- 3 minutes ago
Data ekonomi bagi Jun 2026 terus menunjukkan prestasi yang memberangsangkan merentasi sektor perdagangan, perkilangan dan permintaan domestik. Namun di sebalik angka pertumbuhan yang kekal positif, beberapa petunjuk mula memberi gambaran ekonomi sedang memasuki fasa yang lebih sederhana. Bersama Abdul Mui'zz Morhalim daripada MBSB Research, kami meneliti prospek pertumbuhan Malaysia, hala tuju OPR, serta kesan perkembangan terkini di Amerika Syarikat terhadap pasaran dan ekonomi global.
Category
🗞
NewsTranscript
00:00Baik, niagawani pada waktu ini kita ingin melihat kepada beberapa petunjuk ekonomi di mana walaupun kalau kita lihat kepada petunjuk
00:06ekonomi yang menunjukkan kadar pertumbuhan mula kembali ke paras yang lebih seimbang selepas prestasi kukuh sebelum ini, asas aktiviti ekonomi
00:15negara masih lagi dilihat disokong oleh permintaan domestik yang berdekatan dan juga sektor pengeluaran yang aktif.
00:21Dalam pada itu juga kita melihat kepada beberapa soalan utama. Antaranya kita bercakap bukan lagi tentang sama ada ekonomi sedang
00:28berkembang. Sebaliknya sejauh mana momentum tersebut mampu dikekalkan dalam persekitaran yang semakin mencabar pada waktu ini termasuk ketidaktentuan pasan buruh,
00:37hala tujuh dasar itu sendiri, monetary serta perkembangan ekonomi global secara keseluruhannya.
00:42Dan bersedia pada waktu ini dalam talian Abdul Muiz Murhalim, Parka Ekonomi MBSB Research pada waktu ini. Assalamualaikum, Muiz.
00:48Assalamualaikum.
01:19Ok. Melihat kepada pertumbuhan yang ada sekarang ini, sebenarnya pada saya masih menunjukkan satu pertumbuhan yang amat baik.
01:30Kerana sebenarnya pada bulan sebelum ini kami jangka mungkin kita akan dapati pertumbuhan yang lebih sederhana tetapi ianya melebihi daripada
01:37jangkaan.
01:38Mungkin ini disokong fata-fata positif seperti peningkatan pendapatan, bantuan tunai yang diberikan oleh pihak kerajaan dan juga kita dapati
01:48ada peningkatan dari segi ketibaan pelancong dan juga perbelanjaan oleh pelancong luar.
01:55Pada satu sudut sebenarnya apa yang kami agak bimbang melihat kepada kenaikan sedikit inflasi.
02:02Tetapi bila kita lihat dari segi keadaan secara umum, pasaran buruh juga nampaknya masih stabil dan kita lihat bantuan kerajaan
02:13contoh khususnya melibat kepada pemberian subsidi bersasar dan juga hak kuata ini untuk pemberian minyak bersubsidi juga memberi sokongan kepada
02:24pengguna untuk memastikan tekanan inflasi tidak begitu membebankan.
02:29Jadi pada saya terlalu awal untuk kita mengatakan pertubuhan yang pelayan ini memberi tanda bahawa ianya kita mungkin akan melihat
02:37momentum yang jauh lebih perlahan.
02:40Baik, Muiz nyatakan pasaran buruh masih lagi stabil tapi kalau kita lihat secara tahunan, kalau kita mula lihat sedikit tanda
02:46penurunan termasuk jumlah tenaga buruh dan juga jumlah individu bekerja yang lebih rendah kalau kita ikutkan berbanding tahun lalu sekitar
02:53Jun 2025.
02:55Manakala jumlah pengangguran kalau kita lihat terus meningkat kepada sekitar lebih 500 ribu ataupun 517 ribu orang.
03:03Kalau kita lihat kepada tren ini, kalau dia berlaku secara berterusan, adakah kita boleh mula menjelaskan sentimen pengguna dan juga
03:09pertumbuhan perbelanjaan isi rumah itu?
03:13Bagaimana kita nak faham dalam aspek ini, Muiz?
03:15Okey, satu sudut memang kita agak sedikit bimbang melihat kepada ada laporan yang menyatakan lebih ramai individu kehilangan pekerja.
03:26Ini berdasarkan data yang dilaporkan oleh pekeso dan tidak terkejut bila kita lihat dari segi jumlah pengangguran, kiraannya adalah terus
03:36meningkat kepada 517 ribu orang seperti yang dikatakan tadi iaitu paras tinggi dalam 7 bulan.
03:43Tetapi bila kita lihat dari segi keadaan makro yang lebih luas, dari segi jumlah ataupun kadar penyertaan tenaga buruh sebenarnya
03:51masih berada paras yang tinggi iaitu sekitar 7.9%.
03:57Dan bila kita lihat dari segi data untuk suku kedua juga, sebenarnya dari segi jumlah pengerjian itu masih mencatatkan pertumbuhan
04:06sekitar 1.1% berbanding suku kedua tahun lalu.
04:10Jadi dalam satu sudut secara makronya masih nampak baik.
04:14Cuma mungkin bila kita lihat dari segi penurunan yang dicatatkan pada bulan Juni mungkin memberikan barang sedikit bahawa para peniaga
04:22mungkin lebih berhati-hati kerana kita dapati terdapat peningkatan dari segi kos pengeluaran.
04:27Tapi bila kita lihat data terkini untuk permintaan buruh bagi bulan Julai khususnya melainkan pada jumlah kekosongan pekerjaan yang ada,
04:38ianya melonjak pada lebih daripada 200 ribu kekosongan.
04:44Yang mana ianya dua kali ganda berbanding apa yang dicatatkan pada bulan Juni. Ini menunjukkan sebenarnya keadaan ataupun permintaan bagi
04:51buruh masih dalam keadaan yang baik.
04:53Kalau kita lihat juga aktiviti pengeluaran kekosongan seperti mana kita bincangkan dalam dua soalan pertama itu dan walaupun pertumbuhan IPI
05:01juga sederhana kepada sekitar 65% dari tahun ke tahun untuk Juni 2026 daripada 85% pada Mei kalau kita
05:10mengingat kepada bayangan tahun ke tahun.
05:11Jadi di sini apa bacaan MUIS mengenai momentum sektor perkilangan dalam beberapa bulan akan datang.
05:17Adakah kekuatan sektor pembuatan kita bercakap tentang E&E dan juga adakah dia dapat membantu untuk Malaysia mengekalkan pertumbuhan ekonomi
05:26yang mampan sepanjang tahun ini MUIS?
05:29Okey, kalau kita lihat dari segi prestasi IPI yang mungkin sedikit lebih perlahan itu sebenarnya adalah berkait rapat dengan pertumbuhan
05:38pengeluaran sektor perlombongan yang lebih sederhana.
05:40Tetapi bila kita melihat ataupun fokus khusus kepada sektor perkilangan, peningkatan IPI bagi sektor perkilangan adalah lebih tinggi pada kadar
05:517.3% itu lebih laju daripada 6.6% yang dicatatkan pada bulan sebelumnya.
05:56dan melihat kepada indeks pengurus belian atau PMI yang diterbitkan S&P Global, kita dapati biasanya masih berada paras yang
06:06lebih dari 50, bacaan 50, yang mana menunjukkan aktiviti pengeluaran dijangka akan terus berkembang.
06:12Jadi kalau kita lihat dari segi prestasi IPI ini banyak berkait rapat dengan prestasi ekspor.
06:17Kita dapati pertumbuhan ekspor sangat memberasangkan pada bulan Mei dan juga Jun dan seperti nyatakan tadi terdapat sokongan positif daripada
06:27peningkatan produk E&E dan kita menyakakan Malaysia mampu mengekalkan pertumbuhan yang lebih baik dan ini menyebabkan kami sendiri telah
06:36meningkatkan ujuran IPI untuk berkembang lebih tinggi iaitu pada paras 4% berbanding jangka akan kami sebelum ini sekitar 3%.
06:45Ya dan menjelang kepada pengumuman KDNK suku kedua hari ini kalau kita lihat kepada keseruhan ataupun kita nak baca dengan
06:52lebih mikronya, kalau kita lihat kepada data keseruhan untuk bulan Jun termasuk perdagangan luar, IPI dan juga pelanjaran domestik, apa
07:01kita boleh dapatkan pandangan daripada MUI sendiri bagi jangkaan untuk pertumbuhan sebenar KDNK suku kedua ini?
07:09Adakah terdapat kemungkinan angka rasmi melebihi angka arah awal iaitu sekitar 5.9% ataupun sebenarnya boleh cecah sebenarnya kepada
07:15sekitar 6.0% ini?
07:19Pada pengamatan saya ada kemungkinan yang mungkin hampir sekitar 6% tapi kiraan yang saya buat lebih sekitar 5.9
07:29% lah.
07:29Ini melibatkan ataupun melihat kepada progres dalam sektor pembinaan yang menunjukkan pertumbuhan yang lebih kuat iaitu 88% pada suku
07:42kedua berbanding 85% pada suku pertama.
07:45Ini kita lihat dari segi terdapatnya sokongan ataupun progres dari segi projek-projek melihat melibatkan sektor perumahan dan juga sektor
07:55bukan perumahan dan juga peningkatan dari segi aktiviti kejurutan civil dan kita melihat ini selari dengan progres yang kita lihat
08:03melibatkan projek seperti lemburaya, sektor pengumputan dan juga infrastruktur yang lain.
08:10Dan oleh sebab itu kami saya jangka mungkin ini sedikit lebih tinggi berbanding 58% walaupun kita lihat dari segi
08:18data-data lain perkilangan ataupun sektor perkhidmatan juga pertumbuhan yang tidak jauh berbeza seperti apa yang dilaporkan dalam anggaran awal
08:27tapi pertumbuhan yang lebih baik dalam sektor pembinaan ini mungkin menyokong pertumbuhan yang sedikit lebih tinggi berbanding anggaran awal yang
08:36dilaporkan oleh Jabatan Perangkaan.
08:37Ya dan juga kita nak menantikan juga bacaan serta data yang dikeluarkan nanti untuk sekuat tahun ke-2 dan kalau
08:43kita melihat kalaulah ekonomi kita dikalkan kukuh dan juga tekanan inflasi kembali meningkat semula adakah Muiz boleh katakan bahawa bank
08:51negara mempunyai ruang untuk naikkan OPR daripada 2.7% kepada 3.0% ataupun bank negara masih lagi mengambil
08:59pendekatan untuk kekalkan OPR atau bagaimana sebenarnya Muiz?
09:04Kalau kita sebut tentang keadaan pertumbuhan sekarang ini adalah aman berangsangkan dan saya tak terkejut kalau mungkin tahun 2026 ini
09:15akan menjadi tahun ketiga betul-betul ekonomi Malaysia mampu berkembang sekitar 5%
09:21dan sekiranya kita lihat momentum yang ada pada separuh pertama ini mampu dapat dikekalkan ada kemungkinan ada ruang untuk bank
09:30negara untuk meningkatkan OPR kembali kepada paras 3% kerana potongan yang dibuat sebelum ini adalah lebih bertujuan untuk memastikan
09:40ekonomi negara terus disokong kerana pada tahun lalu kita lebih bimbang mengenai kesan tarif yang dikenakan oleh Amerika Syarikat.
09:47Tetapi kita lihat dari segi prestasi ekspor yang baik, pertumbuhan, perbelanjaan yang terus meningkat. Jadi mungkin ini memberi gambaran ada
09:57ruang untuk bank negara untuk meningkatkan OPR.
09:59Namun kalau ikutkan dari segi jangkaan saya pada separuh kedua mungkin kita perlu bersedia juga terdapat ketidaktentuan melihat kepada suasana
10:09geopolitik yang masih tidak menentu dan juga kemungkinan perbekalan barangan khususnya petrokim yang mungkin akan terjejas.
10:17Mungkin kita juga akan, aktiviti pengeluaran mungkin akan lebih perlahan. Jadi ada kesimbangan yang perlu dipertimbangkan oleh negara kerana sekiranya
10:28momentum ekonomi adalah lebih perlahan mungkin tiada keperluan untuk membuat sebarang perubahan kepada OPR.
10:34Muis kalau boleh pada waktu ini juga kita nak beralih kepada pasaran Amerika Syarikat ataupun Amerika Syarikat secara khususnya.
10:41Kalau kita melihat kepada tekanan untuk FED menaikkan kadar pada mesyuarat September nampaknya kita lihat semakin berkurangan sebab infrasi lebih
10:48reda dan juga pasar buruh menunjukkan tanda-tanda kelemahan.
10:51Dan pengajian dalam sektor bukan pertanian ataupun non-farm payrolls juga berkurang sebanyak 23,000 pada Julai 2026 dan lebih
10:58teruk daripada jangkaan pasaran sebenarnya.
11:00Dan untuk ini bagaimana Muis melihat kemungkinan tindakan FED seterusnya? Adakah FED masih lagi mempunyai alasan untuk menaikkan kadar tahun
11:07ini atau lebih cenderung untuk kekalkan kadar yang sama buat sementara waktu?
11:12Kalau kita lihat dari segi data memang kita dapati tekanan inflasi dan juga kehilangan pekerjaan yang dilaporkan bagi bulan Julai
11:22menunjukkan tiada keperluan terdesak untuk FED menaikkan kadar faedahnya.
11:28Tapi bila kita lihat dari segi signal ataupun gambaran yang diberikan oleh ahli Jabatan Kuasa, FOMC ataupun ahli FED sendiri,
11:39mereka masih percaya FED perlu meningkatkan kadar faedah kerana paras inflasi masih berada pada kadar yang lebih tinggi daripada 2
11:50% yang cuba dicapai.
11:51Jadi peningkatan kadar faedah perlu dibuat untuk mengekang tekanan yang tinggi dan pada masa sama bila kita lihat sebenarnya walaupun
12:01mungkin pertumbuhan ataupun pekerjaan itu menurun tetapi secara umum kita masih dapati ianya mencatatkan peningkatan walaupun mungkin lebih perlahan.
12:14Jadi dari segi keadaan makro ekonomi masih dijangka akan kekal positif. Jadi ada ruang untuk FED terus meningkatkan kadar faedahnya.
12:23Cuma bila kita lihat dari segi ketertesakannya disebabkan data inflasi yang lebih perlahan, jadi mungkin timing ataupun masa untuk memutuskan
12:35kenaikan ini mungkin boleh dianjak kepada bulan mesyuarat pada bulan Oktober berbanding jangkaan sebelum ini pada mesyuarat di bulan September.
12:44Baik, terima kasih kepada Abdul Muaiz Murhalim, pakar ekonomi MBSB Research bercakap berkenaan dengan satu perkara penting berkenaan dengan kita
12:50nak bercakap menjelang kepada suku tahun ke-2, 2006 ini KDNK-nya.
12:54Nanti kita sama-sama kita nantikan nanti sekali lagi. Terima kasih kepada Abdul Muaiz Murhalim, pakar ekonomi MBSB Research.
13:00Terima kasih kerana menonton!
Comments