- 16 ore fa
Categoria
📺
TVTrascrizione
00:00Money Farm, love your money more.
00:30All'interno del nostro programma partiamo un po' con la panoramica delle variazioni, degli scambi, ETF, insomma tutta la nostra
00:37consuita dashboard. Come è andata?
00:41Guarda, ti direi il tema della settimana scorsa, che poi è quello che si sta ripercuotendo su questo, è il
00:48petrolio che è ritornato in auge e i conseguenti movimenti che stiamo vedendo sui tassi di interesse.
00:57E la cosa che abbiamo osservato da un punto di vista di scambi e volumi sugli ETF, nelle settimane scorse,
01:05se ti ricordi, parlavamo spesso del prodotto overnight, cioè ETF che sono indicizzati all'andamento dei tassi overnight.
01:17I tassi overnight cosa sono per i telespettatori? Sono i tassi a brevissimo, dove gli utenti tengono a parcheggiare la
01:25liquidità per poi decidere come allocarlo.
01:29Ecco, abbiamo osservato una diminuzione dei flussi sugli ETF e sui tassi overnight e sono aumentati gli ETF obbligazionari, quindi
01:37con i rendimenti che nelle ultime due settimane sono saliti, l'abbiamo visto, lo vediamo anche sui BTP, è diventato
01:46più attraente cominciare a spostare liquidità dal breve termine a scadenze un po' più lunghe e i clienti, almeno l
01:55'operatività che abbiamo visto noi, si è spostata su questo.
01:58Infatti vedo che l'overnight rate swap sta salendo piano piano di classifica.
02:03Sì, ma aumentano le vendite, questo è il tema rispetto alle settimane precedenti, vedi c'è solo un 66%
02:11di acquisti.
02:12Ah hai ragione, c'è più turnover ma nel senso delle vendite.
02:15Esattamente, esattamente e al contrario quello sotto vedi è al 100% acquisti il Bloomberg Euro Governative Bond al 10
02:25anni e l'idea che ci siamo fatti è liquidità che si sta spostando dalle scadenze a breve a quelle
02:32alti.
02:32Quindi da monitorare comunque obbligazioni, cioè il comparto obbligazionario anche con gli ETF.
02:40C'è un generale...
02:41Quali sono sul pezzo gli investitori, almeno questi sono i vostri?
02:45Sono sul pezzo, poi insomma devi vedere se nel...
02:48Se andrà bene chiaramente, però...
02:51No, no, però sicuramente sono utenti che sono reattivi a quelle che sono le opportunità di mercato.
02:58Ovviamente noi gli diamo anche una mano per andare a individuare quelle che sono le opportunità di mercato.
03:03Però è la caratteristica principale del vostro modello di business, quindi ci sta.
03:07Esatto, esatto.
03:08E l'altra cosa che è evidente è che stiamo assistendo a un calo di volumi.
03:15Diciamo che abbiamo visto volumi da record...
03:17Meno 5,3...
03:18Sì, e anche...
03:20Sto in vacanza?
03:21Beh, ti direi, vedendo anche un meno 17% proprio del numero di teste, numero di persone che fanno almeno
03:27un'operazione al mese, ti direi che c'è un calo.
03:31Sicuramente il periodo estivo influisce.
03:34Preparano il portafoglio estivo o lo lasciano andare così?
03:38No.
03:39Lo seguono?
03:39No, comunque operare sugli ETF non è un'attività, come dire, da intraday, è più di lungo periodo.
03:47Quello che abbiamo osservato è che sicuramente c'è stato un grosso movimento e anche incremento di volumi, non solo
03:55sugli ETF, ma sull'azionario in generale, con l'IPO di SpaceX.
04:01Lì era maggio e si è raggiunto un picco di volumi.
04:05Ci sta che dopo un picco di volumi è una fase più calma.
04:08Settimana iniziano trimestrali importanti, secondo me un po' più di volatilità potrebbe far ritornare gli utenti a intervenire sul mercato.
04:16Chi vince e chi perde?
04:18Allora, il caffè, il caffè che ha avuto movimenti significativi, è quello che ha guadagnato di più.
04:24Poi cosa abbiamo avuto?
04:25Il Brent, chiaramente il cacao.
04:28Il Lixor Core Stocks Europe 600, qual è?
04:31Il core, cosa sono le società?
04:33Esatto, ha più alta capitalizzazione.
04:35La più alta capitalizzazione, è salito bene.
04:38E l'MSI World Energy anche.
04:42Le Energy.
04:43I temi sono quelli che abbiamo detto all'inizio.
04:46Commodity per via dei cambiamenti climatici, lo shortage di magazzini e il petrolio.
04:53Sono i temi che esprimono più volatilità sul mercato.
04:58Mentre dalla parte dei ribassi abbiamo blockchain, crypto, blockchain.
05:06Sì, no, questo è un ETF che investe sulla tecnologia blockchain e titoli legati alla tecnologia blockchain.
05:14Qui i temi sono però rilevanti, vedi la Corea.
05:20Hanno una volatilità questi qua?
05:22La Corea ha due fattori.
05:25Ha un fattore legato alla presenza di molte aziende nel semiconduttore,
05:31che sono andati benissimo e adesso stanno ritracciando, ma anche in maniera importante.
05:36L'altra cosa da considerare sul mercato di ETF,
05:39lì hanno cominciato ad autorizzare ETF a leva.
05:42Ah, non c'erano prima?
05:44No, però diciamo che il mercato sta diventando un po' più spinto.
05:47E quindi si creano delle situazioni di più estreme di volatilità.
05:53Quindi è un singolo settore, è un singolo mercato.
05:56Ci sono tre titoli alla fine.
05:57Esatto.
05:58E in più c'è la leva, questo può creare delle situazioni.
06:01Motivo per cui appunto i portatori...
06:03Ma leggevo di ragazzi che operavano a leva 500, gli davano persino...
06:09No, penso che...
06:09No, su ETF...
06:11No, non su ETF assolutamente no.
06:13Su ETF no, ci sono altri prodotti sui quali...
06:16I swap derivati sui quali puoi arrivare a leve estreme.
06:22Va bene, allora...
06:24Vabbè, qua i top movers, nuovi pack.
06:26Abbiamo qualcosa di vitale da condividere con i nostri spettatori?
06:30No, non vitale, però la cosa sempre...
06:34Ritornando sul tema dei tematici,
06:37e poi penso ne parlerà Fausto in maniera più approfondita,
06:40e la cosa importante è sempre andare a valutare che creare dei portafogli core
06:46e poi agganciarci tatticamente dei prodotti più settoriali e tematici,
06:52perché l'abbiamo visto, i tematici inevitabilmente hanno delle volatilità
06:56e delle escursioni che sono ben più amiche.
06:58Farsi la sua base e poi insomma il tema del momento...
07:03E più o meno dall'andamento dei pack
07:05e dall'andamento di dove si concentrano il maggior volume
07:11e creazione di nuovi piani ricorrenti,
07:15le strategie rispettano questo tipo di...
07:17Questo mi piace, eh?
07:19L'Invesco, l'MSC e EM, Emerging Markets.
07:22Esatto.
07:23Perché me lo stanno dicendo in tanti,
07:24di questa rotazione verso gli emerging marketing
07:28in questo momento dove sembra che oramai
07:29il tech americano, insomma,
07:32diciamo sia maturo, mettiamola così.
07:35Beh, sicuramente hai dei livelli di ingresso
07:39meno, come dire,
07:40meno stressati rispetto a quello che potrebbe essere la tecnologia
07:44e ha un senso avere un portafoglio
07:47con un minimo di mercati emergenti
07:49per ottenere dei rendimenti diversi
07:51rispetto al core,
07:53perché noi poi parliamo di core,
07:55ma il core oggi è probabilmente America
07:57e probabilmente tecnologia.
07:59Sì, si va a ricercare più diversificazione.
08:02Se uno non ha voglia di avere...
08:04Ma vendendo quello che avevano o in aggiunta?
08:08Lì dipende dalla singola persona,
08:10però di solito si affianca una componente emergente
08:14a qualcosa che è molto più stabile.
08:16Comunque gli Stati Uniti sono più stabili,
08:18chiaramente, come dinamica rispetto ai mercati emergenti.
08:20Però sono anche molto più concentrati su pochi settori
08:24e per evitare le problematiche eventuali bolle
08:27sui singoli titoli.
08:30La performance all'inizio anno
08:31è a favore del mercato emergente rispetto a quelli sviluppati,
08:34per cui c'è un momentum che sta sviluppando
08:37che potrebbe ulteriormente andare avanti.
08:40Allora, chiudiamo qua la panoramica,
08:42perché, Alessandro, dobbiamo parlare di un tema
08:45che forse non solo a livello di mainstream,
08:50ma anche sulla stampa settoriale e finanziaria
08:55è passato un po' in secondo piano.
08:57Non so se convieni con me o poi mi smentisci.
09:00È il tema legato al consolidated tape.
09:05Di che si tratta?
09:07Che cos'è?
09:08Allora, consolidated tape è il nastro consolidato.
09:12Di cosa si tratta?
09:15Allora, dobbiamo renderci conto
09:20che la maggior parte degli ETF
09:23non vengono scambiate sul mercato
09:25che noi vediamo sul nostro schermo.
09:27Ormai oltre un 70% dei volumi,
09:30specie sugli ETF,
09:31avviene in MTF,
09:35in internalizzatori sistematici
09:38o in via bilaterale direttamente sul broker.
09:40OTC?
09:41OTC.
09:42OTC.
09:43E MTF non è un OTC.
09:45No, MTF no.
09:46MTF no, però gli internalizzatori sistematici
09:49o una contrattazione bilaterale
09:50possono essere esile.
09:51Possiamo considerare OTC.
09:54Questo prevalentemente sul mercato istituzionale.
09:57L'accesso a questo tipo di mercati
09:59per il cliente retail
10:01sta aumentando,
10:03ma è relativamente concentrato.
10:05Quindi spesso il retail
10:07immagina che l'unico prezzo
10:08sia quello quotato su Borsa Italiana.
10:10Ora, l'ESMA cosa ha fatto?
10:12Ha voluto introdurre
10:13che vuol dire che il tuo prodotto
10:15potrebbe essere quotato
10:16contemporaneamente su 4-5 mercati
10:18con 4-5 prezzi diversi
10:20e non necessariamente
10:21il prezzo che tu stai osservando
10:23è il prezzo migliore.
10:24Ora, è molto complicato
10:26per un retail
10:27avere accesso agli altri mercati
10:28e vedere e confrontare
10:30gli altri mercati.
10:31Quindi l'ESMA due anni fa
10:33ha indetto una vera e propria gara
10:36un bando, un concorso
10:38al quale hanno partecipato
10:40dei fornitori dati
10:41e l'obiettivo era quello
10:42di creare un fornitore dato unico
10:45che potesse aggregare
10:47i vari prezzi disponibili sul mercato
10:49in un'unica fonte
10:51che si chiama
10:52European Best Bid Offer.
10:55Quindi sarà il prezzo europeo,
10:57il miglior prezzo.
10:58Esatto.
10:58Il miglior prezzo
10:59che puoi trovare
11:00per quel determinato prodotto,
11:01per quel determinato ETF
11:02in un momento...
11:04Ah, ecco questa
11:05è la rappresentazione
11:06molto plastica
11:07insomma della cosa.
11:09136 di negotazione
11:10che fai
11:10e va
11:12sul miglior prezzo.
11:14Esattamente.
11:14È un po' tipo
11:17della benzina.
11:19Sì, potremmo semplificare
11:21come
11:22quando vai dal distributore
11:23di benzina
11:24e vedi il prezzo regionale
11:26e vedi il prezzo
11:27del tuo distributore.
11:30Potrebbe essere più alto,
11:32potrebbe essere...
11:32Scusami, amico mio,
11:34ma tu sei molto più alto
11:35di questo.
11:36Esattamente.
11:36Non ci vengo più da te.
11:37Il concetto dell'ESMA
11:39è esattamente quello
11:41ed il concetto
11:42è quello
11:42di dare trasparenza
11:43e permettere
11:44al retail,
11:45al consumatore finale,
11:47di andare a selezionare...
11:48Ci può essere tanto spread.
11:50Ci può essere tanto spread,
11:51specie sui prodotti
11:54i tematici,
11:55quelli meno liquidi
11:56e purtroppo,
11:58ti devo dire
11:59da osservatore
12:01che sono dall'altro lato
12:02del mercato,
12:03l'utente,
12:04spesso l'utente
12:05degli ETF,
12:07ancora di più
12:08dell'utente che fa
12:08quello che fa trading
12:09sull'azionario,
12:10sui derivati,
12:11è più sensibile
12:12ed è più abituato
12:13a vedere il miglior prezzo.
12:15Sugli ETF
12:16spesso non si considera
12:18lo spread
12:18come un elemento
12:20di valutazione
12:21ma talvolta
12:23hai spread
12:24molto ampi
12:25che ti possono danneggiare
12:27sulla performance.
12:28Puoi avere anche
12:29situazioni
12:30di questo tipo.
12:32In alcuni casi
12:33lo spread
12:33è sicuramente
12:34molto più impegnativo,
12:36più importante
12:36del term,
12:38molto più largo.
12:39Addirittura
12:40più importante
12:40del term?
12:41Beh, sì.
12:42No,
12:42non ci posso chiedere.
12:43Un ETF
12:44che ad esempio
12:44non ha un term
12:45dello 0,15%
12:46hanno un azionario
12:47dello 0,10%
12:49se ho banalmente
12:51un bidus
12:52dello 0,50%
12:53è già tre volte tanto.
12:55Beh, sì.
12:55Alcuni hanno
12:56un ETF
12:57di tre basis point.
12:58Paghi uno spread
12:59dello 0,5%
13:01conviene che...
13:02Però spesso
13:03questo tipo di indicazione
13:04è ignorata.
13:05Questo è doppio costo
13:06praticamente per le persone.
13:07C'è il ETF
13:08e poi lo spread bidus.
13:10Farà parte
13:10da quella famosa lezione
13:11che abbiamo già anticipato
13:13l'altra volta
13:13sui costi nascosti.
13:14spoileriamo,
13:15spoileriamo.
13:16Però, perdonatemi,
13:18perdonami,
13:19ora,
13:20quando è partita
13:21questa cosa?
13:21No, questa cosa
13:22ancora non è partita,
13:23questa cosa
13:23l'ESMA
13:24l'ha in programma
13:24per fine luglio,
13:26i rumor dicono
13:27che sono in ritardo,
13:28quindi è qualcosa
13:28che probabilmente
13:29vedremo in autunno,
13:31ma è operativo.
13:33Ma a livello operativo
13:34proprio?
13:35A livello operativo
13:35io cosa devo fare?
13:36A livello operativo
13:37c'è un sito...
13:38Ah, c'è un sito?
13:39No, allora,
13:40a livello operativo
13:41sicuramente
13:42i broker
13:43potranno offrire
13:44questo tipo
13:45di strumento
13:46anche in piattaforma.
13:47Noi non siamo
13:48ancora pronti,
13:49ma nessuno
13:49ancora pronto,
13:50perché questo fornitore
13:51che si chiama
13:53EuroCTP
13:53sta mettendo
14:02in...
14:03a questi dati,
14:04quindi potrà andare
14:05sul sito,
14:06potrà selezionare
14:07le date,
14:08le scadenze
14:09e avrà
14:10una trasparenza
14:11pre-trading
14:12e post-trading,
14:13cioè potrà vedere
14:13qual era lo spread
14:15in un determinato momento,
14:17ma potrà vedere
14:17anche a quello spread
14:19che cosa è stato scambiato,
14:21quando è stato scambiato,
14:22come il time and sale
14:23che si è abituato a vedere,
14:25ma è un time and sale
14:26globale, europeo
14:28e include
14:28per la prima volta...
14:29Sarà dinamico?
14:30Scusami?
14:31Sarà dinamico?
14:32Sì,
14:32il cambio dei prezzi
14:34o F5?
14:35F5,
14:35F5,
14:36F5,
14:36F5.
14:36Questo
14:37lo vedremo
14:39quando sarà.
14:39Se F5
14:41faccio il refresh
14:42dalla pagina
14:42va bene.
14:43Il tema vero
14:44è che c'è
14:45un benchmark
14:47univoco,
14:48ufficiale
14:49ed univoco
14:50e
14:52i clienti
14:53si abitueranno
14:53a vederlo,
14:54lo chiederanno
14:55sulle piattaforme,
14:56si domanderanno
14:57se stanno eseguendo
14:58al loro prezzo migliore,
14:59quindi secondo me
15:00è un qualcosa
15:01di molto simile.
15:01No, no,
15:01ma anzi mi fa
15:02apposta
15:03per gli investitori,
15:05mi sembra anche
15:05diciamo più per retail
15:06che non per altri
15:07questa cosa qua,
15:08quindi benvenga
15:09la trasparenza.
15:10È un ulteriore guadagno
15:11in termini di trasparenza
15:12sicuramente.
15:13E guadagno
15:15barra risparmio
15:16per me
15:16anche perché
15:17se io vedo
15:18il mio broker
15:19alla mia piattaforma
15:20mi fa pagare
15:20che ne so
15:2290,50
15:24e ce n'ho
15:24un altro
15:25che mi fa
15:2590,10
15:27chiamo
15:28il mio broker
15:28alla banca
15:29quello che è
15:29e gli dico
15:30ascolta
15:30come mai
15:31io vedo qua
15:31invece il prezzo ufficiale
15:33medio
15:33ponderato
15:34insomma
15:35quello là?
15:35È corretto
15:36però
15:37va fatta un'analisi
15:38un po' più profonda
15:39non è
15:40il solo prezzo
15:41denaro e lettera
15:42che incide
15:42sul costo
15:43di una transazione
15:45ci sono i costi
15:46di regolamento
15:47di quell'operazione
15:48che paga il broker
15:49quindi tu potresti
15:50avere un mercato
15:51molto economico
15:52per l'esecuzione
15:53ma più costoso
15:55il più costoso
15:56la parte di regolamento
15:57proprio il settlement
15:58dell'operazione
15:59dopo
16:00poi c'è un tema
16:01di velocità
16:02con quanto tempo
16:03io riesco a eseguire
16:04quell'ordine
16:05e poi c'è un tema
16:06anche di profondità
16:08del mercato
16:09potrei avere
16:09un mercato
16:10con uno spread
16:11piccolissimo
16:11ma in denaro e lettera
16:13ho solo due proposte
16:14è un mercato
16:15con uno spread
16:16un po' più ampio
16:16ma molto più profondo
16:18che riesce a eseguire
16:19però in ogni caso
16:20sul medio termine
16:22per me è un vantaggio
16:23assolutamente
16:23perché tanto
16:23si dovranno adeguare
16:24perché
16:26creerà concorrenza
16:27creerà concorrenza
16:28tra i mercati
16:30creerà concorrenza
16:31tra i market maker
16:32e porrà
16:33si tenderà
16:34ad andare
16:34verso il basso
16:35in termini di distanza
16:36almeno
16:37questa è l'idea
16:38dell'esma
16:39questa è la
16:40bello
16:41bello
16:41però mi piace
16:42mi piace
16:42quindi dici
16:43fine luglio
16:43sarà difficile
16:44però settembre
16:45lo scadenza
16:46era fine luglio
16:47il rumor
16:48che abbiamo noi
16:49è che qualcosa
16:49che slitterà più
16:50verso l'autunno
16:51però ormai
16:52approvato
16:53una buona notizia
16:55finalmente
16:55per le nostre tasche
16:57va bene
16:58dai andiamo ora
16:59in pausa
17:00e poi
17:01educazione finanziaria
17:02con Fausto Tenini
17:03cosa facciamo
17:04Fausto oggi?
17:05oggi parliamo
17:06di ETF tematici
17:07e poi entriamo
17:07nel dettaglio
17:08di un tema particolare
17:09quindi un ETF
17:10agganciato
17:11vabbè qual'è
17:12dai
17:12diciamo
17:12la difesa europea
17:14difesa europea
17:15pausa
17:15e poi ETF tematici
17:34dunque
17:35seconda parte
17:36di ETF time
17:37nella prima
17:37abbiamo affrontato
17:39la panoramica
17:40della settimana
17:40e soprattutto
17:41parlato del
17:41consolidated tape
17:43il nuovo diciamo
17:45prezzo ufficiale
17:46che teoricamente
17:48si spera
17:48andrà
17:49ad aiutare
17:51cioè a ridurre
17:53i costi
17:53o comunque
17:54lo spread
17:54bid offer
17:55è un vantaggio
17:56sicuramente
17:56per gli operatori
17:57ma ora
17:57abbiamo
17:58educazione finanziaria
17:59Fausto Tenini
18:00cosa sono
18:01gli ETF
18:01tematici?
18:02sì ma allora
18:03i ETF tematici
18:04come dice il nome stesso
18:05si agganciano
18:06a certi temi
18:07di investimento
18:08sono cresciuti
18:09molto negli ultimi anni
18:11originalmente
18:12chiaramente
18:12non c'erano
18:13cioè c'erano solo
18:14ETF molto diversificati
18:15che puntavano
18:16a dei benchmark
18:16molto larghi
18:18e molto estesi
18:19negli ultimi anni
18:20sono dal 2020
18:21in avanti
18:22all'incirca
18:22o qualcosina
18:23prima è arrivato
18:24ma dal 2020
18:25abbiamo avuto
18:26diciamo
18:26l'esplosione
18:28dei tematici
18:29ma con dei
18:29con un andamento
18:30ciclico
18:31cioè
18:31i tematici
18:33vanno cavalcati
18:34di volta in volta
18:35ad esempio
18:352020
18:362021
18:38c'è stato un grosso
18:39interesse
18:39dei tematici
18:402022
18:4123
18:42c'è stato un calo
18:4325
18:4426
18:45stiamo di nuovo
18:46vedendo una buona
18:47cavalcata
18:48di elementi tematici
18:49che cambiano
18:50però nel tempo
18:51quindi un tempo
18:52inizialmente
18:53c'era l'acqua
18:54c'era la cyber security
18:56oggi
18:57ci sono elementi
18:57differenti
18:58andremo poi a vedere
18:59quali
18:59ci si aggancia
19:01con i tematici
19:02ai cosiddetti
19:02megatrend
19:03cioè sono queste
19:04grandi forze
19:05in grado di cambiare
19:05l'economia
19:06e il business
19:07a cui
19:08diciamo
19:08ci si può agganciare
19:09in qualche modo
19:11con dei prodotti
19:12finanziari
19:15tematici
19:15uguale
19:16megatrend
19:16allora
19:17i tf tematici
19:19permettono di cavalcare
19:20i megatrend
19:20quindi sotto
19:21c'è un megatrend
19:22crea un prodotto
19:23per cercare
19:24di replicarlo
19:25quindi per
19:25andare a puntare
19:27sulle azioni
19:28che investono
19:30in quel
19:30acqua
19:31i robotica
19:31di pesa
19:32transizione ecologica
19:33una carrellata
19:34di alcuni temi
19:35ce ne sono circa
19:3625 oggi
19:37di temi di disposizione
19:38evolvono nel tempo
19:39chiaramente
19:40ad esempio
19:40l'ultimo che è arrivato
19:41pochi mesi fa
19:42quantum computing
19:44questo è l'ultimo tema
19:45che è arrivato
19:45sono forte sul quantum
19:46ragazzi
19:47faccio un verticale
19:48apposta
19:48quindi
19:49ci sono oggi
19:50tre
19:50etf provider
19:51che quotano
19:52sul quantum
19:53però ecco
19:53è un qualcosa
19:54che va a via
19:54che è in continuo
19:55di venire
19:57sono chiaramente
19:58questo è molto importante
19:59da dire
20:01scelte molto più
20:02concentrate
20:03quindi se io mi compro
20:04l'S&P 500
20:05mi compro 500 titoli
20:07o l'intero mercato
20:08se mi compro
20:08un etf
20:09sullo stock 600
20:10ho tutta l'europa
20:11e sto tra virgolette
20:12più tranquillo
20:13se mi compro
20:15un
20:16cyber security
20:17un
20:18un
20:19defense
20:20come vedremo
20:20nella seconda parte
20:21della puntata
20:24magari
20:24io in portafoglio
20:25solo
20:2630
20:2735
20:2740 azioni
20:29e tutte
20:30di
20:30un determinato
20:31tema
20:32e non settore
20:33per cui
20:34chiaramente
20:35stringendo
20:36molto
20:36il basket
20:37la volatilità
20:40raddoppia
20:40come minimo
20:42rispetto al mercato
20:44molto più
20:44quindi è una scelta
20:46che va
20:46va capita
20:47va ponderata
20:49bene
20:49perché ci si disallinea
20:50rispetto al rendimento
20:51del mercato
20:52il mercato può fare
20:53più 10
20:54il tematico
20:54può fare
20:55nello stesso periodo
20:56più 20
20:56più 30
20:58meno 15
20:59se sbaglio
21:00tema
21:00ad esempio
21:01l'idrogeno
21:01all'inizio
21:02il mercato era su così
21:03e l'idrogeno
21:04andava giù
21:04dall'altra parte
21:05per cui
21:06bisogna capire bene
21:07cosa si sta comprando
21:07di volta in volta
21:08non è facile
21:10non è facile
21:11comunque rimane
21:11una buon vecchia regola
21:12andare a vedere
21:13dentro i documenti
21:14non sono da tutti
21:15non sono da tutti
21:15vanno capiti
21:17ma permettono
21:18di amplificare
21:19molto le performance
21:20se stai
21:20nel tema giusto
21:21o nel momento giusto
21:22bisogna avere
21:23una capacità
21:24di identificare
21:25il tema
21:25nel momento corretto
21:26poi vedremo
21:27nella seconda parte
21:28quel particolare elemento
21:31tematici?
21:31Sì sono assolutamente
21:33d'accordo
21:34e riprendo
21:35il punto principale
21:37il tematico
21:39fino a se stesso
21:40non ha senso
21:41il tematico
21:42affiancato
21:43ad un portafoglio
21:44core
21:44per sovrapesare
21:47o diversificare
21:49in una determinata fase
21:50di mercato
21:51può aver senso
21:53perché la cosa
21:54che va spiegata
21:55per bene
21:55ai telespettatori
21:56è che
21:57facciamo conto
21:59voglio un tenatico
22:00sulla
22:00cyber security
22:02se quei titoli
22:03comunque sono
22:04racchiusi
22:05all'interno
22:05di un paniere
22:06molto ampio
22:07e molto diversificato
22:08avrò una piccola
22:10esposizione
22:10sulla cyber security
22:11anche se non mi compro
22:13il tematico
22:13sulla cyber security
22:15va acquistato
22:16il tematico
22:17in questo caso
22:18sulla difesa
22:18sulla cyber security
22:19sull'energia
22:20quello che è
22:20se io ho
22:22l'idea
22:23o l'intenzione
22:24che per i prossimi
22:255-6 mesi
22:26quel settore
22:27sarà
22:28più
22:29interessante
22:30rispetto a
22:31rimanere
22:31sulla base
22:32del portafoglio
22:33quindi vanno
22:33utilizzati
22:34in maniera
22:34più tattica
22:35anche per questo
22:36noi lo vediamo
22:37i volumi
22:38sui tematici
22:39sono più
22:40ondivachi
22:41sono molto più
22:42in base al trend
22:43del momento
22:44sono più speculativi
22:46però rappresentano
22:48delle soluzioni
22:49molto molto
22:49interessanti
22:50si è una componente
22:51satellite
22:51che non tutti
22:52rispetto a quello
22:53che diceva
22:53che non tutti usano
22:54ad esempio
22:55i prodotti
22:56multiassi
22:58tematici 0-1
22:59se lo deve costruire
23:00a fianco
23:00una posizione
23:01se gli piace
23:02andiamo a vedere
23:03un tematico
23:03cosa ci hai portato
23:04di qua
23:04allora
23:05come singolo tema
23:06questa giornata
23:08avrei portato
23:09la difesa europea
23:11ok
23:11chiaramente
23:12è un tema
23:12che sappiamo
23:13essere estremamente
23:15caldo
23:17nato poco più
23:18di un anno fa
23:19in realtà
23:20neanche due anni
23:21ecco
23:22questo è
23:22wisdom 3
23:23euro defense
23:24questa leva
23:25o
23:26no no no
23:26assolutamente
23:27no no
23:27questo è
23:29regolare
23:29delta 1
23:30per cui chiaramente
23:31seguo un indice
23:33allora abbiamo
23:34dentro
23:34chiaramente
23:35i titoli europei
23:36che permettono
23:37di cavalcare
23:38a difesa europea
23:39ma innanzitutto
23:40tra il 40% di terra
23:41va bene no
23:42per un tematico
23:43sì sì sì
23:44tematici chiaramente
23:45devono stare un po'
23:46più alti
23:47come terra
23:47rispetto all'un indice
23:48molto più diversificato
23:50la cosa importante
23:51da dire
23:52ecco qui abbiamo
23:5240 società
23:53quindi concentrazione
23:55quasi 5 miliardi
23:55ecco questo è un elemento
23:57che ci tengo
23:58a sottolineare molto
23:59nel senso che
24:01tanto per capire
24:03nell'arco di un anno
24:04poi
24:05allora
24:05questo ETF
24:06nel primo mese
24:08ha raccolto
24:09un miliardo di dollari
24:10nel primo mese
24:11fai conto che
24:13iShares
24:14Aging Population
24:15in 7 anni
24:17ha raccoltato
24:17700 milioni
24:18è un alto tematico
24:19ma veramente
24:20Vanek
24:21Idrogen Economy
24:22dal 2021
24:23110 milioni
24:25questo in un mese
24:26si è fatto
24:26un miliardo
24:27di asset
24:28di dollari
24:28e oggi è arrivato
24:30a quasi 4 e mezzo
24:31miliardi
24:32no no di più
24:32io ho un 4 e 8
24:34probabilmente in dollari
24:354 e 40
24:35quello in dollari
24:36converti in euro
24:376 e un pochino sotto
24:38per cui
24:40questo fa capire
24:41quanto è forte
24:42questa tematica
24:44e tra l'altro
24:46abbiamo visto
24:46una crescita
24:47costante
24:48al di là
24:49dei saldi e scendi
24:51del rumor
24:51di
24:52c'è la pace
24:53non c'è la pace
24:54c'è la guerra
24:54settimana per settimana
24:55cambiano questi elementi
24:56ma il trend
24:57di raccolta
24:59di
25:00di nuovi flussi
25:01è stato totalmente
25:02potente
25:03che tra l'altro
25:04questo è un tema
25:05che ha raccolto
25:0617 etf provider
25:08su questa tematica
25:09nell'ultimo anno
25:10per cui
25:10è stato cavalcato
25:12da tutti
25:13che si sono agganciati
25:14qualcuno magari
25:15non sull'Europa
25:16magari qualcuno
25:16a livello global
25:17eccetera
25:18però il tema
25:19della difesa
25:20è veramente
25:20uno di questi
25:20a livello aggregato
25:22quanto hanno raccolto
25:22tutti questi
25:25immagino
25:25tanta roba
25:26sicuramente
25:27però ancora
25:27non sono usciti
25:28i flussi sono dentro
25:30i flussi sono dentro
25:31va detto
25:32che è un megatrend
25:34che magari qualcuno
25:35sperava di non avere
25:36però
25:39le tensioni geopolitiche
25:41e la tendenza
25:43e l'atteggiamento
25:44che vediamo ogni giorno
25:45da dichiarazione dei politici
25:46ci fa capire chiaramente
25:48che verranno investiti
25:49sempre sempre più soldi
25:50e questi prodotti qui
25:52stanno già scontando
25:54flussi di investimento
25:55importanti
25:56andiamo a vedere
25:56che dentro cosa c'è
25:57dai paesi
25:58abbiamo un po'
25:59tutti i paesi
26:00europei
26:00chiaramente
26:01le società
26:02abbiamo
26:02Bae System
26:03abbiamo Thales
26:04Rain Metal
26:04Roy Royce
26:07Safran
26:07un po' di Leonardo
26:09Bae è quella più grande
26:10con 12,5
26:11Thales 11,99
26:13Rain Metal 10,31
26:14Safran 8,50
26:15Airbus
26:161,85
26:17Royce
26:188,48
26:19la Saab
26:206,93
26:21la nostra Leonardo
26:226,87
26:23Dasson
26:234,9
26:24e
26:25Kongsberg
26:26i 10 primi titoli
26:28valgono l'80%
26:29dell'indice
26:29per cui da qua si capisce
26:31la grossa concentrazione
26:32il grosso rischio
26:34che uno va a cercare
26:35attenzione però
26:36che la correlazione
26:37rispetto allo stocks
26:38calcolata ad oggi
26:39anzi rispetto allo stocks
26:40perché a livello europeo
26:41è di 0,50
26:43quindi è molto bassa
26:44quindi nonostante
26:45sia molto concentrato
26:47lo stocks defense
26:47o stocks
26:48no no no
26:48stocks europe
26:49rispetto al mercato
26:51è un tema
26:52decorrelato
26:53quindi è vero
26:53che è molto concentrato
26:55è abbastanza volatile
26:56ma al tempo stesso
26:58è abbastanza decorrelato
26:59quindi va bene
27:00anche per disegnare
27:01un portafoglio
27:01ma è la situazione
27:03che dicevamo prima
27:04del satellite
27:05mi sembra
27:06però questo è un satellite
27:08che ti abbassa
27:09potenzialmente
27:10la volatilità
27:11del portafoglio
27:11perché certo
27:12se poi la correlazione
27:13dovesse ritornare
27:16poi paradossalmente
27:17in caso di
27:18esplosione
27:19di conflitti
27:19delle tensioni
27:20questo sale
27:21mentre il mercato scende
27:22qui
27:23gioca in questo modo
27:25diciamo
27:25può essere utile
27:26per stabilizzare
27:27poi come multipli
27:28non è anche carissimo
27:29perché originariamente
27:30quando era schizzato
27:32il primo mese
27:32era salito
27:33attorno a 35
27:33quindi era abbastanza caro
27:35oggi come pressione
27:36si è attorno a 25
27:3726
27:38per cui non è
27:39neanche così
27:41però tanti industriali
27:42vedo poca
27:43diciamo
27:44IT
27:45Information Technology
27:46pochissima
27:47sì beh i nomi
27:47li abbiamo visti prima
27:48quali sono
27:49chiaramente
27:49Francia
27:51pesa
27:51il 36%
27:53quasi
27:5326 UK
27:55Germania 15
27:56noi 770
27:57ecco
27:58un elemento interessante
27:59a lato
28:01è che
28:01allora molto spesso
28:03di solito
28:04un ETF provider
28:07si aggancia
28:08ad un indice
28:08fatto da qualcun altro
28:09quindi c'è
28:10Solactive
28:10MCI
28:11S&P
28:12che si calcola
28:13il suo indice
28:13e l'ETF
28:15provare
28:15li si aggancia
28:16in questo caso
28:17Wisdom 3
28:17solo calcola da solo
28:18quindi l'indice
28:19è calcolato
28:19da Wisdom 3
28:20quindi fa tutto
28:21in casa
28:22e gli aggancia
28:23un proprio prodotto
28:24finanziario
28:24però
28:25questa è una cosa
28:26che è del
28:26consolidated
28:27questi sono i vari mercati
28:29questi sono tutti i mercati
28:30su cui con il prodotto
28:31lì è quotato
28:32LSE
28:33Borsa Italiana
28:34Oxtetra
28:35Euronex
28:35il 6
28:36e questo è proprio
28:37in virtù di quello
28:38dicevamo
28:39sì
28:39assolutamente
28:40ma anche BMW
28:41anche Messico
28:42è quotato
28:43Messico non penso
28:44sia accessibile
28:45sì sì
28:46Sud America
28:47sono mercati importanti
28:48per gli ETF
28:51però
28:52è anche un tema
28:53che il market maker
28:54che deve dare liquidità
28:56su questi prodotti
28:56deve tenere
28:57sotto controllo
28:58anche più mercati
29:00e deve
29:01separare
29:02la liquidità
29:03su più mercati
29:04Ah
29:05per quel market maker
29:06è per quel prodotto
29:08non per quel mercato
29:09Ci sono diversi market maker
29:10però comunque
29:11il market maker
29:12se deve fare
29:13un mercato
29:13sa che deve tenere
29:15sotto controllo
29:15quel mercato
29:16e deve tenere
29:16tutta la liquidità
29:17sul mercato
29:18se la deve frammentare
29:19che è proprio
29:20uno dei problemi
29:21del mercato finanziario europeo
29:23che è frammentato
29:24ti darà
29:25degli spread
29:26più ampi
29:27quindi
29:28l'obiettivo
29:29ultimo
29:29che secondo me
29:31i regolatori
29:32vogliono andare a portare
29:33è quello di creare
29:34un mercato unico
29:34di questi prodotti
29:37Sì
29:37e in termini
29:38tornando alla tematica
29:40di prima
29:40il boost
29:41che abbiamo visto
29:42di quel famoso miliardo
29:43fatto in un mese
29:44in video di tutti
29:46chiaramente
29:47era collegato
29:49al piano
29:49Rearmi Europe
29:50dello scorso anno
29:51che abbiamo messo in campo
29:53circa 800 miliardi
29:55di euro
29:56di investimenti
29:57nei prossimi anni
29:57per cui
29:58lì tutti dentro
29:59va bene
30:01chiudiamo qua
30:02perché abbiamo messo
30:03tanta grana in fuoco
30:04oggi
30:04per i nostri telespetatori
30:06investitori
30:07quindi grazie mille
30:08Alessandro Capuano
30:09Money Farm
30:10grazie a voi
30:10grazie mille anche a Fausto Tenini
30:12MF Intelligence Unit
30:13alla prossima
30:14ciao grazie
30:15terminiamo qui
30:15il nostro approfondimento
30:17sugli ETF
30:18grazie a tutti per l'attenzione
30:19rimanete su Classi MC
30:26Money Farm
30:27Love Your Money More
Commenti