:51rispettiamo qualsiasi decisione ma in vista delle elezioni di metà mandato del 3 novembre
02:57sappiamo che a Donald Trump un taglio dei tassi sarebbe sicuramente preferito
03:04un Trump che fino a questo appuntamento aveva evitato di criticare l'uomo
03:10dallo scelto per succedere a Jerome Powell puntando semplicemente il dito
03:14contro un FOMC che secondo lui è politicizzato.
03:19E grazie a Stefania Spatti che ritroveremo più tardi
03:24per commentare l'altro grande driver di mercato
03:27il dibattito che si è innescato nel settore dell'intelligenza artificiale
03:33dopo l'appello del CEO di Antropic Dario Amodei
03:38sulla necessità di rallentare gli sviluppi.
03:41Andiamo a salutare anche Gianmarco Rania
03:44Portfoglio Manager di Banner, benvenuto.
03:47Salve.
03:49Con Rania tra l'altro oltre a commentare il mercato di oggi
03:53vogliamo ottenere un canale aperto anche con i nostri telespettatori
03:58quindi vedete qui il numero di Whatsapp al quale ci potete scrivere
04:03per chiedere al nostro analista come ci si comporta
04:07con mercati fortemente esposti sul settore obbligazionario.
04:13Rania comincio col chiederglielo io
04:15Treasury al 5%, petrolio sempre più tonico
04:20come dobbiamo correggere anche questi portafogli di metà settembre?
04:25Sicuramente i tassi così elevati e i rendimenti così elevati
04:30da un lato come dice lei sono dei fattori di rischio
04:32dall'altro però presentano a nostro avviso delle ottime opportunità
04:37di investimento per investitori buy and hold
04:40soprattutto nel comparto obbligazionario e sui governativi.
04:44Quindi se lei pensa che a questi rendimenti
04:48le obbligazioni risultano essere anche interessanti
04:52nei confronti dei prodotti e dei mercati azionari
04:55se lei pensa per esempio che a fronte di questo 5% dei Treasury americani
05:00noi abbiamo un rendimento da dividendo dell'S&P 500 di solo 1,1%.
05:06Quindi stare in obbligazioni governative senza eccedere in duration troppo lunghe
05:13oppure stare su obbligazioni corporate di ottime società di alta qualità
05:20a nostro avviso è una carta vincente da avere nei portafogli di settembre.
05:28Infatti l'inflazione ma anche l'intelligenza artificiale
05:31lo ricordavamo prima sono i due fattori che stanno influenzando
05:36l'andamento dei mercati in questa settimana
05:38andamento sempre più volatile tanto che hanno portato il VIX
05:42l'indice della paura a superare la soglia dei 10.
05:47Secondo Ron Barron fondatore CEO e portfolio manager di Barron Capital
05:51le sfide principali sono da un lato quella di proteggere il potere d'acquisto
05:55dall'inflazione e dall'altra però di rispondere alla crescente domanda
06:00di capacità di calcolo generata dall'EI.
06:03Sentiamo le sue parole.
06:04La idea è che l'inflazione per la mia vita è 4% o 5% a year
06:10che significa che tutto diventa in price ogni 14 o 15 anni
06:14e che è quello che hai dovuto pensare
06:16che hai dovuto pensare come preservare le buying power.
06:18I've just got to give you one more thing
06:20data centers in space
06:21data centers in space
06:23so basically all around the country
06:25people are upset about data centers
06:28they don't want them built in their community
06:30and they take up energy
06:32they take up water supply
06:33they're noisy
06:35and what happens is that
06:37you need to have data centers
06:39if you want intelligence
06:40you need to have data centers
06:42so what's going to happen
06:43is that you're putting them in space
06:45so when you put it on
06:47on Terra Firma
06:48you put it on earth
06:49it costs about $10 in capital
06:51and $2 a year in maintenance
06:54for on earth
06:56when you put it in space
06:57it costs $2 for us period
07:00$2
07:01one time
07:02and they're spending $10 and $2 a year
07:05and then what we're doing
07:06every 5 years
07:08we're replacing the satellites
07:09that are in space
07:10and with new satellites
07:12that are 10 times as powerful
07:14as what we have already
07:15that means that in 10 years
07:17you have 100 times the capacity
07:19what you started with
07:20100 times
07:22Rania
07:23ci chiedono
07:24su fronte azionario
07:25dopo il sell-off
07:26del comparto AI
07:28semi-conduttori
07:29con gli indici vicini
07:30a livelli tecnici
07:32importanti
07:33è tardi
07:34per entrare in questo momento
07:35una buona occasione di acquisto?
07:37No, non è tardi
07:39in effetti
07:39se lei guarda
07:40da metà di agosto
07:42quando è iniziata
07:42questa mini-correzione
07:44il Nasdaq
07:45ha perso
07:45all'incirca il 5%
07:47ad oggi
07:47quindi c'è stato
07:48diciamo
07:49un consolidamento
07:50sul mercato
07:51che è sempre
07:52una cosa buona
07:53riteniamo
07:53che ci siano
07:55opportunità
07:55sulla parte
07:56semiconduttori
07:57sulla parte
07:58tecnologica
07:59in generale
07:59sulla parte
08:00momentum
08:01perché effettivamente
08:02questo dibattito
08:03che si è aperto
08:04sulla sicurezza
08:06dei modelli
08:07più avanzati
08:08di intelligenza
08:08artificiale
08:09non va ad impattare
08:10più di tanto
08:11la crescita
08:12degli utili
08:12di queste società
08:13che sono ancora
08:14molto
08:15molto forti
08:16bisognerà
08:17essere selettivi
08:18capisco
08:19che ci siano
08:20preoccupazioni
08:21per quanto riguarda
08:22l'ammontare totale
08:23dei capitali
08:24investiti
08:25nel settore
08:26diciamo
08:27l'indebitamento
08:28per investire
08:29tutto ciò
08:30chiaramente
08:31aumenta
08:32il costo
08:32dell'investimento
08:34il costo
08:34del capitale
08:35bisognerà
08:35puntare
08:36su quei
08:37su quei titoli
08:38e su quelle aree
08:39che
08:40su quelle società
08:41che saranno
08:42in grado
08:42di generare
08:43ritorni
08:45positivi
08:46sul capitale
08:47investito
08:47della loro
08:48appunto
08:49investimento
08:49in intelligenza
08:50artificiale
08:51e che
08:51riusciranno
08:52a mantenere
08:52una profittabilità
08:54diciamo
08:54elevata
08:55quindi
08:56direi che
08:57è un buone
08:58entry point
08:59però bisogna
09:00essere selettivi
09:01e ci allontaniamo
09:03per un attimo
09:04da Wall Street
09:06torniamo
09:06in Europa
09:07dove
09:08oggi
09:09a Strasburgo
09:10Ursula von der Leyen
09:11ha tracciato
09:12in parte
09:12la rotta
09:13economica
09:14dell'Europa
09:15ha parlato
09:15anche
09:16dell'intelligenza
09:17artificiale
09:18della necessità
09:19di spingere
09:20l'acceleratore
09:21in questo
09:22settore
09:23ha parlato
09:24poi di
09:24competitività
09:26consolidamento
09:26bancario
09:27della nuova
09:27relazione
09:29strategica
09:30con
09:30il Canada
09:31infatti
09:32mentre
09:32Ursula von der Leyen
09:34parlava
09:34di economia
09:35a Strasburgo
09:36è andata
09:36in scena
09:37un'immagine
09:38che è politica
09:39destinata
09:40sicuramente
09:41a far rumore
09:42vediamo qui
09:43gli applausi
09:45con cui
09:45è stato
09:46accolto
09:47Mark Carney
09:48la presidente
09:49della commissione
09:50europea
09:51infatti
09:51ha rilanciato
09:52l'idea
09:53del Canada
09:53come primo
09:54membro
09:55associato
09:55dell'Unione
09:56europea
09:56una categoria
09:57assente
09:58ad oggi
09:59dai trattati
09:59che aprono
10:00un nuovo fronte
10:00politico
10:01e geopolitico
10:02e poi
10:03ha sottolineato
10:04occorrerà
10:05operare scelte
10:06di bilancio
10:07chiare
10:07per rilanciare
10:08l'economia
10:09europea
10:10che è in questo
10:11momento
10:11la priorità
10:12assoluta
10:13ascoltiamo le sue parole
10:17occorrerà
10:17operare scelte
10:18di bilancio
10:18chiare
10:19per garantire
10:20la sostenibilità
10:21delle finanze
10:22pubbliche
10:23e salvaguardare
10:24nel contempo
10:24gli investimenti
10:26rilanciare
10:27l'economia europea
10:28e quindi
10:28la priorità
10:29assoluta
10:29disponiamo
10:30di un mercato
10:31enorme
10:31di industrie
10:32e servizi
10:33di prim'ordine
10:34di ampie riserve
10:35di risparmi
10:36è una
10:37delle principali
10:38valute
10:38al mondo
10:39eppure
10:41continuiamo
10:41a frammentare
10:42i capitali
10:43le reti
10:44e il potere
10:45d'acquisto
10:46europei
10:47insieme
10:48entro la fine
10:48del prossimo anno
10:49possiamo
10:50e dobbiamo
10:51completare
10:52questa revisione
10:54storica
10:55del mercato
10:55unico
10:56il rilancio
10:58dell'industria
10:58europea
10:59è stato
10:59al centro
11:00anche del
11:01ventesimo
11:01forum
11:02economico
11:02italo-tedesco
11:04a margine
11:04dei lavori
11:05il CEO
11:05Scheffler
11:06Klaus Rosenfeld
11:08ha sottolineato
11:09come l'integrazione
11:10tra i principali
11:11hub produttivi
11:12rappresenti
11:13la chiave
11:14di accesso
11:14al rinascimento
11:16industriale
11:17dell'Unione
11:17100%
11:19abbiamo
11:21una lunga
11:22list
11:22di italiani
11:23servizi
11:23qui
11:24è uno
11:26dei
11:26più importanti
11:27servizi
11:28quando si tratta
11:28di stile
11:29qualità
11:30e sì
11:31c'è
11:32ampio
11:32ruolo
11:32per
11:33più
11:33cooperazione
11:34questo
11:34è
11:34per cui
11:35vengo
11:35oggi
11:35voglio
11:36assicurare
11:36che
11:37il
11:37italiano
11:37ma anche
11:38il
11:40francese
11:40che abbiamo
11:41è forte
11:42e che
11:43lavoriamo
11:43con
11:43l'unione
11:44e che
11:45anche
11:45ci sono
11:46molto
11:48più
11:48a fare
11:50a
11:50margine
11:50dell'evento
11:51anche
11:52il
11:52professore
11:53Carlo
11:53Altomonte
11:54ha
11:54sottolineato
11:55come il
11:55divario
11:56tra gli
11:56stati
11:56dell'Unione
11:57europea
11:58cresce
11:59senza
11:59un'iniziativa
12:00sul
12:00debito
12:00comune
12:01europeo
12:02la
12:02mancanza
12:03di un'iniziativa
12:04comune
12:04europea
12:05da un punto
12:06di vista
12:06del debito
12:07fa
12:08fatalmente
12:09aumentare
12:10le divergenze
12:11all'interno
12:11europea
12:11tra chi
12:12può
12:12spendere
12:12la Germania
12:13il campo
12:14militare
12:14in particolare
12:15e gli
12:15altri
12:15paesi
12:16e questo
12:17alla
12:17lunga
12:17non promette
12:18bene
12:18per il
12:18futuro
12:18dell'Unione
12:19però
12:20onestamente
12:21non possiamo
12:22prima dire
12:22creiamo il
12:23debito
12:23comune
12:24e poi
12:24ci poniamo
12:25il problema
12:25di che cosa
12:26andiamo a
12:26finanziare
12:27facciamo il contrario
12:28iniziamo a
12:29metterci d'accordo
12:30su che cosa
12:30dobbiamo
12:30finanziare
12:31sul debito
12:31comune
12:32perché se
12:32lei lo chiede
12:32a 5
12:33leader
12:33europei
12:34ci ottiene
12:345
12:34risposte
12:35diverse
12:35quindi
12:36mettiamo
12:36gli stati
12:36membri
12:37davanti
12:37alle loro
12:37responsabilità
12:38che cosa
12:38volete
12:39finanziare
12:39col
12:39debito
12:40comune
12:40quali
12:41iniziative
12:47quali
12:48presenti
12:48nel proporre
12:49una visione
12:50che secondo me
12:51è l'unica
12:51che può
12:52superare
12:52la sfida
12:54che il populismo
12:54sta ponendo
12:55ai diversi
12:57governi nazionali
12:58e che in qualche
12:59modo diventa
13:01esistenziale
13:02per il futuro
13:03dell'Unione
13:03europea
13:04come
13:04entità
13:05sovrana
13:06in grado
13:06di
13:06determinare
13:07il proprio futuro
13:08in maniera
13:08autonoma
13:09il professor
13:10Carlo
13:11Altomonte
13:11sarà uno
13:12degli speaker
13:13di un evento
13:14organizzato
13:15proprio da
13:16classe editori
13:17per celebrare
13:18i suoi 40 anni
13:19un manifesto
13:20per la nuova
13:21classe dirigente
13:23dedicato
13:24alle grandi
13:24trasformazioni
13:25che stanno
13:26ridefinendo
13:27la leadership
13:28italiana
13:29siete tutti
13:29invitati
13:30domani
13:3117 settembre
13:32alla SDA
13:33Bocconi
13:33per chi
13:34volesse
13:34iscriversi
13:36può visitare
13:37il sito
13:38classagora.it
13:40o inquadrare
13:41il QR code
13:42che vedete
13:43in sovraimprensione
13:45Rania
13:47diversi
13:48diversi
13:49moniti
13:50li abbiamo
13:50visto
13:51dalla lettera
13:51di Mario Draghi
13:53ad accelerare
13:54sugli investimenti
13:55in intelligenza
13:56artificiale
13:57per produrre
13:58maggiore crescita
13:59in Europa
14:00poi è passato
14:02per le parole
14:02di Christine Lagarde
14:03ieri
14:03oggi si aggiunge
14:04la voce
14:05di Ursula
14:06von der Leyen
14:07è un'occasione
14:08anche questa
14:10per l'Europa
14:11se gli Stati Uniti
14:13decidono
14:13di tirare
14:14il freno
14:15a mano
14:15nella corsa
14:16all'intelligenza
14:17artificiale
14:18ma guardi
14:19io non credo
14:20che decidano
14:20di tirare
14:21il freno
14:21a mano
14:21semplicemente
14:22si tratterà
14:24di introdurre
14:25dei controlli
14:26una regolamentazione
14:27qualche forma
14:28di auditing
14:30indipendente
14:31qualora
14:32si vadano
14:33a sviluppare
14:34i sistemi
14:35i modelli
14:37di intelligenza
14:38artificiale
14:39più
14:40spinti
14:40dal punto di vista
14:42degli investimenti
14:43non vediamo
14:44ci sono centinaia
14:45di miliardi
14:46di dollari
14:46investiti
14:47in intelligenza
14:48artificiale
14:49negli Stati Uniti
14:49non crediamo
14:51che ci sarà
14:52un forte rallentamento
14:54per quanto riguarda
14:55l'Europa
14:55si sono d'accordo
14:56con lei
14:56noi siamo rimasti
14:58indietro
14:58purtroppo
14:59e dobbiamo recuperare
15:00quindi sarà necessario
15:02sicuramente
15:03saranno necessari
15:04forti investimenti
15:05in infrastrutture
15:07data center
15:08capacità
15:10computazionale
15:11energetica
15:12perché oggettivamente
15:14dobbiamo avere
15:15una rete energetica
15:16e elettrica
15:17più efficiente
15:18e quindi
15:19sì
15:19sono d'accordo
15:20con quello
15:20che la
15:21la von der Leyen
15:22dice
15:22e l'Europa
15:24deve sicuramente
15:25recuperare
15:27rispetto
15:27agli Stati Uniti
15:29Rania
15:30è arrivata
15:31una domanda
15:32in redazione
15:32ai livelli odierni
15:34si può comprare
15:34l'oro
15:35effettivamente
15:36abbiamo visto
15:37l'oro
15:37un po'
15:39perdere
15:39la sua
15:40funzione
15:41di bene
15:41di rifugio
15:42in questo
15:42periodo
15:44ma oggi
15:44lo vediamo
15:45nuovamente
15:45in rialzo
15:47sta cercando
15:48di rimontare
15:49di ritoccare
15:50i livelli
15:50di 4.500
15:52dollari
15:53l'oncia
15:53secondo lei
15:54è ancora
15:55un buon investimento
15:56e quanta parte
15:57te ne hai
15:58in portafoglio
15:58allora
15:59assolutamente
16:00sono d'accordo
16:01penso che sia
16:02un ottimo
16:02livello
16:03di entrata
16:04dopo appunto
16:05la correzione
16:05che abbiamo visto
16:06negli ultimi mesi
16:08chiaramente
16:09l'oro
16:09è in grado
16:10di proteggere
16:10l'investitore
16:11dal rischio
16:12geopolitico
16:13che appunto
16:14abbiamo visto
16:14svilupparsi
16:15negli ultimi
16:16mesi
16:17è anche
16:18appunto
16:19un edge
16:19con l'inflazione
16:21e quindi
16:23sicuramente
16:24ritengo che sia
16:25una componente
16:26da avere
16:26in portafoglio
16:27sia
16:27l'oro
16:28come commodities
16:28ma anche
16:29i titoli
16:29auriferi
16:30che noi
16:30riteniamo
16:31essere molto
16:31importanti
16:32all'interno
16:33a questi
16:34livelli
16:35per cui
16:37decisamente
16:38sono d'accordo
16:38avere una
16:40componente
16:40tra il 5
16:42e il 10
16:42per cento
16:43di oro
16:44nei portafogli
16:46è una cosa
16:47da fare
16:48e parliamo
16:50ancora
16:51di
16:52industria
16:53italiana
16:53e di
16:54export
16:55oggi
16:56pubblicato
16:57il report
16:58di Confindustria
16:59che sottolinea
17:00come
17:00l'export
17:01italiano
17:02sia ancora
17:03tonico
17:04e cresce
17:05del 3
17:06e 3
17:06per cento
17:07fortemente
17:08dipendente
17:09da Stati Uniti
17:10e farmaceutica
17:11lo commentiamo
17:12in compagnia
17:13di Alessandro
17:14Fontana
17:14direttore
17:15del centro studi
17:16di Confindustria
17:17benvenuto
17:20grazie
17:21direttore
17:22quanto è fragile
17:23però
17:23questo risultato
17:25di fronte
17:26a Dazzi
17:27che abbiamo visto
17:28penalizzare
17:29diversi settori
17:30merceologici
17:31e possono tagliare
17:32circa il 9
17:33per cento
17:34delle vendite
17:35destinate
17:35agli Stati Uniti
17:39diciamo che
17:39noi abbiamo
17:40circa
17:40un decimo
17:41del nostro
17:42export
17:42che va
17:43negli Stati Uniti
17:44e abbiamo
17:45un decimo
17:46dell'import
17:47che viene
17:47dalla Cina
17:48e sono
17:49tutte e due
17:50rapporti
17:52abbastanza
17:52complessi
17:53e questo
17:54con gli Stati Uniti
17:55gli indicatori
17:56di
17:58tensione
17:59geopolitica
18:00ci indicano
18:00che i rapporti
18:02UE
18:02Stati Uniti
18:04sono ai livelli
18:05massimi
18:05storici
18:06ormai hanno raggiunto
18:07quelli tra Stati Uniti
18:08e Cina
18:09e quindi
18:10questo sicuramente
18:10è un tema
18:11e poi
18:12sulla parte
18:12Dazzi
18:13in realtà
18:15non è potenziale
18:16la perdita
18:17del 9 per cento
18:18ma in realtà
18:18è una stima
18:19già su nove mesi
18:20quello che abbiamo perso
18:21è il 9 per cento
18:22perché in realtà
18:23dell'export
18:24anche guardando
18:25i numeri assoluti
18:26dell'export
18:26verso gli Stati Uniti
18:27in verità
18:28abbiamo alcuni settori
18:30che hanno avuto
18:31una dinamica
18:32particolarmente accelerata
18:33ma che in parte
18:35e che crediamo
18:36in larga parte
18:37sia un effetto
18:37temporaneo
18:38poi abbiamo
18:39invece registrato
18:40delle altre perdite
18:41perdite importanti
18:42per parecchi settori
18:43tradizionali
18:44che esportano
18:44negli Stati Uniti
18:45e più passa il tempo
18:47con i Dazzi
18:47e più queste perdite
18:48rischiano di aumentare
18:49anche perché
18:50si ha tempo
18:51l'importatore americano
18:52ha tempo
18:52di scegliere
18:53qualche altro
18:56paese importatore
18:58altre imprese importatrici
18:59e poi
19:01c'è la possibilità
19:02sempre
19:02che è una
19:03la cosa
19:04che noi teniamo
19:05di più
19:05di una
19:06delocalizzazione
19:06di parte
19:07delle imprese
19:08europee
19:09e anche italiane
19:10verso gli Stati Uniti
19:11che vadano direttamente
19:12a produrre
19:12la prova
19:12per evitare
19:13i Dazzi
19:14quindi nel tempo
19:14questo rischio è maggiore
19:16dall'altro lato
19:17l'altro rischio
19:17è quello
19:17verso la Cina
19:18che sicuramente
19:19diciamo ha
19:20anche per la
19:22tipologia
19:23dell'import
19:24che abbiamo
19:24di ciò che importiamo
19:26dalla Cina
19:27che è in larga parte
19:28cose da cui
19:30dipendiamo
19:30tecnicamente
19:31non riusciamo a prendere
19:32da altri paesi
19:33ma le dobbiamo
19:34prendere da lì
19:34in parte
19:35perché contribuiscono
19:36anche la nostra
19:37competitività
19:38rappresenta un altro
19:39problema
19:40anche perché
19:40una parte
19:41di quel
19:42export cinese
19:43verso l'Italia
19:44in realtà
19:44mette a rischio
19:45alcuni diversi
19:46settori
19:47produttivi
19:49ecco
19:49a proposito
19:50di mercati
19:52verso i quali
19:53si indirizza
19:53il nostro export
19:55nei primi due mesi
19:56dell'accordo
19:57l'export italiano
19:58verso il Mercosur
19:59è salito
20:00del 12,9%
20:02secondo il vostro report
20:03può compensare
20:04il rallentamento
20:05degli Stati Uniti
20:06e quale filiere
20:07possono guadagnare
20:08di più
20:08in questo momento
20:10allora sicuramente
20:11in prospettiva
20:12è sicuramente
20:15una cosa
20:16importantissima
20:17l'accordo
20:17con il Mercosur
20:18lo è
20:19per una questione
20:19di export
20:20e già si cominciano
20:21a vedere gli effetti
20:22ma lo è anche
20:24per una questione
20:25di geopolitica
20:27cioè gli accordi
20:28commerciali
20:29sono di fatto
20:30una partnership
20:30preferenziale
20:32con determinati paesi
20:34in qualche modo
20:35delineano
20:36i confini
20:37di un nuovo
20:39multilateralismo
20:39prima
20:40vedevo
20:41la presenza
20:42di carne
20:42e Parlamento Europeo
20:43questo è un altro
20:46paese
20:47con cui
20:48è importante
20:49avere accordi
20:49e ampliare
20:51i nostri accordi
20:51perché
20:52rappresentano
20:53dei paesi
20:54con cui noi
20:54di fatto
20:55anche geopoliticamente
20:57creiamo
20:58delle partnership
20:58come sarà importante
20:59anche quello
21:00con l'India
21:01e ci assicuriamo
21:02non soltanto
21:03più export
21:03ma anche
21:04più import
21:05quindi approvvigionamenti
21:06di materie prime
21:07ci creiamo
21:08sostanzialmente
21:08un mercato
21:09libero
21:10più ampio
21:11di quello
21:11che abbiamo
21:13soltanto
21:13rimanendo chiusi
21:14all'interno dell'Europa
21:14visto che
21:15le tensioni geopolitiche
21:16restringono molto
21:17gli ambiti
21:18sia del approvvigionamento
21:19che di vendita
21:19come stiamo vedendo
21:20quindi è importante
21:21principalmente
21:22proprio in termini
21:24di sviluppo futuro
21:26noi poi come Italia
21:27sportiamo sempre
21:28molto bene
21:29questi mercati
21:30in cui abbiamo
21:31il libero scambio
21:31perché l'abbattimento
21:32delle barriere
21:33molto spesso
21:34favorisce
21:35le nostre imprese
21:36e poi favorisce
21:37molto le piccole
21:38soprattutto le piccole
21:39che hanno più difficoltà
21:40e che hanno più difficoltà
21:42a affrontare
21:42le barriere commerciali
21:43quindi sicuramente
21:45prende un buon accordo
21:46ed è ad ampio spettro
21:47quindi abbiamo diversi settori
21:49che ne possono guadagnare
21:51direttore
21:52con il petrolio
21:53a quasi 110 dollari
21:55quali settori
21:56rischiano di perdere
21:57competitività
21:58e si annullerebbe
22:00con un ulteriore
22:01picco di inflazione
22:03la tenuta
22:03del nostro export
22:05questo è
22:06un grossissimo problema
22:07i livelli
22:08cominciano a essere
22:09cominciano
22:10sono molto alti
22:12tra l'altro
22:13è già un bel po'
22:14che siamo
22:14su livelli
22:15più alti
22:15del solito
22:16i settori
22:17ovviamente
22:17sono prima di tutti
22:18vengono colpiti
22:19dei energivori
22:20ma l'energia
22:21in generale
22:22l'aumento del petrolio
22:25influisce sui costi
22:25di trasporto principalmente
22:27ma si sta tirando dietro
22:28anche un aumento
22:28del gas
22:29che influisce
22:30su tutta l'economia
22:31in questo caso
22:32famiglie e imprese
22:33quindi
22:34perdiamo sicuramente
22:35competitività
22:36prima cosa
22:36li perdono i settori
22:37a più alta intensità
22:38energetica
22:39quindi metallurgia
22:40metalli
22:41metalli non metalliferi
22:43come è già accaduto
22:44in passato
22:44e che vediamo
22:45sempre più in difficoltà
22:47ma a parte questo
22:48diventa un problema
22:49paese
22:49perché l'aumento
22:50dell'inflazione
22:50poi riduce anche
22:51il potere
22:51di acquisto
22:52delle famiglie
22:52quindi rischiamo
22:53anche una contrazione
22:55della domanda
22:55già abbiamo
22:57l'effetto
22:57di un aumento
22:58dei tassi di interesse
22:59come è normale
22:59che sia
23:00e quindi
23:00anche questo
23:01riduce anche
23:03contiene
23:04aumenta il costo
23:05anche del credito
23:06quindi è sicuramente
23:07un problema
23:09diciamo
23:10abbiamo retto
23:11abbastanza bene
23:12in questi ultimi mesi
23:13anche più di quanto
23:14ci aspettavamo
23:15ma è chiaro
23:16che più persiste
23:18e più rischiamo
23:19di avere problemi
23:20peraltro
23:21diciamo che
23:22più persiste
23:23e più rischiamo
23:24di avere problemi
23:25anche dal punto di vista
23:25degli approvvigionamenti
23:26energetici
23:27perché la questione petrolio
23:28è sicuramente
23:29un tema non irrelevante
23:31visto che
23:31il petrolio
23:32che viene da quell'area
23:34è da
23:34diciamo che è chiuso
23:36all'interno di Ormuz
23:36e che usciva
23:38anche tramite
23:38quell'oleodotto
23:39che in quel momento
23:39è bloccato
23:40quello dell'Arabia Saudita
23:41adesso
23:42perdiamo
23:43molti barilli
23:44di petrolio
23:45al giorno
23:45e quindi questo
23:47anche in termini
23:48prospetti
23:48ci pone
23:49alcune interrogative
23:50anche se ce la faremo
23:51a mantenere
23:51gli approvvigionamenti
23:52adeguati
23:53per i prossimi
23:54per i prossimi
23:54tempi
23:56grazie
23:57grazie al direttore
23:58del centro studio
23:59di Confindustria
23:59Alessandro Fontana
24:01essere stato con noi
24:02grazie a voi
24:05Ragna
24:06continuano
24:06ad arrivarci
24:08domande
24:08come state valutando
24:10l'esposizione
24:10a commodities
24:11inflation linked
24:13e azionario
24:14in questo scenario
24:16le commodity
24:18ci piacciono
24:19soprattutto
24:19abbiamo parlato
24:21dell'oro
24:21in primis
24:22ma anche
24:23delle commodity
24:25basic materials
24:27quindi della parte
24:27legata ai metalli
24:29la parte chimica
24:30ancora una volta
24:32il trade
24:33è lo stesso
24:34è legato
24:34ai tassi
24:35al dollaro
24:36e quindi
24:37alla domanda
24:38del ciclo
24:39di investimenti
24:40in intelligenza
24:41artificiale
24:41soprattutto
24:42e data center
24:44soprattutto
24:45per commodities
24:46come ad esempio
24:47il rame
24:48quindi
24:49siamo positivi
24:50il settore
24:51ha sottoperformato
24:52da un punto di vista
24:53relativo
24:54secondo noi
24:55rappresenta appunto
24:57un ottimo investimento
24:58ci sono anche
24:59in alcuni settori
25:00come quello chimico
25:01di cui parlavo
25:01dei rendimenti
25:02da dividendo
25:03molto interessanti
25:05per quanto riguarda
25:07l'azionario
25:07in generale
25:08direi che
25:08all'interno
25:09di un portafoglio
25:10parlavamo
25:11prima del portafoglio
25:12di settembre
25:12quello che consigliamo
25:14è avere un portafoglio
25:15diversificato
25:16la diversificazione
25:18quindi
25:20sia per settori
25:21che
25:21per aree geografiche
25:24consigliamo
25:25un attimo
25:25di ridurre
25:26di non avere più
25:27quella esposizione
25:28massiccia
25:28che c'è stata
25:29per mesi
25:30sulla parte
25:31appunto
25:32tecnologica
25:33è legata
25:33all'artigenza artificiale
25:34ma andare a diversificare
25:36anche in altri settori
25:38direi
25:38è importante
25:39capisco
25:40che il prezzo
25:40del petrolio
25:41sopra i 100 dollari
25:43al barile
25:43sia ovviamente
25:44un grosso fattore
25:46di rischio
25:46però a noi
25:47va anche
25:48di pensare
25:48oltre
25:49abbiamo già visto
25:50il petrolio
25:51scendere
25:51tra il 25
25:52e il 30%
25:53dall'inizio
25:54della guerra
25:55a giugno
25:56e a luglio
25:56quindi
25:58come sappiamo
25:59le problematiche
26:00legate al petrolio
26:01sono problematiche
26:02di tipo logistico
26:03non di capacità produttiva
26:05per cui potremmo
26:06avere davanti a noi
26:07magari una
26:08una forte
26:09ma breve
26:10correzione
26:10dei titoli petroliferi
26:12e in questa ottica
26:13avere esposizione
26:14a settori
26:16che hanno
26:17che hanno sofferto
26:18quindi settori
26:18legati ai trasporti
26:20settori legati
26:22anche ai tassi
26:23di interesse
26:23perché ovviamente
26:25i tassi così elevati
26:27dipendono
26:27dallo shock energetico
26:28può essere
26:29può essere
26:30interessante
26:30e infine
26:32parlando sempre
26:34di portafoglio
26:35di settembre
26:36direi che
26:37è importante
26:38secondo me
26:39avere anche
26:40sovrappesare
26:40la liquidità
26:41da qui
26:42a settembre
26:44ottobre
26:44normalmente
26:44sono dei mesi
26:45molto volatili
26:46direi che
26:47avere un pochettino
26:49più di liquidità
26:49in portafoglio
26:50tra l'altro
26:51remunerata
26:52adesso
26:52in maniera
26:53buona
26:54può permettere
26:55agli investitori
26:56di cogliere
26:57le opportunità
26:58in giorni
26:59di forte
27:00volatilità
27:00di mercato
27:01e costruire
27:03posizioni
27:04sui vari
27:05temi
27:06di cui
27:06parlavamo
27:08Frania
27:09prima di
27:09salutarci
27:11si parla
27:12spesso
27:12titoli value
27:13titoli growth
27:14dobbiamo
27:16su quali
27:17dei due
27:17dobbiamo puntare
27:18in questo momento
27:18anche in ottica
27:19difensiva
27:21ma in ottica
27:22difensiva
27:23se uno vuole
27:24costruire un portafoglio
27:25difensivo
27:25con altro flusso
27:26cedulare
27:27da dividendi
27:28ovviamente
27:28la componente value
27:29è quella
27:30da sovrappesare
27:32tuttavia
27:32però
27:33per quanto
27:33abbiamo detto
27:34poc'anzi
27:35secondo me
27:37a questi livelli
27:38è anche opportuno
27:39incrementare
27:41o avere
27:42esposizione
27:42ai cosiddetti
27:43titoli growth
27:44proprio perché
27:45pensiamo
27:46che
27:46l'attuale livello
27:47di tassi
27:48di interesse
27:49sia
27:49forse
27:51nel breve
27:52periodo
27:52un po'
27:53i massimi
27:54e quindi
27:55onestamente
27:56i titoli growth
27:57che di solito
27:58performano
27:58quando i tassi
27:59di interesse
27:59tendono un po'
28:00a calare
28:01devono sicuramente
28:03trovare spazio
28:04all'interno
28:04dei portafogli
28:05come dicevo
28:06diversificare
28:07il portafoglio
28:08è la chiave
28:09in queste
28:09fasi di mercato
28:13grazie
28:14grazie
28:14grazie
28:14per essere
28:15stato con noi
28:15a Gianmarco
28:16Rania
28:17portafoglio
28:17manager
28:18di Banor
28:19grazie anche
28:20di aver risposto
28:22ai nostri
28:22telespettatori
28:23in una giornata
28:27che è
28:28essenzialmente
28:29focalizzata
28:30sulla
28:31Federal Reserve
28:32su quelli
28:33che saranno
28:33i prossimi
28:35step
28:35anche della
28:36politica
28:37monetaria
28:38negli
28:38Stati Uniti
28:39svettano
28:40in testa
28:41a Piazza Affari
28:42soprattutto
28:42i titoli
28:43lo ricordavamo
28:44prima
28:44legati
28:45all'intelligenza
28:46artificiale
28:47dopo lo storno
28:49di inizio
28:49settimana
28:50soprattutto
28:51Prismian
28:52arriva in testa
28:53al listino
28:54seguita anche
28:55da STM
28:57come Prismian
28:58lo vediamo qua
28:58un recupero
28:59del 3,51%
29:02continua invece
29:03la debolezza
29:05di Stellantis
29:06e a proposito
29:07del settore
29:08automotive
29:09andiamo a collegarci
29:11con Roma
29:12dove c'è la nostra
29:13Iannina
29:13Landau
29:14per tutte le
29:15novità
29:16sul comparto
29:17auto
29:17ben ritrovata
29:18Iannina
29:20come potete
29:21vedere
29:21alle mie spalle
29:22è stata presentata
29:24oggi
29:24al Mivit
29:25la nuova
29:25Lancia
29:26gamma
29:26un
29:27semi
29:28SUV
29:28che
29:29insomma
29:30è un po'
29:31quello che
29:31lo stesso
29:32Cappellano
29:33che è il
29:34CEO
29:34di Stellantis
29:36Europa
29:36ha definito
29:37di fatto
29:38un'auto
29:39che rilancia
29:41quella che è
29:42l'offerta italiana
29:43un'auto
29:44interamente
29:45realizzata
29:46in Italia
29:46progettata
29:47a Torino
29:47realizzata
29:48nell'assappellimento
29:49della Basilicata
29:50un'auto
29:51appunto
29:51che
29:51soprattutto
29:52conferma
29:53quella che era
29:54stato
29:54l'impegno
29:55del gruppo
29:56nel investire
29:57nel nostro paese
29:58e grande soddisfazione
30:00è stata espressa
30:01durante la conferenza
30:01stampa
30:02anche dal
30:02Ministro
30:03Urso
30:03che ha detto
30:04di fatto
30:05il Piano
30:05Italia
30:06ha una
30:07risposta
30:07concreta
30:08proprio
30:08questa
30:09questa
30:10vettura
30:10in una giornata
30:11davvero
30:12molto
30:12particolare
30:13perché
30:13mentre era
30:15in corso
30:15la conferenza
30:16stampa
30:17è arrivata
30:17la nota
30:18di Palazzo
30:18Chigi
30:18che diceva
30:19di fatto
30:20che è stato
30:20sospeso
30:21il bollo
30:22per circa
30:2214 milioni
30:23di veicoli
30:24veicoli
30:25che stanno
30:26sotto
30:26gli 80
30:27kilowatt
30:28quindi
30:28delle auto
30:29possiamo dire
30:30così
30:30piccole
30:31e medie
30:33ad essere
30:34coinvolte
30:34a un parco
30:35macchine
30:35davvero
30:36molto
30:36importante
30:37e
30:38sono
30:39escluse
30:39naturalmente
30:40le macchine
30:41elettri
30:41perché
30:41già sappiamo
30:42che
30:43sono esenti
30:43dal bollo
30:44per i primi
30:45cinque anni
30:45quindi
30:46questo
30:46sicuramente
30:46è un passaggio
30:47davvero
30:48molto importante
30:49c'era la necessità
30:50di fare ancora
30:51chiarezza
30:51su tutti i passaggi
30:52perché
30:53appunto
30:54è arrivato
30:55quasi come
30:55un fumo
30:56dal Ciel Sereno
30:57abbiamo provato
30:57sia il Ministro
30:58che ai responsabili
30:59di Stellanti
31:00si fare domande
31:00ma loro
31:01non erano
31:02appunto
31:02a conoscenza
31:03di questa
31:03novità
31:04che naturalmente
31:05vi renderemo conto
31:06nei prossimi
31:07collegamenti
31:09grazie
31:10grazie
31:11Iannina
31:11Landao
31:12e sentiamo
31:12proprio
31:13Emanuele Cappellano
31:14responsabile
31:15Europa
31:15di Stellantis
31:16al Mimit
31:17alla presentazione
31:18di Lanciagamma
31:19la nuova vettura
31:20del marchio italiano
31:21che sarà prodotta
31:22nello stabilimento
31:22di Melfi
31:23come ci ricordava
31:24Iannina
31:24è una conferma
31:26dell'impegno
31:27di Stellantis
31:28per l'Italia
31:29tutti
31:30in Italia
31:30è un nuovo
31:31investimento
31:32per la nostra
31:33azienda
31:34nel nostro territorio
31:35quindi è un momento
31:36di grande soddisfazione
31:37servono misure chiare
31:39e misure urgenti
31:41da parte
31:41dell'Unione Europea
31:42abbiamo adesso
31:44veramente urgenza
31:45di definire
31:46quelle che sono
31:47le regole
31:47per l'Europa 27
31:49e per le regole
31:53sui fornitori
31:54insomma
31:54c'è il momento
31:55di parlare
31:56di Europa
31:56e parlare
31:56di nostra
31:57economia
31:57con queste notizie
32:00ci fermiamo
32:01e poi
32:02ritorniamo
32:03con il commento
32:03dei nostri
32:04analisti
32:05alla chiusura
32:06delle borse europee
32:07grazie
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