- 5 hours ago
Fed kekal kadar faedah, pasaran global beri reaksi negatif. Mengapa Wall Street tertekan walaupun tiada kenaikan kadar? Apakah mesej sebenar yang ingin disampaikan oleh Federal Reserve dan bagaimana pelabur Malaysia perlu menyusun strategi dalam persekitaran yang semakin mencabar?
Category
🗞
NewsTranscript
00:00Baik seperti itu, pada Jumaat kita akan mengintai pasaran saham dan pada waktu ini di mana keputusan Federal Reserve minggu
00:06ini sekali lagi menjadi tumpuan pasaran global.
00:09Walaupun kadar faedah AS dikekalkan, nada kenyataan yang lebih berhati-hati telah menekan Wall Street dan juga mendorong hasil bond
00:17kerajaan AS lebih tinggi.
00:19Dan dalam masa yang sama, FVM KLCI dilihat kekal berdaya tahan di tengah-tengah ketidaktuan luaran.
00:25Jadi pada waktu ini, apakah mesej sebenar daripada faedah dan juga apakah implikasinya kepada pelabur Malaysia?
00:31Dan untuk mengupas isu ini bersama saya pada waktu ini secara dalam talian Imran Yassin Mat Yusof, Ketua MBSB Research.
00:38Assalamualaikum, selamat pagi Imran.
00:41Waalaikumsalam.
00:42Baik, kita nak bercakap berkenaan dengan kadar faedah yang kekal ini, apa strategi pelabur Malaysia pada waktu ini.
00:49Kalau kita lihat, kalau kita boleh mulakan pada waktu ini dengan keputusan FOMC minggu ini,
00:53di mana pihak FED mengekalkan kadar faedah tetapi pasaran melihat keputusan ini sebagai satu bersifat lebih hawkish daripada jangkaan.
01:02Jadi bagaimana kita boleh jelaskan kepada penonton pada waktu ini, apa mesej utama yang cuba disampaikan oleh pengurusi FED sendiri,
01:08Kevin Watch ini?
01:09Imran.
01:12Mesej paling penting daripada FED ialah walaupun kadar faedah dikekalkan buat masa kini,
01:18perjuangan untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2% masih belum selesai.
01:23Kalau kita lihat, FED Chairman Kevin Watch secara konsisten menegaskan bahawa
01:28inflation is a choice dan FED mesti bertanggungjawab memastikan kestabilan harga.
01:34Ini menunjukkan beliau lebih cenderung untuk mentendak tegas terhadap risiko inflasi berbanding memberi tumpuan kepada pertumbuhan ekonomi jangka pendek.
01:43Satu lagi perkara yang menarik, perhatian pasaran ialah terdapat tiga ahli FOMC yang mengundi untuk menaikkan kadar faedah seter-seter.
01:51Jumlah di senters yang tinggi ini memberi syarat bahawa terdapat kumpulan yang semakin bimbang terhadap risiko inflasi yang berterusan.
01:58Pada pandangan kami, FED sebenarnya cuba mengatakan mesej bahawa kadar faedah mungkin tidak naik pada minggu ini.
02:07Tetapi pasaran tidak seharusnya menganggap kitaran pengetahatan telah berakhir.
02:14Ini juga selari dengan pendekatan WASH yang menekankan first principle iaitu
02:19kembali kepada mandat asas dan pusat itu untuk memastikan kestabilan harga dan kredibiliti dasar monoteri.
02:26Ya, kalau kita menyaksikan juga Imran, gabungan yang agak luar biasa iaitu Wall Street jatuh mendadak
02:31dan kalau kita tengok pula hasil bond Amerika Syarikat melonjak ke paras tertinggi dalam kita katakan hampir dua dekad
02:39dan selepas keputusan tersebut, mengapa masih lagi ada pasaran yang memberi reaksi yang begitu negatif
02:44kalau boleh kita katakan walaupun tiada kenaikan kadar pinjaman dalam tempoh itu?
02:52Biasaannya apabila Fed mengekalkan kadar faedah, pasaran saham akan menyambut baik keputusan tersebut
02:58kerana kenaikan kadar faedah membuatkan kadar pinjaman yang lebih tinggi
03:05dan ini akan mengugat bukan saja income kepada syarikat kerana terpaksa membayar pinjaman yang lebih tinggi
03:14tetapi mencuba pelabur untuk meminjam untuk melaburlah
03:19namun kali ini pasaran memberi tempuan kepada apa yang Fed mungkin lakukan selepas ini
03:23bukannya apa yang dilakukan pada mesyuarat semasa
03:27kalau kita lihat bagaimana tiga undian yang menyokong kenaikan kadar serta retorik hawkish daripada WASH
03:32meningkatkan kebimbangan bahawa langkah seterusnya Fed mungkin adalah kenaikan kadar awal pada September
03:39selain itu WASH juga tidak memberikan panduan yang jelas mengenai hala tujuh dasar monoteri
03:45ini bukan konvensyen lah boleh dikatakan bukan konvensyen
03:51lari daripada konvensyen di mana pengurusi Fed biasanya akan memberikan sedikit panduan
03:57tetapi kekurangan Ford guidance ini menyebabkan pasaran terpaksa membuat andaian sendiri
04:02dan ini meningkatkan ketidaktentuan
04:04pasaran bond pula mengantar mesej yang lebih keras
04:07kalau kita lihat hasil bond 30 tahun meningkat pada paras tinggi sejak 2007
04:13menunjukkan pelabur mahukan primen yang lebih tinggi untuk memegang bond
04:17kerana bimbang inflasi yang kekal tinggi lebih lama
04:20jadi daripada segi pasaran bond mereka mahukan ada kenaikan Fed fund rate pada minggu ini
04:28tetapi tidak terhasil dan bimbang yang bahawa Fed boleh keteritakan behind the curve lah
04:36sekali lagi behind the curve
04:38kalau kita mengibas kembali pada tahun 2022
04:442022 di mana inflasi di sana agak tinggi
04:47Fed lambat untuk bertindak dan ini menyebabkan Fed
04:51menaikkan kadar secara agresif
04:53selepas inflasi menonjak jauh lebih tinggi daripada jangkaan
04:59Imran dan juga pasukan di MBSB Research yang berpandangan bahawa
05:02jika berlakunya kenaikan kadar pada September
05:06mungkin 2-3 bulan daripada sekarang
05:08di mana berkemungkinan merupakan satu adjustment height
05:10apa yang dikatakan oleh MBSB Research
05:12dan bukannya permulaan kepada kitaran pengetatan
05:15ataupun satu langkah baru
05:17jadi apakah data atau petunjuk utama yang perlu diperhatikan oleh pasaran
05:21sebelum mesyuarat FOMC diteruskan
05:23supaya kita dapat melihat dan juga nilai apa
05:25langkah yang terbaik boleh diambil
05:27Imran
05:29petunjuk paling penting
05:31sudah tentu ialah data inflasi Amerika Syarikat
05:34terutamanya CPI dan PCE
05:36kerana kedua ini akan menentukan sama ada tekanan harga
05:39penang-penang semakin rendah atau sebaliknya
05:41kedua pasaran perlu memantau perkembangan harga minyak global
05:46berikutan konflik geopolitik di Timur Tengah
05:49jika harga tenaga terus meningkat
05:52atau pada paras yang tinggi
05:54risiko inflasi akan menjadi lebih tinggi
05:57ketiga pasaran buruk Amerika Syarikat
06:00kadar pengangguran kekal rendah dan pertumbuhan gaji
06:04masih kukuh dan ini mungkin boleh membuatkan FED melihat bahawa
06:10ekonomi masih mampu menanggung kadar faedah yang lebih tinggi
06:13dan keempatnya adalah jangkaan inflasi pengguna dan pasaran bond
06:18jika pelabung mula menjangkakan inflasi kekal tinggi dalam tembok yang panjang
06:22FED mungkin perlu bertindak lebih tegas untuk mengekalkan credibility-nya
06:25jadi buat masa ini pandangan kami masih lagi kepada satu
06:29apa yang kami panggilkan adjustment height
06:32untuk mengukuhkan keyakinan bahawa FED serius mengawal inflasi
06:37dan juga di sebalik kelemahan pasaran di Amerika Syarikat FBM KLCI
06:42hari ini berjaya ditutup dengan lebih tinggi
06:44dan dalam keadaan ketidaktentuan kadar faedah global
06:47konflik geopolitik yang kembali bermuncak
06:49dan prospek USD ataupun USD yang masih lagi berubah
06:54dalam konteks ini apa strategi terbaik untuk pelabung Malaysia
06:58dan juga sektor manakah yang paling berpotensi
07:01untuk bertahan dalam persekitaran semasa
07:03dan saya fikir ini adalah soalan yang kita akan tanyakan setiap kali Jumat
07:06untuk apa kita boleh fokus dan juga jangkakan
07:10untuk pelabung di Malaysia ini
07:13jadi kalau kita lihat ketahanan FBM KLCI
07:17menunjukkan bahawa pasaran Malaysia masih disokong oleh faktor domestik yang agak kukuh
07:21walaupun sentimen luaran masih lebih mencabar
07:24dalam persekitaran semasa kami lebih cenderung kepada
07:28pendekatan yang defensif dan seimbang berbanding mengambil risiko secara agresif
07:33jadi daripada situ sektor-sektor yang mungkin boleh fit the bill lah
07:39boleh kita katakan adalah sektor perbankan
07:42masih lagi menarik kerana faedah atau kadang pinaman yang masih lagi menyokong
07:49majlis bersih bank
07:51sektor utiliti, tenaga nasional, upang-upangnya juga sesuai kerana membeli aliran tunai yang lebih stabil
07:57dan kurang sensitif pada turun naik ekonomi global
08:00bagi pelabung yang mencari nilai mungkin sektor
08:04berkaitan pengguna lebih-lebih
08:07consumer staples seperti
08:0999 speed mark, Mr. DIY
08:11boleh dipertimbangkan
08:13dan juga sektor pembangunan
08:17disebabkan
08:18pembinaan data center
08:20dan sebagainya
08:22Baik Imran, kalau satu soalan tambahan
08:24kalau boleh saya berikan kepada Imran pada waktu ini
08:26dalam kita bercakap soal geopolitik dan juga ancaman dan sebagainya
08:30baru saja kita terima di mana pegawai kanan Hamas dakwa perjanjian capai
08:33dan kita melihat ada satu perjanjian ramai akan tercapai antara
08:37di Palestine dan juga Gaza, Israel dan sebagainya ini
08:40apa yang boleh kita jangkakan dalam pasaran saham selepas mana keputusan baharu ini dicapai Imran?
08:47Mungkin pasaran saham akan memberi
08:51kita ingin injek reaksi yang positif
08:53tetapi kalau kita lihat
08:56sebenarnya konflik ini lebih tertumpu
09:01telah beralih tumpuannya daripada Gaza, Palestine dan sebagainya
09:04kepada Iran dan Timur Tengah secara keseluruhan
09:09kalau kita lihatkan
09:12ada laporan yang mengatakan bahawa
09:15beberapa kapal telah di
09:17di
09:19apa
09:19di kena
09:20di attack
09:22di
09:23Swiss Canal dan sebagainya
09:25jadi kita boleh lihat bagaimana
09:27konflik ini masih lagi berlarutan
09:32disebabkan
09:33antara sebabnya adalah
09:34Straits of Hormuz dan Babal Mendeb dan sebagainya
09:37dan mungkin ini akan membuatkan
09:41pelabur lebih berhati-hatilah
09:43walaupun ada berita mungkin yang positif
09:46dan secara ringkasnya Imran
09:49kalau boleh kasihan juga kepada kita
09:50implikasi kepada
09:51Bank Negara Malaysia dalam keadaan kita berhati-hati
09:54dan juga
09:56ruang untuk menurunkan OPR dan sebagainya
09:58apa yang boleh Imran
10:00nyatakan kepada kita secara ringkas pada waktu ini?
10:04kalau kita lihatkan
10:05ekonomi Malaysia masih lagi kukuh
10:07dan ini
10:08dan boleh dikatakan OPR lagi
10:11menyokong kepada
10:13pertumbuhan dan pengukuhan
10:15ekonomi Malaysia
10:16jadi kami menjagakan
10:17untuk tahun ini
10:18tiada kenaikan OPR
10:19tetapi
10:21kita lihatlah
10:21bagaimana inflasi dan sebagainya
10:25disebabkan
10:27disebabkan oleh konflik
10:29di tempat tengah
10:32baik
10:32itu antara jawapan yang kita boleh
10:35kongsikan kepada anda
10:36berkenaan dengan pasaran saham
10:37dan juga
10:37kadar FED yang dikekalkan
10:39dan bagaimana
10:40Bank Negara
10:41mampu bertahan
10:42dan juga berdepan dengan keadaan ini
10:43sekali lagi saya nak ucapkan
10:45terima kasih
10:45kepada Imran Yassin Mak Yusof
10:47ketua MBSB Research
10:49yang memberi pandangan
10:51dan juga gambaran kepada kita
10:52berkenaan dengan pasaran saham mingguan
10:53dan insyaAllah kita akan bersama lagi
10:54Imran pada waktu yang akan datang
10:56untuk kita memperhalusi
10:57dan juga melihat kepada
10:58pergerakan pasaran saham
10:59di sebalik
11:00pelbagai keputusan
11:01di peringkat global
11:02terkait dengan
11:03insiden ataupun isu
11:04ataupun konflik
11:05di Timur Tengah
Comments