00:00Generali non chiude la porta all'offerta di MPS su Banca Generali, ma si prepara a valutarne gli eventuali effetti
00:07e lo fa attenzione lanciando un messaggio chiaro alla D del Monte Luigi Lovaglio
00:11perché nel comunicato diffuso ieri sera in serata appunto a borse ormai chiusi, vertici di Trieste
00:18spiegano che l'offerta di MPS prospetta una più ampia collaborazione industriale
00:22volta a sviluppare nuove opportunità di crescita in aree di business strategicamente rilevanti.
00:27Il tono è quello di una presa adatto ma in realtà la frase apre a scenari da esplorare.
00:32La D di Trieste e Fili Donner aveva già mostrato interesse per un eventuale subentro del proprio gruppo
00:37nei contratti di distribuzione che MPS ha con AXA, un'intesa dal valore di oltre 3 miliardi e mezzo di
00:43euro
00:44che scadrà il prossimo anno. Un'eventuale cessione delle quote di Banca Generali di cui Trieste detiene poco più del
00:5050%
00:51potrebbe quindi aprire la porta a maggiori accordi di distribuzione in grado di incidere sulla redditività del leone.
00:56Fin qui lo scenario perché al momento Generali prende atto anche delle problematiche legate a un'operazione
01:03che si svolgerà comunque tra parti correlate e che rendo che i processi saranno condotti nel pieno rispetto delle procedure.
01:11Attenzione perché i dubbi regolatori e di integrazione dell'operazione lanciata da Rovaglio
01:16sono ovviamente in cima alle preoccupazioni del mercato e non solo.
01:20Ieri sera una seconda agenzia di rating, Fitch, si è unita alle perplessità già espresse da Moody's.
01:27Fitch parla di considerevole rischio di esecuzione.
01:31Consiena dovrebbe gestire due nuove acquisizioni,
01:34mentre deve ancora completare l'integrazione di Mediobanco
01:36oltre ad ottenere le autorizzazioni e il consenso degli azionisti.
01:41Moody's aveva individuato gli stessi punti critici,
01:44troppe integrazioni contemporanee, approvazione degli azionisti,
01:46i passaggi regolamentari antitrust, Fitch aggiunge un'attenzione particolare al capitale,
01:52avvertendo che il profilo creditizio potrebbe risentirne se il Cetuan scendesse sotto il 13%,
01:58senza un rapido recupero.
02:00E poi attenzione anche alla governance, che non sarebbe ancora pienamente coesa in MPS.
02:05Entrambe le agenzie però riconoscono anche la logica industriale del progetto,
02:10se l'integrazione riuscisse, il nuovo gruppo avrebbe maggiore diversificazione degli utili,
02:16più wealth management e in qualche modo potrebbe affrontare anche con maggiore redditività
02:23il futuro del sistema creditizio nazionale.
Commenti