00:00¿Podrían reducirse las necesidades financieras si obviamente sale el gobierno con una emisión internacional?
00:06¿Qué piensa el consenso de mercado respecto a la Argentina?
00:08Si bien se espera la publicación de un índice de inflación minorista del 2%,
00:12las principales consultoras están entre 1,8 y 1,9%,
00:16el mismo gobierno dijo que podía estar debajo del 2%,
00:19con lo cual nos movemos con un consenso de 1,9%,
00:21pero con una inflación ya para todo el año del 30%,
00:24era 30,5% en el REMA anterior y 20% para el año 2027.
00:31Cuando vimos el PBI, revisaron al alza de 2,9% a 3%
00:36y estamos viendo una expansión desestacionalizada de 0,6% secuencial
00:42para lo que vendría a ser el primer trimestre y 0,9% para los dos trimestres consecutivos.
00:48El tiempo de cambio estaría en 1,673 para fin de año,
00:52esto equivale a 15% de evaluación del tipo de cambio oficial.
00:56Imaginate que la inflación en el 30% con el 15,5% de evaluación
01:00siguen moviéndose los inversores con buenas perspectivas
01:03para lo que son las inversiones en pesos,
01:04que la semana pasada estuvieron subiendo entre 1 y 1,5% la mayor parte de los bonos.
01:09Con respecto al superar el fiscal, también se espera una cifra un poquitito mejor
01:13y sobre todo para la balanza comercial.
01:15En comercio anterior se elevó la previsión de exportaciones a 100.000 millones de dólares
01:20para el año que viene y se redujo a 76.000 millones.
01:24Esto da un saldo positivo de 23.600 millones de dólares para el año.
01:29Estas proyecciones macroeconómicas se complementan con otro tema muy importante,
01:34Sebastián, que dio a conocer el gobierno la semana pasada.
01:36Es cómo vamos a transitar el programa financiero.
01:39En el 2026 ya transcurrieron seis meses y el segundo semestre nos dejaría
01:443.700 millones de dólares de recursos adicionales que son compras del sector público.
01:50Esto se trasladaría al año siguiente, donde el año 2027 vería necesidades
01:56de capital e intereses y fuentes más o menos por 24.900 millones de dólares.
02:02Las obligaciones se derivan básicamente de vencimiento de capital de los bonares,
02:06que es con el FMI y de los globales y a su vez 9.200 millones de dólares de pago
02:12de intereses.
02:12Obviamente podrían reducirse las necesidades financieras si obviamente sale el gobierno
02:18con una emisión internacional.
02:19El gobierno no dijo que iba a salir al mercado internacional ni lo pone en el programa financiero.
02:24Lo que sí dijo es, para los dólares que vamos a pagar esta semana,
02:29se emitiría un bonar 2029, que es un bono que tendría similares características
02:34al 2027 y 2028, es decir, que tendría pagos mensuales.
02:37Esto es algo muy bueno.
02:38No sé qué viste de Argentina, pero con un riesgo país en la zona de 403 puntos básicos,
02:43creo que prima un poco el optimismo en el mercado.
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