- 1 gün önce
Sosyal Medya Hesaplarımız...
Facebook : https://www.facebook.com/AkitTVOfficial
Twitter : https://twitter.com/akittv
Instagram : https://www.instagram.com/akittv
Google+ : https://plus.google.com/+akittv
Web Site : http://www.akittv.com.tr
Facebook : https://www.facebook.com/AkitTVOfficial
Twitter : https://twitter.com/akittv
Instagram : https://www.instagram.com/akittv
Google+ : https://plus.google.com/+akittv
Web Site : http://www.akittv.com.tr
Kategori
🗞
HaberlerDöküm
00:00Sevgili seyirciler, bültenimizin bu bölümünde değerli bir isim, ekonomist Sayın Zafer Ergezen bizlerle birlikte.
00:08Sayın Ergezen hoş geldiniz.
00:10Merhabalar, iyi yayınlar diliyorum.
00:13Çok teşekkür ediyorum.
00:14Sayın Ergezen, bilineceği üzere ABD İran'a ekonomik savaş ilan etti.
00:21Scott Bassant'ın İran kararı sonrası piyasada üçlü baskı konuşuluyor.
00:26Sizce küresel piyasalar bu kördüğümü ne zaman ve nasıl çözer?
00:32Yani şu açımada çok kolay gözükmüyor açıkçası.
00:36Yani görüşmeler bir miktar tıkanmış durumda baktığımız zaman.
00:40Anlaşma olacağına yönelik iyimserlik var ama fakat bu bir türlü gerçekleşmiyor ki bir süreden beri zaten ateşkes haberlerini duyuyoruz.
00:51Anlaşma haberlerini duyuyoruz fakat bir türlü gerçekleşmiyor.
00:55Bundan dolayı da petrol de zaten 90 doların üzerine çıkmıştı.
00:58Bugün bir miktar geri çekimi olduğunu görüyoruz piyasanın genelinde.
01:01Ama bu son dönemdeki iyimserlikten kaynaklanan bir miktar geri çekimi diyebiliriz.
01:07Aslında kar satışları diyebiliriz.
01:09Ama bundan sonraki dönemde petrol bu seviyelerde kalmaya devam ederse tüm piyasa için baskı oluşturmaya devam edecek.
01:16Şimdi İran üzerine ilave gelen yaptırımlarla birlikte daha da fazla burada köşeye sıkıştırılma amaçlanıyor baktığımız zaman.
01:25Bu bir sonuca ulaşacak mı hep beraber göreceğiz.
01:27Ama genel tablo içerisinde baktığımız zaman petrol fiyatlarının bu seviyede kalması, savaşın devam ediyor olması küresel ekonomi için ciddi riskler
01:35barındırıyor.
01:36Her geçen gün petrol fiyatın burada kaldığı dönemde enflasyonun yukarı doğru gittiğini görüyoruz.
01:43Enflasyon baskısını görüyoruz.
01:45Bu da faizlerin yüksek kalmasına yol açıyor.
01:48Bunun sonucunda da küresel büyümede yavaşlamayı göreceğimiz endişeleri var.
01:53Bu tablo devam ediyor.
01:54Burada bir anlaşma olacak mı olmayacak mı buna cevap vermek gerçekten de çok zor.
01:58Piyasadaki fiyatlamalara baktığımız zaman piyasanın iyimser olduğunu Kasım öncesi bir anlaşma olacağına yönelik beklentisi veya o yönde fiyatlamaları olduğunu söyleyebiliriz.
02:09Ama tabi gelen açıklamalar örneğin Kanada'ya ilave tarifelerin konulmuş olması ABD tarafından.
02:15Şimdi İran'a ilave yaptırımlarının geliyor olması.
02:18Bütün bunlar da belirsizliği arttıran unsur.
02:20Kısaca şöyle söyleyebiliriz.
02:22Piyasada belirsizlik var.
02:23Kimse ne olacağını bilmiyor.
02:25Umarım en kısa sürede bütün bunlar çözülür.
02:27Aslında bu kördüğümün hemen arkasından Trump'ın Kanada resti geldi ve gümrük vergileri %50'ye çıktı.
02:35Küresel ticaret artık tamamen korumacı ve herkesin kendi başının çaresine baktığı yeni bir döneme mi giriyor sizce?
02:44Yani Trump'ın önceki başkanlık döneminde de benzer aslında senaryoları yaşamıştık.
02:51Ama o zaman daha çok ağırlıklı olarak Çin'le yaşanmıştı.
02:53Şimdi neredeyse bütün ticareti yapmış olduğu partnerleriyle beraber yaşanıyor bu.
02:58Eğer Trump başkan kalmaya devam ederse bu devam edecek gibi gözüküyor.
03:03Belki Trump başkanlıktan ayrıldıktan sonra da bu devam edebilir.
03:06Çünkü ABD'nin özellikle artan çok yüksek borçluluğu ve buna mukabil de sürdürülebilirliği konusunda ciddi soru işaretleri olduğu.
03:16İzleyiciler hemen şunu söyleyeyim.
03:182025 yılında uzun yıllar 10 yıllardan sonra ABD'nin kredi notu düşürülmüştü.
03:24Bu da tabii ki aslında baktığınız zaman altın fiyatının yükselişine o dönemki ve ABD'nin kredi notuna baktığınız zaman neredeyse
03:31aynı döneme denk geliyor.
03:33Sanki burada ve ABD'nin ondan sonra da zaten Trump'ın da agresifleştiğini veya agresifleştiği demeyelim ama bütün bu açıklamalar,
03:44ilave tarifeler, ondan sonra işte Grönland konusu gündeme gelmişti, İran konusu gündeme gelmişti.
03:50Bütün bunlar tabii ki ABD'nin kendi ekonomisini korumaya yönelik çabalar olduğunu görüyoruz.
03:56Ama tabii bütün bu kendi ekonomisini korumaya yönelik çabaları gösterirken dünya ekonomisi üzerinde ciddi riskleri de arttırıyor.
04:04ABD'nin tek başına sadece kendi ekonomisiyle ayakta durması çok fazla kolay değil.
04:09Kanada'ya ilave tarifeler var ama Kanada'ya da ihtiyacı var, Avrupa'ya da ihtiyacı var, Çin'e de ihtiyacı
04:14var.
04:14Dünyadaki bütün ülkelere ihtiyacı var ve bu kolay bir şey değil yönetilmesi.
04:19Açıkçası bu çabaları ben bir nevi bu ekonomideki bir miktar daha ABD'nin kendi ekonomisini korumaya yönelik çabaları olarak görüyorum.
04:29Ama tek başına bunlar eğer diğer ülkelerle ilişkileri yönetmek bence çok daha kolaydı.
04:35Bu bir miktar daha zorlu yola girmiş durumda.
04:38Bu ne kadar çıkacaklar bu işten kolay değil açıkçası.
04:41Aslında siz de ifade ettiğiniz piyasalarda bir gerilim var.
04:45Bu gerilim ortamı doğal olarak paranın yönünde değiştiriyor.
04:50Dolar, altın ve petrol ekseninde sizce sermaye şu an nereye sığınıyor?
04:57Yani şunu şöyle söyleyebilirim.
04:59Ağırlıklı olarak bu faiz ortamında paranın nakde gittiğini,
05:03yani paraya döndüğünü, dolar, TL veya işte başka para birimlerine geçtiğini söyleyebilirim.
05:09Nakit şu anda en önemli konulardan bir tanesi, en önemli yatırımlardan bir tanesi diyebiliriz.
05:15Ciddi bir çünkü faiz getirisi var ve bu getiriden yararlanmak istiyor.
05:18Sonrasında alternatif altın, gümüş gibi kıymetli metallerin ön plana çıktığını söyleyebiliriz.
05:25Çünkü bir tarafta enflasyon var, bir tarafta kredi notları düşmüştü geçtiğimiz stilene.
05:30Paranın değeri azalıyor.
05:31Enflasyondan koruma güdüsü altın gibi, gümüş gibi kıymetli metaller tarafına gidiyor diyebiliriz.
05:37Ağırlıklı şu anda paranın dünyada yönünün buraya gittiğini söylememiz mümkün.
05:42Bir de tabii ki dünyada dünya büyümesinin en büyük şu anda lokomotifi olan yapay zeka altyapısı var.
05:50Buraya da çok ciddi yatırımlar gidiyor.
05:52Paranın gittiğinin büyük bir kısmı da bu tarafa gittiğini söylememiz mümkün.
05:57Bu üç ana eksende şu anda döndüğünü söyleyebiliriz paranın.
06:01Sayın Ergezen, teknoloji noktasına temas ettiniz.
06:05Ben de soruyu şöyle sorayım o zaman.
06:07Madalyonun bir de elbette teknoloji ve büyüme tarafı var.
06:11Piyasalar jeopolitikayla boğuşurken bir yandan da Nvidia bilançosuna kilitlendi piyasalar.
06:19Buradan gelecek rakamlar küresel büyüme kaygılarını dağıtmaya yeter mi sizce?
06:25Yani küresel büyüme kaygılarını dağıtmaya en azından bir umut olabilir ama tamamen dağıtmaya yetmez.
06:34Çünkü küresel büyüme olacaksa ki yani küresel büyümenin büyük bir kısmı zaten yapay zeka altyapısından gelecek.
06:41Burası bir gerçek ve diğer sektörlerde küçülmeyi göreceğiz belki.
06:46Yani büyümeyi geçtim belki küçülmeyi göreceğiz.
06:48Büyümenin yavaşlamasından ziyade belki de küçülme gerçekleşecek.
06:51Ama yapay zeka altyapısı o kadar güçlü bir yatırım alıyor ki şu anda ve o kadar hızlı büyüyor ki buradaki
06:57diğer sektörlerdeki o yavaşlamayı çok fazla göstermiyor.
07:02O yüzden de ben gelecek Nvidia bilançosunun belki bir miktar piyasaları toparlayabileceğini düşünüyorum.
07:08Ama kalıcı olması bir miktar zor.
07:11Bu kadar yüksek faiz olduğu bir ortam içerisinde bu kadar cihapolitik risklerin olduğu bir ortamda petrolün bu kadar yükseldiği bir
07:19ortamda maalesef büyümede yavaşlama kaçınılmaz.
07:24Bunu yapay zeka telafi edebilir ama diğer sektörlerde bu çok kolay değil.
07:29Orada yavaşlamanın daha fazla olduğunu hatta belki küçülmenin olduğunu göreceğiz.
07:34Şimdi küresel taraftaki bu fırtına haliyle Borsa İstanbul'a da yansıyor ve BIS 100 endeksi 14.500 sınırına kadar çekti
07:46bu durum.
07:46İçerideki bu zayıf seyri dış risklerin bir yansıması olarak mı okumalıyız sizce yoksa başka parametrelerde var mı?
07:55Tabii ki burada küresel risklerin olduğunu söylememiz mümkün.
07:58Bugün küresel riskler burada etkili olmakta ama özellikle petro fiyatının bu manada önemli olduğunu söyleyebilirim.
08:06Türkiye enerji ithalatçısı bir ülke.
08:09Enerji ithalatçısı olduğu için de maalesef petro fiyatlarındaki bu yüksek seyir hem cari açık konusunda baskı yaratıyor hem de maliyetler
08:17konusunda baskı yaratıyor.
08:19Enflasyon konusunda baskı yaratıyor.
08:21Bu ne demek?
08:21Bu da tabii ki faizler üzerinde baskı yaratıyor.
08:25Özellikle son alınan kararla birlikte Türkiye'de bir miktar burada faizlerin artık aşağıya çekilmesi sağlanmış oldu.
08:34Bu önümüzdeki dönemde devam ederse piyasalar için oldukça olumlu olacak diye düşünüyorum.
08:40O yüzden de bu hareketin oldukça doğru olduğunu, olumlu olduğunu söylememiz mümkün.
08:45Ama hala faizlerin yüksek olması, petro fiyatının yüksek olması maalesef piyasa üzerinde bir baskı.
08:53Bunun sancılarını çekiyor şu anda Borsa İstanbul.
08:56Bir süre daha çekebilecek gibi maalesef.
08:59Petro fiyatlarında eğer geri çekilmeyi görebilirsek özellikle 80 dolar altında petro fiyatları görmeye başlarsak ben Borsa İstanbul tarafında çok güçlü
09:07bir seyir oluşmasını bekliyorum ki zaten seneye başlarken çok güçlü yabancı alınlarıyla başlamıştık.
09:12Eğer petrol yeniden 80 dolar seviyesinin altına inerse ve faizlerdeki bu düşüş eğilimini de gördük.
09:18En azından ilk adını gördük.
09:21O zaman yeniden o güçlü yabancı alınları görürüz.
09:24Aynı zamanda yurt içinde de mevduattan yeniden Borsa İstanbul'a geçişi görmeye başlayabiliriz.
09:31Sayın Ergisen, şimdi kur tarafına baktığımızda dolar TL, küresel dolar talebinin de etkisiyle 48 seviyesinin üzerine yerleşti.
09:41Peki yılın geri kalanı için makro dengeler açısından nasıl bir kur patikası öngörüyorsunuz?
09:48Ben orada çok fazla değişiklik olacağını düşünmüyorum.
09:51Yani benzer seyir devam edecektir.
09:53Böyle zaman zaman küresel etkilerinde, ceo politik risklerin de etkisiyle yukarı yönlü sıçramalar görüyoruz.
10:00Ama bu yukarı yönlü sıçramalar çok kısa boylu kalıyor.
10:02Ve yeniden o düzgün, hafif yukarı eğimli hareketine devam ediyor.
10:08Ben bu harekette bir değişiklik olacağını açıkçası çok beklemiyorum.
10:12Zaten Merkez Bankası'nın da çok yakın takip ettiği, ekonomi yönetiminin çok yakından takip ettiği belli.
10:18Buradaki eğim aynı şekilde hafif yukarı yönlü devam edecektir.
10:22Burada asıl önemli olan Merkez Bankası'nın özellikle bulundurmuş olduğu rezervlerdir.
10:30Rezervler konusunda da bir sıkıntı gözükmüyor.
10:33Ani şoklar şu anda çok fazla beklenmiyor.
10:35Buradaki en kritik noktalardan bir tanesi yeniden dönüp dolaşıyoruz.
10:39Petrol fiyatlarına geliyoruz.
10:41Burada bir anlaşma olursa petrol fiyatlarında 80 doların altını görürsek,
10:45ben burada çok daha güçlü yabancı girişi görmeyi beklediğimden dolayı
10:50burada döviz girişini de ciddi anlamda bekliyorum.
10:53Ama burada tabii döviz kurunda bir geri çekimi beklemiyorum.
10:56Dolar TL kurunda bir geri çekimi beklemiyorum.
10:59Ama yılın geri kalanında Merkez Bankası'nın rezervlerinin daha da fazla artmasını bekliyorum.
11:03Peki bu ABD'nin İran'a yönelik ekonomik savaş ilan etmesinin piyasalara yansıması uzun vadeli mi olur, kısa vadeli mi
11:14olur?
11:15Yani tabii İran'ın üzerinde zaten yaptırımlar vardı.
11:18Bu yaptırımların bir miktar daha genişletilmesi piyasa üzerinde ben açıkçası etkisinin kısmen sınırlı kalmasını bekliyorum.
11:25Çok fazla etkisinin olmasını beklemiyorum.
11:29Belki birkaç gün etkisi olur ama sonrasında yeniden rutine döner.
11:33Dediğim gibi İran üzerinde zaten yaptırımlar vardı.
11:36Uzun zamandan beri bu yaptırımlar devam ediyor.
11:39Ticareti zaten oldukça sınırlı kalmıştı.
11:42Bunun etkisi kısmen sınırlı olacaktır piyasalar üzerinde.
11:46Piyasaların en fazla takip ettiği konu tabii bu yaptırımlar sonucunda gene dönüp dolaşıyoruz.
11:51Petrole geliyoruz.
11:52Petrol durumu ne olacak?
11:53Çünkü İran burada karşı bir hareket olarak Hürmüzboğazı'nın veya petrol geçişini tamamen kısıtlamaya kalkarsa o zaman petrol fiyatlarındaki düşüşün
12:04çok daha uzun süreye yayıldığını görebiliriz.
12:07Kolay kolay düşmediğini görebiliriz.
12:08Bu bütün piyasalar için risk olur.
12:10Bence asıl en büyük tehlike bu tarafta.
12:11Peki hocam bu anlattıklarınız ışığında yatırımcılar önümüzdeki dönemde riskli varlıklardan kaçmalı mı?
12:21Yoksa bu tür belirsizlik dönemleri yeni ve büyük fırsatlar doğurabilir mi?
12:26Neler söylersiniz?
12:28Yani şöyle söyleyeyim.
12:29Borsa İstanbul'ta veya borsalar tarafında riskli varlıklar tarafında hangi vadeli yatırım yapıldığı çok önemli.
12:37Eğer orta ve uzun vade yatırım yapıyorsa benim önümüzdeki seneler için Borsa İstanbul'a oldukça pozitif bakıyorum.
12:43Özellikle faiz indirimi patikası içerisinde çok güçlü bir performans gösterebilir.
12:47Kısa vadeli baktığımız zaman ise şu anki mevcut durumda alternatif getiriler bir miktar daha yüksek olabilir.
12:55Neden?
12:55Çünkü faizler yüksek, bu ürde bir ortam petrol fiyatları yüksek.
13:00Böyle bir ortam içerisinde Borsa İstanbul'da yukarı yönlü bir trend oluşması çok kolay beklenmez.
13:06O yüzden biraz bekletebilir.
13:08Ama zaten böyle dönemler de yatırım yapmak için aslında en uygun dönemler diyebiliriz.
13:14Eğer burada savaşın beticeği beklentisi varsa ve hemen ihtiyacı olmayan yani orta ve uzun vade düşünülüyorsa
13:21bence Borsa İstanbul önümüzdeki dönemde çok önemli fırsatlar verecektir.
13:27Geri çekilmeler özellikle bana göre alım fırsatı dönemidir.
13:32Çünkü ben bundan sonraki dönem içerisinde faiz indirimlerinin yeniden başlayacağını ve bununla beraber Borsa İstanbul'da yukarı yönlü seyirler olacağını düşünüyorum.
13:43Tabi burada sektöre bazılar da önemli olacak.
13:46Dediğim gibi bu dönemde yapay zeka altyapısı tüm dünyada büyümenin en büyük lokomotifi olacak.
13:52Bu sektöre yatırımlar önümüzdeki dönem için hatta şu an için bile büyük fırsatlar barındırdığını söyleyebilirim.
13:58Peki Sayın Ergezen altının gidişatıyla ilgili neler düşünüyorsunuz?
14:03Şimdi gün içerisinde biz altının gidişatını yakından takip ediyoruz.
14:08Bazen çok sert yükselmeler bazense tam tersi çok sert düşüşler gözlemlenebiliyor altın noktasında.
14:17Güvenli liman algısı noktasında altın evet güvenli bir limandır diyebilir miyiz?
14:23Yoksa bazen şöyle bir soru da akıllara gelebiliyor bir spekülatif araç mı sorusunu da akıllarımıza getiriyor.
14:31O zaman şöyle söyleyeyim altın spekülatif bir araç değil.
14:34Zaman zaman spekülasyonları olabilir ama her zaman nedeni bulur.
14:38Altın çünkü öyle bir yıllık beş yıllık on yıllık yüz yıllık beş yüz yıllık bin yıllık bir değer enstrümanı değil.
14:45Bir yatırım enstrümanı değil, binlerce yıldır bir değer enstrümanı olarak kalmıştır.
14:51Bundan sonra da kalmaya devam edecek diye düşünüyorum ben.
14:55Ondan dolayı da güvenli liman özelliğini hiçbir zaman kaybetmeyeceğini düşünüyorum ben.
14:59Anca bir değer enstrümanı olma özelliği değişirse güvenli liman özelliğinden çıkar.
15:04Bundan dolayı da zaman zaman spekülatif hareketleri olabilir ama her zaman değerini bulur altın.
15:10Hep bu böyle olmuştur.
15:11Bundan sonra da böyle olacak diye düşünüyorum.
15:13Baktığımız zaman tabii çok kısa bir sürede yüzde on beşlik bir getiri sağlanmış oldu dolar bazında altın tarafında.
15:20Bunun bir miktar geri çekimleri olması oldukça normal ki bence burada bir miktarda beklentilerin üzerinde gerçekleşti aslında bu yükseliş.
15:29Böyle bir yükseliş olmasını bekliyordum ben ama dört bin dört yüzler seviyesine hadi dört bin beş yüz elliler seviyesine kadar
15:35bir yükseliş olmasını bekliyordum.
15:37Burada muhtemelen büyük kurumsal alıcılar geldi piyasaya.
15:43Ondan dolayı oldu muhtemelen de önümüzdeki dönemde merkez bankalısı alımları olduğunu duyacağımızı düşünüyorum.
15:51En azından bana öyle geliyor öyle tahmin ediyorum.
15:53Bundan dolayı da bir miktar geri çekilmesi olması normal.
15:56Dört bin dört yüz seviyelerine kadar geri çekilirse benim için çok fazla sürpriz olmaz böyle bir ortam içerisinde.
16:02Ama baktığımız zaman da hala petrol fiyatı yüksek dolar indeksi hala yüksek eğer burada bir kalıcı anlaşma olursa daha yukarı
16:10seviyeleri görme ihtimalimiz var.
16:12Dört bin sekiz yüz beş bin dolar seviyelerine doğru gittiğini görebiliriz.
16:17Bu da bize gram altın tarafında yedi bin sekiz yüz sekiz bin TL görülmesine yol açabilir.
16:22Ama bir miktar geri çekilme olması dediğim gibi beni çok fazla şaşırtmaz.
16:27Çünkü dolar bazında çok kısa sürede yüzde on beşlik getiri kar satışlarının da gelmesine yol açacaktır diye düşünüyorum ki.
16:33Bu da çok da fazla dediğim gibi sürpriz olmaz.
16:37Sayın herkesten katkılarınızdan dolayı teşekkür ederiz.
16:41Rica ederim. İyi yayınlar diliyorum.
16:42Sala.