- 9 saat önce
Sosyal Medya Hesaplarımız...
Facebook : https://www.facebook.com/AkitTVOfficial
Twitter : https://twitter.com/akittv
Instagram : https://www.instagram.com/akittv
Google+ : https://plus.google.com/+akittv
Web Site : http://www.akittv.com.tr
Facebook : https://www.facebook.com/AkitTVOfficial
Twitter : https://twitter.com/akittv
Instagram : https://www.instagram.com/akittv
Google+ : https://plus.google.com/+akittv
Web Site : http://www.akittv.com.tr
Kategori
🗞
HaberlerDöküm
00:08İzlediğiniz için teşekkür ederim.
00:45İzlediğiniz için teşekkür ederim.
01:002.30 oranında 87 dolar seviyesinde para birimlerinde artışlar var diğer tüm enstrümanlardaysa düşüş eylemi devam ediyor.
01:10Efendim bültenimizin bu bölümünde değerli bir isim bizlerle birlikte ekonomist Sayın Zafer Ergezen bizlerle birlikte.
01:17Sayın Ergezen hoş geldiniz.
01:19Merhabalar iyi yayınlar diliyorum.
01:21Çok sağ olun.
01:23Şimdi Fatih Karağan'ın yıl sonu enflasyon tahminleri noktasında açıklamaları oldu.
01:29Önemli açıklamalar gerçekleştirdi.
01:332026 yıl sonu enflasyon tahmininin %28'e yükselttiğini açıkladı Sayın Karağan.
01:39Bu noktadan başlamanızı rica edeyim.
01:43Yani bakarsak aslında beklentiler de zaten bu revizyonun gelmesi yönündeydi.
01:49Daha doğrusu piyasa beklentisi çok bu revizyonun gelmesi yönünde değildi ama genel anlamda fiyatlamalara baktığımız zaman ve küresel gelişmelere baktığımız
01:57zaman bu revizyon gelecek gibi gözüküyordu.
01:59Çünkü hala petrol fiyatları 80 doların üzerinde seyrediyor.
02:03Ve o revizyon geldi.
02:04Ama gelecek yıl hedeflemesinde bir değişim olmadı.
02:09Buna rağmen açıklamaların içerisinde birkaç nokta dikkat çekiciydi.
02:12Özellikle kira ve eğitim artışları bu anlamda önemliydi.
02:17Bunun direnç gösterdiği açıklaması vardı ki zaten baktığımız zaman ve bunları da görüyoruz.
02:23Dediğim gibi genel anlamda küresel fiyatların yukarı gittiği bir ortamda ki özellikle enerji maliyetlerinin ciddi anlamda arttığı bir ortamda revizyon
02:33bundan öncekilerde de gelmiş.
02:34Bunda da açıkçası bekleniyordu.
02:37Gelecek sene revizyonu olmaması bu anlamda önemliydi.
02:41Baktığımız zaman genel çıkarımda kısa vadeli yukarı yönlü enflasyonda risklerin hala bulunduğunu ama uzun vadeli orta ve uzun vadeli hedeflerde
02:49bir değişim olmadı.
02:51Sadece burada ABD-İran arasındaki savaşın geçici olarak bir süre o faiz indirim patikasının bir miktar ötelenmesine neden olduğunu gösteriyor
03:01bize.
03:01Bu anlamda önemliydi diyebilirim.
03:03Şöyle ifade edeyim.
03:06Jeopolitik risklere de değindi Sayın Karahan.
03:09Küresel belirsizliklerin yanlış anlamıyorsam devam edeceği noktasında atıflarda bulundu.
03:16Siz bu konuda nasıl bir öngörü içerisindesiniz?
03:19Tabii bunun için net bir cevap vermek zor.
03:22Çünkü jeopolitik riskler bugün itibariyle sonlanabilir de tam tersi çatışmalar daha da erişiklenebilir veya jeopolitik riskler artabilir.
03:31En azından yılın başından bu zamana kadar geçtiğimiz dönem bize bunu gösterdi.
03:35Aynı gün içerisinde sabah farklı gelişmeler yaşanırken akşamında çok farklı gelişmeler olduğunu gördük.
03:41Aslında tam da burada Sayın Karahan'ın açıklamaları önemliydi veya yaptığı vurgu önemliydi.
03:46Belirsizlik.
03:47Belirsizlikler hala devam ediyor ve bundan sonraki dönemde de devam edecek gibi gözüküyor.
03:52Ama buradaki en önemli aslında piyasalar için önemli olan ki Fed Başkanı ABD, Merkez Bankası Başkanı Kevin Walsh da aslında
04:00piyasaları yönlendirmekten bir miktar çekilmiş durumda.
04:03Piyasalardaki belirsizliği artan unsurlardan bir tanesi de bu da diyebiliriz.
04:08Bütün bunları birleştirdiğimiz zaman evet belirsizlikler artmış durumda önümüzdeki dönemde de belirsizlikler devam edecek gibi ama en önemli enflasyon kalemleri
04:17veya enflasyon tarafında belki de bizi en fazla rahatlatacak olan olay savaşın sonlanmasıyla petrol fiyatlarının 70 dolar seviyesine gelmesi.
04:25Enerji ithalatçısı bir ülkeyiz.
04:27Eğer böyle bir gelişme olursa bu hem Merkez Bankası'nı rahatlatacaktır hem de vatandaşın cebini bir miktar rahatlatacaktır.
04:34Peki bu rakamlar bize tam olarak neyi anlatıyor sizce?
04:39Şimdi %28'e yükseltiğini açıkladı Sayın Karan.
04:43Piyasaları bu noktadan sonra sizce neler bekliyor?
04:47Piyasalar bir derin bir rahatlama noktasına gidebilir mi?
04:51Ben derin bir rahatlamadan ziyade bir miktar sakin bir piyasa oluşmasını bekliyorum.
04:57Yalın ilk yarısına baktığımız zaman çok hareketliydi.
05:00Yani ağustus ayına kadar çok hareketli bir piyasadan geldik.
05:03Borsa İstanbul olsun genel anlamda piyasa olsun bir miktar zorlandı.
05:08Özellikle enflasyonun yeniden yukarı yönlü hareketleri, enerji kaynaklı maliyet artışları bu noktada herkesi baskı altına almış durumdaydı.
05:18Bunun bir miktar rahatladığını göreceğimizi düşünüyorum önümüzdeki dönem içerisinde eğer savaş sonlanırsa.
05:24Dediğim gibi bir patikada ilerliyorduk faiz indirim patikası.
05:28Bu savaş maalesef bunun bir miktar ara vermesine yol açtı.
05:31Ben bundan sonraki dönem içerisinde aynı patikada devam edileceğini düşünüyorum ki burada Sayın Karan'ın açıklamalarından bir tanesi de önemliydi.
05:40Politikalardaki istikrar ve bütün bu gelişmeler esnasında politikaların uygulanması konusundaki tutumların aslında burada çok daha belki de beklenmedik sürprizleri yol
05:51açmasını engellediğini söyledi.
05:53Tüm dünyaya baktığımız zaman faiz arttırmak zorunda kalan merkez bankaları olduğunu da gördük.
05:58Bu anlamda bu mesaj da önemliydi.
06:01Ki zaten hizmet sektöründe dezenflasyonun da devam ettiğini söylüyor kendisi.
06:07Burada bir jeopolitik gelişmeler eşliğinde artan bir belirsizlikler var ancak neticesinde de enerji fiyatlarının da temmuz ayında yeniden yükselmesi de
06:20sanırım oldukça önemli bir gelişme olsa gerek değil mi?
06:23Tabii ki baskı yaktıran unsurlardan bir tanesi de bu.
06:27Yani şöyle söyleyelim eğer savaş olmasaydı şu anda bambaşka bir şeyi konuşuyor olabilirdik.
06:31Yani bu senenin sonunda çok daha rahatlamış bir durumda olacaktık ekonomi olarak.
06:36Maalesef işte bir şey politik risklerde tam böyle bir şey beklenmedik anda beklenmedik gelişmeler olabiliyor.
06:42Böyle dönemlerde yapılması gereken şey sakin kalabilmek ve politikaları uygulamaya devam edebilmek.
06:49Ve sonrasında riskler azalınca yeniden aynı politikada daha hızlı bu sefer ilerleyebilmek.
06:56Baktığımız zaman şu anda Sayın Karan'ın yapmış olduğu vurgular bu yöndeydi.
07:01Baktığımız zaman verilere de bu verilerin de şimdi yıl sonu %28 hedefiyle aslında enflasyonun gösterdiği 29.8 gibi verinin kısmen
07:10birbirine yakınsadığını görüyoruz.
07:12Umarım önümüzdeki dönemde bu piyasada gelen veriler de 28'e çok daha yakınsayacaktır ki.
07:17Ve sene sonundaki hedefin tutturulma ihtimali de bu anlamda yüksek diye düşünüyorum.
07:21Ama yine geliyoruz petrofiyatlarına petrofiyatlarına düşüş önemli bunu görmemiz lazım.
07:26Peki bu verilerin ihracat noktasına yansımaları nasıl olur sizce?
07:32İhracat tarafına yansımalarında baktığımız zaman tabi Avrupa tarafı bir miktar sıkıntılıydı.
07:39Faiz arttırmıyla birlikte Avrupa Merkez Bankası'nın orada işler bir miktar daha zor ki Türkiye'nin en önemli ihracat pazarlarından
07:46bir tanesi de Avrupa.
07:47Burada tabi şöyle bir stratejik belki gelişme olması önemli.
07:53Bütün bu risklerin arttığı ortamlar içerisinde özellikle ihracatçı firmaların son bu gelen bilançolarına baktığımız zaman bir miktar toparlanma sinyalleri olduğunu
08:02görüyoruz.
08:02Her ne kadar bunu ekonomi tarafında çok fazla hissedemezsek bile rakamlar bazında bunları görmeye başladık.
08:09Petrofiyatların yükseliyor olması özellikle enerji tarafındaki ihracatçı ki Türkiye'nin çok önemli şirketleri var.
08:15Bunlarda belli bir potansiyel oluşmuş durumda en azından bir miktar iyileşme olmuş durumda.
08:19Bununla beraber tabi olumsuz etkilenen sektörlerin olduğunu da unutmamak lazım.
08:23Yani faizler bir süre daha yüksek kalacak gibi gözükmekte.
08:27Faizlerin yüksek kalması maalesef real sektör tarafında hem borçlanma maliyetlerini arttırıyor hem de şirketlerin yatırım maliyetlerini arttırıyor.
08:36Burada bir an önce o eski faiz indirme patikasına dönmek bu anlamda Türkiye'nin önünde çok daha büyük potansiyeli açacaktır.
08:44Burada enerji maliyetlerinin yükselmesi, petrofiyatların yükselmesi süreleriyle birlikte ihracatçı firmalar kısmında bir miktar potansiyel oluşturmuş olsa bile genel tablo içerisinde
08:54kısmi denge hala devam ediyor.
08:57Bu anlamda Avrupa ekonomisindeki o faiz arttırımları ve Avrupa ekonomisinin yavaşlaması bu anlamda Türkiye'nin ikraçatı tarafında bir miktar zorlayacaktır.
09:04Şimdi rapora baktığımızda 2026 yılı ara hedefi %24, 2027 ara hedefi de %15 olarak kaldığını görüyoruz.
09:142026 gıda enflasyonu tahmini ise %28,5'e yükseltildiği bir sonuca ulaşıyoruz.
09:23Gıda enflasyonu noktasında beklentiler bu şekilde miydi size düşe?
09:28Tabii beklentiler bu şekilde değildi ama şunu da söylemek lazım.
09:32Şu anda gıda tarafında küresel anlamda çok ciddi dalgalanmalar yaşıyoruz.
09:37Bunun en büyük sebeplerinden bir tanesi de şu anda dünyada yaşanan hava sıcaklıkları, El Nino etkisi tüm dünyayı etkisi altına
09:44almakta.
09:45Bunu hem Avrupa tarafında çok net hissediyoruz hem de Güney Doğu Asya ve Güney Amerika tarafında çok net hissediyoruz.
09:51Bu da özellikle birçok emtia tarafında dalgalanmaya yol açtı, fiyatların yukarı doğru yönelmesine yol açtı.
09:57Bu da doğal olarak hedeflemelerin de değişmesine yol açıyor.
10:01Bu çok fazla göz önüne çıkan bir şey değil, çok fazla gündeme gören bir şey değil.
10:06Ama bununla ilgili de etkilerin burada girdiğini ve revizyona girdiğini tabi olduğunu görmek tabii çok fazla beklenen bir şey değildi.
10:13Ama benim açımdan çok da fazla sürpriz olmalı diyebilirim.
10:16Sayın Karahan'ın şu ifadesi çok dikkatimi çekti.
10:21Diyor ki yılın geri kalanında talep koşullarında dezenflasyonist sürecin devamını öngörüyoruz.
10:28Peki siz bir ekonomist olarak siz bu noktada nasıl bir görüşe sahipsiniz?
10:35Burada birçok etkilerin olacağını söylememiz mümkün.
10:39Ama şurası bir gerçek, petrol fiyatlarının yüksek kalması, küresel faiz oranlarının yükseliyor olması, tahvil faizlerinin yükseliyor olması, maliyetleri arttırmış durumda
10:51ki biraz önce bahsettiğim yatırım ve borçlanma maliyetleri maalesef yüksek durunuyor.
10:56Ve en azından beklentilerin bir miktar daha üstünde gerçekleşiyor.
10:59Böyle bir faiz ortamı içerisinde doğal olarak talep tarafında baskıyı da hissetmemiz kaçınılmaz ki bunu sadece Türkiye üzerinde değil, küresel
11:07anlamda zaten hissediyoruz.
11:09Bunda o talep enflasyonunu dizginlemeye veya dengelemeye devam edeceği açık Türkiye tarafında da bunun önümüzdeki dönemde de talep tarafı talep
11:18kaynaklı enflasyonu baskılamaya devam edeceğini söyleyebiliriz.
11:22Faizler yüksek kalmaya devam ettikçe bu talep enflasyonun üzerindeki baskı da devam edecektir diye düşünüyorum ki beklentilerin bir miktar daha
11:29üzerinde gerçekleşecek gibi gözüküyor bu sene içerisindeki küp beklentilerden yüksek faiz oranları gerçekleşeceği için.
11:36Peki bu noktada şimdi rakamlar açıklandı piyasalar üzerinde bir değerlendirme yapıyorsunuz.
11:44Peki bu enflasyonla mücadele noktasında farklı alternatif yollara başvurulabilir mi?
11:52Mesela şu noktada bunu eksik yapıyoruz diyebileceğiniz bir öngörünüz, bir düşünceniz var mıdır?
11:58Tabii birçok birçok politika kullanılabilir, birçok alternatifler kullanılabilir.
12:07Burası bir gerçek ama yayının başından beri konuştuğumuz belirsizliklerin olduğu ortam içerisinde hangi gelişmelerin net olacak belirlenmediği dönem içerisinde bunların
12:18kullanılması bir miktar.
12:19En azından zamanlamasının doğru ayarlanması gerekiyor.
12:23Baktığım zamandan Ağustos ayını nispeten veya Temmuz ayıyla beraber de değerlendirecek olursak izle gör ayı olarak değerlendirebiliriz.
12:31Çünkü petrol fiyatları geri çekilmişti.
12:33Buna göre bir müdahalede yapılmış olsaydı çok daha olumsuz sonuçlar olabilirdi.
12:39Tam tersi petrol fiyatları düştükten sonra birdenbire fiyatlar yeniden artınca petrol fiyatları müdahale yapılmış olsaydı yeniden beklenmedik sonuçlar olabilirdi.
12:48Bu kadar dalgalı bir hareketli bir piyasada politikaları veya alternatifleri uygulamadan önce öncelikle gelişmeleri izleyip görmek bence en önemli silahlardan
12:57bir tanesi.
12:58Şu anda bunun yapıldığını görüyorum.
13:01Ben bir miktar daha izle gör politikası ve verilere göre hızlıca hareket etmekten ziyade birkaç veriyi görüp ona göre hareket
13:08etmek politikası izlenmekte.
13:11Aslında alternatiflerin kullanması veya alternatiflerin değerlendirilmesinden önce böyle dönemlerde belki de yapılacak en akıllıca davranışlardan bir tanesi bu diyebilirim.
13:20Bir miktar izleyi görüp ondan sonra gerçekten de bir yönde bir gelişim varsa fiyatlar tarafında o zaman müdahale yapılması en
13:28sağlıklı davranışlardan bir tanesidir diye düşünüyorum.
13:31Şu anki politikada buna paralel ilerliyor diyebilirim.
13:35Peki Sayın Ergezen, konut fiyatlarında da baktığımızda verilere bir düşüş yaşanıyor.
13:43Enflasyon noktasında bunu bir nasıl bir yaklaşmak gelir ki bu konuya bir ilişiği var mıdır sizce enflasyonla şu anki rakamlar
13:52doğrultusunda konut fiyatlarındaki düşüşün gerekçesi?
13:57Aslında konut fiyatlarındaki düşüşü ki konut fiyatları çok dirençliydi bu arada.
14:02Bu toplantıda buna da vurgu yapıldı.
14:04Burada fiyatların geri geliyor olması aslında enflasyon tarafında enflasyon düşürmesi tarafında bir miktar umut verecek diyebilirim.
14:13Peki konut fiyatlarındaki düşüşü neyden kaynaklı diye bakacak olursak biraz önce konuştuğumuz aslında talep enflasyonu tarafında iyimserliğin devam ettiğini söylüyorduk.
14:22Burada talep enflasyonu tarafında yüksek faizlerin etkisinin burada konut tarafında da görünmeye başladığını en azından hafif de olsa görünmeye başladığını
14:30anlıyoruz.
14:31Bu devam edecek mi etmeyecek mi önemli yani bu gerçekten de bir patron oluşturuyor mu bir trend oluşturuyor mu bunu
14:37görmek önemli.
14:38Eğer buradaki bundan sonraki dönemde de konut fiyatlarındaki düşüşü görüyor olursak bu enflasyon tarafında bir miktar en azından aşağı yönlü
14:46o konut kaynaklı maliyetleri bir miktar aşağıya indir.
14:50Ben burada tabii değişimin burada çok fazla aşağı yönlü olmasını da beklemiyorum.
14:53Bu arada ciddi anlamda konut fiyatlarında bir geri gelme olmasını beklemiyorum.
14:57Çok hafif yani stabil kalması olması bile aslında bu anlamda enflasyon tarafında önemli ki ben zaten bir miktar daha yatay
15:03hafif düşler olsa bile yatay gideceğini düşünüyorum.
15:07Böyle baktığımız zaman da aslında talep kaynaklı enflasyonu baskılayıcı politikaların şu anda etkisini gösterdiğini anlıyoruz.
15:16Önümüzdeki dönemde de bu devam edecek gibi gözüküyor.
15:19Ve en azından bir miktar fiyatlarda ve kiralar tarafında dengelenme görmemiz önemli.
15:24Konut fiyatlarında bunu görüyoruz.
15:25Bir miktar daha kiralar tarafında bu dengelenmeyi görmek önemli olacak.
15:29Peki Sayın Ergezen son bir dakikamız kaldı.
15:32Küresel belirsizliklerden bahsediyoruz.
15:34Piyasalarda grafik bir yukarı bir aşağı gidiyor.
15:39Bizler de zaten bunu yakından takip ediyoruz.
15:41Peki altındaki yön ne olacak?
15:45Altın tarafında tabii altın tarafında herkes bütün yatırımcılar oldukça son dönemde bu senenin başından beri bir miktar kötümserdi.
15:54Ciddi geri çekimeler gördü.
15:55Ciddi yukarıdan alanlar da vardı.
15:59Şöyle söyleyebilirim ben kısa vadede bakacak olursak 3904 bin dolar bandının aşağı geçilmesini beklemiyordum.
16:05Halen de beklemiyorum.
16:074400 dolar seviyesi önemli bir seviye.
16:09Bu seviyenin altına da açık üstüne de geçilmek konusunda bir miktar zorlanacaktı ki zaten birkaç günden beri bunun etkisini görüyoruz.
16:17Bu ne demek?
16:17Buradan daha yukarıya gidebilmek için ya ABD-İran savaşının sonlanması, petrol fiyatlarının 70 dolar seviyesine gelmesi ya da veya dolar
16:27endeksinde beklenmedik şekilde 99 seviyesinin aşağı altına doğru hareketler görmemiz lazım.
16:31Şu anda bunu görmediğimiz için ben ONS altın tarafında 4400 dolar seviyesinin geçileceğine daha henüz ikna olmadım.
16:40O yüzden de temkinli yaklaşıyorum.
16:41Bu ne demek?
16:42Bu şu demek.
16:43Gram altın tarafında da 6800-7000 TL bandının geçilmesine ikna olmadım ben.
16:48Buralarda temkinli olacak bir dönem diye bakıyorum.
16:50Geri çekilmelerde ise baktığımız zaman ONS altın tarafında 4200-225 dolar seviyesi, gram altın tarafında ise 6300 TL seviyesi benim
17:00için önemli destek seviyeleri.
17:02Bu seviyelerin altına bundan sonraki dönemde geçmesini çok fazla beklemem.
17:06En azından bir miktar daha iyimser bir piyasa oluştuğu gerçek ama bu iyimserliğin kalıcı olduğunu ve bir yükseliş trendi oluşturduğunu
17:12henüz düşünmüyorum.
17:13Dediğim gibi ya bir kalıcı anlaşma ABD İran Savaşı'nda ya da petrol fiyatlarında beklenmedik şekilde hızlı bir şekilde 70
17:21dolarlar seviyesine doğru bir geri çekiliş veya dolar endeksinde bir geri çekilme olmadan da bu söylediğim direnç seviyelerini yani gram
17:28altında 6800-7000 TL, ONS altın tarafında da 4400-4550 bandının yukarı geçilmesini beklemiyorum.
17:36Bir miktar yatay piyasa izleyeceğiz gibi gözüküyor bir süre.
17:38Yani piyasadaki belirsizliklerin gidişatı etkileyeceği aşikar, düzelmeden de zaten MTA'larla ilgili de o geleceğe dair neler olacağını beklenti mühendisliği
17:54noktasında bunu anlamamız biraz zor gibi gözüküyor.
17:57Olsa gerek değil mi?
17:58Evet, bir miktar soru işaretliği var, bir miktar belirsizlik var.
18:01Şöyle söyleyelim, şu anda bir sesin içerisinde araba sürdüğümüzü düşünelim, öyle bir ortamda gidiyoruz.
18:08O yüzden de mümkün olduğunca yavaş ve temkinli gitmek oldukça faydalı yatırımcılar için tam aynı şekilde piyasalarda, emtialarda böyle hareket
18:16ediyor şu anda.
18:17Sayın Ergezen, katkılarınızdan dolayı çok teşekkür ederiz.
18:20Rica ederim, iyi yayınlar diliyorum.
18:22Çok sağ olun.
18:23Sevgili seyirciler, şimdilik veda diyelim.
18:25Saatlerimiz 17.30'u gösterdiğinde İş ve Ekonomi Bülteni'yle yeniden birlikte olacağız.
18:29İzlediğiniz için teşekkür ederim.
Yorumlar