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BCH destaca reservas, bonos exitosos y menor costo de la deuda para Honduras
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00:00¿Cómo enfrentar esa percepción?
00:02Que uno no está sintiendo la mejora indistintamente que tengamos un tremendo colchón en reservas internacionales.
00:10Que termine Roberto, después el ministro de finanzas y luego pasaría la primera pausa comercial.
00:17Mire, la responsabilidad de un banco central siempre va a ser la acumulación de reservas.
00:20Esa es la labor.
00:23Compare Guatemala. ¿Sabe cuántos meses de importaciones tiene Guatemala?
00:2611 me dijiste. Estoy sorprendido, no lo sabía. 11 meses.
00:30¿Por qué? Porque usted no puede garantizar crecimiento económico si por principio usted no tiene estabilidad.
00:36El primer principio para generar crecimiento es tener estabilidad.
00:40Entonces, la gente piensa primero en el crecimiento y después en la estabilidad. No se puede.
00:44Usted lo que genera cuando piensa en crecimiento y después en estabilidad, genera fenómenos de ilusión monetaria.
00:50Entonces, es muy fácil sacar un préstamo de las reservas y ponerlo a circular.
00:55Sí, le va a generar actividad económica, pero no le va a generar crecimiento.
00:58Es la forma más sencilla de hacer las cosas.
01:02Yo prefiero, al menos desde la perspectiva, hacer las cosas bien.
01:07Es un ángulo distinto.
01:10Mira, te doy las gracias porque me has dado una respuesta.
01:12¿Dónde diferencio la manera de pensar de la oposición de izquierda y la manera de pensar del Partido Nacional?
01:21Roberto me está diciendo, quien quiera, en principio, mejorar su situación económica y después tener estabilidad macroeconómica.
01:33El Estado está confundido y perdido, me dice.
01:36Primero, me dice estabilidad macroeconómica para que haya derrama.
01:41Ahora, te voy a hacer otra pregunta para más adelante.
01:44Claro.
01:44¿Qué viene después entonces?
01:46Porque esto yo lo he vivido un montón de tiempo en Honduras.
01:48Que siempre nos dicen, qué buena macroeconomía que tenemos.
01:52Y esa derrama y mejoras nunca la vemos.
01:55Pero escucho al secretario de Finanzas, Emilio Hércules.
01:58Gracias.
02:00No, usted le pasó la palabra.
02:01Sí, claro.
02:01Porque Dios, este es el hombre que debe responder primero.
02:03Está bien, no, no, estamos claros en eso.
02:05Bueno, solamente para complementar un poco.
02:09Creo que todos estamos de acuerdo en que tenemos que trabajar en el elemento de la percepción.
02:14Pero la percepción es algo que se hace de manera, va acompañado de una estrategia de comunicación que tiene que
02:23hacer el gobierno para poder dar a conocer y que la gente entienda cuándo va a empezar a sentir en
02:30su casa, en su hogar, una mejora en materia económica.
02:34Ahora, yo coincido con Roberto al 100% en algo.
02:38Sin estabilidad no puede haber crecimiento económico.
02:42Y la estabilidad de la que está trabajando el gobierno no solamente va enfocado al tema de las remesas, ni
02:48tampoco va enfocado solamente al tema de las políticas en materia fiscal y monetaria que estamos tomando desde el día
02:55uno.
02:56Sino que va también a una estabilidad que tiene que haber en nuestro país, una estabilidad política.
03:01Porque nosotros aquí hablamos de estabilidad jurídica, de seguridad jurídica, pero sin seguridad o estabilidad política.
03:08No vamos a poder llegar a eso.
03:10Ya hemos visto en cantidad de veces cómo hay un crecimiento sostenible por parte de los diferentes gobiernos.
03:17Y en un cambio de gobierno, con las famosas escobas, con las diferentes políticas que tienen los diferentes gobernantes, todo
03:25se va a la basura y se pierde el trabajo que se ha hecho.
03:30Entonces, nosotros buscamos no pan para hoy, hambre de mañana o una llamarada de tusa.
03:37Lo que buscamos nosotros es que hay una estabilidad con un crecimiento sostenible que pueda permitirle a los hondureños.
03:42Ahora, no es de la noche a la mañana.
03:45Generar un crecimiento va acompañado de dar esa percepción.
03:50Lo estamos haciendo, en primer lugar, a nivel internacional.
03:54Porque nosotros, sin el acompañamiento internacional, estamos perdidos en el mundo.
04:01Es la verdad.
04:01Y lo hemos demostrado con números.
04:05Cómo vamos creciendo nosotros, no solamente en las reservas en los primeros seis meses, sino que también cómo se está
04:11vendiendo el bono hondureño, cómo están los multilaterales creyendo en nosotros, los inversionistas internacionales creyendo en el país.
04:19Es súper sencillo.
04:20¿Alguien dice que tenemos que bajar la tasa de política monetaria para que bajen las tasas de interés?
04:24Sí.
04:25Falso.
04:25Cuando uno tiene una política monetaria consistente, las tasas de interés se estabilizan por sí solas.
04:30Y usted observa, en todos los sectores, por tipo de préstamo, por monto, observamos bajas en las tasas de interés.
04:39En el sector agricultura, en el sector propiedad raíz, en el sector industria, en el sector comercio, en el sector
04:44servicios.
04:45Y el único que todavía está en un poquito pegado es en el sector consumo.
04:50Pero, en general, ha habido una caída sustantiva de las tasas de interés.
04:55Y algo que es importante para poder promover crecimiento, es importante que el crédito se reactive.
05:00Esto contestando un poco a la pregunta de José Luis Moncada, que hablaba sobre tasas de interés y crédito.
05:05Entonces, aquí le muestro a don José Luis que las tasas de interés en todos los sectores están disminuyendo y
05:11se están estabilizando.
05:12¿Por qué?
05:14Porque el año pasado fue un año en el cual, si usted observa las tasas de interés por tipo de
05:19préstamo, superaban el 20, 17, 18%.
05:22Y si usted observa, por ejemplo, en el sector agricultura, andan 14 si los préstamos son menores de medio millón,
05:2913 si son entre medio millón y un millón, y 12 si son entre un millón y cinco millones.
05:33Entonces, vemos una caída sustantiva. Esto que estamos viendo acá, si pasa la siguiente slide, se debe reflejar en el
05:41crédito.
05:41La mejor forma para dinamizar la economía es el crédito.
05:44¿Y qué es lo que nosotros observamos?
05:46Nosotros observamos en julio que el crédito está creciendo, si usted mira la barra verde, a una tasa de crecimiento
05:52de 7.2% interanual.
05:56Pero lo más importante es que el crédito de las empresas está creciendo a 11.1% interanual.
06:03El crédito es lo que dinamiza la economía.
06:05¿Y dónde vemos ese crédito?
06:07Lo vemos en el sector agropecuario, en el sector agricultura.
06:10Vemos el incremento de crédito de 4.2 a 10.3%.
06:13En el sector servicios también vemos un incremento de 8 a 10.
06:16Y en el sector industria vemos también un incremento del crédito.
06:19Ahora, en los temas de propiedad raíz, ahí vemos niveles similares.
06:24En el sector consumo, niveles similares y donde miramos un poquito caída del crédito es en el tema de comercio.
06:29Ahora, todo esto tiene una explicación lógica.
06:31En el tema de propiedad raíz, una vez que entre el programa de infraestructura del presidente,
06:35ese es uno de los sectores que se va a impactar en la parte de crédito.
06:39No ha entrado todavía.
06:39No ha entrado todavía.
06:40Y en el sector comercio es súper importante porque básicamente lo que le ocurrió a muchos comercios
06:46es que con el incremento de tasas que se dio durante el 2025, muchos comercios entraron en mora.
06:52Entonces, al entrar en mora, obviamente, es más difícil cumplir con la responsabilidad.
06:58Entonces, nosotros estamos haciendo un análisis, todavía no lo tenemos listo,
07:00de cuánto impactó un 1% incremento de la tasa de interés, cuánto incrementa la mora.
07:07Y eso es clave.
07:08Pero lo que usted ve es, se está estabilizando el crédito.
07:11¿A dónde queremos llegar nosotros como economía?
07:13Queremos llegar a que el crédito llegue a una tasa de crecimiento interanual de 10.5%.
07:19Entonces, tasas de interés van para abajo.
07:21No es necesario tocar la tasa de política monetaria tal como le indicaba ese comentario.
07:25Crédito va para arriba, tasas de interés con crédito, labor de Banco Central.
07:29Esa es mi respuesta para don José Luis Moncada.
07:32Reactivándose el crédito y tasas de interés para abajo.
07:34Porque mira que sale el presidente de la asociación de restaurantes y dice que han cerrado 2.000 restaurantes.
07:40¿Por efectos de la política de ustedes o porque arrastramos todos esos factores que nos está diciendo desde hace algunos
07:46años?
07:46Vamos a ver.
07:47Un restaurante, un comercio no decide cerrar de la noche a la mañana.
07:51Hay condiciones importantes como por ejemplo, no haber resuelto en cuatro años o en mucho más tiempo el tema de
07:59energía.
08:00Tener pésimas condiciones de crédito y haber caído en mora.
08:04Esas son condiciones que conducen al cierre, pero eso no es un tema que se resuelve en cuatro, cinco o
08:10seis meses.
08:11Es un tema estructural de mucho tiempo en el cual las personas obviamente con esas malas condiciones difícilmente van a
08:16poder emprender.
08:17Entonces, ¿qué estamos tratando? Estalizar el tema de créditos, dinamizar el crédito y adicionalmente tratar de bajar tasas de interés.
08:24Ahí lo dejaría de forma inicial.
08:26Sí, no, solamente agregaría que también hay un arrastre de los años pasados con el tema del sector de la
08:33empresa privada en donde se sofocó a la empresa privada.
08:37Yo siempre he mencionado que con una tremenda ironía fue el sector privado quien financió al gobierno en el año
08:442025.
08:44Y eso lo hemos reflejado en la deuda flotante que teníamos como gobierno con todos los proveedores del Estado, muy
08:51en particular con los contratistas, las constructoras, proveedores de salud, de educación también, que acumulaban una deuda general de más
08:59de 24 mil millones de lempiras.
09:01¿Qué nos ha tocado a nosotros? Pagarlo con tributos de 2026, deuda de 2025.
09:08Entonces, las tasas de interés que dice Roberto, estamos claros, eran intolerables el año pasado, unas tasas que realmente había
09:18que tener mucho valor para poder optar a un préstamo con un banco con las tasas de interés.
09:24Pero con la reducción que estamos viendo en este momento y todo producto de la política monetaria que estamos implementando,
09:30que está implementando el presidente en el Banco Central, pues vemos y tenemos ya claros los objetivos y los targets
09:35para llegar a tasas que sean realmente aceptables.
09:40Básicamente, aquí lo que estamos viendo es el tema de riesgo país. El riesgo país es el más bajo de
09:45la historia.
09:45Y la gente me dice, bueno, pero ¿por qué esto es importante? ¿Por qué es importante tener riesgo país bajo
09:50de 162 puntos básicos por debajo del promedio latinoamericano?
09:54Dos razones. Las empresas hondureñas siempre buscan financiamiento ya sea doméstico o en el exterior.
10:01Cuando el riesgo país es bajo, las empresas privadas pueden ir al mercado internacional a solicitar financiamiento a menor tasa
10:08de interés.
10:09Desde el punto de vista de gobierno, ¿por qué es importante? Porque si el riesgo país es bajo, lo que
10:14garantiza es que en un proceso de manejo de pasivos de deuda, usted puede obtener endeudamiento a tasa de interés
10:20más baja.
10:21Pero ¿por qué es más importante aún? Porque las ventanas concesionales de financiamiento, porque yo también escucho a muchas personas,
10:27no, es que hay que ir al BID, hay que ir al BESIE, hay que ir al Banco Mundial,
10:30a negociar recursos concesionales. Perdón, pero los recursos concesionales no son infinitos. A cada país se le asigna un cierto
10:37monto de recursos concesionales.
10:40Las ventanas de recursos concesionales en el tiempo se van a ir cerrando. ¿Cuál va a ser la única opción
10:44del país en el largo plazo? El mercado de capitales.
10:47Y en el mercado de capitales, si el riesgo país es bajo, eso nos permite colocar endeudamiento a menor tasa
10:52de interés.
10:52¿Qué es lo que nos permitirá tener mejor manejo de pasivos? ¿Y qué es lo que permite al mismo tiempo
10:57también poder tener menor servicio de deuda?
11:02Entonces, esa es la lógica detrás de la estabilidad. Si no se tiene estabilidad macro, usted no puede lograr eso.
11:08Entonces, las condiciones de financiamiento se endurecen para el país. Por eso es lo relevante.
11:12Si usted no tiene eso, entonces nosotros no hubiéramos podido salir a 6.4.
11:16¿El bono soberano tiene mejor tasa que muchos préstamos de los multilaterales?
11:22Ojo, ¿ah? El bono soberano tiene mejor tasa que muchos préstamos de los multilaterales en este momento.
11:29Y eso se logra con las mediciones que ha hecho Roberto, con las decisiones que ha tomado el presidente Asfura
11:34también,
11:35para poder generar esa credibilidad internacional.
11:40Lo que ocupamos es que los hondureños también nos la creamos, licenciado Renato.
11:45Ocupamos que los hondureños también nos la creamos.
11:49Mire, sacamos... Disculpa que te interrumpí.
11:51No, no, no. Dale, ministro.
11:52Estamos aspirando a 900 millones de dólares con los bonos soberanos.
11:57Ofertaron más de 2.000 millones de dólares.
11:59Y están pidiendo que volvamos a salir el próximo año.
12:03Están pidiéndolo.
12:05¿Por qué a ellos les conviene?
12:07Y no hay... Aclaro, porque es atractivo el bono hondureño.
12:10Y como le dije, a una tasa de interés inferior que muchos de los bancos multilaterales.
12:17Y ojalá que me estén escuchando para que también le bajen ahí a la casa de ellos con nosotros.
12:23Entonces, hubo cantidad de inversionistas interesados.
12:27Obviamente las preguntas son las mismas.
12:29¿Cómo está el ENE?
12:30¿Cómo están todavía los pagos pendientes?
12:33¿Cómo han manejado el pago de la deuda?
12:38Si ellos lo creen, ¿por qué no lo vamos a creer nosotros?
12:42Estoy claro con ustedes.
12:43Es un tema de percepción.
12:44Pero los números no nos engañan.
12:47Hace dos años, 2024, 8.625.
12:54Ese 2.2% de interés adicional en condiciones mucho más favorables que esta.
13:03Porque se lanzó ese bono en medio de una guerra.
13:07Con los precios del petróleo altos.
13:09Con los precios de la energía altos.
13:11Pero ese 2.2% representa un poco más de 300 millones de dólares.
13:15Para la economía hondureña que dejaremos de pagar.
13:20En ese refinanciamiento de deuda que tuvimos nosotros hace dos semanas.
13:25Si ellos lo creen, ¿por qué no lo vamos a creer nosotros?
13:30Quisiera hacer nada más tres aportes a la discusión.
13:34Precisamente porque es un tema que le interesa a todas las familias hondureñas.
13:38En primer lugar, decir que, como han dicho algunos de los televidentes.
13:44El Partido Nacional presenta a veces buenos indicadores macroeconómicos.
13:48Pero hay un pequeño defecto en el Partido Nacional.
13:52Y es que deja de lado los indicadores sociales.
13:54El tema del bienestar de vida.
13:56Eso también lo vimos durante el gobierno de Juan Orlando Hernández.
13:59Hoy, por ejemplo, el presidente de Greñipime.
14:04Se llama Victoriano Carranza.
14:06Carranza ha dicho que han cerrado cerca de 30.000 MIPIMES en lo que va del año.
14:11Dejando a cerca de 80.000 personas sin trabajo.
14:14Puede que sea un número alto.
14:15Sin embargo, es alarmante.
14:17Igualmente, la jefa del Departamento de Contabilidad de la Universidad Autónoma
14:20ha anunciado que la canasta básica, según el informe de CETPAL,
14:24supera los 17.000 LEMPIRAS.
14:27Y aquí es precisamente donde yo quisiera hacer una anotación.
14:31O sea, me parece a mí desde el gobierno actual se ha hecho una campaña
14:35intentando decir que todas estas condiciones económicas son heredadas.
14:39Eso, pues en lo particular, es injusto y me parece intelectualmente deshonesto.
14:45El mismo Victoriano Carranza, presidente de Greñipime,
14:49ha dicho muy claramente cuáles son las razones por las que estas empresas
14:52están cerrando de forma masiva.
14:54Y yo pienso que los televidentes y quienes tienen una microempresa
14:58darán cuenta de ello.
15:00En primer lugar, el costo de la energía.
15:02Hoy es un 24% más caro.
15:04En segundo lugar, el costo de los combustibles.
15:07Hoy es un 30% más caro.
15:09El costo de los alimentos y la falta de acceso a crédito.
15:12En síntesis, es el alto costo de la vida el que está afectando la vida
15:17de las pequeñas empresas.
15:18El presidente del Banco Central ha dicho que el problema del costo de vida
15:22hoy en día es la emisión monetaria.
15:25Y yo le digo que eso puede funcionar en los manuales de macroeconomía
15:28de la década de los 80.
15:30Pero los mismos informes del Banco Central indican que las principales causas
15:34de la inflación son los combustibles, el transporte y el precio de la energía.
15:39Y yo cierro diciendo esto, Renato, agradeciendo mucho el espacio
15:43y siendo respetuoso con el tiempo que usted me da,
15:45que el Partido Nacional es como que se dispara en el pie
15:49y después le echa la culpa a Libre, ¿verdad?
15:52Porque gran parte de los problemas en energía, en los costos de los combustibles,
15:56en la falta de acceso a crédito, se debe al recorte masivo del presupuesto.
16:00El Partido Nacional anunció con bombos y platillos
16:03que iban a reducir 25 mil millones de lempiras del presupuesto.
16:06Y esos son 25 mil millones que hoy en día no están circulando
16:10en el sector de infraestructura, no están en los bolsillos de los productores,
16:14no están en los bolsillos de los hogares.
16:17Muchísimas gracias, Renato.
16:18Gracias, Cristian.
16:20Y que Libre entienda que aquí, pese a algunas opiniones sesgadas,
16:27aquí tienen libertad de expresión.
16:30Aquí tienen libertad de expresión y participación.
16:33Breve, respuesta breve, porque hoy me tengo una lista de exfuncionarios que quieren participar.
16:38Tú y Emilio.
16:40Yo le recuerdo a Cristian que en primer lugar,
16:42el precio del petróleo es un precio internacional,
16:44no depende de lo que podamos hacer como país.
16:47En segundo lugar, cuando habla de las condiciones de crédito,
16:50yo le recuerdo que el crédito durante su última administración se deterioró,
16:55y la contribución de la inversión privada en el crecimiento fue cero.
17:02Cero.
17:03Eso para recordarlo.
17:04Tercer punto, le quiero recordar que él dejó 15 mil millones de lempiras
17:08de deuda menor de 45 días a los generadores.
17:11Le quiero recordar que él colocó un bono soberano a tasa de 8.625%.
17:17Y me quedé esperando por las muestras de agradecimiento
17:19para aprobar las revisiones que ellos no pudieron aprobar.
17:22Pero es bueno que salgan, porque significa que el mensaje está llegando.
17:29Y un punto más.
17:30Me sorprende que hable de los manuales de economía.
17:34Y por un punto importante.
17:35Cuando uno hace mediciones, tanto del Producto Interno Bruto como de la inflación,
17:40existen distintos enfoques.
17:42Por enfoques.
17:43Entonces, uno viene y uno mira el tema de emisión.
17:45Entonces, él viene y dice, ¿sabe qué?
17:47No me importa, voy a poner 25 mil millones de lempiras adicionales en el presupuesto.
17:52La pregunta es, ¿de dónde va a financiar ese presupuesto?
17:55O sea, ¿de dónde va a financiar ese presupuesto?
17:57O sea, es fácil, Cristian, endeudarte a tasa de 9%.
18:00Es como que yo me endeude en algún banco con tasa de interés alta
18:04y ponga a rayar la tarjeta de crédito.
18:06Es difícil ser responsable fiscalmente.
18:07Mire, por otro lado, la reducción de 25 mil millones de lempiras que tuvo el presupuesto
18:15que entregó el gobierno anterior con lo que presentó el presidente Asfura,
18:19se debía a que no había fuente de financiamiento.
18:22Cuando usted miraba el desglose de los diferentes programas,
18:26usted encuentra si es del Tesoro, si son fuentes propias,
18:29si son fuentes crédito nacional o internacional.
18:33Muchos renglones solo decían fuente varias.
18:36¿Qué es fuente varias?
18:38Es que no hay.
18:39No hay fuente de financiamiento.
18:41No podemos ser irresponsables nosotros.
18:44Y con mucho orgullo, el presidente Asfura llevó un presupuesto
18:4825 mil millones de lempiras inferior.
18:52Y no tenemos el dato exacto, pero muy probablemente,
18:56el próximo presupuesto para el próximo año va a seguir siendo inferior
19:01al que presentó el gobierno el año pasado.
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