- 2 days ago
In mijn gesprek met Jack Hoogland van Topaandelen.com gaat het deze week over zilver, rente en geld bijdrukken.
We pakken er dan ook AI aandelen en Japan bij en geven toch wel de waarschuwing dat er belangrijke zaken gaande zijn waartegen je je kan en moet beschermen. De case voor goud en zilver is sterker geworden en de trend is gekeerd voor wat betreft de goudkoers en zilverkoers.
Uraniumrapport Jack bestellen: https://www.topaandelen.com/blog/uranium/vijf-superveelbelovende-uraniumaandelen-8.html
Met opties leren beleggen: https://www.welovetocoach.com/cursus-beleggen-met-opties
Een gratis e-boek met de zeven meest gemaakte fouten bij het beleggen met opties Https://www.optiecursus.com
Goudrapport Tom bestellen: https://www.paypro.nl/product/Goudaandelen_rapport/74794
De site van Jack vindt je op https://www.topaandelen.com
De Technische Analyse cursus van Peter Meijburg https://slimmermetopties.nl/training-technische-analyse/
Een FreeStoxx rekening open je hier: https://www.freestoxx.com/nl-lu/lp/het-juiste-aanbod
Ga naar https://www.goudgoud.com voor meer informatie over hoe ik over goud denk.
Gratis e-book met 7 meest gemaakte Optiebeleggen fouten: https://www.optie
We pakken er dan ook AI aandelen en Japan bij en geven toch wel de waarschuwing dat er belangrijke zaken gaande zijn waartegen je je kan en moet beschermen. De case voor goud en zilver is sterker geworden en de trend is gekeerd voor wat betreft de goudkoers en zilverkoers.
Uraniumrapport Jack bestellen: https://www.topaandelen.com/blog/uranium/vijf-superveelbelovende-uraniumaandelen-8.html
Met opties leren beleggen: https://www.welovetocoach.com/cursus-beleggen-met-opties
Een gratis e-boek met de zeven meest gemaakte fouten bij het beleggen met opties Https://www.optiecursus.com
Goudrapport Tom bestellen: https://www.paypro.nl/product/Goudaandelen_rapport/74794
De site van Jack vindt je op https://www.topaandelen.com
De Technische Analyse cursus van Peter Meijburg https://slimmermetopties.nl/training-technische-analyse/
Een FreeStoxx rekening open je hier: https://www.freestoxx.com/nl-lu/lp/het-juiste-aanbod
Ga naar https://www.goudgoud.com voor meer informatie over hoe ik over goud denk.
Gratis e-book met 7 meest gemaakte Optiebeleggen fouten: https://www.optie
Category
🗞
NewsTranscript
00:08Ik ga samen met Jack Hoogland van topaandelen.com praten over enkele actuele onderwerpen.
00:15Jack, welkom.
00:16Goedemorgen, Tom.
00:18Jack, ik heb afgelopen week rondgelopen in Noord-Frankrijk bij Verdun.
00:23Ik ben een hele week weg geweest, dus ik moet een beetje op jou vertrouwen dat jij het wel bij
00:28hebt gehouden.
00:29Want ik heb het allemaal niet bijgehouden, maar ik ben wel nu vanaf maandagmiddag ben ik terug.
00:35Dus het is niet dat ik helemaal niks weet, maar ik had heel wat in te halen.
00:38Maar het was trouwens wel leuk.
00:39Ik heb bij Verdun rondgelopen.
00:41Ik heb mijn vrouw overal meegezeuld over die oude slagvelden heen.
00:44Daar ligt nog heel veel munitie.
00:46Niks, geen probleem.
00:47Mevrouw liep overheen, wat er ook stond.
00:50Levensgevaarlijk, geen toegang.
00:51Wij liepen gewoon door, ze had nergens problemen mee.
00:54Tot vanochtend, plopsaland.
00:56Er is een granaat ontploft uit de Tweede Wereldoorlog.
00:59En toen zei mevrouw, shit!
01:04Die krijg ik nooit meer mee, dat weet ik wel zeker.
01:07Als het staat levensgevaar, dan krijg ik die nooit meer mee.
01:10Dus ja, we zijn oude forten gaan bezoeken.
01:12En ja, die liggen soms op legerterreinen.
01:15En dan mag je niet komen.
01:16Maar ik had zoiets van, fuck, ik kan geen Frans tussen.
01:18Ik kan gewoon doorlopen.
01:19Maar ja, het is daar wel gevaarlijk.
01:21En dat blijkt al in plopsaland.
01:23Maar ik heb een heerlijke vakantie gehad.
01:25Dat is wel.
01:26Hé, ja, waar we het over gaan hebben.
01:29Ik zag net een mailtje van jou voorbij komen.
01:32En dat is toevallig net op een onderwerp waar ik dacht van, ja, daar wil ik eigenlijk een video over
01:37maken.
01:38Nou ja, dan zijn we nu direct een video over maken.
01:40Zilver.
01:42Ja, zilver.
01:44Ja, ik kijk naar zilver door dezelfde lens als dat ik naar goud kijk.
01:47Dus door de macro-economische lens.
01:51Dus ja, er is een tekort aan zilver sowieso.
01:54Al vijf jaar lang.
01:56Maar zoals we de afgelopen maanden hebben gemerkt.
01:59Dus op het moment dat er angst is voor renteverhoging, dan gaat zilver ook omlaag.
02:02Gaan ze koersen van zilveraandelen omlaag.
02:05Maar dat is nu eigenlijk allemaal een beetje veranderd.
02:12Want afgelopen week, afgelopen vrijdag, werd het maandelijkse banenrapport bekend.
02:16En het bleek dat de Amerikaanse economie 23.000 banen verloren had afgelopen maand.
02:22En dat is een cijfer dat wisselt nogal.
02:24Dat is een cijfer dat ik niet al te serieus neem.
02:27Maar als je onderliggend kijkt, dan is het het percentage van de bevolking, van de beroepsbevolking, dat daadwerkelijk aan het
02:36werk is.
02:37Dat is al het hele jaar aan het dalen.
02:39Maar ook het gemiddelde uurloon.
02:41Dat is wel aan het stijgen, maar die stijging is...
02:44Dus de stijging van het gemiddelde uurloon is aan het dalen.
02:47Dus we hebben een verzwakkende stijging ook al het hele jaar.
02:51En sinds april is die stijging van het uurloon lager dan de inflatie.
02:57Dus waardoor de gemiddelde Amerikanen reëel op achteruit gaat.
03:00Dus een verzwakkende stijging van het uurloon, alleen dat al is een indicatie.
03:06Dat is in mijn ogen een betrouwbaardere indicatie van een zwakke arbeidsmarkt dan een maandelijks banencijfer.
03:15Ik heb trouwens ook nog een leuk dingetje om even aan te geven hoe belachelijk de markt en beleggers op
03:26korte termijn reageren.
03:27Ik wil het misschien even iets voorlezen van een nieuwsbrief van een klein stukje uit mijn nieuwsbrief van twee maanden
03:35geleden.
03:36Want dat was op vrijdag 5 juni werd bekend dat de Amerikaanse economie had 178.000 banen gecreëerd.
03:49En dat was natuurlijk een sterke arbeidsmarkt en nu gaat de rente zeker omhoog.
03:56En wat gebeurde er die dag, goudaandelen knalden 9% omlaag.
04:00En de goudprijs knalde 3,5% omlaag.
04:03En zilveraandelen, idem dito.
04:06Wat ik toen op aandacht schreef, de volgende.
04:10De reden voor die forse dalingen is de oplaaiende angst voor renteverhogingen die werd veroorzaakt door een positief banenreport.
04:18Wat mij zeer sterk doet denken aan vrijdag 7 juni 2024, dus twee jaar eerder.
04:23Toen de goudprijs na een positief banenrapport zelfs met bijna 4% daalde naar 2290 toen.
04:31Los van het feit dat het banencijfer nog drie keer meestal neerwaarts wordt bijgesteld, geldt dat veel tijdelijke banen zijn
04:39gecreëerd in de horeca als gevolg van het wereldkampioenschap voetbal.
04:43En dat de overige banen zijn gecreëerd in de overheid en de gezondheidszorg en dus niet in het bedrijfsleven.
04:49Zoals altijd reageren beleggers dus op krantenkop zonder naar de onderliggende cijfers te kijken.
04:55Wij zien deze koersdalingen daarom net als twee jaar geleden als een prachtkans om deze week en de komende weken
05:01bij te kopen.
05:02Nou, kijk, waarom ik dit wil voorlezen is omdat het, dit is weer een voorbeeld van hoe beleggers reageren op
05:14de krantenkop.
05:15172, dat was 172.000, niet onderachtens, 172.000 banen gecreëerd.
05:20Nou, en wat blijkt twee maanden later is dat cijfer neerwaarts bijgesteld naar 63.000.
05:28En dat gaat waarschijnlijk nog een keer neerwaarts worden bijgesteld.
05:31En dus hier is eigenlijk een beetje de les en dat is, weet je, ik wil niet, het gaat mij
05:37niet om dat ik wil zeggen,
05:38oh goed, oh wat hadden wij het goed, weet je, wat hadden wij bij het goede eind, zeg maar.
05:44Maar het gaat erom dat het een voorbeeld is van hoe de markt reageert op een cijfer wat een krantenkop
05:53is,
05:54wat helemaal geen waarschijnlijk cijfer is en hoe eigenlijk beleggers ook weigeren op zo'n moment om even verder te
06:01kijken.
06:02Want die cijfers die ik daar aanhaal, weet je, dat de banen toen in de overheid en gezondheidszorg waren gecreëerd
06:09en niet in het bedrijfsleven.
06:10Dat was gewoon, dat stond in hetzelfde rapport.
06:14Alleen, ja, daar wordt niet op naar gekeken.
06:17Dus, en daarom zeg ik nu ook met dat banencijfer van nu, weet je, het gemiddelde uren, de stijging van
06:25het uurloon,
06:25dat is een dalende trend en dat schommelt niet iedere keer.
06:29En de arbeidsparticipatie, dus ook de deel van de beroepsbevolking dat werkt, dat is ook het hele jaar al aan
06:36het dalen.
06:37Dus, en dat geeft ons de overtuiging dat die arbeidsmarkt zwak is.
06:44En niet een schommel, een banencijfer, hoe positief dat voor ons dan deze maand ook was.
06:50Dus, dat wilde ik toch even meegeven, want, weet je, op het moment dat dat gebeurt,
06:57hebben veel mensen de neiging om, ja, misschien niet in paniek te raken, maar wel nerveus te worden.
07:02Van, oh shit, hier is wat aan de hand.
07:04Goudaandelen 9% omlaag op één dag.
07:07Ja, dan is er stront aan de knikker.
07:08Maar dat was er niet, het was het omgekeerde.
07:11Nou, wat ik denk dat veel gebeurt, is dat mensen misschien niet eens de krantenkop zelf gezien hebben,
07:17maar ze zien die daling.
07:18En ik, oh, dan moet ik nu er snel uit, want, oh, straks is het nog erger.
07:23En die angst zit bij veel startende beleggers.
07:26En waar ik een beetje bang voor ben, de beurs is al een hele tijd heel erg mooi.
07:31En wat ik nu ook hoor en zie, is dat steeds meer mensen die nog nooit belegd hebben,
07:37nu voor het eerst gaan beleggen.
07:39Ja, ik ga er nu ook in.
07:40En dan is iedere daling, is direct een enorm probleem.
07:44En oh, dan moet ik eruit.
07:45Dus ja, als je nu opnieuw, of voor het eerst belegt, rustig.
07:51Ga voor kwaliteit en rust.
07:54Het komt wel goed.
07:56Als jij niet in één keer alles koopt, maar rustig alles opbouwt, dan komt het heus wel goed.
08:02En ja, dan is het ook wel verstandig om dan een beleid te hebben en niet zomaar iets te kopen.
08:08En ik zeg het al zo vaak, en jij ook, ga niet zomaar blind iets kopen,
08:12maar koop iets vanuit een analyse die je hebt gedaan.
08:15En niet een analyse die voor morgen geldt, maar die gewoon voor maanden of misschien zelfs nog wel langer geldt.
08:21Zodat je weet, ik zit in een bepaalde trend en die trend is niet morgen over.
08:26Althans, de kans is klein dat die morgen over is.
08:29En dan moet je natuurlijk ook kijken, wat is de waardering van die aandelen waar je in wil gaan beleggen?
08:34En hoeveel kracht is er naar de toekomst toe?
08:37Ja, beleggen is in die zin hartstikke makkelijk.
08:41Je koopt iets en je verkoopt het als het hoger staat.
08:43Maar het is ook heel moeilijk, want er speelt natuurlijk mee angst en hebzucht.
08:47Maar ook kennis van een stukje economie, kennis van hoe beleggen werkt.
08:54Ja, dat maakt het een stuk lastiger.
08:56En even terugkomend op waarmee ik begon, zilver.
09:00Er is een tekort aan zilver, je zei het al vijf jaar lang.
09:04Er is een toenemende vraag, met name omdat we steeds meer elektriciteits gebruiken.
09:08Maar wat belangrijk is, is dat de productie niet flexibel is.
09:13Er zijn geen zilvermijnen.
09:14Zilvermijnen.
09:15En dat klinkt misschien heel raar, want er zijn heel veel mijnen die zilver produceren.
09:18Maar er zijn geen zilvermijnen.
09:20En dat moet ik even uitleggen.
09:21Zilver is een bijproduct.
09:23Het is een bijproduct bij zink, een bijproduct bij lood, een bijproduct bij goud.
09:28Het is erbij.
09:29Dus je kan niet zeggen, ik ga meer zilver produceren, zonder dat je ook dat andere meer gaat produceren.
09:35Maar als je dat wil doen, dan moet je heel je bedrijf veranderen.
09:39Want je gaat dan ook meer zink produceren en meer lood produceren als je daar ook in zit.
09:45En daar is misschien die vraag helemaal niet zo extra.
09:48Dus dan ga je kosten maken om zilver te produceren.
09:51Dus zilver is heel inflexibel qua productie.
09:55Het is er maar bij.
09:55Ja, er zijn maar een beperkt aantal mijnen die echt op zilver gericht zijn.
10:04Maar als je wereldwijd kijkt, is het heel beperkt.
10:07En het grootste deel van de productie is inderdaad een bijproduct.
10:09Maar je hebt net een prachtige brug gemaakt voor mij.
10:15Zonder misschien...
10:16Je had het over dual-analyse voor een paar maanden of voor een jaar of zo.
10:20Nou, als je het over goud en zilver hebt, dan hoef je eigenlijk maar één ding in de gaten te
10:28houden.
10:29Geven politici meer geld uit dan er binnenkomt of houden ze de begroting op orde?
10:35Nou, ze houden de begroting niet op orde.
10:37Ze geven veel meer geld uit dan er binnenkomt.
10:40En als gevolg daarvan moeten centrale banken op een bepaald moment geld printen
10:47om die rente op staatsobligaties, om die rente over die staatsvuld,
10:52om die niet te hoog te laten stijgen.
10:54En dat goud printen zorgt ervoor dat de wereldwijd hoeveelheid papiergeld in omloop,
10:59dat die stijgt.
11:02En als de hoeveelheid ergens van stijgt, daalt de waarde daarvan.
11:07Dus wil je iets hebben wat je hard assets kan noemen, wat je niet kan bijprinten.
11:11Dat is eigenlijk de bull case voor goud.
11:15En meer is het niet.
11:17En eigenlijk het enige, en dat is ook wat ik toen die oorlog uitbrak zei,
11:23wat is het gevolg van die oorlog?
11:26Gaat de overheid, gaan politici meer geld uitgeven of minder?
11:29Gaan de staatsschulden sneller stijgen of minder snel stijgen?
11:32Die gaan sneller stijgen.
11:34Dus, hoewel de eerste reactie is van, oh de rente gaat omhoog en dus gaat goud omlaag,
11:40is de bull case voor goud en zilver, wordt alleen maar sterker.
11:45Omdat staatsschulden sneller stijgen.
11:47En nu hebben we, in de VS werd gisteren bekend,
11:50dat ze in één maand tijd 432 miljard meer hebben uitgegeven dan er binnenkomt.
11:55Dat is bijna de helft van de hele Nederlandse economie.
11:58Zo groot is dat bedrag.
12:00In één maand tijd.
12:01En het CBO heeft ook aangegeven dat het begrotestekort over dit jaar, wat eindigt op 30 september,
12:09dat zal ook boven de 2100 miljard komen.
12:12En dat is dan weer een record in vredestijd.
12:15Het is echt ongelooflijk, want onder Biden waren het de republikeinen.
12:21Die zeiden, we moeten fiscaal, moeten we heel erg conservatief zijn.
12:26En het mag niet uitgegeven worden zonder dat het tegenover zit.
12:29De republikeinen zijn aan de beurt en nergens wordt opgelegd.
12:34Het is niet de eerste keer, het is constant.
12:36De democraten die steeds weer zeggen van nee, we moeten fiscaal netjes zijn.
12:42Die werkten ook met tekorten, maar probeerden er in de meeste gevallen wat aan te doen.
12:46Biden was de uitzondering.
12:48Maar de republikeinen eigenlijk de standaard laatste 40 jaar.
12:53Ja, geef maar gewoon uit.
12:54Laat alle discipline maar varen, want die oorlog is zo belangrijk.
12:58En we willen machtiger worden.
13:00En nou ja, goed, je ziet het nu gebeuren.
13:03Het is gigantisch.
13:04Maar het betekent ook dat de Verenigde Staten meer moet lenen.
13:08Vandaag heeft Harmer van Wijk in mijn nieuwsbrief ook een artikel geschreven over de staatsleningen van de Verenigde Staten.
13:16Tienjarige staatslening.
13:17Ja, de veiling mislukt.
13:19En dat heeft dus consequenties.
13:21Dan gaat die rente omhoog op die staatsleningen.
13:24Want mensen zeggen, ja, ik wil daar meer rente voor hebben.
13:27En dat maakt het weer moeilijk voor de VET om te zeggen, ja, de staatsrente tien gaat omhoog.
13:32Hoe ver kunnen wij dan die rente omlaag houden?
13:34Want de markt drukt ons omhoog.
13:37En dat geeft dus echt wel een probleem.
13:39Want ja, met die toenemende staatsschuld neemt de rentelast voor de overheid ook toe.
13:43Moet je weer een extra geld gaan printen.
13:46En ja, je hebt dan weliswaar een druk omhoog met die rente.
13:50Maar meer geld is er ook weer dat goud interessanter wordt.
13:53En ik zag een heel interessant verhaal.
14:00En dat is zijdelings Klaaksen van Topcare.
14:04Die man.
14:04Die heeft in 2006 een boerderij gekocht.
14:08Een hele grote duizend ekers.
14:10Dat is duizend keer mijn tuin.
14:13Daar heeft hij zes miljoen voor betaald.
14:15En hij heeft gigantisch gefaald met de boerderij.
14:19Ieder jaar, zes jaar lang heeft hij het geprobeerd.
14:21Ieder jaar is het misgegaan.
14:22Maar 2008, twee jaar na zijn aankoop.
14:26Toen bleek ineens dat alle papieren bezittingen van mensen, die werden minder waard.
14:31Want het was allemaal hypotheek erop en bullshit.
14:35Grond werd meer waard.
14:37Zijn zes miljoen van toen is nu 200 miljoen waard.
14:41Waarom?
14:42Omdat hij harde assets had.
14:44Nou, goud en zilver zijn dat ook.
14:46Ik ga niet vertellen dat het dan een keer tig gaat.
14:49Maar het zijn wel betere assets dan leningen in bijvoorbeeld dollars of euro's.
14:56Daar krijg je wel een rente voor.
14:57Maar die rente is in feite te laag om de inflatie echt goed te dekken.
15:02En om je kosten te dekken.
15:04Dus je gaat er gewoon op achteruit.
15:09Nou, wat jij zei Tom, over die Clarkson's Farm is trouwens een schitterende serie op Amazon Prime.
15:15Hij heeft natuurlijk het meeste geld mee verdiend met die serie.
15:17Ja, echt schitterend is dat.
15:19Een schitterende serie kan ik iedereen aanraden.
15:22Maar wat jij zei over die uitgifte van 10-jarige staatsobligaties van gisteren.
15:29Dat is precies waar ik vandaag, weet je, er is twee of drie zielen in gedachten.
15:33Dat is precies waar ik vandaag mijn nieuwsbrief mee opende.
15:36Die moesten dus een rente bieden die het hoogste was sinds 2007.
15:42Er is echt één klein verschilletje met 2007.
15:44Toen was de staatsschuld 9.000 miljard.
15:47En nu staat hij op het punt om boven de 40.000 miljard te gaan.
15:53Dus dat is het kleine verschilletje.
15:55En dat betekent dat die rente op 10-jarige staatsobligatie, dat kan gewoon niet.
16:02Weet je, dat is veel zwaarder om te dragen.
16:05Toen was dat, met 9 miljard is dat niet zo erg.
16:07Maar met 40 miljard, ja, dan wordt het al als wat.
16:12Dus die rente moet omlaag.
16:15Want de huizenmarkt, de rentelast over de staatsschuld, die wordt, weet je, de huizenmarkt zit veel te veel in het
16:22slop.
16:22De rente over de staatsschuld, die wordt veel te hoog.
16:25En dan heb je nog private credit, et cetera, waar we het vorige keer over hebben gehad.
16:29Laten we daar nu maar niet verder op ingaan.
16:31Maar dat heeft ook met spoed een lagere rente nodig.
16:36Dus die rente moet omlaag.
16:38En grappig is dat Bessent, de minister van Financiën, die heeft bij zijn aantreden gezegd.
16:44Beoordeel mij maar op hoe hoog de rente op 10-jarige staatsobligaties staat.
16:51Nou ja, dat oordeel is dan niet zo mals nu.
16:53Nee, ja, dan was ik al geen verhaal.
16:55Voor zijn laaggemoet.
16:57Ja, maar wat je krijgt is gewoon dat, je gaat op een bepaald moment krijgen gewoon dat de Federal Reserve
17:03gaat geld printen en die gaat daarmee staatsobligaties kopen.
17:06Om die rente te drukken.
17:08Dat is de enige manier.
17:09Dus om een rente op 10-jarige staatsobligaties omlaag te krijgen, helpt een renteverlaging niet.
17:16Want een renteverlaging is alleen korte termijn rente.
17:20Dus of je moet het vertrouwen in de overheidsfinanciën herstellen.
17:23Nou, een van de redenen waarom ze gisteren zo'n hoge rente moesten betalen was, deels was het het inflatieniveau
17:30en deels daalt het vertrouwen in de overheidsfinanciën.
17:35Dus en dat vertrouwen dat daalt alleen maar verder en je gaat gewoon richting het Japanse scenario.
17:40Dus dat is gewoon onontkoombaar op deze manier.
17:44Ja, ze moeten veel geld gaan bijdrukken.
17:48Dus ja, dat gaat gewoon komen.
17:49Hé, en dan een ander punt.
17:51We hebben het over de rente.
17:52Ik wil even het uitstapje toch weer maken naar AI-aandelen.
17:57Want ook daar zie je nu dat heel veel bedrijven leningen aangaan die ze buiten de boeken houden.
18:06Enorme bedragen gaan daarin om en die zie je niet terug in de boekhouding.
18:11Want ze doen dat op zo'n manier dat je dat weg kan halen.
18:15En dat zijn leningen die vaak groter zijn dan het vermogen wat ze hebben en zeker groter zijn dan in
18:22feite de winsten die ze maken.
18:26Buiten de boeken, dat gaat ook en dat weten we, dat gaat een gigantisch probleem geven.
18:33Want niet alle bedrijven gaan het redden.
18:35En als er één belangrijk bedrijf gaat omvallen, dan zal er een domino-effect ontstaan.
18:40Want ze zijn allemaal aan elkaar verbonden.
18:44Want als OpenAI, om maar een voorbeeld te noemen, het niet redt, dan redt NVIDIA het ook niet.
18:49Want dan gaat er zoveel verloren voor hun.
18:53Maar als AVIDIA het niet redt, dan zie je vervolgens een Microsoft ook omvallen.
18:58Want die hebben hun belangrijkste producent van processoren zijn ze dan kwijt.
19:04En op die manier zijn we aan het doen wat de banken in feite in 2008 deden.
19:10We kijken er allemaal naar, we zien het.
19:13En ja, men gaat maar door.
19:15Het dansen moet plaatsvinden, want als je zelf stopt met dansen, dan hoor je er niet meer bij.
19:21We gaan hier uiteindelijk, naar mijn idee en denk ik ook naar jouw idee, naar een behoorlijke financiële ramp toe.
19:29Ja, en daar hebben we toevallig ook twee weken geleden uitgebreid over gehad.
19:36Maar dat is ook wel een reden waarom de rente met spoed omlaag moet.
19:40Om dat dansen, weet je, om die stoelendans nog een tijdje te kunnen volhouden.
19:46Want als die rente niet omlaag gaat, dan worden ook voor zo'n OpenAI en Tropic, die rentelasten worden veel
19:52te hoog.
19:56Dus mijn stelling is, de rente gaat de komende twaalf maanden fors omlaag op die rente op staatsobligaties.
20:03Dat is super positief voor goud en zilver, koper, uraniëm, et cetera.
20:07En dat is nu mijn base case, zeg maar.
20:10Dat gaat dan, op dat moment gaat de economie door overstimulering te hard draaien.
20:17En dan moet de Federal Reserve echt inflatie gaan bestrijden.
20:20Inflatie als gevolg van stijgende vraag.
20:23En niet als gevolg van gebrek aan aanbod, doordat er olie niet genoeg beschikbaar is.
20:30Dus als gevolg van stijgende vraag.
20:32En op dat moment heeft de Federal Reserve geen keuze en moeten ze wel.
20:35En op dat moment wordt het gevaar voor zo'n financiële crisis echt groot, in mijn ogen.
20:42Dat is op dit moment mijn base case.
20:43En wat ik in de gaten hou, is bijvoorbeeld op een bedrijf als Oracle,
20:49op het moment dat dat downgrades, dus een downgrade van de kredietwaardigheid voor de kiezer krijgt.
20:57Weet je, wanneer dat soort bedrijven dat krijgen, dan ontstaat er dan in zijn grote kans dat er een soort
21:02domino effect ontstaat.
21:04Ja, dat is ook nog een punt.
21:06Je noemde de twee namen net, OpenAI en Antropic.
21:09Die gaan naar IPO's.
21:11En als die mislukken, dan zitten ze echt in Penari.
21:15Dus ook daar is het belangrijk dat als ze naar de IPO gaan,
21:20en er is te weinig geld beschikbaar in de markt om ze in feite te financieren,
21:26ja, dan ontstaat dat probleem wat dan een domino effect kan gaan krijgen.
21:31Dus aan de ene kant is het dus belangrijk dat die IPO's een succes worden.
21:36En aan de andere kant, ik zal er nog geen cent naartoe sturen.
21:39En ik zou het ook een hele slechte belegging vinden.
21:41Dus ja, het is natuurlijk wel een beetje zuur.
21:44Ik hoop dat anderen zo stom zijn om daar geld in te stoppen,
21:46want dan kan het feest nog even doorgaan.
21:48Maar het is natuurlijk wel diep triest.
21:50En ik heb daar dus totaal geen vertrouwen in dat dat uiteindelijk goed gaat komen.
21:55En dat wil niet zeggen dat het dus misgaat,
21:57maar mijn geld gaat daar in ieder geval niet in.
22:00Ja, mijn ook niet.
22:01En ik denk dat, kijk, die IPO van die beursgang van OpenAI is al een keer uitgesteld.
22:09En ik denk dat op het moment dat die gaat plaatsvinden, dat die gaat lukken.
22:12Want ik denk dat die Wall Street bankiers,
22:15dat die de Goldman Sachs en de JP Morgan, die dan zo'n IPO begeleiden,
22:19dat die vooraf voldoende ervoor zorgen dat er, weet je,
22:25dat er voldoende checken of er genoeg draagkracht is,
22:29of er genoeg middelen richting die aandelen zullen gaan.
22:33En als dat dan, als ze het gevoel krijgen dat dat niet gaat gebeuren,
22:36dat ze hem dan tijdig cancelen, zeg maar.
22:39Dat ze hem dan uitstellen en dat ze er allemaal prachtige redenen voor geven.
22:43Hé, maar Tom, ik wil even nog over die stijgende staatsschulden
22:47en stijgende begrotingstekorten, we hadden het over de VS.
22:50Misschien is het leuk om het even over Nederland te hebben, ook.
22:53Oké.
22:54Nederland is een van de landen die dan in,
22:57want, kijk, omdat we in Europa, geldt hetzelfde probleem
23:02als met die staatsschulden en die begrotingstekorten.
23:05En Nederland is altijd het beste jongetje van de klas geweest op dat vlak,
23:09samen met Duitsland.
23:12En ik heb dit even onder elkaar gezet.
23:16Kijk, de reden dat Nederland in de jaren tot COVID, zeg maar,
23:20tot de beste van de klas hoorde,
23:22waren eigenlijk, daar zaten grote kunstmatige redenen bij.
23:27De obligatierente werd door de ECB superhard omlaag gedrukt,
23:32zodanig zelfs dat ze voor 0% geld konden lenen
23:35en zelfs geld toekregen om geld te lenen.
23:40Dus die rente, die werd super kunstmatig omlaag gedrukt.
23:44Dat gelden voor alle ECB-landen, alle Euro-landen.
23:48Maar de ECB drukte die rente, ze hebben enorm bespaard op rentelasten.
23:52Dat is die rentelasten, die lopen nu weer, ieder jaar stijgen die weer.
23:57Omdat de staatsschuld schijft, maar ook omdat de rente stijgt.
24:00Daarnaast hebben ze veel minder uitgegeven tot een paar jaar geleden
24:10aan defensie, dan ze zelf hadden afgesproken.
24:13Ze hadden 2% afgesproken, maar ze hebben veel minder dan 2% uitgegeven.
24:18Dat hebben ze ook op een kunstmatige manier, kan je zeggen, miljarden mee bespaard.
24:24Daarnaast hebben ze, en dat merken we nu aan in Merwedebrug en in Brineoordbrug,
24:28hebben ze keihard bespaard op onderhoud van de infrastructuur,
24:33van de wegen, de bruggen, de sluizen, et cetera.
24:38Daar hebben ze ook kunstmatig een begroting mee op orde weten te houden.
24:42En dat krijg je nu ook voor je kiezen, want nu breekt de paniek uit,
24:47omdat er zoveel achterstallen onderhoud is.
24:50En daar kan je niet omheen, dat moet gebeuren.
24:53En dan hadden ze nog tot 2022 een inkomst uit aardgas.
24:57En dat zijn dus allemaal dingen, die besparingen, die zijn er niet meer,
25:01die kosten die lopen op.
25:03En die aardgasinkomsten zijn er ook niet meer.
25:05En dan daarbovenop stijgen de kosten voor de gezondheidszorg
25:10als gevolg van de verrijzing.
25:11En daarbovenop stijgen de uitgaven aan AOW.
25:16Nee, dat was volgens mij gaven ze al ruim 20 miljard meer uit dan er binnenkwam afgelopen jaar.
25:23En dat stijgt ook ieder jaar.
25:26En nu zie ik dat een aantal politieke analisten, politieke experts,
25:33die zijn een beetje bang voor dat er zelfs een regeringscrisis kan komen,
25:37omdat ze er niet uitkomen.
25:38Omdat ze, die zijn bang dat die politieke partijen er niet uit gaan komen.
25:43Want het verwachtte begrotings tekort voor dit jaar is 2,9 procent.
25:48En dat is dus net onder die 3 procent norm.
25:50En dat moet volgend jaar ook daaronder blijven.
25:53Dat mag daar niet boven.
25:55Ondanks dat alle, zowat alle euro-landen daar scheid aan hebben aan die norm.
25:59Maar Nederland is dan, zegt men dan, het land dat altijd het vingertje opsteekt.
26:04En dus mag je niet zelf daar ook aan toegeven.
26:07Maar dat is dan om het begrotings tekort op 2,9 procent te houden.
26:13En 2,9 procent begrotings tekort betekent effectief dat je 34 miljard euro meer uitgeeft dan er binnenkomt.
26:22Dus ook dat, als alle landen een begrotings tekort zouden hebben zoals Nederland,
26:26ook dan zou goud minder hard stijgen, minder hard moeten stijgen.
26:30Maar ook dan moet je uiteindelijk gewoon in goud zitten.
26:35Maar Nederland is dan nog het beste jongetje van de klas.
26:38En de dingen die we net opdoemen op de aardgas, op de verdwenen aardgasinkomsten na,
26:44geldt dat ook voor Duitsland, geldt dat ook voor andere landen.
26:47Ja, ik wilde je net al aanvullen van denken ook aan de aardgas was verdwenen.
26:52Wel een nuance bij het onderhoud.
26:57Het geld is wel uitgegeven aan infrastructuur.
27:02Ik denk dat daar, daar is wel eens een misverstand over.
27:05De Nederlandse overheid geeft ieder jaar een bepaald bedrag, geven ze uit aan infrastructuur.
27:11En waar ze voor hebben gekozen is voor verbetering van bepaalde zaken.
27:16En ze hebben dus bijvoorbeeld het onderhoud van die bruggen, hebben ze wat uitgesteld.
27:20Het is niet dat het dus was van ja, we doen niks, we geven niks uit.
27:25Alleen er zijn keuzen gemaakt van oké, wat heeft de prioriteit en wat niet.
27:29En nu zie je ineens dat die bruggen, ja, dat is nu de prioriteit.
27:33En dan gaat de pers erop alsof er helemaal niks gebeurt.
27:37Nee, er is heel veel gebeurd.
27:38Ik volg dat dus ook vrij goed.
27:40En dus het is een keuze, iedere keer een politieke keuze van ja, waar gaan we het geld dan uitgeven.
27:48En ja, dan als het ergens misgaat en dan zijn er ineens twee bruggen die kapot gaan of een worden.
27:55Ja, dan is het vanuit de pers makkelijk, want dan hebben ze weer sensatie.
27:59Maar we hadden ook andere zaken die we als samenleving belangrijk vonden.
28:05Want daar staan altijd files en dat soort zaken.
28:08Nou ja, laat het zo.
28:10Dat zijn maar één van de drie, ja, of één van de zes punten.
28:12Dat zijn een paar miljard.
28:13Uiteindelijk zijn dat een paar miljard.
28:15Dat is eigenlijk de minste post.
28:16Maar toch, het gaat mij erom dat je, je kan niet zomaar, weet je, het simpele feit dat je een
28:24brug moet afsluiten voor vrachtverkeer.
28:26Ja, dat is hopelijk.
28:28Dat gaat niet mogen gebeuren.
28:30Ja, en dan is het ook logisch dat de pers erop springt.
28:34En in mijn ogen is dat onacceptabel.
28:36Dat is onacceptabel, maar wat het ook betekent is dat uitgaven de komende jaren gaan stijgen daarvoor.
28:41Nou, ik denk, ja, maar in onderhoud.
28:44Ik denk dat er een aantal dingen die ze beogen nu niet gaan plaatsvinden, omdat je nu geld gaat sturen
28:50naar het onderhoud.
28:51Het punt is namelijk in Nederland, en dat is iets waar ik hele discussies met mensen over voer.
28:56We hebben maar een bepaalde capaciteit om de infrastructuur aan te passen.
29:00Er zijn maar zoveel bedrijven, zoveel medewerkers.
29:02En je wil niet dat je die sector de ene jaar twintig miljard geeft en het andere jaar maar tien
29:09miljard.
29:10Want dan gaat die sector verkeerd.
29:11Dus in die zin is dat even van belang.
29:15Maar het geld wordt wel uitgegeven.
29:16Hé, ik moet even aangeven, vanwege een technisch probleem hier, hebben we nog maar maximaal tien minuten.
29:25Dan stopt de sessie.
29:28En dat is omdat mijn domeinen aan het verhuizen zijn en ik nu even op een tijdelijk account zit.
29:35En ik ben dus niet ingelogd in mijn betaalde Zoom-sessie.
29:38Dus vandaar dat we...
29:40Kun je het even over Japan hebben, Toon?
29:42Ja, doe maar.
29:43Ja, nou, Japan, weten we al, die staatsschuld 250% van de BBP.
29:48De yen was aan het dalen, wat logisch is.
29:53En die dalende yen veroorzaakt alleen maar hogere inflatie omdat ze energie moeten importeren.
29:58En dat moeten ze in dollars betalen, et cetera.
30:00En als de rente omhoog, stijgende rente op de obligatie, betekent dat die rentelasten over die staatsschuld, die stijgen nog
30:09harder.
30:10Pensioenfondsen staan trouwens ook op dikke verliezen daar in Japan.
30:13Maar daar is nu een interventie geweest.
30:16En de VS heeft geholpen, omdat de VS zulke goede vrienden met Japan is.
30:21Maar wat wil het nou?
30:23En de VS heeft euro's verkocht om Jens te kopen.
30:26Die hebben dat als eenmalig ding gedaan.
30:28Alleen de VS hebben niet onbeperkt euro's.
30:30Dus, en wat is nou het geval?
30:35Japan bezit 1100 miljard aan Amerikaanse staatsoperaties.
30:39En als Japan die yen wil ondersteunen, die yen die is een gewoon aanvoerdermoeite.
30:47Dat wordt een gebed zonder eind.
30:50Maar in ieder geval, dat gaat natuurlijk met tijdelijke stijgingen als gevolg van interventies.
30:57En wat is nou het geval?
30:58Als Japan dus de Jens wil kopen om de Jens te ondersteunen, dan moeten ze aan dollars of andere munten
31:04zien te komen.
31:06Dus wat doen ze dan?
31:07Dan verkopen ze Amerikaanse staatsobligaties.
31:10En dan, daarvoor krijgen ze dan dollars.
31:14En die dollars gebruiken ze om Jens te kopen.
31:15En zo gebeurt dan die interventie.
31:17Maar wat is dan het gevolg?
31:18Dan is er een grote partij die dollars verkoopt, of die Amerikaanse staatsobligaties verkoopt, op het moment dat de rente
31:25op Amerikaanse staatsobligaties al veel te hoog is.
31:28En wat is het gevolg daarvan?
31:30In de VS raken ze daar een beetje onrustig van.
31:33Want, als zo'n grote partij als Japan staatsobligaties gaan verkopen, gaan andere partijen dat ook doen.
31:39En dan kan er een soort domino-effect ontstaan, ook daar.
31:43Dus, wat doet de VS?
31:45Die komen met een prachtig plan om hun vrienden, om hun Japanse vrienden te helpen.
31:50Omdat we al zo goed samenwerken.
31:52Maar dat is alleen maar om te zorgen dat Japan geen staatsobligaties gaat verkopen.
31:59Die lenen zogenaamd dollars aan Japan.
32:04En daarvan koopt Japan dan Jens.
32:08En dat zorgt ervoor dat Japan de Jens kan ondersteunen, zonder dat het Amerikaanse staatsobligaties hoeft te verkopen.
32:16Dat is feitelijk geld printen om de Japanse Jens te ondersteunen.
32:20En geld printen om te voorkomen dat iemand jouw staatsobligaties gaat verkopen, zodat de rente nog verder stijgt.
32:29Dat is feitelijk, is het yield curve control.
32:32En ik denk, ik heb het sterk vermoeden dat dat ook een van de redenen is waarom, ik vind het
32:37wel heel toevallig dat dat precies is gebeurd op het moment dat de daling van goud voorbij was.
32:45En dat de koerstrend weer is gedraaid en stijgend nu.
32:49Dus ik denk dat dat er ook mee te maken heeft, want er worden gewoon dollars geprint op deze manier.
32:55Het is geen toeval, ik denk dat we gewoon kunnen constateren, de koersgrafiek van goud laat zien, we hebben een
33:03trend omkeer.
33:04En ik denk dat dat nu duidelijk is.
33:07Dat gaat niet in de dag, want vandaag is er weer iets omlaag.
33:09Ja natuurlijk, het gaat niet in één lijn.
33:12Nee, maar nooit.
33:13Maar het is samen met de verdwijnende angst voor renteverhoging als gevolg van de arbeidsmarkt en de inflatie die gisteren
33:21ook vriendelijk was.
33:23Het was ook een meevallende inflatiecijfer.
33:28Maar de vraag die je dan moet stellen is, zo'n munt als de yen, hoeveel dollars gaan er geprint
33:34moeten worden om de yen te ondersteunen dan?
33:38Weet je, waar is het eind?
33:41Ik weet niet of jij het antwoord weet Tom, maar ik weet het niet.
33:45Nee, en als ze dan euro's gaan verkopen, dan gaan ze in de eurozone ook dollars verkopen om dat weer
33:52te ondersteunen.
33:53Dus het gaat elkaar tegenwerken, het wordt steeds bozer op elkaar.
33:57Dus ik zie daar ook geen euro's in.
33:59Ja, maar die euro's was eenmalig, daar hebben ze er niet zoveel van.
34:02Dat kunnen de Amerikanen één keer doen.
34:05Maar de VS kan veel willen, maar ze kunnen geen euro's printen.
34:09Nee, nee, dat kunnen ze gelukkig niet.
34:12Maar de eurozone was niet blij met die actie.
34:16Nee, nee, maar ja.
34:18Die relatie tussen de Verenigde Staten en Europa is toch al definitief verbroken.
34:23Heb ik een video over gemaakt deze week.
34:2525, 100 jaar geleden is er in Griekenland iets gebeurd.
34:29En dat is nog dagelijks actueel in onze huidige nieuwscyclus.
34:35Dus als je die video, als kijker, als je die nog niet hebt gezien, kijk op het Beursbox kanaal.
34:4025, 100 jaar oude geschiedenis.
34:42Echt wel een video die je naar mijn idee gezien moet hebben.
34:45Jack, ik wil je hartelijk danken, want we moeten echt afronden.
34:48Want anders houdt het zometeen over vier minuutjes op.
34:51En dan is het ineens abrupt afgelopen en uit.
34:54Ik hoop volgende week weer alles op orde te hebben met het juiste Zoom kanaal en dergelijke.
34:59Maar op dit moment is het eventjes een rommeltje.
35:02Dankjewel en ik spreek je graag volgende week weer.
35:05Oké Tom, tot volgende week.
35:07Oké, hou doen.
35:07Bedankt voor het.
35:09Bedankt voor het.
Comments